Japon yeninin değeri Salı günü yükseldi ve Pazartesi günkü seansta hem euro hem de dolara karşı kaydedilen kayıpları telafi etti. Bu yükseliş, Başbakan Sanae Takaichi'nin genişlemeci mali politikayı sürdüreceği beklentisinden kaynaklandı ve para birimine destek sağladı.

Bu arada, piyasalar bu hafta Federal Reserve'ün faiz indirimlerinin olası zamanlamasına ilişkin sinyalleri beklerken, ABD doları son iki işlem gününde euro karşısında hafif bir yükseliş kaydetti.

8 Şubat'ta yapılan Japonya genel seçimleri öncesinde, uzun vadeli tahvil getirileri yükseldi ve yen değer kaybetti. Bu durum, Takaichi'nin seçim zaferi sonrasında enflasyonu körükleyebilecek ek mali teşvik paketleri başlatacağı yönündeki beklentileri yansıtıyordu.

Seçimden bu yana, Japon devlet tahvili getiri eğrisi düzleşti, piyasa bazlı enflasyon istikrar kazandı ve piyasalar, Japon varlıklarına portföy girişlerinin artma olasılığını ve Japonya'daki ultra düşük reel faiz oranları döneminden kademeli olarak uzaklaşmayı fiyatlandırdığı için yen güçlendi.

Ancak bazı analistler, hızlı piyasa tepkisinin erken göründüğünü belirterek, yakın vadede Japonya'ya sermaye geri dönüşünün olası olmadığını ve Japonya Merkez Bankası'nın faiz oranlarını ancak kademeli bir hızda artırmasının muhtemel olduğunu kaydetti.

Yen, önceki gün %0,55 değer kaybettikten sonra, dolar karşısında %0,50 artarak 152,80 seviyesine yükseldi. Euro karşısında da %0,37'lik bir düşüşün ardından %0,52 değer kazanarak 180,97 seviyesine ulaştı.

Japonya'nın hızla büyüyen hisse senedi piyasasına yönelik sermaye akışının para birimini desteklemesi bekleniyordu, ancak yatırımcıların kar alma eğilimine girmesi ve seçim sonrası iyimserliğin azalmaya başlamasıyla Nikkei endeksi Salı günü düştü.

Barclays, modelinin dolar karşısında 140 yenin üzerinde bir aralığın adil değer olduğunu gösterdiğini ve bunun Takaichi'nin geçen Ekim ayında Liberal Demokrat Parti liderlik yarışını kazanmasından ve başbakan olmasının yolunu açmasından önceki seviyelerle uyumlu olduğunu belirtti.

Açıklamada, "Takaichi primi"nin tamamen ortadan kalkmaması durumunda, dolar karşısında 150 yen seviyesinin yakın vadeli bir hedef oluşturmasının muhtemel olduğu belirtildi.

Japonya ekonomisinin dördüncü çeyrekte yalnızca marjinal bir büyüme kaydettiğini gösteren verilerin ardından yen, Pazartesi günü değer kaybetti.

Dolar, verileri ve Fed tutanaklarını bekliyor.

Asya piyasalarının çoğunun Ay Yeni Yılı tatili ve Amerika Birleşik Devletleri'ndeki Başkanlar Günü tatili nedeniyle kapalı olması sebebiyle işlem hacimleri düşüktü. Yatırımcıların bu haftaki odak noktası, Federal Rezerv'in son toplantısının tutanakları ve ABD gayri safi yurtiçi hasılasının ön verileri olacak.

Sidney'deki Commonwealth Bank of Australia'da kıdemli döviz stratejisti olan Kristina Clifton, "Genel olarak ABD ekonomisi konusunda iyimseriz" dedi.

Şunları da ekledi: “Piyasalar şu anda Haziran ayında faiz indirimi olasılığının yüksek olduğunu fiyatlıyor, bu da bizim temel senaryomuz. Ancak biz piyasadan farklı olarak Temmuz ayında bir faiz indirimi beklemiyoruz.”

ABD dolarının bir sepet para birimi karşısındaki değerini ölçen dolar endeksi, önceki seansta %0,2'lik bir artışın ardından hafifçe yükselerek 97,12 seviyesine ulaştı; euro ise %0,05 düşüşle 1,1843 dolara geriledi.

Cuma günü açıklanan veriler, ABD'de tüketici fiyatlarının Ocak ayında beklenenden daha az arttığını gösterdi ve bu da Federal Rezerv'e bu yıl para politikasını gevşetmek için ek alan sağladı. Para piyasaları, yılın geri kalanında yaklaşık 59 baz puanlık faiz indirimini fiyatlıyor.

İngiltere'de işsizlik oranının Aralık ayında beş yılın en yüksek seviyesine çıktığı ve ücret artışının yavaşladığı verilerin ardından İngiliz sterlini Salı günü değer kaybetti. Bu durum, İngiltere Merkez Bankası'nın faiz indirimine yönelik gerekçeleri güçlendirebilir. Sterlin son olarak %0,35 düşüşle 1,3582 dolardan işlem gördü.

Avustralya doları da ABD doları karşısında %0,05 değer kaybederek 0,7069 dolara geriledi.

Avustralya Merkez Bankası'nın son toplantısının tutanakları, kurulun faiz artırımlarına gerek olup olmadığı konusunda kesin bir sonuca varmadığını, ancak enflasyonun üç yıldır hedef seviyenin üzerinde seyrettiğini vurguladı.

Altın fiyatları Salı günü Avrupa piyasalarında %2,5 düşerek, ikinci ardışık seansta kayıplarını derinleştirdi ve son siyasi gelişmelerin etkisiyle güvenli liman talebindeki zayıflama ve döviz piyasasında ABD dolarının güçlenmesi nedeniyle iki haftanın en düşük seviyesine geriledi.

ABD işgücü piyasasından elde edilen güçlü veriler, piyasalar yılın ilerleyen dönemlerinde izlenecek politika yolu hakkında daha fazla kanıt beklerken, Federal Reserve'in önümüzdeki Mart ayında ABD faiz oranlarını düşürme olasılığını azalttı.

Fiyat Genel Bakışı

•Altın fiyatları bugün: Altın, seansın açılış seviyesi olan 4.993,24 dolardan %2,7 düşüşle 4.859,43 dolara geriledi ve 5.000,83 dolar ile en yüksek seviyesini kaydetti.

•Pazartesi günkü kapanışta altın fiyatları yaklaşık %1,0 değer kaybetti ve bu, son üç işlem günündeki ikinci kayıp oldu. Bu düşüş, ons başına 5.119,21 dolarlık iki haftalık zirveden kaynaklanan düzeltme ve kar alma hareketlerinin bir sonucuydu.

Siyasi Gelişmeler

ABD Başkanı Donald Trump Pazartesi günü yaptığı açıklamada, Salı günü Cenevre'de yapılması planlanan İran ve ABD arasındaki Tahran'ın nükleer programıyla ilgili görüşmelere "dolaylı olarak" katılacağını söyledi. Trump, Tahran'ın bir anlaşmaya varmak istediğine inandığını da sözlerine ekledi.

Ukrayna ve Rusya temsilcileri de Salı ve Çarşamba günleri Cenevre'de ABD'nin arabuluculuğuyla düzenlenen yeni bir barış görüşmeleri turu için bir araya gelecekler. Kremlin'in açıklamasına göre görüşmelerde muhtemelen toprak sorunları ele alınacak.

ABD Doları

Dolar endeksi Salı günü yaklaşık %0,2 artarak ikinci ardışık seansta da yükselişini sürdürdü ve ABD dolarının başlıca ve ikincil para birimlerinden oluşan bir sepet karşısında devam eden gücünü yansıttı.

Bilindiği üzere, ABD dolarının güçlenmesi, dolar cinsinden altın külçelerini diğer para birimlerini elinde bulunduran alıcılar için daha az cazip hale getirir.

Geçtiğimiz hafta açıklanan güçlü ABD işgücü piyasası verileri, Federal Reserve'ün Mart ayında faiz indirimine gitme olasılığını azalttı.

ABD Faiz Oranları

• Chicago Fed Başkanı Austan Goolsbee Cuma günü yaptığı açıklamada, faiz oranlarının düşebileceğini ancak hizmet sektöründeki enflasyonun yüksek seviyelerde kaldığını belirtti.

•CME FedWatch aracına göre, Mart ayındaki toplantıda ABD faiz oranlarının değişmeden kalması olasılığı %90, 25 baz puanlık bir indirim olasılığı ise %10 olarak fiyatlandırılmıştır.

•Bu olasılıkları yeniden fiyatlandırmak için yatırımcılar, ABD'nin açıklayacağı ek ekonomik verilerin yanı sıra Federal Rezerv'in son toplantısının tutanaklarını da yakından takip ediyor.

Altın Görünümü

Piyasa stratejisti Ilya Spivak, jeopolitik risklerin anlamlı bir şekilde artmadığı göz önüne alındığında, altın fiyatlarının önemli ölçüde yükselmesinin olası olmadığını söyledi.

Spivak, Federal Açık Piyasa Komitesi tutanaklarının ve Federal Rezerv'in yönüne ilişkin sinyallerin altın fiyatları için önemli göstergeler olacağını da sözlerine ekledi.

SPDR Fonu

Dünyanın en büyük altın destekli ETF'si olan SPDR Gold Trust'taki altın rezervleri Pazartesi günü değişmeden kaldı ve toplam rezerv 1.077,04 metrik ton seviyesinde sabit kaldı.

İngiliz sterlini, Salı günü Avrupa piyasalarında küresel para birimlerinden oluşan bir sepete karşı değer kaybetti ve ABD doları karşısında ikinci gün üst üste negatif bölgede seyretmeye devam etti. Bu durumun nedeni, Mart ayında Fed'in faiz indirimine ilişkin beklentilerin azalmasının ardından yatırımcıların ABD dolarına odaklanmaya devam etmesidir.

Sterlin, İngiltere Merkez Bankası'nın Mart ayında faiz oranlarını düşüreceğine dair güçlü beklentiler nedeniyle de baskı altında. Yatırımcılar, bu beklentileri yeniden fiyatlandırmak için bugün açıklanacak olan önemli İngiltere işgücü piyasası verilerini bekliyor.

Fiyat Genel Bakışı

• İngiliz sterlini döviz kuru bugün: Sterlin, açılış seviyesi olan 1,3633 dolardan dolar karşısında %0,2 değer kaybederek 1,3604 dolara geriledi ve en yüksek seviyesi olan 1,3635 doları kaydetti.

• İngiltere'deki faiz oranlarına ilişkin spekülasyonlar nedeniyle sterlin, Pazartesi günü dolara karşı %0,2 değer kaybetti ve son beş günde dördüncü kez düşüş yaşadı.

ABD doları

Dolar endeksi Salı günü %0,1'den fazla yükselerek, ABD dolarının başlıca ve ikincil para birimlerinden oluşan bir sepet karşısında devam eden gücünü yansıtarak, art arda ikinci seansta da kazançlarını sürdürdü.

Geçtiğimiz hafta açıklanan güçlü ABD işgücü piyasası verileri, Federal Reserve'ün Mart ayında faiz indirimine gitme olasılığını azalttı.

CME FedWatch aracına göre: Mart toplantısında ABD faiz oranlarının değişmeden kalması olasılığı şu anda yaklaşık %90 iken, 25 baz puanlık bir faiz indirimi olasılığı %10 civarında seyrediyor.

Bu beklentileri yeniden fiyatlandırmak için yatırımcılar bu hafta, ABD ekonomisine ilişkin birkaç önemli verinin yanı sıra, Federal Rezerv'in son toplantısının tutanaklarını da yakından takip ediyor.

Birleşik Krallık faiz oranları

• Geçtiğimiz hafta İngiltere Merkez Bankası toplantısının ardından, yatırımcılar parasal gevşeme döngüsünün yeniden başlaması ve faiz oranlarının düşürülmesi olasılığına yönelik bahislerini artırdılar.

• Piyasalarda İngiltere Merkez Bankası'nın Mart ayındaki toplantısında 25 baz puanlık faiz indirimi olasılığı şu anda %60'ın üzerinde.

Birleşik Krallık işgücü piyasası

Yukarıdaki olasılıkları yeniden fiyatlandırmak için yatırımcılar, Ocak ayı işsizlik başvuruları verileriyle birlikte Aralık ayı işsizlik oranı ve ortalama ücret verileri de dahil olmak üzere, bugün ilerleyen saatlerde açıklanacak önemli İngiltere işgücü piyasası verilerini bekliyor.

İngiliz sterlininin geleceğine dair görünüm

Economies.com olarak beklentimiz şu: Eğer İngiltere işgücü piyasası verileri piyasaların beklediğinden daha zayıf çıkarsa, Mart ayında İngiltere Merkez Bankası'nın faiz indirimine gitme olasılığı artacak ve bu da İngiliz sterlini üzerinde daha fazla aşağı yönlü baskıya yol açacaktır.

Japon yeni, Salı günü Asya piyasalarında başlıca ve ikincil para birimlerinden oluşan bir sepete karşı yükseldi. Dün ABD doları karşısında kısa süreliğine duraklayan kazanımlarını yeniden yakalayan Japon yeni, Başbakan Sanae Takaichi'nin aşırı mali teşviklere dayanması beklenmeyen ekonomi politikalarına ilişkin iyimserliğin etkisiyle iki haftanın en yüksek seviyesine yaklaştı.

Japonya Merkez Bankası'nın Mart toplantısında faizleri artıracağına dair beklentiler azalırken, yatırımcılar Nisan toplantısında parasal sıkılaştırmayı destekleyebilecek daha fazla gösterge ve sinyal bekliyor; özellikle enflasyon, ücretler ve yerel para birimindeki hareketlere odaklanıyorlar.

Fiyat Genel Bakışı

• Japon yeninin bugünkü döviz kuru: Dolar, açılış seviyesi olan 153,51 yenden 152,99 yene gerileyerek yen karşısında %0,35 değer kaybetti ve 153,75 yen ile en yüksek seviyesini kaydetti.

• Yen, Pazartesi günü dolar karşısında %0,6 değer kaybederek, iki haftanın en yüksek seviyesi olan 152,27 yen'den kaynaklanan düzeltme ve kar alma hareketleri sonucunda altı gün sonra ilk günlük kaybını kaydetti.

• Kâr realizasyonu amaçlı satışların yanı sıra, Japonya'nın geçen yılın son çeyreğindeki ekonomik büyümesinin beklentilerin altında kaldığını gösteren verilerin ardından yen değer kaybetti.

Takaichi'nin politikaları

Başbakan Sanae Takaichi ile Japonya Merkez Bankası Başkanı Kazuo Ueda arasındaki görüşme, merkez bankası bağımsızlığı ile yeni ekonomi politikaları arasında bir denge kurulması yönünde örtülü bir anlaşmayla sonuçlandı. Her iki taraf da, döviz piyasasında keskin dalgalanmalardan kaçınırken, talebe dayalı sürdürülebilir büyüme elde etmek için yakın koordinasyonun önemini vurguladı.

Ueda, bankanın gelen verilere göre para politikasını ayarlama hakkını saklı tuttuğunu belirtse de, toplantının genel havası sabırlıydı ve piyasalara Japonya Merkez Bankası'nın hükümetin mali teşvik planlarının etkinliğini teyit etmeden önce faizleri artırmakta acele etmeyebileceğinin sinyalini verdi; bu da kısa vadede "Takaichi ticareti" olarak adlandırılan istikrarı destekledi.

Takaichi, “akıllı teşvik” mali planının ayrıntılarını sunarak, bunun disiplinli hesaplamalara dayandığını ve kontrolsüz enflasyonu körüklemeyi değil, ekonomik büyümeyi güçlendirmeyi amaçladığını açıkladı. Sunum, Ueda'nın kamu borcunun sürdürülebilirliği konusundaki endişelerini gidermeyi hedefliyor gibi görünüyordu.

Japonya faiz oranları

• Japonya Merkez Bankası'nın Mart ayındaki toplantısında 25 baz puanlık faiz artırımı yapma olasılığına ilişkin piyasa fiyatlaması şu anda %10'un altında.

• Nisan ayındaki toplantıda 25 baz puanlık faiz artırımına ilişkin piyasa fiyatlandırması şu anda yaklaşık %50 civarında.

• Bu olasılıkları yeniden fiyatlandırmak için yatırımcılar Japonya'daki enflasyon, işsizlik ve ücretlere ilişkin daha fazla veri bekliyor.