Alüminyum fiyatlarını yukarı iten nedir?

Alüminyum, küresel ekonomik değişimlere ve bölgesel çıkarma ve rafinasyon zorluklarına rağmen güçlü performansını sürdürüyor.

25 Temmuz'da Londra Metal Borsası'nda alüminyum fiyatları dört ayın en yüksek seviyesine çıkarak haftayı 2.656,5 dolar ve ton başına 2.657 dolardan kapattı; bu da 10,5 dolar veya %0,39'luk bir artışa denk geliyor. Raporlara göre, bu artışın temel nedeni Çin talebine ilişkin yenilenen iyimserlik ve küresel arz kısıtlamalarının artan baskısı.

Aynı gün, üç aylık alış/satış fiyatları ton başına 7,5 dolar veya %0,28 artarak sırasıyla 2.655,5 dolar ve 2.656 dolara ulaştı. Sonraki hafta, spot alüminyum fiyatları metrik ton başına 2.635,85 dolara geriledi ve bu, son zirveden hafif bir gerileme anlamına geliyor. Bununla birlikte, arz kısıtlamaları ve büyük ekonomilerdeki altyapı projelerinden gelen yenilenen talep nedeniyle fiyatlar nispeten yüksek kalmaya devam ediyor.

Fiyat Hareketlerinin Temel Sürücüleri

Piyasa gözlemcilerine göre, alüminyum fiyatlarındaki mevcut yükseliş, başta Çin'in üretim sınırlaması politikaları olmak üzere çeşitli faktörlere bağlanıyor. Çin, dünyanın en büyük alüminyum üreticisi olmasına rağmen, karbon emisyonlarını azaltmayı amaçlayan yıllık 45 milyon tonluk tavanına yaklaşıyor. Bu durum, yılın ikinci yarısında üretimin azalacağı beklentisine yol açtı.

Elektrikli araçlar ve yenilenebilir enerji gibi hızla büyüyen sektörlerden gelen artan talep de önemli bir istikrar unsuru. Bu arada, Avrupa Birliği savunma sanayine yaptığı yatırımları artırarak alüminyum gibi endüstriyel metallere olan talebi artırıyor. Önemli bir alüminyum ihracatçısı olan Rusya'ya uygulanan yaptırımların devam etmesi, Avrupa pazarlarına arzı daha da kısıtladı.

Diğer katkıda bulunan faktörler şunlardır:

- Alüminyum eritme işleminin yüksek oranda elektrik gerektirmesi nedeniyle enerji maliyetlerinin artması.

- Küresel alüminyum akışını yeniden şekillendiren artan tarifeler de dahil olmak üzere ticaret aksaklıkları.

- Tedarik zincirindeki oynaklık ve altyapı projelerinden kaynaklanan talep artışı.

Tarife Politikalarının Üreticiler Üzerindeki Etkisi

Kuzey Amerika'da, özellikle 232. Madde kapsamındaki gümrük vergileri politikaları, ABD alüminyum sektörünün dinamiklerini yeniden şekillendirmeye devam ediyor. Raporlar, yurt içi üretimin güçlü kalmasına rağmen, arzın özellikle Kanada ve Orta Doğu ülkelerinden gelen ithalatla giderek daha fazla desteklendiğini gösteriyor.

ABD'nin Haziran ayında 232. Madde tarifelerini %50'ye çıkararak büyük maliyet değişikliklerine yol açması ve üreticileri tedarik stratejilerini yeniden yapılandırmaya zorlaması, sektörü sarstı. Analistler, üreticilerin baskıya rağmen hızla uyum sağlamayı başardığını belirtiyor.

Örneğin, yüksek gümrük vergilerinden etkilenen üreticilerden biri olan Alcoa, Kanada ihracatını Avrupa ve Asya'ya yönlendirirken, temel faaliyet alanı dışındaki varlıklarını elden çıkardı. Bu arada, Kanada'nın ABD'ye yaptığı ihracata büyük ölçüde bağımlı olan Rio Tinto, yılın ilk yarısında 321 milyon dolar gümrük vergisi maliyetiyle karşı karşıya kaldı. ABD'ye yaklaşık 723.000 ton alüminyum ihraç edildi ve bu da maliyet yüklerini önemli ölçüde artırdı.

Alüminyum Piyasası Görünümü

Sektör liderleri, uzun süreli ticaret gerginliklerinin küresel alüminyum tüketimini azaltabileceği ve sektör büyümesini frenleyebileceği konusunda uyarıyor. Bazı şirketler kısa vadeli bölgesel arz sıkıntılarından faydalanırken, çoğu tarifelerin devam etmesi halinde daha derin yapısal değişimlere hazırlanıyor. Diğerleri ise muafiyetler için aktif olarak lobi faaliyetleri yürütüyor.

Yine de, yakın vadede piyasayı destekleyen olumlu göstergeler mevcut. Pekin, 1,2 trilyon Yen değerinde bir hidroelektrik baraj projesi duyurdu ve bu da hükümetin altyapı yatırımlarıyla ekonomiyi canlandırma niyetini gösteriyor. Projenin inşaat, enerji ve ulaşım sektörlerinde alüminyum talebini artırması bekleniyor.

Ancak Çin'de, özellikle Yunnan ve İç Moğolistan gibi eyaletlerde uygulanan sıkı enerji tüketim politikaları, üretimi azaltarak küresel arzı daha da daraltmış ve fiyat oynaklığını artırmıştır.

Bu çalkantıların ortasında, Hindistan yeni bir büyüme pazarı olarak ortaya çıkıyor. Bol boksit rezervleri ve büyüyen bir alt sektörle, Hindistan'ın alüminyum sektörü ivme kazanmaya devam ediyor. Analistler, altyapı geliştirme ve ulaştırma sektöründeki artan faaliyetlerin etkisiyle önümüzdeki yıllarda iç talepte keskin artışlar öngörüyor.