ABD doları, Cuma günü yatırımcıların Fed Başkanı Jerome Powell'ın Jackson Hole sempozyumundaki konuşması öncesinde faiz indirimine yönelik bahislerini azaltmasıyla, euro ve İngiliz sterlini karşısında iki haftanın en yüksek seviyesine yakın seyretti.

Euro ve İngiliz sterlini, Ağustos başından bu yana en düşük seviyelerini kaydederek sırasıyla %0,1 düşüşle 1,1597 dolara ve 1,3408 dolara geriledi.

ABD işgücü piyasasındaki zayıflık sinyalleri, gelecek ay borçlanma maliyetlerinin düşeceğine dair umutları artırmıştı ancak beklenenden güçlü gelen ekonomik veriler ve Federal Rezerv yetkililerinin temkinli açıklamalarının ardından bu beklentiler azaldı.

CME'nin FedWatch aracına göre, yatırımcılar şu anda Eylül ayında 25 baz puanlık bir faiz indirimi olasılığının %73 olduğunu fiyatlıyor. Bu oran bir hafta önce %85,4'tü.

Rabobank'ın döviz stratejilerinden sorumlu başkanı Jane Foley, "Dolar, Powell'ın temkinli duruşunu sürdürüp daha şahin bir tutum sergilemesi riskini yansıtıyor." dedi.

ABD para biriminin altı önemli para birimi karşısındaki değerini ölçen dolar endeksi, %0,1 artışla 98,71'e çıktı ve iki haftalık düşüş serisini sonlandırarak haftalık %0,9'luk bir kazanç elde etme yolunda ilerliyor.

Perşembe günü Federal Rezerv yetkilileri, gelecek ay faiz indirimi konusunda tereddütlü göründüler ve bu durum Powell'ın Wyoming, Jackson Hole'da Perşembe günü başlayan yıllık konferans sırasında Doğu saatiyle 10:00'da (14:00 GMT) yapması planlanan konuşmanın zeminini hazırladı.

Chicago Fed Başkanı Austan Goolsbee, yaklaşan toplantının "açık" olduğunu ve bir politika değişikliği getirebileceğini söyledi ancak karışık ekonomik veriler ve beklenmedik şekilde yüksek enflasyon okumalarının kendisini yakın bir faiz indirimi konusunda temkinli hale getirdiğini belirtti.

Saxo'nun yatırım stratejisi başkanı Charu Chanana ise şunları ekledi: "Eylül toplantısından önce enflasyon ve istihdam verilerinin açıklanması bekleniyor, bu nedenle Powell'ın sabırlı olması ve esnekliğini koruması için her türlü nedeni var."

Bank of America Global Research analistleri, doların Jackson Hole öncesinde kısa vadede sınırlı bir yükseliş potansiyeline sahip olduğunu, ancak ABD ekonomisindeki artan durgunluk enflasyonu riskleri göz önüne alındığında uzun vadede düşüş eğiliminde olduklarını belirttiler. Analistler, "Durgunluk ortamı, tarifeler ve Fed'in bağımsızlığı ile ABD kurumları konusundaki endişeler, doları nihayetinde düşürebilecek faktörlerdir" diyerek, yıl sonu euro tahminlerini önceki 1,17 dolardan 1,20 dolara yükselttiler.

Euro, dolardaki zayıflığın da desteğiyle 2025'te şimdiye kadar yüzde 12 değer kazandı.

Diğer yandan, yen dolar karşısında 148,56'ya gerileyerek haftalık %0,9'luk bir kayıp yaşama yolunda ilerledi. Veriler, Japonya'nın çekirdek enflasyonunun Temmuz ayında üst üste ikinci ay yavaşladığını, ancak merkez bankasının %2 hedefinin üzerinde kaldığını göstererek, önümüzdeki aylarda faiz artırımı beklentilerini canlı tuttu.

Japonya devlet tahvili getirileri, ABD Hazine tahvillerinin yükselişini takip etti ve 30 yıllık getiri Cuma günü yeni bir rekor seviyeye ulaştı. ABD 30 yıllık Hazine tahvili getirisi, Perşembe günü iki baz puanlık artışın ardından %4,9285 seviyesinde kalırken, faiz beklentilerine daha duyarlı olan iki yıllık getiri, bir önceki seansta 5 baz puan yükseldikten sonra %3,79 seviyesinde tutundu.

İsveç kronu ve Norveç kronu dolar karşısında %0,2 değer kaybederken, İsviçre frangı 0,8093 seviyesinde sabit kaldı.

Altın fiyatları, güçlü ABD ekonomik verilerinin ardından küresel para birimlerine karşı güçlenen ABD dolarının baskısı altında, Avrupa piyasalarında Perşembe günü ikinci seansta da kayıplarını sürdürerek üç haftanın en düşük seviyesine yaklaştı.

Veriler, Fed'in Eylül ayında faiz indirimi yapma olasılığını azaltırken, piyasalar bu beklentileri yeniden fiyatlamak için Fed Başkanı Jerome Powell'ın bugün ilerleyen saatlerde düzenlenecek yıllık Jackson Hole Ekonomi Sempozyumu'nda yapacağı konuşmayı bekliyor.

Fiyat Genel Bakışı

• Altın fiyatları bugün: Spot altın, 3.340,70 dolara kadar yükselerek seansın en yüksek seviyesini kaydettikten sonra, açılış seviyesi olan 3.338,83 dolardan %0,4 düşüşle 3.325,46 dolara geriledi.

• Çarşamba günkü kapanışta altın, yükselen dolar ve ABD Hazine tahvil getirilerinin baskısı altında bir günlük aranın ardından yeniden düşüşe geçerek %0,3 düştü.

ABD Doları

Dolar endeksi Cuma günü %0,2 oranında yükselerek üst üste ikinci seansta da yükselişini sürdürdü ve yaklaşık iki haftanın en yüksek seviyesi olan 98,83'e ulaştı. Bu durum, ABD para biriminin önemli ve küçük para birimlerine karşı güçlü kalmaya devam ettiğini gösteriyor.

Bu artış, özellikle Ağustos ayında ABD'de sektörel bazda gelen güçlü verilerin ardından, döviz piyasalarında en iyi yatırım aracı olarak ABD dolarına olan talebin yeniden canlanmasıyla gerçekleşti. Bu veriler, dünyanın en büyük ekonomisinin, Başkan Donald Trump'ın agresif ticaret politikalarına ilişkin endişelere rağmen, üçüncü çeyrekte beklenenden daha iyi bir hızda büyümeye devam ettiğini doğruluyor.

ABD Faiz Oranları

• CME'nin FedWatch aracına göre: Eylül ayındaki FOMC toplantısında 25 baz puanlık bir faiz indirimine yönelik piyasa fiyatlandırması %81'den %75'e düşerken, faizde herhangi bir değişiklik olmayacağı yönündeki beklentiler %19'dan %25'e yükseldi.

• Ekim ayında 25 baz puanlık bir indirime yönelik piyasa fiyatlandırması da %91'den %85'e gerilerken, herhangi bir değişiklik olmayacağı yönündeki beklentiler %9'dan %15'e çıktı.

Jerome Powell

Powell'ın Jackson Hole'daki konuşması Cuma günü TSİ 15:00'te yapılacak. Piyasalar, Fed'in politika yolu ve ABD faiz oranlarının görünümüne ilişkin sinyalleri yakından izleyecek.

Altın Görünümü

• KCM Trade'de baş piyasa analisti olan Tim Waterer, "Rusya ile Ukrayna arasındaki barış beklentilerinin hala masada olması ve ABD dolarının yeniden satın alınmasıyla birlikte altın olumsuz rüzgarlarla karşı karşıya." dedi.

• Powell'ın Jackson Hole'daki açıklamaları ılımlı olarak yorumlanırsa dolar zayıflayabilir ve altın fiyatlarının yeniden yükselmesine olanak tanıyabilir.

SPDR Holdingleri

Dünyanın en büyük altın destekli ETF'si SPDR Gold Trust, perşembe günü 1,44 metrik tonluk bir çıkış bildirdi; bu, üst üste üçüncü günlük düşüş oldu ve toplam varlıklar 6 Ağustos'tan bu yana en düşük seviye olan 956,77 metrik tona geriledi.

Euro, Cuma günü Avrupa borsalarının açılışında ABD doları karşısında iki haftanın en düşük seviyesine gerileyerek, üst üste ikinci seansta kayıplarını sürdürdü ve haftalık düşüşe doğru ilerledi. Bu hareket, yatırımcıların özellikle Eylül ayında Fed'in faiz indirimi beklentilerinin azalmasının ardından, en iyi yatırım aracı olarak Amerikan dolarına odaklanmasıyla gerçekleşti.

Avrupa Merkez Bankası'nın Eylül ayında faiz indirimine gideceğine dair beklentiler de, yerleşik enflasyonist baskılar nedeniyle zayıfladı. Yatırımcılar, bu olasılıkları yeniden değerlendirmek için ECB Başkanı Christine Lagarde'ın Cumartesi günü Jackson Hole'da düzenlenecek yıllık sempozyumda yapacağı konuşmayı bekliyor.

Fiyat Genel Bakışı

Euro bugün kuru: Euro, 1,1617 dolara ulaştıktan sonra 1,1606 dolarlık açılış seviyesinden %0,2 düşüşle 1,1583 dolara geriledi. Bu, 6 Ağustos'tan bu yana en düşük seviye.

Euro, ABD'den gelen güçlü ekonomik verilerin ardından perşembe günü dolar karşısında yüzde 0,4 düşüşle son dört seansta üçüncü kez değer kaybetti.

Haftalık Performans

Euro, bu hafta itibarıyla ABD doları karşısında %1'den fazla değer kaybetti ve son üç haftadır ilk kez haftalık kayıp yaşama yolunda ilerliyor.

ABD Doları

Dolar endeksi Cuma günü %0,2 yükselerek ikinci seansta da kazançlarını sürdürdü ve 98,83 puana ulaşarak iki haftanın en yüksek seviyesine ulaştı. Bu gelişme, ABD para biriminin majör ve minör döviz sepetine karşı güçlü kalmaya devam ettiğini gösteriyor.

Bu güçlenme, özellikle Ağustos ayında ABD'den gelen güçlü verilerin, dünyanın en büyük ekonomisinin, Başkan Donald Trump'ın agresif ticaret politikalarının olumsuz etkilerine rağmen beklenenden daha güçlü bir hızla büyümeye devam ettiğini doğrulamasının ardından, doların döviz piyasalarında en iyi yatırım aracı olarak görülmesine yönelik talebin yeniden canlanmasıyla desteklendi.

ABD Faiz Oranları

CME FedWatch'a göre: Fed'in Eylül ayında 25 baz puanlık faiz indirimine gitme olasılığı %81'den %75'e düşerken, faiz oranlarında değişiklik yapılmayacağı beklentisi %19'dan %25'e yükseldi.

Piyasalar şimdi Fed Başkanı Jerome Powell'ın cuma günü ilerleyen saatlerde Jackson Hole sempozyumunda yapacağı konuşmayı bekliyor ve bu beklentileri yeniden değerlendirecek.

Avrupa Faiz Oranları

Avro Bölgesi'ndeki son enflasyon verileri, ECB politika yapıcılarının karşı karşıya olduğu yerleşik fiyat baskılarını doğruladı.

Reuters kaynaklarına göre, Avrupa Merkez Bankası'nın (ECB) son toplantısında açık ara çoğunluk, faiz oranlarının eylül ayında sabit tutulması yönünde görüş bildirdi; bu, üst üste ikinci toplantı oldu.

Para piyasaları şu anda Eylül ayında 25 baz puanlık bir faiz indirimi olasılığını yüzde 30'dan az olarak fiyatlıyor.

Yatırımcılar, Lagarde'ın Cumartesi günü Jackson Hole'da yapacağı konuşmayı ek sinyaller açısından yakından izleyecek.

Euro'nun görünümü

Economies.com olarak, Powell'ın açıklamalarının piyasaların şu anki beklentilerinden daha şahin çıkması durumunda, Eylül ayında faiz indirimi ihtimalinin daha da azalacağını ve bunun da euronun ABD doları karşısındaki kayıplarını artırmasına yol açabileceğini öngörüyoruz.

Japon yeni, Cuma günü Asya borsalarında başlıca ve ikincil para birimlerinden oluşan bir sepete karşı değer kaybederek, ABD doları karşısında üst üste ikinci seansta daha da derinleşerek üç haftanın en düşük seviyesine geriledi. Bu düşüş, ABD Merkez Bankası'nın (Fed) Eylül ayında faiz indirimi yapacağına dair beklentilerin azalmasıyla gerçekleşti.

Japonya Merkez Bankası'nın faiz artırımı olasılığını canlı tutan Japonya'daki çekirdek enflasyon verilerinin beklenenden güçlü gelmesine rağmen, Japon para birimi bir buçuk ayın en büyük haftalık kaybını kaydetme yolunda.

Fiyat Genel Bakışı

Yen kuru bugün: Dolar, 148,24 ¥'ye kadar geriledikten sonra, 148,37 ¥'lik açılış seviyesinden, 1 Ağustos'tan bu yana en yüksek seviye olan 148,69 ¥'ye yükselerek yen karşısında %0,2'den fazla artış kaydetti.

Perşembe günü yen, ABD'deki güçlü ekonomik verilerin ardından dolar karşısında yüzde 0,7 düşüşle üç gün içinde ilk kez değer kaybetti.

ABD Doları

Dolar endeksi Cuma günü %0,1 yükselerek ikinci seansta da kazançlarını sürdürdü ve 98,70 puana çıkarak iki haftanın en yüksek seviyesine ulaştı. Bu gelişme, ABD para biriminin majör ve minör döviz sepetine karşı güçlü kalmaya devam ettiğini gösteriyor.

Bu ivme, Ağustos ayında ABD'den gelen güçlü verilerin, dünyanın en büyük ekonomisinin, Başkan Donald Trump'ın agresif ticaret politikalarının yarattığı olumsuzluklara rağmen tahminleri aşan bir hızla büyümeye devam ettiğini teyit etmesinin ardından, döviz piyasalarında en iyi yatırım aracı olarak dolara olan talebin yeniden canlanmasıyla sağlanıyor.

ABD Faiz Oranları

Bu verilerin ardından CME FedWatch, Eylül ayında 25 baz puanlık bir faiz indirimi olasılığının yüzde 81'den yüzde 75'e düştüğünü, faiz oranlarında değişiklik yapılmaması ihtimalinin ise yüzde 19'dan yüzde 25'e çıktığını gösterdi.

Bu beklentileri yeniden fiyatlandırmak için küresel piyasalar şimdi Fed Başkanı Jerome Powell'ın bugün ilerleyen saatlerde yıllık Jackson Hole sempozyumunda yapacağı konuşmayı bekliyor.

Haftalık Performans

Yen, bu hafta dolara karşı yaklaşık %1,1 değer kaybederek son üç haftada ikinci kez değer kaybetmeye ve Temmuz başından bu yana en büyük haftalık düşüşünü yaşamaya doğru gidiyor.

Japon Enflasyonu

Tokyo'dan Cuma günü gelen verilere göre, çekirdek tüketici fiyatları Haziran ayındaki %3,3'lük artışın ardından Temmuz ayında %3,0'lık beklentinin üzerinde %3,1 arttı.

Bu rakamlar, Japonya Merkez Bankası politika yapıcılarının karşı karşıya olduğu enflasyonist baskıların devam ettiğini gösteriyor ve yıl sonundan önce bir faiz artışı daha yapılması gerektiğini gösteriyor.

Japon Faiz Oranları

BOJ'un Eylül ayında 25 baz puanlık faiz artışına yönelik piyasa fiyatlaması yüzde 40 civarında sabit kaldı.

Yatırımcılar beklentileri yeniden ayarlamak için enflasyon, işsizlik ve ücretlere ilişkin daha fazla veri bekliyor.

BOJ Valisi Kazuo Ueda'nın Jackson Hole'da konuşması planlanıyor ve açıklamalarının normalleşme süreci hakkında daha fazla rehberlik sunması bekleniyor.

Yapılan bir ankete göre ekonomistlerin yüzde 63'ü BOJ'un politika faizini yıl sonuna kadar en az yüzde 0,75'e çıkarmasını bekliyor. Temmuz ayındaki ankette bu oran yüzde 54'tü.

Bu arada, katılımcıların %92'si BOJ'un Eylül ayı toplantısına kadar faiz oranını %0,50'de tutmasını bekliyor.