ABD ve İran arasında iki haftalık ateşkes anlaşmasına varıldığı haberlerinin ardından Bitcoin fiyatı Salı günü haftalık en yüksek seviyesi olan 72.698 dolara yükseldi.

Ancak dünyanın en büyük dijital para birimi o zamandan beri geriledi ve yeni makroekonomik baskıların ortaya çıkmasıyla toparlanma riski artabilir.

Bitcoin, Salı günü dört saatten kısa bir sürede %6 oranında yükseldi; bu yükseliş, iki savaşan tarafın iki haftalık ateşkes anlaşmasına varmasının ardından küresel borsalardaki toparlanmaya paraleldi.

Bitcoin ve S&P 500 vadeli işlemleri arasındaki artan korelasyon, dijital para biriminin yükselişinin büyük ölçüde Hürmüz Boğazı'nın yeniden açılması olasılığından kaynaklandığını ve bunun da küresel tedarik zincirlerinde geniş çaplı bir şok korkusunu yatıştırdığını gösterdi.

Ancak yükseliş 72.000 dolarlık direnç seviyesinde durdu ve bu da Bitcoin vadeli işlem sözleşmelerinde büyük bir tasfiye olayına yol açarak 150 milyon dolardan fazla uzun pozisyonun tasfiye edilmesine neden oldu.

Ateşkes ihlalleri bir panik dalgasına yol açabilir

ABD Başkanı Donald Trump, İran'ın nükleer programının, gümrük vergileri ve yaptırımların hafifletilmesi karşılığında devre dışı bırakılacağını söyledi.

Ancak ABD Başkan Yardımcısı JD Vance'in ateşkesi "kırılgan bir ateşkes" olarak nitelendirmesinin ardından Bitcoin'e karşı ayı piyasasının tutumu güçlendi.

Bundan sonra, İsrail'in Lübnan'da Hizbullah'a ait yeraltı altyapısını hedef alan "Ebedi Karanlık Operasyonu" adını verdiği askeri operasyonu başlatmasının ardından, Levant bölgesinde anlaşma şartlarının tekrar tekrar ihlal edildiğine dair haberler ortaya çıktı.

İsrail, İran ile yapılan ateşkesin Hizbullah'a karşı operasyonlarını kapsamadığını ve stratejik bağımsızlığını vurguladığını belirtirken, geçici anlaşmaya aracılık eden Pakistan ise anlaşmanın bölgedeki gerilimlerin daha geniş çapta azalmasına bağlı olduğunu söylüyor.

8 Nisan'da İran Parlamentosu Başkanı, ABD yönetiminin anlaşmanın yol haritasının ruhuna aykırı davrandığını söyledi. İran ayrıca, müttefiklerine yönelik saldırılar derhal durdurulmazsa saldırılarına yeniden başlayacağı tehdidinde bulundu.

Sürekli bir gerilim azaltma süreci petrol fiyatlarının düşmesine ve küresel enflasyon baskılarının azalmasına yol açabilirken, yeni bir gerilim artışı özellikle Bitcoin'in teknik yapısının kırılganlığı göz önüne alındığında, finansal açıdan daha yıkıcı olabilir.

Bitcoin, geçtiğimiz hafta 70.000 dolar seviyesini aşmakta zorlandı ve bu seviyeyi tekrar kaybederse, 64.000 dolarlık psikolojik destek seviyesini yeniden test edebilir.

Federal Rezerv tutanakları faiz oranlarına ilişkin belirsizliği artırıyor.

ABD Merkez Bankası (Federal Reserve), 17 ve 18 Mart tarihlerinde yapılan son Federal Açık Piyasa Komitesi (FOMC) toplantısının tutanaklarını Çarşamba günü yayınladı. Toplantıda faiz oranlarının %3,5 ile %3,75 arasında tutulması yönünde 11'e 1 oyla karar alındı.

Resmi açıklamalar bu yıl faiz oranlarında indirim olasılığını gösterse de, tutanaklar enflasyonun artan enerji maliyetleri nedeniyle kontrolden çıkmaması durumunda harekete geçilmesi yönünde bir fikir birliğinin olduğunu ortaya koydu.

Normalde faiz oranlarının düşürülmesi dijital para birimleri için olumlu bir faktör olarak kabul edilir, ancak herhangi bir belirsizlik belirtisi veya faiz indiriminin ertelenmesi olasılığı, kripto para piyasası gibi hassas piyasaları olumsuz etkileyebilir.

Bazı yetkililer faiz oranlarının yakında düşürülebileceği konusunda iyimserlik ifade ederken, diğerleri ise sürekli fiyat artışını frenlemek için bunun tam tersinin gerekli olabileceği konusunda uyardı.

Bu belirsizlik, oynaklığın hakim olduğu bir dönemde Bitcoin için bir başka engel daha oluşturabilir.

CME Group'un FedWatch adlı aracına göre, piyasalar faiz oranlarının mevcut %3,5 ile %3,75 aralığında kalma olasılığını %75,6 olarak fiyatlandırıyor.

Son güncellemeye göre, Bitcoin'in fiyatı son yirmi dört saatte %1,2 oranında düştükten sonra 70.900 doların biraz üzerinde işlem görüyordu.

Ortadoğu'daki kırılgan iki haftalık ateşkesin ne kadar süreceği konusundaki şüphelerin artması ve nakliye şirketlerinin transit geçişe yeniden başlamakta tereddüt etmesi nedeniyle hayati önem taşıyan Hürmüz Boğazı'ndan enerji akışına yönelik kısıtlamaların devam edeceği endişelerinin yükselmesiyle petrol fiyatları Perşembe günü %3'ten fazla arttı.

Brent petrol vadeli işlemleri 12:44 GMT itibarıyla 3,41 dolar veya %3,6 artarak varil başına 98,16 dolara ulaşırken, ABD Batı Teksas Ham Petrolü (WTI) ise 4,74 dolar veya %5 artarak varil başına 99,15 dolara yükseldi.

Piyasadaki iyimserliğin ateşkesin boğazın yeniden açılmasına yol açacağı beklentisiyle WTI, Nisan 2020'den bu yana en büyük günlük düşüşünü kaydetti ve her iki gösterge de önceki işlem seansında varil başına 100 doların altına düştü.

Askeri gerilimin tırmanması anlaşmayı tehdit ediyor.

Ancak İsrail, Perşembe günü Lübnan'da ek hedefleri bombaladı; bu da savaşın başından beri komşusuna yönelik en büyük saldırılarının ardından ateşkesi daha da tehlikeye attı ve 250'den fazla kişinin ölümüne yol açarak ABD Başkanı Donald Trump tarafından ilan edilen ateşkesi bozma tehdidi oluşturdu.

Analistler, piyasa katılımcılarının jeopolitik risk primini fiyatlardan tamamen kaldırmaya henüz hazır olmadıklarını belirterek, ABD ve İran arasındaki görüşmelerin petrol akışları için ne anlama geleceği konusunda henüz bir netlik olmadığını da sözlerine ekledi.

SEB Research analisti Ole Hvalbye şunları söyledi: "Çatışma bölgeleri arasında her yerde barış görüşmeleri yapılabilir, ancak boğazdan daha fazla ham petrol veya sıvılaştırılmış doğal gaz pompalanmadığı sürece enerji fiyatları düşmeyecektir."

"Dün gördüğümüz düşüşün büyük ölçüde abartıldığını" da sözlerine ekledi.

Bu boğaz, Irak, Suudi Arabistan, Kuveyt ve Katar gibi Körfez ülkelerinden gelen petrol arzını küresel pazarlara bağlıyor ve dünya petrol ve doğalgaz arzının yaklaşık %20'si normalde buradan geçiyor.

Riskler hızla ortadan kaybolmayacak.

Gemi takip verileri, İran ile Amerika Birleşik Devletleri arasında iki haftalık ateşkes anlaşmasına rağmen, son yirmi dört saat içinde Hürmüz Boğazı'ndan bir petrol tankeri ve beş kuru yük gemisinin geçtiğini gösterdi.

Ancak, Kpler, Lloyd's List Intelligence ve Signal Ocean'dan elde edilen verilere göre, 28 Şubat'ta İran'a karşı Amerikan-İsrail savaşının başlamasından bu yana, hayati öneme sahip bu koridordan geçen gemi sayısı birkaç gemiyi bile geçmediği için trafik neredeyse tamamen durmuş durumda.

Wealth Club'ın para ve piyasalar bölümü başkanı Susannah Streeter, "Sevkiyatlar yeniden başlasa bile, riskler bir gecede ortadan kaybolmayacak" dedi.

Ayrıca, yoğun askeri varlık nedeniyle tankerlerin mayın döşenmiş sularda seyretmek zorunda kalabileceğini, bunun da sigorta primlerini ve nakliye maliyetlerini yüksek tutacağını sözlerine ekledi.

Nakliye şirketleri Çarşamba günü, Hürmüz Boğazı'ndan geçişlere yeniden başlamadan önce ateşkesin şartları konusunda netliğe ihtiyaç duyduklarını belirtmişti.

İran medyasında yer alan bilgilere göre, İran gemiler için güvenli geçiş rotalarını ve mayınlardan kaçınma yollarını gösteren haritalar yayınladı.

Enerji tesislerine yönelik tehditler devam ediyor.

Petrol sektöründen bir kaynağa göre, İran'ın ateşkes ilanından sonra komşu ülkelerdeki tesisleri bombalaması nedeniyle bölgedeki petrol tesisleri tehdit altında kalmaya devam ediyor; bu tesisler arasında kapalı boğazı bypass etmek için kullanılan Suudi Arabistan'daki bir boru hattı da bulunuyor.

Kuveyt, Bahreyn ve Birleşik Arap Emirlikleri de İran'ın füze ve insansız hava aracı saldırıları gerçekleştirdiğini bildirdi.

Petrol fiyat tahminlerinin ayarlanması

Bu arada Goldman Sachs, ateşkesin ardından 2026'nın ikinci çeyreğinde petrol fiyatlarına ilişkin tahminlerini düşürerek, Brent petrolünün ortalama fiyatının varil başına 90 dolara, WTI'nin ise varil başına 87 dolara ulaşmasını bekledi.

Bankanın daha önceki beklentisi, Brent petrolünün ortalama fiyatının 99 dolara, WTI petrolünün ise 91 dolara ulaşmasıydı.

Perşembe günü döviz piyasalarında temkinli bir sakinlik hakimdi; yatırımcılar, ABD ve İran arasındaki ateşkesin ne kadar süreyle geçerliliğini koruyacağını yakından takip etti. Ateşkesin ilanından sadece bir gün sonra dolar geniş çaplı bir düşüş yaşanmıştı.

Süregelen Gerilimler Piyasaları Tedirgin Ediyor

İsrail'in Lübnan'da İran destekli Hizbullah milislerine karşı paralel savaşını sürdürmesiyle ateşkes kırılgan görünmeye başladı. Bu arada Tahran, hem İsrail'i hem de Amerika Birleşik Devletleri'ni anlaşmayı ihlal etmekle suçlayarak, barış görüşmelerine devam etmenin "mantıksız" olacağını belirtti.

- Hürmüz Boğazı, izinsiz gemilerin geçişine kapalı kaldı.

- Nakliye şirketleri, taşıma işlemlerine yeniden başlamadan önce daha fazla açıklık beklediklerini bildirdi; bu da petrol fiyatlarının yükselmesine neden oldu.

- Başkan Donald Trump, Tahran anlaşmaya tam olarak uyana kadar tüm ABD gemilerinin, uçaklarının ve askeri güçlerinin İran içindeki ve çevresindeki konumlarında kalacağını belirtti.

Bu belirsizlik, döviz piyasalarını gerilim ve beklenti içinde tuttu.

Önemli Para Birimi Hareketleri

- Euro, 1,1661 dolar seviyesinde istikrar kazandı. Çarşamba günü %0,6 oranında yükselen Euro, işlem seansının ilerleyen saatlerinde 1,1721 dolar ile bir ayın en yüksek seviyesine ulaştıktan sonra geri çekilmişti.

- İngiliz Sterlini de benzer bir trend izleyerek Çarşamba günü %0,77'lik bir yükselişin ardından 1,348 dolarlık seans zirvesinden geri çekilerek 1,3393 dolarda istikrar kazandı.

- Japon Yeni hafifçe değer kaybetti, dolar ise Çarşamba günü kısa süreliğine 158 yen seviyesinin altına düştükten sonra %0,2 artışla 158,9 yene yükseldi.

MUFG Bank'ın EMEA Küresel Piyasalar Araştırma Başkanı Derek Halpenny, Hürmüz Boğazı kapalı kaldığı sürece "tüm ateşkes anlaşmasının kırılgan kalacağını" belirtti. Doların kısmen toparlandığını ancak piyasa hareketlerinin sınırlı kaldığını da sözlerine ekledi. Ayrıca, Pakistan'da planlanan görüşmelerin, Çarşamba günkü piyasa hareketlerinin tamamen tersine dönmesini sınırlamaya yardımcı olduğunu açıkladı.

Arka Planda Ekonomik Veriler

Küresel ekonomiye dair bazı veriler açıklanmış olsa da, bunlar savaşla ilgili haberlerin gölgesinde kaldı.

- Hükümet tarafından yapılan bir anket, Japonya'da tüketici güveninin Mart ayında üç ay sonra ilk kez düştüğünü gösterdi.

- Bu durum, Orta Doğu savaşının ekonomi üzerindeki etkisine ilişkin endişeleri artırarak, Japonya Merkez Bankası'nın faiz artırımı kararını potansiyel olarak karmaşık hale getirebilir.

- Japonya Merkez Bankası Başkanı Kazuo Ueda, Parlamentoya yaptığı açıklamada, reel faiz oranlarının açıkça negatif kaldığını ve bunun da ülkedeki finansal koşulları elverişli kıldığını belirtti.

Amerika Birleşik Devletleri'nin Perşembe günü ilerleyen saatlerde Şubat ayına ait Kişisel Harcamalar verilerini ve Kişisel Tüketim Harcamaları (PCE) endeksini açıklaması bekleniyor. Ancak bu veriler savaş öncesi dönemi kapsadığından, piyasalar üzerinde önemli bir etki yaratması olası değil.

Diğer Para Birimlerinde Göreceli İstikrar

- İsviçre frangı, dolar karşısında 0,7913 frank ve euro karşısında 0,9228 frank seviyesinde istikrarlı kaldı.

Avustralya doları %0,3 oranında değer kaybederek 0,7024 dolara geriledi.

Avrupa piyasalarında altın fiyatları Perşembe günü üç gün sonra ilk kez düşüş göstererek, kar satışları ve ABD dolarının toparlanması nedeniyle üç haftanın en yüksek seviyesinden geri çekildi. Bu geri dönüş, ABD ve İran arasındaki kırılgan iki haftalık ateşkesin ne kadar süreceği konusunda yatırımcı endişelerinin artmasıyla aynı zamana denk geliyor.

Küresel petrol fiyatlarının yeniden yükselmesiyle birlikte, Federal Rezerv'in bu yıl faiz oranlarını sabit tutması veya hatta artırması olasılığı yeniden gündeme geldi. Yatırımcılar şimdi para politikasının gelecekteki seyrini yeniden değerlendirmek için önümüzdeki kritik ABD ekonomik verilerine odaklanıyor.

Fiyat genel bakışı

* Altın fiyatları bugün: Altın fiyatı, açılış seviyesi olan (4.719,27 $)'dan %0,45 düşüşle (4.698,88 $)'a geriledi ve en yüksek seviye olarak (4.698,88 $) kaydetti.

Çarşamba günü piyasa kapanışında altın, iki haftalık ateşkes ilanının ardından doların değer kaybetmesiyle desteklenerek %0,35 artışla art arda ikinci günlük kazancını kaydetti ve ons başına 4.857,56 dolar ile üç haftanın en yüksek seviyesine ulaştı.

ABD doları

Dolar endeksi Perşembe günü yaklaşık %0,2 artarak dört haftanın en düşük seviyesi olan 98,53 puandan toparlanmaya başladı. Küresel para birimleri sepetindeki bu toparlanma, daha güçlü bir doların diğer para birimlerini elinde bulunduranlar için altını daha pahalı hale getirmesi nedeniyle altın üzerinde aşağı yönlü baskı oluşturuyor.

Piyasalar, Çarşamba günü başlayan ateşkesin ne kadar süreceği konusunda temkinli bir şekilde değerlendirme yapıyor. İsrail'in Lübnan'a düzenlediği ve 254 kişinin ölümüne yol açan şiddetli askeri saldırıların ardından gerilim yüksek seviyede kaldı ve Tahran'dan sert kınamalarla karşılandı; bu durum diplomatik süreç üzerinde belirsizlik gölgesi yarattı.

Matsui Securities'te piyasa analisti olan Sho Suzuki şunları belirtti: "Ateşkesin sürdürülebilirliği veya nihai bir anlaşmaya varılmasının temel olasılığı konusunda şüpheler ortaya çıkmaya başlamış olabilir."

İran savaşıyla ilgili son gelişmeler

ABD Başkan Yardımcısı JD Vance, ateşkesi "kırılgan bir ateşkes" olarak nitelendirerek, Trump'ın "ilerleme kaydetmeye hevesli" olduğunu belirtti.

İran Parlamentosu Başkanı, Amerika Birleşik Devletleri'nin ateşkes anlaşmasını zaten ihlal ettiğini iddia etti.

* Ateşkes, İsrail ve Hizbullah arasındaki çatışmaları durdurmayı başaramadı; Washington, Lübnan'ın anlaşmanın kapsamı dışında olduğunu savunurken, Tahran ise bunun anlaşmanın temel bir maddesi olduğunu ısrarla belirtiyor.

İran, Lübnan'daki saldırıların ardından barış görüşmelerinin "mantıksız" olacağını belirtmişti; ancak her iki taraf da Pakistan'da görüşmeler için hazırlık yapıyor.

Küresel petrol fiyatları

Küresel petrol fiyatları Perşembe günü %1'den fazla artarak haftalarca süren düşük seviyelerinden toparlandı. Hürmüz Boğazı'nın tankerlere tekrar kapatılabileceğine dair yenilenen endişeler, küresel arz istikrarı konusundaki kaygıları yeniden alevlendirdi.

ABD faiz oranları

* CME FedWatch aracına göre: Nisan ayında faiz oranlarının değişmeden kalma olasılığı %98 iken, 25 baz puanlık bir artış olasılığı %2'dir.

* Aktif çatışmalardaki duraklama bazı yatırımcıların yılın ilerleyen dönemlerinde faiz indirimlerini fiyatlandırmasına yol açsa da, enerji fiyatlarındaki toparlanma ve jeopolitik istikrarsızlık bu görünümü sorguluyor.

* Yatırımcılar, beklentilerini netleştirmek için Perşembe ve Cuma günleri açıklanması planlanan ekonomik büyüme ve manşet enflasyona ilişkin kritik ABD verilerini bekliyor.

Altın performansına ilişkin beklentiler

Marex analisti Edward Meir, "Ateşkes, piyasaları sakinleştirmeye ve baskıları hafifletmeye yardımcı oluyor ve potansiyel olarak Fed'in faiz indirimlerinin önünü açıyor ki bu da altın için olumlu bir durum" dedi. Bununla birlikte, durumun "son derece kırılgan" kaldığı ve müzakerelerin başarısız olması durumunda mevcut piyasa toparlanmasının kısa ömürlü olabileceği konusunda uyardı.

SPDR fonu

Dünyanın en büyük altın destekli borsa yatırım fonu olan SPDR Gold Trust'ın altın rezervleri Çarşamba günü 1,43 metrik ton azalarak toplam 1.052,99 metrik tona düştü ve 20 Şubat'tan bu yana en yüksek seviyesinden geriledi.