Gümüşün olağanüstü fiyat hareketleri konusunda uzun bir geçmişi var ve son yükseliş şüphesiz en dikkat çekici olaylardan biri. Kasım ayı sonlarında 50 dolar seviyesinin üzerine çıktığından beri, fiyatlar neredeyse parabolik bir şekilde, belirgin bir duraklama olmaksızın, hızla yükselen bir seyir izledi.

Bundan önce gümüş zaten istikrarlı bir şekilde yükseliyordu ve Donald Trump'ın ikinci başkanlık dönemine seçildiği sırada yaklaşık 23 dolardan işlem görüyordu. Endüstriyel talep, kısıtlı maden arzı ve parasal talep, bu dikkat çekici yükselişte belirleyici rol oynadı. Ancak yükselişin en son aşaması, gümüşün çevrimiçi bir "trend fenomeni" haline gelmesiyle birlikte, perakende yatırımcıların yoğun katılımıyla gerçekleşti.

Doğal olarak, bu seviyelerde bir miktar kar realizasyonu beklenebilir. Yine de, altın 5.000 dolar seviyesine ulaşmadan önce değerli metallere karşı bahis oynamak zordur. Altının gün içi en yüksek seviyesi bugün 4.967 dolardı ve şu anda bu seviyenin yaklaşık 8 dolar altında işlem görüyor.

Gümüş, hem endüstriyel bir emtia hem de parasal bir değer saklama aracı olarak ikili rolü nedeniyle her zaman keskin fiyat dalgalanmalarıyla karakterize edilmiştir. Tarihindeki en ünlü olay, Hunt kardeşlerin 1979 ve 1980 yıllarında gümüş piyasasını ele geçirme girişimidir. Enflasyon ve para değer kaybı korkularıyla motive olan Nelson ve William Hunt, büyük miktarlarda fiziksel gümüş ve vadeli işlem sözleşmesi biriktirdiler.

1980'lerin başlarında, Hunt kardeşler dünyanın serbestçe işlem gören gümüş arzının yaklaşık üçte birini kontrol ediyordu. Yoğun alım baskısı, fiyatları Ocak 1980'de ons başına yaklaşık 6 dolardan tarihi bir zirve olan 50 dolara kadar çıkardı. Borsaların yeni teminat kısıtlamaları getirmesiyle balon patladı ve "Gümüş Perşembesi" olarak bilinen, Hunt ailesinin servetinin büyük bir kısmını yok eden bir piyasa çöküşü yaşandı.

Otuz yıl sonra, gümüş 2011'de bir başka büyük yükseliş yaşadı. 2008 küresel finans krizinin ardından, parasal gevşeme politikaları ve zayıflayan ABD doları yatırımcıları değerli varlıklara yönlendirdi. Gümüş istikrarlı bir şekilde yükseldi ve 1980'deki zirvesine yaklaşarak Nisan 2011'de yaklaşık 49 dolara ulaştı, ancak teminat gereksinimlerinin tekrar yükseltilmesinin ardından keskin bir düzeltme yaşadı. Bu yükselişin, gümüş destekli borsa yatırım fonlarının ortaya çıkmasıyla daha da güçlendiği yaygın olarak düşünülmektedir.

Daha yakın zamanlarda, 2021 başlarında yaşanan "gümüş sıkışması" fenomeni, sosyal medyanın finans piyasaları üzerindeki artan etkisini vurguladı. GameStop'u çevreleyen olaylardan ilham alan Reddit'teki bireysel yatırımcılar, gümüş fiyatlarını yapay olarak baskıladığına inandıkları kurumlara baskı uygulamaya çalıştılar. Fiziksel gümüş ve ETF'lere olan talebi artırmayı ve fiyatları 30 dolara yakın sekiz yıllık zirveye çıkarmayı başarsalar da, küresel gümüş piyasasının büyüklüğü ve likiditesi bu şoku absorbe etti ve Hunt dönemi senaryosunun tekrarını önledi.

Bugün, bireysel yatırımcılar bir kez daha şanslarını deniyorlar. Bu fikir bir süredir internetin çeşitli köşelerinde dolaşıyordu ve yukarı yönlü trendin önemli kazançlar sağlaması ve erken pozisyon alanları ödüllendirmesi çarpıcı ve hatta keyif verici.

Cuma günü, endüstriyel metal olan paladyumun fiyatı, fiyat artış beklentileri ve güçlü yatırım girişleri nedeniyle yükseldi.

UBS, cuma günü müşterilerine gönderdiği bir notta, paladyum fiyat tahminini ons başına 300 dolar artırarak 1.800 dolara çıkardığını ve bunun nedeninin metale yönelik yatırım akışındaki keskin artış olduğunu belirtti.

Analist Giovanni Staunovo, UBS'nin bu revizyonu "son aylardaki yatırım talebinin gücünden kaynaklandığını" belirterek, paladyum piyasasının nispeten küçük boyutunun "sıklıkla keskin fiyat dalgalanmalarına yol açtığını" sözlerine ekledi.

Banka, son dönemdeki fiyat artışının geleneksel endüstriyel kullanımlardan değil, yatırımcıların ABD faiz oranlarının düşmesi, doların zayıflaması ve jeopolitik belirsizliğin artması beklentisiyle pozisyon almalarından kaynaklandığını açıkladı.

Staunovo, "yatırım talebi güçlü kalırsa fiyatlar daha da yükselebilir" diye belirtti, ancak "yatırım talebi olmadığında piyasayı büyük ölçüde dengeli görüyoruz" uyarısında bulundu; bu da UBS'nin altına yatırım yapmayı tercih etmesinin nedenini açıklıyor.

Paladyuma olan talep, son yıllarda, otomotiv katalitik konvertörlerinde kullanımının 2019'da zirveye ulaşmasının ve aynı yıl fiyatların platinin üzerine çıkmasının ardından değişti ve bu durum metalden uzaklaşmaya yönelik ikame eğilimini tetikledi.

Katalitik konvertör kullanmayan elektrikli araçların yaygınlaşması da paladyum talebini olumsuz etkiledi.

Ancak banka, paladyumun 2025 ortalarından bu yana platin ve gümüşle birlikte yükseldiğini ve paladyumun artık "platin'den önemli ölçüde daha ucuz" olduğunu belirterek, UBS'nin katalitik konvertör üreticilerinin "zaman içinde tekrar paladyum kullanmaya başlayacağını" tahmin ettiğini söyledi.

Paladyuma yapılan yatırım faaliyetlerinde belirgin bir artış yaşandı; UBS, 2025 ortalarından bu yana borsa yatırım fonlarındaki payın yükseldiğine ve geçen yılın büyük bölümünde net kısa pozisyonda olduktan sonra vadeli işlem piyasasında spekülatif pozisyonlarda keskin bir artış olduğuna işaret ediyor.

Çin'in de talebi destekleyebileceği düşünülüyor. Staunovo, Guangzhou'da yuan cinsinden platin vadeli işlemlerinin başlatılmasının, platin grubu metaller genelindeki daha geniş ticaret faaliyetinin bir parçası olarak "paladyum talebini desteklemiş olabileceğini" söyledi.

Mart vadeli paladyum işlemleri, GMT saatiyle 14:45 itibarıyla %4,1 artışla ons başına 2.007 dolara yükseldi.

Bitcoin, Cuma günü düşüş yaşayarak zayıf bir haftayı tamamladı. ABD ve Grönland arasındaki gerginliğin azalması ve Strategy'nin büyük miktarda alım yapması, yatırımcıların kripto paralara olan ilgisini canlandırmayı başaramadı.

Asya piyasalarındaki işlem seansında risk iştahı, Japonya Merkez Bankası toplantısı ve ABD Başkanı Donald Trump'ın İran'a karşı askeri harekât olasılığına ilişkin uyarısı nedeniyle sınırlı kaldı.

Buna karşılık, altın ve diğer değerli metaller gibi güvenli liman varlıkları, fiziksel varlıklara olan artan talebin etkisiyle rekor seviyelere yükselirken, Bitcoin sarı metalin performansının oldukça gerisinde kaldı.

Dünyanın en büyük kripto para birimi, ABD Doğu Saatiyle 00:53 (GMT 05:53) itibarıyla %0,5 düşüşle 89.517,3 dolara geriledi.

Bitcoin, olumlu sinyalleri görmezden gelerek haftalık %5'lik bir kayba doğru ilerliyor.

Başkan Trump'ın bu hafta başlarında Grönland konusundaki söylemini yumuşatmasının ardından Bitcoin'de bir miktar yükseliş yaşansa da, kripto para birimi hızla yön değiştirerek bir aylık en düşük seviyelerine doğru geriledi.

Bitcoin, haftalık yaklaşık %5'lik bir kayıp kaydetme yolunda ilerlerken, Bitcoin'in en büyük kurumsal sahibi olan Strategy Inc.'in 2,1 milyar dolarlık kripto para birimi satın aldığını açıklaması da pek destek bulmadı.

Son aylarda, Strategy şirketi Bitcoin piyasaları için de bir endişe kaynağı haline geldi; yatırımcılar, özellikle kripto para biriminin sürekli olarak zayıf fiyat performansı gösterdiği bir dönemde, şirketin bilançosunda Bitcoin tutma stratejisinin uzun vadeli sürdürülebilirliğini sorguluyor.

Kripto para piyasasını düzenlemeyi amaçlayan uzun zamandır beklenen yasa tasarısındaki gecikmeler, ABD merkezli en büyük kripto para borsası olan Coinbase Global Inc.'in tasarıya mevcut haliyle karşı çıkmasının ardından Bitcoin ve genel olarak kripto para fiyatları üzerinde de baskı oluşturdu.

Perakende yatırımcıların Bitcoin'e olan ilgisi büyük ölçüde düşük kaldı; özellikle de yapay zekâya duyulan coşkuyla desteklenen ve sermaye girişlerinin büyük kısmını kendine çeken teknoloji hisseleri daha iyi performans göstermeye devam etti.

Bitcoin fiyatlarının Amerika Birleşik Devletleri'ndeki ve küresel ortalamadaki fiyat farkını ölçen Coinbase Bitcoin Premium Endeksi, kripto para biriminin Aralık ortasından bu yana ABD piyasasında neredeyse sürekli olarak iskonto ile işlem gördüğünü gösterdi. Bu durum, dünyanın en büyük kripto para piyasasındaki bireysel yatırımcı duyarlılığının genel olarak zayıf kaldığına işaret ediyor.

Kripto para fiyatları bugün: altcoinler düşüşte, haftalık sert kayıplara doğru gidiyor.

Diğer kripto paralar da Bitcoin ile birlikte değer kaybetti ve hafta boyunca önemli ölçüde daha büyük kayıplara doğru ilerliyorlardı.

Dünyanın en büyük ikinci kripto para birimi olan Ether, %2,4 düşüşle 2.946,35 dolara geriledi ve haftalık yaklaşık %11,2'lik bir kayıp yaşama yolunda ilerliyor.

XRP %1,5 düşerken, BNB de %0,1'lik hafif bir düşüş yaşadı ve her iki token da haftalık %6 ile %8 arasında kayıp yaşayacak gibi görünüyor.

ABD Başkanı Donald Trump'ın İran'a yönelik tehditlerini yinelemesi ve potansiyel askeri müdahale korkusunu körükleyerek ham petrol arzını aksatabileceği endişelerini artırmasıyla petrol fiyatları Cuma günü tekrar yükseldi; Kazakistan'daki üretim aksamaları ise devam etti.

Mart teslimatlı Brent petrol vadeli işlemleri, GMT 10:26 itibarıyla 76 sent veya %1,2 artarak varil başına 64,82 dolara yükseldi. ABD Batı Teksas Ham Petrolü ise 75 sent veya %1,3 artarak varil başına 60,11 dolara çıktı.

Her iki gösterge sözleşmesi de haftalık yaklaşık %1,1'lik kazanç elde etme yolunda ilerliyordu.

Fiyatlar haftanın başlarında Trump'ın Grönland ile ilgili adımları nedeniyle de yükselmişti, ancak Perşembe günü Avrupa'ya gümrük vergisi uygulama tehditlerinden geri adım atması ve askeri müdahaleyi reddetmesinin ardından yaklaşık %2 oranında düştü.

Trump Perşembe günü yaptığı açıklamada, Danimarka, NATO ve Amerika Birleşik Devletleri'nin Grönland'a "tam erişim" sağlayan bir anlaşmaya vardığını söyledi.

Ancak, ABD'nin İran'a doğru ilerleyen bir "filosu" olduğunu da söyleyen yetkili, bu filonun kullanılmak zorunda kalmayacağı umudunu dile getirirken, Tahran'ı protestocuları öldürmemesi veya nükleer programını yeniden başlatmaması konusunda uyardı.

Bir ABD yetkilisi, uçak gemisi ve güdümlü füze destroyerleri de dahil olmak üzere savaş gemilerinin önümüzdeki günlerde Orta Doğu'ya varacağını söyledi. Amerika Birleşik Devletleri geçen yıl Haziran ayında İran'a karşı hava saldırıları düzenlemişti.

İran, dünyanın ikinci büyük petrol tüketicisi olan Çin'e önemli bir petrol tedarikçisidir.

Öte yandan Chevron, dünyanın en büyük petrol sahalarından biri olan Kazakistan'daki devasa Tengiz sahasında petrol üretiminin henüz yeniden başlamadığını açıkladı. Chevron liderliğindeki işletmeci Tengizchevroil, Pazartesi günü yaptığı açıklamada, bir yangın sonrasında üretimin durdurulduğunu duyurmuştu.