Euro, Cuma günü Avrupa borsalarında küresel para birimlerinden oluşan bir sepet karşısında değer kaybetti ve ABD doları karşısında üçüncü gün üst üste kayıplarını sürdürerek dört haftanın en düşük seviyesine yaklaştı ve bu yılki en büyük haftalık kaybına doğru ilerliyor. Bu hareket, yatırımcıların kısa vadede ABD Merkez Bankası'nın faiz indirimine ilişkin beklentilerin azalmasının ardından ABD dolarına odaklanmasıyla gerçekleşti.

Avrupa Merkez Bankası'ndaki politika yapıcılar üzerindeki enflasyon baskısının azalmasıyla birlikte, bu yıl en az bir Avrupa faiz indirimi beklentisi güçlendi. Bu beklentileri yeniden değerlendirmek için yatırımcılar, bugün ilerleyen saatlerde Avrupa'nın kilit ekonomik sektörlerine ilişkin Şubat ayı verilerinin açıklanmasını bekliyor.

Fiyat Genel Bakışı

Bugünkü euro kuru: Euro, açılış seviyesi olan 1,1773 dolardan yaklaşık %0,2 değer kaybederek 1,1750 dolara geriledi ve seansın en yüksek seviyesi olan 1,1776 doları kaydetti.

Euro, Perşembe günkü işlemleri dolar karşısında %0,1 düşüşle tamamladı ve art arda ikinci günlük kaybını yaşadı. Güçlü ABD ekonomik verilerinin açıklanmasının ardından euro, 1,1742 dolar ile dört haftanın en düşük seviyesine geriledi.

Haftalık alım satım

Resmi olarak bugünkü kapanışla sona erecek olan bu haftaki işlemler boyunca, Avrupa'nın tek para birimi olan euro, ABD doları karşısında şu ana kadar yaklaşık %1,0 değer kaybetti ve son üç haftadaki ikinci haftalık kaybına ve Kasım 2025'ten bu yana en büyük haftalık düşüşüne doğru ilerliyor.

ABD doları

Dolar endeksi Cuma günü yaklaşık %0,2 artarak beşinci ardışık seansta da yükselişini sürdürdü ve 98,07 puanla bir ayın en yüksek seviyesine yakın işlem gördü; bu da ABD dolarının başlıca ve ikincil para birimlerinden oluşan bir sepet karşısında devam eden gücünü yansıtıyor.

Bu yükseliş, yatırımcıların özellikle güçlü ABD ekonomik verileri ve Federal Rezerv tutanaklarının bu yılın ilk yarısında ABD faiz indirimlerine ilişkin beklentileri düşürmesinin ardından, döviz piyasasındaki en cazip fırsatlardan biri olarak dolara odaklanmasıyla gerçekleşiyor.

CME Group FedWatch aracına göre, Mart ayındaki toplantıda ABD faiz oranlarının değişmeden kalma olasılığı şu anda %95 seviyesinde sabit kalırken, 25 baz puanlık faiz indirimi olasılığı %5 seviyesinde bulunuyor.

Bu beklentileri yeniden fiyatlandırmak için yatırımcılar, gün boyunca açıklanacak bir dizi önemli ABD ekonomik verisini bekliyor; bunlar arasında dördüncü çeyrek gayri safi yurtiçi hasıla rakamları, Aralık ayı kişisel tüketim harcamaları verileri ve ABD ekonomisini oluşturan ana sektörlerden gelen veriler yer alıyor.

Avrupa faiz oranları

Avrupa'da yakın zamanda açıklanan veriler, Aralık ayında manşet enflasyon seviyelerinde bir yavaşlama olduğunu ve bunun da Avrupa Merkez Bankası üzerindeki enflasyon baskılarının azaldığını gösterdiğini ortaya koydu.

Bu rakamların ardından, para piyasaları Avrupa Merkez Bankası'nın Mart toplantısında faiz oranlarında 25 baz puanlık bir indirim yapma olasılığını %10'dan %25'e yükseltti.

Yatırımcılar ayrıca faiz oranlarının yıl boyunca değişmeden kalacağı beklentisinden, en az bir kez 25 baz puanlık indirim beklentisine geçtiler.

Yatırımcılar, beklentilerin üzerinde olup olmadığını yeniden değerlendirmek için gün boyunca Avrupa'nın kilit ekonomik sektörlerinden gelecek Şubat ayı verilerini yakından takip ediyor.

Wall Street Journal'ın haberine göre Christine Lagarde, Avrupa Merkez Bankası'ndaki görev süresini tamamlamayı planlıyor.

Japon yeni, Cuma günü Asya piyasalarında başlıca ve ikincil para birimlerinden oluşan bir sepet karşısında değer kaybetti ve ABD doları karşısında ikinci gün üst üste kayıplarını sürdürerek bir haftanın en düşük seviyesine yaklaştı. Japonya'da gelecek Eylül ayından önce faiz artırımı beklentilerinin zayıflamasıyla birlikte, para birimi bu yılki en büyük haftalık kaybına doğru ilerliyor.

Japonya'da yakın vadede parasal sıkılaştırma olasılığının azalması, Başbakan Sanae Takaichi'nin beklenen genişlemeci mali politikalarına ve Japonya Merkez Bankası'ndaki politika yapıcılar üzerindeki enflasyon baskısının azalmasına bağlanıyor.

Fiyat Genel Bakışı

Bugünkü Japon yeninin döviz kuru: Dolar, yen karşısında %0,2 artışla 155,31 yene yükseldi ve açılış seviyesi olan 154,99 yenden yukarı çıktı, ancak seansın en düşük seviyesi olan 154,87 yene geriledi.

Japonya'nın ABD'deki güçlü yatırım harcamaları nedeniyle yen, Perşembe günkü seansı dolar karşısında %0,15 değer kaybederek ve art arda ikinci günlük kaybını yaşayarak tamamladı ve 155,34 yen ile bir haftanın en düşük seviyesine geriledi.

Haftalık alım satım

Resmi olarak bugünkü kapanışla sona erecek olan bu haftaki işlemler boyunca, Japon yeni ABD doları karşısında yaklaşık %1,75 değer kaybetti ve bu da onu bu yılki, özellikle de Temmuz 2025'ten bu yana en büyük haftalık kaybına doğru götürüyor.

Çekirdek enflasyon

Bugün Tokyo'da açıklanan verilere göre, Japonya'nın çekirdek tüketici fiyat endeksi Ocak ayında %2,0 oranında artış gösterdi; bu, Aralık ayındaki %2,4'lük artışa kıyasla %2,0'lık artış beklentisiyle paralel olarak Ocak 2024'ten bu yana en yavaş artış hızı oldu.

Bu rakamlar, Japonya Merkez Bankası'ndaki politika yapıcılar üzerindeki enflasyon baskısının azalmaya devam ettiğini ve bu durumun yılın ilk yarısında Japonya'da faiz artırımı olasılığını düşürdüğünü açıkça göstermektedir.

Görüşler ve analizler

Capital Economics'in Asya-Pasifik Baş Ekonomisti Abhijit Surya, bugünkü verilerin, özellikle son çeyrekteki zayıf ekonomik faaliyetler göz önüne alındığında, Japonya Merkez Bankası'nda parasal sıkılaştırma döngüsüne yeniden başlama konusunda aciliyet duygusu yaratmasının olası olmadığını söyledi.

Surya, son dönemdeki zayıflığın geçici olduğu ve ücret artışının iyileşirken temel fiyat baskılarının nispeten güçlü kalması durumunda, bankanın Haziran ayında faiz oranlarını tekrar artırması için hala güçlü bir gerekçe olduğunu da sözlerine ekledi.

Japonya faiz oranları

Yukarıdaki verilerin ardından, Japonya Merkez Bankası'nın Mart ayındaki toplantısında faiz oranlarını çeyrek puan artırma olasılığına ilişkin piyasa fiyatlaması %10'dan %3'e düştü.

Nisan ayındaki toplantıda çeyrek puanlık faiz artırımına ilişkin fiyatlama da %50'den %30'a geriledi.

Reuters'ın son anketine göre, Japonya Merkez Bankası Eylül ayında faiz oranlarını %1'e çıkarabilir.

Yatırımcılar, beklentilerini yeniden değerlendirmek için Japonya'daki enflasyon, işsizlik ve ücret seviyelerine ilişkin daha fazla veriyi bekliyor.

Bazılarınız, cesur fütüristik kapaklı bilim kurgu romanlarını okuyup Isaac Asimov, Arthur C. Clarke, Robert Heinlein ve Ray Bradbury'nin yarattığı dünyaları hayal ettiğinizi hatırlayabilir: gezegen girişimcileri, galaktik imparatorluklar ve kitap yakan itfaiyeciler. 1941'de Asimov, uzayda güneş enerjisi santrallerinin Dünya'ya enerji ilettiği bir öykü yazdı. Daha sonra, 1951'de Arthur C. Clarke, "Uzayın Keşfi" adlı kitabında uyduların iletişim için nasıl kullanılabileceğini açıklarken, aynı zamanda on yıllar öncesine dayanan ve uzaya aynalar yerleştirerek ısınan ışınları Dünya'ya geri yansıtmayı öneren eski bir Alman fikrine de değindi - bu, iklim kontrolünün erken bir kavramıydı.

1968 yılına gelindiğinde, Arthur D. Little şirketinde danışman olan Peter Glaser, güneş enerjisiyle çalışan bir uydu inşa etmeyi önerdi. 1989'da NASA'nın bir komitesi, Ay'da füzyon enerji santralleri inşa etme konusunda bir rapor yayınladı ve Glaser de dahil olmak üzere birçok komite üyesi, güneş enerjisiyle çalışan uyduların daha iyi bir fikir olabileceğini savundu.

Bu noktada, güneş enerjisiyle çalışan uydular kavramının neredeyse bir yüzyıldır hiçbir yere varmadığını düşünebilirsiniz. Ve gerçekten de, hâlâ kömüre bağımlı olan ve şiddetli fırtınalar sırasında ve sonrasında elektrik kesintileriyle mücadele eden bir sektöre böyle bir fikri pazarlamak zor görünebilir. Ancak Elon Musk, üç yıl içinde uzaya güneş enerjisiyle çalışan yapay zeka veri merkezleri yerleştirmeyi ve verileri Dünya'ya geri göndermeyi planladığını duyurarak tartışmaya katıldı. Jeff Bezos da geçen yılın sonlarında benzer bir tahminde bulunmuştu. Daha temkinli gözlemciler ise projenin on yıl sürebileceğine inanıyor.

Ekonomik koşullar henüz elverişli değil. Ancak iddialı vizyonlara sahip teknoloji öncülerinden ve bir sonraki büyük fırsatı yakalamaya can atan hevesli yatırımcı ordularından bahsediyoruz; bu nedenle dalgalanan ekonomik hesaplamaların onları durdurması pek olası değil. Bu tür projeler hayata geçirildikten sonra, orijinal kurucular bekledikleri finansal getiriyi elde edemeseler bile teknoloji varlığını sürdürür.

Şimdi de enerji piyasalarına geçelim. Küçük bir şehrin tükettiği elektriğe eşdeğer elektrik tüketen yapay zeka veri merkezlerine güç sağlamak için güneş panelleriyle donatılmış bir uydu fırlatmak mümkün hale gelirse, küçük bir şehre yetecek kadar enerjiyi Dünya'ya ışınlayabilen bir güneş enerjisi uydusu fırlatmak çok daha zor olur mu? Ve güneş enerjisi uyduları mikro şebekeler ve küçük ölçekli sistemler için mi yoksa büyük merkezi şebekeler için mi tedarikçi olur? Bir zamanlar cevabın ikincisi olacağına inanıyorduk, ancak artık emin değiliz.

Uzay teknolojisi öncülerinin başarılı olması durumunda, Donald Trump yönetiminin karbonsuzlaştırmayı ve elektrikli araçları "Amerikan karşıtı" ilan etmesinin ardından, yapay zeka veri merkezlerinin Dünya'daki elektrik talebi için bunun anlamı ne olurdu?

Bilim kurguyu fazla mı yorumluyoruz? Bilim kurgu yazarları denizaltıları, Ay'a yolculuğu, ışın silahlarını, kitlesel gözetimi, uyduları ve zeki – hatta kötü niyetli – bilgisayarları öngördüler. Vizyon sahibiydiler. Son zamanlarda elektrik sektöründe kaç tane vizyon sahibi yöneticiyle tanıştınız?

Bakır fiyatları Perşembe günü düşüş göstererek yaklaşık bir haftanın en düşük seviyesine yaklaştı. Bu düşüşte yatırımcıların önceki seanstaki düşüşü fırsat bilerek alım yapması ve endüstriyel metallerin teknoloji hisselerindeki düşüşü takip etmesi etkili oldu.

Dünyanın en büyük metal tüketicisi olan Çin'deki yatırımcılar, Ay Yeni Yılı tatili nedeniyle piyasadan büyük ölçüde uzaktı. Panmure Liberum analisti Tom Price, tatil döneminde "piyasada nadiren büyük sermaye pozisyonları bıraktıklarını" belirterek, oynaklığın artma eğiliminde olduğunu ve bunun da düşüşlerde alım faaliyetine yol açtığını söyledi. "Bunun bir miktar destek sağlayacağını düşünüyorum," dedi.

Marex adlı aracı kurum, yayınladığı bir notta, baz metaller kompleksinin artık bunun yerine teknoloji hisselerinin, özellikle de Nasdaq endeksinin performansından etkilendiğini belirtti.

Londra Metal Borsası depolarındaki bakır stokları, New Orleans ve Kaohsiung'daki depolara yeni girişler nedeniyle on ikinci gün üst üste artarak 224.625 tona ulaştı ve son 11 ayın en yüksek seviyesine çıktı.

ABD depoları şu anda borsalarda bulunan toplam bakırın yaklaşık %18'ini oluştururken, 538.122 ton bakır ABD COMEX borsasında işlem görmeye devam ediyor.

Price, "Stoklar ve bakır fiyatları aynı anda yükseldiğinde, alışılmadık bir şey oluyor demektir," dedi ve ABD'de bakır tüketim oranlarının son on iki ayda düştüğünü sözlerine ekledi.

Londra vadeli bakır kontratı, üç aylık vadeli kontrata kıyasla ton başına 97 dolarlık bir iskontoyla işlem görüyordu; bu da yakın vadede acil bir arz ihtiyacının olmadığını gösteriyor.

Peru hisse senetleri, bakır döngüsünün desteğiyle yükselişe geçti.

Yapay zekâya olan talep ve küresel sanayideki toparlanmanın tetiklediği yükselen metal fiyatları, Oxford Economics analistlerinin Perşembe günü Peru hisse senetlerini "Ağırlıklı Alım" (Overweight) olarak değerlendirmesine yol açtı.

Şirket ayrıca, faiz indirimleri beklentisine dayanarak Brezilya için "Ağırlıklı" (Overweight) derecelendirmesini korudu.

Analistler, Peru'nun, ihracatında bakıra olan yoğun bağımlılığı ve veri merkezi inşaatının tetiklediği güçlü talep nedeniyle bakır döngüsünden en iyi şekilde faydalanabilecek konumda olduğunu belirtti.

Şili önemli bir bakır üreticisi olmasına rağmen, analistler maden kapanmaları, grevler ve lojistik darboğazlar gibi olumsuz risklere dikkat çekerek "Nötr" derecelendirmesini korudular.

Bölgesel emsallerine göre daha çeşitlendirilmiş bir ekonomiye sahip olan Brezilya'da, analistler beklenen faiz indirim döngüsünün "orta vadede yerel hisse senedi piyasaları için güçlü bir katalizör" görevi göreceğini öngörüyor.

Buna karşılık, Oxford Economics, Meksika ile Amerika Birleşik Devletleri ve Kanada arasındaki ticaret müzakereleriyle bağlantılı siyasi belirsizliğin yanı sıra And ülkesindeki parasal sıkılaştırma döngüsünü gerekçe göstererek hem Meksika hem de Kolombiya için "Ağırlığı Azalt" derecelendirmesini korudu.

Bu arada, ABD dolar endeksi TSİ 16:26'da %0,2 artışla 97,8 puana yükseldi ve seansın en yüksek seviyesi olan 98,07'yi ve en düşük seviyesi olan 97,5'i kaydetti.

ABD işlem saatlerinde, Mayıs vadeli bakır sözleşmeleri GMT saat 16:14'te %0,7 düşüşle pound başına 5,82 dolardan işlem gördü.