Japon yeni, Cuma günü Asya piyasalarında başlıca ve ikincil para birimlerinden oluşan bir sepet karşısında değer kaybetti ve ABD doları karşısında ikinci gün üst üste kayıplarını sürdürerek bir haftanın en düşük seviyesine yaklaştı. Japonya'da gelecek Eylül ayından önce faiz artırımı beklentilerinin zayıflamasıyla birlikte, para birimi bu yılki en büyük haftalık kaybına doğru ilerliyor.

Japonya'da yakın vadede parasal sıkılaştırma olasılığının azalması, Başbakan Sanae Takaichi'nin beklenen genişlemeci mali politikalarına ve Japonya Merkez Bankası'ndaki politika yapıcılar üzerindeki enflasyon baskısının azalmasına bağlanıyor.

Fiyat Genel Bakışı

Bugünkü Japon yeninin döviz kuru: Dolar, yen karşısında %0,2 artışla 155,31 yene yükseldi ve açılış seviyesi olan 154,99 yenden yukarı çıktı, ancak seansın en düşük seviyesi olan 154,87 yene geriledi.

Japonya'nın ABD'deki güçlü yatırım harcamaları nedeniyle yen, Perşembe günkü seansı dolar karşısında %0,15 değer kaybederek ve art arda ikinci günlük kaybını yaşayarak tamamladı ve 155,34 yen ile bir haftanın en düşük seviyesine geriledi.

Haftalık alım satım

Resmi olarak bugünkü kapanışla sona erecek olan bu haftaki işlemler boyunca, Japon yeni ABD doları karşısında yaklaşık %1,75 değer kaybetti ve bu da onu bu yılki, özellikle de Temmuz 2025'ten bu yana en büyük haftalık kaybına doğru götürüyor.

Çekirdek enflasyon

Bugün Tokyo'da açıklanan verilere göre, Japonya'nın çekirdek tüketici fiyat endeksi Ocak ayında %2,0 oranında artış gösterdi; bu, Aralık ayındaki %2,4'lük artışa kıyasla %2,0'lık artış beklentisiyle paralel olarak Ocak 2024'ten bu yana en yavaş artış hızı oldu.

Bu rakamlar, Japonya Merkez Bankası'ndaki politika yapıcılar üzerindeki enflasyon baskısının azalmaya devam ettiğini ve bu durumun yılın ilk yarısında Japonya'da faiz artırımı olasılığını düşürdüğünü açıkça göstermektedir.

Görüşler ve analizler

Capital Economics'in Asya-Pasifik Baş Ekonomisti Abhijit Surya, bugünkü verilerin, özellikle son çeyrekteki zayıf ekonomik faaliyetler göz önüne alındığında, Japonya Merkez Bankası'nda parasal sıkılaştırma döngüsüne yeniden başlama konusunda aciliyet duygusu yaratmasının olası olmadığını söyledi.

Surya, son dönemdeki zayıflığın geçici olduğu ve ücret artışının iyileşirken temel fiyat baskılarının nispeten güçlü kalması durumunda, bankanın Haziran ayında faiz oranlarını tekrar artırması için hala güçlü bir gerekçe olduğunu da sözlerine ekledi.

Japonya faiz oranları

Yukarıdaki verilerin ardından, Japonya Merkez Bankası'nın Mart ayındaki toplantısında faiz oranlarını çeyrek puan artırma olasılığına ilişkin piyasa fiyatlaması %10'dan %3'e düştü.

Nisan ayındaki toplantıda çeyrek puanlık faiz artırımına ilişkin fiyatlama da %50'den %30'a geriledi.

Reuters'ın son anketine göre, Japonya Merkez Bankası Eylül ayında faiz oranlarını %1'e çıkarabilir.

Yatırımcılar, beklentilerini yeniden değerlendirmek için Japonya'daki enflasyon, işsizlik ve ücret seviyelerine ilişkin daha fazla veriyi bekliyor.

Bazılarınız, cesur fütüristik kapaklı bilim kurgu romanlarını okuyup Isaac Asimov, Arthur C. Clarke, Robert Heinlein ve Ray Bradbury'nin yarattığı dünyaları hayal ettiğinizi hatırlayabilir: gezegen girişimcileri, galaktik imparatorluklar ve kitap yakan itfaiyeciler. 1941'de Asimov, uzayda güneş enerjisi santrallerinin Dünya'ya enerji ilettiği bir öykü yazdı. Daha sonra, 1951'de Arthur C. Clarke, "Uzayın Keşfi" adlı kitabında uyduların iletişim için nasıl kullanılabileceğini açıklarken, aynı zamanda on yıllar öncesine dayanan ve uzaya aynalar yerleştirerek ısınan ışınları Dünya'ya geri yansıtmayı öneren eski bir Alman fikrine de değindi - bu, iklim kontrolünün erken bir kavramıydı.

1968 yılına gelindiğinde, Arthur D. Little şirketinde danışman olan Peter Glaser, güneş enerjisiyle çalışan bir uydu inşa etmeyi önerdi. 1989'da NASA'nın bir komitesi, Ay'da füzyon enerji santralleri inşa etme konusunda bir rapor yayınladı ve Glaser de dahil olmak üzere birçok komite üyesi, güneş enerjisiyle çalışan uyduların daha iyi bir fikir olabileceğini savundu.

Bu noktada, güneş enerjisiyle çalışan uydular kavramının neredeyse bir yüzyıldır hiçbir yere varmadığını düşünebilirsiniz. Ve gerçekten de, hâlâ kömüre bağımlı olan ve şiddetli fırtınalar sırasında ve sonrasında elektrik kesintileriyle mücadele eden bir sektöre böyle bir fikri pazarlamak zor görünebilir. Ancak Elon Musk, üç yıl içinde uzaya güneş enerjisiyle çalışan yapay zeka veri merkezleri yerleştirmeyi ve verileri Dünya'ya geri göndermeyi planladığını duyurarak tartışmaya katıldı. Jeff Bezos da geçen yılın sonlarında benzer bir tahminde bulunmuştu. Daha temkinli gözlemciler ise projenin on yıl sürebileceğine inanıyor.

Ekonomik koşullar henüz elverişli değil. Ancak iddialı vizyonlara sahip teknoloji öncülerinden ve bir sonraki büyük fırsatı yakalamaya can atan hevesli yatırımcı ordularından bahsediyoruz; bu nedenle dalgalanan ekonomik hesaplamaların onları durdurması pek olası değil. Bu tür projeler hayata geçirildikten sonra, orijinal kurucular bekledikleri finansal getiriyi elde edemeseler bile teknoloji varlığını sürdürür.

Şimdi de enerji piyasalarına geçelim. Küçük bir şehrin tükettiği elektriğe eşdeğer elektrik tüketen yapay zeka veri merkezlerine güç sağlamak için güneş panelleriyle donatılmış bir uydu fırlatmak mümkün hale gelirse, küçük bir şehre yetecek kadar enerjiyi Dünya'ya ışınlayabilen bir güneş enerjisi uydusu fırlatmak çok daha zor olur mu? Ve güneş enerjisi uyduları mikro şebekeler ve küçük ölçekli sistemler için mi yoksa büyük merkezi şebekeler için mi tedarikçi olur? Bir zamanlar cevabın ikincisi olacağına inanıyorduk, ancak artık emin değiliz.

Uzay teknolojisi öncülerinin başarılı olması durumunda, Donald Trump yönetiminin karbonsuzlaştırmayı ve elektrikli araçları "Amerikan karşıtı" ilan etmesinin ardından, yapay zeka veri merkezlerinin Dünya'daki elektrik talebi için bunun anlamı ne olurdu?

Bilim kurguyu fazla mı yorumluyoruz? Bilim kurgu yazarları denizaltıları, Ay'a yolculuğu, ışın silahlarını, kitlesel gözetimi, uyduları ve zeki – hatta kötü niyetli – bilgisayarları öngördüler. Vizyon sahibiydiler. Son zamanlarda elektrik sektöründe kaç tane vizyon sahibi yöneticiyle tanıştınız?

Bakır fiyatları Perşembe günü düşüş göstererek yaklaşık bir haftanın en düşük seviyesine yaklaştı. Bu düşüşte yatırımcıların önceki seanstaki düşüşü fırsat bilerek alım yapması ve endüstriyel metallerin teknoloji hisselerindeki düşüşü takip etmesi etkili oldu.

Dünyanın en büyük metal tüketicisi olan Çin'deki yatırımcılar, Ay Yeni Yılı tatili nedeniyle piyasadan büyük ölçüde uzaktı. Panmure Liberum analisti Tom Price, tatil döneminde "piyasada nadiren büyük sermaye pozisyonları bıraktıklarını" belirterek, oynaklığın artma eğiliminde olduğunu ve bunun da düşüşlerde alım faaliyetine yol açtığını söyledi. "Bunun bir miktar destek sağlayacağını düşünüyorum," dedi.

Marex adlı aracı kurum, yayınladığı bir notta, baz metaller kompleksinin artık bunun yerine teknoloji hisselerinin, özellikle de Nasdaq endeksinin performansından etkilendiğini belirtti.

Londra Metal Borsası depolarındaki bakır stokları, New Orleans ve Kaohsiung'daki depolara yeni girişler nedeniyle on ikinci gün üst üste artarak 224.625 tona ulaştı ve son 11 ayın en yüksek seviyesine çıktı.

ABD depoları şu anda borsalarda bulunan toplam bakırın yaklaşık %18'ini oluştururken, 538.122 ton bakır ABD COMEX borsasında işlem görmeye devam ediyor.

Price, "Stoklar ve bakır fiyatları aynı anda yükseldiğinde, alışılmadık bir şey oluyor demektir," dedi ve ABD'de bakır tüketim oranlarının son on iki ayda düştüğünü sözlerine ekledi.

Londra vadeli bakır kontratı, üç aylık vadeli kontrata kıyasla ton başına 97 dolarlık bir iskontoyla işlem görüyordu; bu da yakın vadede acil bir arz ihtiyacının olmadığını gösteriyor.

Peru hisse senetleri, bakır döngüsünün desteğiyle yükselişe geçti.

Yapay zekâya olan talep ve küresel sanayideki toparlanmanın tetiklediği yükselen metal fiyatları, Oxford Economics analistlerinin Perşembe günü Peru hisse senetlerini "Ağırlıklı Alım" (Overweight) olarak değerlendirmesine yol açtı.

Şirket ayrıca, faiz indirimleri beklentisine dayanarak Brezilya için "Ağırlıklı" (Overweight) derecelendirmesini korudu.

Analistler, Peru'nun, ihracatında bakıra olan yoğun bağımlılığı ve veri merkezi inşaatının tetiklediği güçlü talep nedeniyle bakır döngüsünden en iyi şekilde faydalanabilecek konumda olduğunu belirtti.

Şili önemli bir bakır üreticisi olmasına rağmen, analistler maden kapanmaları, grevler ve lojistik darboğazlar gibi olumsuz risklere dikkat çekerek "Nötr" derecelendirmesini korudular.

Bölgesel emsallerine göre daha çeşitlendirilmiş bir ekonomiye sahip olan Brezilya'da, analistler beklenen faiz indirim döngüsünün "orta vadede yerel hisse senedi piyasaları için güçlü bir katalizör" görevi göreceğini öngörüyor.

Buna karşılık, Oxford Economics, Meksika ile Amerika Birleşik Devletleri ve Kanada arasındaki ticaret müzakereleriyle bağlantılı siyasi belirsizliğin yanı sıra And ülkesindeki parasal sıkılaştırma döngüsünü gerekçe göstererek hem Meksika hem de Kolombiya için "Ağırlığı Azalt" derecelendirmesini korudu.

Bu arada, ABD dolar endeksi TSİ 16:26'da %0,2 artışla 97,8 puana yükseldi ve seansın en yüksek seviyesi olan 98,07'yi ve en düşük seviyesi olan 97,5'i kaydetti.

ABD işlem saatlerinde, Mayıs vadeli bakır sözleşmeleri GMT saat 16:14'te %0,7 düşüşle pound başına 5,82 dolardan işlem gördü.

Son işlem seanslarında, Federal Rezerv'in Ocak ayı toplantısının son tutanaklarında faiz oranları ve enflasyona karşı daha şahin bir duruş sergilenmesinin ardından Bitcoin keskin bir düşüş yaşadı ve 67.000 doların altına indi. Bu hareket, yatırımcıların ABD para politikası ve bunun Bitcoin gibi risk bazlı varlıklar üzerindeki etkisine ilişkin beklentilerini yeniden değerlendirmesiyle hisse senedi ve kripto para piyasalarında şok etkisi yarattı. Düşüş, faiz oranları ve daha geniş ekonomik koşullar etrafındaki belirsizlik ortamında yatırımcıların artan temkinliliğini yansıtıyor.

Hisse senedi araştırma topluluklarındaki birçok yatırımcı ve analist için bu etkinlik, makroekonomik politika kararlarının, bu piyasaların geleneksel finansal sistemlerden bağımsız olarak faaliyet göstermesine rağmen Bitcoin gibi dijital varlıkları nasıl etkilemeye devam ettiğini vurgulamaktadır.

Bitcoin'in fiyatına ne oldu?

Bitcoin daha önce 68.000 doların üzerinde işlem görmüştü ancak Federal Rezerv tutanaklarının piyasalar tarafından değerlendirilmesiyle birlikte önemli destek seviyelerinin altına düşerek 66.000-67.000 dolar civarında işlem gördü. Bu, Bitcoin'in yılın başlarında önemli ölçüde daha yüksek seviyelere yakın işlem gördüğü dönemdeki kazanımlardan kayda değer bir geri çekilmeyi temsil ediyor.

Toplantı tutanakları, Federal Rezerv'in faiz oranlarını %3,50 ile %3,75 arasında sabit tuttuğunu ortaya koydu; ancak politika yapıcılar enflasyonun yüksek kalmasından endişe duyduklarını ve fiyat baskıları azalmazsa gelecekte faiz artırımlarının gerekebileceğini öne sürdüler. Bu ton, faiz indirimlerine yönelik daha net sinyaller bekleyen birçok piyasa katılımcısını şaşırttı.

Yüksek faiz oranları, yatırımcıların tahvil ve devlet tahvili getirileri gibi daha güvenli seçeneklerden daha fazla kazanç elde edebilmeleri nedeniyle, riskli varlıkları daha az çekici hale getirme eğilimindedir. Bitcoin genellikle genel piyasa duyarlılığına yakından bağlı spekülatif bir varlık olarak görülür; bu nedenle faiz oranları yükseldiğinde veya yükselmesi beklendiğinde, Bitcoin'in fiyatı genellikle olumsuz etkilenir.

Bitcoin yatırımcıları için Federal Rezerv tutanaklarının önemi

Federal Rezerv tutanakları, merkez bankası yetkililerinin ekonomi ve para politikası stratejisine bakış açıları hakkında önemli bilgiler sunmaktadır. Yatırımcılar, faiz oranlarındaki değişikliklerin piyasalardaki likiditeyi ve risk iştahını etkilemesi nedeniyle, gelecekteki faiz oranı hareketlerini değerlendirmek için bu tutanakları incelerler.

ABD Merkez Bankası (Fed) şahin bir eğilim sinyali verdiğinde —yani politika yapıcılar faiz oranlarını daha uzun süre yüksek tutmaya hazır olduklarında— yatırımcılar spekülatif varlıklara olan maruziyetlerini azaltır ve sermayelerini daha güvenli yatırımlara yönlendirir. Bitcoin'in 67.000 doların altına düşmesi bu duygu değişimini yansıtıyor.

Kısa vadeli yatırımcılar ve kurumsal yatırımcılar, bu tür sinyallere pozisyonlarını satarak veya riski hedge ederek hızla tepki verir ve bu da fiyat oynaklığını daha da artırır. Temettü veya faiz üretmeyen bir kripto varlık için, daha yüksek faiz oranları, diğer varlık sınıflarını karşılaştırmalı olarak daha cazip hale getirir.

Kripto para piyasası duyarlılığı üzerindeki etki

Bitcoin'in düşüşü, genel kripto para piyasasındaki genel havayı da olumsuz etkiledi. Ether ve Ripple gibi diğer büyük dijital varlıklar da aynı dönemde yatırımcıların riskli varlıklardan uzaklaşmasıyla kayıplar yaşadı.

En büyük ve en yakından takip edilen kripto para birimi olan Bitcoin, genellikle daha geniş kripto trendleri için öncü bir gösterge görevi görür. Bitcoin değer kaybettiğinde, diğer kripto paralar da genellikle onu takip eder. Bu, yatırımcıların Federal Rezerv açıklamaları gibi büyük ekonomik olaylardan sonra Bitcoin'in fiyat tepkisini yakından izlemesinin nedenlerinden biridir.

Piyasa analistleri tarafından sıklıkla takip edilen risk iştahı göstergeleri, makroekonomik belirsizliğe yanıt olarak yatırımcıların riske karşı daha muhafazakar hale geldiğini gösteren "korku" seviyelerinde bir artış olduğunu ortaya koydu.

Uzun vadeli yatırımcılar için fırsatlar

Düşüşe rağmen, uzun vadeli Bitcoin sahiplerinin bir kısmı, özellikle Bitcoin'in dijital bir değer saklama aracı veya enflasyona karşı korunma aracı olarak uzun vadeli beklentilerine inanıyorlarsa, bu düşüşü bir alım fırsatı olarak görüyor.

Büyük miktarda Bitcoin biriktiren yatırımcılar ve kurumsal kuruluşlar, giriş maliyetlerini ortalamak ve uzun vadeli pozisyonlarını güçlendirmek için düşüşler sırasında alım yapmaya devam edebilirler.

Teknik ve piyasa göstergeleri

Teknik göstergeler, Bitcoin'in aşırı satış koşullarına girdiğini ve göreceli güç göstergelerinin (RSI) istikrar kazanmadan önce daha düşük seviyelere düştüğünü gösterdi. Bu, güçlü satış momentumunun fiyatları aşağı çektiğini, ancak azalan satış baskısının potansiyel bir toparlanma girişimi için bir temel oluşturabileceğini düşündürmektedir.

Yatırımcılar, gelecekteki hareketlerin yönünü belirlemek için genellikle 66.000 dolar civarındaki destek bölgelerini ve 68.000 dolar civarındaki direnç bölgelerini izlerler. Bu kritik seviyelerin altına inilmesi, daha fazla kayıp veya daha derin bir düzeltme aşamasının başlangıcı anlamına gelebilir.

Bitcoin fiyatındaki dalgalanmalar sırasında işlem hacimlerinin de arttığını gösteren bu durum, her iki taraftan da güçlü bir katılımın olduğunu işaret ediyor.

Kısa ve uzun vadeli görünüm

Kısa vadede, piyasalar gelişen makroekonomik verileri ve enflasyon raporları ile istihdam rakamları da dahil olmak üzere yaklaşan açıklamaları yorumlarken Bitcoin'in yüksek volatilite yaşamaya devam etmesi muhtemeldir. Bu veriler, gelecekteki Federal Rezerv politikasına ilişkin beklentileri etkileyecektir.

Uzun vadede, birçok analist Bitcoin fiyatının temel faktörler, arz ve talep dinamikleri, yatırımcı benimseme eğilimleri ve düzenleyici gelişmelerin karmaşık bir karışımından etkileneceğini düşünüyor. Hisse senedi piyasası döngüleri ve kurumsal yatırımcıların dijital varlıkları benimseme eğilimleri gibi olaylar da önemli bir rol oynuyor.

Kimileri Bitcoin'i enflasyona veya itibari para birimlerinin değer kaybına karşı bir koruma aracı olarak görürken, diğerleri ise daha net düzenleyici çerçeveler ortaya çıkana kadar oynaklığının daha geniş çaplı benimsenmesini sınırlayabileceğini savunuyor.