ABD ve İran arasındaki gerginliğin tırmanmasıyla yatırımcıların riskli varlıklardan uzaklaşmaya devam etmesi sonucu Bitcoin, Salı günü de satış baskısı altında kaldı ve önceki seansta %2'den fazla düşüş yaşadıktan sonra 62.600 dolar civarında işlem gördü.

Piyasa verileri ayrıca, spot Bitcoin borsa yatırım fonlarının (ETF'ler) Pazartesi günü 424,66 milyon dolardan fazla net çıkış kaydetmesinin ardından, kurumsal talebin zayıflığının devam ettiğine işaret etti; bu durum, geçen hafta 197,4 milyon doları bulan mütevazı giriş serisinin sona ermesi anlamına geliyordu.

Piyasalar ABD enflasyon verilerini ve Fed başkanının açıklamasını bekliyor.

Yatırımcılar, düşük yakıt fiyatları nedeniyle manşet enflasyonun yavaşlayacağını göstermesi beklenen Haziran ayı ABD tüketici fiyat endeksi verilerinin açıklanmasına odaklanmış durumda; ancak çekirdek enflasyon, temel fiyat baskılarını değerlendirmek için kilit ölçüt olmaya devam edecek.

Piyasalar ayrıca, ABD faiz oranlarının gelecekteki seyrine ilişkin yeni ipuçları sağlayabilecek ve ABD doları ile kripto paralar da dahil olmak üzere riske duyarlı varlıklar üzerinde doğrudan etkisi olabilecek Federal Rezerv Başkanı Kevin Warsh'ın Temsilciler Meclisi Finansal Hizmetler Komitesi önündeki ifadesini de bekliyor.

Orta Doğu'daki gerilimler risk iştahını olumsuz etkiliyor.

ABD ve İran arasındaki askeri gerilimlerin artmasının ardından yatırımcı güveni azaldı. ABD güçleri, İran hedeflerine art arda üçüncü gece de saldırı düzenlerken, İran Devrim Muhafızları da bölgedeki ABD mevzilerine saldırarak karşılık verdi. Ayrıca, Hürmüz Boğazı'ndan geçerken iki Birleşik Arap Emirlikleri petrol tankeri İran füzeleriyle vuruldu.

Boğazdaki karışıklık ve küresel enerji arzına ilişkin artan endişeler, WTI ham petrolünün varil fiyatını 80 doların üzerine çıkarırken, Bitcoin kısa süreliğine 62.000 doların altına düştükten sonra 62.600 dolar civarında istikrar kazandı.

Bitfinex analistleri, bu haftaki ABD enflasyon raporunun piyasanın en önemli katalizörü olacağını söyledi. Enflasyondaki sürekli ılımlı seyir ve istikrarlı faiz oranlarının Bitcoin ve diğer dijital varlıkları destekleyeceğini, buna karşılık enerji fiyatlarının sürekli yüksek seyretmesi veya çekirdek enflasyonun inatçı bir şekilde devam etmesinin daha sıkı para politikası olasılığını artırabileceğini ve kripto paralar üzerinde daha fazla baskı oluşturabileceğini belirttiler.

Kurumsal talep zayıf kalmaya devam ediyor.

SoSoValue'dan gelen veriler, spot Bitcoin ETF'lerinin Pazartesi günü 424,66 milyon dolarlık net çıkış kaydettiğini ve kurumsal talebin devam eden zayıflığını vurguladığını gösterdi. Analistler, bu çıkışların devam etmesi halinde Bitcoin'in önümüzdeki günlerde daha derin bir düzeltme hareketiyle karşı karşıya kalabileceğine inanıyor.

CLARITY Yasası bu haftanın kilit katalizörü olabilir.

ABD Temsilciler Meclisi, dijital varlık sektörü için kapsamlı bir düzenleyici çerçeve oluşturma çabalarına devam eden yasa koyucular arasında, CLARITY Yasası ile ilgili olarak Cuma günü bir oturum düzenleyecek.

ABD Başkanı Donald Trump, Çin'den gelen artan rekabet karşısında hem dijital varlıklarda hem de yapay zekada ABD'nin liderliğini sürdürmesi için bunun şart olduğunu savunarak, Senato'yu yasayı hızla geçirmeye çağırdı.

Tasarı, 17 Temmuz 2025'te Temsilciler Meclisi'nde 294'e 134'lük iki partili oyla onaylandı. Ayrıca Mayıs 2026'da Senato Bankacılık Komitesi'nden de geçti ve şu anda nihai oylamayı bekliyor.

Bu yasa tasarısı, Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu (SEC) ve Emtia Vadeli İşlemler Ticaret Komisyonu (CFTC)'nun düzenleyici sorumluluklarını netleştirmeyi ve CFTC'ye spot kripto para piyasasının denetimini vermeyi amaçlamaktadır. Birçok piyasa katılımcısı, bu öneriyi sektörün uzun vadeli büyümesini destekleyebilecek olumlu bir adım olarak görmektedir.

Cuma günü yapılacak oturumun, Kongre'nin 7 Ağustos'ta tatile girmesinden önce tasarının Temsilciler Meclisi ve Senato versiyonlarını uzlaştırmada ve yasanın bu yıl geçip geçemeyeceğini belirlemede kilit rol oynaması bekleniyor.

ABD'nin İran'a yönelik deniz ablukasını yeniden başlatmasının ardından petrol fiyatları Salı günü son dört haftanın en yüksek seviyesine çıktı. Washington ve Tahran arasındaki yenilenen askeri çatışmalar ise Hürmüz Boğazı'ndan enerji akışına ilişkin endişeleri artırdı.

Brent petrol vadeli işlemleri, TSİ 09:41 itibarıyla varil başına 3,17 dolar veya %3,81 artarak 86,47 dolara yükseldi ve 12 Haziran'dan bu yana en yüksek seviyesine ulaştı. ABD Batı Teksas Ham Petrolü (WTI) ise varil başına 2,15 dolar veya %2,75 artarak 80,29 dolara yükseldi ve ABD ile İran'ın çatışmayı durdurmak için bir mutabakat zaptı imzaladığı günden bir gün önce, 16 Haziran'dan bu yana en yüksek seviyesine çıktı.

ANZ analisti Soni Kumari, piyasaların ABD-İran anlaşmasının imzalanmasından sadece birkaç hafta sonra bozulma riskini yeniden fiyatlandırdığını söyledi. Askeri gerilimin zirve noktasının geçmiş olabileceğini ancak devam eden aksaklıkların petrol fiyatlarını varil başına 85-90 dolar aralığında tutabileceğini de ekledi.

Enerji arzına yönelik artan riskler

ABD Başkanı Donald Trump'ın İran gemilerine yönelik deniz ablukasını yeniden yürürlüğe koyacağını açıklamasının ve Hürmüz Boğazı'ndan geçen kargolara güvenlik koruması karşılığında %20 geçiş ücreti uygulanmasını önermesinin ardından gerilim bu hafta tırmandı.

Hürmüz Boğazı, çatışma patlak vermeden önce küresel günlük petrol ve sıvılaştırılmış doğal gaz arzının yaklaşık %20'sini taşıyan, dünyanın en kritik enerji geçiş noktalarından biridir.

Ayrı bir gelişmede, Birleşik Arap Emirlikleri Savunma Bakanlığı, boğazdan geçerken İran'a ait seyir füzeleriyle vurulan iki Emirlik petrol tankerinde bir Hintli denizcinin öldüğünü ve sekizinin yaralandığını duyurdu.

Denizcilik verileri ayrıca, Hürmüz Boğazı'ndan geçen petrol tankerlerinin sayısının son bir günde iki ayın en düşük seviyesine düştüğünü gösterdi.

Uzun sürecek bir krizle ilgili endişeler

Citi, bir araştırma notunda, İran'ın ABD ile olan mutabakat zaptını ABD ara seçimlerinden sonraya erteleme olasılığının arttığını ve bu senaryonun petrol fiyatlarının daha uzun süre yüksek kalmasına yol açabileceğini belirtti.

Bu arada, İran Petrol Bakanı Mohsen Paknejad, ABD'nin geçici yaptırım muafiyetinin geçen hafta sona ermesine rağmen ülkenin petrol ihracatının normal şekilde devam ettiğini söyledi.

Ek jeopolitik gerilim noktaları

Yemen'de Husi hareketi, Suudi Arabistan'ı kendi kontrolündeki bir havaalanını vurmakla suçlayarak, krallığa füze fırlattığını açıkladı.

Gabelli Funds'ta portföy yöneticisi olan Simon Wong, Husilerin saldırılarının Kızıldeniz kıyısındaki Suudi petrol tesislerini de kapsayacak şekilde genişlemesinin, bölgesel ham petrol arzı için ek belirsizlik yaratabileceğini söyledi.

Bir diğer gelişmede ise Ukrayna ordusu, Rusya'nın Başkortostan ve Krasnodar bölgelerindeki iki petrol rafinerisine gece saatlerinde saldırı düzenlediğini duyurdu; bu hamle küresel enerji arzına daha fazla baskı uygulayabilir.

ABD doları Salı günü hafifçe geriledi ancak yatırımcılar ABD enflasyon verilerinin açıklanmasını ve Federal Rezerv Başkanı Kevin Warsh'ın Kongre önündeki ifadesini beklerken 13 ayın en yüksek seviyesine yakın seyretti. Orta Doğu'daki devam eden gerilimler ve yüksek petrol fiyatları, para politikasının kısıtlayıcı kalacağı beklentilerini güçlendirdi.

Amerika Birleşik Devletleri ve İran, Basra Körfezi'nde karşılıklı askeri saldırılar düzenlerken, Hürmüz Boğazı'ndan geçen gemi trafiği neredeyse tamamen durdu. Bu aksaklıklar petrol fiyatlarını varil başına 90 dolara doğru itti ve küresel faiz oranlarının bu yıl daha yüksek kalabileceği beklentilerini güçlendirdi.

City Index'te piyasa analisti olan Fiona Cincotta, sürekli yüksek seyreden çekirdek enflasyonun ve yükselen petrol fiyatlarının ABD dolarını desteklemeye devam ettiğini söyledi. Cincotta, Warsh'ın para politikasının gelecekteki yönü konusunda genellikle açık bir yönlendirme yapmaktan kaçındığı için piyasaların onun ifadesini yakından izleyeceğini de ekledi.

Warsh geçtiğimiz günlerde, Federal Rezerv'in enflasyonla mücadelesinde rehavete kapılacağını bekleyen herkesin "hayal kırıklığına uğrayacağını" belirtmişti; ancak yaklaşan faiz oranı kararlarının muhtemel yönüne dair bir işaret vermekten kaçınmıştı.

Piyasalar enflasyon verilerini bekliyor.

Piyasa fiyatlandırması şu anda Federal Rezerv'in Temmuz toplantısında faiz artırımı yapma olasılığının yaklaşık %20 olduğunu gösteriyor. Bu beklenti, gösterge niteliğindeki 10 yıllık ABD Hazine tahvilinin getirisini Mayıs ayından bu yana en yüksek seviyesi olan %4,6'nın üzerine çıkararak dolara ek destek sağladı.

ABD Merkez Bankası Başkanı Christopher Waller ayrıca, gelecek verilerin enflasyonun merkez bankasının %2'lik hedefinin üzerinde kaldığını göstermesi durumunda faiz oranlarının "yakın vadede" yükseltilmesi gerekebileceğini söyledi.

Reuters tarafından anket yapılan ekonomistler, ABD'de yıllık enflasyonun Haziran ayında %3,8'e ulaşmasını beklerken, gıda ve enerji fiyatlarını hariç tutan çekirdek enflasyonun ise %2,8 olacağı tahmin ediliyor.

Para birimi hareketleri

Euro %0,2 artarak 1,1399 dolara, sterlin ise %0,2 artarak 1,337 dolara yükseldi.

Döviz piyasalarındaki kısa vadeli oynaklık da arttı; euro için bir günlük zımni oynaklık endeksi %10'un üzerine çıkarak, keskin döviz kuru dalgalanmalarına karşı korunmaya yönelik talebin güçlendiğine işaret etti.

Yen üzerindeki baskı devam ediyor.

Japon yeni dolar karşısında %0,1 artarak 162,27 seviyesine yükseldi, ancak son 40 yılın en düşük seviyesine yakın seyretti ve piyasaları Japon yetkililerinin para birimini desteklemek için müdahale etme olasılığına karşı teyakkuzda tuttu.

Bu adım, Japonya Maliye Bakanı Satsuki Katayama'nın, yatırım koşullarında önemli bir değişiklik olması durumunda hükümetin devlet emeklilik fonlarının varlık dağılımını ayarlamayı değerlendirebileceğini söylemesinin ardından geldi.

Sağlık Bakanı Kenichiro Ueno, gerekirse Hükümet Emeklilik Yatırım Fonu'nun varlık dağılımını gözden geçireceklerini söyledi, ancak hemen herhangi bir değişiklik yapılmasını reddetti.

Mizuho Securities'in Baş Döviz Stratejisti Masafumi Yamamoto, yen'e yönelik sürdürülebilir bir desteğin, emeklilik fonunun portföyündeki yerli varlıkların payını hem hisse senetleri hem de tahviller için en az beş puan artırmaya yönelik hızlı bir karar gerektireceğini söyledi. Sınırlı veya kademeli ayarlamaların Japon para birimi üzerinde çok az etkisi olacağı konusunda uyardı.

Altın fiyatları Salı günü Avrupa piyasalarında yükseldi, Asya seansının başlarında ulaşılan iki haftanın en düşük seviyesinin üzerinde kaldı ve üç gün sonra ilk kez yükselişe geçti. Bu yükseliş, ucuz alımlar ve ABD dolarının küresel para birimleri sepetine karşı yükselişinin duraklamasıyla desteklendi.

ABD Merkez Bankası Başkanı Christopher Waller, Salı günü açıklanacak olan Haziran ayı enflasyon verilerinin beklenenden yüksek gelmesi durumunda faiz oranlarının yükseltilmesi gerekebileceğini söyledi.

Fiyat

• Altın fiyatları, 1 Temmuz'dan bu yana en düşük seviye olan 3.983,64 dolara geriledikten sonra, açılış seviyesi olan 4.002,12 dolardan %0,8 artarak ons başına 4.034,17 dolara yükseldi.

• Pazartesi günkü kapanışta altın fiyatları, ABD ve İran arasındaki askeri gerilimlerin tırmanmasıyla birlikte doların güçlenmesi ve petrol fiyatlarının yükselmesinin etkisiyle %2,9 düşerek art arda ikinci günlük kaybını kaydetti.

ABD doları

Dolar endeksi Salı günü yaklaşık %0,25 düşüş göstererek iki haftanın en yüksek seviyesi olan 101,33'ten geriledi ve ABD dolarının başlıca ve ikincil para birimlerinden oluşan bir sepet karşısındaki yükselişinde bir duraklamayı yansıttı.

Genel olarak bilindiği üzere, ABD dolarının zayıflaması, diğer para birimlerini elinde bulunduran alıcılar için dolar cinsinden altını daha cazip hale getirir.

Kar alma işlemlerine ek olarak, yatırımcıların Haziran ayına ait önemli ABD enflasyon verilerinin açıklanmasından önce yeni uzun pozisyonlar oluşturmaktan kaçınması da doların değer kaybetmesine neden oldu. Bu veriler, Federal Reserve'ün bu yıl faiz oranlarını artırıp artırmayacağına dair önemli ipuçları verebilir.

Küresel petrol fiyatları

Petrol fiyatları Salı günü yüzde 3'ün üzerinde artarak, ikinci ardışık seansta da yükselişini sürdürdü ve ABD ile İran arasında Hürmüz Boğazı çevresinde askeri saldırıların yoğunlaşmasıyla bir ayın en yüksek seviyesine ulaştı.

Küresel petrol fiyatlarındaki artış, hızlanan enflasyon konusundaki endişeleri yeniden gündeme getiriyor ve bu durum, dünyanın dört bir yanındaki merkez bankalarını yakın vadede faiz oranlarını artırmaya yöneltebilir.

İran'daki çatışmada son gelişmeler

• ABD güçleri, İran'ın çeşitli şehirlerindeki İslam Devrim Muhafızları Ordusu'na ait askeri tesisleri hedef alan beş saat süren yoğun bir bombalama harekatı gerçekleştirdi.

• ABD Başkanı Donald Trump, Hürmüz Boğazı'ndan geçen mallara %20 gümrük vergisi uygulanmasını ve İran'a yönelik ablukanın yeniden başlatılmasını önerdi.

• ABD Merkez Komutanlığı, İran limanlarına giriş ve çıkış yapan gemilere yönelik deniz ablukasının Salı günü Doğu Zaman Dilimiyle saat 16:00'da yeniden başlatılacağını resmen duyurdu.

• İran Devrim Muhafızları, Körfez ülkelerindeki ABD üslerine ek füze ve insansız hava araçları fırlattığını ve Hürmüz Boğazı'ndan geçmeye çalışan petrol tankerlerini hedef aldığını duyurdu.

ABD faiz oranları

• ABD Merkez Bankası Başkanı Christopher Waller Pazartesi günü yaptığı açıklamada, gelecek verilerin enflasyonun %2 hedefinin oldukça üzerinde kaldığını göstermesi durumunda ABD merkez bankasının "yakın vadede" faiz oranlarını artırması gerekebileceğini söyledi.

• Bu açıklamaların ardından, CME Group'un FedWatch aracı, Federal Reserve'in Temmuz toplantısında faiz oranlarını değiştirmeme olasılığının %68'den %59'a düştüğünü, 25 baz puanlık faiz artırımı olasılığının ise %32'den %41'e yükseldiğini gösterdi.

• Fed'in Aralık toplantısında faizleri değiştirmeme olasılığı da %24'ten %10'a düşerken, 25 baz puanlık bir artış olasılığı %76'dan %90'a yükseldi.

• Yatırımcılar, beklentilerini yeniden değerlendirmek için Salı günü ilerleyen saatlerde açıklanacak olan Haziran ayına ait önemli ABD enflasyon verilerini bekliyor.

Kevin Warsh

GMT saatiyle 14:00'te, Federal Rezerv'in yeni başkanı Kevin Warsh, Washington DC'deki Temsilciler Meclisi Finansal Hizmetler Komitesi önünde ilk altı aylık ifadesini verecek.

Altın görünümü

Finans piyasaları stratejisti Ilya Spivak, potansiyel risklerin geniş yelpazesi göz önüne alındığında piyasaların kararlı adımlar atmakta tereddüt edebileceğini söyledi.

Spivak, yatırımcıların hem Warsh'ın ifadesini hem de tüketici fiyat endeksi verilerini ve Orta Doğu'daki gelişmeleri yakından takip edeceklerini sözlerine ekledi.

SPDR fonu

Dünyanın en büyük altın destekli borsa yatırım fonu olan SPDR Gold Trust'ın varlıkları Pazartesi günü 1.002,45 metrik ton seviyesinde kalarak 2 Temmuz'dan bu yana en düşük seviyesini korudu.