Japon yeni, Cuma günü Asya piyasalarında başlıca ve ikincil para birimlerinden oluşan bir sepete karşı değer kaybetti. Önceki günkü kısa bir duraklamanın ardından ABD doları karşısındaki kayıplarına devam eden Japon yeni, Japonya Merkez Bankası'nın gösterge faiz oranını artırma yönündeki beklenen kararının ardından bir haftanın en düşük seviyesine geriledi.

Japonya Para Politikası Komitesi, faiz oranlarını 25 baz puan artırarak %0,75'e çıkarmak için oybirliğiyle karar aldı; bu, Eylül 1995'ten bu yana en yüksek seviye. Bu, Ocak ayındaki ilk artışın ardından 2025'teki ikinci faiz artışı oldu.

Japonya Merkez Bankası, reel faiz oranlarının düşük kalmasının beklendiğini söyledi. Bu durum, piyasaları Merkez Bankası Başkanı Kazuo Ueda'nın gelecek yıl faiz oranlarını artırmaya devam edip etmeyeceğine dair günün ilerleyen saatlerinde yapacağı açıklamayı beklemeye sevk etti.

Fiyat genel bakışı

• Japon yeni bugün: Dolar, yen karşısında %0,45 artışla 156,18 seviyesine yükseldi ve 10 Aralık'tan bu yana en yüksek seviyesine ulaştı. Açılış seviyesi ise 155,46 idi. Seansın en düşük seviyesi 155,45 olarak kaydedildi.

• Perşembe günü, yen dolar karşısında %0,1'lik bir artışla işlem gördü; önceki gün ise düzeltme hareketleri ve iki haftanın en yüksek seviyesi olan 154,39 civarından kar alma işlemleri nedeniyle %0,6'lık bir kayıp yaşamıştı.

Japonya Bankası

Japonya Merkez Bankası, 2025 yılının son para politikası toplantısının ardından Cuma günü, piyasa beklentilerine paralel olarak gösterge faiz oranını 25 baz puan artırarak %0,75'e çıkardı; bu, Eylül 1995'ten bu yana en yüksek seviye. Bu, Japonya merkez bankasının bu yılki ikinci sıkılaştırma hamlesi oldu.

Para politikası komitesi üyeleri tarafından oy birliğiyle onaylanan karar, Japonya'nın on yıllarca sıfıra yakın faiz oranlarından sonra para politikasında kademeli normalleşme sürecinin devam ettiğini yansıtıyor.

Politika güncellemeleri

Japonya Merkez Bankası politika bildirisinde, son veriler ve anketlere dayanarak, ılımlı ve eş zamanlı ücret ve enflasyon artışı mekanizmasının devam etme olasılığının yüksek olduğunu belirtti.

Merkez bankası, reel faiz oranlarının son derece düşük seviyede olması nedeniyle, ekonomik ve fiyat beklentilerinin gerçekleşmesi halinde faizleri artırmaya devam edeceğini de sözlerine ekledi.

Bankanın açıklamasına göre, ekonomik zayıflığa rağmen şirket karlarının güçlü kalması muhtemel ve şirketlerin 2026 yılına kadar ücret artışlarına devam etmesi bekleniyor.

Açıklamada ayrıca, ılımlı ücret-fiyat döngüsünün büyük olasılıkla devam edeceği ve temel enflasyonun %2 hedefine ulaşma olasılığının arttığı belirtildi.

Japonya faiz oranları

• Toplantının ardından, Japonya Merkez Bankası'nın Ocak ayındaki toplantısında 25 baz puanlık bir faiz artırımı daha yapma olasılığına ilişkin piyasa beklentileri %20'nin altında kaldı.

• Yatırımcılar, bu beklentileri yeniden değerlendirmek için Japonya'daki enflasyon, işsizlik ve ücretlere ilişkin önümüzdeki verileri izlemeye devam edecekler.

Kazuo Ueda

Japonya Merkez Bankası Başkanı Kazuo Ueda'nın bugün ilerleyen saatlerde politika toplantısının sonuçlarına ilişkin bir açıklama yapması bekleniyor; açıklamalarının, 2026 yılına kadar parasal normalleşme ve faiz artırımlarının gelecekteki seyrine ilişkin daha güçlü sinyaller vermesi öngörülüyor.

Görüşler ve analizler

• Oxford Economics'in Japonya ekonomisi başkanı Shigeto Nagai, bankanın politika faizini 2026 ortalarında tekrar artırarak, bu son artışın ardından %1'lik nihai seviyeye ulaşmasının muhtemel olduğunu söyledi.

• Nagai, nihai veya nötr faiz oranını, enflasyon ve ekonomik büyümeyi dengeleyen, ekonomiyi aşırı ısıtmayan veya aşırı yavaşlatmayan seviye olarak tanımlar.

• Japonya Merkez Bankası'nın ek faiz artırımlarının, enflasyonun 2026 yılının ilk yarısında %2 hedefine doğru istikrarlı bir şekilde gerilemesi durumunda siyasi gerilimlere yol açabileceği konusunda uyardı.

• Tokyo'daki Oxford Economics'in Japonya baş ekonomisti Norihiro Yamaguchi, Merkez Bankası Başkanı Ueda'nın, bankanın şu ana kadarki duruşu göz önüne alındığında, nötr faiz oranını açıkça tartışmasının olası olmadığını, ancak yenin değer kaybı baskılarına karşı koymak için daha fazla faiz artırımına ihtiyaç duyulabileceğini vurgulayacağını söyledi. Aksi takdirde, yen daha da değer kaybedebilir ve tahvil getirileri düşebilir.

Görünüşe göre, Rusya Devlet Başkanı Vladimir Putin'in Hindistan Başbakanı Narendra Modi'yi bir haftadan biraz daha uzun bir süre önce ziyaret etmesi, birçok jeopolitik gözlemci tarafından şaşırtıcı derecede az ilgiyle karşılandı. Bu durum dikkat çekici, çünkü bu ziyaret, küresel ittifakların benzeri görülmemiş bir hızla değiştiği bir dönemde, genişletilmiş savunma işbirliği, enerji güvenceleri ve güçlü diplomatik sembolizmi bir araya getirerek, Hindistan-Rusya ilişkilerinde yıllardır yaşanan en önemli yeniden yapılanmalardan birini temsil ediyor.

Ziyaretin merkezinde, Hindistan ve Rusya arasındaki askeri işbirliğini Rus Arktik limanlarını ve Kuzey Deniz Rotasını (NSR) da kapsayacak şekilde sessizce genişleten Karşılıklı Lojistik Destek Değişimi Anlaşması'nın (RELOS) onaylanması yer alıyordu.

Bu ücra bölgedeki Kola Yarımadası, Rusya'nın nükleer silahlı balistik füze denizaltı filosunun yaklaşık yarısına ev sahipliği yapıyor; bunlar arasında 192'ye kadar nükleer kapasiteli balistik füze taşıyan 12 stratejik denizaltı ve seyir füzeleri ve özel görev yetenekleriyle donatılmış düzinelerce nükleer enerjili denizaltı bulunuyor. Aslında, Arktik bölgesi, Rusya'nın kendi topraklarındaki birincil nükleer kuvvetlerinin imha edilmesi durumunda ikinci bir nükleer vuruş gücü olarak işlev görüyor.

Bölge aynı zamanda hipersonik füzeler, nükleer enerjili torpidolar ve seyir füzeleri de dahil olmak üzere gelişmiş silah sistemleri için önemli bir test alanı konumunda. Rusya'nın devlet nükleer şirketi Rosatom da Arktik'te nükleer enerji tesisleri işletiyor ve bu da Rusya'nın bölgedeki nükleer etkisini daha da derinleştiriyor.

Nükleer varlıkların ötesinde, Rus Arktik bölgesi dünyanın en büyük kullanılmamış petrol, doğalgaz ve kritik mineral rezervlerinden bazılarını içeriyor. Tahminler, bölgenin 35,7 trilyon metreküpten fazla doğalgaz ve 2,3 milyar metrik tondan fazla petrol ve kondensat içerdiğini, bunların büyük kısmının Kara Denizi'nin güneyindeki Yamal ve Gydan yarımadalarında yoğunlaştığını gösteriyor. Bölge ayrıca modern endüstri için hayati önem taşıyan nikel, kobalt ve nadir toprak elementlerinin de geniş yataklarını barındırıyor.

Kremlin için bu kaynaklardan yararlanmak sadece ekonomik bir zorunluluk değil, aynı zamanda stratejik bir önceliktir; zira Arktik enerji projelerinden elde edilen gelirler, Rusya'nın askeri modernizasyonunun finansmanını ve Batı yaptırımlarına karşı koyma yeteneğini desteklemektedir.

RELOS çerçevesi kapsamında, her iki ülkenin silahlı kuvvetlerinin birbirlerinin üslerini, limanlarını ve havaalanlarını yakıt ikmali, onarım, ikmal ve bakım için kullanmalarına izin verilmektedir. Anlaşma ayrıca ortak tatbikatları, eğitim misyonlarını, insani yardımı ve afet yardımını da kapsamaktadır. Bununla birlikte, stratejik etkileri bu resmi hükümlerin çok ötesine uzanmaktadır.

Hindistan için bu anlaşma, savaş gemilerinin Murmansk ve Vladivostok gibi Rus limanlarında yakıt ikmali ve malzeme tedariki yapmasına olanak tanıyarak Yeni Delhi'ye Kuzey Deniz Yolu boyunca bir dayanak noktası sağlıyor. Bu koridor, Avrupa ve Asya arasındaki nakliye mesafelerini yaklaşık %40 oranında azaltarak hem ticaret verimliliğini hem de deniz gücünün erişimini artırabilir.

Pratik açıdan bakıldığında, Rus tesislerine erişim, Hint kuvvetlerinin Batılı ortaklara tamamen bağımlı kalmadan ileri konuşlanmalarını sürdürmelerini sağlıyor. Rusya'nın devlet haber ajansı TASS'a göre, bu anlaşmadan önce bile Hint kuvvetleri, 12-16 Eylül tarihleri arasında Belarus ile birlikte Rusya liderliğindeki ZAPAD askeri tatbikatlarına katıldı. Bu tatbikatlarda, ilk kez taktik nükleer silahların kullanımını içeren simülasyonlar da yer aldı.

Sembolik olarak, RELOS anlaşması Hindistan'ı Rusya'nın Arktik projesine entegre ederek Yeni Delhi'nin Arktik jeopolitiğinde bir oyuncu olarak yer almasını ve Moskova'nın stratejik emellerinin uzun zamandır merkezinde yer alan bir bölgeye etkisini genişletmesini işaret ediyor.

Öte yandan, Hindistan'daki üs ve tesislere karşılıklı erişim, Rusya'ya Hint Okyanusu'nda güvenilir bir varlık kazandırıyor; bu bölge Moskova'nın uzun zamandır deniz gücünü genişletmeyi hedeflediği ancak güvenilir ortaklardan yoksun olduğu bir alan. Hindistan limanlarında yakıt ikmali ve onarım yapabilme yeteneği, Rusya'nın Hint-Pasifik genelinde güç gösterme ve ortak askeri tatbikatlara daha aktif katılma kapasitesini güçlendiriyor.

Siyasi açıdan, Hindistan'ın Rusya ile Arktik'te kurduğu iş birliği, Moskova'nın bölgesel emellerine meşruiyet kazandırıyor ve Batı'nın artan yaptırımlarına rağmen Kremlin'in izole olmadığını gösteren daha geniş bir mesaj veriyor. Hindistan ile daha yakın iş birliği, Arktik hidrokarbon ve minerallerinin Asyalı alıcılara pazarlanması için kanallar açarken, Kuzey Deniz Rotası'nı Rusya için gelecekteki bir ticaret arteri olarak güçlendiriyor.

Askeri açıdan bakıldığında, anlaşma iki güç arasındaki taarruz ve savunma işbirliğini derinleştiriyor ve Rusya'yı Hindistan'ın daha geniş lojistik destek ağına entegre ederek Rus deniz kuvvetlerinin operasyonel esnekliğini artırıyor. Stratejik olarak, Hindistan ile bağları güçlendirmek, Moskova'nın Batı'nın etkisini sınırlama çabalarına karşı koymasına yardımcı oluyor ve Rusya'nın başka yerlerdeki seçeneklerinin daraldığı bir dönemde savunma işbirliğini kurumsallaştırmaya istekli önemli bir Asya ortağı edinmesini sağlıyor.

Kısa vadede Putin için en önemli faydalardan biri, Modi'nin Batı'nın artan baskısına rağmen iki ülke arasındaki temel enerji ilişkisinin bozulmadan kaldığına dair örtülü güvencesi olabilir.

Ukrayna'daki savaşın başlamasından bu yana Hindistan, Çin'den sonra Rus petrolünün en büyük alıcılarından biri haline geldi. 2024 yılında Rusya, Hindistan'ın toplam ham petrol ithalatının yaklaşık %36'sını veya günde yaklaşık 1,8 milyon varili, küresel gösterge fiyatlarına göre önemli ölçüde indirimli fiyatlarla karşıladı.

Amerika Birleşik Devletleri'nin Yeni Delhi'yi alımlarını azaltmaya zorlamak için Hint mallarına %50'ye varan gümrük vergileri uygulamasına rağmen, Hindistan, hızla büyüyen ekonomisi için düşük maliyetli tedarikin şart olduğunu savunarak Rus enerjisine olan bağımlılığını sürdürdü. Putin, Aralık ayındaki ziyareti sırasında kesintisiz yakıt tedariki sözü verdi ve Rusya'yı güvenilir bir petrol, gaz ve kömür tedarikçisi olarak tanımladı.

Buna karşılık, Hindistan'ın Rus petrol ve doğalgaz kullanımını engellemek için yaptırımları sıkılaştırdıktan sonra, Washington son zamanlarda Hindistan'a enerji tedarik etme tekliflerini artırdı. Bu adımlar, ABD Başkanı Donald Trump ile Başbakan Modi arasında Şubat ayında yapılan görüşmelerde ana hatları çizilen "ABD-Hindistan Kapsamlı Küresel Stratejik Ortaklığı"nın temel unsurlarını ilerletmeye yönelik daha geniş bir çabanın parçasıdır.

Rusya'nın Hindistan'a yönelik yaklaşımının bazı yönlerini yansıtan bu planlar, COMPACT (Catalyzing Opportunities for Military Partnership, Accelerated Commerce, and Technology for the 21st Century) olarak bilinen yeni bir ABD-Hindistan girişimiyle resmileştirilen askeri bileşenleri de içeriyor. Girişim, birlikte çalışabilirliği ve endüstriyel savunma işbirliğini geliştirmek için savunma satışlarını ve ortak üretimi genişletmeyi amaçlıyor.

Daha geniş ticaret cephesinde, her iki taraf da ikili ticareti 2030 yılına kadar iki katından fazla artırarak 500 milyar dolara çıkarmayı hedefledi. Ancak, bu geniş kapsamlı ve birbirine bağlı anlaşmaların uygulanması, Washington'ın Hindistan'ı Amerika Birleşik Devletleri ile uyumlu tutma çabasındaki bir sonraki büyük zorluğu temsil ediyor. Hindistan'ın Rusya ile olan derin askeri, siyasi, ekonomik ve enerji bağlarının çözülmesi son derece zor olabilir.

Bloomberg raporlarına göre, küresel bakır fiyatları, arz kısıtlamaları ve sanayi ile enerji sektörlerinden gelen artan talep konusundaki devam eden endişeler nedeniyle yüksek seviyelere yakın seyretti.

Son verilere göre, Londra Metal Borsası'ndaki bakır fiyatlarında fazla bir değişiklik görülmedi ve genel piyasa oynaklığına rağmen fiyatlar önceki seanslara kıyasla istikrar kazanarak sabahki işlemlerde ton başına 11.727,50 dolar civarında seyretti.

COMEX borsasındaki vadeli işlem verileri, işlem hacimlerinde düşüş ve açık pozisyonlarda hafif bir azalma göstererek, son seanslara kıyasla piyasa aktivitesinin azaldığını yansıtıyor; yatırımcılar ise küresel arz ve talep dinamiklerini izlemeye devam ediyor.

Fiyatlar, özellikle dijital dönüşüm ve yenilenebilir enerji sektörlerinden gelen daha güçlü küresel talebin yanı sıra yatırımcıların stok birikimi ve arz daralmasıyla ilgili endişeleri nedeniyle, son seanslarda ton başına 12.000 dolar eşiğine yaklaşarak tarihi zirvelere yakın seyretmeye devam ediyor.

Bloomberg ayrıca, bakır fiyatlarındaki yükselişin, bu önemli metaldeki yükselişin desteğiyle 2016'dan bu yana en güçlü yıllarından birini geçirmeye hazırlanan Avrupa madencilik hisselerinin performansını artırdığını bildirdi. Bakır, elektrik, altyapı, elektrikli araçlar ve veri merkezlerinde yaygın kullanımı nedeniyle ekonomik sağlık ve endüstriyel talebin önde gelen bir göstergesi olarak küresel piyasanın dikkatini çekmeye devam ediyor ve bu da fiyat hareketlerini daha geniş anlamda emtia ve metal piyasaları üzerinde etkili kılıyor.

Bitcoin, Perşembe günü nispeten sakin bir işlem gördü ve bu durum, borsa yatırım fonlarından (ETF'ler) devam eden çıkışlar ve ABD'nin faiz oranı görünümünü etkileyebilecek önemli enflasyon verileri öncesindeki genel piyasa temkinliliği nedeniyle temkinli performansını sürdürdü.

Dünyanın en büyük kripto para birimi, ABD Doğu Saatiyle 01:55 (GMT 06:55) itibarıyla %0,3 düşüşle 86.554,6 dolardan işlem gördü.

Bitcoin, yılın başlarında kaydedilen keskin yükselişlerin ardından 90.000 dolar seviyesinin üzerinde güçlü ve sürdürülebilir bir toparlanma gösteremedi; bu durum, piyasanın yeniden genişleme aşamasından ziyade bir konsolidasyon ve istikrar evresine girdiğini yansıtıyor.

ETF çıkışları ve Fed'in temkinli tutumu fiyatlar üzerinde baskı oluşturuyor.

Yatırımcılar, ABD borsasında işlem gören spot Bitcoin ETF'lerinden sermaye çekmeye devam ederek, kurumsal talebin en önemli kaynaklarından birini zayıflatan net geri alım eğilimini sürdürdüler.

Son seans verileri, piyasa katılımcılarının Bitcoin'in bu yılki önceki yükselişini destekleyen temel bir dayanağı ortadan kaldırdığını ve fiyatlar üzerinde daha fazla baskı oluşturduğunu söylediği, sürekli ETF çıkışlarını gösteriyor.

Perşembe günü piyasaların odağı, ABD'nin Kasım ayı tüketici fiyat verilerinin, yani Tüketici Fiyat Endeksi'nin (TÜFE) açıklanmasının ardından yoğunlaşacak.

Ekonomistler, enflasyon verilerinin yıllık manşet enflasyon oranında kayda değer bir artış göstereceğini ve bu durumun Federal Rezerv'in gelecekteki faiz oranı hamleleri hakkındaki görüşmelerini karmaşıklaştırabileceğini öngörüyor.

Bu haftanın başlarında açıklanan gecikmeli ABD iş ve istihdam verileri, işgücü piyasasına ilişkin karışık bir tablo ortaya koydu. Ekim ayındaki sert düşüşün ardından Kasım ayında tarım dışı istihdamda mütevazı bir artış yaşanırken, işsizlik oranı yılların en yüksek seviyesine çıktı.

Bu çelişkili sinyaller, Fed'in bir sonraki politika adımlarına ilişkin piyasa beklentilerini belirsizleştirdi ve parasal gevşemenin devam edeceğine olan güveni azalttı.

ABD Başkanı Donald Trump daha önce, bir sonraki Federal Rezerv başkanı için tercih ettiği adayın faiz oranlarını düşürmeye güçlü bir şekilde inanan biri olacağını belirtmişti; bu açıklamalar merkez bankası politikasının gelecekteki yönü konusunda geniş bir tartışmaya yol açmıştı.

Bugünkü kripto para fiyatları: altcoinler düşüşte, Cardano %5 değer kaybetti.

Bitcoin'in göreceli istikrarına rağmen, temkinli piyasa duyarlılığı nedeniyle başlıca altcoinlerin çoğu Perşembe günü değer kaybetti.

Dünyanın en büyük ikinci kripto para birimi olan Ethereum, %3,7 düşüşle 2.828,92 dolara geriledi.

Bu arada, piyasa değeri bakımından üçüncü büyük kripto para birimi olan XRP, %4,7 düşüşle 1,83 dolara geriledi.