Fed'in bağımsızlığına ilişkin endişeler arasında yen yükseliyor

Japon yeni, Salı günü Asya piyasalarında küresel para birimlerine karşı genel olarak değer kazandı ve ABD doları karşısında güçlü kazanımlarını sürdürdü. Bunda, dünyanın en büyük merkez bankası olan Federal Rezerv'in istikrarına ilişkin endişelerin artmasıyla birlikte, yenin güvenli liman olarak satın alınmasının hızlanması etkili oldu.

ABD Başkanı Donald Trump, merkez bankasının bağımsızlığına ve ABD varlıklarına olan güveni zedeleyen eşi benzeri görülmemiş bir adım atarak, Fed yönetim kurulu üyelerinden birinin görevden alındığını duyurdu.

Japonya Merkez Bankası Başkanı Kazuo Ueda'nın yıllık Jackson Hole Ekonomi Sempozyumu'ndaki daha şahin açıklamalarının ardından, merkez bankasının yakında politika normalleşmesine devam edeceği beklentileri arttı. Yatırımcılar, bu yılın geri kalanında Japonya faiz oranlarının seyrine dair daha fazla yeni kanıt bekliyor.

Fiyat Genel Bakışı

Dolar, yen karşısında yüzde 0,5'ten fazla düşüşle 146,99¥'ye geriledi. Açılış seviyesi 147,77¥ iken, en yüksek seviyesi 147,88¥'ye çıktı.

Yen, Fed Başkanı Jerome Powell'ın Jackson Hole'daki temkinli açıklamalarının ardından pazartesi gününü dolar karşısında %0,6 düşüşle tamamlayarak cuma günkü kazanımlarının büyük bir kısmını geri verdi.

Lisa Cook'un görevden alınması

Başkan Donald Trump, Pazartesi günü geç saatlerde, ipotek kredileriyle ilgili uygunsuz davranış iddialarını gerekçe göstererek Lisa Cook'un Federal Rezerv Kurulu'ndaki görevinden alındığını duyurdu.

Federal Rezerv yönetim kurulu üyesinin görevden alınması kararı eşi benzeri görülmemiş bir karar olup, Fed'in bağımsızlığına ve ABD varlıklarına olan güveni zedelemektedir.

Fed yönetim kurulu üyelerini "haklı bir sebep" dışında görevden alma yetkisine sahip olmayan Trump, görev süresi önümüzdeki mayıs ayında sona erecek olan Fed Başkanı Jerome Powell'ı görevden alma tehdidinden geri adım attı.

Cook'un merkez bankasından ayrılması, başkanın Federal Rezerv Kurulu ve faiz oranlarını belirleyen Federal Açık Piyasa Komitesi'ni (FOMC) yeniden şekillendirme sürecini hızlandırabilir. Cook'un görev süresi 2038'e kadar sürecekti.

Lisa Cook ise, "Trump'ın beni görevden alma yetkisi yok ve ben görevlerimi yapmaya devam edeceğim" dedi. Cook, "Görevden alınmam için hiçbir gerekçe yok ve istifa etmeyeceğim" diye ekledi.

Trump'ın Cook'u görevden almasına ilişkin karara yasal olarak federal mahkemelerde ve en nihayetinde Yüksek Mahkeme'de itiraz edilebilir.

Kongre, başkanın Fed valilerini tek taraflı olarak görevden alma yetkisini, 1913 tarihli Federal Rezerv Yasası uyarınca kısıtlamıştı. Bu yasa, başkanın bunu yalnızca "sebep gösterilerek" yapabileceğini belirtiyor.

Japon Faiz Oranları

Japonya Merkez Bankası Başkanı Kazuo Ueda, Cumartesi günü Jackson Hole'da yaptığı açıklamada, ücret artışlarının büyük şirketlerin ötesine geçtiğini ve işgücü piyasası koşullarının sıkılaşması nedeniyle hızlanmaya devam etmesinin muhtemel olduğunu söyledi.

Bu açıklamalar, Japonya Merkez Bankası'nın (BOJ) Ocak ayındaki faiz artırımının ardından ara verdiği faiz artırımlarına kısa süre sonra yeniden başlayacağı yönündeki piyasa beklentilerini güçlendirdi. Yatırımcılar şu anda Ekim toplantısında faiz artırımının olası olduğunu düşünüyor.

BOJ'un Eylül toplantısında 25 baz puanlık faiz artışına gitmesinin fiyatlaması şu anda yüzde 45 civarında sabitlenmiş durumda.

Yatırımcılar bu beklentileri yeniden fiyatlandırmak için Japonya'daki enflasyon, işsizlik ve ücretlere ilişkin daha fazla veri bekliyor.

Japon Yeni'nin görünümü

Lombard Odier'in baş makro stratejisti Ho Min Lee, yenin 12 aylık vadede dolar karşısında 140'a kadar güçleneceğini öngörüyor ancak faiz oranlarının yakın vadede dar bir aralıkta kalmasını bekliyor.

"Japonya Merkez Bankası'nın bir sonraki faiz artışının gelecek yılın Ekim ayında değil, Ocak ayında olacağını varsayıyoruz. Bankanın reel faiz oranlarını yıl sonuna kadar oldukça negatif tutması ve ancak ondan sonra kademeli artışları düşünmesi muhtemel." dedi.