İran'la savaşa Çin'den daha iyi hazırlanmış bir ülke yoktu. Asya'nın geri kalanı savaş nedeniyle petrol ve doğalgaz arzında kıtlık çekerken, Pekin devasa ham petrol rezervleri ve muazzam temiz enerji altyapısı sayesinde rahat bir konumda görünüyor.

Son yıllarda Çin, yerli temiz enerji sektörünü dünyanın diğer tüm ülkelerinden daha hızlı bir şekilde geliştirmek için çalıştı. Aynı zamanda, dünyanın şu anda tanık olduğu gibi büyük bir jeopolitik kriz beklentisiyle büyük miktarda fazla petrol ve doğalgaz stokladı. Sonuç olarak, Çin'in mevcut küresel enerji krizini diğer tüm ülkelerden daha iyi atlatma yeteneği sadece bununla sınırlı değil, aynı zamanda bu krizden daha güçlü ve uluslararası arenadaki konumunu daha da sağlamlaştırma yeteneğine sahip olarak da çıkabilir.

Normal şartlar altında, küresel petrol ve doğalgaz arzının yaklaşık beşte biri her gün Hürmüz Boğazı'ndan geçer. Bu boğaz, Arap Körfezi'ni Umman Körfezi ve Arap Denizi'ne bağlayarak, özellikle Asya'daki alıcılar olmak üzere, petrol zengini Orta Doğu'dan küresel pazarlara enerji taşınması için hayati bir koridor oluşturur. Ancak bu akış büyük ölçüde azalmış olup, dünya liderlerini acilen alternatif enerji kaynakları aramaya itmiştir.

Dünya tarihinde türünün en büyüğü olarak kabul edilen bu değişim, petrol ve doğalgaz fiyatlarındaki keskin artışın rüzgar ve güneş enerjisini fosil yakıtlara kıyasla daha rekabetçi ve daha ucuz hale getirmesiyle, küresel temiz enerjiye geçişi önemli ölçüde hızlandıracak gibi görünüyor. Forbes dergisi bu ayın başlarında şunları belirtmişti: "Yıllarca temiz enerji ahlaki bir zorunluluk olarak tanıtıldı, ancak şimdi ekonomik ve jeopolitik bir zorunluluk haline geldi. Artık sadece emisyonlarla ilgili değil, dayanıklılık ve fiyat istikrarıyla da ilgili."

Bu gelişme, ekonomisinde büyük ölçüde temiz enerji ve elektriğe dayanan dünyanın ilk "elektrik devleti" olma arayışının bir parçası olarak, temiz enerji alanındaki küresel hakimiyetini güçlendirmek için yıllardır çalışan Çin için olumlu bir haber. Küresel temiz enerjiye geçişin hızlanmasının büyük ölçüde Çin tedarik zincirlerine bağlı olması muhtemeldir, çünkü Pekin şu anda dünyanın güneş panelleri, rüzgar türbinleri, bataryalar ve elektrikli araç üretiminin en büyük payını kontrol etmektedir.

Londra merkezli enerji düşünce kuruluşu Ember'da Çin işleri konusunda uzmanlaşmış analist Yang Peking, Washington Post'un yakın zamanda yayınladığı açıklamalarda şunları söyledi: "Bu, uzun vadeli bir eğilimin parçası ve sadece yükselen petrol ve doğalgaz fiyatlarına verilen anlık bir tepki değil. Enerji güvenliği, hükümet gündemlerinde giderek daha önemli hale geldi ve temiz enerjiye geçiş, enerji güvenliğini artırmanın bir yolu olarak giderek daha fazla görülüyor."

Bu değişim, özellikle Pekin'in en büyük ekonomik rakibi olan Amerika Birleşik Devletleri'nin Başkan Donald Trump yönetimi sırasında temiz enerji sektöründen uzaklaşması ışığında, Çin'in çıkarlarına önemli ölçüde hizmet edecektir. Trump, temiz enerjiye desteği ulusal güvenliğe tehdit olarak nitelendirirken, Çin, yeşil enerjiye yönelik devlet sübvansiyonlarını kullanarak kendisini dünyanın görmezden gelemeyeceği veya muhatap olmadan yapamayacağı bir temiz enerji süper gücüne dönüştürdü; bu durum, özellikle İran'la savaşın yol açtığı enflasyon ve durgunluk endişeleri ile ufukta beliren enerji krizi arasında daha da önem kazanmıştır.

Giderek, dünyanın en büyük iki ekonomisinin adeta bir "enerji savaşı" içinde olduğu görülüyor: Bir yandan elektrik ve temiz enerjiye dayalı bir geleceğe doğru ilerleyen bir ülke, diğer yandan geleneksel fosil yakıtlara bağımlı bir ülke.

Asya Topluluğu Politika Enstitüsü'ndeki Çin İklim Merkezi'nin direktörü Li Shuo, Washington Post'a şunları söyledi: "Geleceğin enerji sisteminde jeopolitik, ülkelerin ekonomik tercihlerinden daha az önemli bir rol oynamayacak. Artık fosil yakıtlar ve yeşil enerji arasında seçim yapmakla sınırlı değil, bir bakıma dünyadaki iki kamp arasında ve ülkelerin bu ayrım içinde kendilerini nasıl konumlandırdıkları arasında bir seçim haline geldi."

Aynı zamanda Çin, kendisini bu güçlü stratejik konuma getiren enerji sektöründeki stratejisini güçlendirmeye devam ediyor. Temiz enerji bu stratejinin temel bir unsuru olsa da, Çin'in yalnızca iklim savaşı verdiğini varsaymak aşırı basitleştirme olurdu. Çin Devlet Başkanı Xi Jinping, ülkenin enerji güvenliğini sağlamak için "tüm seçeneklerin mevcut olduğu" yaklaşımını benimseyen yeni bir enerji sisteminin planlanması ve inşasının hızlandırılması çağrısında bulundu; bu, en kirletici fosil yakıt türü olan kömüre olan bağımlılığın devam etmesinin yanı sıra hidroelektrik ve nükleer enerjinin rolünün genişletilmesini de içeriyor.

Xi şunları söyledi: "Rüzgar ve güneş enerjisini geliştiren ilk ülkeler arasında yer alırken izlediğimiz yolun, ileri görüşlü bir yol olduğu kanıtlandı." Sözlerine şöyle devam etti: "Aynı zamanda, kömürle çalışan enerji santralleri hala enerji sistemimizin temelini oluşturuyor ve destekleyici rollerini yerine getirmeye devam etmelidir."

Wall Street'teki ana endeksler, önceki seansta yükseliş gösterdikten sonra Perşembe günü hafifçe geriledi. Ortadoğu'daki iki haftalık ateşkesin geleceğine ilişkin şüpheler devam ederken, yatırımcılar beklentilerle uyumlu gelen enflasyon verilerini analiz ederken risk iştahları sınırlı kaldı.

ABD Başkanı Donald Trump, İran'la bir barış anlaşmasına varılana kadar Amerikan askeri varlıklarının Orta Doğu'da kalacağına söz verdi ve Tahran'ın anlaşmaya uymaması halinde büyük bir tırmanış yaşanacağı uyarısında bulundu.

Aynı zamanda İsrail Lübnan'daki daha fazla hedefi bombalarken, İran da Tel Aviv'in ülkeyi bombalamayı durdurmaması halinde anlaşma olmayacağı uyarısında bulundu.

Hürmüz Boğazı'ndan gemi hareketlerinin yeniden başlamasına dair net işaretlerin olmaması, enerji sevkiyatlarına ilişkin belirsizliği de artırdı ve petrol fiyatlarının varil başına 100 dolar seviyesinin altında kalmasına rağmen tekrar yükselmesine neden oldu.

Piyasa sektörü performansı

S&P 500 endeksindeki enerji sektörü %1,3 oranında yükselirken, kamu hizmetleri hisseleri %1,6'lık artışla en büyük kazanç sağlayanlar arasında yer aldı.

Allianz Investment Management'ın kıdemli yatırım stratejisti Charlie Ripley, "İran'la sürekli tırmanma tehlikesinden daha diplomatik bir yaklaşıma geçiş, piyasaları bir ölçüde sakinleştirmeye yardımcı oldu" dedi.

Doğu Zaman Dilimine göre saat 10:04 itibariyle:

- Dow Jones Sanayi Endeksi 48,96 puan veya %0,11 düşerek 47.856,44 seviyesine geriledi.

- S&P 500 endeksi 5,15 puan veya %0,09 azalarak 6.777,00 seviyesine geriledi.

- Nasdaq Bileşik Endeksi 45,85 puan veya %0,21 düşüşle 22.585,96 seviyesine geriledi.

Teknoloji hisseleri üzerinde baskı

Teknoloji hisseleri S&P 500 endeksini en çok etkileyen hisseler oldu; Microsoft hisseleri %1,7, Apple hisseleri ise %0,7 oranında düştü.

Yazılım hisseleri de baskı altına girdi ve iShares Expanded Tech-Software ETF'si %3,3 oranında değer kaybetti.

Buna karşılık, tüketiciye yönelik isteğe bağlı harcama hisseleri, şirketin CEO'sunun bulut bilişim birimindeki yapay zeka hizmetlerinin yıllık gelirlerinin 15 milyar doları aştığını söylemesinin ardından Amazon hisselerinin %1,7 oranında yükselmesini destekledi.

Küresel piyasaların iki haftalık ateşkes anlaşmasını memnuniyetle karşılamasının ardından, S&P 500 ve Nasdaq endeksleri Çarşamba günü bir haftadan uzun süredir en büyük günlük kazançlarını kaydederken, Dow Jones endeksi de bir yılın en büyük yükselişini kaydetti.

ABD ekonomik verileri ve faiz oranı beklentileri

Veriler, ABD'de enflasyonun Şubat ayında beklendiği gibi yükseldiğini ve İran'la savaş nedeniyle Mart ayında daha da yükselebileceğini gösterirken, ekonomik büyümenin dördüncü çeyrekte daha önce tahmin edilenden daha fazla yavaşladığını ortaya koydu.

Ripley, bu verilerin "enflasyon baskılarının yüksek kalması nedeniyle Federal Rezerv için tabloyu pek değiştirmediğini ve bunun da faiz oranlarını şimdilik değiştirmeme yönünde bir eğilim yaratabileceğini" söyledi.

Yatırımcıların, çatışmadan kaynaklanan petrol fiyatlarındaki artışın etkisini görmek için Cuma günü açıklanacak olan Mart ayı Tüketici Fiyat Endeksi verilerine odaklanması bekleniyor.

LSEG tarafından derlenen verilere göre, para piyasası katılımcıları, faiz oranlarının 2026 yılının sonuna kadar 25 baz puan düşürülme olasılığını, bir gün öncesine kıyasla %56'dan %30'a düşürdü.

Savaşın başlamasından önce piyasalar bu yıl iki faiz indirimi bekliyordu; çatışma döneminde ise Aralık ayında faiz artırımı olasılığına dair beklentiler de yükseldi.

Şirket hareketleri

En dikkat çekici hisse senedi hareketleri arasında şunlar yer alıyor:

- Corona birasının üreticisi Constellation Brands'ın dördüncü çeyrek satışlarında beklenenden daha az bir düşüş açıklaması sonrasında hisse senedi fiyatı %5 arttı.

- Veri merkezi işletmecisi Applied Digital'in üçüncü çeyrek zararının geçen yıla göre artmasının ardından hisse senedi %7,1 oranında düştü.

Piyasa düzeyinde, düşüş gösteren hisse senetlerinin sayısı, New York Borsası'nda 1,15'e 1 oranında, Nasdaq'ta ise 1,59'a 1 oranında yükseliş gösteren hisse senetlerinin sayısından fazlaydı.

S&P 500 endeksi 52 haftanın en yüksek seviyesinde 37 hisse senedi, en düşük seviyesinde ise 16 hisse senedi kaydetti; Nasdaq Bileşik Endeksi ise yıllık en yüksek seviyesinde 64 hisse senedi ve yıllık en düşük seviyesinde 84 hisse senedi kaydetti.

Piyasa uzmanlarına göre, ABD ve İran arasındaki ateşkesin ne kadar süreceği konusundaki şüphelerin artması ve bunun da küresel ekonomik büyüme ve endüstriyel metallere olan talebe ilişkin endişeleri güçlendirmesiyle bakır fiyatları Perşembe günü düştü.

Londra Metal Borsası'ndaki gösterge niteliğindeki bakır fiyatı, GMT saatiyle 09:18 itibarıyla %0,9 düşüşle metrik ton başına 12.586 dolara geriledi.

Enerji ve inşaat sektörlerinde kullanılan metalin fiyatı, Orta Doğu'da iki haftalık ateşkes anlaşmasının ilan edilmesinin ardından Çarşamba günü 12.755,50 dolara ulaşarak üç haftanın en yüksek seviyesine çıktı. Bu durum, Hürmüz Boğazı üzerinden sevkiyatların yakında yeniden başlayabileceği yönünde iyimserliğe yol açtı.

Yüksek petrol fiyatları ve büyük stoklar fiyatlar üzerinde baskı oluşturuyor.

Yüksek petrol fiyatlarının enflasyonu körükleyerek ve harcamaları baskılayarak ekonomik büyümeyi olumsuz etkilemesi de bekleniyor.

Ayrıca, Londra Metal Borsası ve Comex'e kayıtlı depolardaki 900.000 tonu aşan yüksek bakır stokları da fiyatlar üzerinde baskı oluşturuyor ve yıl başından bu yana kaydedilen seviyenin iki katına ulaştı.

Morgan Stanley analistleri bir notta, ABD stokları da dahil olmak üzere küresel bakır stoklarının kağıt üzerinde yüksek göründüğünü belirtti.

Ancak yetkililer, gümrük vergileri nihayetinde uygulanmasa bile, Amerika Birleşik Devletleri'nde bulunan metalin yeniden ihraç edilmesinin olası olmadığını, çünkü bu stokların pratikte stratejik bir rezerv gibi davranmaya başladığını da ekledi.

Stoklardaki artış, Londra Metal Borsası'ndaki spot sözleşmelerde üç aylık sözleşmelere kıyasla önemli bir iskontoya yol açtı.

Orta Doğu'da alüminyum sektöründe aksamalar

Öte yandan, Orta Doğu'dan yapılan alüminyum sevkiyatlarındaki aksamalar, Londra Metal Borsası'ndaki spot alüminyum sözleşmelerinin üç aylık sözleşmelere kıyasla daha yüksek fiyatlı olmasının ardındaki nedenlerden biri.

Geçtiğimiz hafta bu prim ton başına 70 doların üzerine çıkarak 2007'den bu yana en yüksek seviyeye ulaştı.

Orta Doğu geçen yıl yaklaşık yedi milyon metrik ton birincil alüminyum üretti; bu da küresel arzın %9'una denk geliyor ve bu yıl yaklaşık 75 milyon tona ulaşması bekleniyor.

Diğer endüstriyel metallerin hareketleri

Geri kalan endüstriyel metallerde ise karışık hareketler görüldü:

- Üç aylık vadeli alüminyum sözleşmelerinde fiyatlar %0,5 artarak ton başına 3.471 dolara yükseldi.

- Çinko fiyatı %0,2 düşüşle 3.287 dolara geriledi.

- Kurşun fiyatı %0,5 düşerek 1.932 dolara geriledi.

- Kalay fiyatı %1,8 düşerek 46.790 dolara geriledi.

- Nikelin fiyatı %0,4 düşüşle ton başına 17.235 dolara geriledi.

ABD ve İran arasında iki haftalık ateşkes anlaşmasına varıldığı haberlerinin ardından Bitcoin fiyatı Salı günü haftalık en yüksek seviyesi olan 72.698 dolara yükseldi.

Ancak dünyanın en büyük dijital para birimi o zamandan beri geriledi ve yeni makroekonomik baskıların ortaya çıkmasıyla toparlanma riski artabilir.

Bitcoin, Salı günü dört saatten kısa bir sürede %6 oranında yükseldi; bu yükseliş, iki savaşan tarafın iki haftalık ateşkes anlaşmasına varmasının ardından küresel borsalardaki toparlanmaya paraleldi.

Bitcoin ve S&P 500 vadeli işlemleri arasındaki artan korelasyon, dijital para biriminin yükselişinin büyük ölçüde Hürmüz Boğazı'nın yeniden açılması olasılığından kaynaklandığını ve bunun da küresel tedarik zincirlerinde geniş çaplı bir şok korkusunu yatıştırdığını gösterdi.

Ancak yükseliş 72.000 dolarlık direnç seviyesinde durdu ve bu da Bitcoin vadeli işlem sözleşmelerinde büyük bir tasfiye olayına yol açarak 150 milyon dolardan fazla uzun pozisyonun tasfiye edilmesine neden oldu.

Ateşkes ihlalleri bir panik dalgasına yol açabilir

ABD Başkanı Donald Trump, İran'ın nükleer programının, gümrük vergileri ve yaptırımların hafifletilmesi karşılığında devre dışı bırakılacağını söyledi.

Ancak ABD Başkan Yardımcısı JD Vance'in ateşkesi "kırılgan bir ateşkes" olarak nitelendirmesinin ardından Bitcoin'e karşı ayı piyasasının tutumu güçlendi.

Bundan sonra, İsrail'in Lübnan'da Hizbullah'a ait yeraltı altyapısını hedef alan "Ebedi Karanlık Operasyonu" adını verdiği askeri operasyonu başlatmasının ardından, Levant bölgesinde anlaşma şartlarının tekrar tekrar ihlal edildiğine dair haberler ortaya çıktı.

İsrail, İran ile yapılan ateşkesin Hizbullah'a karşı operasyonlarını kapsamadığını ve stratejik bağımsızlığını vurguladığını belirtirken, geçici anlaşmaya aracılık eden Pakistan ise anlaşmanın bölgedeki gerilimlerin daha geniş çapta azalmasına bağlı olduğunu söylüyor.

8 Nisan'da İran Parlamentosu Başkanı, ABD yönetiminin anlaşmanın yol haritasının ruhuna aykırı davrandığını söyledi. İran ayrıca, müttefiklerine yönelik saldırılar derhal durdurulmazsa saldırılarına yeniden başlayacağı tehdidinde bulundu.

Sürekli bir gerilim azaltma süreci petrol fiyatlarının düşmesine ve küresel enflasyon baskılarının azalmasına yol açabilirken, yeni bir gerilim artışı özellikle Bitcoin'in teknik yapısının kırılganlığı göz önüne alındığında, finansal açıdan daha yıkıcı olabilir.

Bitcoin, geçtiğimiz hafta 70.000 dolar seviyesini aşmakta zorlandı ve bu seviyeyi tekrar kaybederse, 64.000 dolarlık psikolojik destek seviyesini yeniden test edebilir.

Federal Rezerv tutanakları faiz oranlarına ilişkin belirsizliği artırıyor.

ABD Merkez Bankası (Federal Reserve), 17 ve 18 Mart tarihlerinde yapılan son Federal Açık Piyasa Komitesi (FOMC) toplantısının tutanaklarını Çarşamba günü yayınladı. Toplantıda faiz oranlarının %3,5 ile %3,75 arasında tutulması yönünde 11'e 1 oyla karar alındı.

Resmi açıklamalar bu yıl faiz oranlarında indirim olasılığını gösterse de, tutanaklar enflasyonun artan enerji maliyetleri nedeniyle kontrolden çıkmaması durumunda harekete geçilmesi yönünde bir fikir birliğinin olduğunu ortaya koydu.

Normalde faiz oranlarının düşürülmesi dijital para birimleri için olumlu bir faktör olarak kabul edilir, ancak herhangi bir belirsizlik belirtisi veya faiz indiriminin ertelenmesi olasılığı, kripto para piyasası gibi hassas piyasaları olumsuz etkileyebilir.

Bazı yetkililer faiz oranlarının yakında düşürülebileceği konusunda iyimserlik ifade ederken, diğerleri ise sürekli fiyat artışını frenlemek için bunun tam tersinin gerekli olabileceği konusunda uyardı.

Bu belirsizlik, oynaklığın hakim olduğu bir dönemde Bitcoin için bir başka engel daha oluşturabilir.

CME Group'un FedWatch adlı aracına göre, piyasalar faiz oranlarının mevcut %3,5 ile %3,75 aralığında kalma olasılığını %75,6 olarak fiyatlandırıyor.

Son güncellemeye göre, Bitcoin'in fiyatı son yirmi dört saatte %1,2 oranında düştükten sonra 70.900 doların biraz üzerinde işlem görüyordu.