Yapay zekâ, çağımızın belirleyici küresel güçlerinden biri olarak hızla ortaya çıktı. Dördüncü sanayi devriminin temel itici güçlerinden biri olarak, iklim değişikliği ve kirlilik gibi büyük zorluklarla mücadelede giderek daha stratejik bir araç olarak görülüyor. Enerji şirketleri, kayıtları dijitalleştirmek, devasa jeolojik veri kümelerini analiz etmek ve ekipmanların aşırı kullanımından boru hattı korozyonuna kadar operasyonel sorunların erken uyarı işaretlerini tespit etmek için yapay zekâyı kullanıyor.

Yapay zekâ artık sismik veri analizinde, kuyu yolu optimizasyonunda ve gelişmiş rezervuar yönetiminde merkezi bir rol oynayarak, daha düşük çevresel etki ve daha az insan hatasıyla daha yüksek geri kazanım oranları sağlıyor. AI Driller gibi şirketler, birden fazla sondaj kulesindeki sondaj operasyonlarını yönetmek için uzaktan, yapay zekâ destekli sistemler kullanırken, Petro AI ve Tachyus üretimi tahmin etmek ve rezervuar performansını optimize etmek için fizik tabanlı modeller oluşturuyor. Enerji hizmetleri devleri Baker Hughes (NYSE:BKR) ve C3.ai (NYSE:AI), ekipman arızalarını tahmin etmek için kurumsal yapay zekâ sistemlerine güveniyor ve Buzz Solutions, elektrik hatlarını incelemek ve bakımını yapmak için görsel verileri analiz ediyor.

Elektrik sektöründe de benzer bir dönüşüm yaşanıyor; yapay zeka, üretimden tüketime kadar operasyonları yeniden tasarlıyor; yapay zekanın kendisi bile elektrik talebini keskin bir şekilde artırıyor.

Yapay zekâ, gereksiz enerji kullanımını otonom olarak azaltan Brainbox AI ve Enerbrain gibi platformlar aracılığıyla talep yanıtını ve enerji verimliliğini artırır. Uplight ise enerji şirketlerinin verimli tüketimi teşvik etmesine yardımcı olur. Yapay zekâ ayrıca, güneş ve rüzgar enerjisini daha doğru bir şekilde tahmin etmek için hava durumu modelleri de dahil olmak üzere büyük veri kümelerini analiz ederek yenilenebilir enerjinin entegrasyonunu kolaylaştırır.

Yenilenebilir enerji sektöründe yapay zekâ, şebeke yönetimini geliştirir, arz ve talebi gerçek zamanlı olarak dengeler ve makine öğrenimi modellerini kullanarak ekipman arızalarını tahmin eder, böylece kesinti sürelerini en aza indirir ve işletme maliyetlerini düşürür. Envision ve PowerFactors, büyük yenilenebilir enerji filolarını yönetmek için birleşik platformlar sunarken, Clir ve WindESCo, düşük performans gösteren rüzgar türbinlerini tespit ederek maksimum enerji kazanımı için kanat açılarını ve yönlerini otomatik olarak optimize eder. SkySpecs, otomatik türbin denetimleri gerçekleştirmek için yapay zekâ destekli otonom dronlar kullanır ve Form Energy, yenilenebilir enerji kesintilerini gidermek için uzun süreli depolama çözümleri geliştirmektedir.

Yapay zekâ, görünürlüğü artırarak, tıkanıklığı yöneterek ve kesintileri önleyerek modern akıllı şebekelerin inşasında da temel bir rol oynamaktadır. Kraken Technologies, yeni nesil şebekeler için yapay zekâ "beyni" sağlayarak, kesintili yenilenebilir enerji arzını gerçek zamanlı taleple dengeliyor, milyonlarca merkezi olmayan enerji varlığını koordine ediyor ve verimliliği ve sistem kararlılığını en üst düzeye çıkarmak için operasyonları otomatikleştiriyor.

WeaveGrid ve Camus Energy, elektrik şirketlerinin şebekeyi aşırı yüklemeden elektrikli araçları ve diğer dağıtılmış enerji kaynaklarını entegre etmelerine yardımcı oluyor. WeaveGrid'in elektrikli araçlara özel yazılımı, şarj programlarını şebeke kapasitesi ve yenilenebilir enerji bulunabilirliğiyle uyumlu hale getirmek için optimize ederken, Camus Energy makine öğrenimini kullanarak son derece doğru talep ve güç akışı tahminleri sunuyor; karmaşık şebeke fiziği hesaplamalarını hızlandırıyor ve en yoğun elektrikli araç şarjı sırasında kararlılığı artırıyor.

Yapay zekâ, verileri merkezileştirerek, süreçleri kolaylaştırarak, tedarik zincirlerini izleyerek ve raporlama doğruluğunu artırarak karbon emisyonu yönetimini ve ESG uyumluluğunu da yeniden tanımlıyor. Şirketler artık emisyonları gerçek zamanlı olarak izleyebiliyor, öngörücü modeller çalıştırabiliyor ve anormallik tespiti ve düzenleyici süreçlerde gezinme dahil olmak üzere ESG raporlamasını otomatikleştirebiliyor.

CarbonChain ve Watershed, özellikle tedarik zinciri (Kapsam 3) emisyonları için ayrıntılı ve ölçeklenebilir emisyon ölçümü sağlamak amacıyla yapay zeka ve makine öğrenimini kullanır. CarbonChain, denetime hazır emisyon raporları üretmek için büyük ölçekli tedarik zinciri veri alımını ve analizini otomatikleştirir. Watershed'ın kurumsal sürdürülebilirlik platformu, veri toplamayı otomatikleştirmek ve doğruluğu artırmak için yapay zekayı kapsamlı bir şekilde kullanır. Ürün Ayak İzleri aracı, satın alınan her ürünü ham maddelere, üretim adımlarına ve nakliyeye ayırarak analiz eder ve dakikalar içinde ayrıntılı emisyon tahminleri üretir.

Ancak yapay zekânın yükselişi önemli bir maliyet getirdi: Büyük yapay zekâ veri merkezi kümelerine ev sahipliği yapan eyaletlerde elektrik tüketiminin artması. Teknoloji devleri ve yapay zekâ laboratuvarları, her biri bir gigawatt'a kadar güç tüketebilen devasa veri merkezi kampüsleri inşa ediyor; bu da 800.000'den fazla eve elektrik sağlamaya yetiyor. Şaşırtıcı olmayan bir şekilde, bu enerjiye aç tesislerin en yoğun olduğu eyaletler aynı zamanda elektrik fiyatlarında da en yüksek artışlardan bazılarını yaşıyor.

Virginia, ABD'deki en yüksek sayı olan 666 veri merkezine ev sahipliği yapıyor ve eyaletteki konut elektrik fiyatları Ağustos ayında bir önceki yıla göre %13 artarak ülke genelindeki en büyük ikinci artışı kaydetti. 244 veri merkezine ev sahipliği yapan Illinois'te ise fiyatlar %15,8 artarak ülke genelindeki en yüksek seviyeye ulaştı.

Öngörülebilir bir şekilde, siyasi tepkiler artıyor. Birçok milletvekili, Trump yönetimini büyük teknoloji şirketleriyle özel anlaşmalar yapmak ve veri merkezi enerji maliyetlerinin yükünü tüketicilere yüklemekle eleştiriyor. Sonuç olarak, sektör, veri merkezlerinin kendi özel güç kaynaklarını ürettiği, yerel şebekeler üzerindeki yükü azaltan ve tüketicileri ek maliyetlerden koruyan Oklo (NYSE:OKLO) tarafından öncülük edilen modeli giderek daha fazla araştırıyor.

Londra Metal Borsası depolarından gelen para çekme taleplerindeki artışın, ABD'nin olası tarifelerinin küresel arz sıkışıklığına yol açabileceği endişelerini derinleştirmesinin ardından bakır fiyatları Çarşamba günü yeni bir rekor seviyeye yükseldi. Ancak endüstriyel metal bugünkü seansta hafif düşüş kaydetti.

Londra'daki vadeli işlemler, LME verilerinin Asya depolarından bakır çekilmesinde keskin bir artışa işaret etmesinin ardından Pazartesi günkü zirveyi aşarak %3,4 artışla metrik ton başına 11.500 doların üzerine çıktı. Madencilik hisseleri de yükseldi ve Şili'nin Antofagasta hissesi %5'ten fazla artarak tüm zamanların en yüksek seviyesine ulaştı.

Bakır, tüccarlar ve analistlerin küresel stokların özellikle olası gümrük vergileri öncesinde daha fazla sevkiyatın ABD'ye yönlendirilmesiyle birlikte yakında kritik seviyelere düşebileceği yönündeki artan uyarıları arasında son haftalarda uzun süreli bir yükseliş trendindeydi.

LME'nin referans bakır fiyatları, küresel arzı daraltan birkaç büyük madendeki üretim kesintilerinin de desteğiyle yılbaşından bu yana %30'un üzerinde arttı. Ancak ABD vadeli işlemleri, yatırımcıların Başkan Donald Trump'ın gelecek yıl sonuna kadar birincil bakır türlerine gümrük vergisi uygulayacağına dair iddialarını yansıtarak daha da keskin bir şekilde yükseldi.

BMO Capital Markets emtia analisti Helen Amos, "Bakır piyasasında açıkça çok güçlü bir temel hikaye var," dedi. "Yatırımcılar, madencilerin üretimi sürdürmek ve genişletmek için mücadele ettiğinin farkında."

ABD ile dünyanın geri kalanı arasındaki "fiyat farkının" genişlemesinin, fiyatların yükselmesinde en büyük etkiye sahip olduğunu da sözlerine ekledi.

Trump, bakır tarifeleri planlarını ilk olarak Şubat ayında açıklayarak küresel endüstriyi sarsmış ve ABD ithalat hacmini rekor seviyelere çıkarmıştı. Temmuz ayı sonlarında ise, önerilen tarifeleri mamul bakır ürünlerine daraltarak piyasaları bir kez daha şaşırttı ve 2027'den itibaren ham bakır ürünlerine vergi uygulanmasına kapı araladı.

Bu değişen tarife beklentileri, fiziki piyasada büyük sonuçlar doğurdu ve tüccarları ABD limanlarına sevkiyatları hızlandırmaya ve yurt içi vadeli işlemleri yükseltmeye yöneltti. Üreticiler ayrıca, alıcıların ABD pazarına satış yaparak elde edebilecekleri potansiyel ekstra kârları madencilere etkili bir şekilde telafi etmeleri nedeniyle, gelecek yıl Avrupa ve Asya'daki müşterilere bakır tedarik etmek için rekor seviyede primler uyguladılar.

Emtia ticareti şirketi Mercuria, geçen hafta bu ticaret dinamiklerinin gelecek yılın ilk çeyreğinde ciddi bir küresel arz krizine yol açabileceği konusunda uyarıda bulunarak, bakırın eşi benzeri görülmemiş zirvelere ulaşmaya devam edeceğini öngörmüştü.

TD Securities kıdemli emtia stratejisti Dan Ghali, "Devam eden tarife tehdidi, gelecek yılın ilk yarısında bakır piyasasındaki en kesin itici güç olacak," dedi. "Bu, daha fazla yükseliş için güçlü bir katalizör."

Piyasanın mikro yapısının, önümüzdeki aylarda küresel stoklardan bakır çekilmesi için sürekli teşvik sağladığını, bunun da ABD'nin daha fazla metali depoya çekmesiyle stokların istemeden tükenmesine veya arzın dünya pazarından uzaklaşmasına neden olduğunu ekledi.

LME depolarında depolanan bakırın çoğu, halihazırda ABD gümrük vergilerine tabi olan Çin ve ABD'ye ihracatı yasak olan Rusya'dan geliyor. Ancak bu stoklar Asya talebini karşılamak için kullanılabilir ve Şili ve Japonya gibi ülkelerden gelen arzın ABD'ye yönlendirilmesini sağlayabilir.

Esasen, bakır piyasası bu yıl Şili'den Endonezya'ya kadar uzanan madenlerdeki aksaklıklar nedeniyle zorlandı. En son stres belirtisi, Çarşamba günü Ivanhoe Mines'ın, daha önceki sel felaketinin yaralarını sarmaya çalışan Demokratik Kongo Cumhuriyeti'ndeki devasa Kamoa-Kakula kompleksindeki üretim tahminlerini düşürmesiyle ortaya çıktı. Üretimi 2018'den bu yana %40 düşen Glencore da gelecek yıl için üretim hedefini düşürdü, ancak önümüzdeki on yıl içinde üretimi neredeyse iki katına çıkarmayı planladığını açıkladı.

Arz endişeleri, talebin nispeten zayıf olmasına rağmen bakır fiyatlarını yüksek tuttu. Goldman Sachs, son aylarda Çin talebindeki "önemli yavaşlamayı" gerekçe göstererek, bu yıl yaklaşık 500.000 tonluk küresel fazla bekliyor.

Buna rağmen, aralarında Auriela Walther ve Eoin Dinsmore'un da bulunduğu Goldman analistleri, bu fazlalığın neredeyse tamamının ABD'de yoğunlaştığını, diğer bölgelerde ise arzın azaldığını belirtti.

ABD'de Perşembe günü yapılan işlemlerde, Mart vadeli bakır kontratları %0,5 düşüşle 14:17 GMT itibarıyla pound başına 5,36 dolara geriledi.

Bitcoin (BTC-USD), son 24 saatte %4,1 artışla 92.949 dolardan işlem görüyor ve Pazartesi günkü 84.000 dolarlık dip seviyesinden keskin bir toparlanma kaydediyor. Dünyanın en büyük dijital varlığı, Ekim ayında 126.000 doların üzerindeki tüm zamanların en yüksek seviyesinden %33'ten fazla düştükten sonra bu hafta yaklaşık %10 toparlandı. Son toparlanma, yatırımcıların Federal Rezerv'in faiz indirimi beklentilerinin artmasıyla yeniden pozisyon almasını, düzenleyici kurumların duyarlılığının iyileşmesini ve kurumsal alımların devam etmesini yansıtıyor; tüm bunlar, Aralık ayına doğru yükseliş eğiliminin yeniden kazanılmasına yardımcı oluyor.

Federal Rezerv beklentileri ve likiditenin geri dönüşü

Makro güçler, Bitcoin'in gidişatını şekillendirmede bir kez daha öncü rol oynadı. CME FedWatch'a göre, yatırımcılar artık Fed'in 10 Aralık toplantısında 25 baz puanlık bir faiz indirimi olasılığını %88,8 olarak değerlendiriyor. Bu değişim, ABD ithalat ve ihracat fiyat verilerinin aylık enflasyonda yatay bir seyir ve ithalat fiyatlarında son yedi ayın en yavaş seviyesi olan %0,3'lük ılımlı bir yıllık artış göstermesinin ardından geldi.

ABD Hazine tahvil getirileri keskin bir düşüş yaşadı; 10 yıllık tahvil %4,06'ya gerilerken, ABD Dolar Endeksi Ekim ayından bu yana en düşük seviyesi olan 96,51'e geriledi. 1 Aralık'ta niceliksel sıkılaştırmanın sona ermesi, risk iştahı üzerinde iki yıldır devam eden küresel baskının ardından, Bitcoin gibi likiditeye duyarlı varlıklar için kritik bir an oldu. Bitcoin vadeli işlemlerine olan açık faiz haftalık bazda %12 artarken, spot işlem hacimleri %20 arttı ve bu da beklenen parasal gevşeme döngüsü öncesinde kurumsal akışların yeniden canlandığını doğruluyor.

Düzenleyici değişiklikler kurumsal güveni artırıyor

Düzenleyici gelişmeler de Bitcoin'in yükselişini destekledi. SEC Başkanı Paul Atkins, ihraç, saklama ve zincir içi ticaret kurallarını açıklığa kavuşturarak dijital varlık çerçevesini modernize etmeyi amaçlayan yeni bir "inovasyon muafiyeti" planlarını duyurdu. Uygulanması halinde, bu, 2021'den beri kripto paralar için en destekleyici ABD düzenleyici ortamı olacak.

Dünyanın en büyük ikinci varlık yöneticisi olan Vanguard'ın uzun süredir devam eden duruşunu değiştirmesi ve artık platformunda kripto ETF'leri ve dijital varlık fonlarının işlem görmesine izin vermesiyle bu söylem daha da güçlendi. Bu durum, likidite koşullarının iyileştiği bir dönemde milyonlarca bireysel ve kurumsal yatırımcıya erişim sağlayarak potansiyel Bitcoin talebinde yapısal bir artışa işaret ediyor.

Kurumsal risk: Strateji (MSTR) ve olası 2028 stres noktası

Kısa vadeli iyimserliğe rağmen, Bitcoin'in halka açık en büyük kurumsal sahibi olan Strategy hakkında endişeler artıyor. Bir Tiger Research raporu, Strategy'nin bilançosunun, dönüştürülebilir borç ve imtiyazlı hisse senedi ihraçlarının desteğiyle, yükümlülükler varlıkları aşmadan önce 23.000 dolara kadar düşük BTC fiyatlarına dayanabileceğini ortaya koydu.

Ancak 2028 önemli bir risk barındırıyor: 6,4 milyar dolarlık dönüştürülebilir tahvil vadesi dolacak ve geri ödeme koşulları erken geri ödemeyi tetikleyebilir. Bitcoin o tarihte iflas eşiğine yakın işlem görürse, şirketin küresel günlük spot BTC hacminin %20-30'una kadarını tasfiye etmesi gerekebilir ve bu da sistemik piyasa stresine yol açabilir. Yönetim Kurulu Başkanı Michael Saylor, likidite artışının, ETF entegrasyonunun ve artan kurumsal benimsemenin oynaklığı dengeleyeceğini savunarak bu riskleri küçümsedi; ancak 2028 senaryosu, Bitcoin'in fiyat yapısına doğrudan bağlı, kayda değer bir uzun vadeli kredi riski olmaya devam ediyor.

Kurumsal akışlar, piyasa konumlandırması ve oynaklık göstergeleri

CoinMarketCap ve Glassnode'dan alınan veriler, kurumsal cüzdanların son 72 saatte yaklaşık 16.200 BTC ve yaklaşık 59 milyon dolarlık ETF girişi biriktirdiğini gösteriyor. Vanguard'ın politika değişikliği bu akışları hızlandırdı.

Bu toparlanma, CBOE VIX'in 16,54 civarında kalmasıyla birlikte gerçekleşiyor ve bu da artan işlem hacmine rağmen genel piyasa sakinliğini işaret ediyor. Bu arada, Hazine tahvili MOVE endeksi düşüşünü sürdürerek faiz-piyasa oynaklığı ile dijital varlık fiyatlandırması arasındaki ilişkiyi güçlendiriyor.

BTC/USD, getiri hareketlerine karşı oldukça hassas olmaya devam ediyor: Yatırımcılar, ABD 10 yıllık getirisindeki her 10 baz puanlık değişimin Bitcoin'in fiyatına yaklaşık 2.000 dolar ekleyebileceğini veya çıkarabileceğini tahmin ediyor.

Kısa vadeli teknik görünüm ve temel seviyeler

Teknik olarak Bitcoin, önceki satış bölgeleri ve 200 saatlik hareketli ortalamayla örtüşen 94.000 ila 98.000 dolar aralığında anlık bir dirençle karşı karşıya. Bu aralığın üzerine çıkılması, Ağustos ayındaki yükselişi sonlandıran 100.000 dolarlık psikolojik bariyerin test edilmesinin önünü açabilir.

Aşağı yönlü olarak, destek, zincir içi birikim için önemli bir bölge olan 88.200 dolar civarında güçlü görünüyor. Günlük RSI, aşırı satım bölgesinden (34) 51'e yükselerek, yükselişin devamı için alan bırakan nötr bir toparlanmayı işaret ediyor. Türev piyasaları, sürekli fonlama oranlarının %0,015 seviyesinde olduğunu gösteriyor ve bu da aşırı kaldıraç olmadan hafif bir yükseliş eğilimine işaret ediyor; bu da sürdürülebilir kazançlar için yapıcı bir ortam.

Petrol fiyatları Perşembe günü, piyasaların Ukrayna'nın Rus enerji altyapısına yönelik saldırılarına odaklanmasıyla yatay seyretti. Duran barış görüşmeleri ise Rus ham petrolünün küresel piyasalara akışını yeniden sağlayabilecek herhangi bir anlaşmaya ilişkin beklentileri azalttı.

Brent ham petrolü 10:30 GMT itibarıyla 24 sent veya %0,4 artışla varil başına 62,91 dolara yükselirken, ABD Batı Teksas petrolü 33 sent veya %0,6 artışla 59,28 dolardan işlem gördü.

Ukraynalı bir askeri istihbarat kaynağına göre, Ukrayna, Rusya'nın Tambov bölgesindeki Druzhba boru hattını hedef aldı. Bu, Macaristan ve Slovakya'ya ham petrol tedarik eden hatta yapılan beşinci saldırı oldu. Ancak boru hattı operatörü ve Macar petrol ve gaz şirketi MOL daha sonra akışın kesintisiz devam ettiğini doğruladı.

Danışmanlık şirketi Kpler, yayınladığı araştırma notunda, "Ukrayna'nın Rus rafineri altyapısına yönelik drone kampanyası daha sürdürülebilir ve stratejik olarak koordineli bir aşamaya girdi" ifadelerini kullandı.

Şirket, Rusya'nın rafineri kapasitesinin Eylül-Kasım ayları arasında günlük yaklaşık 5 milyon varile düştüğünü, bunun bir önceki yılın aynı dönemine göre günlük 335 bin varil azaldığını, benzin üretiminin en çok etkilendiğini ve dizel üretiminde de önemli bir düşüş yaşandığını belirtti.

ABD Başkanı Donald Trump'ın elçilerinin Kremlin görüşmelerinden savaşı sona erdirecek bir ilerleme kaydedemeden çıkmasının ardından Ukrayna'nın barış planındaki ilerlemenin azalması da petrol fiyatlarına destek verdi. Trump, bundan sonra ne olacağının belirsiz olduğunu söyledi.

Çatışmanın yakında sona erebileceği yönündeki daha önceki umutlar fiyatlar üzerinde baskı yaratmıştı. Tüccarlar, herhangi bir anlaşmanın Rusya'ya yönelik yaptırımların kaldırılmasını ve halihazırda arz fazlası olan küresel pazara ham petrol akışının yeniden sağlanmasını içermesini bekliyordu.

Bu arada, Çarşamba günü Enerji Bilgi İdaresi'ne göre, rafineri faaliyetlerinin artmasıyla birlikte ABD ham petrol ve yakıt stokları geçen hafta arttı.

Ham petrol stokları, 28 Kasım'da sona eren haftada 574 bin varil artarak 427,5 milyon varile çıktı. Reuters anketine göre analistlerin beklentisi ise 821 bin varillik düşüş yönündeydi.

Fitch Ratings, Perşembe günü piyasadaki aşırı arz ve üretim büyümesinin talebi aşması beklentisini gerekçe göstererek 2025-2027 petrol fiyat tahminlerini düşürdü.