Dolar, önceki seansta düşüş yaşadıktan sonra Cuma günü hafif bir kazanç elde etti. ABD'de işsizlik maaşı başvurularındaki artış ve enflasyondaki ılımlı yükseliş, yatırımcıları önümüzdeki hafta ve sonrasında Fed'in faiz indirimlerine ilişkin kararlarına odakladı.

Dolar endeksi, perşembe günü iki günlük yükseliş serisini sonlandırmasının ardından yüzde 0,1 artışla 97,66'ya çıktı, ancak üst üste ikinci haftalık düşüşünü kaydetme yolunda ilerliyor.

Perşembe günkü veriler, ABD'de son dört yılın en büyük haftalık işsizlik maaşı başvurularındaki artışı gösterdi. Bu artış, fiyatların son yedi ayın en hızlı artışını gösterdiğini ancak mütevazı ve genel olarak beklentilerle uyumlu kaldığını gösteren Ağustos ayı enflasyon verilerini gölgede bıraktı.

Bu karışık veriler Fed'in bir sonraki toplantısında politika yapıcılar için bazı zorluklar yaratabilir ancak yatırımcıların dikkati öncelikle faiz indirimlerinin gidişatına odaklanmış durumda.

Nomura'da G10 para birimi stratejisi başkanı Dominic Bunning, "Enflasyon kontrol altında kaldığı sürece, daha hızlı faiz indirimlerinin önündeki engel işgücü piyasasının zayıflığıdır. Gelecek hafta 50 baz puanlık bir indirim olasılığının hala çok düşük olduğunu düşünüyorum." dedi.

Vadeli işlem piyasaları, 17 Eylül toplantısında neredeyse kesin olarak 25 baz puanlık bir faiz indirimi fiyatlıyor. Ancak CME FedWatch aracına göre, yatırımcılar yıl sonundan önce beklentilerin daha ılımlı bir faiz indirimi yoluna kaymasıyla birlikte 50 baz puanlık daha büyük bir faiz indirimine olan bahislerini azalttı.

Tahvillerde, 10 yıllık ABD Hazine tahvillerinin getirisi, Perşembe günü Nisan ayından bu yana ilk kez %4'ün altına düşmeye yaklaşmasının ardından, önceki kapanıştaki %4,011'den iki baz puan artarak %4,0338'e yükseldi.

Döviz piyasasında:

Euro, dünkü yükselişin ardından 1,1727 dolarda tutundu. Yatırımcılar, Avrupa Merkez Bankası'nın (ECB) daha fazla faiz indirimine gideceği yönündeki bahislerini azaltırken, bankanın ekonomik görünüme ilişkin nispeten iyimser bir ton vermesinin ardından beklentiler %50'nin altında kaldı.

Avrupa Merkez Bankası (ECB), ikinci toplantısında ana faiz oranını %2'de sabit tutarken, Başkan Christine Lagarde ekonominin "iyi bir yerde" olduğunu ve risklerin daha dengeli olduğunu söyledi.

Piyasalar, 8 Eylül'deki güven oylamasının ardından Cuma günü geç saatlerde Fitch'in Fransa'nın kamu maliyesi hakkındaki incelemesini bekliyor. Citi analistleri, kurumun egemen modelinin hafif bir iyileşmeye işaret edebileceğini ve manuel bir not indiriminin, Fitch'in geçen bahar incelemesinden bu yana güç dengesinde borçlular lehine alacaklılar lehine daha fazla kayma olacağı anlamına geleceğini söyledi.

ABD ve Japonya hükümetlerinin döviz kurlarının piyasa tarafından belirlenmesi gerektiğini ve aşırı oynaklığın ve düzensiz hareketlerin istenmediğini vurgulayan ortak açıklamalarının ardından dolar, Japon yeni karşısında yüzde 0,4 yükselerek 147,76'ya çıktı.

Temmuz ayında İngiltere ekonomisinin durgunlaştığını gösteren verilerin ardından sterlin %0,2 düşüşle 1,3545 dolara geriledi.

Yurt dışı yuanı dolar karşısında %0,1 düşüşle 7,1219 seviyesinde tutundu.

Avustralya doları hafif bir düşüşle 0,665 dolara geriledi ancak 10 aylık zirvenin yakınında kalmayı sürdürdü.

Altın fiyatları, Avrupa piyasasında Cuma günü dün ara verdiği yükselişini sürdürerek yeniden rekor seviyelere yakın seyrederken, ABD doları seviyelerindeki mevcut zayıflığın da desteğiyle üst üste dördüncü haftalık kazancını kaydetme yolunda ilerliyor.

ABD'de işgücü piyasasındaki zayıflığa ilişkin artan endişeler, Fed'in gelecek hafta faiz indirimine gitmesinin beklenmesi öncesinde enflasyon endişelerini gölgede bıraktı.

Fiyat Genel Bakışı

• Altın fiyatları bugün: Altın, açılış seviyesi olan (3.633,96) seviyesinden %0,65 artışla (3.656,71) seviyesine çıktı ve en düşük seviye olarak (3.630,63) seviyesini gördü.

• Perşembe günkü kapanışta altın, ons başına 3.674,80 dolar seviyesindeki tüm zamanların en yüksek seviyesinden kar realizasyonu yapmasının ardından son üç seansta ikinci kez düşüşünü gerçekleştirerek %0,2 kaybetti.

Haftalık Performans

Bugünkü kapanışla resmen sona eren bu hafta boyunca altın şu ana kadar yaklaşık %1,95 oranında yükseldi ve üst üste dördüncü haftalık kazancına doğru ilerliyor.

Bu haftalık kazanımlar, küresel borç seviyelerindeki artış ve Orta Doğu ve Doğu Avrupa'daki jeopolitik gerilimlerin yoğunlaşmasıyla ilgili artan endişeler arasında güvenli liman talebinin güçlü olmasına bağlanıyor.

ABD Faiz Oranları

• ABD'de tüketici fiyatları Ağustos ayında %0,4 artarak son yedi ayın en büyük aylık artışını kaydetti. Çarşamba günü açıklanan veriler ise aynı ayda ABD üretici fiyatlarında beklenmedik bir daralma olduğunu gösterdi.

• Haftalık işsizlik başvuruları geçen hafta artarak işgücü piyasasındaki somut düşüşü teyit etti. Bu durum, geçen Cuma günü yayınlanan ABD istihdam raporunun ardından geldi. Raporda, Ağustos ayında işsizlik oranındaki artışla birlikte iş büyümesinin neredeyse durduğu belirtiliyordu.

• CME Group'un FedWatch aracına göre: Eylül toplantısında 25 baz puanlık bir faiz indirimi olasılığı şu anda %100 olarak fiyatlanırken, 50 baz puanlık daha büyük bir indirim olasılığı ise %7,5 olarak belirlendi.

• Ekim ayında 25 baz puanlık bir indirimin gerçekleşme olasılığı da %100 olarak fiyatlanırken, 50 baz puanlık bir hareketin gerçekleşme olasılığı ise %6 olarak belirlendi.

• ABD Merkez Bankası (Fed), ABD ekonomisindeki gelişmelere uygun para politikasını görüşmek üzere gelecek hafta toplanacak. Toplantıda, faiz oranlarında 25 baz puanlık bir indirim bekleniyor.

Altın Görünümü

• OANDA Asya-Pasifik piyasa analisti Kelvin Wong, piyasanın şu anda 2025 yılı sonuna kadar en az üç Fed faiz indirimi yapma olasılığını yüksek bir şekilde fiyatladığını, bunun iki ay öncesine göre beklentilerin çok üzerinde olduğunu ve bunun da altın fiyatlarının yükselmesini desteklediğini söyledi.

• Sprott yönetici ortağı Ryan McIntyre, "Fiyat 3.700 dolardan çok da uzak değil ve bu her an gerçekleşebilir. Teknik analizimize göre kısa vadede 3.900 dolar civarında bir direnç görüyoruz, ancak uzun vadede bunun çoğu yatırım şirketindeki kurumsal sahiplik seviyesinin çok altında olduğuna inanıyoruz." dedi.

SPDR Fonu

Dünyanın en büyük altın destekli borsa yatırım fonu olan SPDR Gold Trust'taki varlıklar, perşembe günü 2,01 metrik ton azalarak 29 Ağustos'tan bu yana en düşük seviye olan 977,95 metrik tona geriledi.

Euro, Cuma günü Avrupa piyasalarında küresel para birimleri sepetine karşı hafif değer kazandı ve ABD doları karşısında üst üste ikinci gün kazanımlarını korudu. Bu yükseliş, piyasaların beklediğinden daha şahin bir görünüm sergileyen Avrupa Merkez Bankası (ECB) toplantısının da desteğiyle yeni bir haftalık kazanım elde etme yolunda ilerliyor.

Avrupa Merkez Bankası (ECB), beklentiler doğrultusunda faiz oranlarını üst üste ikinci toplantısında sabit tuttu. Kaynaklar, Avrupalı para politikası yapıcılarının orta vadeli enflasyon hedefine ulaşmak için daha fazla faiz indirimine gerek olmadığına inandığını doğruladı.

Fiyat Genel Bakışı

• Bugünkü Euro kuru: Euro, dolar karşısında %0,1'den az bir artışla 1,1734$'lık açılış fiyatından 1,1741$'a yükseldi ve en düşük seviyesini 1,1721$'da gördü.

• Euro, perşembe günü dolar karşısında %0,35 artışla kapandı ve 1,1780$ seviyesindeki yedi haftalık zirveden düzeltme ve kar satışları nedeniyle iki gündür ara verdiği kazançlarına yeniden başladı.

Haftalık Ticaret

Bugünkü kapanışla resmen sona eren bu haftalık işlemlerde, euro ABD doları karşısında yaklaşık %0,25 oranında yükseldi ve üst üste ikinci haftalık kazancını elde etmenin eşiğinde.

Avrupa Merkez Bankası

Avrupa Merkez Bankası, beklentiler doğrultusunda Perşembe günü ana faiz oranlarını Ekim 2022'den bu yana en düşük seviye olan %2,15'te sabit tuttu ve böylece üst üste ikinci kez değişiklik yapılmadan toplantı gerçekleştirdi.

Avrupa Merkez Bankası (ECB), para politikası açıklamasında, enflasyonun şu anda orta vadeli yüzde 2 hedefine yaklaştığını ve Yönetim Konseyi'nin enflasyon beklentilerine ilişkin değerlendirmesinin büyük ölçüde değişmediğini belirtti.

Avrupa Merkez Bankası (ECB), enflasyon hedefinden herhangi bir küçük sapmanın, geçici ve kısa süreli olması durumunda, acil bir politika değişikliğini haklı çıkarmayacağını da kaydetti.

Christine Lagarde

Avrupa Merkez Bankası Başkanı Christine Lagarde, Perşembe günü yaptığı açıklamada, bankanın "iyi bir pozisyonda" kalmaya devam ettiğini belirterek, ekonomiye yönelik risklerin eskisinden daha dengeli hale geldiğini kaydetti.

Avrupa Faiz Oranları

• Kaynaklar: Avrupa Merkez Bankası'ndaki politika yapıcılar, önümüzdeki iki yıl içinde faiz oranlarının düşeceğine işaret eden yeni ekonomik tahminlere rağmen, %2 enflasyona ulaşmak için daha fazla faiz indirimine gerek olmadığına inanıyor.

• Kaynaklar: Avro Bölgesi'nde yeni bir büyük ekonomik şok yaşanmadığı takdirde borçlanma maliyetlerinin bir süre daha mevcut seviyelerde kalması bekleniyor.

• ECB'nin Ekim ayında 25 baz puanlık faiz indirimine yönelik para piyasası fiyatlandırması %30'dan %10'un altına düştü.

• Yatırımcılar, ECB'nin parasal genişlemeye yönelik bahislerini azaltarak, bu yılki faiz indirimi döngüsünün sonuna işaret ediyor.

• Para piyasaları artık ECB'nin 25 baz puanlık faiz indirimine gitme olasılığının Haziran 2026'ya kadar %50 olduğunu tahmin ediyor. Bu oran ECB'nin açıklamasından önce yaklaşık %60'tı.

Avustralya doları, Cuma günü Asya piyasasında küresel para birimlerine karşı değer kazandı ve ABD doları karşısında üst üste üçüncü gün de yükselişini sürdürerek son on ayın en yüksek seviyesini kaydetti ve geçen Nisan ayından bu yana en büyük haftalık kazancına doğru ilerliyor.

Bu güçlü haftalık kazanç, küresel emtia ve temel metal fiyatlarındaki artışın yanı sıra Avustralya Merkez Bankası'ndaki politika yapıcılar üzerindeki yenilenen enflasyonist baskılarla destekleniyor ve bu durum, Avustralya'da Eylül ayında faiz indirimi beklentilerinin azalmasına yol açtı.

Fiyat Genel Bakışı

• Avustralya dolarının bugünkü döviz kuru: Avustralya doları, ABD doları karşısında yaklaşık %0,15 artışla 0,6669'a yükseldi. Bu, 0,6659'luk açılış fiyatından Kasım 2024'ten bu yana en yüksek seviye. En düşük seviye ise 0,6656.

• Perşembe günü, ABD'de ılımlı enflasyon verilerinin açıklanmasının ardından Avustralya doları, ABD doları karşısında %0,75'lik bir artış kaydederek üst üste ikinci günlük kazancını elde etti.

Haftalık Ticaret

Bugünkü kapanışla resmen sona eren bu haftanın işlemleri boyunca Avustralya doları, ABD doları karşısında şu ana kadar yaklaşık %1,75 oranında değer kazanarak, üst üste üçüncü haftalık kazancı elde etmenin ve geçen Nisan ayından bu yana en büyük haftalık kazancı elde etmenin eşiğinde.

Küresel Emtia Fiyatları

Küresel emtia ve metal fiyatlarında son dönemde, başta Çin ve ABD olmak üzere büyük ekonomilerden gelen talebin artması ve yatırımcıların temel emtialara güvenli liman olarak yönelmesini sağlayan jeopolitik gerginliklerin etkisiyle güçlü bir artış dalgası yaşandı.

Bu artış, demir cevheri, kömür ve altının en büyük ihracatçılarından biri olan Avustralya ekonomisine olumlu yansıyor, madencilik sektöründe faaliyet gösteren şirketlerin ticaret fazlasını güçlendirmesine ve gelirlerini artırmasına yardımcı oluyor.

Ayrıca, ücret ve vergilerden elde edilen gelirlerin artmasıyla hükümet bütçesine güçlü bir destek sağlıyor, Avustralya ekonomisine küresel enflasyonist baskılara karşı daha fazla dayanıklılık sağlıyor ve istikrarlı büyüme oranlarını koruyor.

Avustralya Faiz Oranları

• Sidney'de son açıklanan veriler, ülkedeki enflasyonun bir yılın en yüksek seviyesine çıktığını gösterdi ve bu durum Avustralya Merkez Bankası'ndaki politika yapıcılar üzerindeki enflasyonist baskıları yeniden artırdı.

• Enflasyon verilerinin ardından Avustralya Merkez Bankası'nın Eylül ayında faiz oranlarını 25 baz puan düşürme ihtimaline ilişkin fiyatlama %30'dan %22'ye geriledi.

• Yatırımcılar bu beklentileri yeniden fiyatlandırmak için 30 Eylül'deki toplantıdan önce Avustralya'daki enflasyon, işsizlik ve ücretlerle ilgili daha fazla veri bekliyor.