Japon yeni, Cuma günü Asya piyasalarında başlıca ve ikincil para birimlerinden oluşan bir sepet karşısında değer kaybetti ve Perşembe günü ABD doları karşısında kısa süreliğine duraklayan kayıplarını yeniden başlattı. Para birimi bir kez daha altı haftanın en düşük seviyesine yaklaştı ve Japon yetkililer tarafından yerel para birimini desteklemek ve döviz piyasasındaki aşırı hareketleri dizginlemek için müdahale tetikleyicisi olarak yakından izlenen önemli bir seviye olan 160 yen eşiğinin altına geriledi.

İran'ın, ABD Başkanı Donald Trump'ın yakın gelecekte imzalamayı umduğu anlaşmaya ilişkin henüz nihai bir karar alınmadığını teyit etmesinin ardından finans piyasalarına temkinli bir hava gelmesiyle ABD doları önceki seanstaki kayıplarının bir kısmını telafi etti.

Fiyat

• Japon yeninin bugünkü döviz kuru: Dolar, gün içi en düşük seviyesi olan 159,86 yene dokunduktan sonra, açılış seviyesi olan 159,87 yenden yükselerek yen karşısında yaklaşık %0,3 oranında değer kazanarak 160,30 yene ulaştı.

• Yen, perşembe günü dolara karşı %0,4 artışla günü kapattı; bu, üç seanslık aradan sonra ilk yükselişiydi. Yen daha önce 160,60 yen ile altı haftanın en düşük seviyesine gerilemişti.

• Düşük seviyelerden yapılan alım fırsatlarına ek olarak, Başkan Donald Trump'ın İran hedeflerine yönelik planlanan hava saldırılarını askıya aldığını açıklaması da yenin değer kazanmasına katkıda bulundu.

160 ¥ eşiği

Japon yetkililer, özellikle yenin dolar karşısında 160 yen seviyesinin altına düşmesinin ardından, döviz piyasası hareketlerini yakından izlemeye devam ediyor; bu seviye, piyasaya yeniden müdahalenin başlayabileceği bir eşik olarak kabul ediliyor.

Reuters'e konuşan kaynaklar, Tokyo'nun Nisan sonu ve Mayıs başında yenin değer kaybını durdurmak için birkaç kez müdahale ettiğini belirtti. O dönemde döviz kuru dolar karşısında 160,72 yene ulaşarak Temmuz 2024'ten bu yana en düşük seviyesine gerilemişti.

Japon yetkililer, aşırı döviz dalgalanmalarına karşı uyarıda bulunarak, döviz piyasasındaki düzensiz hareketlere karşı yetkililerin kararlı adımlar atabileceğini belirttiler.

Maliye Bakanı Satsuki Katayama, döviz piyasalarında aşırı veya spekülatif hareketler yaşanması durumunda hükümetin "uygun önlemleri almaya hazır" olduğunu söyledi.

Japonya faiz oranları

• Japonya Merkez Bankası'nın Haziran toplantısında faiz oranlarını çeyrek puan artırması olasılığına ilişkin piyasa fiyatlaması %95'in üzerinde kalmaya devam ediyor.

• Japonya Merkez Bankası, dünyanın dördüncü büyük ekonomisi için uygun para politikası araçlarını değerlendirmek üzere 15-16 Haziran tarihlerinde toplanacak.

ABD doları

ABD Dolar Endeksi Cuma günü yaklaşık %0,2 yükselerek önceki seansta kaydedilen ağır kayıpların bir kısmını telafi etti ve ABD dolarının küresel para birimlerinden oluşan bir sepet karşısında yeniden güçlendiğini yansıttı.

Piyasaların yeniden temkinli ve riskten kaçınma eğiliminde olması, özellikle İran'ın Başkan Donald Trump tarafından açıklanan barış anlaşmasına henüz nihai onay verilmediğini ve şartların ülkenin üst düzey liderliği tarafından incelenmeye devam ettiğini teyit etmesinin ardından, bu toparlanmayı beraberinde getirdi.

İran çatışmasındaki gelişmeler

• Başkan Donald Trump, İran içindeki hedeflere yönelik planlanan askeri hava saldırılarının durdurulduğunu beklenmedik bir şekilde duyurdu ve Tahran'daki üst düzey liderler tarafından ön anlaşmanın onaylandığını söyledi.

• Trump, barış anlaşmasının son maddelerinin ilgili tüm taraflarca prensipte onaylandığını belirtti.

• Çerçeve anlaşmasına katılan ülkeler arasında Amerika Birleşik Devletleri, İsrail, Suudi Arabistan, Birleşik Arap Emirlikleri, Katar, Türkiye, Pakistan, Bahreyn, Kuveyt, Ürdün ve Mısır'ın yer aldığı bildiriliyor.

• Raporlar, İran'la ilgili görüşmelerin İran liderliğinin en üst düzeylerine kadar taşındığını ve ön onay aldığını gösteriyor.

• Anlaşma kesinleşene kadar deniz ablukası yürürlükte kalacak; imza töreninin zamanı ve yeri daha sonra açıklanacak.

• İran, Trump'ın yakında imzalamayı umduğu anlaşmaya ilişkin henüz nihai bir karar alınmadığını ve ilgili makamların detayları incelemeye devam ettiğini söyledi.

• Trump, İran'la savaşın sona erdiğini savundu ve anlaşmanın hafta sonu Avrupa'da Başkan Yardımcısının huzurunda imzalanabileceğini söyledi.

ABD Tarım Bakanlığı'nın 2025-2026 pazarlama yılı için ABD stok tahminlerini beklenmedik bir şekilde yükseltmesinin ardından mısır vadeli işlemleri kayıplarını artırdı; bu artış, ihracattaki güçlü artışın etanol sektöründen gelen talebin zayıflamasıyla dengelenmesinden kaynaklandı. Soya fasulyesi vadeli işlemleri de arz tahminlerinin beklentilerin üzerinde gelmesi ve ABD ihracat tahminlerinde bir düşüş daha yaşanmasının ardından gerilemeye devam etti.

Bu arada, ABD Tarım Bakanlığı'nın kuraklıktan etkilenen buğday hasadı tahminini beklenenden daha fazla düşürmesinin ardından, sert kırmızı kışlık buğday vadeli işlemleri yükseldi. Hasadın zaten 62 yılın en düşük seviyesinde olacağı tahmin ediliyordu.

ABD Tarım Bakanlığı'nın aylık Dünya Tarım Arz ve Talep Tahminleri raporunda mısır, soya fasulyesi veya buğday için büyük sürprizler yer almadı. Bununla birlikte, kısa vadeli bol arzın genel görünümü, fiyatları son iki haftada görülen sert satış dalgası sırasında ulaşılan en düşük seviyelere yakın tuttu.

Bakanlık, 2025-2026 pazarlama yılı için ABD mısır stokları tahminini 3 milyon bushel artırarak 2,145 milyar bushel'e yükseltti; bu, son yedi yılın en yüksek seviyesi olup, piyasa beklentilerinin aksine hafif bir düşüş öngörüyor. Ayrıca, 2026-2027 dönemi için stok tahminini de 3 milyon bushel artırarak 1,96 milyar bushel'e çıkardı.

Aynı zamanda, ABD Tarım Bakanlığı (USDA), 2025-2026 mısır ihracatı tahminini 25 milyon bushel artırarak rekor seviye olan 3,325 milyar bushel'e yükseltti, ancak etanol üretimi için mısır kullanımını aynı miktarda azaltarak 5,575 milyar bushel'e düşürdü.

Soya fasulyesi için, Tarım Bakanlığı, piyasa beklentilerinin aksine, 2025-2026 sezonu için ABD stoklarını 340 milyon bushel'da sabit tuttu. Ayrıca 2026-2027 sezonu için stok tahminini de 310 milyon bushel olarak korudu.

ABD Tarım Bakanlığı (USDA), 2025-2026 sezonu için ABD soya fasulyesi ihracat tahminini de üst üste ikinci ayda düşürerek, tahminleri 20 milyon bushel azaltıp 1,51 milyar bushel'e indirdi; bu da son 13 yılın en düşük seviyesi. Buna karşılık, soya fasulyesi işleme ve kırma beklentilerini ise biraz yükseltti.

Küresel ölçekte, bakanlık 2026 yılı soya fasulyesi üretim tahminlerini Arjantin için 50 milyon metrik ton ve Brezilya için 180 milyon metrik ton olarak değiştirmeden bıraktı.

Ancak, Mayıs ayındaki tahminine kıyasla Brezilya'nın mısır hasadı tahminini 3 milyon metrik ton artırdı ve Arjantin'in hasadını da 2 milyon metrik ton artırarak 61 milyon metrik tona çıkardı.

Farmers Keeper'ın çiftçi ilişkileri direktörü Jeremy McCann, bu ayki raporun genellikle 30 Haziran'da açıklanacak ekim alanı raporuna göre daha az etkili olduğunu söyledi. Hem eski hem de yeni ürün stok tahminlerindeki değişikliklerin nispeten küçük olduğunu belirten McCann, piyasa odağının tamamen ay sonundaki ekim alanı raporuna kaydığını kaydetti.

ABD Tarım Bakanlığı'nın (USDA), yaz boyunca fiyat hareketlerinin temel belirleyicisi olması beklenen mısır ve soya fasulyesi ekim alanlarına ilişkin tahminlerini 30 Haziran'da yayınlayacağı raporda güncellemesi planlanıyor.

Ayrı bir raporda, bakanlık 2026-2027 sezonu için toplam kışlık buğday üretimini 1,03 milyar bushel olarak tahmin etti; bu rakam Mayıs ayındaki tahminden 18 milyon bushel daha düşük ve 2025-2026 hasadına göre %27'den fazla daha az olup, 1965'ten beri en düşük hasat anlamına geliyor.

Analistler yaklaşık 1,041 milyar bushel üretim bekliyorlardı.

Kuraklıktan en çok etkilenen sert kırmızı kışlık buğday hasadının 496,9 milyon bushel olarak tahmin edildiği, bu rakamın Mayıs ayına göre 18 milyon bushel ve geçen yılki seviyenin %38 altında olduğu belirtildi.

Öğlen saatlerindeki işlemlerde, Aralık vadeli mısır işlemleri 6 sent düşüşle bushel başına 4,4075 dolara, Kasım vadeli soya fasulyesi işlemleri ise 7 sent düşüşle bushel başına 11,3150 dolara geriledi. Buna karşılık, Temmuz vadeli sert kırmızı kışlık buğday işlemleri 3,5 sent artışla bushel başına 6,34 dolara yükseldi.

ABD Başkanı Donald Trump'ın Tahran'la devam eden görüşmeleri gerekçe göstererek günün ilerleyen saatlerinde İran'a yönelik planlanan hava saldırılarını iptal etmesinin ardından petrol fiyatları Perşembe günü düştü.

İşlem seansı sırasında, ABD Batı Teksas Ham Petrolü (WTI) Doğu Zaman Dilimi'ne göre saat 13:35 itibarıyla %3,13 düşüşle varil başına 87,21 dolara, Brent ham petrolü ise %3,36 düşüşle varil başına 89,97 dolara geriledi.

Trump, Truth Social'da yaptığı bir paylaşımda, İran İslam Cumhuriyeti ile yapılan görüşmelerin İran liderliğinin en üst düzeylerine ulaşmasının ve ilgili tüm taraflardan onay alınmasının ardından, İran'a yönelik planlanan hava saldırılarını ve operasyonlarını iptal etmeye karar verdiğini söyledi.

Daha önce Trump, Çarşamba günü İran'ın gözetleme yeteneklerini, iletişim sistemlerini ve hava savunma tesislerini hedef alan bir dizi hava saldırısının ardından, ABD'nin Perşembe akşamı İran'a "çok sert" bir karşılık vereceğini söylemişti.

ABD Başkanı ayrıca İran'ın en büyük petrol ihracat terminali olan Harg Adası'nın kontrolünü ele geçirmekle tehdit ederek, ABD'nin Venezuela'da yaptığına benzer şekilde İran petrol ve doğalgaz piyasaları üzerinde "tam kontrol" kuracağını iddia etti.

Son günlerde, ABD güçlerinin İran içindeki hedeflere yönelik saldırılarının ardından Washington ve Tahran arasında askeri çatışmalar tırmanmış durumda; Tahran da buna karşılık olarak Körfez ülkelerinden birkaçına füze saldırıları düzenlemişti.

İran devlet medyası, Tahran'ın Kuveyt ve Bahreyn'deki Ali Al Salem Hava Üssü, Ahmed Al Jaber Hava Üssü ve Şeyh İsa Hava Üssü de dahil olmak üzere ABD askeri tesislerini hedef aldığını bildirdi. Bahreyn ise hava savunma sistemlerinin İran tehditlerini önleyip imha ettiğini açıkladı.

İran medyası ayrıca İran'ın Hürmüz Boğazı'nda faaliyet gösteren ABD gemilerine füze ve insansız hava aracı saldırıları düzenlediğini, Kuveyt'in ise Perşembe günü hava sahasını kapatarak füzeleri engellediğini bildirdi.

Son yaşanan gerginliğe rağmen, enerji danışmanlık şirketi Rystad Energy, ABD'nin petrol ihracatının artması, Çin'in talebinin zayıflaması ve Hürmüz Boğazı'na olan bağımlılığı azaltan alternatif ihracat yollarının bulunması gibi nedenlerle petrol piyasasının önceki krizlere kıyasla aksaklıkları daha iyi absorbe edebilecek durumda olduğunu belirtti.

Ancak şirket, hızlı bir diplomatik atılım olasılığının azaldığı konusunda da uyararak, çatışmanın geleceğine ilişkin belirsizliğin devam etmesi nedeniyle petrol fiyatlarının sert dalgalanmalara karşı savunmasız kalacağını belirtti.

Piyasa gözlemcilerine göre, SpaceX'in Cuma günü gerçekleşmesi beklenen ve büyük bir merakla beklenen halka arzı, küresel sermaye piyasaları için belirleyici bir an olabilir ve nihayetinde Elon Musk'ın liderliğine ilişkin bir "referandum" niteliği taşıyabilir.

Şirketin hedeflediği 1,75 trilyon dolarlık değerleme, NVIDIA için yaklaşık 20 ila 25 kat ve Apple için yaklaşık 10 kat olan fiyat/kazanç oranına kıyasla, yaklaşık 100 katlık bir fiyat/kazanç oranını yansıtıyor.

Nasdaq, SpaceX ve mega halka arz planlayan diğer şirketlerin Nasdaq-100 Endeksi'ne dahil edilmesini kolaylaştırmak için listeleme kurallarını yakın zamanda değiştirdi; S&P Global ise şirketin S&P 500 Endeksi'ne erken girişine izin verecek istisnalar yapmayı reddetti.

Elon Musk hangi oy haklarını koruyacak?

Yatırımcılardan ayrıca şirketin yüksek değerlemesiyle ilgili istisnaları ve Musk'ın SpaceX'in oy haklarının tahmini %80 ila %85'ini elinde tutma ısrarını kabul etmeleri isteniyor; bu yönetim yapısı, kârlılık geçmişi olan şirketler için bile yatırımcılar arasında sıklıkla endişelere yol açmıştır.

Appian'ın CEO'su Matt Calkins, CNBC'ye verdiği demeçte, halka arzın "Elon Musk ve yatırımcıların bu girişimciye ne kadar güvendiği konusunda bir referandum niteliğinde" olduğunu söyledi.

"Bence yatırımcılar, çok şey başardığı için ona büyük güven duyuyorlar ve tamamen yeni pazarlar açma yeteneğine güveniyorlar," dedi. "Ancak bu, hâlâ çok yüksek riskli bir bahis."

Şunları da ekledi: "Şahsen, yatırım yapma arzum yok, hatta bu tür bir halka arzda spekülasyon yapmayı bile istemem."

Calkins, piyasaların önemli belirsizliklerle dolu çok erken bir aşamada olduğunu ve birçok yatırımın şu anda geleneksel finansal temellerden ziyade inançlarla yönlendirildiğini belirtti.

abrdn'nin hisse senedi bölümü başkanı Ben Ritchie, Perşembe günü yayınladığı bir notta, bu halka arzın "yatırımcıların yüksek değerlemelere, sınırlı yönetim haklarına ve kurucu liderliğindeki bir vizyona duyulan güvene dayalı yeni bir halka açık hisse senedi sahipliği modelini benimsemeye ne kadar istekli olduklarını" test edeceğini yazdı.

"Bu kombinasyon daha önce işe yaramıştı, ama bu ölçekte de işe yarar mı?" diye sordu.

SpaceX hisseleri 330 dolara ulaşabilir mi?

Değerleme konusundaki endişelere rağmen, birçok yatırımcı SpaceX'in hem kısa hem de uzun vadeli beklentileri konusunda iyimserliğini koruyor.

New Street Research analistleri Perşembe günü yayınladıkları bir notta, hissenin halka arzdan sonraki 12 ay içinde 165 dolara ulaşmasını beklediklerini, bunun da kod düzenleme şirketi Cursor'un önerilen satın alımını da hesaba kattığımızda %22'lik bir kazanç ve yaklaşık 2,3 trilyon dolarlık bir piyasa değerine işaret ettiğini belirtti.

Analistler, "Uzay sektöründeki fırsatlar muazzam ve çeşitlidir ve önümüzdeki on yıldan fazla bir süre içinde gelişmeye devam edecektir" diye yazdı.

Açıklamalarında, 2,3 trilyon dolarlık değerlemelerinin, muhafazakar büyüme tahminlerine dayanarak SpaceX'in potansiyel pazarın yaklaşık %75'ini ele geçireceği varsayımına dayandığını da eklediler.

Daha iyimser bir piyasa büyüme senaryosunda, şirketin yalnızca %50 pazar payı elde edeceğini varsayarsak, adil değerin hisse başına 330 dolara ulaşabileceğine inanıyorlar.

Ancak James Dow, şirketin uzun vadeli geleceğini değerlendirirken temkinli olunması gerektiğini vurguladı.

CNBC'ye verdiği demeçte, "SpaceX'in değerlemesi, şirketin 20 yıl sonra ne yapacağına bağlı" dedi.

"Ama 20 yıl sonra Musk çok daha yaşlı olacak ve o noktada hangi rolü üstleneceğini bilmiyorum."

Ayrıca SpaceX'in değerinin "büyük ölçüde Musk'ın kendisine bağlı olduğunu ve bunun şirketin en büyük risklerinden biri olduğuna inandığını" sözlerine ekledi.

Bireysel yatırımcı siparişleri 100 milyar doları aştı.

Konuya yakın kaynaklara göre, rekor kırma potansiyeli taşıyan halka arzın son aşamalarına yaklaşılırken, SpaceX hisselerine yönelik bireysel yatırımcı talebi 100 milyar doları aşmış durumda.

Bilgilerin gizli kalması nedeniyle isminin açıklanmasını istemeyen kaynaklara göre, şirketin halka arzın en az %20'sini bireysel yatırımcılara ayırması bekleniyor.

Bloomberg'in hesaplamalarına göre, tarihin en büyük arzı olan 75 milyar dolarlık bu miktar bile, perakende talebinin büyük bir kısmını karşılayamayacaktır.

Bloomberg'in Perşembe günü daha önce bildirdiği üzere, pazarlama dönemi boyunca siparişlerin artmaya devam etmesiyle talep 70 milyar doları aşmış durumda.

100 milyar doları aşan bu rakam, hem Amerika Birleşik Devletleri içindeki hem de dışındaki bireysel yatırımcıların siparişlerini içermektedir.

Devlet varlık fonları da dahil olmak üzere büyük kurumsal yatırımcıların her birinin 1 milyar doları aşan miktarda yatırım tahsisatı sağladığı bildiriliyor.

Önceki raporlara göre, Suudi Arabistan Kamu Yatırım Fonu ve Kuveyt Yatırım Otoritesi büyük siparişler verdi; Katar Yatırım Otoritesinin de önemli bir yatırım yapması bekleniyor.

Piyasa gözlemcileri, Elon Musk'ı destekleyenlerin birçoğunun yeterli hisse tahsisatı alamaması veya hiç hisse alamaması durumunda, hisse senedi işlemleri başladığında talebin artabileceğine inanıyor.

BNP Paribas analisti James Picariello'ya göre, Musk, Tesla'daki liderliği sayesinde güçlü bir bireysel yatırımcı kitlesi oluşturdu ve şirket hisselerinin yaklaşık %40'ının bireysel yatırımcıların elinde olduğu tahmin ediliyor.

Musk, 2020'de X'te şöyle yazmıştı: "Küçük ölçekli bireysel yatırımcıların büyük bir hayranıyım."

Starlink'in olası bir halka arzına atıfta bulunarak o dönemde şunları eklemişti: "Onlara en yüksek önceliği vereceğimden emin olabilirsiniz ve bu konuda beni sorumlu tutabilirsiniz."

Kaynaklar, roket, uydu ve yapay zeka şirketi yaklaşık 1.000 kurumsal yatırımcıdan sipariş aldığını belirtti.

Halka arzın şartlarında, 135 dolarlık hisse fiyatı ve planlanan 555,6 milyon hisse ihracı da dahil olmak üzere, herhangi bir değişiklik beklenmiyor.

SpaceX'in, şirketin değerini yaklaşık 1,8 trilyon dolar olarak belirleyen bir anlaşmayla yaklaşık 75 milyar dolar toplaması bekleniyor.

Şirketin hisselerinin %10'undan azını uluslararası yatırımcılara ayırması beklenirken, Japonya için ayrılan payın bu ay 2 milyar dolardan 2,5 milyar dolara çıkarıldığı bildirildi.

Görüşmeler devam ediyor ve perakende satışa ayrılan yüzde de dahil olmak üzere teklifin bazı detayları değişebilir.

Bankaların, perşembe günü yapılacak nihai fiyatlandırmadan önce kurumsal siparişleri kabul etmeyi durdurması ve işlemlerin cuma günü başlaması bekleniyor.

Bu anlaşmanın, 2019'da 29,4 milyar dolar toplayan Saudi Aramco'nun halka arzını geride bırakarak tarihin en büyük halka arzı olması bekleniyor.

Bu halka arz, yapay zeka ile ilgili diğer dev halka arzların da önünü açabilir. OpenAI Pazartesi günü gizli bir şekilde halka arz başvurusunda bulunurken, Anthropic de geçen hafta benzer bir adım attı.

Bloomberg'in hesaplamalarına göre, bu üç şirket birlikte ABD borsalarının piyasa değerine 3,6 trilyon dolara kadar katkı sağlayabilir.

Halka arz, Goldman Sachs, Morgan Stanley, Bank of America, Citigroup ve JPMorgan Chase'in yanı sıra 18 ek bankanın öncülüğünde gerçekleşiyor.

Resmi adı Space Exploration Technologies olan şirketin, "SPCX" sembolüyle Nasdaq'ta işlem görmeye başlaması bekleniyor.