Avro, Salı günü Avrupa piyasalarında küresel para birimleri sepetine karşı geriledi, ABD doları karşısında üst üste ikinci gün kayıplarını sürdürdü ve ABD'den gelecek önemli ekonomik veriler öncesinde ABD dolarındaki toparlanmanın yanı sıra aktif düzeltme ve kar satışları nedeniyle iki haftanın zirvesinden uzaklaştı.

Avrupa Merkez Bankası politika yapıcılarının halihazırda karşı karşıya olduğu yerleşik enflasyonist baskılar nedeniyle, Eylül ayında Avrupa'da faiz indirimi olasılığı azaldı. Yatırımcılar, bu beklentileri yeniden fiyatlandırmak için Avro Bölgesi'nden gelecek yeni ekonomik verileri bekliyor.

Fiyat

• EUR/USD döviz kuru bugün: Euro, dolar karşısında %0,15 düşüşle 1,1554 dolara geriledi. Bugünkü açılış fiyatı olan 1,1568 dolardan geriledi. Kaydedilen en yüksek seviye 1,1588 dolardı.

• Euro, Pazartesi günkü seansı dolar karşısında %0,15 düşüşle tamamladı ve son üç günde ilk kez değer kaybetti. Daha önce iki haftanın en yüksek seviyesi olan 1,1597 dolara ulaşmıştı.

ABD Doları

ABD Dolar Endeksi Salı günü %0,15 yükselerek üst üste ikinci seansta da kazanımlarını sürdürdü. Endeks, ABD dolarının küresel para birimlerine karşı sürdürdüğü güçlü performansın yansıması olarak, iki haftanın en düşük seviyesi olan 98,59 puandan toparlanmaya devam etti.

Bu toparlanma, bugün açıklanacak olan ve Temmuz ayında hizmet sektörünün performansına ilişkin önemli ABD ekonomik verilerinin öncesinde gerçekleşti. Bu veriler, ABD'de yılın üçüncü çeyreğindeki ekonomik faaliyetin hızına dair güçlü bir gösterge sunuyor.

Avrupa Faiz Oranları

• Avrupa'da Tüketici Fiyat Endeksi, Temmuz ayında %2,0 artış kaydetti. Bu, piyasanın %1,9'luk artış beklentisinin üzerinde ve önceki %2,0'lik artışla aynı seviyede gerçekleşti.

• Bu rakamlar, Avrupa Merkez Bankası'ndaki politika yapıcılar üzerindeki enflasyonist baskıların devam ettiğini gösteriyor.

• Reuters kaynaklarına göre, son ECB toplantısında açık bir çoğunluk, faiz oranlarının Eylül ayında ikinci kez üst üste sabit tutulması yönünde tercihini dile getirdi.

• Avrupa Merkez Bankası'nın Eylül ayında yapacağı 25 baz puanlık faiz indiriminin piyasa fiyatlaması şu anda %30'un altında seyrediyor.

• Yatırımcılar bu beklentileri yeniden fiyatlamak için Avrupa'dan gelecek ekonomik verilerin yanı sıra ECB yetkililerinin açıklamalarını da yakından takip edecek.

Japon yeni, Salı günü Asya piyasalarında başlıca ve ikincil para birimlerinden oluşan bir sepet karşısında değer kazandı ve ABD doları karşısında üst üste üçüncü gün kazanımlarını artırarak iki haftanın en yüksek seviyesini kaydetti. Japonya Merkez Bankası'nın toplantı tutanakları, para politikasında normalleşmenin yıl sonundan önce yeniden başlayacağına işaret ediyor.

Yatırımcılar, Japonya Merkez Bankası'nın önümüzdeki Eylül ayındaki toplantısında faiz oranlarını 25 baz puan artırma olasılığına ilişkin beklentileri yeniden fiyatlamak için, dünyanın dördüncü büyük ekonomisindeki gelişmelere ilişkin önemli verilerin yayınlanmasını bekliyor.

Fiyat

• USD/JPY döviz kuru bugün: Dolar, yen karşısında %0,3 düşüşle 146,62 ¥'ye geriledi. Bu, 24 Temmuz'dan bu yana en düşük seviye. Açılış fiyatı olan 147,08 ¥'den geriledi. Kaydedilen en yüksek seviye ise 147,15 ¥ idi.

• Yen, pazartesi günkü kapanışta dolar karşısında %0,2 değer kazandı ve 10 yıllık ABD Hazine tahvillerinin getirilerindeki düşüşün ardından üst üste ikinci günlük kazancını elde etti.

Japon Faiz Oranları

• Haziran ayı para politikası toplantısının tutanakları, Japonya Merkez Bankası yönetim kurulunun bazı üyelerinin, ticaret gerginliğinin azalması halinde merkez bankasının faiz artırımlarına yeniden başlamayı değerlendirebileceğini belirttiğini gösterdi.

• Japonya Merkez Bankası, geçen haftaki toplantının ardından ekonomik ve fiyat koşullarının beklentilerle uyumlu olması halinde faiz oranlarını artıracağını doğruladı.

• Japonya Merkez Bankası Başkanı Kazuo Ueda, ABD ile Japonya arasında yakın zamanda imzalanan ticaret anlaşmasının, uzun süredir geleceğe yönelik beklentileri olumsuz etkileyen belirsizliği azaltarak ekonomik istikrarı artırma yönünde önemli ve olumlu bir adım teşkil ettiğini belirtti.

• Japonya Merkez Bankası'nın Eylül toplantısında faiz oranlarını 25 baz puan artırmasının piyasa fiyatlandırması şu anda %50'nin üzerinde seyrediyor.

• Yatırımcılar bu beklentileri yeniden fiyatlandırmak için Japonya'daki enflasyon, işsizlik ve ücret seviyelerine ilişkin daha fazla veri bekliyor.

ABD Tahvil Getirileri

ABD'nin 10 yıllık Hazine tahvillerinin getirisi Salı günü yüzde 0,2 düşerek üst üste üçüncü seansta daha da derinleşti ve yüzde 4,186 ile üç ayın en düşük seviyesine geriledi. Bu durum ABD doları kuru üzerinde aşağı yönlü baskı oluşturuyor.

ABD tahvil piyasasındaki bu gelişme, Cuma günü yayınlanan ABD istihdam raporunun ardından geldi. Raporda işgücü piyasasındaki zayıflıklar açıkça ortaya konmuş ve yatırımcıların Federal Rezerv'in bu yıl sonundan önce en az iki faiz indirimi yapmasını beklemelerine yol açmıştı.

Goldman Sachs, Fed'in Eylül ayından itibaren art arda üç kez 25 baz puanlık faiz indirimi yapmasını bekliyor. Bir sonraki raporda işsizlik oranının daha da artması durumunda ise 50 baz puanlık bir indirim daha yapma olasılığı bulunuyor.

Ayrıca, Başkan Donald Trump'ın üst düzey bir ABD istatistik yetkilisini görevden alması ve Federal Rezerv üyesi Adriana Kugler'in istifa etmesi, piyasaların dünyanın en büyük ekonomisinin istikrarı konusundaki endişelerini artırdı.

Altın fiyatları, ABD dolarının çoğu önemli para birimine karşı genel düşüşü ve Fed'in faiz indirimine yönelik beklentilerin artmasıyla pazartesi günü yükseldi.

Resmi verilere göre ABD ekonomisi Temmuz ayında 73 bin yeni istihdam yaratırken, 100 bin yeni istihdam beklentisinin altında kaldı.

Mayıs ve Haziran rakamları da sert bir şekilde aşağı yönlü revize edildi ve ilk tahminlere göre toplam 258 bin istihdam aşağı yönlü revize edildi. Haziran rakamları 147 binden 14 bine, Mayıs rakamları ise 144 binden 19 bine revize edildi.

Aynı raporda, ABD'de işsizlik oranının geçen ay yüzde 4,1'den yüzde 4,2'ye yükseldiği, bunun da piyasa beklentileriyle uyumlu olduğu belirtildi.

Verilere yanıt olarak eski Başkan Donald Trump, iş büyümesindeki bildirilen düşüşü sorguladı ve Çalışma İstatistikleri Bürosu başkanını, seçim öncesinde Cumhuriyetçileri zayıflatmak için sayıları manipüle etmekle suçlayarak görevden aldı.

CME FedWatch aracına göre, bu gelişmelerin ardından Fed'in Eylül toplantısında 25 baz puanlık faiz indirimi olasılığı bir gün önce yüzde 80, bir hafta önce ise yüzde 63'tü ve yüzde 88'e yükseldi.

ABD Ticaret Temsilcisi yetkilileri Pazar günü yaptıkları açıklamada, Trump yönetiminin geçen hafta bir dizi ülkeye uyguladığı tarifeleri geri çekmek yerine muhtemelen yürürlükte tutacağını söyledi.

ABD Dolar Endeksi, TSİ 20:02 itibarıyla %0,4 düşüşle 98,7'ye gerilerken, gün içi en yüksek 98,9, en düşük ise 98,5 oldu.

Altının spot fiyatları ise saat 20:03 itibarıyla yüzde 0,9 artışla ons başına 3.430,8 dolara çıktı.

Donald Trump bu yılın başlarında Birleşik Arap Emirlikleri'ne ayak bastığında sadece manşetlerle gelmedi; yapay zeka alanında anlaşmalar, hırslar ve yumuşak güçle geldi.

Eski ABD başkanı kraliyet töreniyle karşılandı, ancak ziyaretin en önemli noktası, BAE-ABD ortak projesi olan yapay zeka odaklı büyük bir üniversite kampüsünün duyurulmasıydı.

ABD dışındaki en büyük yapay zeka altyapı merkezi olarak tanımlanan bu girişim, Körfez ülkelerinin küresel yapay zeka haritasındaki konumlarını sağlamlaştırmak için attıkları en cesur adım olma özelliğini taşıyor.

Trump'ın ziyareti, Beyaz Saray'ın Nvidia'nın en gelişmiş yongalarına yönelik ihracat kısıtlamalarını hem BAE'ye hem de Suudi Arabistan'a gevşetmesiyle stratejik bir değişime denk geldi.

Bu hamle, ABD'nin Körfez müttefiklerini daha geniş bir teknoloji ittifakının ortakları olarak ne kadar ciddiye aldığını gösteriyor.

Körfez ülkeleri, egemen zenginliklerini, coğrafi konumlarını ve bol petrol rezervlerini kullanarak kendilerini yapay zekanın merkezi haline getiriyorlar. Teknoloji, fosil yakıt gelirlerine olan gelecekteki bağımlılıklarını azaltma planlarının merkezinde yer alıyor.

BAE, veri merkezlerini stratejisinin merkezine yerleştirerek bu yolda cesur adımlar atıyor. Abu Dabi, "Stargate" projesi kapsamında OpenAI ve diğer Amerikan firmalarına özel devasa bir veri merkezi kümesinin geliştirildiğini duyurdu.

Milyarlarca dolarlık bu anlaşma, ülkenin yapay zeka hedeflerine öncülük eden devlet bağlantılı bir Emirlik teknoloji firması olan G42 tarafından finanse ediliyor. Nvidia, proje için en yeni gelişmiş yongalarını tedarik edecek.

Cisco, Oracle ve Japonya'nın SoftBank gibi büyük teknoloji şirketleri, geliştirmenin ilk aşamasında G42 ile iş birliği yapıyor.

BAE'nin en büyük veri merkezi operatörü Khazna'nın CEO'su Hassan Alnaqbi, "Emirates Havayolları'nın BAE'yi küresel bir hava yolculuğu merkezine dönüştürdüğü gibi, ülke artık yapay zeka ve veri için küresel bir merkez haline gelebilir." diyor.

G42'nin çoğunluk hissesine sahip olduğu Khazna, Stargate projesinin altyapısını kuruyor ve şu anda BAE genelinde 29 veri merkezi işletiyor.

Hem BAE hem de Suudi Arabistan, güçlü yapay zeka modellerini eğitmek için gereken bilgi işlem altyapısına ev sahipliği yapmak için yarışıyor. Washington, DC'deki Orta Doğu Enstitüsü'nde kıdemli araştırmacı olan Mohamed Soliman, "Bilgi işlem yeni petrol," diyor.

Yapay zeka terimleriyle, "hesaplama", gelişmiş çipler ve büyük ölçekli veri merkezleri tarafından sağlanan muazzam işlem gücünü ifade eder; Körfez ülkelerinin milyarlarca dolar yatırım yaptığı bir alan.

Yapay zekanın egemen olduğu günümüz dünyasında altyapı, tıpkı petrolün sanayi devrimine güç vermesi gibi yeni yakıt haline geldi.

Soliman, Körfez ülkelerindeki yapay zeka şirketlerinin bugün küresel ekonomiyi güçlendirmede petrol şirketlerinin oynadığı role benzer bir rol üstlenmeyi hedeflediğini, ancak bu kez bunu bilişim yoluyla yapmayı hedeflediklerini belirtiyor.

Son yıllarda Körfez devlet varlık fonları yabancı teknoloji şirketlerine milyarlarca dolar yatırdı. Ancak artık pasif yatırımcı olmaktan çıkıp aktif oyunculara dönüşüyorlar.

Suudi Arabistan'da Kamu Yatırım Fonu (PIF), önümüzdeki beş yıl içinde yüz binlerce Nvidia çipiyle çalıştırılacak "Yapay Zeka fabrikaları" kurmayı planlayan "Humain" adlı ulusal bir yapay zeka şirketi kurdu.

BAE'de egemen varlık fonu Mubadala, yapay zekaya odaklanan ve Microsoft'u önemli bir teknoloji ortağı olarak içeren 100 milyar dolarlık ortak girişim "MGX"i ve diğer yerel girişimleri destekledi.

Ancak, üst düzey yapay zeka yeteneklerini çekmek hâlâ büyük bir engel teşkil ediyor. Bu sorunu çözmek için BAE, şirketleri ve araştırmacıları cezbetmek amacıyla düşük vergiler, uzun vadeli altın vizeler ve esnek bir düzenleyici ortam gibi teşvikler sunuyor.

BAE'de yaşayan bir yapay zeka girişiminin kurucusu ve girişim sermayedarı olan Baghdad Gras, "Dünya standartlarında yapay zeka ve dijital altyapı inşa etmek, yetenekler için bir mıknatıs görevi görecek" diyor.

Ancak bölge henüz OpenAI, Mistral veya DeepSeek gibi küresel çapta tanınan bir yapay zeka şirketi ortaya çıkaramadı ve ayrıca elit araştırma yeteneklerinden oluşan derin bir kadroya sahip değil.

Gras, BAE'nin yaklaşık 10 milyonluk küçük nüfusunun, yerel bir araştırma ekosisteminin ölçeğini sınırladığını belirtiyor.

Körfez'in iddialı bir yapay zeka oyuncusu olarak yükselişi, bölgeyi aynı zamanda ABD-Çin teknoloji rekabetinin de ilgi odağı haline getirdi.

Trump'ın ziyareti, Washington'a bölgesel yapay zeka yarışında bir avantaj sağladı; ancak bunun bir bedeli vardı. BAE, rotasını değiştirerek Çin destekli bazı projeleri küçülttü ve Huawei donanımlarına olan bağımlılığını azalttı.

Trump'ın seyahati sırasında yapay zeka odaklı anlaşmalar yapılması, bu teknolojinin ABD diplomasisindeki stratejik öneminin giderek arttığını gösteriyor.

ABD-Körfez ilişkileri onlarca yıl boyunca "güvenlik karşılığında petrol" formülü üzerine kuruluydu. Bugün bu dinamik, enerji, güvenlik ve teknolojinin bir karışımına dönüşüyor.

Ortadoğu Enstitüsü'nden Soliman, Trump'ın ziyareti sırasında imzalanan yapay zeka anlaşmalarının "Körfez'den ziyade Çin ile ilgili olduğunu" söylüyor.

"Bu, esasen gelecek vaat eden bir yapay zeka bölgesi olan Körfez'i Amerikan yapay zeka ekosistemine dahil etme ve onu Amerika Takımı'nın bir parçası yapma girişimidir" diye ekliyor.

"Yapay zeka yığını", çipler, altyapı, modeller ve yazılımlar gibi ABD firmalarının hakim olduğu alanları kapsayan yeteneklerin tam zincirini ifade ediyor.

Gras, BAE'nin Çin yerine ABD ile ortaklık kurma kararının mantıklı olduğunu söylüyor: "Şu anda, yapay zeka konusunda Amerikalılar önde. Bu yüzden BAE'nin onlara güvenmesi mantıklıydı."

Reuters, Stargate anlaşmasının güvenlik onaylarını beklediğini ve ABD yetkililerinin hâlâ Emirlik veri merkezlerindeki potansiyel Çin bileşenleri veya personeli konusunda endişe duyduğunu bildirdi.

Ancak projenin ABD'li şirketlerin artan desteğiyle ilerlemesi bekleniyor.

Amerika'nın yapay zeka alanındaki mevcut hakimiyetine rağmen Soliman, Çin'in hafife alınmaması gerektiği konusunda uyarıyor.

"Çinliler hızla ilerliyor. Zaten bir yapay zeka yığınları var. Amerikan yapay zekası kadar güçlü olmayabilir, ancak daha ucuz. Ve birçok ülke için tek ihtiyaç duydukları şey 'yeterince iyi' olmak."

Şimdilik hem ABD hem de Körfez ülkeleri bundan faydalanıyor gibi görünüyor: Washington, Çin'e karşı yapay zeka yarışında bölgesel müttefikler kazanırken, Körfez ülkeleri de petrol sonrası ekonomik gelecek arayışında güçlü bir ortak kazanıyor.