Yatırımcılar, ABD enflasyon verilerinin beklentilerin altında kalmasının (bu da faiz artırımı beklentilerini düşürdü) ve Ortadoğu'daki gerilimler nedeniyle petrol fiyatlarında yaşanabilecek olası bir yükseliş riskinin (bu da dolara destek sağlayabilir) etkisini göz önünde bulundurarak, ABD dolarını Perşembe günü bir ayın en düşük seviyesine yakın seyretti.

Ortadoğu'daki gerilim devam etmesine rağmen, faiz artırımı beklentilerinin düşük olması dolar üzerinde baskı oluşturuyor.

ABD Hazine tahvil getirileri, enflasyon verilerinin art arda ikinci gün de açıklanmasının ardından Çarşamba günü düştü. Bu veriler, fiyat baskılarının azalmaya devam ettiğini göstererek, Federal Reserve'ün daha fazla parasal sıkılaştırma beklentilerini zayıflattı ve dolara olan desteği sınırladı.

ABD ekonomisi, genel olarak diğer birçok büyük ekonomiye kıyasla enerji fiyat şoklarına karşı daha az savunmasız olarak görülüyor; bu da petrol fiyatları yükseldiğinde, genellikle euro ve Japon yeninin değer kaybetmesi pahasına, doları tercih edilen güvenli liman varlığı haline getiriyor.

Öte yandan, Orta Doğu'daki herhangi bir diplomatik atılım, petrol fiyatlarındaki düşüşün enerji ithal eden ekonomiler için görünümü iyileştirmesi nedeniyle, doların bu para birimleri karşısında değer kaybetmesine yol açar.

Bazı yatırımcılar, İran'la yaşanan mevcut gerginliğin ABD'nin müzakere pozisyonunu güçlendirmeyi amaçladığına ve Washington daha büyük tavizler elde ettiğinde gerginliğin sonunda azalabileceğine inanıyor.

SEB Baş Ekonomisti Jens Magnusson, "Piyasalar ayrıca Başkan Donald Trump'ın tehditlerinin, sert söylemlerinin ve belirlediği sürelerin nadiren tam olarak uygulandığının da farkında" dedi.

"Fiyatlar, özellikle petrol ve benzin fiyatları, çok fazla yükseldiğinde geri çekilme eğiliminde oluyor ve fiyatların tekrar düşmesine izin veriyor," diye ekledi.

Yatırımcılar kar realizasyonu yaparken ve ABD'nin İran askeri tesislerine yönelik son saldırılarının etkisini değerlendirmeye devam ederken, petrol fiyatları Perşembe günü düştü.

ABD dolarının altı büyük para biriminden oluşan bir sepete karşı değerini ölçen dolar endeksi, 18 Haziran'dan bu yana en düşük seviyesine yakın olan 100,48 seviyesinde sabit kaldı. Endeks önceki iki işlem gününde yaklaşık %0,8 düşüş gösterdi ve haftalık kayba doğru ilerliyor.

CME Group'un federal fon vadeli işlem verilerine göre, piyasa beklentileri, Temmuz ayı toplantısında Federal Rezerv'in faiz artırımına ilişkin beklentiler, haftanın başındaki %45'ten %11'e düştü.

Ancak piyasalar, Eylül ayındaki toplantıda en az bir kez 25 baz puanlık faiz artırımı olma ihtimalini hala yaklaşık olarak eşit görüyor.

Yatırımcılar, Mart ayından bu yana en yüksek seviyesine çıkan Avrupa doğalgaz vadeli işlemlerini yakından izlerken, euro 1,1469 dolar seviyesinde neredeyse hiç değişmedi. Bu artış, daha yüksek enerji maliyetlerinin euro bölgesi ekonomisini zayıflatabileceği ve tek para biriminin daha fazla değer kazanmasını sınırlayabileceği endişelerini artırdı.

Ekonomik verilerin açıklanmasının ardından sterlin de iki ayın en yüksek seviyesi olan 1,354 dolara yakın seyretti; yatırımcılar, İngiltere'nin yeni başbakanının maliye bakanlığını kısıtlamaya bağlı bir isimle atayacağını bekliyor.

Asya'da, piyasalar Japonya Devlet Emeklilik Yatırım Fonu'nun (GPIF) olası hamlelerine odaklanırken, Japon yeni on yıllardır görülen en düşük seviyelerine yakın seyretti. Japonya Maliye Bakanı Katsunobu Kato geçen hafta, hükümetin fonun yerel varlıklara yaptığı yatırımlarda "önemli bir artış" sağlamayı hedeflediğini söyledi.

Dolar, bu ayın başlarında 162,84 ile son on yılların en yüksek seviyesine ulaştıktan sonra, yen karşısında %0,10 artışla 162,00 seviyesine yükseldi.

BNY'nin EMEA Bölgesi Kıdemli Makro Stratejisti Geoff Yu, GPIF'in stratejisi etrafındaki tartışmaların, kamu sektörünün sermaye tahsisinin artık sadece uzun vadeli bir hedef olmaktan ziyade aktif bir ekonomik politika aracı haline geldiğini gösterdiğini söyledi.

Ayrıca yatırımcıların bu değişimi yapısal, çok yıllık bir trend olarak görmeleri gerektiğini ve etkisinin Japonya'nın ötesine uzanacağını sözlerine ekledi.

Analistler, GPIF'in Japon yatırımcılar arasında döviz piyasasını etkileme konusunda en büyük kapasiteye sahip olduğunu belirtti. Fon, yatırım stratejisini her beş yılda bir gözden geçiriyor ve son gözden geçirme 2025 yılında tamamlandı. Fon, hedef aralıkları dahilinde varlık dağılımını ayarlama yeteneğini de koruyor.

Diğer döviz piyasalarında ise Avustralya ve Yeni Zelanda dolarları yaklaşık %0,1 oranında değer kaybetti; Avustralya doları 0,6995 ABD doları, Yeni Zelanda doları ise 0,5842 ABD doları seviyesinde işlem gördü.

Avrupa piyasalarında Perşembe günü altın fiyatları düştü ve üç seanslık bir aradan sonra ilk kez kayıp yaşadı. Düşüşün nedeni, ABD ile İran arasındaki askeri gerilimlerin artmaya devam etmesi ve ABD dolarının küresel para birimlerinden oluşan bir sepete karşı değer kazanmasıydı.

Bu hafta açıklanan ABD enflasyon verileri, yatırımcılar ABD para politikasının gelecekteki seyrine ilişkin daha fazla kanıt beklerken, Federal Reserve'in bu yıl faiz oranlarını artıracağına dair beklentileri azalttı.

Fiyat

• Altın fiyatları, gün içi en yüksek seviyesi olan 4.066,87 dolara ulaştıktan sonra, açılış seviyesi olan 4.060,45 dolardan %0,9 düşüşle ons başına 4.023,06 dolara geriledi.

• Çarşamba günkü kapanışta altın fiyatları %0,2 artarak, ons başına 3.983,64 dolarlık iki haftalık dip seviyesinden toparlanmaya devam ederken, art arda ikinci günlük kazancını kaydetti.

• Fırsat alımlarının yanı sıra, ABD'de açıklanan hayal kırıklığı yaratan ekonomik verilerin ardından ABD dolarının zayıflaması da altına destek verdi.

ABD doları

Dolar endeksi Perşembe günü %0,1 yükselerek bir aylık en düşük seviyesinden toparlanma girişiminde bulundu ve bu da ABD dolarının başlıca ve ikincil para birimlerinden oluşan bir sepet karşısında yeniden güçlenmesini yansıtıyor.

ABD ve İran arasındaki askeri çatışmaların tırmanmasıyla birlikte doların güvenli liman varlığı olarak talebi arttı; öte yandan Hürmüz Boğazı'ndan geçen gemi trafiğinin azalması, küresel petrol arzında olası aksamalara ilişkin endişeleri yoğunlaştırdı.

İran'daki çatışmada son gelişmeler

• Amerika Birleşik Devletleri, İran'ın kıyı savunma mevzilerini ve füze fırlatma rampalarını hedef alan yeni bir hava saldırısı dalgası başlattı.

• İran, mevcut çatışmayı "varoluşsal bir savaş" olarak nitelendirdi ve ABD operasyonlarına karşılık vermeye devam edeceğini belirtirken, bölgesel enerji ihracatını etkileyebilecek önlemleri genişletmekle tehdit etti.

• Bölgede bulunan 20 savaş gemisi ve yüzlerce savaş uçağından oluşan ABD filosu, İran limanlarına giriş ve çıkış yapan gemileri engellemeye devam ediyor.

• Hürmüz Boğazı'ndan geçen gemi sayısı bir önceki günkü 13'ten sadece yediye düştü; boğazdan süper tanker veya sıvılaştırılmış doğal gaz taşıyıcı gemi geçmedi.

• ABD Başkanı Donald Trump, İran'ın "bir uzlaşmaya varmak istediğini" söyledi ancak müzakerelerin ancak Tahran'ın davranışlarını değiştirmesi durumunda yeniden başlayabileceğini vurguladı.

• İran ise ABD askeri operasyonları devam ettiği sürece hiçbir anlaşmaya geri dönmeyeceğini savunuyor.

ABD faiz oranları

• Bu hafta açıklanan veriler, ABD'de enerji fiyatlarındaki düşüşe bağlı olarak hem tüketici hem de üretici fiyatlarındaki artışın Haziran ayında beklenenden daha fazla yavaşladığını gösterdi.

• Federal Rezerv'in üst düzey yetkilileri, Haziran ayı enflasyon verilerinin düşüşünü memnuniyetle karşıladı ancak fiyat baskılarının gerçekten hafiflediği sonucuna varmadan önce daha fazla benzer rapora ihtiyaç duyulacağını belirtti.

• Verilerin ardından, CME Group'un FedWatch aracı, Federal Reserve'in Temmuz toplantısında faiz oranlarını değiştirmeme olasılığının %59'dan %90'a yükseldiğini, 25 baz puanlık faiz artırımı olasılığının ise %41'den %10'a düştüğünü gösterdi.

• Fed'in Aralık toplantısında faizleri değiştirmeme olasılığı da %10'dan %25'e yükselirken, 25 baz puanlık faiz artırımı olasılığı %90'dan %75'e düştü.

• Yatırımcılar, beklentilerini yeniden değerlendirmek için ABD'den gelen ekonomik verileri ve Federal Rezerv yetkililerinin açıklamalarını yakından takip etmeye devam ediyor.

Altın görünümü

IndusInd Securities'in Kıdemli Araştırma Analisti Jigar Trivedi, Ortadoğu'daki devam eden saldırıların bu hafta petrol fiyatlarını keskin bir şekilde yükseltmesi ve enflasyon endişelerini canlı tutması nedeniyle altının değer kaybettiğini söyledi.

Trivedi, Haziran ayı enflasyon rakamlarının, geçen ay varılan geçici barış anlaşmasının fiilen çökmüş olması nedeniyle, ABD-İran çatışmasındaki son tırmanışın etkisini yansıtmadığını da sözlerine ekledi.

SPDR fonu

Dünyanın en büyük altın destekli borsa yatırım fonu olan SPDR Gold Trust'ın varlıkları Çarşamba günü 2,57 metrik ton azalarak 1.001,88 metrik tona düştü ve 2 Temmuz'dan bu yana en düşük seviyesine geriledi.

İngiliz sterlini, Perşembe günü Avrupa piyasalarında önemli para birimlerinden oluşan bir sepet karşısında değer kaybetti ve ABD doları karşısında iki ayın en yüksek seviyesinden geri çekildi. Yatırımcılar, Birleşik Krallık'taki son siyasi gelişmelerle ilgili artan iyimserliğin desteğiyle Mart ayından bu yana en güçlü günlük yükselişini takiben kar alma işlemlerine girişti.

Son dönemde petrol fiyatlarındaki artış, İngiltere Merkez Bankası politika yapıcıları üzerindeki enflasyon baskısını yoğunlaştırdı ve yatırımcılar önemli ekonomik verilerin açıklanmasını beklerken İngiltere faiz oranlarının yakın vadede artabileceği beklentilerini güçlendirdi.

Fiyat

• Sterlin, gün içi en yüksek seviyesi olan 1,3545 dolara ulaştıktan sonra, gün açılış seviyesi olan 1,3537 dolardan 1,3520 dolara gerileyerek ABD doları karşısında yaklaşık %0,15 değer kaybetti.

• Sterlin, Çarşamba günü ABD doları karşısında %1,1 oranında değer kazanarak, art arda ikinci günlük yükselişini ve 19 Mart'tan bu yana en güçlü günlük artışını kaydetti ve 1,3558 dolar ile iki ayın en yüksek seviyesine ulaştı.

Siyasi gelişmeler

• Andy Burnham, göreve gelecek hükümetin daha istikrarlı bir mali politika izleyeceği yönündeki artan beklentilerle birlikte, İngiltere'nin bir sonraki başbakanı olmaya bir adım daha yaklaştı ve bu durum İngiliz varlıklarına olan yatırımcı güvenini artırdı.

• Ayrıca, Shabana Mahmood'un Maliye Bakanı olacağı yönünde haberler de çıktı; bu gelişme piyasalar tarafından olumlu karşılandı, zira kendisi bu görev için daha önce değerlendirilen diğer adaylardan daha mali disiplinli olarak görülüyor.

• Yatırımcılar, yeni İngiliz hükümetinin mali disiplini koruyacağına ve kamu harcamalarını ve borçlanmayı sınırlayacağına inanıyor.

ABD doları

ABD Dolar Endeksi Perşembe günü %0,1 yükseldi; dolar, başlıca para birimlerinden oluşan bir sepet karşısında bir ayın en düşük seviyesinden toparlanma girişiminde bulundu.

ABD ve İran arasındaki askeri çatışmaların tırmanmaya devam etmesiyle birlikte, güvenli liman varlığı olarak ABD dolarına olan talep arttı; öte yandan Hürmüz Boğazı'ndan geçen gemi trafiği durgun kaldı ve bu durum küresel petrol arzında potansiyel aksamalara ilişkin endişeleri artırdı.

İran çatışmasıyla ilgili son gelişmeler

• Amerika Birleşik Devletleri, İran'ın kıyı savunma mevzilerini ve füze fırlatma üslerini hedef alan yeni bir hava saldırısı dalgası başlattı.

• İran, mevcut çatışmanın "varoluşsal bir savaş" olduğunu ilan etti ve ABD'nin askeri operasyonlarına karşılık vermeye devam edeceğini belirtirken, bölgesel enerji ihracatını etkileyen önlemleri genişletebileceği uyarısında bulundu.

• Bölgede bulunan 20 savaş gemisi ve yüzlerce askeri uçaktan oluşan ABD donanma filosu, İran limanlarına giriş ve çıkış yapan gemileri engellemeye devam ediyor.

• Hürmüz Boğazı'ndan geçen gemi trafiği, bir önceki gün 13 iken sadece yediye düştü; süper tankerler ve LNG taşıyıcıları ise bu güzergahta hiç yer almadı.

• ABD Başkanı Donald Trump, İran'ın "bir uzlaşmaya varmak istediğini" söyledi ancak müzakerelere geri dönülmesinin Tahran'ın davranışlarında bir değişiklik gerektireceğinin altını çizdi.

• İran ise ABD askeri operasyonları devam ettiği sürece önceki anlaşmalara geri dönmeyeceğini ısrarla belirtiyor.

Birleşik Krallık faiz oranları

Yükselen petrol fiyatları, İngiltere Merkez Bankası'nın Temmuz toplantısında faiz artırımı yapma olasılığını piyasa beklentilerini %35'in üzerine çıkardı.

Birleşik Krallık ekonomik büyümesi

Bu beklentileri yeniden değerlendirmek için yatırımcılar, İngiltere Merkez Bankası'nın para politikası görünümünü etkileyebilecek olan, bugün açıklanacak İngiltere ekonomik büyüme verilerini bekliyor.

Aylık GSYİH verileri TSİ 06:00'da açıklanacak ve Nisan ayındaki %0,1'lik daralmanın ardından Mayıs ayında %0,1'lik bir büyüme göstermesi bekleniyor.

Yeni Zelanda doları, Perşembe günü Asya piyasalarındaki işlemlerde önemli para birimlerinden oluşan bir sepet karşısında değer kaybetti. ABD doları karşısında dört haftanın en yüksek seviyesinden geri çekilen Yeni Zelanda doları, yatırımcıların son kazanımlarını realize etmesiyle üç seanslık bir aradan sonra ilk kez düşüşe geçti. Bu hareket, ABD ve İran arasında devam eden askeri çatışmaların ortasında ABD dolarında yaşanan hafif toparlanmayla da aynı zamana denk geldi.

Petrol fiyatlarındaki son yükseliş, Yeni Zelanda Merkez Bankası'ndaki politika yapıcılar üzerindeki enflasyon baskısını artırdı ve merkez bankasının Eylül ayındaki toplantısında faiz oranlarını artırabileceği beklentilerini güçlendirdi.

Fiyat

• Yeni Zelanda doları, gün içi en yüksek seviyesi olan 0,5854'e ulaştıktan sonra, gün açılış seviyesi olan 0,5850'den 0,5834'e gerileyerek ABD doları karşısında yaklaşık %0,3 oranında değer kaybetti.

• Yeni Zelanda doları (kiwi), Çarşamba günü ABD doları karşısında %0,65 değer kazanarak üst üste ikinci günlük yükselişini kaydetti ve 58,63 ABD senti ile dört haftanın en yüksek seviyesine ulaştı.

• ABD enflasyon verilerinin beklentilerin altında kalmasının ardından ABD doları, 주요 para birimleri karşısında baskı altında kalmaya devam etti; bu durum, Federal Reserve'ün bu yıl faiz artırımı beklentilerini daha da azalttı.

ABD doları

ABD Dolar Endeksi Perşembe günü %0,1 yükseldi; dolar, başlıca para birimlerinden oluşan bir sepet karşısında bir ayın en düşük seviyesinden toparlanma girişiminde bulundu.

ABD ve İran arasındaki askeri çatışmaların tırmanmaya devam etmesiyle birlikte, güvenli liman varlığı olarak ABD dolarına olan talep arttı; öte yandan Hürmüz Boğazı'ndan geçen gemi trafiği durgun kaldı ve bu durum küresel petrol arzında potansiyel aksamalara ilişkin endişeleri artırdı.

İran çatışmasıyla ilgili son gelişmeler

• Amerika Birleşik Devletleri, İran'ın kıyı savunma mevzilerini ve füze fırlatma üslerini hedef alan yeni bir hava saldırısı dalgası başlattı.

• İran, mevcut çatışmanın "varoluşsal bir savaş" olduğunu ilan etti ve ABD'nin askeri operasyonlarına karşılık vermeye devam edeceğini belirtirken, bölgesel enerji ihracatını etkileyen önlemleri genişletebileceği uyarısında bulundu.

• Bölgede bulunan 20 savaş gemisi ve yüzlerce askeri uçaktan oluşan ABD donanma filosu, İran limanlarına giriş ve çıkış yapan gemileri engellemeye devam ediyor.

• Hürmüz Boğazı'ndan geçen gemi trafiği, bir önceki gün 13 iken sadece yediye düştü; süper tankerler ve LNG taşıyıcıları ise bu güzergahta hiç yer almadı.

• ABD Başkanı Donald Trump, İran'ın "bir uzlaşmaya varmak istediğini" söyledi ancak müzakerelere geri dönülmesinin Tahran'ın davranışlarında bir değişiklik gerektireceğinin altını çizdi.

• İran ise ABD askeri operasyonları devam ettiği sürece önceki anlaşmalara geri dönmeyeceğini ısrarla belirtiyor.

Yeni Zelanda faiz oranları

• Yeni Zelanda Merkez Bankası son toplantısının ardından, faiz oranlarında daha fazla artış gerekebileceğini, ancak gelecekteki adımların zamanlamasının ve büyüklüğünün gelen ekonomik verilere, enflasyon eğilimlerine ve ekonomik faaliyetin gücüne bağlı olacağını belirtti.

• Piyasalarda, Eylül ayı politika toplantısında faiz oranlarında 25 baz puanlık bir artış olma olasılığının %90'ın üzerinde olduğu fiyatlandırılmaya devam ediyor.

• Yatırımcılar, politika görünümüne dair daha fazla ipucu elde etmek için enflasyon, istihdam ve GSYİH rakamları da dahil olmak üzere Yeni Zelanda'nın önümüzdeki ekonomik verilerini yakından takip edecekler.