ABD doları, Cuma günü iki haftanın en yüksek seviyelerine yakın seyretti. Bu durum, yatırımcıların hisse senetleri, kripto paralar ve değerli metallerde yaşanan sert satışların ardından yüksek riskli pozisyonlarını azaltmak için güvenli liman arayışına girmesiyle desteklendi. Satışlar, bu yıl yapay zeka ile ilgili harcamalarda yaşanacak artışa ilişkin endişelerden kaynaklanmıştı.

Japon yeni hafifçe yükseldi, ancak piyasa oyuncularının Pazar günü yapılacak ulusal seçimlere hazırlanmasıyla Ocak ayı sonlarında kaydedilen güçlü kazanımların çoğunu geri verdikten sonra, Ekim ayından bu yana dolara karşı en kötü haftalık performansını sergileme yolunda ilerlemeye devam etti.

Yatırımcıların yapay zekâ harcamalarının büyüklüğü ve yapay zekâ araçlarındaki hızlı gelişmelerin birçok sektörü yeniden şekillendirebileceği yönündeki endişeleri nedeniyle küresel hisse senetleri Kasım ayından bu yana en büyük haftalık düşüşünü kaydetti.

City Index stratejisti Fiona Cincotta, altın gibi geleneksel güvenli limanların yanı sıra Bitcoin gibi alternatiflerin de toparlanma hareketinden etkilendiğini, buna karşılık yen ve İsviçre frangı gibi klasik güvenli liman para birimlerinin ise her zamanki kadar fayda görmediğini söyledi.

Şunları da ekledi: "Toparlanmanın zamanlaması, teknoloji sektöründe gördüğümüz satış dalgasıyla örtüşüyor ve güvenli liman arayışının ABD dolarına yönelmesi mantıklı."

Seçimlerle ilgili belirsizlik nedeniyle bu hafta yenin baskı altında olduğunu ve döviz tüccarlarının güvenli liman seçeneklerinin nispeten sınırlı olduğunu, bu nedenle doların tercih edilen seçenek haline geldiğini söyledi.

ABD dolarının altı büyük para birimi karşısındaki değerini ölçen dolar endeksi, %0,1 oranında düşüş gösterdi ancak haftalık bazda %0,7 artışla 23 Ocak'tan bu yana en yüksek seviyesine yaklaştı. Bu haftaki yükselişin ana itici gücü, Başkan Donald Trump'ın geçen Cuma günü agresif faiz indirimlerinin güçlü bir destekçisi olarak görülmeyen Kevin Warsh'ı Federal Rezerv'in başına ataması oldu.

Saxo'nun baş yatırım stratejisti Charu Chanana, yatırımcıların aniden üç şoku birden fiyatlandırdığını söyledi: büyük teknoloji şirketlerinin harcamalarına yönelik daha sıkı denetim, verimlilik anlatısının ötesinde yazılım sektörü için yapay zeka kaynaklı yıkıcı riskler ve gümüşün tetiklediği likidite ve marj tasfiyeleri. Chanana, yaşananların kalabalık işlemlerin çözülmesine benzediğini ve riskin varlık sınıfları genelinde azaldığını belirtti.

Döviz piyasası oyuncuları, önümüzdeki hafta açıklanması beklenen gecikmeli Ocak ayı ABD istihdam raporunu bekliyor. Bu hafta açıklanan çeşitli göstergeler, dünyanın en büyük ekonomisindeki işgücü piyasasının ivme kaybettiğini gösteriyor ve bu da oyuncuların yılın ikinci yarısından ziyade ilk yarısında faiz indirimlerinin gerçekleşme olasılığını daha yüksek olarak fiyatlandırmasına yol açıyor.

ING ekonomistleri bir notta, gelecek haftaki istihdam verilerinde önemli bir aşağı yönlü revizyonun, faiz indirimlerine yeniden başlanması yönündeki baskıyı artıracağını belirtti.

Yen, seçimler öncesinde bir miktar destek buluyor.

Pazar günü yapılacak ve Başbakan Sanae Takaichi'nin kazanma şansının olduğu düşünülen seçim öncesinde yen, dolar karşısında 156,92 seviyesine yükseldi.

Seçim, yatırımcıları tedirgin etti; mali kaygılar hem para biriminde hem de Japon devlet tahvillerinde sert bir satış dalgasına yol açtı ve daha fazla düşüşün küresel çapta yayılma etkileri olabileceği ihtimali bulunuyor.

Avustralya Commonwealth Bankası'nda döviz stratejisti olan Samara Hammoud, güçlü bir zaferin Takaichi'nin tüketim vergisini düşürmek de dahil olmak üzere kısa vadeli mali hedeflerine yönelik kısıtlamaları azaltacağını söyledi.

Takaichi'nin genişlemeci mali politikayı nasıl finanse etmeyi planladığının hâlâ belirsiz olduğunu ve Japonya'nın devlet borcu yüküne ilişkin yenilenen endişelerin hem devlet tahvillerini hem de yen'i baskılayacağını sözlerine ekledi.

Önemli para birimi hareketleri

Avrupa Merkez Bankası'nın Perşembe günü beklendiği gibi faiz oranlarını değiştirmemesi ve döviz kurundaki dalgalanmaların gelecekteki kararlar üzerindeki etkisini küçümsemesinin ardından euro %0,1 artarak 1,1791 dolara yükseldi.

Sterlin, Perşembe günkü seanstaki yaklaşık %1'lik kaybının bir kısmını telafi ederek %0,3 artışla 1,3565 dolara yükseldi.

İngiltere Merkez Bankası da Perşembe günü beklenenden daha yakın bir oylamayla faiz oranlarını değiştirmeden bıraktı; bu da enflasyondaki öngörülen yavaşlamanın devam etmesi halinde borçlanma maliyetlerinin düşmesinin muhtemel olduğunu gösteriyor.

Altın fiyatları Cuma günü Avrupa piyasalarında %2,5'ten fazla yükselerek dün duraklayan kazanımlarını yeniden yakaladı ve ABD ile İran arasındaki jeopolitik gerilimler nedeniyle güvenli liman talebinin artmasıyla birlikte ons başına 5.000 dolar seviyesinin üzerine çıkmaya yaklaştı.

Yatırımcılar bu yıl Federal Rezerv'in faiz oranlarının seyrine ilişkin daha fazla kanıt beklerken, ABD dolarının küresel para birimlerinden oluşan bir sepete karşı zayıflaması da yükselişi destekliyor.

Fiyat genel bakışı

Altın fiyatları bugün: Altın, seansın açılış seviyesi olan 4.778,06 dolardan %2,65 artışla 4.903,08 dolara yükseldi ve 4.655,40 dolar seviyesinde en düşük noktayı kaydetti.

Perşembe günkü kapanışta, küresel metal ve emtia piyasalarındaki devam eden temkinlilik nedeniyle altın fiyatları %3,6 oranında düşerek son üç gündeki ilk kaybı yaşadı.

Umman görüşmeleri

Küresel piyasalar, artan gerilim ortamında Umman'ın Muskat kentinde ABD ve İran arasında başlayacak kritik görüşmeleri yakından takip ediyor. Washington'ın vatandaşlarına İran topraklarını derhal terk etmeleri çağrısında bulunan acil uyarısının ardından müzakereler hayati önem taşıyor.

Bu alışılmadık diplomatik gerilim, Umman görüşmelerini birçok kişinin potansiyel bir askeri çatışmayı önlemek için son şans olarak gördüğü bir aşamaya getirmiş ve diplomasi başarısızlığının risklerini ve bunun enerji güvenliği ve jeopolitik istikrar üzerindeki olası etkilerini fiyatlandırmaya başlayan küresel piyasalarda türbülansa yol açmıştır.

Bu haftanın başlarında ABD ordusu, Arap Denizi'nde görev yaparken Abraham Lincoln uçak gemisine düşmanca bir şekilde yaklaşan bir İran insansız hava aracını düşürdüğünü duyurdu.

ABD Merkez Komutanlığı, insansız hava aracının düşmanca bir rota izleyerek ve niyeti belirsiz bir şekilde yaklaştığını, uçak gemisi İran kıyılarından yaklaşık 500 mil açıkta seyrederken tekrarlanan uyarıları ve gerilimi azaltma önlemlerini görmezden geldiğini belirtti.

Buna karşılık, İran devlet medyası insansız hava aracı uçuşunu uluslararası sularda rutin ve yasal bir keşif görevi olarak nitelendirerek, temas kesilmeden önce görüntü ve verilerin başarıyla iletildiğini belirtti.

ABD doları

Dolar endeksi Cuma günü yaklaşık %0,2 oranında düşerek iki haftanın en yüksek seviyesinden geri çekildi ve üç seanslık bir aradan sonra ilk kez kayıp yaşadı. Bu düşüş, ABD dolarının başlıca ve ikincil para birimlerinden oluşan bir sepet karşısında daha zayıf performans göstermesini yansıtıyor.

Kar realizasyonunun ötesinde, yatırımcılar Federal Reserve'in bu yılki faiz oranı politikasına ilişkin daha fazla kanıt beklerken, dolar küresel finans piyasalarının çoğunda yaşanan sert dalgalanmalar nedeniyle değer kaybetti.

ABD faiz oranları

CME FedWatch aracına göre, Mart ayındaki toplantıda ABD faiz oranlarının değişmeden kalma olasılığı %77 iken, 25 baz puanlık bir faiz indirimi olasılığı %23 olarak fiyatlandırılmıştır.

Bu beklentileri yeniden fiyatlandırmak için yatırımcılar, yaklaşan ABD ekonomik verilerini ve Federal Rezerv yetkililerinin açıklamalarını yakından takip ediyor.

Altın görünümü

Piyasa stratejisti Ilya Spivak, risk iştahının azaldığını, hisse senedi fiyatlarının düştüğünü ve Bitcoin fiyatlarında belirgin bir düşüş yaşandığını söyledi.

Birden fazla sinyalin genel olarak zayıf risk algısına işaret ettiğini de sözlerine ekledi. Bu koşullar altında altın nispeten istikrarlı kalırken, gümüş endüstriyel metallere yönelik riskten kaçınma davranışının baskısı altında geriliyor.

ANZ Bank'ta piyasa analisti olan Soni Kumari, değerli metallerin dün sert bir düşüş yaşadığını ve şimdi toparlanmaya başladığını, dolayısıyla gece boyunca temelde önemli bir değişiklik olmadığını söyledi.

Sözlerine şöyle devam etti: Altın ve gümüş fiyatlarındaki düzeltme, Çin'de tüketici alımlarını artırabilecek Çin Yeni Yılı tatili öncesinde tam zamanında gerçekleşti. Ancak, zayıf pozisyonlar temizlenene kadar kısa vadeli dalgalanmalar devam edebilir.

SPDR Altın Fonu

Dünyanın en büyük altın destekli ETF'si olan SPDR Gold Trust'taki altın rezervleri Perşembe günü yaklaşık 4 metrik ton azalarak art arda üçüncü günlük düşüşü yaşadı ve toplam rezerv 1.077,95 metrik tona gerileyerek 15 Ocak'tan bu yana en düşük seviyeye indi.

Euro, Cuma günü Avrupa piyasalarında küresel para birimlerinden oluşan bir sepete karşı yükseldi ve finans piyasalarındaki sert dalgalanmaların ortasında doların zayıflamasıyla desteklenerek, ABD doları karşısında iki haftanın en düşük seviyesinden toparlanmaya çalıştı.

Beklentilere paralel olarak, Avrupa Merkez Bankası faiz oranlarını üst üste beşinci toplantıda da değiştirmeden bıraktı ve enflasyonu hedef aralığına geri getirmeyi amaçlayan para politikasının kısıtlayıcı olmaya devam edeceğini teyit etti.

Fiyat genel bakışı

Bugünkü euro kuru: Euro, gün açılışındaki 1,1777 dolardan %0,2 artarak 1,1802 dolara yükseldi ve 23 Ocak'tan bu yana en düşük seviye olan 1,1766 dolara geriledi.

Euro, yatırımcıların ABD dolarını tercih etmeye devam etmesiyle Perşembe günü dolar karşısında %0,25 değer kaybederek art arda ikinci günlük kaybını yaşadı.

ABD doları

Dolar endeksi Cuma günü yaklaşık %0,2 oranında düşerek iki haftanın en yüksek seviyesinden geri çekildi ve üç işlem gününün ardından ilk kez kayıp yaşama yolunda ilerledi. Bu düşüş, ABD dolarının başlıca ve ikincil para birimlerinden oluşan bir sepet karşısında daha zayıf performans göstermesini yansıtıyor.

Kar realizasyonunun yanı sıra, ABD ve İran arasındaki kritik görüşmeler öncesinde ve Washington'ın vatandaşlarına İran topraklarını derhal terk etmeleri çağrısında bulunmasının ardından, küresel finans piyasalarının çoğunda yaşanan sert dalgalanmalar nedeniyle dolar değer kaybetti.

Avrupa Merkez Bankası

Beklendiği gibi, Avrupa Merkez Bankası Perşembe günü ana faiz oranlarını %2,15'te, yani Ekim 2022'den bu yana en düşük seviyede sabit tuttu ve böylece üst üste beşinci toplantıda da faiz oranlarında değişiklik yapılmadı.

Avrupa Merkez Bankası, belirli bir faiz yolu konusunda önceden taahhütte bulunmaksızın, verilere bağlı, toplantıdan toplantıya değişen bir yaklaşımı yineledi ve enflasyonun hedeflenen seviyeye dönmesini sağlamak için para politikasının kısıtlayıcı olmaya devam ettiğinin altını çizdi.

Christine Lagarde

Avrupa Merkez Bankası Başkanı Christine Lagarde Perşembe günü yaptığı açıklamada, bankanın faiz indirimleri için önceden belirlenmiş bir yol izlemeyeceğini belirterek, Mart ayı kararının tamamen önümüzdeki haftalarda açıklanacak verilere bağlı olacağını kaydetti.

Lagarde, Avrupa Merkez Bankası'nın euro kurunu yakından izlediğini doğrulayarak, tek para biriminin mevcut gücünün ithal enflasyonu kontrol altında tutmaya yardımcı olduğunu ve daha fazla sıkılaştırmaya gerek kalmadan hedeflere ulaşmayı destekleyebileceğini sözlerine ekledi.

Hizmet enflasyonunun hâlâ izlenmesi gerektiğini, ancak genel görünümün 2025 sonlarına kıyasla daha dengeli hale geldiğini de sözlerine ekledi.

Avrupa faiz oranları

Toplantının ardından, Avrupa Merkez Bankası'nın Mart ayında 25 baz puanlık faiz indirimi yapma olasılığına ilişkin para piyasası fiyatlaması %50'den yaklaşık %30'a düştü.

Yatırımcılar, bu beklentileri yeniden fiyatlandırmak için Euro Bölgesi'ne ilişkin enflasyon, işsizlik ve ücretlerle ilgili daha fazla veri bekliyor.

Japon yeni, Cuma günü Asya piyasalarında başlıca ve ikincil para birimlerinden oluşan bir sepete karşı yükselerek, aşırı satış seviyelerinden gelen ılımlı alımların desteğiyle iki haftanın en düşük seviyesinden toparlanma çabasıyla ABD doları karşısında altı gün sonra ilk kez değer kazandı.

Bu toparlanmaya rağmen, Japonya'da hafta sonu yapılacak genel seçimlerin sonucuyla ilgili artan spekülasyonlar arasında yen, bu yılki en büyük haftalık kaybını kaydetme yolunda ilerliyor. Son kamuoyu anketleri, mevcut Başbakan Sanai Takaichi liderliğindeki iktidar koalisyonunun ezici bir üstünlüğe sahip olduğunu gösteriyor ve bu da ona ekonomiyi canlandırmak için genişleme planlarını uygulamaya koyma konusunda yeşil ışık yakıyor.

Fiyat genel bakışı

Bugünkü Japon yeninin döviz kuru: Dolar, günün açılış seviyesi olan 157,02 yenden %0,3 düşüşle 156,51 yene geriledi ve gün içi en yüksek seviyesi olan 157,05 yene ulaştı.

Japonya'daki seçimlerle ilgili spekülasyonların etkisiyle yen, Perşembe günü dolar karşısında %0,15 değer kaybederek üst üste beşinci günlük düşüşünü yaşadı ve dolar başına 157,34 yen ile iki haftanın en düşük seviyesine geriledi.

Haftalık performans

Bugünkü işlemlerle resmen sona erecek olan bu hafta boyunca Japon yeni, ABD doları karşısında yaklaşık %1,2 değer kaybetti. Bu, üç haftanın ardından ilk haftalık kaybı ve Aralık 2025'ten bu yana en büyük haftalık düşüşü anlamına geliyor.

Japonya seçimleri

Küresel piyasalar, Pazar günü yapılması planlanan erken genel seçimler öncesinde Japonya'yı yakından izliyor. Başbakan Sanai Takaichi, harcamaları artırmak, vergileri düşürmek ve ülkenin savunma yapılanmasını hızlandırması beklenen yeni bir güvenlik stratejisini geçirmek için güçlü bir yetki arıyor.

Kamuoyu yoklamaları

Son kamuoyu yoklamaları, Sanai Takaichi liderliğindeki iktidardaki Liberal Demokrat Parti'nin büyük bir farkla önde olduğunu ve seçimden sonra güçlü bir hükümet kurma şansını artırdığını gösteriyor.

Asahi gazetesi ve Kyodo News'in anketleri, iktidardaki koalisyonun kesin bir çoğunluk elde edebileceğini, Liberal Demokrat Parti'nin 233 sandalyelik mutlak çoğunluk eşiğini aşmasının beklendiğini ve koalisyonun ortaklarıyla birlikte 465 sandalyenin yaklaşık 300'ünü kazanabileceğini gösteriyor.

Takaichi'nin onay oranları sağlamlığını koruyor; son anketler hükümete desteğin %57 ile %64 arasında olduğunu gösteriyor. Popülaritesi özellikle 18-29 yaş arası genç seçmenler arasında oldukça yüksek; bazı anketlerde onay oranı %90'a yaklaşıyor.

Sanai Takaichi

Japonya Başbakanı Sanai Takaichi Cumartesi günü yaptığı açıklamada, zayıflayan yenin olumlu yönleri olduğunu söyledi. Bu açıklamalar, Maliye Bakanlığı'nın para birimini desteklemek için olası müdahaleler konusunda tekrar tekrar yaptığı uyarılarla çelişiyor gibi görünüyordu.

Takaichi, önümüzdeki hafta yapılacak seçim öncesinde yaptığı kampanya konuşmasında, zayıf yenin eleştirilere maruz kalmasına rağmen, gıda endüstrisinden otomotive kadar ihracat sektörleri için değerli bir fırsat sunduğunu söyledi. Ayrıca, para biriminin değer kaybının ABD gümrük vergilerine karşı bir tampon görevi gördüğünü ve ekonomiye somut destek sağladığını da sözlerine ekledi.

Japonya faiz oranları

Piyasalar, Japonya Merkez Bankası'nın Mart toplantısında faiz oranlarını çeyrek puan artırma olasılığını %10'un altında fiyatlıyor.

Yatırımcılar, bu beklentileri yeniden fiyatlandırmak için Japonya'daki enflasyon, işsizlik ve ücretlere ilişkin daha fazla veri bekliyor.

Japon yeninin geleceğine dair görünüm

Avustralya Commonwealth Bankası'nda döviz stratejisti olan Carol Kong, Liberal Demokrat Parti'nin güçlü bir performans göstermesinin Takaichi'yi ekonomik teşvik planlarına devam etmeye teşvik edeceğini, bunun da daha ağır bir devlet borcu yükü riskini artıracağını ve Japon devlet tahvilleri ile yen üzerinde baskı oluşturacağını söyledi.

Avustralya Commonwealth Bankası'nda döviz stratejisti olan Samara Hammoud da, iktidar partisinin ezici bir zafer kazanmasının, Takaichi'nin tüketim vergisini düşürmek de dahil olmak üzere mali politika hedeflerine yönelik kısa vadeli kısıtlamaları hafifleteceğini söyledi.

Takaichi'nin genişlemeci mali politikayı nasıl finanse etmeyi planladığının hâlâ belirsiz olduğunu ve artan devlet borcuna ilişkin yenilenen endişelerin Japon devlet tahvillerini ve yen'i olumsuz etkileyeceğini de sözlerine ekledi.