ABD Başkanı Donald Trump'ın gümrük vergisi tehditlerini geri çekmesi ve Grönland'ı güç kullanarak kontrol altına alma olasılığını reddetmesinin ardından, "Amerika'yı Sat" olarak adlandırılan işlemlerin zayıflamasıyla, ABD doları Perşembe günü önemli ekonomik verilerin açıklanmasından önce hafifçe geriledi.

Trump'ın açıklamalarının ardından dolar, Pazartesi ve Salı günleri arasında yaklaşık %1 değer kaybettikten sonra Çarşamba günü euro karşısında toparlandı.

Öte yandan, Avustralya doları, işsizlik oranında beklenmedik bir düşüş gösteren verilerin desteğiyle 15 ayın en yüksek seviyesine çıktı. Bu arada, Japon yeni, Başbakan Sanae Takaichi'nin bu hafta erken seçim çağrısında bulunması ve mali politikayı gevşetme sözü vermesinin ardından baskı altında kalmaya devam etti.

Trump'ın Grönland üzerindeki emellerine karşı çıkan müttefik ülkelere gümrük vergisi uygulama tehditleri piyasaları sarsmış ve ABD varlıklarında geniş çaplı bir satış dalgasına yol açmıştı. Ancak bazı analistler, ABD dolarından gerçek bir uzaklaşmaya dair sınırlı kanıt olduğunu belirtti.

BNY'nin baş piyasa stratejisti Bob Savage, "Avrupalı yatırımcıların ABD varlıklarını satmasıyla ilgili bu tartışmanın tamamını desteklemek zor" dedi.

Şunları da ekledi: “Bu bir 'Amerika'yı Sat' hikayesi değil. Bu bir risk yönetimi hikayesi. Geçen yılın sonundaki son derece düşük seviyelerin ardından volatilite yükseldikten sonra riskten korunma faaliyetlerinde bir artış görüyoruz.”

ABD verileri yeniden gündemde

Altın fiyatları hafifçe düşerken, hisse senedi piyasaları Perşembe günü toparlandı. Dolar, önceki seansta %0,35 oranında yükseldikten sonra, euro karşısında %0,10 düşüşle 1,1698 dolara geriledi. İsviçre frangı karşısında da %0,25 düşüşle 0,7932 seviyesine indi; daha önce ise %0,7 oranında yükselmişti.

Commerzbank'ın döviz stratejisti Volkmar Baur, "Avrupa perspektifinden bakıldığında, kutlama yapmak için henüz çok erken" dedi.

Grönland çerçeve anlaşmasının detayları henüz netleşmemiş olsa da, "en olası sonucun, bir sonraki heyecan dalgasının kısa bir dalgalanma döneminden sonra sönmesi ve piyasanın yeniden merkez bankalarına ve faiz oranı farklılıklarına odaklanması" olduğunu sözlerine ekledi.

Ekonomistler, geçen yılki ABD'deki kapanmaların yol açtığı çarpıklıkları hâlâ gidermeye çalışıyor. Federal Rezerv'in tercih ettiği enflasyon göstergesi olan Ekim ve Kasım aylarına ait kişisel tüketim harcamaları enflasyon tahminlerinin açıklanmasıyla birlikte, seansın ilerleyen saatlerinde daha fazla netlik bekleniyor.

Avustralya doları üst üste dördüncü gün yükselişini sürdürüyor.

Avustralya doları %0,6'ya varan bir sıçramayla 0,6802 dolara yükseldi ve Ekim 2024'ten bu yana en güçlü seviyesine ulaştı. Art arda dördüncü günlük kazancına doğru ilerleyen Avustralya doları, haftanın başlarında riskli varlıkların baskı altına girmesine rağmen, üstün performans sergiledi.

Aralık ayında işsizlik oranının yedi ayın en düşük seviyesine gerilemesi ve istihdam artışının beklentileri aşmasıyla birlikte, piyasalar artık gelecek ay faiz artırımı olasılığını %29'dan %50'nin üzerine çıkardı.

Rabobank'ın döviz stratejisi başkanı Jane Foley, "Avustralya ve Yeni Zelanda dolarlarının güçlü performansı, merkez bankası politikasına bağlı kısa vadeli faiz oranı spekülasyonunun hâlâ ne kadar etkili olduğunun son örneğidir" dedi.

Avustralya doları da %1'e varan oranda yükselerek 108,03 yen seviyesine ulaştı ve Temmuz 2024'ten bu yana en yüksek seviyesini gördü.

Buna karşılık, Japon yeni dolar karşısında %0,2 değer kaybederek 158,68 seviyesine geriledi ve geçen hafta ulaşılan 159,45 ile son 18 ayın en düşük seviyesine yaklaştı.

Analistler, Japonya Merkez Bankası'nın Cuma günkü politika toplantısında daha şahin bir ton benimsemesini bekliyor; bu da, resmi müdahale için potansiyel bir tetikleyici olarak görülen 159-160 seviyesine tehlikeli derecede yakın seyreden yenin istikrar kazanmasına yardımcı olmayı amaçlıyor.

Bu arada, Japonya'da uzun vadeli devlet tahvilleri, Maliye Bakanlığı'nın tahvil getirilerindeki daha fazla artışı sınırlamak için adımlar atabileceği beklentisiyle Perşembe günü kazançlarını artırdı.

Altın fiyatları Perşembe günkü işlemlerde genel olarak düşüş göstererek dört gün sonra ilk kez geriledi ve rekor seviyelerden geriledi. Bu düşüşte aktif düzeltme ve kar alma, daha güçlü ABD dolarının baskısı ve ABD ile Avrupa arasında Grönland üzerindeki jeopolitik gerilimlerin azalmasıyla güvenli liman talebindeki düşüş etkili oldu.

ABD Başkanı Donald Trump, Grönland'ı kontrol altına almak için Avrupa ülkelerine gümrük vergisi uygulama tehditlerinden geri adım attı, güç kullanımını reddetti ve Danimarka adası üzerindeki anlaşmazlığı sona erdirecek bir anlaşmanın yakın olabileceğine işaret etti.

Fiyat Genel Bakışı

Altın fiyatları bugün: Altın, açılış seviyesi olan 4.831,54 dolardan yaklaşık %2,25 düşüşle 4.722,48 dolara geriledi. Gün içi en yüksek seviyesi ise 4.838,75 dolar olarak kaydedildi.

Çarşamba günü piyasa kapanışında, değerli metal yaklaşık %1,45 oranında yükselerek art arda üçüncü günlük kazancını kaydetti ve küresel jeopolitik gerilimlerin tırmanmasıyla yatırımcıların güvenli liman varlıklarına yönelmesiyle ons başına 4.888,41 dolar ile tüm zamanların en yüksek seviyesine ulaştı.

ABD Doları

ABD dolar endeksi Perşembe günü %0,1'den az bir artış göstererek, iki haftanın en düşük seviyesinden ikinci ardışık seansta toparlanmasını sürdürdü ve bu durum, doların başlıca ve ikincil para birimlerinden oluşan bir sepet karşısında sürekli iyileşmesini yansıtıyor.

Bu toparlanma, ABD varlıklarındaki satış baskısının azalması ve Başkan Donald Trump'ın Davos'taki Dünya Ekonomik Forumu'nda yaptığı son açıklamaların ardından küresel risk algısında yaşanan iyileşmeyle birlikte gerçekleşti.

Grönland Gelişmeleri

Trump, Avrupa'daki bazı NATO üyesi ülkelere gümrük vergisi uygulama tehdidini geri çekti ve Grönland'ın kontrolüne ilişkin NATO ile bir çerçeve anlaşması duyurdu.

Trump, Truth Social'da şunları söyledi: "Grönland konusunda gelecekte yapılacak bir anlaşma için bir çerçeve oluşturduk ve 1 Şubat'ta yürürlüğe girmesi planlanan gümrük vergilerini uygulamayacağız."

ABD Faiz Oranları

ABD Yüksek Mahkemesi yargıçları, Trump'ın Federal Rezerv Başkanı Lisa Cook'u görevden alma yönündeki emsalsiz girişimine şüpheyle yaklaştılar; bu dava, merkez bankasının bağımsızlığını tehdit ediyor.

CME'nin FedWatch aracına göre, Ocak 2026 toplantısında ABD faiz oranlarının değişmeden kalma olasılığı şu anda %95 iken, 25 baz puanlık bir faiz indirimi olasılığı %5 seviyesinde kalıyor.

Yatırımcılar şu anda önümüzdeki yıl ABD'de iki faiz indirimi bekliyor, oysa Federal Rezerv'in tahminleri tek bir 25 baz puanlık indirime işaret ediyor.

Bu beklentileri yeniden değerlendirmek için yatırımcılar ABD ekonomisine ait verileri yakından takip ediyor. Bugün ilerleyen saatlerde, geçen yılın üçüncü çeyreğine ait ekonomik büyüme verilerinin yanı sıra Ekim ve Kasım aylarına ait kişisel tüketim harcamalarına ilişkin önemli veriler açıklanacak.

Trump'ın faiz indirim çağrılarına rağmen, Federal Reserve'in 27-28 Ocak tarihlerinde yapılacak toplantısında faiz oranlarını değiştirmemesi bekleniyor.

Altın Görünümü

ANZ emtia stratejisti Soni Kumari, ABD başkanının önceki açıklamalarından geri adım atmasının jeopolitik gerilimlerin azalmasına katkıda bulunan faktörlerden biri olduğunu ve bu nedenle fiyatların gerilediğini söyledi.

Kumari, devam eden jeopolitik gerilimler ortamında, altının merkez bankalarından aldığı destek ve sanayi sektörünün etkilerine daha fazla maruz kalan diğer değerli metallere kıyasla daha istikrarlı konumu nedeniyle tercih edilmeye devam ettiğini sözlerine ekledi.

Goldman Sachs Perşembe günü, Aralık 2026 için altın fiyatı tahminini daha önce 4.900 dolardan 5.400 dolara yükseltti.

SPDR Fonu

Dünyanın en büyük altın destekli borsa yatırım fonu olan SPDR Gold Trust'ın altın rezervleri Çarşamba günü yaklaşık 4,00 metrik ton azalarak üst üste ikinci günlük düşüşü kaydetti ve toplam rezervler 1.077,66 metrik tona geriledi.

Euro, Perşembe günü Avrupa piyasalarında küresel para birimlerinden oluşan bir sepet karşısında değer kaybetti ve ABD doları karşısında ikinci gün üst üste kayıplarını sürdürerek, devam eden düzeltme ve kar alma işlemleriyle üç haftanın en yüksek seviyesinden uzaklaştı. Tek para birimi ayrıca, özellikle ABD Başkanı Donald Trump'ın adanın kontrolünü ele geçirme konusundaki daha önce sert olan tutumunu yumuşatmasının ardından, Grönland'la ilgili endişelerin azalmasıyla da baskı altına girdi.

Avrupa Merkez Bankası'ndaki politika yapıcılar için enflasyon baskılarının azalmasıyla birlikte, bu yıl en az bir Avrupa faiz indirimi beklentisi yeniden canlandı. Piyasalar şimdi bu beklentileri yeniden fiyatlandırmak için Euro bölgesinden gelecek ek ekonomik verileri bekliyor.

Fiyat genel bakışı

• Euro kuru bugün: Euro, gün içi en yüksek seviyesi olan 1.1694'e dokunduktan sonra, açılış seviyesi olan 1.1681'den dolar karşısında yaklaşık %0.1 düşüşle 1.1670'e geriledi.

• Euro, Çarşamba günkü seansı dolar karşısında %0,35 düşüşle kapatarak, önceki seansta 1,1768 ile üç haftanın en yüksek seviyesine ulaştıktan sonra üç gün sonra ilk kez değer kaybetti.

• Kâr realizasyonunun ötesinde, ABD Başkanı Donald Trump'ın Grönland hakkındaki açıklamaları euro'nun değer kaybetmesine neden oldu.

ABD doları

Dolar endeksi Perşembe günü %0,1'den az bir artış göstererek, iki haftanın en düşük seviyesinden bu yana ikinci seans üst üste toparlanmasını sürdürdü ve bu durum, ABD dolarının başlıca ve ikincil para birimlerinden oluşan bir sepete karşı devam eden yükselişini yansıtıyor.

Trump, Avrupa'daki bazı NATO üyesi ülkelere gümrük vergisi uygulama tehdidinden vazgeçerek, Grönland'ın kontrolüne ilişkin NATO ile bir çerçeve anlaşması duyurdu.

Trump, Truth Social platformunda Grönland konusunda gelecekteki bir anlaşmanın taslağının oluşturulduğunu belirterek, 1 Şubat'ta yürürlüğe girmesi planlanan gümrük vergilerinin uygulanmayacağını söyledi.

Bugün ilerleyen saatlerde Amerika Birleşik Devletleri, geçen yılın üçüncü çeyreğine ilişkin ekonomik büyüme verileri ve Ekim ve Kasım aylarına ait kişisel tüketim harcamaları da dahil olmak üzere çeşitli önemli ekonomik raporları açıklayacak.

Bu açıklamaların, Federal Rezerv'in para politikasının gelecekteki yönü ve bu yıl boyunca ABD faiz oranlarının yönü hakkında ek ve güçlü sinyaller sağlaması bekleniyor.

Avrupa faiz oranları

• Avrupa'da yakın zamanda açıklanan veriler, Aralık ayında manşet enflasyonda bir yavaşlama olduğunu göstererek, Avrupa Merkez Bankası üzerindeki enflasyon baskısının azaldığını ortaya koydu.

• Bu rakamların ardından, para piyasaları Şubat ayında Avrupa'da 25 baz puanlık bir faiz indirimi olasılığını %10'dan %25'e yükseltti.

• Piyasa katılımcıları, faiz oranlarının yıl boyunca değişmeden kalacağı beklentisinden, en az bir kez 25 baz puanlık indirim yapılacağı beklentisine geçtiler.

• Bu beklentileri daha da netleştirmek için yatırımcılar, Euro Bölgesi'ne ilişkin enflasyon, işsizlik ve ücretlerle ilgili ek verileri bekliyor.

Görüşler ve analizler

Pepperstone araştırma başkanı Chris Weston, yatırımcıların güçlü piyasa dönüşlerine hızla yanıt vererek, yakın zamanda oluşturulmuş düşüş pozisyonlarını azalttığını, volatiliteye karşı uzun vadeli korunma pozisyonlarını düşürdüğünü, dolar kısa pozisyonlarını kısmen kapattığını ve altın ve gümüşe daha dengeli bir şekilde yatırım yaptığını söyledi.

Weston, Trump'ın Davos'taki konuşması ve sosyal medya paylaşımları göz önüne alındığında, piyasaların ABD'nin NATO ortaklarıyla bir çatışma yaşama riskini büyük ölçüde ortadan kaldırdığını da sözlerine ekledi.

Avustralya doları, Perşembe günü Asya piyasalarında küresel para birimlerinden oluşan bir sepete karşı genel olarak yükseldi ve ABD doları karşısındaki kazanımlarını üst üste dördüncü gün sürdürerek, Avustralya'nın güçlü işgücü piyasası verilerinin açıklanmasıyla desteklenerek 15 ayın en yüksek seviyesine ulaştı.

Veriler, Avustralya'nın işgücü piyasasında giderek sıkılaşan koşullara işaret ediyor ve bu durum, Avustralya Merkez Bankası'ndaki politika yapıcılar üzerinde enflasyonist baskıyı daha da artırıyor. Bu da Şubat ayında Avustralya'da faiz indirimi olasılığında keskin bir düşüşe yol açtı ve merkez bankasının daha önce tahmin edilenden daha erken bir tarihte sıkı para politikasına geçebileceği beklentilerini güçlendirdi.

Fiyat genel bakışı

• Avustralya doları bugün: Avustralya doları, ABD doları karşısında %0,75 artışla 0,6811 seviyesine yükseldi ve Ekim 2024'ten bu yana en yüksek seviyesine ulaştı. Açılış seviyesi ise 0,6761 idi. Gün içinde en düşük seviyesini 0,6754 olarak kaydetti.

• Avustralya doları, Wall Street'te ABD hisse senetlerindeki toparlanma ve Grönland ile ilgili artan jeopolitik gerilimlere ilişkin endişelerin azalmasıyla birlikte, Salı günkü seansı ABD doları karşısında yaklaşık %0,4 artışla tamamlayarak art arda üçüncü günlük kazancını kaydetti.

Avustralya işgücü piyasası

Avustralya İstatistik Bürosu'nun Perşembe günü açıkladığı rakamlara göre, Aralık ayında net istihdam 65,2 bin kişi artarak Nisan 2025'ten bu yana en hızlı artışı kaydetti ve piyasa beklentisi olan 28,3 bin kişilik artışı çok aştı. Kasım ayı istihdam verileri ise aşağı yönlü revize edilerek 21,3 bin kişilik kayıptan 28,7 bin kişilik kayba dönüştürüldü.

Resmi veriler ayrıca, Kasım ayında %4,3 olarak kaydedilen işsizlik oranının, piyasa beklentisi olan %4,4'e kıyasla %4,1'e gerileyerek Mayıs 2025'ten bu yana en düşük seviyesine ulaştığını gösterdi.

Yukarıdaki veriler, Avustralya işgücü piyasasındaki sıkı koşulların giderek yoğunlaştığını göstermekte ve Avustralya Merkez Bankası'nın 2026 yılında mümkün olduğunca uzun süre kısıtlayıcı para politikasını sürdürmesi gerektiğinin altını çizmektedir.

Avustralya faiz oranları

• Verilerin açıklanmasının ardından, Avustralya Merkez Bankası'nın Şubat ayında 25 baz puanlık faiz indirimi yapma olasılığına ilişkin piyasa beklentileri %33'ten %5'e keskin bir düşüş gösterdi.

• Yatırımcılar, bu beklentileri yeniden değerlendirmek için Avustralya'daki enflasyon ve ücret artışına ilişkin daha fazla veri bekliyor.

Görüşler ve analizler

IG'de piyasa analisti olan Tony Sycamore, güçlü istihdam raporunun Avustralya Merkez Bankası'nın faiz artırımı yapma olasılığını önemli ölçüde artırdığını söyledi.

Sycamore, aylık işgücü verilerinin değişken ve yanıltıcı olabileceğini ancak Aralık raporunun, Avustralya Merkez Bankası'nın işgücü piyasası koşullarının güçlü kaldığı yönündeki değerlendirmesiyle örtüştüğünü de sözlerine ekledi.