Euro, Pazartesi günü Avrupa piyasalarında küresel para birimlerinden oluşan bir sepete karşı yükselerek, ABD doları karşısında dört haftanın en düşük seviyesinden ikinci gün üst üste toparlanmasını sürdürdü. Bu hareket, Trump'ın gümrük vergisi önlemlerinin ardından ABD dolarında yaşanan zayıflamanın yanı sıra, düşük seviyelerden devam eden alımlarla desteklendi.

Avrupa Merkez Bankası'ndaki politika yapıcılar üzerindeki enflasyon baskısının azalmasıyla birlikte, bu yıl en az bir Avrupa faiz indirimi beklentisi güçlendi. Bu beklentileri yeniden değerlendirmek için yatırımcılar, Avrupa Merkez Bankası Başkanı Christine Lagarde'ın bugün yapacağı önemli konuşmayı bekliyor.

Fiyat Genel Bakışı

Euro'nun bugünkü döviz kuru: Euro, Cuma günkü kapanış seviyesi olan 1,1778 dolardan yaklaşık %0,5 artarak 1,1835 dolara yükseldi ve gün içi en düşük seviyesi olan 1,1788 doları kaydetti.

Euro, cuma günkü seansı dolara karşı %0,1'den az bir artışla kapatarak, önceki seansta 1,1742 dolar ile dört haftanın en düşük seviyesini kaydettikten sonra üç gün sonra ilk kez yükselişe geçti.

Düşük seviyelerden alımların yanı sıra, euro Şubat ayında Avrupa'nın kilit sektörlerinin performansına ilişkin beklenenden daha iyi verilerin gelmesiyle de toparlandı.

Euro, geçen hafta dolara karşı %0,75 değer kaybetti ve bu, son üç hafta içinde ikinci haftalık düşüşünü işaret ediyor. Bu düşüşün nedeni, bu yıl en az bir Avrupa faiz indirimi beklentisinin artması olabilir.

ABD doları

Dolar endeksi Pazartesi günü %0,45 oranında düşerek, art arda ikinci seansta da kayıplarını sürdürdü ve bir aylık en yüksek seviyesinden uzaklaştı. Bu düşüş, ABD dolarının başlıca ve ikincil para birimlerinden oluşan bir sepet karşısında devam eden zayıflığını yansıtıyor.

Kar realizasyonunun yanı sıra, ABD Yüksek Mahkemesi'nin Cuma günü verdiği ve Trump'ın geniş kapsamlı gümrük vergilerinin yetkisini aştığına karar veren tarihi kararı sonrasında da dolar değer kaybetti.

Trump, mahkemeyi sert bir şekilde eleştirerek karşılık verdi ve salı gününden itibaren ithalata uygulanan gümrük vergilerini %10'dan %15'e çıkardı; aynı zamanda ticaret ortaklarıyla yüksek gümrük vergisi anlaşmalarını sürdürmekte ısrar etti.

Singapur'daki OCBC'de döviz stratejisti olan Sim Moh Siong, kararın ABD dışındaki ekonomik büyümeye fayda sağlayabileceği için doları zayıflattığını söyledi.

Siong, uzun vadeli döviz kuru etkilerinin daha az net olduğunu, zira ABD gelirlerindeki düşüşün mali koşulları ve doları olumsuz etkileyebileceğini, öte yandan Trump'ın yetkisinin sınırlandırılmasının ise ticaret politikası oynaklığının bir kaynağını azaltarak olumlu karşılanabileceğini sözlerine ekledi.

Avrupa faiz oranları

Avrupa'da yakın zamanda açıklanan veriler, Aralık ayında manşet enflasyon seviyelerinde bir yavaşlama olduğunu göstererek, Avrupa Merkez Bankası üzerindeki enflasyon baskılarının azaldığına işaret etti.

Bu rakamların ardından, para piyasaları Avrupa Merkez Bankası'nın Mart toplantısında 25 baz puanlık faiz indirimi yapma olasılığını %10'dan %25'e yükseltti.

Yatırımcılar ayrıca, faiz oranlarının yıl boyunca değişmeden kalacağı beklentisinden, en az bir kez 25 baz puanlık bir indirim beklentisine geçtiler.

Bu beklentileri yeniden değerlendirmek için yatırımcılar, Avrupa Merkez Bankası Başkanı Christine Lagarde'ın bugün Washington'da düzenlenecek Ulusal İşletme Ekonomisi Birliği yıllık politika konferansında yapacağı konuşmayı bekliyor.

Wall Street Journal'ın haberine göre Christine Lagarde, Avrupa Merkez Bankası'ndaki görev süresini tamamlamayı planlıyor.

Japon yeni, haftanın başlangıcında Asya piyasalarında Pazartesi günü, başlıca ve ikincil para birimlerinden oluşan bir sepete karşı genel olarak yükseldi ve güvenli liman varlıklarına yönelik yenilenen talep nedeniyle ABD doları karşısında yaklaşık iki haftanın en düşük seviyesinden toparlanmaya başladı. Bu hareket, yatırımcıların ABD Yüksek Mahkemesi'nin tarihi kararı sonrasında Trump'ın gümrük vergisi uygulamalarına ilişkin endişelere tepki vermesiyle gerçekleşti.

Japonya Merkez Bankası'ndaki politika yapıcılar üzerindeki enflasyon baskısının azalmasıyla birlikte, Japonya'da faiz artırımı beklentileri en az Eylül ayına kadar geriledi. Yatırımcılar şimdi bu beklentileri yeniden değerlendirmek için Japonya'dan gelecek diğer önemli ekonomik verileri bekliyor.

Fiyat Genel Bakışı

Bugünkü Japon yeninin döviz kuru: Dolar, yen karşısında yaklaşık %0,7 değer kaybederek 153,99 yene geriledi; Cuma günkü kapanış seviyesi olan 155,03 yenden düşüş gösterirken, gün içi en yüksek seviyesi olan 154,95 yene de ulaştı.

Japonya'daki enflasyon baskılarının azalmasıyla birlikte yen, Cuma günkü seansı dolara karşı %0,1'den az bir düşüşle kapatarak üst üste üçüncü günlük kaybını yaşadı ve yaklaşık iki haftanın en düşük seviyesi olan 155,64 yene geriledi.

Japon yeni geçen hafta ABD doları karşısında %1,6 değer kaybetti. Bu, son üç haftadaki ikinci haftalık düşüş ve Temmuz 2025'ten bu yana en büyük haftalık kayıp oldu. Bu düşüşün nedenleri arasında Japonya'da faiz artırımlarına ilişkin beklentilerin azalması ve Japonya Başbakanı Sanae Takaichi'nin genişlemeci ekonomi politikalarına ilişkin endişeler yer alıyor.

Trump'ın gümrük vergisi hamleleri

ABD Yüksek Mahkemesi, 20 Şubat 2026 Cuma günü tarihi bir karar vererek, Trump yönetiminin daha önce uyguladığı geniş kapsamlı gümrük vergilerini geçersiz kıldı ve bu vergilerin uygulanmasında Uluslararası Acil Ekonomik Güçler Yasası'nın (IEEPA) kullanılmasının başkana verilen yasal yetkiyi aştığına hükmetti.

Trump, hızlı bir yanıt olarak, 21 Şubat 2026 Cumartesi günü, küresel gümrük vergilerinin %10'dan %15'e çıkarılacağını ve bu uygulamanın yarın, 24 Şubat 2026 Salı gününden itibaren yürürlüğe gireceğini duyurdu.

Bu kez Trump, başkanın ödemeler dengesi açıklarını gidermek için Kongre'nin acil onayına gerek kalmadan 150 güne kadar geçici gümrük vergileri uygulamasına izin veren 1974 Ticaret Yasası'nın 122. maddesine başvurdu.

Yüksek Mahkeme kararı, önceki "yasa dışı" sistem kapsamında milyarlarca dolar ödeyen şirketlerin tazminat alıp alamayacağı konusunda da önemli hukuki soruları gündeme getirdi; bu sürecin mahkemede çözülmesi yıllar sürebilir.

Japonya faiz oranları

Tokyo'da Cuma günü açıklanan veriler, Japonya'nın çekirdek enflasyon oranının Ocak ayında son iki yılın en düşük seviyesine gerilediğini ve bunun da Japonya Merkez Bankası üzerindeki enflasyon baskısını hafiflettiğini gösterdi.

Bu verilerin ardından, Japonya Merkez Bankası'nın Mart ayındaki toplantısında çeyrek puanlık faiz artırımı yapma olasılığı %10'dan %3'e düştü.

Nisan ayındaki toplantıda çeyrek puanlık faiz artışına ilişkin fiyat da %50'den %30'a düştü.

Reuters'ın son anketine göre, Japonya Merkez Bankası Eylül ayında faiz oranlarını %1'e çıkarabilir.

Yatırımcılar, beklentilerini yeniden fiyatlandırmak için Japonya'daki enflasyon, işsizlik ve ücret seviyelerine ilişkin daha fazla veri bekliyor.

Cuma günü piyasalar, ABD Yüksek Mahkemesi'nin Trump'ın gümrük vergilerini iptal etme kararını olumlu karşıladığı için çoğu kripto para birimi işlem sırasında yükseldi.

ABD Yüksek Mahkemesi yargıçlarının çoğunluğu bugün, Donald Trump'ın Uluslararası Acil Ekonomik Güçler Yasası kapsamında uyguladığı gümrük vergilerinin yasa dışı olduğuna hükmetti ve başkanın ithalata gümrük vergisi uygulama yetkisinin olmadığını belirtti.

Buna karşılık Trump, mahkeme kararıyla iptal edilmeyen gümrük vergilerine ek olarak küresel çapta %10'luk bir gümrük vergisi uygulamayı planladığını açıkladı ve diğer mevzuatlara dayanarak alternatif gümruk vergilerini yeniden uygulamayı değerlendireceğini söyledi.

Piyasalar ayrıca, Dow Jones anketine göre %2,5'lik beklentilerin oldukça altında kalan %1,4'lük bir büyüme gösteren ABD'nin dördüncü çeyrek gayri safi yurtiçi hasıla verilerini de değerlendirdi.

Bank of America'nın ABD Baş Ekonomisti Aditya Bhave, hükümetin kapanmasının etkisi olmasaydı büyümenin yaklaşık %2,5 ila %2,6'ya ulaşacağını söyledi.

Enflasyon verileri de endişeleri artırdı; Federal Rezerv'in tercih ettiği enflasyon ölçütü olan çekirdek kişisel tüketim harcamaları fiyat endeksi, Aralık ayında yıllık %3 oranında gerçekleşti. Bu oran beklentilerle uyumlu olsa da merkez bankasının %2'lik hedefinin oldukça üzerinde kaldı.

CME Group FedWatch aracına göre, Federal Rezerv politikasıyla ilgili olarak piyasalar, bu yılki ilk faiz indiriminin büyük ölçüde Haziran ayında gerçekleşmesini beklemeye devam ediyor.

Ethereum

CoinMarketCap'te işlem gören Ethereum, TSİ 21:45 itibarıyla %1,2 artışla 1.971,8 dolara yükseldi; ancak kripto para birimi haftalık %3,9'luk kayıplar yaşadı.

Kanada doları, yatırımcıların karışık yurtiçi perakende satış verilerini ve ABD Yüksek Mahkemesi'nin gümrük vergileriyle ilgili tarihi kararını değerlendirmesiyle Cuma günü ABD doları karşısında haftalık düşüş kaydetti.

Kanada doları, "loonie" olarak da bilinen, seans boyunca 1,3671 ile 1,3710 arasında işlem gördükten sonra %0,1 düşüşle 1,3687 Kanada doları/ABD doları veya 73,06 ABD sentine geriledi. Hafta boyunca, iç veriler enflasyon baskılarının hafiflediğini gösterirken, ABD doları genel olarak yükseliş kaydetti ve Kanada doları %0,5 değer kaybetti.

ABD Yüksek Mahkemesi, Başkan Donald Trump tarafından uygulanan ve ulusal acil durumlar sırasında kullanılmak üzere tasarlanmış bir yasa olan Uluslararası Acil Ekonomik Güçler Yasası (IEEPA) kapsamında yürürlüğe konulan kapsamlı gümrük vergilerini iptal etme kararı aldı.

RBC ekonomistleri Claire Fan ve Nathan Janzen, bir araştırma notunda, bu kararın Kanada ticareti üzerinde diğer birçok ülkeye kıyasla daha az etkiye sahip olmasının muhtemel olduğunu belirtti.

Ekonomistler, Kanada ihracatının büyük çoğunluğunun zaten IEEPA kapsamında uygulanan gümrük vergilerinden muaf olduğunu, ancak Kanada ekonomisi için daha büyük bir sorun teşkil eden ürün bazlı gümrük vergisi önlemlerinin mahkeme kararından etkilenmediğini açıkladılar.

Kanada'nın kereste, çelik ve alüminyum ihracatı ile ABD-Meksika-Kanada Anlaşması'na uymayan otomotiv parçaları, yüksek ABD gümrük vergileriyle karşı karşıya kalmaya devam ediyor.

Veriler, Kanada'da perakende satışların Aralık ayında bir önceki aya göre %0,4 oranında düştüğünü, bu düşüşün başlıca nedeninin otomobil ve yedek parça bayilerindeki satışlardaki zayıflama olduğunu gösterdi. Bununla birlikte, ön tahminler Ocak ayında %1,5'lik bir toparlanmaya işaret ediyordu.

BMO Capital Markets Baş Ekonomisti Shelly Kaushik, yayınladığı bir notta, devam eden ekonomik belirsizliğe rağmen tüketici harcamalarının dirençli kaldığını belirtti.

Kanada'nın başlıca ihracat kalemlerinden biri olan petrol fiyatları, piyasaların önümüzdeki haftaya kadar ABD'nin İran'a karşı askeri bir harekât düzenlemeyeceği beklentisiyle, %0,1'lik bir düşüşle varil başına 66,39 dolara gerileyerek neredeyse hiç değişmedi.

Kanada devlet tahvillerinin getirileri vadeler boyunca hafifçe düştü. 10 yıllık tahvilin getirisi, daha önce 1 Aralık'tan bu yana en düşük seviyesi olan %3,199'a geriledikten sonra 1,4 baz puan düşüşle %3,220'ye indi.