Avrupa piyasasında gümüş fiyatları Çarşamba günü iki haftanın en düşük seviyesine geriledi, üst üste ikinci gün derinleşerek ons başına 37 doların altına geriledi. Bu düşüş, döviz piyasasında ABD dolarının yükselişiyle baskılanıyor.

Özellikle Eylül ayında Fed'in faiz indirimine gitme ihtimaline ilişkin şüphelerin artmasıyla birlikte, ABD para birimine olan talep, mevcut en iyi yatırım aracı olarak güçlü kalmaya devam ediyor.

Yatırımcılar bu beklentileri yeniden değerlendirmek için bugün ilerleyen saatlerde yayınlanacak olan son Federal Rezerv toplantısının tutanaklarını ve yaklaşan Jackson Hole sempozyumunu bekliyor.

Fiyat Genel Bakışı

• Gümüş fiyatları, seansın başlarında 37,44 dolara ulaşmasının ardından, açılış seviyesi olan 37,39 dolardan yaklaşık %1,2 düşüşle ons başına 36,96 dolara geriledi. Bu, 4 Ağustos'tan bu yana en düşük seviye.

• Salı günkü kapanışta gümüş, ABD doları ve Hazine tahvil getirilerindeki artışların baskısı altında %1,7'lik bir kayıpla 30 Temmuz'dan bu yana en büyük günlük düşüşünü yaşadı.

ABD Doları

Dolar endeksi Çarşamba günü %0,15 yükselerek üst üste üçüncü seansta da yükselişini sürdürdü ve 98,44 puana çıkarak bir haftadan uzun süredir en yüksek seviyeye ulaştı. Bu durum, doların ana ve alt dövizlerden oluşan bir sepete karşı güçlü kalmaya devam ettiğini gösteriyor.

Bu yükseliş, yatırımcıların doları en cazip varlık olarak görmeleri ve piyasaların Eylül ayındaki faiz indirimine yönelik fiyatlandırmaya karşı bir tepki beklediği Jackson Hole'da Cuma günü Fed Başkanı Jerome Powell'ın açıklamalarını beklemeleriyle birlikte geldi.

ABD Faiz Oranları

• CME'nin FedWatch aracına göre, piyasalar şu anda Eylül toplantısında 25 baz puanlık bir faiz indirimi olasılığının %83, herhangi bir değişiklik olmaması olasılığının ise %17 olduğunu fiyatlıyor.

• Ekim ayı için piyasalar, 25 baz puanlık bir indirim olasılığının %92, faiz oranlarının değiştirilmemesi olasılığının ise %8 olduğunu fiyatlıyor.

• Yatırımcılar bu beklentileri yeniden fiyatlandırmak için bugünkü Fed tutanaklarını ve Fed'in önemli politika yapıcılarının açıklamalarını yakından takip ediyor.

Gümüş Görünüm

Economies.com olarak, Fed'in açıklamalarının piyasaların beklediğinden daha şahin olması durumunda, Eylül ayında faiz indirimi olasılığının azalacağını ve özellikle altın ve gümüş gibi kıymetli metaller olmak üzere getiri sağlamayan varlıklar üzerinde daha fazla aşağı yönlü baskı oluşturacağını öngörüyoruz.

Avrupa piyasasında altın fiyatları Çarşamba günü yükseldi ve Asya piyasalarında daha önce kaydedilen üç haftalık düşük seviyeden toparlanmaya çalıştı. Bu durum, düşük seviyelerdeki fırsat avcılığının da desteğiyle gerçekleşti.

Ancak toparlanma, Fed'in son toplantı tutanaklarının yayınlanması öncesinde tercih edilen güvenli liman yatırımı olarak satın alınan ABD dolarındaki güçlenmeyle sınırlı kalmaya devam ediyor.

Fiyat

• Spot altın, 1 Ağustos'tan bu yana en düşük seviye olan 3.311,58 dolara gerilemesinin ardından, seansın açılış seviyesi olan 3.315,84 dolardan %0,35 artışla 3.327,65 dolara çıktı.

•Salı günkü kapanışta altın %0,5 değer kaybetti ve güçlenen ABD doları ve yükselen ABD tahvil getirilerinin baskısı altında üst üste ikinci günlük düşüşünü yaşadı.

ABD Doları

Dolar endeksi Çarşamba günü %0,15 yükselerek üst üste üçüncü seansta da kazanımlarını sürdürdü ve 98,44 ile bir haftanın en yüksek seviyesine ulaştı. Bu, ABD para biriminin önemli ve küçük para birimlerine karşı güçlü kalmaya devam ettiğini gösteriyor.

Piyasalar şimdi dikkatini Fed Başkanı Jerome Powell'ın cuma günü Jackson Hole'da yapacağı konuşmaya çevirmiş durumda. Yatırımcılar, önümüzdeki ay faiz indirimine yönelik piyasa fiyatlandırmasına karşı herhangi bir tepki bekliyor.

ABD Faiz Oranları

•CME'nin FedWatch Aracı'na göre, Eylül ayında 25 baz puanlık bir faiz indirimi olasılığı şu anda %83, herhangi bir değişiklik olmaması olasılığı ise %17 olarak fiyatlanıyor.

•Ekim ayı için 25 baz puanlık bir indirim için olasılıklar %92, değişiklik olmaması için ise %8 olarak fiyatlanıyor.

• Yatırımcılar, bugün açıklanacak Fed tutanaklarını ve politika yapıcıların bu beklentileri yeniden değerlendirmeye yönelik yorumlarını, ayrıca Powell'ın Jackson Hole'da yapacağı açıklamaları yakından takip ediyor.

Altın Görünümü

OANDA Asya-Pasifik piyasa analisti Kelvin Wong, son jeopolitik gelişmelerin ardından güçlenen ABD doları ve artan risk iştahının altını olumsuz etkilediğini, piyasaların daha fazla yön belirlemek için Powell'ın Jackson Hole'daki açıklamalarını beklediğini söyledi.

SPDR Altın Vakfı

Dünyanın en büyük altın destekli borsa yatırım fonu olan SPDR Gold Trust'ın varlıkları Salı günü 3,16 metrik ton azalarak 962,21 metrik tona geriledi. Bu rakam, 9 Eylül 2022'den bu yana en yüksek seviye olan 965,37 metrik tona denk geliyor.

İngiltere ekonomisi Çarşamba günü yıllık TÜFE verilerini açıkladı ve Temmuz ayında %3,8'lik bir artış gösterdi. Bu, Ocak 2024'ten bu yana en hızlı artış oldu. Bu, piyasanın %3,7'lik artış beklentisinin ve önceki %3,6'lık okumanın üzerinde gerçekleşti.

Yıllık çekirdek TÜFE de %3,8 artarak hem %3,7'lik piyasa beklentisini hem de önceki %3,7'lik okumayı aştı.

Bu rakamlar, İngiltere Merkez Bankası'nın orta vadeli enflasyon hedefinden fiyatların sürekli olarak farklılaştığını, politika yapıcılar üzerindeki enflasyonist baskıların devam ettiğini ve Eylül ayında faiz indirimi olasılığının azaldığını gösteriyor.

•Bu gelişme İngiliz Sterlini için "olumlu".

İngiliz sterlini, Çarşamba günü Avrupa borsalarında başlıca para birimlerinden oluşan bir sepete karşı değer kaybederek, ABD doları karşısında üst üste üçüncü seansta daha da derinleşerek bir haftanın en düşük seviyesine geriledi. Bu düşüş, yıllık Jackson Hole Ekonomi Sempozyumu öncesinde Amerikan dolarının güçlenmeye devam etmesiyle gerçekleşti.

İngiltere Merkez Bankası'nın (BoE) Eylül ayı faiz indirimi beklentileri, merkez bankasının son politika toplantısı ve güçlü Birleşik Krallık ekonomik verilerinin ardından azaldı. Yatırımcılar, görünümü yeniden değerlendirmek için bugün açıklanacak Temmuz ayı enflasyon rakamlarını bekliyor.

Fiyat Genel Bakışı

• Sterlin, 12 Ağustos'tan bu yana en düşük seviye olan 1,3462 dolara gerileyerek dolar karşısında %0,2'den fazla düştü. Açılış fiyatı 1,3492 iken, seansın en yüksek seviyesi olan 1,3493 dolara ulaştı.

• Salı günü, sterlin, ABD para birimine güvenli liman olarak olan talebin yeniden canlanmasıyla, üst üste ikinci günlük düşüşünü gerçekleştirerek dolar karşısında %0,1 değer kaybetti.

ABD Doları

Dolar endeksi Çarşamba günü %0,15 yükselerek üst üste üçüncü seansta da yükselişini sürdürdü ve 98,44'e ulaşarak bir haftanın en yüksek seviyesine ulaştı. Bu, ABD para biriminin hem majör hem de minör para birimlerine karşı güçlü duruşunu yansıtıyor. Piyasalar, Fed Başkanı Jerome Powell'ın Cuma günü Jackson Hole'da yapacağı konuşmaya odaklanmaya devam ediyor. Bu konuşma, gelecek ay olası bir faiz indirimi beklentilerini şekillendirebilir.

İngiltere Faiz Oranları

• Geçtiğimiz hafta İngiltere Merkez Bankası'nın şahin toplantısının ardından yatırımcılar faiz indirimlerine yönelik bahislerini azalttı ve artık bu yıl 17 baz puanlık ek bir gevşeme fiyatlıyor.

• Eylül toplantısında 25 baz puanlık bir indirim için mevcut fiyatlandırma %20'nin altındadır.

İngiltere Enflasyon Verileri

Yatırımcılar, bugün ilerleyen saatlerde İngiltere Merkez Bankası'nın politika yolunu önemli ölçüde etkilemesi beklenen Temmuz ayına ait önemli İngiltere enflasyon verilerini bekliyor. Manşet TÜFE'nin yıllık bazda %3,7 artarak Haziran ayındaki %3,6'ya göre hafif bir artış göstermesi, çekirdek TÜFE'nin ise %3,7 seviyesinde sabit kalması bekleniyor.

Pound'un Görünümü

Economies.com olarak, İngiltere'de enflasyonun piyasa tahminlerinin üzerinde gerçekleşmesi durumunda, İngiltere Merkez Bankası'nın Eylül ayında faiz indirimine gideceğine dair beklentilerin azalacağını ve bunun da sterlindeki toparlanmayı destekleyeceğini öngörüyoruz.