QNB Group, haftalık yorumunda, ABD Başkanı Donald Trump'ın "Kurtuluş Günü" adıyla başlattığı kapsamlı ticaret önlemlerinin ardından ABD'nin tarifelerine ilişkin belirsizliğin keskin bir şekilde arttığı 2025'in çalkantılı ilk yarısının ardından, küresel ekonominin daha kısıtlayıcı bir ticaret ortamına uyum sağlamaya başladığını, bu durumun ekonomistleri ve yatırımcıları daha temkinli hale getirdiğini belirtti.

Grup, emtia fiyatlarının, eksik ticaret müzakerelerine kıyasla küresel talep, enflasyonist baskılar ve yatırımcı güveni hakkında daha net sinyaller sağladığını açıkladı. Tarihsel olarak, emtia fiyatları ekonomik büyüme eğilimlerinin güvenilir bir gerçek zamanlı göstergesi olarak kabul edilmiştir. Son dönemdeki hareketleri, kontrolden çıkan enflasyon risklerinin azalmasıyla birlikte daha ılımlı büyüme beklentilerine işaret etmektedir.

Rapora göre bu eğilimi destekleyen üç temel faktör bulunuyor:

1- Emtia endekslerinde istikrar: Seviyeler, Mayıs 2022'deki döngüsel zirvelerinin oldukça altında kalmış ve 2025'in başından bu yana dar bir aralıkta hareket etmiştir. Bu durum, aşırı nominal büyüme hızlanması veya durgunluğa yol açan keskin bir yavaşlama belirtisinin olmadığını göstermektedir. Enerji ve endüstriyel metaller gibi temel emtia fiyatlarındaki oynaklığın azalması, ABD dolarındaki keskin düşüşe ve yeni tarifelerden kaynaklanan kısa vadeli enflasyon risklerine rağmen, enflasyondaki düşüşü de güçlendirmektedir.

2- Bakır-altın oranı: Büyüme, enflasyon ve risk iştahı beklentilerini ölçmek için sıklıkla kullanılan bu ölçüt, düşüşünü sürdürüyor. Piyasalar Trump döneminde büyüme ve enflasyon yanlısı bir gündem üzerine otursaydı, büyümeye duyarlı bir varlık olan bakır, güvenli liman olarak altından daha iyi performans gösterirdi. Mevcut eğilim ise, ılımlı yavaşlama ve istikrarlı enflasyon beklentileriyle uyumlu daha temkinli bir duruşu yansıtıyor.

3- Altın fiyatlarının gücü: Altın, 2022 emtia zirvesinden bu yana yaklaşık %80 artışla, ons başına yaklaşık 3.330 dolar gibi rekor seviyelere yakın işlem görüyor. Bu durum, büyük ölçüde artan jeopolitik risklerden ve yatırımcıların siyasi açıdan tarafsız varlıklara olan tercihinden kaynaklanıyor. Hem parasal hem de endüstriyel bir varlık olarak kullanılan gümüş, yakın zamana kadar altının gerisinde kalmıştı, ancak yükselişe geçti ve bu da endüstriyel talebin dip yapmış olabileceğinin sinyalini veriyor.

QNB, genel olarak emtia piyasalarının güven verici bir sinyal gönderdiğini öngörüyor: Küresel büyümede ılımlı bir yavaşlama ve devam eden enflasyon düşüşü, çalkantılı siyasi koşullar altında dünya ekonomisi için bir tür yumuşak iniş anlamına geliyor.

Bitcoin, Pazartesi günkü işlemlerde 115.000 dolara gerileyerek, geçen haftanın rekor seviyelerinden sonra sert bir geri dönüş kaydetti. Bu gerilemenin nedeni, Federal Rezerv'in agresif parasal genişlemeye yönelik beklentilerinin azalması ve jeopolitik risklerin yatırımcıların yüksek riskli varlıklara olan iştahını olumsuz etkilemesiydi.

Dünyanın en büyük kripto para birimi, Doğu Saati ile 01:58 (GMT 05:58) itibarıyla %2 düşüşle 115.664,5 dolardan işlem görüyordu.

Geçtiğimiz hafta 124.000 doların üzerindeki rekor seviyeye tırmanmıştı ancak ABD üretici fiyat verilerinin beklenenden iyi gelmesinin ardından tarifelere bağlı enflasyon endişeleri yeniden alevlenince geri çekildi.

Pazartesi günü diğer dijital para birimleri de değer kaybetti; Ether, yakın zamanda gördüğü rekor seviyelerden kayıplarını sürdürdü.

Zayıf faiz indirimi beklentileri ve artan jeopolitik riskler piyasayı olumsuz etkiliyor

ABD'de üretici fiyat endeksi verileri ve geçen hafta beklenenden güçlü gelen ithalat fiyat verileri, Fed'in Eylül ayında önemli bir faiz indirimine gideceği yönündeki umutları zayıflattı.

CME FedWatch aracına göre beklentiler yarım puanlık bir indirimden daha mütevazı bir 25 baz puanlık indirime kaydı.

Bu arada, ABD Başkanı Donald Trump ile Rusya Devlet Başkanı Vladimir Putin arasında geçen hafta düzenlenen Alaska zirvesi, Ukrayna konusunda bir anlaşma sağlanamadan sona erdi.

Daha önce ateşkes çağrısı yapan Trump'ın, öncelikle tam bir barış anlaşmasını desteklemesi, Putin'in tutumunu güçlendirdiği şeklinde yorumlandı ve Moskova'nın tutumuna daha da yakınlaştı.

Yatırımcılar, Trump'ın bugün ilerleyen saatlerde Washington'da Ukrayna Devlet Başkanı Volodimir Zelenski ve bazı önemli Avrupalı liderlerle bir araya gelmesinin beklenmesiyle birlikte, jeopolitik gelişmelerin devamını bekliyor.

Bu görüşmelerin somut bir ilerleme sağlayıp sağlamayacağı veya riskleri artırıp artırmayacağı konusundaki belirsizlik nedeniyle piyasa temkinli kalmaya devam ediyor ve bu durum Bitcoin gibi spekülatif varlıklara olan talebi sınırlıyor.

Altın fiyatları, yatırımcıların bu önemli olay öncesinde güvenli limanlara yönelmesiyle pazartesi günü yükseldi.

Kripto para fiyatları bugün: Kayıplar Bitcoin alternatiflerine de uzanıyor

Bitcoin, önemli olaylar öncesinde geniş çaplı satış baskısı altında geri çekilirken, çoğu alternatif kripto para biriminde keskin kayıplar yaşandı.

Dünyanın en büyük ikinci kripto para birimi olan Ethereum, geçen hafta rekor seviyelere yaklaşmasının ardından yüzde 2,9 düşüşle 4.301,61 dolara geriledi.

Üçüncü büyük kripto para birimi olan Ripple, Pazartesi günü %4,3 düşüşle 2,98 dolara geriledi.

Bitcoin ne kadar düşebilir?

Bitcoin, dört gün önce 124.500 doların üzerindeki rekor seviyeye ulaşmasının ardından yaklaşık %8'lik bir düzeltme gerilemesi yaşadı. Şimdi ise klasik bir düşüş eğilimi nedeniyle daha fazla düşüş riskiyle karşı karşıya.

Bitcoin'in 100.000 doların altına düşmesi hala mümkün

Analist Kaptan Faibik'e göre Bitcoin, günlük grafikte yükselen kama formasyonundan düşüş eğilimine girdiğini doğruladı.

Geleneksel analistler yükselen kama formasyonunu genellikle uzun süreli yükseliş trendlerinden sonra gelen keskin düşüşleri önceleyen düşüş yönlü dönüş kalıpları olarak görürler.

Bitcoin'de bu kama nisan ayından beri oluşuyordu ve giderek yükselen zirveler ve dipler zirveye doğru birleşiyordu.

Destek çizgisinin altına doğru kırılma, zayıflayan momentumu ve artan satış baskısını yansıtan, desteğe dönüşen eski direnç seviyelerinin test edileceğine işaret ediyor.

Analistler, 110.000-112.000 dolar aralığının anlık destek noktası olduğunu belirtirken, bu aralığın kaybedilmesi durumunda 105.000-108.000 dolar aralığına doğru yol açılabileceğini ifade etti.

Satışların hızlanması durumunda düşüşün Eylül ayına kadar psikolojik seviye olan 98.000-100.000 dolara kadar uzanması ve son zirveden yüzde 20 düşmesi bekleniyor.

88.000 dolara potansiyel düşüş

Yükselen kama kırılımı için fiyat hedefi genellikle kırılma noktasından maksimum formasyon yüksekliğinin çıkarılmasıyla ölçülür.

Bunu Bitcoin grafiğine uyguladığımızda, 88.000 dolar civarında bir düşüş hedefi görüyoruz. Ancak, Bitcoin'in Nisan ayından bu yana %50'nin üzerindeki son yükselişinde güçlü destek sağlayan 50 günlük EMA'nın üzerinde tutunması durumunda, bu düşüş senaryosu geçersiz kalacaktır.

Bu durumda fiyatlar Eylül ayına kadar kama formasyonunun 125.000 dolar civarındaki üst sınırına doğru toparlanabilir.

Bitcoin'in çift tepe senaryosu 94.750 dolar seviyesine işaret ediyor

Bitcoin'in haftalık kapanışı, 2021'de meydana gelen çift tepe formasyonu oluşumuna benzer bir olasılık yansıtıyor. Bu düşüş yönlü dönüş formasyonu, neredeyse aynı seviyede art arda iki tepe noktasının oluşmasıyla karakterize ediliyor ve momentumun zayıfladığını gösteriyor.

2021 yılında bu model, Bitcoin'in sonraki aylarda yaklaşık 69.000 dolardan 16.000 doların altına düşmesiyle %77'lik sert bir düşüşün öncesinde gerçekleşti.

Swissblock analistlerine göre, benzer bir düzenleme, fiyatlar hızla tersine dönmediği sürece kısa vadeli riskleri artırıyor.

Bitcoin, 2021'deki gibi çift tepe senaryosunun gerçekleşmesi halinde Eylül ayına kadar 50 günlük EMA'nın (kırmızı dalga) 94.750 dolar civarına doğru aşağı yönlü risklerle karşı karşıya.

Beyaz Saray ticaret danışmanı Peter Navarro'nun Hindistan'ın Rus ham petrol alımlarının Moskova'nın Ukrayna'daki savaşını finanse ettiğini ve durdurulması gerektiğini söylemesinin ardından petrol fiyatları Pazartesi günü yükseldi.

Tüccarlar, aynı gün ABD Başkanı Donald Trump ile Ukrayna Devlet Başkanı Volodimir Zelenski arasında Avrupa'nın son 80 yıldaki en kanlı savaşını sona erdirecek bir barış anlaşmasına varmak amacıyla yapılacak görüşmenin sinyallerini de bekliyordu.

Brent ham petrol vadeli işlemleri TSİ 10:05 itibarıyla %0,46 veya 30 sent artışla varil başına 66,15 dolara yükselirken, ABD Batı Teksas petrolü 38 sent veya %0,61 artışla varil başına 63,18 dolara çıktı.

Navarro'nun, Hindistan'ın Rus ham petrolü alımlarının Moskova'nın Ukrayna'daki savaşını finanse ettiği yönündeki yorumları, arz akışlarıyla ilgili endişeleri yeniden canlandırdı. Navarro, "Hindistan, Rus petrolü için küresel bir takas merkezi görevi görüyor, yaptırım uygulanan ham petrolü yüksek değerli ihracata dönüştürüyor ve Moskova'ya ihtiyaç duyduğu dolarları sağlıyor," dedi.

SEB analisti Olle Hvalbye, bu açıklamanın piyasada alım ilgisini artırdığını söyledi.

Aracı kurum Phillip Nova'nın kıdemli piyasa analisti Priyanka Sachdeva ise şunları söyledi: "ABD'li danışmanın Hindistan'ın Rusya'dan petrol ithalatına ilişkin sert açıklamaları ve ticaret görüşmelerindeki gecikme, Ukrayna'da barış umutları artarken enerji akışlarının ticaret ve diplomatik gerginliklere rehin tutulduğu yönündeki endişeleri yeniden canlandırdı."

Trump'ın önce TSİ 17.15'te Zelenski ile, ardından TSİ 19.00'da tüm Avrupalı liderlerle bir araya gelmesi planlanıyor.

Trump, Cuma günü Alaska'da Rusya Devlet Başkanı Vladimir Putin ile yaptığı görüşmenin ardından, ateşkes yerine öncelikle bir barış anlaşması arayışında Moskova'ya daha yakın göründüğü için, Pazartesi günü Ukrayna'ya, Rusya'nın ilhak ettiği Kırım'ı geri alma veya NATO'ya katılma umutlarından vazgeçmesi gerektiğini söyledi.

Saxo Bank'ın emtia stratejisi başkanı Ole Hansen, "Petrol piyasasının potansiyel 'barış temettüsü'nü tam olarak fiyatladığını düşünmüyorum. Bu, ham petrol ve Avrupa'daki doğalgaz fiyatlarında daha fazla düşüşe yol açabilir." dedi.

Hansen, spekülatörlerin 12 Ağustos'ta sona eren haftada Batı Teksas petrolünde (hem CME hem de ICE borsalarında) ilk kez ortak net kısa pozisyon açtıklarını ve bu durumun fiyatları yükseliş sürprizlerine açık bıraktığını sözlerine ekledi.

Yatırımcılar ayrıca, ABD Merkez Bankası (Fed) Başkanı Jerome Powell'ın bu hafta Jackson Hole toplantısında ABD'de faiz indirimlerinin seyrine ilişkin yapacağı ve hisse senetlerini rekor seviyelere taşıyabilecek açıklamaları da yakından izliyor.

Dolar, ABD Başkanı Donald Trump ile Ukraynalı ve Avrupalı mevkidaşları arasında beklenen görüşme öncesinde pazartesi günü avro ve İngiliz sterlini karşısında değer kazanırken, dikkatler para politikasına ilişkin sinyaller arayan Fed'in Jackson Hole sempozyumuna çevrildi.

Euro, dolar karşısında %0,2 düşüşle 1,1683 dolardan işlem görürken, İngiliz sterlini %0,1 düşüşle 1,3546 dolardan işlem gördü.

Pazartesi günü döviz piyasalarında nispeten sınırlı hareketler yaşanırken, Federal Rezerv'in gelecek ay faiz indirimlerine yönelik beklentileri azaltması, ABD para birimini destekledi. Para piyasaları, yatırımcıların geçen ay ABD toptan satış fiyatlarındaki artış ve Temmuz ayında perakende satışlarda güçlü bir artış gibi verilerin ardından yeni bir faiz indirimi olasılığına olan güvenlerini azaltmasının ardından, Fed'in gelecek ay faiz oranlarını çeyrek puan düşürme olasılığının %85 olduğunu fiyatlıyor.

ABD Merkez Bankası (Fed) Başkanı Jerome Powell, 21-23 Ağustos tarihleri arasında düzenlenecek Jackson Hole sempozyumunda ekonomik görünüm ve para politikası çerçevesi hakkında konuşma yapacak.

MUFG Bank kıdemli döviz analisti Lee Hardman, ABD Merkez Bankası'nın Eylül ayında da faiz oranlarını düşürmesinin muhtemel olduğunu, ancak Fed başkanının bu hafta buna yönelik net bir sinyal vermesinin pek olası olmadığını söyledi. Hardman, "(Fed'in) faiz oranlarını tekrar düşürme olasılığına tam olarak güvenmesi için muhtemelen henüz çok erken." diye ekledi.

Pazartesi günü yatırımcılar açısından en önemli gelişme, Trump ile Ukrayna Devlet Başkanı Volodimir Zelenski arasında bazı Avrupalı liderlerin de katıldığı Beyaz Saray görüşmesiydi. Görüşme sırasında Washington, Kiev'e Avrupa'nın 80 yıldır süren en kanlı savaşını sona erdirecek hızlı bir barış anlaşmasını kabul etmesi için baskı yapıyordu.

Trump, cuma günü Rus mevkidaşı Vladimir Putin ile bir araya gelmiş ve ateşkes sağlanmadan barış anlaşması üzerinde çalışılması gerektiği konusunda mutabakata varmıştı.

ING Bank analistleri, yayınladıkları araştırma notunda, "Finans piyasaları, henüz tanımlanmamış bir yol varmış gibi, barışa giden bir yol varmış gibi hareket etmeye devam ediyor" dedi. Notta ayrıca, "Yüksek riskli varlıkların yükselişi ve enerji fiyatlarındaki düşüşle birlikte, doların hafif baskı altında kalmasını ve dolara bağımlı yatırımcıların para pompalamaya devam etmesini bekliyoruz" ifadeleri yer aldı.

Trump'ın dış politika ekibindeki üst düzey bir yetkili, Pazar günü yaptığı açıklamada, başkanın Ukrayna'ya NATO'nun sağladığına benzer bir koruma sunabileceğini, Rusya'nın ise bu fikre açık olduğunu belirtti.

Diğer döviz piyasalarında dolar, Japon yeni karşısında %0,1 artışla 147,38'e yükselirken, İsviçre frangı %0,1 düşüşle 0,8069'a geriledi.

Japonya hükümeti, Cuma günü Japonya Merkez Bankası'nın politikalarında "geri kaldığını" söyleyen ABD Hazine Bakanı Scott Bessent'in nadir ve samimi açıklamalarını görmezden geldi. Bessent, Japonya Merkez Bankası'na faiz oranlarını artırması yönünde baskı yapıldığını belirtti.

Avustralya doları ise yüzde 0,1 artışla 0,6515 dolara yükselirken, Yeni Zelanda doları ise geçen hafta yüzde 0,5 düştükten sonra yüzde 0,3 artışla 0,5941 dolara çıktı.

Kripto para piyasasında Bitcoin, güçlü yükselişini durdurarak rekor seviyeden geri çekildi ve %2 düşüşle 115.362,46 dolardan işlem gördü. Benzer şekilde, Ether de geçen hafta yaklaşık dört yılın en yüksek seviyesine ulaştıktan sonra %4,3 düşüşle 4.275,85 dolara geriledi.