Euro, Çarşamba günü Avrupa piyasasında küresel para birimlerine karşı değer kazandı ve ABD doları karşısında üst üste ikinci gün kazanımlarını sürdürdü. ABD'de önemli enflasyon verilerinin açıklanmasının ardından ABD para biriminin negatif baskı altında kalmasıyla birlikte, en az iki haftanın en yüksek seviyesini kaydetmenin eşiğinde.

Avrupa Merkez Bankası politika yapıcıları üzerindeki mevcut yerleşik enflasyonist baskılar nedeniyle, Eylül ayında Avrupa'da faiz indirimi beklentileri azaldı. Yatırımcılar, bu beklentileri yeniden fiyatlandırmak için Euro Bölgesi'nden gelecek ekonomik verileri bekliyor.

Fiyat Genel Bakışı

•Bugünkü Euro kuru: Euro, ABD doları karşısında %0,1'den fazla artışla 1,1688 dolara çıktı. Bugünkü açılış fiyatı olan 1,1674 dolardan en düşük seviyesi olan 1,1669 dolara geriledi.

•Euro, Salı günkü seansı dolar karşısında %0,5 artışla tamamladı ve son üç günde ilk kez değer kazandı. Bu yükseliş, ABD'de Eylül ayında faiz indirimi yapılacağı yönündeki beklentilerin artmasıyla desteklendi.

ABD Doları

ABD Dolar Endeksi, Çarşamba günü yaklaşık %0,1 oranında düşerek üst üste ikinci seansta kayıplarını sürdürdü ve ABD dolarının küresel para birimleri sepetine karşı zayıflığının devam ettiğini yansıtarak iki haftanın en düşük seviyesi olan 97,90 puanın üzerine çıkmak üzere.

ABD'de Salı günü açıklanan veriler, Temmuz ayında tüketici fiyatlarında ılımlı bir artış olduğunu gösterdi ve bu durum, Fed'in gelecek ay faiz oranlarını düşüreceği yönündeki beklentileri artırdı.

Corpay'ın baş piyasa stratejisti Karl Schamotta, "Çekirdek enflasyon düşük seyrediyor ve bu durum, politika yapıcılara işgücü piyasasındaki yaklaşan zayıflık belirtilerine yanıt olarak manevra alanı sağlıyor." dedi.

Bu verilerin ardından ve CME Group'un FedWatch aracına göre: Eylül toplantısında ABD'de 25 baz puanlık faiz indirimine yönelik piyasa fiyatlandırması %88'den %94'e yükselirken, faiz oranlarının sabit tutulmasına yönelik fiyatlandırma %12'den %6'ya düştü.

Yatırımcılar bu beklentileri yeniden fiyatlandırmak için perşembe ve cuma günü açıklanacak üretici fiyatları, işsizlik başvuruları ve aylık perakende satışları gibi önemli ABD verilerini bekliyor.

Avrupa Faiz Oranları

•Avro Bölgesi'ndeki son enflasyon verileri, Avrupa Merkez Bankası politika yapıcıları üzerinde yerleşik enflasyonist baskıların devam ettiğini gösterdi.

•Reuters kaynaklarına göre, Avrupa Merkez Bankası'nın (ECB) son toplantısında açık bir çoğunluk, faiz oranlarının Eylül ayında üst üste ikinci kez sabit tutulması yönünde tercihini dile getirdi.

•Eylül ayında ECB'nin 25 baz puanlık faiz indirimine ilişkin para piyasası fiyatlandırması şu anda %30'un altında sabit.

•Bu beklentileri yeniden fiyatlamak için yatırımcılar önümüzdeki dönemde Avrupa'dan açıklanacak çok sayıda ekonomik verinin yanı sıra ECB yetkililerinden gelecek yorumları da bekliyor.

Japon yeni, Çarşamba günü Asya piyasalarında başlıca ve ikincil para birimlerinden oluşan bir sepet karşısında geriledi ve dün ABD doları karşısında geçici olarak ara verdiği kayıplarını yeniden başlattı. Özellikle Japonya Merkez Bankası'nın Eylül ayında Japonya'da faiz oranlarını artırmasına yönelik zayıf beklentilerin yarattığı olumsuz baskı nedeniyle iki haftanın en düşük seviyesine yaklaşmak üzere.

ABD doları, piyasaların Eylül ve Ekim aylarında Fed'in faiz indirimine gitme olasılığına ilişkin daha fazla somut kanıt bekleyerek ABD'deki önemli enflasyon verilerini sindirmesiyle toparlandı.

Fiyat Genel Bakışı

•Bugünkü yen kuru: ABD doları, yen karşısında %0,2 artışla 148,17 ¥'ye yükseldi. Bugünkü açılış fiyatı olan 147,84 ¥'den işlem gören dolar, en düşük seviyesi olan 147,70 ¥'ye geriledi.

•Yen dünkü seansı dolar karşısında %0,2 artışla tamamladı ve son üç günde ilk kez değer kazandı. Daha önce iki haftanın en düşük seviyesi olan 148,52 Yen'e gerilemişti.

• Düşük seviyelerden alımların yanı sıra, ABD'de Temmuz ayına ilişkin açıklanan ve beklentilerin altında kalan enflasyon verilerinin ardından yen yükseldi.

Japon Faiz Oranları

•Japonya Merkez Bankası'nın Haziran ayındaki para politikası toplantısının tutanakları, bazı yönetim kurulu üyelerinin, ticaret gerginliğinin azalması halinde merkez bankasının faiz artırımlarına yeniden başlamayı değerlendirebileceğini söylediğini gösterdi.

•Son dönemde açıklanan enflasyon ve ücret verileri, Japonya Merkez Bankası politika yapıcıları üzerindeki enflasyonist baskıların azaldığını gösterdi.

•Eylül toplantısında çeyrek puanlık faiz artışına yönelik piyasa fiyatlandırması %40'ın altında kalmaya devam ediyor.

• Yatırımcılar bu beklentileri yeniden fiyatlamak için Japonya'daki enflasyon, işsizlik ve ücretlere ilişkin daha fazla veri bekliyor.

ABD Doları

ABD Dolar Endeksi, Çarşamba günü yaklaşık %0,1 oranında yükselerek, iki haftanın en düşük seviyesi olan 97,90 puandan toparlanma girişiminde bulundu. Bu gelişme, doların küresel para birimlerine karşı toparlanmasını yansıtıyor.

Doların daha düşük seviyelerden alım yapmasının yanı sıra, ABD ile Çin arasındaki ticaret gerginliğine ilişkin endişelerin azalması ve Salı günü açıklanan ABD enflasyon verilerinin sindirilmesiyle birlikte toparlanması gerçekleşti.

Commonwealth Bank of Australia'nın döviz stratejisti Carol Kong, "Temmuz ayı TÜFE raporu, tarifelerin fiyatları etkilediğine dair daha az kanıt gösterdi... (ancak) Eylül ayında bir faiz indiriminin tamamen kesin olmadığını ve belki de mevcut piyasa fiyatlandırmasının önerdiği kadar kesin olmadığını düşünüyorum." dedi.

CME Group'un FedWatch aracına göre: Eylül toplantısında 25 baz puanlık bir faiz indirimine yönelik piyasa fiyatlandırması şu anda %94 seviyesinde sabit kalırken, faiz oranlarında herhangi bir değişiklik olmama olasılığı ise %6 olarak belirlendi.

Yatırımcılar bu beklentileri yeniden fiyatlandırmak için perşembe ve cuma günü açıklanacak üretici fiyatları, işsizlik başvuruları ve aylık perakende satışları gibi önemli ABD verilerini bekliyor.

Ethereum'un fiyatı Salı günü sert bir şekilde yükselerek, kripto para biriminin artan yatırım ve girişleri çekmesiyle son birkaç yılın en yüksek seviyesine ulaştı.

Ethereum odaklı borsa yatırım fonları (ETF'ler), pazartesi günü benzeri görülmemiş bir giriş gördü. Bu durum, artan kurumsal ilgiyi yansıtıyor ve kripto para birimini yeni bir rekor seviyeye yaklaştırıyor.

Farside Investors verilerine göre yatırımcılar pazartesi günü Ethereum ETF'lerine 1 milyar doların üzerinde nakit yatırdı ve bu, Temmuz ayında belirlenen 726,6 milyon dolarlık önceki günlük rekoru aştı.

ABD'de listelenen dokuz fonun toplam varlığı şu anda 10 milyar doları aşıyor. Pazartesi günü gerçekleşen yaklaşık 1,019 milyar dolarlık girişin en büyük payını, yaklaşık 640 milyon dolarla BlackRock'ın iShares Ethereum Trust ETF'si aldı.

Ethereum, Cuma günü Aralık ayından bu yana ilk kez 4.000 dolara ulaştı ve ardından Salı öğleden sonra 4.500 doların üzerine çıkarak 2021 sonundan bu yana en yüksek seviyesine ulaştı. CoinGecko'ya göre, kripto para birimi yedi günde yaklaşık %26, son 30 günde ise %50'den fazla değer kazandı ve şu anda 2021'de ulaştığı 4.878 dolarlık tüm zamanların en yüksek seviyesinden yalnızca %8 uzakta.

Myriad platformundaki kullanıcılar, Ethereum'un bu yıl yeni bir rekor kırmasını bekliyor ve bu yazının yazıldığı sırada bunun gerçekleşme olasılığı %89 olarak belirtiliyor. (Not: Myriad Markets, Decrypt'in sahibi olan DASTAN'ın bir ürünüdür.)

Bu yükselişin kendisi yatırımcıları Ethereum ETF'lerine çekebilir ve bu da daha fazla kazanımı tetikleyebilir.

Bloomberg Intelligence'ın kıdemli ETF analisti Eric Balchunas, Decrypt'e şunları söyledi: "İnsanların fiyatın yükseldiğini görüp bunun iyi olduğunu düşündükleri bir an vardı." Balchunas, "Fiyat, piyasa duyarlılığını yansıtır; eğer yükselirse, insanlar hikayeler uydurmaya başlar." diye ekledi.

Balchunas, stabil kripto paralara olan ilginin artmasıyla kripto paraların daha kolay anlaşılır hale geldiği bir dönemde, Ethereum fonlarına gelen girişlerin "güçlü" olduğunu belirtti. Geçtiğimiz ay Başkan Donald Trump, ABD'de bu kripto paraların ihracına yönelik düzenleyici bir çerçeve oluşturan GENIUS Yasası'nı imzaladı.

Balchunas, "Stabil kripto paralarla hikaye daha net hale geldi" diyerek, sıradan insanların çoğunun stabil kripto para fikrini anlayabildiğini ve dijital dolar konseptini beğenebileceğini belirtti.

Bu anlatıyı şekillendirdiği için Fundstrat Global Advisors'dan Tom Lee'ye teşekkür eden Lee, Lee'nin Ethereum ağının en iyi kullanım alanının stablecoin'ler olduğuna dair görüşünü vurguladı. Bu bakış açısı, yatırımcıların piyasa değeri bakımından ikinci en büyük kripto para birimini Bitcoin ve diğer büyük dijital varlıklardan ayıran şeyin ne olduğunu anlamalarına yardımcı oldu.

Lee, Haziran ayında CNBC'de Ethereum hakkında sık sık konuşmuş ve kripto para biriminin "güçlü bir şekilde geri döndüğünü" ve "bir sonraki Bitcoin" olabileceğini, stablecoin'lerin ise ağı için "en önemli uygulama" olduğunu söylemişti. Lee, uzun vadeli Bitcoin iyimserliğiyle bilinse de, şu anda Nasdaq'ta işlem gören ve Ethereum'u yoğun bir şekilde satın alan ve şu anda 5 milyar dolar değerinde Ethereum tutan BitMine Immersion'ın hazine stratejisini destekliyor.

Diğer halka açık şirketler ve kurumsal yatırımcılar da kripto para birimini satın almaya başladı. Ethereum, ABD Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu'nun yatırımcılara fiyatına erişim sağlayan ETF'leri sessizce onaylamasıyla geçen yıl geleneksel piyasalara girdi.

Bu fonlar, yılın başlarında tarihi Bitcoin ETF'lerinin lansmanına kıyasla başlangıçta daha az ilgi görse de, Ethereum'un kripto piyasasında yeniden ilgi odağı haline gelmesiyle son aylarda daha fazla benimsenmeye başlandı.

Ethereum'un ağı, geliştiriciler tarafından bazen merkezi olmayan uygulamalar veya "dapp" olarak adlandırılan kripto ürünleri oluşturmak için kullanılıyor. Şu anda büyük bankalar ve halka açık şirketler tarafından geliştirilen stabil kripto paralar, daha hızlı ve daha ucuz ödeme yöntemleri olarak tanımlanıyor.

Bu dijital tokenlar arasında çoğunlukla Ethereum'un ağında faaliyet gösteren USDC ve Tether'in USDT'si de yer alıyor.

Ethereum

Ethereum'un fiyatı CoinMarketCap'te 21:25 GMT itibarıyla %8,6 artışla 4.587,5 dolara çıktı.

Avustralya doları, Salı günü beklenen para politikası kararının ardından çoğu önemli para birimi karşısında değer kazandı.

Avustralya Merkez Bankası Salı günü düzenlediği olağan toplantısında resmi nakit faiz oranını 25 baz puan düşürerek %3,60'a indirdi. Bu, Şubat ve Mayıs aylarındaki indirimlerin ardından bu yıl üçüncü faiz indirimi oldu. Ayrıca analistleri şaşırtan ve ipotek sahiplerini hayal kırıklığına uğratan Temmuz ayındaki sürpriz bir aranın ardından geldi.

Karar, vadeli işlem fiyatlarının neredeyse %100 faiz indirimi olasılığına işaret etmesi ve dört büyük bankanın da yıl sonundan önce en az bir faiz indirimi daha öngörmesiyle, genel piyasa beklentileriyle uyumluydu. Geçen hafta yapılan bir Reuters anketi, ankete katılan 40 ekonomistin tamamının bu hafta faiz indirimi beklediğini gösterdi.

Toplantının ardından düzenlenen basın toplantısında Vali Michele Bullock şunları söyledi:

"Görünüm, enflasyonun düşmesini ve istikrarlı kalmasını sağlarken istihdam büyümesini desteklemek için nakit faiz oranının şu ankinden biraz daha düşük olması gerekebileceğini gösteriyor, ancak hala önemli bir belirsizlik mevcut. Bu nedenle, Yönetim Kurulu kararlarına yön vermek için verilere odaklanmaya devam edecek."

Bullock, Bankanın 25 baz puandan daha büyük bir indirimi görüşmediğini doğruladı. Commonwealth Bank, ipotek oranlarındaki indirimi ilk uygulayan banka oldu, ardından diğer bankalar geldi.

Enflasyon Düşüyor, Ekonomi Yavaşlıyor

RBA, enflasyondaki keskin düşüşten duyduğu memnuniyeti dile getirerek, tercih ettiği çekirdek enflasyon ölçüsü olan "kırpılmış ortalamanın" üst üste ikinci çeyrekte %3'ün altına düşmesiyle, enflasyonun hedefin oldukça üzerinde olduğu 2023'e göre belirgin bir değişim yaşandığını belirtti.

Manşet enflasyon, %2-%3 hedef aralığının rahatlıkla içinde kalarak %2,1'e gerilerken, düzeltilmiş ortalama %2,7 seviyesinde kaldı. Banka şunları kaydetti:

"Enflasyon, 2022'deki zirvesinden bu yana önemli ölçüde düştü ve daha yüksek faiz oranları, toplam talebin ve potansiyel çıktının dengeye yaklaşmasına yardımcı oldu."

Buna karşılık, veriler ekonomide belirgin bir yavaşlamaya işaret ediyor; GSYİH, 1. çeyrekte yalnızca %0,2, yıllık bazda ise %1,3 büyüdü; bu oran Banka'nın önceki tahminlerinin oldukça altında. İşsizlik %4,3'e yükseldi, iş ilanları düştü ve hane halkı harcamaları, durgun perakende satışları ve tüketici güvenindeki karamsarlığın devam etmesiyle zayıf seyretti.

Banka, üç aylık para politikası açıklamasında Aralık 2025 için GSYH büyüme tahminini %2,1'den %1,7'ye düşürdü. Banka, zayıf tüketici harcamaları ve düşük işletme yatırımlarını gerekçe göstererek, büyümeyi desteklemek için daha fazla kesintiye ihtiyaç duyulduğunu belirtti.

Erken Eylem Konusunda Mutabakat

Temmuz toplantısının tutanakları, o dönemde bölünmüş bir karara işaret ediyordu; üç üye faiz indirimini desteklerken, altı üye daha fazla enflasyon verisi beklemeyi tercih ediyordu. Ancak bugün, dokuz üyenin tamamı faiz indirimi lehine oy kullandı ve bu da Merkez Bankası'nın daha sonra daha derin bir yavaşlama riski almak yerine, ek destek sağlamak için erken harekete geçme ihtiyacına daha fazla ikna olduğunu gösteriyor.

Daha Fazla Kesinti Bekleniyor

Merkez Bankası'nın açıklamasında, enflasyonun kontrol altında kalması ve ekonomik faaliyetin zayıflaması halinde daha fazla faiz indirimi potansiyeline dikkat çekilerek, ek gevşemelere kapı açık tutuldu.

Piyasalar, Kasım ayında 25 baz puanlık bir indirim daha yapılacağına ve nakit faiz oranının yıl sonuna kadar %3,35 civarına düşeceğine inanıyor. Büyük bankalar, faiz indirimlerinin devam edeceğini öngörüyor. NAB, Şubat 2026'ya kadar %3,10, Westpac ise 2026 ortasına kadar %2,85 faiz öngörüyor. Bu beklentiler, bugünkü adımın bu döngüdeki son adım olmayacağı konusunda hemfikir.

Döviz piyasalarında Avustralya doları, saat 20:57 itibarıyla ABD doları karşısında %0,3 artışla 0,6531 seviyesinden işlem görüyor.

Kanada Doları

Kanada doları, 20:57 GMT itibarıyla ABD doları karşısında 0,7258 seviyesinde sabit kaldı.

ABD Doları

ABD dolar endeksi, 98,6'ya kadar yükseldikten ve 97,9'a kadar düştükten sonra, saat 20:24 itibarıyla %0,4 düşüşle 98,09'a geriledi.

Resmi verilere göre, ABD tüketici fiyat endeksinin yıllık büyüme hızı temmuz ayında %2,7 seviyesinde sabit kalırken, %2,8'lik artış beklentisinin altında kaldı.

Gıda ve enerji fiyatlarındaki oynaklığı hariç tutan çekirdek TÜFE, Temmuz ayında %3 beklentilerinin üzerinde, Haziran ayında ise %2,9 olan artışla %3,1'e yükseldi.

FedWatch aracına göre yatırımcılar, Eylül ayında 25 baz puanlık bir faiz indirimi olasılığının %94 olduğunu öngörüyor. Bu oran dün %86, bir ay önce ise %57 idi.

Analistler ayrıca ekim ayında 25 baz puanlık bir faiz indirimi daha yapılması ihtimalinin bir ay öncesine göre %34'ten %61'e, aralık ayında ise benzer bir faiz indirimi yapılması ihtimalinin bir ay öncesine göre %25'ten %51'e çıktığını öngörüyor.