ABD doları, ABD ve Avrupa Birliği'nin küresel bir ticaret savaşını önlemeyi amaçlayan bir dizi adımın sonuncusu olan çerçeve ticaret anlaşmasına varmasının ardından Pazartesi günü çoğu önemli para birimi karşısında değer kazandı. Yatırımcılar ayrıca bu hafta ABD ve Japonya'daki merkez bankalarının toplantılarını da yakından takip ediyor.

ABD Başkanı Donald Trump ile Avrupa Komisyonu Başkanı Ursula von der Leyen, Pazar günü İskoçya'da yaptıkları görüşmede, anlaşmanın Avrupa ithalatına %15 oranında gümrük vergisi içerdiğini duyurdu. Bu oran, Trump'ın 1 Ağustos'tan itibaren uygulamaya koymayı tehdit ettiği %30'luk oranın yarısı.

Anlaşma, ABD ile Japonya arasında geçen hafta varılan anlaşmanın ardından geldi. Bu arada, üst düzey ABD ve Çin yetkilileri arasındaki ekonomik görüşmelerin Pazartesi günü Stockholm'de yeniden başlaması bekleniyor. Görüşmelerde, ticaret ateşkesinin üç ay uzatılması ve daha yüksek tarifelerden kaçınılması hedefleniyor.

Euro, Asya borsalarında yaşanan yükselişten geri çekilmesinin ardından, gün içinde %0,4 düşüşle son olarak 1,1693 dolardan işlem görüyordu. Yatırımcılar, küresel ticaret gerginliğinin azalmasının doların performansı üzerindeki etkisine odaklandı.

HSBC Küresel Döviz Araştırmaları Başkanı Paul Mackel, "ABD ile Japonya ve AB ile yapılan anlaşmaların ardından ticaret görüşmelerinin tonu daha yapıcı hale geldi. Daha fazla 'ticaret anlaşması' imzalanırsa, bu, doları baskılayan belirsizliği azaltabilir. Bu senaryoda, getiri farkları gibi diğer faktörler daha fazla etki kazanabilir." dedi.

Dolar, özellikle avro karşısında, yüksek tarifelerin ABD ekonomisine ciddi zarar vereceği endişesiyle bu yılın başlarında sert bir şekilde değer kaybetmişti ve bu durum yatırımcıları ABD varlıklarına olan yatırımlarını azaltmaya yöneltmişti.

Devlet tahvillerindeki getiri farkları genellikle döviz hareketlerinin temel belirleyicisi olsa da, euro şu anda ABD ve avro bölgesi tahvilleri arasındaki getiri farkının ima ettiği seviyelerin üzerinde işlem görüyor.

Avro, Japon yeni ve İngiliz sterlini karşısında da düşüş yaşadı. İşlem başlangıcında yen karşısında bir yılın, sterlin karşısında ise iki yılın en yüksek seviyesine ulaştı.

Dolar, diğer piyasalarda ılımlı kazançlar kaydederek yen karşısında %0,15 artışla 147,83 yene yükselirken, sterlin %0,13 düşüşle 1,3428 dolardan işlem gördü.

Gümrük vergilerinin ekonomik etkilerine ilişkin endişeler azalırken, yatırımcıların dikkati şirket kazançlarına ve bu haftaki Fed ve Japonya Merkez Bankası para politikası toplantılarına yöneliyor.

Her iki merkez bankasının da faiz oranlarını sabit tutması beklenirken, piyasalar gelecekteki hamlelerin zamanlamasını tahmin etmek için açıklamalara yakından bakacak.

Yatırımcılar, ABD Başkanı Trump'ın sert faiz indirimleri için baskı yapmaya devam etmesiyle birlikte, Fed'in kararına vereceği tepkiyi de merakla bekliyor. Geçtiğimiz hafta Fed Başkanı Jerome Powell'ı görevden almaya çok yaklaşmış, ancak son anda finans piyasalarını istikrarsızlaştırabileceği endişesiyle bu kararından vazgeçmişti.

Kripto para piyasasında Ethereum, %1,7 artışla 3.940,25 dolara çıkarak Aralık 2024'ten bu yana en yüksek seviyesine ulaştı.

Altın fiyatları Pazartesi günü Avrupa piyasasında gerileyerek üst üste dördüncü gün derinleşti ve iki haftanın en düşük seviyesini kaydetti. Bu düşüş, küresel piyasalardaki olumlu havanın etkisiyle güvenli liman talebindeki yavaşlamanın yanı sıra döviz piyasasında yükselen ABD dolarından kaynaklandı.

ABD ve Avrupa Birliği, 1 Ağustos tarihine kadar önemli bir ticaret anlaşmasına vardı ve yoğun ticaret görüşmeleri bugün ilerleyen saatlerde Washington ile Pekin arasında İsveç'in başkenti Stockholm'de başlayacak.

ABD Merkez Bankası'nın (Fed) para politikası toplantısı yarın, Salı günü başlayacak ve kararlar Çarşamba günü açıklanacak. Beklentiler, faiz oranlarının üst üste dördüncü toplantıda da değişmeyeceği yönünde.

Fiyat

• Altın fiyatları bugün: Altın, 3.345,37 dolara kadar yükseldikten sonra, açılış fiyatı olan 3.337,62 dolardan %0,4 düşüşle 3.323,84 dolara geriledi.

• Altın fiyatları, Cuma günü kapanışta %0,9 değer kaybederek, ABD dolarındaki yükselişin baskısı altında üçüncü kez üst üste günlük kayıp yaşadı.

• Altın, geçtiğimiz hafta ons başına 3.438,94 dolar seviyesindeki beş haftalık zirveden düzeltme ve kar realizasyonu nedeniyle %0,4 değer kaybederek üst üste ikinci haftalık kaybını yaşadı.

Olumlu Ticaret Gelişmeleri

ABD, Pazar günü Avrupa Birliği ile çoğu Avrupa malına %15 oranında gümrük vergisi getiren bir çerçeve ticaret anlaşması imzaladı. Bu oran, Trump'ın 1 Ağustos itibarıyla tehdit ettiği oranın yarısı. Bu hamle, küresel ticaretin yaklaşık üçte birini oluşturan iki müttefik arasında daha geniş çaplı bir ticaret savaşının önlenmesine yardımcı oldu.

ABD ve Çin'in üst düzey müzakerecileri, mevcut ticaret ateşkesini uzatmak ve sert gümrük tarifesi artışlarını önlemek için pazartesi günü Stockholm'de bir araya gelecek.

ABD Doları

ABD Dolar Endeksi Pazartesi günü %0,5 yükselerek üst üste üçüncü seansta da kazançlarını sürdürdü. Bu durum, doların ana ve alt para birimlerinden oluşan bir sepete karşı güçlenmeye devam ettiğini gösteriyor.

Bu yükseliş, Japonya ve AB ile yakın zamanda imzalanan ticaret anlaşmalarının ardından ABD ekonomisindeki yavaşlamaya ilişkin endişelerin hafiflemesiyle birlikte, güçlü ekonomik verilerin Federal Rezerv'in faiz indirimlerine yeniden başlamayı erteleyebileceğini göstermesiyle birlikte gerçekleşti.

Federal Rezerv

ABD Merkez Bankası'nın (Fed) kritik para politikası toplantısı yarın, Salı günü başlayacak ve kararların Çarşamba günü açıklanması bekleniyor. Tahminler, ABD faiz oranlarında herhangi bir değişiklik olmayacağını gösteriyor; bu da istikrarlı faiz oranlarıyla üst üste beşinci toplantı anlamına geliyor.

Fed Başkanı Jerome Powell'ın politika açıklaması ve yorumlarının, yılın geri kalanında ABD'deki faiz oranlarının geleceğine ilişkin net ve güçlü sinyaller vermesi bekleniyor.

ABD Faiz Oranları

• CME Group'un FedWatch Aracı'na göre: Temmuz toplantısında 25 baz puanlık bir faiz indirimi olasılığı şu anda %3 olarak fiyatlanırken, faiz oranlarını sabit tutma olasılığı %97 seviyesinde.

• Eylül ayında 25 baz puanlık bir faiz indirimi olasılığı şu anda %62 olarak fiyatlanırken, faiz oranlarının değişmeden kalma olasılığı ise %38 olarak belirlendi.

Altın Görünümü

• Reliance Securities kıdemli analisti Jigar Trivedi, anlaşmanın Atlantik ötesi ticaret gerginliğini hafiflettiğini ve altına baskı yaptığını söyledi.

• Trivedi, "Kısa vadede, yatırımcıların ABD para politikası ve ekonomik veriler açısından kritik bir haftaya odaklanması nedeniyle altın fiyatlarında önemli veya keskin dalgalanmalar beklemiyoruz" dedi.

SPDR Fonu

Dünyanın en büyük altın destekli ETF'si olan SPDR Gold Trust'taki altın varlıkları cuma günü değişmedi ve toplam varlıklar 23 Haziran'dan bu yana en yüksek seviye olan 957,09 metrik tonda kaldı.

Avro, pazartesi günü Avrupa piyasalarında küresel para birimlerine karşı haftanın başında değer kazandı ve ABD doları karşısında iki gündür duraksayan kazanımlarını yeniden kazandı. Avrupa Birliği ile ABD arasındaki ticaret anlaşmasının desteğiyle yeniden iki haftanın en yüksek seviyesine yaklaştı.

Avrupa Merkez Bankası'nın geçen hafta yaptığı şahin toplantının ardından, Eylül ayında faiz indirimi beklentileri azaldı. Yatırımcılar, bu beklentileri yeniden değerlendirmek için şimdi Avrupa'dan gelecek birkaç önemli ekonomik göstergeyi, özellikle de Temmuz ayı enflasyon verilerini bekliyor.

Fiyat

• EUR/USD bugün: Euro, dolara karşı %0,25 artışla 1,1770 dolara yükseldi. Bu, cuma günkü kapanış fiyatı olan 1,1741 dolardan daha yüksek bir seviye ve bugün seansın en düşük seviyesi olan 1,1748 dolara ulaştı.

• Cuma günü euro, dolar karşısında seansı %0,1'den daha az bir düşüşle tamamladı ve iki haftanın en yüksek seviyesi olan 1,1775 dolardan devam eden düzeltme ve kar satışları nedeniyle üst üste ikinci günlük kaybını kaydetti.

• Geçtiğimiz hafta Euro, Avrupa Merkez Bankası'nın para politikası toplantısının da desteğiyle dolar karşısında %1,0 değer kazanarak son üç haftanın ilk haftalık kazancını kaydetti.

AB ve ABD Arasında Ticaret Anlaşması

ABD Başkanı Donald Trump ile Avrupa Komisyonu Başkanı Ursula von der Leyen, Pazar günü İskoçya'da gerçekleştirdikleri görüşmede, aşağıdakileri içeren yeni bir ticaret anlaşması duyurdular:

• Anlaşma, ABD'nin 1 Ağustos'tan itibaren otomobil, ilaç ve yarı iletkenler de dahil olmak üzere Avrupa'dan yaptığı ithalata %15 oranında gümrük vergisi uygulamasını öngörüyor.

• Uçak parçaları, yarı iletken ekipmanları, bazı jenerik ilaçlar, kimyasallar ve stratejik tarım ürünleri de dahil olmak üzere, belirli bir grup Amerikan malı, "karşılıklılık yok" çerçevesi altında Avrupa tarifelerinden tamamen muaf tutulacak.

• Çelik ve alüminyuma uygulanan tarifeler şimdilik %50 seviyesinde kalacak, her iki taraf da bunların ileride kota sistemiyle değiştirilmesi konusunda anlaştı.

• AB, Trump'ın ikinci döneminde ABD ekonomisine 600 milyar dolara kadar yatırım yapma sözü verdi.

• AB ayrıca üç yıl içinde sıvılaştırılmış doğal gaz ve nükleer kömür de dahil olmak üzere yaklaşık 750 milyar dolarlık ABD enerji ürünü satın alma taahhüdünde bulundu.

• Trump, anlaşmanın, 2024 yılında 235,6 milyar dolara ulaşan ABD'nin AB ile ticaret açığını azaltmayı amaçladığını belirtti.

• Von der Leyen, anlaşmanın her iki taraf için de "istikrar ve öngörülebilirlik" sağladığını, ticaret ilişkilerinin "yeniden dengelenmesine" odaklandığını söyledi.

Avrupa Faiz Oranları

• Avrupa Merkez Bankası, geçen hafta ana faiz oranlarını Ekim 2022'den bu yana en düşük seviye olan %2,15'te sabit tuttu. Banka, bir önceki toplantıda üst üste yedinci kez faiz indirimine gitmişti.

• Avrupa Merkez Bankası (ECB), ABD'nin gelecekteki ticaret ilişkilerine ilişkin netlik beklentisiyle parasal genişlemeye ara vermeyi tercih etti.

• Avrupa Merkez Bankası (ECB) Başkanı Christine Lagarde, para politikası toplantısının ardından yaptığı açıklamada, "Bekleme modundayız" dedi. Lagarde, küresel ekonomik belirsizliğe rağmen avro bölgesi ekonomisinin direnç gösterdiğini de sözlerine ekledi.

• Reuters kaynaklarına göre, ECB'nin Eylül ayındaki toplantısında açık ara çoğunluk, faiz oranlarının sabit tutulması yönünde tercihini dile getirdi ve bu tutumla üst üste ikinci toplantı gerçekleştirildi.

• ECB'nin Eylül ayında yapacağı 25 baz puanlık faiz indirimine ilişkin para piyasası fiyatlandırması %50'den %30'un altına düştü.

• Yatırımcılar, bu beklentileri yeniden fiyatlamak için önümüzdeki dönemde Avrupa'dan gelecek çeşitli ekonomik göstergelerin yanı sıra ECB yetkililerinin açıklamalarını da yakından takip edecek.

Japon yeni, Pazartesi günü Asya piyasasında başlıca ve ikincil para birimlerinden oluşan bir sepete karşı değer kaybederek, ABD doları karşısında üst üste üçüncü gün de değer kaybetti. Bu durum, piyasalarda risk iştahının artması ve güvenli liman varlıklarına olan talebin azalmasıyla birlikte olumlu küresel ticaret gelişmelerinin bir sonucu olarak ortaya çıktı.

Japonya Merkez Bankası'nın, ülkedeki son ekonomik gelişmeler ışığında uygun para politikasını görüşmek üzere bu hafta toplanması planlanıyor. 25 baz puanlık faiz artışının olasılığı şu anda yüzde 20'nin altında.

Fiyat

• USD/JPY bugün: Dolar, yen karşısında %0,25 artışla 148,02 ¥'ye yükseldi. Cuma günkü kapanış fiyatı olan 147,65 ¥'den yükselen dolar, bugün seansın en düşük seviyesi olan 147,51 ¥'ye ulaştı.

• Yen, Cuma günkü kapanışta dolar karşısında %0,45 değer kaybetti. Bu, iki haftanın en yüksek seviyesi olan 145,85 ¥'den devam eden düzeltme ve kar satışları nedeniyle üst üste ikinci günlük kaybını kaydetti.

• Japonya'da iktidar partisinin üst meclis seçimlerinde yaşadığı yenilginin ardından yaşanan siyasi belirsizlik ortamında, yen geçen hafta dolar karşısında %0,75 değer kazanarak son üç haftadaki ilk haftalık artışını kaydetti.

Olumlu Ticaret Gelişmeleri

ABD Başkanı Donald Trump ile Avrupa Komisyonu Başkanı Ursula von der Leyen, Pazar günü İskoçya'da yaptıkları görüşmede, Avrupa Birliği mallarına %15 gümrük vergisi içeren yeni bir ticaret anlaşmasını duyurdu. Bu oran, Trump'ın 1 Ağustos'tan itibaren uygulamaya koymayı tehdit ettiği oranın yarısı.

ABD ve Çin'in üst düzey müzakerecileri, ticaret ateşkesinin uzatılması ve gümrük vergilerinde ani artışların önlenmesi konularını görüşmek üzere pazartesi günü Stockholm'de bir araya gelecek.

Japonya Bankası

• Japonya Merkez Bankası, dünyanın üçüncü büyük ekonomisi için uygun para politikasını görüşmek üzere bu hafta Çarşamba ve Perşembe günü toplantı düzenleyecek.

• Piyasa şu anda bu toplantıda 25 baz puanlık bir faiz artışının yaklaşık %20 oranında bir ihtimal olduğunu fiyatlıyor.

• Japonya Merkez Bankası Başkanı Kazuo Ueda daha önce yaptığı açıklamada, ekonominin ve fiyatların güçlü aşağı yönlü baskılarla karşı karşıya olduğunu ve Japonya Merkez Bankası'nın faiz oranlarını düşürerek büyümeyi destekleme alanının sınırlı olduğunu, kısa vadeli faiz oranının %0,5 seviyesinde kaldığını belirtmişti.