Endonezya'nın nikel endüstrisi, hükümetin nikel cevheri üretimini kısıtlama kararı almasının ardından hammadde tedarikindeki daralmanın etkilerini hissetmeye başladı; bu durum birçok eritme tesisinin işletme oranlarını düşürmesine ve üretimi azaltmasına yol açtı.

Nikel fiyatları, değişen piyasa dinamiklerinin bir kısmını yansıtarak, spot nikelin 15:26 GMT itibarıyla ton başına 18.300 dolara gerilemesiyle %2,3 düşüş gösterdi.

Endonezya Enerji Bakanlığı, ülkenin 2026 yılı nikel cevheri üretim kotasını geçen yıl üretilen 320 milyon tondan 260 ila 270 milyon metrik tona düşürdü. Yeni hedef, sektörün bu yıl için tahmin ettiği 340 ila 350 milyon tonluk talebin de oldukça altında kalıyor.

Yıllarca süren ve küresel nikel fiyatları üzerinde büyük baskı oluşturan arz fazlasının ardından üretim kesintileri uygulamaya konuldu.

Eritme tesislerinin kullanım oranı düşüyor

Endonezya nikel sanayi birliğine göre, döner fırınlı elektrikli fırın (RKEF) nikel eritme tesislerindeki kullanım oranları bir yıl öncesine kıyasla %84'ten %76'ya düştü.

Sektör grubunun başkanı Arif B. Kusuma, Cuma günü Endonezya'nın Kritik Madenler Konferansı'nda yaptığı konuşmada, Güney Sulawesi ve Orta Sulawesi'deki birçok üretim hattının kapasitesinin %50'sinden daha azına düştüğünü söyledi.

Operatörlerin, fırınları tamamen kapatmaktan kaçınmak için minimum üretim seviyelerini koruduklarını, çünkü atıl durumdaki fırınları yeniden çalıştırmanın pahalı olduğunu ve birkaç ay sürebileceğini açıkladı.

Hükümet, yeni bir arz fazlasının önüne geçmeyi hedefliyor.

Endonezya Ulusal Ekonomi Konseyi üyesi Septian Hario Seto, yıllarca süren arz fazlasının nikel fiyatları üzerinde önemli bir baskı oluşturmasının ardından üretim kontrollerinin gerekli hale geldiğini söyledi.

Seto, "Üretimi kontrol altına almazsak, 2026'da nikel piyasası tarihindeki en büyük arz fazlasını göreceğimize inanıyorum" dedi.

Dünyanın en büyük nikel üreticisi Endonezya'dan kaynaklanabilecek olası arz kıtlığı konusunda yatırımcıların endişelenmesiyle, Londra Metal Borsası'nda nikel fiyatları 6 Mayıs'ta ton başına 20.000 dolara yükselerek Mayıs 2024'ten bu yana en yüksek seviyesine ulaştı.

Seto, Endonezya için ton başına 18.000 ila 20.000 dolar arasındaki fiyat aralığının "ideal seviye" olduğunu belirtti.

"Fiyatların bu aralıkta kalmasını isteriz, ancak nikel fiyatlarının ton başına 20.000 doların üzerine çıkmasını kesinlikle beklemiyoruz çünkü bu son kullanıcılar için sorun yaratır," dedi.

Büyük üretici kotasını tüketti.

Bu arada, Fransız madencilik şirketi Eramet'in kısmen sahibi olduğu Endonezya merkezli PT Weda Bay Nickel şirketi, Mayıs ayı sonunda madencilik kotasını tükettikten sonra nikel cevheri üretimini askıya aldı.

Şirket, faaliyetlerine yeniden başlamak için ek üretim tahsisi başvurusunda bulunmayı planlıyor.

Bu gelişmeler, politika yapıcıların üretici karlılığını piyasada uzun süreli bir arz fazlası döneminin riskiyle dengelemeye çalışmasıyla birlikte, Endonezya'nın küresel nikel arzını yönetmede giderek daha aktif bir rol oynadığını vurgulamaktadır.

Kanada'nın işgücü piyasası Mayıs ayında şaşırtıcı derecede güçlü bir performans sergiledi; istihdamda keskin bir artış ve işsizlik oranında düşüş görüldü. Bu durum, yavaşlayan büyümeye rağmen ekonominin birçok ekonomistin tahmin ettiğinden daha dirençli olduğunu gösteriyor.

Cuma günü açıklanan verilere göre, Kanada ekonomisi Mayıs ayında 87.800 yeni iş yaratırken, işsizlik oranı %6,6'ya düştü.

Sonuç, piyasa beklentilerinden önemli ölçüde daha güçlüydü. Reuters tarafından ankete katılan ekonomistler, Nisan ayında kaydedilen altı ayın en yüksek seviyesi olan %6,9'luk işsizlik oranının değişmeden kalmasını ve sadece 10.000 iş artışı öngörmüşlerdi.

Kanada İstatistik Kurumu'na göre, Mayıs ayı 2026'da istihdamda ilk aylık artışı işaret etti ve yıl başından bu yana kaybedilen işlerin yaklaşık %80'inin geri kazanılmasına yardımcı oldu.

Son büyük istihdam artışı Ekim 2025'te kaydedilmişti.

Ekonomik yavaşlamaya rağmen direnç

Bir yıldan uzun süredir Kanada ekonomisi, ABD gümrük vergileri ve devam eden ticaret belirsizliğinin baskısıyla karşı karşıya kaldı; bu durum kilit sektörleri ağır şekilde etkiledi, iş kayıplarına yol açtı ve genel olarak ekonomideki istihdam ve yatırım faaliyetlerini zayıflattı.

Kanada, yıllık bazda art arda iki çeyrek ekonomik daralma kaydettikten sonra, ilk çeyreğin sonunda teknik bir durgunluğa girdi.

Ancak, yaygın iş kayıplarının olmaması ve çeşitli sektörlerdeki büyümenin devam etmesi göz önüne alındığında, ekonomistler ülkenin gerçek bir durgunluk dönemi yaşayıp yaşamadığı konusunda hâlâ farklı görüşlere sahipler.

Kanada İstatistik Kurumu'nun bildirdiğine göre, inşaat sektörü Mayıs ayında 26.800 yeni iş imkanı yaratırken, bilgi, kültür ve eğlence sektörü 19.300 pozisyon artışı kaydetti.

Ulaşım ve depolama sektöründe 18.700 iş artışı yaşanırken, konaklama ve yiyecek-içecek hizmetleri sektöründe 17.000 yeni iş pozisyonu oluşturuldu.

Öte yandan, toplam istihdamın yaklaşık %14'ünü oluşturan toptan ve perakende ticaret sektörü yaklaşık 35.000 iş kaybetti.

Sibley Creek Economic Research'ün Baş Ekonomisti Jay Zhao-Murray, raporun Kanada ekonomisinin daha derin bir durgunluğa girmediğine dair cesaret verici kanıtlar sunduğunu söyledi.

Zhao-Murray, "Bunlar Kanada ekonomisi için olumlu gelişmeler ve Kanada'nın resesyona girdiği yönündeki düşünceyi ortadan kaldırmaya yardımcı olmalı" dedi.

İşgücü piyasasının temel olarak güçlü bir yapı sergilemeye devam ettiğini ve bunun da Kanada Merkez Bankası'na gelecek haftaki politika toplantısında faiz oranlarını değiştirmeme olanağı sağlayabileceğini sözlerine ekledi.

Büyüme tam zamanlı istihdamda yoğunlaşmıştır.

Ekonomistler ayrıca, Kanada'nın kısmen ev sahipliği yapacağı yaklaşan FIFA Dünya Kupası hazırlıklarının, Haziran ve Temmuz aylarında belirli sektörlerdeki istihdama ek destek sağlayabileceğini de belirtti.

Mayıs ayındaki istihdam artışının neredeyse tamamı, 154.000 pozisyonluk artışla tam zamanlı işlerden kaynaklandı ve yılın ilk dört ayında kaydedilen kayıpların büyük bir kısmını telafi etti.

Bu arada, yarı zamanlı istihdam 66.200 kişi azaldı.

Kanada Merkez Bankası tarafından enflasyon baskılarının bir göstergesi olarak yakından izlenen, kadrolu çalışanların ortalama saatlik ücretlerindeki artış oranı, Nisan ayındaki %4,8'den Mayıs ayında yıllık bazda %3,2'ye geriledi.

Genç işsizliği de iyileşme göstererek 0,9 puanlık bir düşüşle %13,4'e geriledi ve Ocak ayından bu yana ilk kez düşüş kaydetti.

Piyasa tepkisi

Raporun yayınlanmasının ardından Kanada doları, ABD doları karşısında %0,12 değer kazanarak 1,3889 Kanada dolarına yükseldi; bu da yaklaşık 0,72 ABD dolarına denk geliyor.

Kanada'da iki yıllık devlet tahvillerinin faiz oranları 9,5 baz puan artarak %2,762'ye yükseldi.

Piyasalar ayrıca gelecekteki politika sıkılaştırmasına ilişkin beklentileri artırdı ve yıl sonuna kadar Kanada Merkez Bankası'nın 25 baz puanlık bir faiz artırımını tamamen fiyatlandırdı; bu tür bir hamle için en olası zamanlama ise Aralık ayı olarak görülüyor.

ABD işgücü piyasası Mayıs ayında beklenmedik bir şekilde hızlanan iş artışıyla güçlü bir performans daha sergiledi ve yüksek enerji fiyatlarına ve süregelen enflasyon baskılarına rağmen ekonominin direncini vurguladı.

ABD Çalışma İstatistikleri Bürosu'nun Cuma günü yayınladığı rapora göre, mevsimsel olarak düzeltilmiş bazda tarım dışı istihdam 172.000 kişi arttı. Bu, Nisan ayındaki 179.000 kişilik revize edilmiş artışın ardından geldi ve ekonomistlerin sadece 80.000 kişilik bir artış beklentisini önemli ölçüde aştı.

Bu arada, işsizlik oranı piyasa tahminleriyle paralel olarak %4,3 seviyesinde sabit kaldı.

PNC'nin Baş Ekonomisti Gus Faucher, işgücü piyasasının şu anda bir yıl öncesine göre daha güçlü olduğunu ve yüksek enerji maliyetlerine ve genel enflasyon baskılarına rağmen dikkat çekici derecede dirençli kaldığını söyledi.

Faucher, "İşgücü piyasasının desteğe ihtiyaç duyduğuna dair hiçbir işaret yok" dedi.

Geniş tabanlı işe alım kazanımları

Mayıs ayındaki rapor, çeşitli sektörlerde işe alımlarda daha geniş bir artış olduğunu gösterdi.

Eğlence ve konaklama sektörü, istihdam yaratımında başı çekerek 70.000 yeni pozisyon ekledi; bu rakam, geçen yılki ortalama aylık 14.000'lik artışın çok üzerinde.

Yerel yönetimler 55.000 yeni iş imkanı yaratırken, son yıllarda istihdam artışının başlıca itici güçlerinden biri olan sağlık sektörü de uzun vadeli ortalamasına yakın bir oranda, yaklaşık 35.000 yeni pozisyon oluşturdu.

Sosyal yardım sektörü 12.000 yeni iş imkanı daha yarattı.

Ortalama saatlik kazançlar ay boyunca %0,3 artarken, bir önceki yıla göre %3,4 yükseldi ve piyasa beklentilerini karşıladı.

daha güçlü bir işgücü piyasası görünümü

Bu rapor, şirketlerin hem işe alım hem de işten çıkarma oranlarında düşüşle karakterize edilen temkinli bir işe alım stratejisi benimsediği, nispeten mütevazı beklentilerin yaşandığı bir dönemin ardından geldi.

İş kazanımları sınırlı sayıda sektörde yoğunlaşmış olsa da, yapay zekanın istihdam üzerindeki etkisiyle ilgili artan endişelere rağmen işten çıkarmalar nispeten düşük seviyede kaldı.

Önceki aylara ilişkin revizyonlar da işgücü piyasasının daha güçlü bir tablosunu ortaya koydu. Nisan ayı istihdam verileri 64.000 artırılırken, Mart ayı istihdam verileri de 29.000 artırılarak 214.000'e yükseltildi.

ABD Başkanı Donald Trump, geçen yaz zayıf istihdam verileri ve önemli aşağı yönlü revizyonların ardından Çalışma İstatistikleri Bürosu Komiserini görevden almış ve daha sonra William Jay Wiatrowski'yi kurumun geçici başkanı olarak atamıştı.

Navy Federal Credit Union'ın Baş Ekonomisti Heather Long, raporu işe alımlardaki yavaşlamanın sona erdiğinin açık bir işareti olarak nitelendirdi.

Long, "Amerikan şirketleri yeniden işe alım yapıyor," dedi. "Bu, her açıdan güçlü bir istihdam raporu."

Piyasa tepkisi

Verilerin açıklanmasının ardından ABD Hazine tahvil getirileri keskin bir şekilde yükselirken, ABD hisse senedi vadeli işlemleri genel olarak düşüş gösterdi.

İşsizlik oranını hesaplamak için kullanılan hane halkı anketi de olumlu gelişmeler gösterdi; istihdam edilen kişi sayısı 149.000 arttı.

İşgücüne katılım oranı %61,8'de sabit kalırken, iş aramaktan vazgeçenleri ve ekonomik nedenlerle yarı zamanlı çalışanları da kapsayan daha geniş kapsamlı işsizlik oranı %8,1'e geriledi.

Federal Rezerv politikası için çıkarımlar

Beklenenden daha güçlü gelen istihdam verileri, kısa vadede Federal Rezerv'in faiz indirimine ilişkin beklentileri azaltabilir.

Morgan Stanley Varlık Yönetimi Baş Ekonomik Stratejisti Ellen Zentner, güçlü işgücü piyasası koşullarının Federal Rezerv'i sıkı bir şekilde bekle gör modunda tuttuğunu ve enflasyonun şu anda ön plana çıktığını söyledi.

Zentner, "Yakın vadede faiz indirimleri olası görünmüyor," dedi. "Ancak bugünkü raporda enflasyon baskısının olmaması, olası faiz artırımları hakkındaki son tartışmaları bir nebze olsun yatıştırabilir."

Son haftalarda, Federal Rezerv yetkilileri işgücü piyasası koşullarından giderek daha fazla memnun oldular ve dikkatlerini sürekli enflasyon endişelerine yönelttiler; bu da ek faiz indirimleri olasılığını azalttı.

ABD Merkez Bankası (Fed), ekonomik görünüm konusunda daha fazla netlik beklerken bu yıl faiz oranlarını sabit tutma politikasına geçmeden önce, 2025 yılının ikinci yarısında faiz oranlarını 0,75 puan düşürmüştü.

ABD ekonomisi genel olarak da dirençli kalmaya devam ediyor. Gayri safi yurtiçi hasıla ilk çeyrekte yıllık bazda %1,6 oranında büyürken, Atlanta Fed'in tahminleri ikinci çeyrekte yaklaşık %3'lük bir büyüme öngörüyor.

Umman'ın, liman yakınlarında meydana gelen bir patlama nedeniyle yaşanan aksaklıkların ardından Mina El Fahal'deki operasyonların normal şekilde devam ettiğini doğrulamasıyla petrol fiyatlarında Cuma günü fazla bir değişiklik olmadı.

Reuters'ın üç kaynağa dayanarak, nakliye rıhtımlarının yakınında meydana gelen bir patlamanın ardından petrol yükleme faaliyetlerinin durdurulduğunu bildirmesinin ardından, Umman Petrol Geliştirme Şirketi liman operasyonlarının etkilenmediğini açıkladı.

Umman, bu liman üzerinden günde 800.000 ila 900.000 varil ham petrol ihraç ediyor.

Brent petrol vadeli işlemleri, Perşembe günü %2,84 düşüşle kapanmasının ardından, TSİ 11:21 itibarıyla varil başına 6 sent veya %0,06 artarak 95,09 dolara yükseldi.

ABD Batı Teksas Orta Ham Petrolü, önceki seansta yaşanan %3,1'lik düşüşün ardından varil başına 15 sent veya %0,16 artarak 93,19 dolara yükseldi.

Son dönemdeki geri çekilmeye rağmen, her iki gösterge de üç haftanın ardından ilk haftalık kazançlarını elde etme yolunda ilerliyor; Brent yaklaşık %4,2, WTI ise yaklaşık %6,7 oranında yükseldi.

Ortadoğu'daki çatışmaların tırmanması ve ABD ile İran arasındaki barış görüşmelerinde ilerleme kaydedilememesi fiyatları desteklerken, Hürmüz Boğazı'ndan geçen gemi trafiği kısıtlı kalmaya devam ediyor. Küresel petrol arzının yaklaşık beşte biri normalde bu stratejik su yolundan geçiyor.

Commerzbank analistleri, Washington ve Tahran arasında bir atılım umutlarının bir kez daha azalmasının ardından Brent petrol ve Avrupa doğalgaz fiyatlarının bu hafta hafifçe yükseldiğini söyledi.

Ancak banka, beklenenden yüksek petrol stokları, yön değiştirmiş ihracat akışları ve zayıf küresel talep nedeniyle Brent petrolünün kazançlarının sınırlı kaldığını belirtti.

Bu arada, Hizbullah Genel Sekreteri Naim Kasım, Perşembe günü İsrail ile Lübnan hükümeti arasında ABD arabuluculuğuyla varılan ve düşmanlıkları sona erdirmeyi amaçlayan anlaşmayı reddetti. İran da Lübnan'da ateşkes sağlanmasını Washington ile yapılacak herhangi bir barış anlaşmasının şartı haline getirdi.

ABD Başkanı Donald Trump, İsrail ve Lübnan arasında ilerleme kaydedildiğine inandığını belirterek, Lübnan'ın "barışı hak ettiğini" söyledi.

IG'de piyasa analisti olan Tony Sycamore, sürekli olarak ortaya çıkan çelişkili haberler ve açıklamalar nedeniyle iyimserliğin gölgelendiğini söyledi.

Aynı zamanda, OPEC Genel Sekreteri Haitham Al Ghais'e göre, Orta Doğu'daki çatışmaya ve Hürmüz Boğazı'nın kapanmasına rağmen OPEC, bu yıl küresel petrol talebindeki günlük 1,2 milyon varillik büyüme tahminini korudu.

Nakliye verileri ayrıca, ABD deniz ablukası nedeniyle İran petrol ihracatının son altı yılın en düşük seviyesine düştüğünü gösterdi; ancak Çin'in talebindeki zayıflama da İran ham petrolünün fiyatlarını aşağı çekti.