Japon yeni, Cuma günü Asya piyasalarında başlıca ve ikincil para birimlerinden oluşan bir sepete karşı genel olarak güçlendi ve Japon hükümetinin emeklilik fonlarını yerel finansal varlıklardaki paylarını artırmaya teşvik etme planlarına işaret etmesinin ardından ABD doları karşısında art arda ikinci seansta da yükselişini sürdürdü.

Tokyo'da açıklanan hükümet verileri ayrıca, üretici fiyatlarının Haziran ayında son üç yılın en yüksek seviyesine çıktığını gösterdi; bu da Japonya Merkez Bankası politika yapıcılarının karşı karşıya kaldığı enflasyonist baskıların yeniden arttığının son işareti olup, Ekim ayında bir faiz artırımı daha beklentilerini güçlendiriyor.

Fiyat

• ABD doları, Cuma günkü açılış seviyesi olan 162,35'ten, gün içi en yüksek seviyesi olan 162,42'ye ulaştıktan sonra, yen karşısında %0,65 düşüşle 161,29'a geriledi.

• Yen, Perşembe günkü seansı dolara karşı %0,15 artışla kapatarak, 40 yılın en düşük seviyelerinden toparlanmaya devam ederken beş seanslık aradan sonra ilk günlük kazancını kaydetti.

• Yenin değer kazanmasının yanı sıra, ABD ve İran arasındaki askeri gerilimlerin azalması da yenin değerini artırdı.

Japon hükümeti ve emeklilik fonları

Japonya Maliye Bakanı Satsuki Katayama Cuma günü yaptığı açıklamada, hükümetin Devlet Emeklilik Yatırım Fonu (GPIF) dahil olmak üzere emeklilik fonlarını yerli finansal varlıklara yatırımlarını artırmaya teşvik etmenin yollarını araştıracağını söyledi.

Piyasa görüşleri ve analizi

• IG'de piyasa analisti olan Fabian Yeap şunları söyledi: "Emeklilik fonları çok büyük, bu nedenle varlıklarını nasıl dağıttıklarında yapısal bir değişiklik olursa bunun etkisini tahmin edebilirsiniz."

Yeap şunları ekledi: "Şu anda portföylerinin yaklaşık %50'si yabancı varlıklara ayrılmış durumda. Bu dağılımda yapılacak herhangi bir değişiklik, yerel varlıklara daha büyük akışlar yaratacaktır. Bu da Japon hisse senetleri ve tahvillerine fayda sağlarken yenin değerini de destekleyecektir."

• Ayrıca şunları da belirtti: "Yen'in dolara karşı yaklaşık 40 yılın en zayıf seviyelerine yakın işlem görmesi ve politika yapıcıların para birimini desteklemek için sınırlı seçeneklere sahip olması nedeniyle, yen cinsinden varlıklara daha fazla yatırım yapılmasını teşvik ederek sorunu yapısal olarak ele almak, para birimi için daha güçlü ve sürdürülebilir uzun vadeli bir destek sağlayacaktır."

Japon hükümeti ve merkez bankası

Ekonomi Bakanı Minoru Kiuchi Cuma günü yaptığı açıklamada, hükümetin Japonya Merkez Bankası'nın faiz oranlarına ilişkin kararlarına müdahale etmeyeceğini belirterek, para politikasının tamamen merkez bankasının sorumluluğunda olduğunu vurguladı.

Kiuchi, hükümetin yıllık ekonomik planındaki para politikası bölümünün metnini, merkez bankası üzerinde siyasi baskı uyguladığı şeklinde yorumlanmasını önlemek amacıyla revize ettiğini de sözlerine ekledi. Revize edilen planın önümüzdeki hafta hükümet tarafından resmen onaylanması bekleniyor.

Japonya üretici fiyatları

Tokyo'da açıklanan verilere göre, Japonya'da üretici fiyat endeksi Haziran ayında yıllık bazda %7,1 artarak Mart 2023'ten bu yana en hızlı artışı kaydetti. Bu artış, piyasa beklentisi olan %6,8'i aşarken, Mayıs ayındaki %6,6'lık artıştan da daha hızlı gerçekleşti.

Japon şirketleri, Orta Doğu'daki çatışmadan kaynaklanan artan maliyetleri giderek daha fazla tüketicilere yansıtıyor; bu da Japonya Merkez Bankası'nın yıl sonundan önce faiz oranlarını bir kez daha artırabileceği beklentilerini güçlendiriyor.

Bu veriler, Japonya Merkez Bankası'nın Perşembe günü yayınladığı ve girdi maliyetlerindeki artışın hızlandığını ve bunun yılın ilerleyen dönemlerinde tüketici enflasyonunu daha da yükseltebileceğini belirten raporun ardından geldi.

Japonya faiz oranları

• Piyasalarda Japonya Merkez Bankası'nın Temmuz toplantısında 25 baz puanlık faiz artırımı yapma olasılığı %25'in altında fiyatlanmaya devam ediyor.

• Ekim ayı toplantısında 25 baz puanlık faiz artırımı olasılığı %75'in üzerine çıktı.

• Yatırımcılar, beklentilerini yeniden değerlendirmek için Japonya'daki enflasyon, işsizlik ve ücret artışına ilişkin ek verileri bekliyor.

Perşembe günü Nasdaq Bileşik Endeksi, ABD hisse senetlerindeki yükselişe öncülük eden yarı iletken hisselerinin etkisiyle güçlü kazanımlar kaydetti; bu yükseliş, ABD ve İran arasında yeniden başlayan karşılıklı saldırılar ve çatışmadan kaynaklanan enflasyon risklerine ilişkin endişeleri gölgede bıraktı.

Tahran, Çarşamba günü ABD'nin İran'a yönelik saldırılarına misilleme olarak Kuveyt, Katar ve Bahreyn'deki ABD askeri tesislerini hedef aldığını söyledi.

Yarı iletken hisseleri jeopolitik endişeleri gölgede bırakarak Wall Street'i yukarı taşıdı.

Philadelphia Yarı İletken Endeksi (SOX) %3,06 artış göstererek ikinci ardışık seansta da yükselişini sürdürürken, Dow Jones Sanayi Endeksi ve S&P 500 de günü daha yüksek seviyelerde kapattı.

Micron Technology, yapay zeka uygulamalarında kullanılan bellek çiplerine yönelik artan talebi karşılamak için 2035 yılına kadar Amerika Birleşik Devletleri'ne 250 milyar dolardan fazla yatırım yapma planlarını açıklamasının ardından %4,5 oranında yükseldi.

Applied Materials %3,2 değer kazanırken, Sandisk %7,6 oranında yükseldi.

Yapay zekâ ile ilgili hisse senetleri, yatırımcıların Wall Street'i 2026'da rekor seviyelere taşıyan yükselişin sürdürülebilir olup olmadığını sorgulamasıyla son haftalarda artan bir oynaklık yaşadı.

Kentucky, Louisville'deki Baird'de Yatırım Stratejisi Analisti olan Ross Mayfield, "Bu, yapay zeka tarafından yönlendirilen bir boğa piyasası olmaya devam ediyor," dedi. "Yükseliş diğer sektörlere de yayılmaya başladı, ancak bu petrol fiyatlarının ve faiz oranlarının istikrarlı kalmasına bağlı. Orta Doğu'daki son tırmanışla birlikte, bu varsayım şimdi test ediliyor."

Reuters'ın şirketin Eylül ayından itibaren kendi yapay zeka çiplerini üretmeye başlamayı planladığını bildirmesinin ardından Meta Platforms da yükseliş gösterdi.

S&P 500 endeksi %0,81 artışla 7.543,66 puanda, Nasdaq Bileşik Endeksi ise %1,30 artışla 26.206,89 puanda kapandı. Dow Jones Sanayi Endeksi de %0,27 artışla 52.487,41 puana yükseldi.

S&P 500'ün 11 ana sektöründen yedisi yükselişle kapandı; bilgi teknolojisi sektörü %1,65'lik artışla başı çekerken, onu %1,46'lık artışla tüketiciye yönelik isteğe bağlı ürünler sektörü izledi.

Perşembe günkü yükselişin ardından, S&P 500 endeksi 2026 yılının başından bu yana yaklaşık %10 artış gösterdi ve 2 Haziran'da ulaştığı rekor kapanış seviyesinin %1'den daha az altında bulunuyor.

Yatırımcılar, kazanç açıklama dönemi ve Fed toplantıları öncesinde temkinli davranmaya devam ediyor.

İkinci çeyrek kazanç sezonunun yaklaşmasıyla birlikte, LSEG I/B/E/S tarafından ankete katılan analistler, S&P 500 şirketlerinin yıllık kazanç büyümesinin %24 olmasını bekliyor; bu artışın en büyük payı ise teknoloji şirketlerine ait olacak.

Endeks şu anda yaklaşık 20'lik bir ileriye dönük fiyat/kazanç oranında işlem görüyor; bu oran bir ay önce yaklaşık 21 civarındaydı.

Ekonomik cephede ise, geçen hafta yeni işsizlik başvurusu yapan Amerikalıların sayısında düşüş yaşandı; bu da Haziran ayındaki yavaşlayan iş büyümesine rağmen iş piyasasının dayanıklılığının devam ettiğini gösteriyor.

Federal Rezerv, Başkan Kevin Warsh başkanlığındaki Haziran toplantısında faiz oranlarını değiştirmeden bıraktı. Ancak Çarşamba günü yayınlanan tutanaklar, komitenin nihayetinde faiz oranlarını değiştirmeme kararı almasından önce, az sayıda politika yapıcının borçlanma maliyetlerini artırma yönünde bir gerekçe gördüğünü gösterdi.

CME Group'un FedWatch aracına göre, piyasalar şu anda Aralık ayındaki toplantıya kadar 25 baz puanlık bir faiz artırımını fiyatlıyor.

Hisse senetleri arasında PepsiCo, analistlerin beklentilerini aşan çeyreklik gelir açıklamasına rağmen %3,3 oranında değer kaybetti.

Costco Wholesale, Haziran ayında karşılaştırılabilir satışlarda daha yavaş bir büyüme bildirmesinin ardından, altı ayın en düşük seviyesine gerileyerek %4,2 oranında değer kaybetti.

S&P 500 endeksinde yükselen hisselerin sayısı düşen hisselere göre 1,5'e 1 oranında daha fazlaydı. ABD borsalarındaki toplam işlem hacmi, 20 işlem gününün ortalaması olan 22,9 milyar hisseye kıyasla yaklaşık 14,7 milyar hisseye ulaştı.

Ripple'ın XRP'si, Orta Doğu'daki gerilimlerin yeniden artmasının ardından kripto para piyasası üzerindeki belirsizliğin devam etmesiyle Perşembe günkü seansta 1,10 dolar civarında işlem görerek mütevazı bir toparlanma belirtisi gösterdi.

ABD-İran gerilimi, türev ürünlere olan talebin iyileşmesine rağmen kripto para piyasasını baskılıyor.

ABD ordusunun Çarşamba akşamı İran kıyı şeridi boyunca 90 noktayı hedef alan hava saldırıları düzenlediğini açıklamasının ardından jeopolitik baskılar yoğunlaştı.

İran Devrim Muhafızları, Kuveyt ve Bahreyn'deki ABD askeri üslerine saldırılar düzenleyerek karşılık verdi.

Reuters'ın haberine göre, gerginliğin tırmanmasına rağmen Katar Başbakanı hem İran'ı hem de Amerika Birleşik Devletleri'ni diplomatik diyaloğu sürdürmeye çağırdı.

Bireysel yatırımcıların ilgisi hafifçe artarken, kurumsal yatırımcılar temkinli davranmaya devam ediyor.

CoinGlass verilerine göre, XRP türev piyasasında sınırlı perakende talebini çekmeye devam etti ve perşembe günü sürekli vadeli işlemlerdeki açık pozisyon yaklaşık 2,14 milyar XRP seviyesinde istikrarlı kaldı.

Veriler ayrıca, açık pozisyonların Salı günü kaydedilen 2,09 milyar XRP'den arttığını gösterdi; perakende talebin güçlenmeye devam etmesi durumunda bu eğilim mevcut toparlanmayı destekleyebilir.

Kurumsal yatırımcılar ise daha temkinli davranmaya devam ediyor. Bu durum, Pazartesi ve Salı günkü durgunluğun ardından Çarşamba günü yaklaşık 7 milyar dolarlık net çıkış gösteren spot XRP ETF verilerine de yansıdı.

Yeni Zelanda doları (kiwi olarak da bilinir), güçlü imalat verilerinin yatırımcıların Yeni Zelanda'nın para politikasını sıkılaştırmaya devam edeceği beklentilerini güçlendirmesinin ardından Perşembe günü iki haftadan fazla bir süredir en yüksek seviyesine yükseldi.

Güçlü sanayi verileri ve şahin merkez bankası duruşu Yeni Zelanda dolarını destekliyor.

Veriler, Yeni Zelanda imalat sektörünün geçen ay yaklaşık beş yılın en hızlı temposunda büyüdüğünü gösterirken, Yeni Zelanda Merkez Bankası Başkanı Anna Breman, merkez bankasının bu hafta faiz oranlarını artırmasının ardından ekonominin beklenenden daha güçlü büyüdüğünü söyledi.

İşlem seansında NZD/USD, Yeni Zelanda Merkez Bankası'nın (RBNZ) piyasaların beklediğinden daha şahin bir karar almasının ardından destek bulmaya devam ederek yaklaşık %0,56 artışla 0,5730 civarında seyretti.

Geniş çapta beklendiği gibi, merkez bankası Temmuz toplantısında resmi nakit faiz oranını 25 baz puan artırarak %2,5'e yükseltti. Ancak piyasalar için daha da önemlisi, enflasyonun sürdürülebilir bir şekilde hedef seviyesine dönmesini sağlamak için parasal teşvikin daha da geri çekilmesinin gerekebileceğine işaret etti.

Bankanın tahminlerine göre enflasyon, ikinci çeyrekte %3,9 ile zirve yapacak ve ardından kademeli olarak düşerek 2027 yılının ortalarına doğru hedef aralığının orta noktası olan %2'ye doğru inecek.

DBS, Para Politikası Komitesi'nin faiz artırımına oy birliğiyle onay vermesinin, görüşlerin bölünmüş olduğu Mayıs ayındaki toplantıya kıyasla önemli bir değişim olduğunu ve merkez bankasının enflasyon baskılarıyla mücadeleye yönelik yenilenmiş kararlılığını yansıttığını belirtti.

Çin'deki düşük enflasyon ve jeopolitik gerilimler kazanımları sınırlıyor.

Olumlu ivmeye rağmen, Çin'den gelen son ekonomik veriler, Yeni Zelanda'nın en büyük ticaret ortağı olan Çin'in Yeni Zelanda dolarının kazanımlarını sınırladı.

Çin Ulusal İstatistik Bürosu, tüketici fiyat endeksinin Haziran ayında yıllık bazda %1 arttığını, bu oranın bir önceki aya göre %1,2'den düşük ve piyasa beklentisi olan %1,1'in altında kaldığını açıkladı.

Aylık bazda enflasyon %0,3 oranında düştü; bu, beklenenden daha büyük bir düşüş olup Çin ekonomisi genelinde fiyat baskılarındaki devam eden zayıflığı yansıtmaktadır.

Bu arada, ABD ve İran arasındaki ilişkilerin ikinci gün üst üste daha da kötüleşmesi ve her iki tarafın da yeni tehditler savurmasıyla birlikte, ABD doları artan jeopolitik gerilimlerden destek almaya devam etti.

Kötüleşen jeopolitik ortam, güvenli liman varlıklarına olan talebi artırdı; bu da NZD/USD'nin kısa vadede daha fazla değer kazanmasını sınırlayabilir.