Tayvan'ın sıvılaştırılmış doğal gaz krizi, enerji çeşitlendirmesi hakkındaki bir tartışmadan adanın enerji güvenliğinin gerçek bir sınavına dönüştü. Tayvan, doğal gaz ihtiyacının %99'unu ithalata bağımlı olarak karşılıyor ve 2025 yılında 23,6 milyon tonluk LNG ithalatının yaklaşık üçte biri Körfez bölgesinden, özellikle de yaklaşık 8 milyon ton tedarik eden Katar'dan ve ayrıca Birleşik Arap Emirlikleri'nden 200.000 tonluk bir miktardan geldi.

Ancak Katar'ın doğalgaz üretiminin durdurulması ve Hürmüz Boğazı'nın fiilen kapanmasıyla, kargo yüklü LNG tankerleri Körfez'de mahsur kaldı ve Tayvan, Nisan ve Mayıs ayları boyunca Katar veya BAE'den hiçbir doğalgaz sevkiyatı alamadı. Doğalgazla çalışan enerji santrallerinin toplam elektrik üretiminin neredeyse yarısını sağladığı bir ekonomi için bu, elektrik şebekesini daha temiz, daha esnek ve daha güvenli hale getirmesi beklenen yakıta doğrudan bir darbe anlamına geliyor.

Durumun ciddiyetine rağmen, kriz henüz ithalat rakamlarına tam olarak yansımadı. Tayvan, Nisan ayında 1,9 milyon ton LNG ithal etti; bu rakam geçen yılki seviyelere yakın olsa da Mart ayındaki 2,03 milyon tondan daha düşük. Bu görünür istikrarın büyük bir kısmı, ABD'den gelen LNG sevkiyatlarının Mart ayındaki yaklaşık 200.000 tondan Nisan ayında 700.000 tona yükselmesiyle rekor bir artıştan kaynaklandı; bu, Tayvan tarihindeki en büyük aylık ABD doğalgaz ithalat hacmi oldu.

Amerika Birleşik Devletleri fiilen Tayvan'ın acil durum tedarik hattı haline geldi, ancak spot kargolar uzun vadeli Katar sözleşmeleriyle aynı istikrarı sunmuyor. Ayrıca daha pahalılar ve küresel rekabete ve fiyat dalgalanmalarına çok daha fazla maruz kalıyorlar.

Avustralya, Tayvan'ın doğalgaz tedarik ağının ikinci temel direği olmaya devam ediyor. Tayvan, 2025 yılında Avustralya'dan yaklaşık 8 milyon ton LNG ithal etti ve bu hacimler, uzun vadeli sözleşmeler sayesinde son üç yıldır istikrarlı kaldı. Bununla birlikte, özellikle doğalgaz arzı üzerindeki artan iç baskı ve Canberra'nın 2027'den itibaren doğalgaz ihracatının %20'sini iç pazara ayırma kararı nedeniyle, Avustralya Körfez'den gelen eksik arzı tamamen karşılayamıyor.

Tayvan'ın devlet şirketi olan ve LNG ithalatını gerçekleştiren CPC Corporation, yıllık 1,2 milyon ton ek tedarik sağlayacak yeni bir ABD sözleşmesi imzaladıktan sonra Orta Doğu'ya olan bağımlılığını azaltmaya çalıştığını doğruladı. Ancak bu, orta vadeli bir çözüm olmaya devam ediyor ve Körfez'den gelen kayıp sevkiyatların yerini hızla alamayacak.

Rus doğalgazı teorik olarak pratik bir alternatif sunabilse de, Tayvanlı yetkililer siyasi nedenlerle bu seçeneği değerlendirmekten kaçınıyor. Tayvan, 2025 yılında Rusya'nın Yamal projesinden toplam 350.000 tonluk dört sevkiyat ithal etti, ancak Ukrayna savaşı öncesinde Rusya'dan yıllık 1,8 ila 2 milyon ton arasında ithalat yapmasına rağmen, şu anda Rusya'dan ithalatı artırma planı bulunmuyor.

Krizin etkisi Tayvan'ın elektrik piyasasında giderek daha belirgin hale geliyor. 2025 yılında aylık ortalama elektrik üretimi yaklaşık 24,1 terawatt-saat civarında gerçekleşti ve bunun yaklaşık %50'si doğalgaz santrallerinden karşılandı. Tayvan'ın toplam 23,8 milyon tonluk LNG tüketiminin yaklaşık 20 milyon tonu doğrudan elektrik üretimine gidiyor ve bu da toplam LNG kullanımının yaklaşık %85,5'ini temsil ediyor.

Katar ve Birleşik Arap Emirlikleri'nden gelen sevkiyatların Haziran ayından itibaren istikrarlı bir şekilde yerine konmaması durumunda, Tayvan aylık 2 terawatt-saatten fazla elektrik üretimini kaybedebilir; bu da aylık toplam talebin yaklaşık %10'una denk geliyor. Bu durum, özellikle yaz aylarındaki en yüksek tüketim dönemlerinde, elektrik tahsis öncelikleri konusunda zor kararlar alınmasına yol açabilir.

Tayvan'ın daha geniş kapsamlı enerji geçiş stratejisi durumu daha da karmaşık hale getiriyor. Ada, 2025 yılına kadar enerji karışımında %20 yenilenebilir enerji, %30 kömür ve %50 doğalgaz hedefleyerek kömürden kademeli olarak vazgeçmeyi ve yeni kömürle çalışan santrallerin inşasını durdurmayı planlamıştı. Ancak kömürün yerini alması amaçlanan yakıt olan doğalgazın kendisi de şu anda kıt durumda.

Sonuç olarak, Asya ekonomilerinin birçoğunda olduğu gibi, kömür en gerçekçi acil durum çözümü olarak yeniden ortaya çıktı. Tayvan'ın elektrik üretiminin yaklaşık %35'i şu anda kömür santrallerinden karşılanırken, Hsinta enerji santralindeki toplam kapasitesi yaklaşık 2 gigawatt olan dört ünite 2023 ile 2025 yılları arasında acil durum bekleme moduna alındı. Bu üniteler artık ayda yaklaşık 1 terawatt-saat elektrik üreterek doğalgaz kıtlığının bir kısmını telafi edebiliyor.

Ancak kömür mükemmel bir çözüm olmaktan çok uzak. Tayvan'ın kömür ithalatı Nisan ayında 4,5 milyon tona düşerek son beş yılın en düşük seviyesine geriledi; Avustralya'da ise kömür fiyatları yıllık bazda %25 artarak ton başına 130 dolara yükseldi. Tayvan ayrıca, küresel gaz krizinin de etkisiyle alternatif kömür kaynakları için Çin ve Japonya ile rekabet ediyor.

Stratejik ve uzun vadeli bir çözüm olması beklenen nükleer enerji, zamanında hazır olmayacak. Tayvan'ın devlet enerji şirketi, işletme lisansları 2023 ve 2025 yıllarında sona erdikten sonra kapatılan Kuosheng ve Maanshan nükleer santrallerinin yeniden çalıştırılmasını önerdi. Tamamen yeniden çalıştırılırsa, dört reaktör yıllık yaklaşık 30 terawatt-saat ek enerji sağlayabilir, ancak 2028'den önce tam bir yeniden çalıştırma gerçekçi görünmüyor.

Sonuç olarak, Tayvan şu anda kırılgan bir konumda bulunuyor ve acil durum ABD LNG sevkiyatlarına, sınırlı Avustralya sözleşmelerine, yedek kömür santrallerine ve gecikmiş nükleer seçeneğe bel bağlıyor.

Yetkililer, spot alımlar ve Avustralya sözleşmeleri yoluyla Eylül ayına kadar tedarikin güvence altında olduğunu ısrarla belirtiyor, ancak medya raporları Mayıs ayı başlarında resmi doğalgaz rezervlerinin yalnızca 11 günlük tüketime denk geldiğini ve güvenlik marjının ne kadar daraldığını gösteriyor.

Tehlike, yükselen enerji fiyatlarının çok ötesine uzanıyor. Tayvan ekonomisi büyük ölçüde yarı iletken üretimine ve güneş paneli üretimine bağlı; bu iki sektör de küresel ekonomi ve temiz enerji geçişi için kritik öneme sahip. Kriz kötüleşirse, hükümetler genellikle hane halklarına ve konut tüketicilerine öncelik verdiğinden, endüstriyel kullanıcıların öncelikle elektrik kısıtlamalarıyla karşı karşıya kalması muhtemeldir ve bu da küresel çapta başka bir yarı iletken arz şokuna yol açabilir.

Tayvan'ın son yıllardaki enerji dönüşümü, kömüre kıyasla daha temiz ve sürdürülebilir bir alternatif olan doğal gaz üzerine kurulmuştu. Ancak Hürmüz krizi, bu stratejinin içerdiği risklerin boyutunu ortaya koyuyor.

Kanada doları, Perşembe günü ABD doları karşısında art arda yedinci seansında da değer kaybetti ve Ocak ayından bu yana en uzun günlük düşüş serisini yaşadı; bu sırada Kanada ve ABD tahvil getirileri arasındaki fark genişlemeye devam etti.

Kanada doları, seans sırasında 16 Nisan'dan bu yana en düşük seviyesi olan 1,3737 Kanada dolarına dokunduktan sonra, ABD doları karşısında %0,1 değer kaybederek 1,3720 Kanada doları veya 72,89 ABD sentine geriledi.

Convera'da döviz ve makro stratejisti olan Kevin Ford, USD/CAD'ın dört haftanın en yüksek seviyesine ulaşmasının esas olarak iki ekonomi arasındaki "göreceli ivme farklılaşmasından" kaynaklandığını söyledi.

ABD'den gelen beklenenden yüksek enflasyon verilerinin, ABD faiz oranlarının daha uzun süre yüksek kalacağı yönündeki piyasa beklentilerini güçlendirdiğini, Kanada'nın ise geçen Cuma günü açıklanan zayıf istihdam rakamlarının etkisini dengeleyebilecek güçlü ekonomik verilerden yoksun olduğunu sözlerine ekledi.

ABD dolar endeksi, Federal Reserve'in bu yıl faiz oranlarını düşürmeyeceği beklentilerini destekleyen ekonomik verilerin ardından, başlıca para birimlerinden oluşan bir sepet karşısında güçlenmeye devam etti.

ABD ve Kanada iki yıllık devlet tahvili getirileri arasındaki fark, ABD Hazine tahvilleri lehine yaklaşık 105 baz puan genişleyerek 22 Ocak'tan bu yana en büyük farkı oluşturdu ve daha yüksek getiri sağlayan para birimi olarak ABD dolarının cazibesini artırdı.

Cuma günü açıklanan veriler, Kanada ekonomisinin Nisan ayında 17.700 iş kaybettiğini ve işsizlik oranının altı ayın en yüksek seviyesi olan %6,9'a yükseldiğini gösterdi; bu da devam eden ticaret belirsizliği ortamında işgücü piyasasında süregelen zayıflığa işaret ediyor.

Bu belirsizlik, Kanada'nın konut piyasasını da olumsuz etkiledi; Kanada Gayrimenkul Birliği'nin Perşembe günü açıkladığı verilere göre, ayın zayıf başlamasının ardından Nisan ayında konut satışları Mart ayına kıyasla sadece %0,7 oranında hafif bir artış gösterirken, fiyatlar da bir miktar geriledi.

Bu arada, Kanada'nın başlıca ihracat kalemlerinden biri olan petrol fiyatları, Kanada dolarına bir miktar destek sağlayarak varil başına yaklaşık %0,6 artışla 101,65 dolara yükseldi.

Kanada devlet tahvillerinin getirileri tüm vadelerde düşüş gösterdi; 10 yıllık tahvil getirisi 4 baz puan düşerek %3,532'ye geriledi ve ay başından bu yana izlediği aralığın orta noktasına yakın seyretti.

Perşembe günü S&P 500 ve Nasdaq endeksleri, Nvidia hisselerindeki yükselişin de desteğiyle yeni rekor seviyelere ulaştı; yatırımcılar ise ekonomik verileri ve Amerika Birleşik Devletleri ile Çin arasındaki kritik zirveden gelen gelişmeleri yakından takip etti.

Reuters'ın kaynaklara dayanarak, ABD'nin yaklaşık 10 Çinli şirketin Nvidia'nın en güçlü ikinci işlemcisi olan H200 yapay zeka çipini satın almasına izin verdiğini bildirmesinin ardından, Nvidia hisseleri yaklaşık %3 artarak şirketin piyasa değerini yaklaşık 5,6 trilyon dolara çıkardı.

Aynı zamanda, ağ ekipmanı şirketi Cisco, yeniden yapılanma planının bir parçası olarak yaklaşık 4.000 kişiyi işten çıkarmayı planladığını ve büyük ölçekli bilgi işlem şirketlerinden gelen daha güçlü talep nedeniyle yıllık gelir tahminini yükselttiğini açıklamasının ardından, Cisco hisseleri yaklaşık %14,7 artarak rekor seviyeye ulaştı.

Teknoloji hisselerindeki, özellikle de yarı iletken şirketlerindeki son yükselişler, Ortadoğu'daki savaş ve yüksek petrol fiyatlarından kaynaklanan artan enflasyonla ilgili devam eden endişelere rağmen ABD hisse senetlerini yeni rekor seviyelere taşıdı.

Veriler, ABD perakende satışlarının Nisan ayında beklentiler doğrultusunda %0,5 arttığını gösterdi; ancak artışın bir kısmının, İran savaşı nedeniyle enerji ve temel ihtiyaç maddelerinin fiyatlarının yükselmesinden kaynaklanmış olması muhtemel.

TradeStation'ın küresel pazar stratejisi başkanı David Russell, ABD tüketicisinin durgunlukta olmadığını ancak artık ekonomik büyümeyi de yönlendirmediğini belirterek, yüksek enflasyon, gümrük vergileri ve demografik değişikliklerin perakende harcamalarını bir büyüme motoru olarak zayıflattığını kaydetti.

Mevcut perakende verilerinin Federal Reserve'e faiz oranlarını düşürmek için hiçbir neden vermediğini, yüksek faiz oranlarına yönelik eğilimin korunduğunu ve tüketicinin yakın vadede gevşemeyi dışlayacak kadar dirençli olduğunu sözlerine ekledi.

Ek veriler ayrıca haftalık işsizlik başvurularında ılımlı bir artış olduğunu göstererek, iş piyasasının nispeten istikrarlı kaldığını ortaya koydu.

Doğu Zaman Dilimine göre saat 09:54 itibarıyla Dow Jones Sanayi Endeksi yaklaşık 270 puan veya %0,54 artarak 49.963 puana yükseldi. S&P 500 %0,38 artışla 7.472 puana, Nasdaq ise %0,35 artışla 26.495 puana ulaştı.

S&P 500 endeksindeki 11 ana sektörün dokuzu yükseliş gösterdi; bu yükselişe yaklaşık %1'lik artışla teknoloji sektörü öncülük etti.

Jeopolitik cephede ise Çin Devlet Başkanı Xi Jinping, iki günlük zirvenin başlangıcında ABD Başkanı Donald Trump'a ticaret görüşmelerinin ilerleme kaydettiğini söyledi, ancak Tayvan konusundaki gerilimlerin ilişkileri tehlikeli bir yola sokabileceği ve potansiyel olarak çatışmaya yol açabileceği konusunda uyardı.

Trump'ın ziyareti, İran'la devam eden savaşın ortasında gerçekleşti; Beyaz Saray'dan bir yetkili, dünyanın en büyük iki ekonomisinin liderlerinin Hürmüz Boğazı'nın açık tutulmasının ve İran'ın nükleer silah edinmesinin önlenmesinin önemi konusunda hemfikir olduklarını söyledi.

S&P 500 ve Nasdaq endeksleri Çarşamba günü yeni rekor kapanış seviyelerine ulaşarak son dönemdeki yükselişi sürdürdü.

Bu hafta açıklanan, hem tüketici hem de üretici fiyatlarına ilişkin enflasyon verilerinin beklenenden daha güçlü olması, Federal Reserve'ün para politikasını daha uzun süre sıkı tutacağı beklentilerini de güçlendirdi.

CME Group'un FedWatch aracına göre, yatırımcılar yıl sonuna kadar çeyrek puanlık faiz artırımı olasılığını %28'in üzerine çıkardı; bu oran bir hafta önce %20,7 idi.

Bitcoin, 80.500 dolarlık destek bölgesinin üzerinde tutunamadı, negatif hareketini sürdürdü ve 80.000 dolar seviyesinin altına geriledi; ek kayıplar kripto para birimini 79.500 doların altına çekti.

Bitcoin 79.000 doların altına düşerek 78.720 dolarda dip yaptı ve ardından kayıplarını telafi etmek için dar bir aralıkta işlem görmeye başladı. Fiyat ayrıca, 81.250 dolarlık zirveden 78.720 dolarlık dip seviyesine kadar olan düşüş hareketinin %23,6 Fibonacci geri çekilme seviyesinin üzerinde hafif bir sıçrama gösterdi.

Bitcoin şu anda 80.500 dolar seviyesinin ve 100 saatlik basit hareketli ortalamanın altında işlem görüyor; bu da kısa vadeli satış baskısının devam ettiğini yansıtıyor.

Fiyat 79.000 dolar seviyesinin üzerinde istikrar kazanmayı başarırsa, yeni bir yukarı yönlü hareket denemesi yapabilir. İlk direnç noktası 80.000 dolar seviyesinde görünüyor ve bu seviye aynı zamanda son aşağı yönlü hareketin %50 Fibonacci geri çekilme seviyesiyle de örtüşüyor.

BTC/USD paritesinde ilk önemli direnç 80.500 dolar civarında bulunurken, saatlik grafikte 80.700 dolar civarında bir dirençle düşüş trend çizgisi oluşuyor.

Fiyat 80.700 dolar seviyesinin üzerinde kapanırsa, 81.200 dolar bölgesine doğru daha fazla kazanç için kapı açabilir; ek yukarı yönlü ivme ise fiyatı 82.000 dolara doğru itebilir, bir sonraki direnç ise 82.500 dolar civarında olabilir.

Daha fazla olumsuzluk olasılığı mevcut.

Öte yandan, Bitcoin 80.500 dolarlık direnç bölgesinin üzerine çıkmayı başaramazsa, yeni bir düşüş dalgası başlayabilir. Anlık destek 79.200 dolar seviyesinde bulunuyor.

İlk önemli destek seviyesi 78.800 dolar, ardından 78.000 dolar civarında bir başka önemli destek seviyesi bulunuyor. Satış baskısı devam ederse, fiyat kısa vadede 76.200 dolar bölgesine doğru düşebilir.

Şu an için 75.500 dolar seviyesi en önemli destek noktası olmaya devam ediyor; bu seviyenin altına inilmesi Bitcoin için kısa vadeli toparlanmayı önemli ölçüde zorlaştırabilir.