ABD Merkez Bankası Başkanı Jerome Powell'ın, Başkan Donald Trump yönetiminin merkez bankası genel merkezindeki tadilat çalışmalarıyla ilgili olarak kendisine cezai suçlamalar yöneltmekle tehdit ettiğini söylemesinin ardından, ABD doları değer kaybetti, ABD hisse senedi vadeli işlemleri düştü ve altın yükseldi.

Bu gelişme, Federal Rezerv'in siyasi etkiden bağımsızlığı konusunda benzeri görülmemiş endişelere yol açarak, ABD'nin Venezuela Devlet Başkanı Nicolás Maduro'yu tutuklaması ve Grönland üzerindeki olası kontrolle ilgili söylemlerin tırmanmasıyla zaten istikrarsız bir başlangıç yapan 2026 yılına daha da gerilim kattı.

S&P 500 vadeli işlemleri %0,5'ten fazla düşerken, piyasaların yakın vadede ABD faiz indirimlerinin biraz daha yüksek olasılığını fiyatlandırmasıyla, geleneksel olarak türbülans ve enflasyona karşı korunma aracı olarak kullanılan altın yeni bir rekor seviyeye çıktı.

Avrupa piyasaları rekor seviyelerden yaklaşık %0,2 düşüşle açıldı. Geleneksel bir güvenli liman olan İsviçre frangı, dolara karşı %0,6 artışla 0,796 seviyesine yükselirken, euro %0,4 artışla 1,168 dolara ulaştı.

MUFG'de piyasa analisti olan Lee Hardman, "Bu son gelişme, Başkan Trump ile Fed Başkanı Powell arasındaki çatışmada önemli bir tırmanışı temsil ediyor" dedi ve "Federal Rezerv'in bağımsızlığına yönelik tekrarlanan saldırılar, dolar için aşağı yönlü riskler oluşturmaya devam ediyor" diye ekledi.

Federal fon vadeli işlemleri, bu yıl için fiyatlanan faiz indirimlerine yaklaşık üç baz puanlık ek bir artış daha ekledi. Mütevazı olsa da, bu hareket merkez bankasının daha gevşek bir politika duruşuna doğru itilebileceği riskine işaret ediyor.

Altın fiyatları, İran çevresindeki artan jeopolitik gerilimlerin de desteğiyle ons başına 4.600 doların üzerine çıkarak yeni bir rekor kırdı; petrol fiyatları ise bu yükselişe pek tepki göstermedi.

Trump Pazar günü yaptığı açıklamada, İran'daki protestoların şiddetle bastırılmasına karşı askeri seçenekler de dahil olmak üzere bir dizi güçlü yanıtı değerlendirdiğini söyledi. Bu protestolar, 1979 İslam Devrimi'nden bu yana ülkenin dinî yönetimi için en büyük zorluklardan birini temsil ediyor.

İran Dışişleri Bakanı Abbas Araghchi, Pazartesi günü İngilizceye çevrilen açıklamalarında durumun "tamamen kontrol altında" olduğunu söyledi.

Londra borsasının erken saatlerinde Brent petrol vadeli işlemleri 9 sent düşerek varil başına 63 doların biraz üzerinde işlem gördü, ABD Batı Teksas Ham Petrolü ise 10 sent düşerek varil başına 59,02 dolara geriledi.

İran'daki iktidar yetkililerinin protestoculara yönelik baskıları yoğunlaştırmasıyla birlikte, her iki endeks de geçen hafta yüzde 3'ün üzerinde yükselerek Ekim ayından bu yana en güçlü haftalık kazançlarını kaydetti.

MST Marquee enerji araştırmaları başkanı Saul Kavonic'e göre, petrol piyasalarında son zamanlarda oluşan risk primine rağmen, yatırımcılar daha geniş çaplı bir çatışmanın Hürmüz Boğazı'nı etkileyebileceği ihtimaline rağmen, daha geniş bir aksama tehdidini hala küçümsüyorlar.

Kavonic, "Piyasa, anlamlı bir tepki vermeden önce gerçek bir tedarik aksaklığı göstermenizi istiyor," dedi.

Yılın ikinci tam haftasında ABD enflasyon verileri, Çin ticaret rakamları ve Salı günü JPMorgan Chase ve Bank of New York Mellon'ın öncülüğünde ABD şirketlerinin kazanç sezonunun başlangıcı yer alacak. Ancak, yatırımcılar bu olayları şimdilik ikincil öneme sahip olarak değerlendiriyor gibi görünüyor.

Powell, Trump yönetiminin cezai suçlamalarla ilgili tehdidine, bu hamleyi merkez bankasına faiz oranlarını düşürmesi için baskı yapmayı amaçlayan bir "bahane" olarak nitelendirerek yanıt verdi.

Görev süresi Mayıs ayında sona erecek olan Powell, yaptığı açıklamada, "Bu emsalsiz eylem, yönetimin devam eden tehditleri ve sürdürdüğü baskı bağlamında daha geniş bir perspektiften değerlendirilmelidir" dedi.

Ekonomistler, bu gelişmelerin, Powell'ın 2018'de Fed başkanlığına başladığı ilk yıllardan beri süregelen Powell ve Trump arasındaki çatışmada dramatik bir tırmanışa işaret ettiğini söyledi.

Sydney'deki Barinque Yatırım Bankası'nın baş faiz oranı stratejisti Andrew Lilley, "Trump, merkez bankası bağımsızlığının kalan bağlarını da koparıyor" dedi.

Sözlerine şöyle devam etti: "Yatırımcılar bunu hoş karşılamayacak, ancak bu aslında Trump'ın baskı uygulamak için elinde çok az araç kaldığını gösteriyor. Faiz oranları, Federal Açık Piyasa Komitesi üyelerinin çoğunluğunun istediği seviyede kalacak."

Dolar en büyük kaybeden oldu ve Avustralya ve Yeni Zelanda doları gibi risk dönemlerinde genellikle zayıflayan para birimleri karşısında bile değer kaybetti. Dolar Endeksi Avrupa piyasalarında %0,4 düşüş göstererek Aralık ortasından bu yana en büyük günlük düşüşünü kaydetmeye hazırlanıyor.

Dolar, 2025 yılını zayıf bir şekilde, başlıca para birimleri karşısında %9'dan fazla değer kaybederek kapattı. Bu düşüş, Federal Rezerv'in faiz indirimlerinin ardından faiz oranlarındaki farkların daralmasını, ABD mali açığına ilişkin artan endişeleri ve siyasi belirsizliği yansıtıyor.

National Australia Bank'ın döviz stratejisi başkanı Ray Attrill, "Federal Rezerv ile ABD yönetimi arasındaki bu açık savaş, ABD doları için kesinlikle olumlu bir tablo çizmiyor" dedi.

Gümüş fiyatları Pazartesi günü Avrupa piyasasında tüm zamanların en yüksek seviyesine ulaşarak ikinci ardışık seansta da yükselişini sürdürdü. Bu yükseliş, özellikle ABD Adalet Bakanlığı'nın Federal Rezerv Başkanı Jerome Powell hakkında cezai soruşturma başlatmasının ardından, Federal Rezerv'in bağımsızlığına ilişkin artan endişeler nedeniyle ağır baskı altında olan ABD dolarındaki mevcut düşüşten destek buldu.

Bu rekor yükseliş, özellikle ABD'nin İran'a karşı olası askeri saldırı tehditlerinin ardından küresel jeopolitik risklerin yoğunlaşmasıyla birlikte, metallere yönelik güçlü güvenli liman talebinden de kaynaklandı.

Fiyat Genel Bakışı

• Gümüş fiyatları bugün: Gümüş, açılış seviyesi olan 79,91 dolardan (aynı zamanda seansın en düşük seviyesi) %5,9 artarak ons başına 84,61 dolara yükseldi ve tüm zamanların en yüksek seviyesine ulaştı.

• Cuma günkü kapanışta gümüş, perakende yatırımcıların yeniden alım yapmasının desteğiyle %3,8 değer kazanarak üç işlem gününün ardından ilk günlük yükselişini kaydetti.

• Beyaz metal, geçen hafta %9,75'lik haftalık kazanç kaydederek, artan küresel jeopolitik riskler karşısında değerli metallere olan güçlü talebin etkisiyle 2026'dan bu yana ilk haftalık yükselişini gerçekleştirdi.

ABD Doları

ABD Dolar Endeksi Pazartesi günü %0,45 düşüşle dört haftanın en yüksek seviyesinden geriledi ve beş seanslık bir aradan sonra ilk kez kayıp yaşama yolunda ilerledi. Bu düşüş, ABD dolarının küresel para birimlerinden oluşan bir sepet karşısında genel bir zayıflığı yansıtıyor.

Bilindiği üzere, ABD dolarının zayıflaması, dolar fiyatlı emtiaları ve metalleri diğer para birimlerini kullanan alıcılar için daha cazip hale getirir.

Doların düşüşü, kar realizasyonunun ötesinde, ABD savcılarının Başkan Jerome Powell hakkında resmi bir ceza soruşturması başlatmasının ardından dünyanın en büyük merkez bankası olan Federal Rezerv'in istikrarına ilişkin yenilenen endişeleri yansıtıyor.

ABD Adalet Bakanlığı'nın Federal Rezerv Başkanı hakkında cezai soruşturma başlatması, ABD tarihinde eşi benzeri görülmemiş bir adım olarak değerlendiriliyor ve ABD para politikasının bağımsızlığına olan güveni ciddi şekilde zedeliyor.

Analistler, Powell'ın geçmişteki ifadesiyle ilgili olduğu belirtilen soruşturmanın, küresel finans sisteminin istikrarını riske attığı ve önümüzdeki dönemde finans piyasalarında artan oynaklığı körükleme tehdidi oluşturduğu konusunda uyarıyor.

Powell ise sessizliğini bozarak hakkında yürütülen ceza soruşturmasını doğruladı ve hem yetkililere hem de piyasalara sert bir mesaj vererek, Başkan Donald Trump yönetiminin kendisine yönelik yıldırma girişimlerine boyun eğmeyeceğini vurguladı.

Sydney'deki National Australia Bank'ın döviz stratejisi başkanı Ray Attrill, Powell'ın uzaktan gelen eleştirilerden bıkmış gibi göründüğünü ve açıkça saldırıya geçtiğini söyledi. Attrill, Powell'ın açıklamaları ciddiye alınırsa, Federal Rezerv ile ABD yönetimi arasındaki bu açık çatışmanın ABD dolarını kesinlikle desteklemediğini de ekledi.

Küresel Jeopolitik Gerilimler

İran, Başkan Trump'ın protestocuları desteklemek amacıyla ülkeye yönelik saldırı tehditlerini yeniden gündeme getirmesi halinde Orta Doğu'daki ABD askeri üslerini hedef alacağı tehdidinde bulundu. Bir insan hakları örgütü Pazar günü yaptığı açıklamada, İran'daki karışıklıkların 500'den fazla ölümle sonuçlandığını bildirdi.

Bu gelişmeler, Trump'ın Venezuela Devlet Başkanı Nicolás Maduro'nun devrilmesinin ve Grönland'ın satın alma veya zorla ilhakı olasılığına ilişkin görüşmelerin ardından ABD'nin küresel gücünü sergilemeye çalıştığı bir dönemde yaşanıyor.

Altın fiyatları Pazartesi günü Avrupa piyasalarında yükselerek, üçüncü gün üst üste kazançlarını sürdürdü ve ilk kez ons başına 4.600 dolar seviyesini aşmasının ardından rekor kıran bir ivmenin yeni bir aşamasına girdi.

ABD dolarındaki mevcut geri çekilme, yükselişi destekledi; dolar, özellikle ABD Adalet Bakanlığı'nın Başkan Jerome Powell hakkında cezai soruşturma başlatmasının ardından, Federal Rezerv'in bağımsızlığına ilişkin artan endişeler nedeniyle ağır baskı altına girmişti.

Tarihi yükseliş, özellikle ABD'nin İran'a karşı askeri saldırı tehditlerinin ardından artan küresel jeopolitik riskler ortamında, metalin güvenli liman talebiyle de desteklendi.

Fiyat Genel Bakışı

• Altın fiyatları bugün: Altın, açılış seviyesi olan 4.509,14 dolardan %2'den fazla artışla ons başına 4.601,26 dolara yükselerek tüm zamanların en yüksek seviyesine ulaştı; seansın en düşük seviyesi de 4.509,14 dolar olarak kaydedildi.

• Cuma günkü kapanışta, değerli metal %0,75 değer kazanarak, küresel jeopolitik gerilimlerin tırmanmasıyla birlikte art arda ikinci günlük yükselişini kaydetti.

• Altın fiyatları geçen hafta %4,1 artarak 2026'dan bu yana ilk haftalık kazancını kaydetti; bu artışın nedeni güçlü güvenli liman talebiydi.

ABD Doları

Dolar endeksi Pazartesi günü yaklaşık %0,3 düşerek dört haftanın en yüksek seviyesinden geriledi ve beş işlem gününün ardından ilk kez kayıp yaşama yolunda ilerledi; bu durum, ABD dolarının küresel para birimlerinden oluşan bir sepet karşısında genel bir düşüşünü yansıtıyor.

Bilindiği üzere, ABD dolarının zayıflaması, dolar cinsinden altın külçelerini diğer para birimlerini elinde bulunduranlar için daha cazip hale getirir.

Kar alma işlemlerinin ötesinde, ABD savcılarının Federal Rezerv Başkanı Jerome Powell hakkında resmen bir ceza soruşturması başlatmasının ardından, Federal Rezerv'in istikrarına ilişkin artan endişeler nedeniyle dolar yeniden baskı altına girdi.

ABD Adalet Bakanlığı'nın görevdeki bir Federal Rezerv başkanı hakkında cezai soruşturma başlatma kararı, ABD tarihinde eşi benzeri görülmemiş bir durumdur ve ABD para politikasının bağımsızlığına olan güveni ciddi şekilde zedelemiştir.

Analistler, Powell'ın geçmişteki ifadelerine odaklandığı belirtilen soruşturmanın, küresel finans sisteminin istikrarını riske attığını ve önümüzdeki dönemde piyasa oynaklığını hızlandırma tehdidi oluşturduğunu savunuyor.

Jerome Powell ise sessizliğini bozarak, hakkında cezai soruşturma yürütüldüğünü doğruladı ve hem yetkililere hem de piyasalara güçlü bir mesaj vererek, Başkan Donald Trump yönetiminin kendisini yıldırma girişimlerine boyun eğmeyeceğini vurguladı.

Sydney'deki National Australia Bank'ın döviz stratejisi başkanı Ray Attrill, Powell'ın uzaktan gelen eleştirilerden bıkmış gibi göründüğünü ve açıkça saldırıya geçtiğini söyledi. Attrill, Powell'ın açıklamaları doğru kabul edilirse, Federal Rezerv ile ABD yönetimi arasındaki bu açık çatışmanın ABD dolarını kesinlikle desteklemediğini de ekledi.

Küresel Jeopolitik Gerilimler

İran, Başkan Donald Trump'ın protestocuları desteklemek amacıyla ülkeye yönelik saldırı tehditlerini yerine getirmesi halinde Orta Doğu'daki ABD askeri üslerini hedef alacağı tehdidinde bulundu. Bir insan hakları örgütü Pazar günü yaptığı açıklamada, İran'daki karışıklıkların 500'den fazla ölümle sonuçlandığını bildirdi.

Bu gelişmeler, Trump'ın Venezuela Devlet Başkanı Nicolás Maduro'nun görevden alınmasının ve Grönland'ın satın alma veya zorla ele geçirilmesi konusundaki görüşmelerin ardından ABD'nin küresel gücünü sergilemesiyle aynı zamana denk geliyor.

Altın Görünümü

OANDA'da Asya-Pasifik piyasa analisti olan Kelvin Wong, temelde jeopolitik riskin metal fiyatlarını etkileyen baskın faktör olduğunu ve bugün altın ve gümüşte görülen güçlü yukarı yönlü ivmenin ardındaki başlıca itici güç olduğunu söyledi.

SPDR Fonu

Dünyanın en büyük altın destekli borsa yatırım fonu olan SPDR Gold Trust'ın altın rezervleri Cuma günü 2,57 metrik ton azalarak toplam 1.064,56 metrik tona düştü ve bu da 22 Aralık'tan bu yana en düşük seviye oldu.

Euro, Pazartesi günü Avrupa piyasalarında küresel para birimlerinden oluşan bir sepete karşı yükselerek, ABD doları karşısında dört haftanın en düşük seviyesinden toparlanmaya başladı ve beş gün sonra ilk kez yükselişe geçti. Bu hareket, düşük seviyelerden gelen alım fırsatlarının yanı sıra, özellikle ABD Adalet Bakanlığı'nın Federal Rezerv Başkanı Jerome Powell hakkında cezai soruşturma başlatmasının ardından, Federal Rezerv'in bağımsızlığına ilişkin artan endişeler nedeniyle ABD para birimi üzerindeki aşağı yönlü baskının artmasıyla desteklendi.

Avrupa Merkez Bankası'ndaki politika yapıcılar için enflasyon baskılarının azalmasıyla birlikte, bu yıl en az bir Avrupa faiz indirimi beklentisi güçlendi. Bu beklentileri yeniden fiyatlandırmak için yatırımcılar, avro bölgesinden gelecek diğer önemli ekonomik verileri bekliyor.

Fiyat Genel Bakışı

• Euro bugün: Euro, gün açılış seviyesi olan 1.1634'ten dolar karşısında %0.3 artışla 1.1671'e yükseldi ve seansın en düşük seviyesi olan 1.1622'ye dokundu.

• Euro, Cuma günü dolar karşısında %0,2 değer kaybederek, ABD işgücü piyasası verilerinin beklentilerin üzerinde gelmesinin ardından dört haftanın en düşük seviyesi olan 1,1618'e geriledikten sonra, art arda dördüncü günlük kaybını yaşadı.

• Geçtiğimiz hafta euro, Avrupa'da bu yıl faiz indirimi beklentilerinin artmasıyla birlikte dolara karşı %0,75 değer kaybetti ve üst üste ikinci haftalık düşüşünü yaşadı.

ABD Doları

Dolar endeksi Pazartesi günü yaklaşık %0,3 düşerek dört haftanın en yüksek seviyesinden geriledi ve beş işlem gününün ardından ilk kez kayıp yaşama yolunda ilerledi; bu da ABD dolarının küresel para birimlerinden oluşan bir sepet karşısında genel bir geri çekilmeyi yansıtıyor.

Kar alma işlemlerinin ötesinde, ABD savcılarının Federal Rezerv Başkanı Jerome Powell hakkında resmen cezai soruşturma başlatmasının ardından, Federal Rezerv'in istikrarına ilişkin endişelerin yeniden artmasıyla dolar değer kaybetti.

ABD Adalet Bakanlığı'nın görevdeki bir Federal Rezerv başkanına karşı cezai soruşturma başlatma kararı, ABD tarihinde eşi benzeri görülmemiş bir durum olup, ABD para politikasının bağımsızlığına olan güveni sarsmıştır.

Analistler, Powell'ın geçmişteki ifadesiyle bağlantılı olduğu belirtilen soruşturmanın, küresel finans sisteminin istikrarını riske attığını ve önümüzdeki dönemde piyasa oynaklığını artırma tehdidi oluşturduğunu savunuyor.

Jerome Powell ise sessizliğini bozarak, hakkında cezai soruşturma yürütüldüğünü doğruladı ve yetkililere ve piyasalara güçlü bir mesaj vererek, Trump yönetiminin gözdağı verme girişimlerine boyun eğmeyeceğini vurguladı.

Sydney'deki National Australia Bank'ın döviz stratejisi başkanı Ray Attrill, Powell'ın uzaktan gelen eleştirilerden bıkmış gibi göründüğünü ve açıkça saldırıya geçtiğini söyledi. Attrill, Powell'ın açıklamaları doğru kabul edilirse, Federal Rezerv ile ABD yönetimi arasındaki bu açık çatışmanın ABD dolarını kesinlikle desteklemediğini de ekledi.

Avrupa Faiz Oranları

• Geçen hafta açıklanan veriler, Aralık ayında Avrupa genelinde manşet enflasyonda bir yavaşlama olduğunu göstererek, Avrupa Merkez Bankası'ndaki enflasyon baskılarının azaldığına işaret etti.

• Bu verilerin ardından, Avrupa Merkez Bankası'nın Şubat ayında 25 baz puanlık faiz indirimi yapma olasılığına ilişkin para piyasası fiyatlaması %10'dan %25'e yükseldi.

• Piyasa katılımcıları, faiz oranlarının yıl boyunca değişmeden kalacağı beklentisinden, en az bir 25 baz puanlık indirim beklentisine geçtiler.

• Bu beklentileri daha da yeniden fiyatlandırmak için yatırımcılar, Euro Bölgesi'ne ilişkin enflasyon, işsizlik ve ücretlerle ilgili ek verileri bekliyor.