İran ve ABD arasındaki Ortadoğu çatışmasının tırmanmasıyla birlikte ABD doları Perşembe günü bir ay sonra ilk haftalık kazancına doğru ilerledi. Barış görüşmelerinin tıkanması petrol fiyatlarını varil başına 100 doların üzerine çıkararak yatırımcı iyimserliğini azalttı.

Tahran, Çarşamba günü Hürmüz Boğazı'nda iki gemiye el koyarak gerilimi tırmandırdı. Bu olay, Başkan Donald Trump'ın barış görüşmelerinin yeniden başlayacağına dair net bir işaret olmaksızın İran'la ateşkesi süresiz olarak uzatma kararının ardından yaşandı.

İki taraf ateşkes şartları, karşılıklı abluka, nükleer dosya ve boğazın kontrolü konusunda çıkmazda kalmaya devam ediyor. Bu durum, stratejik öneme sahip su yolunun neredeyse tamamen kapalı kalmasına ve enerji piyasalarında küresel ekonomiyi etkilemeye devam eden bir şoka yol açıyor.

CIBC Capital Markets'ın G10 döviz stratejisi başkanı Jeremy Stretch, "Piyasalara geri dönen barış primi azaldıkça, şu anda en az dirençli yolun dolar varlıklarında hafif bir artış olduğunu" belirtti.

Para Birimi Performansı

- Euro, gün içinde 1,17 doların altına düşerek 13 Nisan'dan bu yana en düşük seviyesine ulaştı. Haftalık %0,7'lik bir düşüşle, dört haftanın ardından ilk kez gerileme kaydediyor.

- İngiliz sterlini, ABD ve İsrail ile İran arasındaki çatışmanın ilk etkileri nedeniyle İngiltere'deki tüketicilerin yakıt harcamalarını kısmaya başladığını gösteren verileri dikkate almasa da, %0,1 düşüşle 1,3488 dolara geriledi.

Japon yeni dolar karşısında hafifçe değer kaybederek 159,73 seviyesine geriledi ve birçok piyasa katılımcısının resmi müdahale için potansiyel bir tetikleyici olarak gördüğü 160 seviyesine yaklaştı. Japonya Merkez Bankası'nın önümüzdeki hafta faiz oranlarını sabit tutması ve Haziran ayında olası bir faiz artırımına işaret etmesi bekleniyor.

Dolar Endeksi ve Piyasa Duyarlılığı

ABD dolarının altı büyük rakibi karşısındaki değerini izleyen ABD dolar endeksi, %0,17 artarak 98,78 puana yükseldi. Yaklaşık %0,4'lük bir haftalık kazançla, bir ay sonra ilk kez yükselişe geçmesi bekleniyor.

Mart ayında savaşın patlak vermesiyle birlikte yaşanan ilk dalgalanmalardan dolar önemli ölçüde faydalanmış olsa da, bu ayın başlarında barış anlaşması umutları yatırımcıları daha yüksek riskli para birimlerine yönlendirerek bu kazanımların büyük bir kısmını sildi. Ancak, yaklaşık iki aydır süren çatışma, yakıt fiyatlarında keskin bir artışa ve tüketici güveninde düşüşe neden olarak, bu yıl faiz indirimi beklentilerini fiilen ortadan kaldırdı.

Bölgesel Finansal Gelişmeler

Salı günü Başkan Trump, Birleşik Arap Emirlikleri ile bir döviz takas anlaşmasının değerlendirildiğini belirtti. Bu açıklama, Wall Street Journal'ın geçen hafta BAE Merkez Bankası Başkanı'nın bu fikri Washington'daki ABD Hazine Bakanı ve Federal Rezerv yetkililerine sunduğunu belirten haberinin ardından geldi.

Stretch, "İstikrarsızlık dönemlerinde finansmana ve likiditeye erişim konusunda sorular ortaya çıkıyor," diye ekledi. "Bu ülkeler aynı zamanda azalan gelir akışlarından da etkileniyor, bu da bu ihtiyati tedbirleri haklı kılıyor."

Faiz Oranı Görünümü

Piyasalar şu anda, yatırımcıların bu yıl ABD Merkez Bankası'nın faiz indirimine gitme olasılığını yalnızca %25 olarak gördüğünü, Avrupa Merkez Bankası'nın ise 2026'da iki kez faiz artırımına gideceğini fiyatlandırdığını gösteriyor.

Pepperstone'da piyasa stratejisti olan Michael Brown şu yorumda bulundu: "Benim görüşüme göre, özellikle Avrupa Merkez Bankası gibi diğer merkez bankaları da parasal sıkılaştırmaya devam etmeye karar verirse, ABD ekonomisi bu şoka en iyi dayanabilecek ekonomidir." Doların herhangi bir düşüşünün, özellikle endeksin 98 seviyesinin altına düşmekte tereddüt etmesi nedeniyle, bir alım fırsatı olmaya devam ettiğini de ekledi.

Yatırımcılar şimdi dikkatlerini, yükselen enerji maliyetlerinin daha geniş ekonomiyi etkilemeye başlayıp başlamadığını değerlendirmek için Perşembe günü açıklanacak olan haftalık ABD işsizlik başvuruları ve Satın Alma Yöneticileri Endeksi (PMI) verilerine çeviriyor.

Altın fiyatları Perşembe günü Avrupa piyasasında düşüş göstererek, dün kısa süreliğine duraklayan kayıplarını yeniden başlattı. ABD dolarının ve petrol fiyatlarının yükselmesi, ABD ile İran arasında Hürmüz Boğazı'nda tırmanan gerilimler ve ateşkes anlaşmasının uzatılmasına rağmen yaşanan gerginlikler nedeniyle metal, ons başına 4.700 dolar eşiğinin altına geriledi.

Amerika Birleşik Devletleri'nde benzin fiyatları yükseliyor ve enflasyon baskısı Federal Rezerv politika yapıcıları üzerinde artıyor olsa da, ABD'nin bu Nisan ayında faiz artırımına gitme olasılığı çok düşük kalıyor.

Fiyat Genel Bakışı

- Altın Fiyatları Bugün: Altın fiyatları, açılış seviyesi olan (4.739,32 $)'dan %1,0 düşüşle (4.692,68 $)'a geriledi ve en yüksek seviye olarak (4.753,79 $)'ı kaydetti.

Çarşamba günü piyasa kapanışında altın fiyatları %0,4'ün üzerinde bir artış göstererek, ons başına 4.668,74 dolarlık bir haftalık en düşük seviyesinden toparlanmanın bir parçası olarak üç gün sonra ilk yükselişini kaydetti.

ABD Doları

Dolar endeksi Perşembe günü %0,1'den fazla yükselerek, art arda üçüncü seansta da kazançlarını sürdürdü ve bir haftadan uzun süredir en yüksek seviyesine ulaştı. Bu durum, Amerikan dolarının küresel para birimlerinden oluşan bir sepet karşısında sürekli yükselişini yansıtıyor.

Bu yükseliş, ABD ve İran'ın ateşkes, abluka, nükleer dosyalar ve boğazın kontrolü konularında anlaşmazlık içinde olmaları nedeniyle yatırımcıların güvenli liman olarak ABD dolarına odaklanmasıyla aynı zamana denk geliyor.

Bu anlaşmazlıklar stratejik öneme sahip su yolunu fiilen kapalı tutuyor ve küresel ekonomilere zarar verebilecek bir enerji sektörü şoku tehdidi oluşturuyor.

Analiz ve İçgörüler

National Australia Bank'ın piyasa araştırmaları başkanı Skye Masters şunları belirtti: "Trump'ın ateşkesi uzatmasına rağmen, İran'ın Hürmüz Boğazı'nı yeniden açmayı reddetmesi ve ABD'nin deniz ablukasının devam etmesiyle gerilim yüksek kalmaya devam ediyor ve bu da uzun süreli tedarik kesintileri riskini artırıyor."

Masters, aşırı ekonomik ve ticari risklerin şu anda hafife alındığını ve enflasyonist baskıların yıl sonuna kadar devam etmesinin beklendiğini de sözlerine ekledi.

İran Savaşı Hakkındaki Son Gelişmeler

- Amerika Birleşik Devletleri, Asya sularında üç İran petrol tankerini durdurdu.

- İran Çarşamba günü Hürmüz Boğazı'nda iki kargo gemisine el koydu.

- Hürmüz Boğazı'ndaki deniz trafiği neredeyse tamamen durmuş durumda.

- Birleşik Krallık, Hürmüz Boğazı'nda iki gemiye saldırı düzenlendiğini duyurdu.

- Trump, yarın, yani Cuma günü Pakistan'da ikinci tur müzakerelerin yapılması olasılığına işaret etti.

İran Parlamentosu Başkanı ve baş müzakereci Muhammed Bağher Ghalibaf, tam bir ateşkesin ancak abluka kaldırılırsa anlam ifade edeceğini belirtti.

Küresel Petrol Fiyatları

Küresel petrol fiyatları Perşembe günü %4'ün üzerinde artış göstererek üst üste dördüncü gün yükselişini sürdürdü ve iki haftanın en yüksek seviyesine ulaştı. Bu artış, Hürmüz Boğazı'nın petrol tankerlerine kapalı kalması nedeniyle Arap Körfezi bölgesinden enerji arzında aksama yaşanabileceğine dair artan endişelerin ardından geldi.

Küresel petrol fiyatlarındaki artış, hızlanan enflasyon korkularını yeniden gündeme getirdi; bu durum, küresel merkez bankalarını yakın vadede faiz oranlarını artırmaya itebilir ki bu da savaş öncesi dönemdeki faiz indirimleri veya uzun vadeli faiz sabit tutma beklentilerinden keskin bir sapma anlamına gelir.

ABD Faiz Oranları

- Federal Rezerv'de üst düzey bir göreve aday gösterilen Kevin Warsh, Salı günü yaptığı açıklamada Trump'a faiz indirimleri konusunda herhangi bir söz vermediğini belirtti.

- CME Group'un FedWatch aracına göre: Nisan ayı toplantısında ABD faiz oranlarının değişmeden kalma olasılığı şu anda %99 seviyesinde sabit kalırken, 25 baz puanlık bir artış olasılığı %1 seviyesinde bulunuyor.

- Yatırımcılar, bu olasılıkları yeniden fiyatlandırmak için Amerika Birleşik Devletleri'nden gelecek yeni ekonomik verileri yakından takip ediyor.

Altın Performans Beklentileri

KCM Trade'in baş piyasa analisti Tim Waterer, "Brent petrol fiyatlarının yüksek seviyelere geri dönmesi, enflasyon korkularını gündemde tutuyor ve altının bugünkü konumunu zayıflatıyor" dedi.

Waterer sözlerine şöyle devam etti: "Yatırımcılar, mevcut 'süregelen abluka ile ateşkes' durumunun aylarca sürebileceğinden ve kısa vadeli keskin bir yükselişin uzun vadeli enflasyonist bir yüke dönüşerek altın getirilerini olumsuz etkileyebileceğinden endişe ediyor."

SPDR Fonu

Dünyanın en büyük altın destekli borsa yatırım fonu olan SPDR Gold Trust'ın altın rezervleri Çarşamba günü yaklaşık 8,85 metrik ton azaldı. Toplam rezerv 1.050,91 metrik tona düşerek 14 Nisan'dan bu yana en düşük seviyesine geriledi.

Japon yeni, Perşembe günü Asya piyasalarında başlıca ve ikincil para birimlerinden oluşan bir sepete karşı değer kaybetti ve ABD doları karşısındaki kayıplarını üst üste dördüncü gün derinleştirdi. ABD ve İran arasında Hürmüz Boğazı'nda gemiler ve petrol tankerleri üzerindeki kontrolün karşılıklı olarak el değiştirdiği gerginliğin tırmanmasıyla yatırımcıların Amerikan dolarını tercih edilen alternatif yatırım aracı olarak görmeye odaklanmasıyla Japon yeni, yaklaşık iki haftanın en düşük seviyesine ulaştı.

Küresel petrol fiyatlarındaki mevcut artışa rağmen, Japonya Merkez Bankası'nın (BoJ) Nisan ayı toplantısında faiz oranlarını artırma olasılığı düşük kalmaya devam ediyor. Çoğu tahmin, bankanın İran savaşıyla ilgili riskler nedeniyle şahin duruşundan vazgeçeceğini öne sürüyor.

Fiyat Genel Bakışı

- Japon Yeninin Bugünkü Döviz Kuru: Dolar, bugünkü açılış fiyatı olan (159,44¥)'den itibaren yen karşısında %0,15 artarak (159,68¥)'ye yükseldi ve 13 Nisan'dan bu yana en yüksek seviyesine ulaştı; gün içinde ise (159,30¥) seviyesinde en düşük noktayı kaydetti.

- ABD ve İran arasındaki gerginliğin tırmanması nedeniyle yen, Çarşamba günkü işlemleri dolara karşı %0,1 değer kaybederek, üst üste üçüncü günlük kaybıyla tamamladı.

ABD Doları

Dolar endeksi Perşembe günü %0,1'den fazla yükselerek, art arda üçüncü seansta da yükselişini sürdürdü ve bir haftadan uzun süredir en yüksek seviyesine ulaştı. Bu durum, Amerikan dolarının küresel para birimlerinden oluşan bir sepet karşısında sürekli yükselişini yansıtıyor.

Bu yükseliş, ABD ve İran'ın ateşkes, abluka, nükleer dosyalar ve boğazın kontrolü konularında anlaşmazlık içinde olmaları nedeniyle yatırımcıların güvenli liman olarak ABD dolarına odaklanmasıyla aynı zamana denk geliyor.

Bu anlaşmazlıklar stratejik öneme sahip su yolunu fiilen kapalı tutuyor ve küresel ekonomilere zarar verebilecek bir enerji sektörü şoku tehdidi oluşturuyor.

National Australia Bank'ın piyasa araştırmaları başkanı Skye Masters şunları belirtti: "Trump'ın ateşkesi uzatmasına rağmen, İran'ın Hürmüz Boğazı'nı yeniden açmayı reddetmesi ve ABD'nin deniz ablukasının devam etmesiyle gerilim yüksek kalmaya devam ediyor ve bu da uzun süreli tedarik kesintileri riskini artırıyor."

Masters, aşırı ekonomik ve ticari risklerin hafife alındığını ve enflasyon baskılarının yıl sonuna kadar devam edeceğini de sözlerine ekledi.

İran Savaşı Hakkındaki Son Gelişmeler

- Amerika Birleşik Devletleri, Asya sularında üç İran petrol tankerini durdurdu.

- İran Çarşamba günü Hürmüz Boğazı'nda iki kargo gemisine el koydu.

- Hürmüz Boğazı'ndaki denizcilik faaliyetleri neredeyse tamamen durmuş durumda.

- Birleşik Krallık, Hürmüz Boğazı'nda iki gemiye saldırı düzenlendiğini duyurdu.

- Trump, yarın, yani Cuma günü Pakistan'da ikinci tur müzakerelerin yapılabileceğine dair ipuçları verdi.

İran Parlamentosu Başkanı ve baş müzakereci Muhammed Bağher Ghalibaf, tam bir ateşkesin ancak abluka kaldırılırsa mantıklı olacağını belirtti.

Küresel Petrol Fiyatları

Küresel petrol fiyatları Perşembe günü %4'ün üzerinde artış göstererek üst üste dördüncü gün yükselişini sürdürdü ve iki haftanın en yüksek seviyesine ulaştı. Bu artış, Hürmüz Boğazı'nın petrol tankerlerine kapalı kalması nedeniyle Arap Körfezi bölgesinden enerji arzında aksama endişelerinin arttığı bir dönemde gerçekleşti.

Şüphesiz ki, küresel petrol fiyatlarındaki artış, hızlanan enflasyon korkularını yeniden gündeme getiriyor ve bu da küresel merkez bankalarını yakın vadede faiz oranlarını yükseltmeye itebilir; bu da savaş öncesi dönemdeki faiz indirimleri veya uzun süre sabit tutma beklentilerinden keskin bir sapma anlamına geliyor.

Japonya Faiz Oranları

- Japonya Merkez Bankası'nın, faiz oranlarını sabit tutmasına rağmen, önümüzdeki hafta yapılacak toplantısında şahin duruşundan vazgeçmesi bekleniyor.

- Vali Kazuo Ueda, savaşın ekonomik tahminler üzerindeki etkisini göz önünde bulundurarak, Nisan ayında faiz oranlarını artırma sözü vermekten son zamanlarda kaçındı.

- Japonya Merkez Bankası'nın Nisan ayında faiz oranlarını çeyrek puan artırma olasılığına ilişkin piyasa fiyatlandırması şu anda %10 civarında istikrarlı seyrediyor.

- Bu olasılıkları yeniden fiyatlandırmak için yatırımcılar Japonya'daki enflasyon, işsizlik ve ücretlere ilişkin daha fazla veri bekliyor.

Kanada doları, yükselen petrol fiyatlarının desteğiyle Çarşamba günü ABD doları karşısında altı haftanın en yüksek seviyesine yakın seyretti; yatırımcılar ise Ortadoğu'daki savaşı sona erdirmeye yönelik diplomatik ilerleme işaretlerini bekliyor.

Kanada doları "loonie", ABD doları karşısında 1.3660 seviyesinde, yani yaklaşık 73.21 ABD sentine denk gelen değerinde, büyük ölçüde değişmeden işlem gördü. Salı günü ise 13 Mart'tan bu yana en güçlü gün içi seviyesi olan 1.3629'a ulaşmıştı.

Monex Europe analistleri, son piyasa hareketlerinin yatırımcıların yerel ekonomik faktörlerden ziyade küresel risk iştahına daha fazla odaklanmasını yansıttığını belirtti.

Bu durum, İran'ın Hürmüz Boğazı'nda iki gemiye el koyarak bu hayati deniz koridoru üzerindeki kontrolünü güçlendirmesinin ardından, Başkan Donald Trump'ın barış görüşmelerine yeniden başlama işaretleri olmaksızın saldırıları askıya almasının ardından tırmanan gerilimlerin ortasında yaşandı.

Analistler, ateşkesin uzatılmasının devam etmesi ve petrol fiyatlarının istikrar kazanması durumunda Kanada dolarının son dönemdeki yüksek seviyelerine doğru bir toparlanma gösterebileceğini açıkladılar; ancak somut diplomatik ilerleme olmadığı sürece piyasaların dalgalı kalmasını beklediklerini belirttiler.

Öte yandan, güvenli liman görevi gören ABD doları, başlıca para birimlerinden oluşan bir sepete karşı değer kazanırken, petrol fiyatları yaklaşık %4,2 artarak varil başına 93,42 dolara ulaştı.

Petrol, Kanada'nın en önemli ihracat kalemlerinden biridir, ancak otomotiv, çelik ve alüminyum gibi kilit sektörlere uygulanan yüksek ABD gümrük vergileri nedeniyle bu ihracat son bir yıldır baskı altında kalmıştır. Amerika Birleşik Devletleri-Meksika-Kanada Anlaşması'nın (USMCA) 1 Temmuz'a kadar gözden geçirilmesi planlanmaktadır.

Bu bağlamda, Kanada Başbakanı Mark Carney, ülkesinin anlaşmanın gözden geçirilmesi sırasında Amerika Birleşik Devletleri'nin şartları dikte etmesine izin vermeyeceğini vurguladı.

Yurtiçi verilere gelince, rakamlar Mart ayında yeni konut fiyatlarının Şubat ayına göre %0,2 oranında düştüğünü gösterirken, yatırımcılar Cuma günü açıklanacak Şubat ayı perakende satış verilerini bekliyor ve aylık bazda %0,9'luk bir artış öngörüyorlar.

Kanada devlet tahvillerinin getirileri çeşitli vadelerde karışık bir seyir izledi; 10 yıllık tahvil getirisi ise bir baz puanın altında bir düşüşle %3,478'e geriledi.