Kripto piyasası Salı günü yükselişe geçti, ancak CoinMarketCap Korku ve Açgözlülük Endeksi 44 seviyesinde sabit kalarak korku ile tarafsızlık arasında bir çizgide kaldı. Bu durum, birçok yatırımcının temkinli davrandığını ve piyasaya yeniden girmeden önce daha net bir onay beklediğini gösteriyor.

Ancak deneyimli yatırımcılar, bu tür temkinliliği genellikle ileride önemli bir yükseliş potansiyelinin işareti olarak görüyor. ETH'nin en büyük altcoin rolü, genellikle genel piyasa için bir sonraki hamleyi işaret ettiğinden, odak noktası şu anda Ethereum'da.

Ethereum yükselişe geçer ve önümüzdeki haftalarda veya aylarda 5.000 doların üzerine çıkmaya hazır görünüyorsa, bu durum altcoin'lerde ivmenin geri dönmesine ve sermayenin daha yüksek riskli token'lara akmasına işaret edebilir. Bu olasılık, bazı yatırımcıları, ön satışında günlük 200.000-300.000 dolarlık girişle yaklaşık 15 milyon dolar toplayan Bitcoin Hyper (HYPER) gibi daha yüksek büyüme potansiyeline sahip küçük sermayeli projelere yönlendiriyor.

Boğalar 9.000 dolara göz dikti

Mevcut ETH tahminleri, artan kurumsal benimsemeyle destekleniyor. BitMine'ın sürekli birikim stratejisi, Michael Saylor'ın Bitcoin stratejisiyle karşılaştırılıyor ve bu da talep baskısını artırıyor. Daha yüksek zincir içi aktivite ve Ethereum'un deflasyonist token mekanikleriyle birleştiğinde, temeller yükselişe geçiyor. ETH ayrıca dün 9 milyar dolarlık rekor seviyedeki stabilcoin girişine ulaştı; bu da kurumsal katılımın bir başka göstergesi.

CryptoElites, Ethereum'un nihayet önemli bir uzun vadeli direnci kırdığını vurgulayarak, bunu "klasik bir çıkış ve yeniden test senaryosu" olarak nitelendirdi. Analistler, buna dayanarak, 2025'te 5.000 dolara ve muhtemelen 9.000 dolara doğru bir yol öngörüyor; bu, mevcut 4.300 doların altındaki seviyelerin iki katından fazla bir artış anlamına geliyor. Donald Dean de buna katılarak, hacim birikiminin de desteğiyle 5.766 dolar, 6.658 dolar ve 9.547 dolar hedefleriyle düşen kama kırılımına işaret etti.

ETH'nin piyasa değeri 9.000 dolara ulaştığında, yaklaşık 500 milyar dolar artacak ve bu da sermayenin daha küçük altcoin'lere yönelmesini sağlayacaktır. Bu senaryo gerçekleşirse, HYPER gibi projelerin büyük kazançlar elde etmesi bekleniyor.

ETH/USD 4.600 doların üzerinde ivme kazanıyor

Ethereum, Eylül ayındaki yükselişini sürdürdü ve 4.070 dolarlık dip seviyesinden %13'ten fazla değer kazandıktan sonra 4.639 dolar civarında istikrar kazandı. Piyasa değeri şu anda 560 milyar dolar civarında ve günlük 27,9 milyar dolarlık hacimle, hem bireysel hem de kurumsal oyuncuların güçlü bir güvene sahip olduğunu gösteriyor.

Kurumsal girişler, ABD spot ETH ETF'leri sayesinde daha da artıyor. Lansmanlarından bu yana 11 milyar dolar yatırım çektiler ve BlackRock'ın iShares Ethereum'u bu alanda başı çekiyor. Balina birikimi de dikkat çekici: 10.000-100.000 ETH tutan cüzdanlar yaz boyunca 6 milyon token ekleyerek toplam varlıklarını 20,6 milyon ETH'ye çıkardı.

Borsadaki bakiyeler 2016'dan bu yana en düşük seviye olan 18,8 milyon ETH'ye gerilerken, stake edilmiş ETH miktarı rekor seviye olan 36,2 milyona ulaştı. Bu arz sıkıntısı, fiyatların yeni talebe verdiği tepkileri artırıyor.

Teknik olarak, ETH/USD paritesi yükselen bir kanalda işlem görüyor ve bu durum, 4.450 doların üzerine çıkış ve güçlü boğa mumlarıyla doğrulanıyor. Temel destekler 4.550 dolar ve 4.425 dolar seviyelerinde (50 günlük SMA ile uyumlu) yer alırken, dirençler 4.760 dolar, 4.945 dolar ve 5.135 dolar seviyelerinde kümeleniyor. RSI'ın 69'dan 60'a gerilemesi, yapıyı bozmadan sağlıklı bir konsolidasyona işaret ediyor.

Ağ gücü yükselişi destekliyor

Ethereum ağının temelleri sağlamlığını koruyor: Ağustos ayında günlük işlem sayısı 1,7 milyona, aktif adres sayısı 800 bine ve akıllı sözleşme çağrıları günlük 12 milyonu aştı. İşlem hacimleri de 24 saat içinde %12,3 artarak 43,4 milyar dolara yükselirken, Bakiye Hacmi yükseliş öncesinde birikme gösterdi.

Uzun vadeli görünüm: 15 bin dolar mı söz konusu?

Analistler, ETH'nin 5.000 doların üzerinde kesin bir çıkış yakalaması durumunda, ETF talebi, kurumsal hazine benimsenmesi ve Katman 2 ölçeklenmesinin de etkisiyle 15.000 dolar civarındaki uzun vadeli bir hedefe giden yolun açılabileceğini öne sürüyor.

ABD'de hisse senedi endekslerinin çoğu Salı günü işlemlere başlarken yükseliş kaydetti. Yatırımcılar Federal Rezerv Başkanı Jerome Powell'ın açıklamalarını beklerken, Dow Jones Sanayi Endeksi ve S&P 500 yeni rekor seviyelere ulaştı.

Bugün ayrıca birkaç Fed yetkilisinin de önemli açıklamalarda bulunması beklenirken, Powell'ın Rhode Island'daki Greater Providence Ticaret Odası tarafından verilecek öğle yemeğinde konuşma yapması bekleniyor.

İşlem performansına gelince, Dow Jones Sanayi Endeksi 15:13 GMT itibarıyla %0,6 (302 puan) artışla 46.688 puana ulaştı. Daha geniş kapsamlı S&P 500 endeksi %0,1 (3 puan) artışla 6.696 puana yükselirken, Nasdaq Bileşik Endeksi %0,2 (53 puan) düşüşle 22.735 puana geriledi.

Salı günü, ABD dolarının çoğu önemli para birimi karşısında değer kazanmasıyla nikel fiyatları düştü. Yatırım fonları ise endüstriyel metalin dip seviyeye ulaşmış olabileceği yönündeki bahislerini sürdürdü.

Nikelin, sadece iki yıl önce Londra Metal Borsası'nın (LME) neredeyse çöküşüne yol açacak kadar büyük bir yükseliş yaşadığına inanmak zor. Ancak bu yılın büyük bir bölümünde, LME piyasası beş yılın en düşük seviyelerine yakın bir seyir izleyerek metrik ton başına 15.000 dolar civarında seyretti.

Paslanmaz çelik üretimi ve elektrikli araç akülerinde kullanılan nikel, Endonezya'daki üretim patlamasının tetiklediği büyük bir arz fazlası nedeniyle baskı altında. LME'nin günlük stok raporları bunu destekliyor; kayıtlı ve kayıt dışı stoklar istikrarlı bir şekilde 308.000 tona yükseliyor; bu, borsanın 2020 başlarında teminat dışı verileri yayınlamaya başlamasından bu yana en yüksek seviye.

Zayıf Piyasa Sinyallerine Rağmen Fonlar Yükselişe Geçiyor

Fonlar geçen yıl nikele karşı oynamış ve Haziran ayına kadar net kısa pozisyonlarını korumuşlardı. Birçok yatırımcı düşüş eğiliminde olsa da, uzun pozisyonlar Nisan ortasından bu yana artış gösteriyor. Net uzun sözleşmeler şu anda 45.321 seviyesinde, yani 272.000 ton seviyesinde. Bu, nikel fiyatlarının LME'nin işlemleri durdurduğu Mart 2022'den bu yana en yüksek yükseliş trendini gösteriyor.

Yine de, LME'deki üç aylık nikel vadeli işlemleri Mayıs ayından bu yana 14.800 ila 16.000 dolar arasında sıkışmış durumda ve çok az ivme gösteriyor. Yükseliş eğilimi, nikelin daha fazla düşememesi durumunda sonunda toparlanması gerektiği şeklindeki ortak mantığa dayanıyor gibi görünüyor.

Endonezya'daki Arz Patlaması Piyasayı Baskılıyor

Endonezya'daki üretim artışı, LME depolarını doldurdu. LME stoklarındaki Çin menşeli nikel, Ağustos 2023'te sıfır seviyesinden geçen ayın sonunda %65'e yükseldi. Bu artış, Endonezya cevherinin ara ürün olarak rafine edilip daha ileri işleme tabi tutulmak üzere Çin'e gönderilmesiyle sağlandı. Endonezya markalı nikel de geçen yıl sisteme doğrudan girmeye başladı ve Ağustos ayında 8.838 ton kaydedildi.

Stokların neredeyse her gün artması göz önüne alındığında, nikel fiyatlarının dayanıklılığı dikkat çekicidir ve bu durum bazı yatırımcıların metalin üretim maliyetlerine yakın bir taban bulmuş olabileceğine inanmasına yol açmaktadır.

Endonezya Üretimi Kontrol Altına Alabilir mi?

Fiyatlarda sürdürülebilir bir toparlanma, büyük ölçüde Endonezya'nın kontrolden çıkan üretimi frenleyip frenleyemeyeceğine bağlı. Macquarie analistlerine göre, diğer üreticilerin çoğu piyasadan çekilmek zorunda kaldı ve son yıllarda yaklaşık yarım milyon tonluk arz piyasadan çekildi. Buna karşılık, Endonezya'nın üretimi artmaya devam ederek, 2025'in ilk yarısında yıllık bazda %21 artışla 1,3 milyon tona, yani küresel üretimin %69'una ulaştı.

Ormancılık izni olmayan maden arazilerine hükümet görev güçlerinin el koyması da dahil olmak üzere, daha sıkı düzenlemelerin işaretleri ortaya çıkıyor. En güçlü araç, maden üretim kotaları olmaya devam ediyor ve Cakarta, yönetimi iyileştirmek ve arzı dengelemek için gelecek yıl yıllık sınırlamaları yeniden uygulamaya koymayı planlıyor.

Bu arada, cevher bulunabilirliği, izinlerdeki gecikmeler, kötü hava koşulları ve düşen tenörler nedeniyle kısıtlandı ve hatta Endonezya'yı 2024'ün başından beri Filipinler'den küçük ama istikrarlı miktarlarda ithalat yapmaya yöneltti. Hükümetin daha fazla sıkılaştırma yapıp yapmayacağı görünümü belirleyecek ve nikel boğaları bunun gerçekleşmesini umuyor.

ABD dolar endeksi ise TSİ 14:56 itibarıyla %0,1 artışla 97,4'e yükseldi ve en yüksek 97,4, en düşük 97,2 seviyesini gördü. Spot nikel fiyatları TSİ 15:07 itibarıyla %1,1 düşüşle ton başına 15.182 dolara geriledi.

Bitcoin Salı günü büyük ölçüde istikrarlı bir seyir izledi ancak bir önceki seansta dijital türev piyasasında yaşanan 1,5 milyar dolarlık büyük düşüşün ardından kayıplarını sürdürdü. Yatırımcılar, piyasanın tarihindeki en büyük opsiyon vade sonlarından birinin öncesinde artan oynaklığa hazırlanıyordu.

Yatırımcılar ayrıca, geçen haftaki faiz indiriminin ardından para politikasının yönüne dair yeni sinyaller verebilecek olan Fed Başkanı Jerome Powell'ın günün ilerleyen saatlerinde yapacağı konuşmayı da bekliyordu.

Son kontrole göre, dünyanın en büyük kripto para birimi, TSİ 01:55'te (GMT 05:55) %0,1 düşüşle 112.711,6 dolara geriledi ve iki haftanın en düşük seviyesine yakın seyretti.

1,5 Milyar Dolarlık Tasfiyeler... ve Powell Odakta

Bitcoin, Pazartesi günü %3'ten fazla değer kaybederek kısa süreliğine 112.000 doların altına indi ve ardından kayıplarının bir kısmını telafi etti. Coinglass verilerine göre, kripto para piyasalarında yaklaşık 1,5 milyar dolarlık uzun pozisyon tek bir günde tasfiye edildi ve bu, aylardır yaşanan en büyük sarsıntı oldu.

400.000'den fazla yatırımcının kaldıraçlı yatırımları silindi. Ether %9'a varan düşüşler yaşarken, Dogecoin gibi altcoin'ler de sert düşüşler yaşadı.

Raporlar, satış dalgasının aşırı kaldıraçlı pozisyonlar ve düşük likidite nedeniyle tetiklendiğini ve bunun da fiyat dalgalanmalarını artırdığını gösteriyor. Opsiyon yatırımcılarının aşırı piyasa hareketlerine göre pozisyon alması, kayıpları daha da artırdı.

Büyük Opsiyonların Son Kullanma Tarihi Yaklaşıyor

Piyasa, Cuma günü kripto opsiyonlarında büyük bir sona erme bekliyor. Deribit'ten alınan veriler, 23 milyar doların üzerinde Bitcoin ve Ether sözleşmesinin sona ereceğini gösteriyor ve bu, kayıtlara geçen en büyük olaylardan biri.

Fed Politikası ve Enflasyon Verileri Gündemde

Federal Rezerv bu hafta da odak noktası olmaya devam ediyor. Powell'ın konuşması, Vali Stephen Miran'ın Pazartesi günkü açıklamalarının ardından geldi; önümüzdeki günlerde birkaç Fed yetkilisinin daha konuşma yapması planlanıyor.

Fed geçen hafta faiz oranlarını 25 baz puan indirirken, "noktasal grafik" bu yıl iki indirim daha yapılabileceğini gösteriyordu. Ancak yetkililer, enflasyonun hedefin üzerinde kaldığını ve faiz indiriminin hızının gelecek verilere bağlı olacağını vurgulayarak temkinli bir tavır sergilediler.

Piyasalar ayrıca Fed'in tercih ettiği enflasyon göstergesi olan temel Kişisel Tüketim Harcamaları (PCE) fiyat endeksinin Cuma günü açıklanmasını bekliyor.

Pekin'in Hong Kong'daki Tokenizasyona İlişkin Sessiz Uyarısı

Reuters ayrıca, Çin'in menkul kıymetler düzenleyicisinin, bazı anakara aracı kurumlarına Hong Kong'daki gerçek dünya varlıkları (RWA) tokenleştirme faaliyetlerini durdurmalarını gayri resmi olarak söylediğini bildirdi. Bu durum, Pekin'in dijital ürünlerin sınırlarının ötesinde hızla büyümesi konusundaki endişelerini vurguladı.

Son haftalarda yayınlanan rehber, bu tür ürünlerin gerçek işletmeler tarafından desteklenmesini ve risk yönetimi uygulamalarının iyileştirilmesini amaçlıyordu.

RWA tokenleştirme, tahvil veya gayrimenkul gibi geleneksel varlıkların blok zinciri tabanlı tokenlere dönüştürülmesini içerir. Hong Kong, küresel bir dijital finans merkezi olma yolundaki çabalarının bir parçası olarak bu sektörü teşvik ediyor ve yeni ürünler sunmak isteyen Çinli aracı kurumları çekiyor.