Dolar Cuma günü değer kaybetti ve Körfez'deki ateşkesin devam etmesi halinde petrol sevkiyatlarının yeniden başlayabileceği iyimserliğiyle yatırımcıların güvenli liman varlıklarını satması sonucu Ocak ayından bu yana en büyük haftalık düşüşünü kaydetmeye doğru ilerliyor.

Mart ayında, ABD ve İsrail'in İran'a karşı yürüttüğü savaşın petrol fiyatlarında sıçramaya, hisse senetleri ve altında düşüşe yol açması ve enflasyon endişelerinin tahviller üzerinde baskı oluşturmasıyla birlikte, dolar en önemli güvenli limanlardan biri olarak güçlü bir yükseliş göstermişti.

Ancak Salı günü varılan kırılgan ateşkes anlaşmasından bu yana yatırımcılar bu pozisyonlarını terk etmeye başladılar.

Euro bu hafta %1,6 artarak 1,1712 dolara, İngiliz sterlini ise Pazartesi gününden bu yana %1,9 artarak 1,344 dolara yükseldi.

Risk hassasiyeti yüksek olan Avustralya ve Yeni Zelanda para birimleri de dolara karşı haftalık yaklaşık %3'lük kazançlara doğru ilerliyor; Avustralya doları ise 70 sentin biraz üzerinde işlem görüyor.

Cuma günü Asya ve Avrupa seanslarındaki hareketler sınırlıydı. ABD enflasyon verilerinin bugün ilerleyen saatlerde açıklanması bekleniyor, ancak piyasa trendi daha çok hafta sonu İslamabad'da ABD ve İran arasında yapılması planlanan barış görüşmelerinin sonuçlarına bağlı olabilir.

Wellington'daki BNZ Bankası'nda kıdemli stratejist olan Jason Wong, "Yatırımcılar savaşın en gergin aşamalarında ABD doları alıyorlardı ve şimdi en kötü senaryonun gerçekleşme olasılığı azaldıkça onu satıyorlar" dedi.

Sözlerine ek olarak, ateşkes sayesinde bu aşırı riskin ortadan kalkmasının, ateşkesin kendisi istikrarsız görünse bile, piyasa duyarlılığı açısından önemli olduğunu belirtti ve hafta sonu yapılması beklenen barış görüşmelerinde ilerleme kaydedilmemesi durumunda piyasalardaki havanın hızla değişebileceğini kaydetti.

Kırılgan ateşkes

Wong, görüşmelerin olumlu sonuç vermesi durumunda bunun dolar için olumsuz olacağını, ancak görüşmelerin sonuçlarının Pazartesi gününe kadar kötü çıkması ve gemi hareketlerinin sınırlı kalması durumunda koşulların hızla değişebileceğini söyledi.

Hürmüz Boğazı'nda durumun iyileştiğine dair önemli bir işaret yoktu. Ateşkesin ilk 24 saatinde, savaş öncesinde günde yaklaşık 140 geminin geçtiği koridordan sadece bir petrol tankeri ve beş dökme yük gemisi geçti.

Japonya'daki düşük faiz oranları ve yüksek petrol fiyatlarına duyarlılığı nedeniyle yıllardır baskı altında olan Japon yenine gelince, dolar karşısında en düşük seviyelerinden hafifçe yükseldi, ancak önemli kazanımlar elde edemedi ve diğer para birimleri karşısında da satıldı; bu da yenin talebinin zayıf kalmaya devam ettiğini gösteriyor.

Cuma günü yen, dolar karşısında 159,19 seviyesine gerilerken, ABD dolar endeksi %0,1 oranında düşüş göstererek hafta başından bu yana yaklaşık %1,4 değer kaybetti.

İran'la savaşın 28 Şubat'ta başlamasından bu yana büyük bir düşüş yaşamayan Çin yuanı ise, son 15 ayın en büyük haftalık kazancını kaydetmeye doğru ilerliyor ve 2023'ten bu yana en güçlü seviyelerinde işlem görüyor.

Cuma günü açıklanan veriler, Çin'de fabrika çıkış fiyatlarının üç yıl sonra ilk kez yükseldiğini gösterdi; bu da uzun bir deflasyon döneminin ardından reel enflasyonun ortaya çıkmaya başlayabileceğinin bir işareti olarak yorumlanabilir.

ING Bank ekonomisti Lynn Song, "Çin, dünyanın en büyük petrol ithalatçısı olmasına rağmen, İran savaşında sürpriz kazananlardan biri Çin yuanı oldu" dedi.

Sözlerine şöyle devam etti: Dünyanın başka yerlerindeki artan belirsizlik ışığında bazı piyasa katılımcıları "Çin risk primi"ni yeniden değerlendirmeye başladı ve bu durum Çin'i yatırımcıların gözünde daha istikrarlı hale getirdi.

Altın fiyatları, düzeltme ve kar alma işlemlerinin yanı sıra Amerikan dolarının küresel para birimleri sepetine karşı değer kazanmasının da etkisiyle, Cuma günü Avrupa piyasalarında son dört gün içinde ilk kez düşüş göstererek üç haftanın en yüksek seviyelerinden uzaklaştı.

Bu düşüşe rağmen, değerli metal "altın", ABD ve İran arasında Hürmüz Boğazı'nın küresel seyrüseferlere açılmasını da içeren iki haftalık ateşkes anlaşmasının ardından, art arda ikinci haftalık kazancına doğru ilerlemeye devam ediyor.

Fiyat genel bakışı

- Altın fiyatları bugün: Altın fiyatları, açılış seviyesi olan (4.766,73 $)'dan %0,75 düşüşle (4.730,41 $)'a geriledi ve en yüksek seviye olarak (4.780,41 $)'ı kaydetti.

Perşembe günü fiyatların kapanmasının ardından altın fiyatları, art arda üçüncü günlük yükselişini sürdürerek %1,0 oranında artış gösterdi ve bir önceki gün ABD ile İran arasında iki haftalık ateşkesin ilan edilmesinin ardından ABD dolarının düşmesiyle desteklenerek ons başına 4.857,56 dolar ile üç haftanın en yüksek seviyesine ulaştı.

ABD doları

Dolar endeksi Cuma günü yaklaşık %0,2 artarak, son beş işlem günündeki ilk kazancına doğru ilerliyor. Bu artış, Amerikan dolarının başlıca ve ikincil para birimlerinden oluşan bir sepet karşısında değer kazanmasının ve dört haftanın en düşük seviyesinden toparlanmanın bir parçası olarak gerçekleşti.

Düşük seviyelerden yapılan alım işlemlerinin yanı sıra, ABD ve İran yetkilileri arasında Pakistan'ın başkenti İslamabad'da başlayacak barış görüşmeleri öncesinde ABD doları seviyeleri yükseliyor.

Haftalık alım satım

Bugün fiyatların resmi olarak kapanmasıyla sona erecek olan bu haftaki işlemler boyunca altın fiyatları şu ana kadar yaklaşık %1,5 artış göstererek üst üste ikinci haftalık kazancı elde etmenin eşiğinde.

İran savaş ateşkesi

- Amerika Birleşik Devletleri ve İran iki haftalık ateşkes konusunda anlaştı ve Hürmüz Boğazı'nı küresel seyrüseferlere açmayı planlıyor.

- ABD Başkanı Donald Trump, Pakistan ve Katar'ın yoğun arabuluculuğunun ardından İran'a yönelik saldırıları ve hava bombardımanını 14 günlüğüne askıya almayı kabul etti.

- İran, gemilerin geçişini güvence altına almak için İran silahlı kuvvetleriyle teknik koordinasyon sağlayarak Hürmüz Boğazı'nı uluslararası denizciliğe "tamamen ve güvenli bir şekilde" yeniden açma konusunda anlaşmaya vardığını duyurdu.

- Askeri operasyonların tamamen durdurulmasını ve Hürmüz Boğazı'nın açılmasını sağlayacak nihai bir anlaşmaya varmak amacıyla, Washington ve Tahran arasında doğrudan müzakerelerin bugün Pakistan'ın İslamabad kentinde başlaması planlanıyor.

Küresel petrol fiyatları

Hürmüz Boğazı'nın dev petrol tankerlerine açılmasının ardından Orta Doğu'dan kaynaklanabilecek arz kesintisi korkularının azalmasıyla küresel petrol fiyatları bu hafta ortalama %12 oranında düşerek Haziran 2025'ten bu yana en büyük haftalık kaybı yaşama yolunda ilerliyor.

ABD faiz oranları

- CME grubunun "FedWatch" aracına göre: Nisan ayındaki bir sonraki toplantıda ABD faiz oranlarının değişmeden kalma olasılığının fiyatlandırılması şu anda %98 seviyesinde sabit kalırken, faiz oranlarının yaklaşık 25 baz puan artırılması olasılığının fiyatlandırılması da %2 seviyesinde sabit kalmıştır.

- Savaş bittikten sonra, yatırımcılar bu yıl Federal Rezerv'in faiz indirimine gitme olasılığını fiyatlandırmaya başladılar.

- Bu olasılıkları yeniden fiyatlandırmak için yatırımcılar, bugün ilerleyen saatlerde Amerika Birleşik Devletleri'nde Mart ayına ait önemli enflasyon verilerinin açıklanmasını bekliyor.

Altın performansına ilişkin beklentiler

RJO Futures'ın kıdemli piyasa stratejisti Bob Haberkorn şunları söyledi: "Doların zayıflığı altının toparlanmasına yardımcı oldu, ancak piyasa katılımcıları ateşkesin sonuçlarını yorumlamaya çalışırken temkinlilik hakim."

Haberkorn sözlerine şöyle devam etti: Ateşkesle ilgili haberler altın için çok olumluydu, ancak çöküş işaretleri ortaya çıktıkça fiyatlar son dönemdeki zirvelerinden geri çekildi.

SPDR fonu

Dünyanın en büyük altın destekli endeks fonu olan SPDR Gold Trust'taki altın rezervleri, Perşembe günü yaklaşık 0,57 metrik ton azalarak üst üste ikinci günlük düşüşü yaşadı ve toplam rezerv 1.052,42 metrik tona geriledi; bu da yaklaşık bir haftanın en düşük seviyesi olarak kabul ediliyor.

Euro, perşembe günü Avrupa piyasalarında küresel para birimlerinden oluşan bir sepete karşı değer kaybetti ve son beş gündür ilk kez ABD doları karşısında düşüş yaşayarak düzeltme ve kar alma işlemleri nedeniyle beş haftanın en yüksek seviyesini kaybetti.

Bu düşüşe rağmen, ABD ve İran'ın Hürmüz Boğazı'nın küresel seyrüseferine açılmasını da içeren iki haftalık ateşkes konusunda anlaşmasının ardından küresel piyasalardaki iyileşen duyarlılık sayesinde, Avrupa'nın tek para birimi art arda ikinci haftalık kazancına doğru ilerlemeye devam ediyor.

Fiyat genel bakışı

- Euro'nun bugünkü döviz kuru: Euro, gün açılış fiyatı olan (1,1697 $) seviyesinden dolar karşısında %0,1 düşüşle (1,1685 $) seviyesine geriledi ve gün içinde (1,1702 $) seviyesinde en yüksek değerini kaydetti.

- Euro, ABD ve İran arasında ateşkes konusunda varılan anlaşma sayesinde Perşembe günkü işlemleri dolara karşı %0,3'lük bir artışla, üst üste dördüncü günlük yükselişini kaydederek ve 1,1723 dolar ile beş haftanın en yüksek seviyesine ulaşarak tamamladı.

Haftalık alım satım

Bugün fiyatların resmi olarak kapanmasıyla sona erecek olan bu haftaki işlemler boyunca, tek Avrupa para birimi "Euro", Amerikan para birimi "Dolar" karşısında şu ana kadar %1,5 değer kazandı ve art arda ikinci haftalık kazancına ve geçen Ocak ayından bu yana en büyük haftalık kazancına ulaşmak üzere.

İran savaşını durdurma anlaşması

- Amerika Birleşik Devletleri ve İran iki haftalık ateşkes konusunda anlaştı ve Hürmüz Boğazı'nı küresel seyrüseferlere açmayı planlıyor.

- ABD Başkanı Donald Trump, Pakistan ve Katar'ın yoğun arabuluculuğunun ardından İran'a yönelik saldırıları ve hava bombardımanını 14 günlüğüne askıya almayı kabul etti.

- İran, gemilerin geçişini güvence altına almak için İran silahlı kuvvetleriyle teknik koordinasyon sağlayarak Hürmüz Boğazı'nı uluslararası denizciliğe "tamamen ve güvenli bir şekilde" yeniden açma konusunda anlaşmaya vardığını duyurdu.

- Askeri operasyonların tamamen durdurulmasını ve Hürmüz Boğazı'nın açılmasını sağlayacak nihai bir anlaşmaya varmak amacıyla, Washington ve Tahran arasında doğrudan müzakerelerin bugün Pakistan'ın İslamabad kentinde başlaması planlanıyor.

Küresel petrol fiyatları

Hürmüz Boğazı'nın dev petrol tankerlerine açılmasının ardından Orta Doğu'dan kaynaklanabilecek arz kesintisi korkularının azalmasıyla küresel petrol fiyatları bu hafta ortalama %12 oranında düşerek Haziran 2025'ten bu yana en büyük haftalık kaybı yaşama yolunda ilerliyor.

Avrupa faiz oranları

Avrupa Merkez Bankası Başkanı Lagarde şunları söyledi: "Banka, enflasyonda beklenen artış kısa vadeli olsa bile faiz oranlarını artırmaya hazır."

- Son açıklanan veriler, enerji fiyatlarındaki artışla birlikte Euro Bölgesi'nde enflasyonun Mart ayında Avrupa Merkez Bankası'nın %2,5'lik hedefini aştığını gösterdi.

- Bu verilerin ardından, Avrupa Merkez Bankası'nın Nisan ayında Avrupa faiz oranlarını yaklaşık 25 baz puan artırma olasılığının para piyasası fiyatlandırması %30'dan %35'e yükseldi.

Reuters'e konuşan kaynaklar, Avrupa Merkez Bankası'nın bu ayki toplantısında faiz oranlarını artırma konusunu görüşmeye başlamasının muhtemel olduğunu bildirdi.

- Yukarıdaki olasılıkları yeniden fiyatlandırmak için yatırımcılar, Euro bölgesinde enflasyon, işsizlik ve ücret seviyelerine ilişkin daha fazla ekonomik verinin açıklanmasını bekliyor.

Yeni Zelanda doları, düzeltme ve kar alma işlemleri nedeniyle Cuma günü Asya piyasalarında başlıca ve ikincil para birimlerinden oluşan bir sepete karşı değer kaybetti ve Amerikan doları karşısındaki iki haftalık zirvesini geri çekti.

Bu düşüşe rağmen, Yeni Zelanda Merkez Bankası'nın piyasalarda beklenenden daha şahin bir duruş sergileyen para politikası toplantısı sayesinde, Yeni Zelanda para birimi geçen Ocak ayından bu yana en büyük haftalık kazancını elde etme yolunda ilerliyor.

Beklentilere paralel olarak, Yeni Zelanda merkez bankası faiz oranlarını ikinci kez üst üste 4 yılın en düşük seviyesinde sabit tuttu ve İran savaşının yankıları ve yüksek küresel petrol fiyatları nedeniyle kısa vadede enflasyonun yükseleceği konusunda uyardı.

Fiyat genel bakışı

- Yeni Zelanda doları döviz kuru bugün: Yeni Zelanda doları, bugünkü işlem gününün açılış fiyatı olan (0,5862)'den yaklaşık %0,3 düşüşle (0,5845)'e geriledi ve (0,5864) seviyesinde en yüksek noktayı kaydetti.

- Yeni Zelanda doları, Perşembe günkü işlemleri ABD doları karşısında %0,65 artışla tamamlayarak üst üste dördüncü günlük kazancını elde etti ve 58,74 sent ile iki haftanın en yüksek seviyesine ulaştı.

Yeni Zelanda Merkez Bankası toplantısının ardından piyasalar, bu yıl Yeni Zelanda faiz oranlarında üçe kadar artış bekliyordu.

Haftalık alım satım

Bugün fiyatların resmi olarak kapanmasıyla sona erecek olan bu haftaki işlemler boyunca, Yeni Zelanda doları ABD doları karşısında şu ana kadar yaklaşık %2,8 değer kazandı ve son üç haftadaki ilk haftalık kazancına ve geçen Ocak ayından bu yana en büyük haftalık kazancına ulaşmak üzere.

Yeni Zelanda Merkez Bankası

Yeni Zelanda Merkez Bankası (RBNZ), küresel piyasalardaki beklentilerin çoğuna paralel olarak ve üst üste ikinci toplantıda, gösterge faiz oranını Temmuz 2022'den bu yana en düşük seviye olarak kabul edilen %2,25 aralığında sabit tuttu.

Yeni Zelanda Merkez Bankası, İran savaşının Yeni Zelanda'da kısa vadede enflasyon ve ekonomik büyüme ile ilgili risk dengesinde ve ekonomik görünümde önemli bir değişikliğe yol açtığını belirtti.

Bankanın, enerji ve Orta Doğu krizinin sürekli enflasyon baskılarına yol açması halinde kararlı bir şekilde harekete geçmeye hazır olduğu uyarısında bulunduğu ve bir sonraki adımın bu yılın sonlarına doğru faiz artırımı olabileceği sinyalini verdiği belirtildi.

Bankanın tahminlerine göre, yakıt ve petrol fiyatlarındaki artış nedeniyle enflasyon kısa vadede yükselecek. İç talebin azalması nedeniyle GSYİH büyüme tahminleri daha zayıf olacak şekilde revize edildi.

Anna Breman

Yeni Zelanda Merkez Bankası Başkanı Anna Breman şunları söyledi: "Orta vadede enflasyonun yükselmeye başladığını fark edersek, kararlı adımlar atacağız ve bu da faiz oranlarını yükseltmek anlamına geliyor. Enflasyonla ilgili risk dengesi değişti ve yukarı yönlü riskler daha yüksek."

Breman şöyle açıkladı: Para politikası yapıcıları bu ay faiz artırımının gerekli olmadığı konusunda hemfikir oldular, ancak faiz artırımı olasılığı görüşüldü; aynı durum Mayıs ayında faiz artırımı olasılığı için de geçerliydi.

Yeni Zelanda faiz oranları

- Yukarıda bahsedilen toplantının ardından, Yeni Zelanda faiz oranlarının 27 Mayıs toplantısında yaklaşık 25 baz puan artırılma olasılığına ilişkin fiyatlandırma %50'nin üzerine çıktı.

- Temmuz ayındaki toplantıda Yeni Zelanda faiz oranlarının yaklaşık 25 baz puan artırılma olasılığına ilişkin fiyatlandırma %90'ın üzerine çıktı ve bu yıl üç faiz artışının gerçekleşeceği beklentisi oluştu.

- Bu olasılıkları yeniden fiyatlandırmak için yatırımcılar, önümüzdeki dönemde Yeni Zelanda'dan enflasyon, işsizlik ve ekonomik büyüme ile ilgili birkaç önemli ekonomik verinin açıklanmasını bekliyor.