Japon yeni Pazartesi günü, Japonya Merkez Bankası Başkanı Kazuo Ueda'nın Aralık ayında olası bir faiz artışına işaret eden açıklamalarının desteğiyle yükselirken, yatırımcıların bu ay Fed'in faiz indirimine yönelik bahislerini yoğunlaştırmasıyla dolar baskı altına girdi.

Ueda Pazartesi günü yaptığı açıklamada, merkez bankasının Aralık ayındaki toplantısında faiz artırımının "artılarını ve eksilerini" inceleyeceğini söyledi. Bu, bu ay bir artışın mümkün olduğuna dair şimdiye kadarki en güçlü sinyal oldu. Bir basın toplantısında, politika faizi %0,75'e ulaştığında gelecekteki faiz artırımı yolu hakkında daha net bir rehberlik sunacağını da sözlerine ekleyen Ueda, Aralık ayı kararının ücret verilerini ve diğer ekonomik göstergeleri dikkate alacağını belirtti.

Bu yorumlar yenin yükselmesine neden oldu ve dolar %0,4 düşüşle 155,51 yene geriledi.

OCBC döviz stratejisti Christopher Wong, bu duruşun "olası bir faiz artışına hazırlık gibi göründüğünü, Aralık veya Ocak ayında bir hamleyi güçlü bir ihtimal haline getirdiğini" söyledi ve BoJ'nin bu ay harekete geçmesini beklediğini ekledi: "Soru şu ki, bu artışın ardından uzun bir ara verilecek mi? Daha güçlü bir yen toparlanması, daha güçlü bir ileriye dönük yönlendirme gerektirecek."

Yatırımcılar, yenin geçen ay 10 ayın en düşük seviyesine gerilemesinin ardından Aralık ayında faiz artırımı olasılığını artırdı. Bu durum, merkez bankasının sıkılaştırma döngüsüne başlaması yönündeki baskıyı artırdı.

MUFG Döviz Stratejisti Lee Hardman, "Bu açıklamalar, BoJ'nin bu ay faiz artırımlarına devam etmeye hazırlandığının en açık işaretidir ve beklentilerimizle uyumludur. Ancak piyasa katılımcıları, olası hükümet direnci nedeniyle erken bir hamleyi tam olarak fiyatlandırma konusunda temkinli olmaya devam ediyor." dedi.

Maliye Bakanı Satsuki Katayama, Pazar günü yaptığı açıklamada, yenin son dönemdeki sert dalgalanmalarının ve hızla zayıflamasının "temelleri net bir şekilde yansıtmadığını" söyledi.

Dolar zayıflığı

Daha geniş piyasalarda dolar, yatırımcıların yılın son faiz indirimini ve Başkan Jerome Powell'ın yerine daha ılımlı bir halefin atanmasının onaylanmasını da içerebilecek kritik bir aya girmesiyle geriledi.

Euro, İngiltere Maliye Bakanı Rachel Reeves'in bütçe açıklamasının ardından yenilenen iyimserlikle desteklenerek üç aydan uzun bir sürenin en iyi haftasını kaydetmesinin ardından, İngiliz sterlini yüzde 0,2 değer kaybederek 1,3211 dolara geriledi.

CME FedWatch aracına göre, piyasalar önümüzdeki hafta yapılacak Fed toplantısında 25 baz puanlık bir faiz indirimi olasılığını yüzde 87 olarak fiyatlıyor.

Aralık ayından sonra ne olacağı belirsizliğini koruyor. Piyasalar şu anda bahardan önce başka bir faiz indirimi ihtimalini sınırlı görüyor. Bazı analistler ise Aralık ayındaki hareketin "şahin bir faiz indirimi" olabileceğini, yani yakın vadede daha fazla gevşemenin olası olmadığı mesajını veren bir indirim olabileceğini savunuyor.

Yatırımcıların Aralık ayında faiz indirimine gidilmesinin neredeyse garanti olduğunu varsayması ve Beyaz Saray ekonomi danışmanı Kevin Hassett'in Fed'in bir sonraki başkanı olabileceğine dair bir raporun ardından dolar, dört ayın en kötü haftalık performansının ardından zayıflamaya devam ediyor.

Goldman Sachs ekonomistleri şunları yazdı: "Aralık toplantısında 25 baz puanlık bir faiz indirimi neredeyse tamamen fiyatlandırıldığı için, dikkatin ilk çeyrek toplantılarına daha fazla kayacağını düşünüyoruz." Şöyle eklediler: "Komite içindeki bölünme, ek gevşeme beklentilerini sınırlıyor, ancak Ocak ayından önce önemli miktarda işgücü piyasası verisi geldiğinden, piyasaların 1. çeyrekte başka bir faiz indirimi olasılığını düşük fiyatladığına inanıyoruz."

Döviz piyasaları da, geçen hafta CME Group'un platformunda yaşanan ve hisse senetleri, tahviller, emtialar ve dövizlerdeki işlemleri aksatan saatlerce süren kesintinin ardından pazartesi günü normale döndü.

Bitcoin %5,7 düşüşle 85.949 dolara, Ethereum ise %6,4 düşüşle 2.828,41 dolara geriledi.

Gümüş fiyatları Pazartesi günü Avrupa borsalarında yükselişe geçti, üst üste altıncı seansta da yükselişini sürdürdü ve rekor seviyeye doğru ilerlemeye devam etti. Metal, tarihinde ilk kez ons başına 60 doların üzerine çıkmaya yaklaşıyor. Bu yükseliş, güçlü perakende talebi ve piyasadaki likidite sıkıntısına ilişkin artan endişelerden kaynaklanıyor.

Bu yükselişe, Aralık ayında Fed'in faiz indirimine gideceği yönündeki güçlü beklentiler arasında, küresel para birimlerine karşı yaklaşık üç haftanın en düşük seviyesine gerileyen ABD dolarının zayıflaması da destek veriyor.

Fiyat Genel Bakışı

• Gümüş fiyatları bugün: Gümüş, 56,19 dolara kadar geriledikten sonra, 56,42 dolardan açılıştan itibaren %2,6 artarak 57,87 dolara çıktı ve bu yeni bir tüm zamanların en yüksek seviyesi oldu.

• Cuma günü gümüş %5,7 yükselerek, değerli metallerdeki genel güçlenmeyle uyumlu olarak üst üste beş günlük kazanç elde etti.

• Kasım ayında gümüş %16 değer kazanarak üst üste yedinci aylık yükselişini gerçekleştirdi. Bu, kayıtlardaki en uzun aylık kazanç serisi oldu.

Perakende Talebi

Perakende yatırımcıların, küresel çapta daha gevşek bir para politikasına doğru yaşanan değişime bağlı risklere karşı korunma amaçlı varlıklar aramasıyla birlikte, gümüş, geleneksel güvenli liman varlıklarına göre daha düşük maliyetli bir alternatif sunarak özellikle cazip bir seçenek olarak ortaya çıktı.

Mevcut yükseliş, perakende yatırımcılar arasında gümüşün, özellikle kendi rekor seviyelerine yakın işlem gören altınla karşılaştırıldığında, değerinin altında kaldığı yönündeki artan algıyı yansıtıyor.

Boğa Görünümü

Pek çok analist, gümüşün önümüzdeki dönemde tüm zamanların en yüksek seviyelerine ulaşabilecek güçlü bir boğa piyasası içerisinde yükselişini sürdürmesini bekliyor.

Tahminler, artan perakende talebi ve küresel likiditenin daralmasına ilişkin endişelerin artmasıyla desteklenen gümüşün yıl sonundan önce ons başına ilk kez 60 doların üzerine çıkabileceğini gösteriyor.

ABD Doları

ABD dolar endeksi pazartesi günü yüzde 0,2 düşerek üst üste altıncı seansta daha da derinleşti ve yaklaşık üç haftanın en düşük seviyesine geriledi. Bu, başlıca küresel para birimlerine karşı devam eden zayıflığın bir yansıması.

Bu düşüş, zayıf ekonomik göstergeler ve Federal Rezerv yetkililerinin temkinli yorumlarının ardından geldi ve bu durum Aralık ayında faiz indirimi beklentilerini sert bir şekilde yükseltti.

ABD Faiz Oranları

• New York Fed Başkanı John Williams ve Vali Christopher Waller da dahil olmak üzere bazı Fed yetkilileri, işgücü piyasasındaki zayıflık nedeniyle Aralık ayında politika gevşemesinin gerekli olabileceğini belirtti.

• Jerome Powell'ın yerine geçme konusunda en büyük aday olarak görülen Kevin Hassett, faiz oranlarının "daha düşük olması gerektiğini" söyledi.

• CME'nin FedWatch Aracına göre:

– Aralık ayında 25 baz puanlık faiz indirimi ihtimali yüzde 87.

– Faiz oranlarının sabit tutulma olasılığı %13.

• Yatırımcılar bu beklentileri yeniden değerlendirmek için bu hafta ABD'den açıklanacak ek ekonomik verileri yakından takip edecekler.

Altın fiyatları, güvenli liman talebinin güçlü olması ve döviz piyasasında ABD dolarının zayıflamasıyla desteklenerek, Pazartesi günü Avrupa borsalarında ikinci kez yükselişini sürdürdü ve altı haftanın en yüksek seviyesine ulaştı.

Fed'in Aralık ayında faiz oranlarını düşüreceğine dair güçlü beklentilere rağmen yatırımcılar ABD'den gelecek önemli ekonomik verileri bekliyor.

Fiyat Genel Bakışı

• Altın fiyatları bugün: Altın, 4.205,73'e kadar geriledikten sonra, 4.218,00'den açılıştan itibaren %0,9 artışla 4.256,52'ye çıktı - 21 Ekim'den bu yana en yüksek seviye.

• Altın, Cuma günü yüzde 1,5 yükselerek son üç seansta ikinci kez yükseliş kaydetti. Bu yükseliş, ABD dolarındaki zayıflıktan destek buldu.

• Kasım ayında altın, küresel belirsizliğin devam ettiği bir ortamda güvenli liman talebinin güçlü olmasıyla birlikte %5,4 değer kazanarak üst üste dördüncü aylık yükselişini gerçekleştirdi.

ABD Doları

ABD dolar endeksi pazartesi günü yaklaşık %0,2 düştü, üst üste altıncı seansta daha da derinleşerek iki haftanın en düşük seviyesine geriledi. Bu durum, doların küresel para birimlerine karşı baskı altında kalmaya devam ettiğini gösteriyor.

Bu düşüş, ABD'de bir dizi zayıf ekonomik verinin yayınlanması ve Fed yetkililerinin temkinli yorumlarının ardından geldi. Bu yorumlar, Aralık ayına ilişkin faiz indirimi beklentilerini keskin bir şekilde yükseltti.

ABD Faiz Oranları

• New York Fed Başkanı John Williams ve Vali Christopher Waller da dahil olmak üzere birçok Fed yetkilisi, Aralık ayında politika gevşetmesinin işgücü piyasasındaki zayıflık nedeniyle haklı olabileceğinin sinyalini verdi.

• Fed Başkanlığı görevine Jerome Powell'ın yerine geçmeye en yakın aday olarak görülen Kevin Hassett, faiz oranlarının "daha düşük olması gerektiğini" söyledi.

• CME'nin FedWatch Aracına göre:

– Aralık ayında 25 baz puanlık faiz indirimi ihtimali yüzde 87.

– Faiz oranlarının sabit kalma olasılığı %13 seviyesinde.

• Yatırımcılar, Fed'in izlediği yol konusunda daha fazla netlik kazanmak için bu hafta açıklanacak ABD ekonomik verilerini yakından takip edecek.

Altın Görünümü

Oanda Asya-Pasifik piyasa analisti Kelvin Wong, ABD hisse senedi endeksi vadeli işlemlerinde riskten kaçınma eğiliminin hakim olduğunu ve bu eğilimin, başlıca kripto para birimlerindeki yoğun satışlara paralel olarak %0,8 düştüğünü söyledi. Bu durum, özellikle düşük likiditeli bir işlem seansında, altının güvenli liman varlığı olarak olumlu bir geri bildirim döngüsü oluşturduğunu belirtti.

SPDR

Dünyanın en büyük altın destekli ETF'si SPDR Gold Trust'ın altın varlıkları cuma günü ikinci günde de değişmedi ve toplam varlıklar 1.045,43 metrik tonda sabit kaldı; bu, 13 Kasım'dan bu yana en yüksek seviye.

Avro, pazartesi günü Avrupa borsalarında ABD doları karşısında son iki haftanın en yüksek seviyesine çıktı. Bu yükseliş, piyasaların Aralık ayında Federal Rezerv'in faiz indirimini fiyatlamasıyla ABD dolarındaki zayıflığın devam etmesiyle desteklendi.

Avrupa'da gelecek ay faiz indirimi olasılığına ilişkin belirsizlik sürerken, yatırımcılar Salı günü açıklanacak Kasım ayına ilişkin Euro Bölgesi enflasyon verilerini bekliyor ve Avrupa Merkez Bankası'nın politika gevşetmesine yönelik olası gidişatı konusunda daha güçlü sinyaller arıyor.

Fiyat genel bakışı

• EUR/USD bugün: Euro, 17 Kasım'dan bu yana en yüksek seviyesi olan 1,1596 dolarlık açılış fiyatından yaklaşık %0,2 artışla 1,1616 dolara çıktı. Seansın en düşük seviyesi ise 1,1589 dolardı.

• Euro, Cuma günkü seansı dolar karşısında üst üste ikinci gün yatay bir seyirle tamamladı.

• Euro, Kasım ayında dolar karşısında %0,5 değer kazanarak son dört ayda üçüncü aylık yükselişini gerçekleştirdi. Bu yükseliş, ECB'nin şahin duruşunun da desteğiyle gerçekleşti.

ABD doları

ABD Dolar Endeksi Pazartesi günü yaklaşık %0,2 düştü, üst üste altıncı seansta daha da derinleşen kayıplarını sürdürdü ve iki haftanın en düşük seviyesine geriledi. Bu durum, ABD para biriminin küresel emsallerine karşı sürekli düşüşünü yansıtıyor.

Zayıf ekonomik veriler ve Federal Rezerv yetkililerinin temkinli yorumları, ABD'de Aralık ayında faiz indirimi beklentilerini yükseltirken, piyasalar bu hafta açıklanacak ek Amerikan işgücü piyasası verilerini bekliyor.

CME FedWatch aracına göre, piyasa şu anda Aralık ayında Fed'in 25 baz puanlık bir faiz indirimine gitme olasılığını %87 olarak fiyatlıyor, herhangi bir değişiklik olmaması olasılığını ise %13 olarak fiyatlıyor.

Avrupa oranları

• Para piyasaları, Aralık ayında Avrupa Merkez Bankası'nın 25 baz puanlık faiz indirimine gitme olasılığının yaklaşık %25 olduğunu fiyatlıyor.

• Yatırımcılar, ECB'nin politika görünümü ve avro bölgesinde parasal genişlemenin muhtemel yönü hakkında daha net bilgi edinmek için yarın açıklanacak önemli avro bölgesi enflasyon verilerine bakacak.