Paladyum fiyatları, piyasaların Fed Başkanı Jerome Powell'ın Jackson Hole'daki konuşmasını takip etmesiyle, ABD dolarının çoğu önemli para birimine karşı zayıflamasıyla Cuma günü yükseldi.

Powell, cuma günü sempozyumda yaptığı konuşmada önümüzdeki dönemde faiz indiriminin mümkün olabileceğini ima etti ancak artan belirsizliğin politika yapıcıların görevini daha da karmaşık hale getirdiğini vurguladı.

İşgücü piyasasının güçlü kaldığını ve ekonominin direnç gösterdiğini doğruladı, ancak son zamanlarda risklerin arttığını belirtti. Gümrük vergilerinin enflasyonu tekrar yükseltebileceğini ve Fed'in bundan kaçınmaya çalıştığını açıkladı.

Powell, referans faiz oranının bir yıl öncesine göre yaklaşık %1 daha düşük olduğunu ve düşük işsizlik oranının Fed'e para politikasını ayarlamada temkinli hareket etme imkânı sağladığını belirtti. Temel beklentilerin ve risk dengesindeki değişimin, mevcut duruşun gözden geçirilmesini gerektirebileceğini de sözlerine ekledi.

Federal Açık Piyasa Komitesi'nin kararlarının "tamamen veriye dayalı" kalacağını belirten Trump, merkez bankasının beklentilerde uzun vadeli istikrarı sağlamak için enflasyonun yüzde 2'ye ulaşması yönündeki kararlılığını yineledi.

Powell, ekonomiye ilişkin değerlendirmesinde, zayıf tüketici harcamalarıyla birlikte istihdam artışının yavaşladığını belirterek, işgücü arz ve talebinin "alışılmadık" bir dengede olduğunu vurguladı. Ayrıca, para politikasının ekonomideki yapısal değişikliklere uyum sağlamak için her beş yılda bir periyodik olarak gözden geçirileceğini vurguladı.

Bu arada dolar endeksi, 98,8'e kadar yükseldikten ve 97,7'ye kadar düştükten sonra, saat 15:53 GMT itibarıyla yüzde 0,9 düşüşle 97,7 puana geriledi.

Ticarette, Eylül teslimatlı paladyum vadeli işlemleri %2,8 artarak 15:53 GMT itibarıyla ons başına 1.147,5 dolara çıktı.

Bitcoin, Cuma günü, Fed Başkanı Jerome Powell'ın merakla beklenen konuşması öncesinde ABD'de faiz indirimine ilişkin şüphelerin artmasıyla risk iştahının zayıflamasıyla, bu haftanın başlarında kaydedilen sert düşüşleri sürdürerek düştü.

Dünyanın en büyük kripto para birimi, Ağustos başında rekor seviyelere ulaştıktan sonra gelen kâr satış dalgasının etkisiyle haftalık bazda yaklaşık %4'lük kayıplar yaşadı. Diğer dijital para birimleri de Cuma günü büyük ölçüde gerileyerek haftalık kayıplara doğru ilerledi.

Çin'in 2021 yılında tüm kripto para ticareti faaliyetlerini yasaklamasına rağmen, Çin'in yerel para ticaretini teşvik etmek için yuan destekli stablecoin'ler geliştirmeyi düşündüğüne dair bir habere piyasalar tepki vermedi.

Bitcoin, CoinMarketCap'te 12:43 GMT itibarıyla %0,9 düşüşle 112.200 dolara geriledi.

Bitcoin, Faiz İndirimi Bahislerinin Zayıflaması ve Powell Beklentilerinin Ortasında Düşüyor

Bitcoin'deki son kayıplar, piyasaların Eylül ayında faiz indirimi beklentilerini kademeli olarak azaltmasıyla birlikte risk algısındaki daha geniş çaplı bozulmanın zemininde gerçekleşti.

CME'nin FedWatch aracına göre, federal fon vadeli işlem fiyatlandırması, piyasaların Eylül ayında 25 baz puanlık bir faiz indirimi olasılığını %73,1 olarak belirlediğini, geçen hafta bu oranın %90'ın üzerinde olduğunu gösterdi.

Bu hafta yayınlanan temmuz ayı sonundaki Fed toplantısının tutanakları, üyelerin çoğunun yakın vadede faiz oranlarının sabit tutulmasını desteklediğini ortaya koydu.

Cuma günü Jackson Hole'da konuşma yapması beklenen Powell, Başkan Donald Trump'ın gümrük vergilerinin tetiklediği enflasyon belirsizliğine işaret ederek olası kesintiler konusunda temkinli olmaya devam ediyor.

ABD ekonomisindeki direnç sinyalleri, Ağustos ayı PMI verilerinin beklenenden güçlü gelmesi de faiz indirimi beklentilerinin azalmasına katkıda bulundu.

Kripto para birimleri gibi oldukça spekülatif varlıklar için uzun vadede yüksek faiz oranları olumsuz olarak değerlendiriliyor çünkü likiditeyi azaltıyor ve risk almayı caydırıyor. Bitcoin, Fed'in 2022 ve 2023'teki sıkılaştırma döngüleri sırasında ağır kayıplar yaşadıktan sonra, 2024'te parasal genişleme başladığında güçlü bir yükseliş kaydetti.

Altcoin'ler Bitcoin ile birlikte düşüş yaşadı ve çoğu, Ağustos ayındaki zirvelerinden itibaren devam eden kar satışları nedeniyle haftalık kayıplara doğru gidiyor.

Mevcut düzeltmeye rağmen, Bitcoin bu yıl güçlü bir yükseliş trendinde kalmaya devam ediyor ve tarihi zirvelere yaklaşıyor. Bazı piyasa gözlemcileri, boğa döngüsünün henüz zirveye ulaşmadığına ve varlığı yeni rekor seviyelere taşıyabileceğine inanıyor.

Tuur Demeester ve Adamant Research'ün son raporunda, Bitcoin'in döngü ortasında güçlenme belirtileri gösterdiği ve önümüzdeki aşamada 500.000 dolar veya daha yüksek seviyelere tırmanabileceği öngörülüyor.

Rapora göre, fiyat senaryoları mevcut seviyelerden dört kat artış öngören muhafazakar bir görünümden, coin başına yaklaşık 1,2 milyon dolarlık bir değere işaret eden on kat artış öngören yükseliş senaryosuna kadar değişiyor.

Raporda, "Bitcoin'in tarihindeki en önemli yükseliş trendlerinden birine dönüşebilecek bir döngünün ortasında olduğumuza inanıyoruz," denildi. "Mevcut seviyelerden, 4-10 katlık bir yükseliş potansiyeli hala mevcut ve bu da fiyatların 500.000 doların üzerine çıkabileceğini gösteriyor."

Bitcoin Riskli Olmaya Devam Ediyor, Ancak Kripto Paralar Arasında Hala En İyi Seçim

Raporda, altı haneli seviyelere giden yolun risksiz olmadığı da kabul edildi. Geçmişte iflaslara yol açan borsa saldırıları veya el konulan kripto paraların büyük ölçekli satışları, geçici fiyat baskıları yaratabilir.

Ayrıca, Coinbase'in dolaşımdaki arzın yaklaşık %10'unu elinde tuttuğunu belirterek, yoğunlaşma risklerine de dikkat çekti. Ancak, CoinShares gibi ETF'lerin saklama kanallarını çeşitlendirdiğine dikkat çekti.

Raporda Bitcoin'i destekleyen birden fazla faktör sıralandı; bunlar arasında "kurumsal benimsemenin hızlanması, mali açıkların derinleşmesi ve ABD'nin ulusal stratejik bir Bitcoin rezervi oluşturması ve şu anda yaklaşık 1,4 milyon coin'e denk gelen ETF varlıklarını artırması gibi artan hükümet müdahalesi" yer alıyor.

Yatırımcılara gerçek dünyada pek kullanılmayan spekülatif altcoin'lerin peşinden koşmak yerine Bitcoin'e odaklanmaları tavsiye edilerek, "Portföyün %5'ini Bitcoin'e ayırmak, sistemik risklere karşı sigorta görevi görürken, daha yüksek tahsisler daha fazla inancı yansıtır" denildi.

Petrol fiyatları cuma günü neredeyse sabit kaldı. Rusya ile Ukrayna arasında yakın zamanda bir barış anlaşmasına varılacağı yönündeki umutlar azaldı ve fiyatlar üç hafta içinde ilk kez haftalık artışa doğru yol almaya başladı.

Brent ham petrol vadeli işlemleri, GMT saatiyle 10:00 itibarıyla 17 sent veya %0,25 düşüşle varil başına 67,50 dolara geriledi. ABD Batı Teksas Orta (WTI) ham petrolü ise 13 sent veya %0,2 düşüşle 63,39 dolardan işlem gördü.

Her iki kontrat da önceki seansta %1'den fazla değer kazanmıştı. Brent bu hafta şimdiye kadar %2,8, WTI ise %1 değer kazandı.

UBS emtia analisti Giovanni Staunovo, "Herkes Başkan Trump'ın bir sonraki hamlesini bekliyor. Önümüzdeki günlerde hiçbir şey olmayacak gibi görünüyor." dedi.

Üçüncü buçuk yılına giren savaş bu hafta da hız kesmedi. Rusya, Perşembe günü Ukrayna'nın Avrupa Birliği sınırına yakın bir yerde hava saldırısı düzenlerken, Ukrayna, Rus petrolünü Avrupa'ya taşıyan Druzhba boru hattının hayati bir parçası olan Unecha'daki bir Rus petrol rafinerisi ve pompa istasyonunu vurduğunu açıkladı. Macaristan ise, hattan gelen ikmalin durduğunu belirtti.

Trump, barış anlaşmasına varmak için yürüttüğü arabuluculuk çabalarının bir parçası olarak Rusya Devlet Başkanı Vladimir Putin ile Ukrayna Devlet Başkanı Volodimir Zelenski arasında bir zirve düzenlemeyi hedefliyor.

Ancak ING analistleri, Cuma günü bir müşteri notunda, olası güvenlik garantileri konusundaki görüşmelerin engellerle karşılaştığı bir dönemde böyle bir toplantı düzenlemenin zor göründüğünü yazdı. Analistler, "Ateşkes olasılığı ne kadar düşükse, ABD'nin Rusya'ya daha sert yaptırımlar uygulama riski de o kadar yüksek" diye eklediler.

Bu arada, ABD ve Avrupa'daki planlamacılar, Ukrayna'nın işgalinden bu yana ABD ve Rusya liderleri arasında gerçekleşen ilk doğrudan görüşmenin ardından ulusal güvenlik danışmanlarına askeri seçenekler sundular.

Reuters'a konuşan kaynaklara göre Putin, Ukrayna'nın tüm doğu Donbas bölgesini terk etmesini, NATO'ya katılma hedefinden vazgeçmesini ve Batılı güçleri ülkeden uzak tutmasını talep etti.

Trump, savaşı sona erdirecek herhangi bir anlaşmada Ukrayna'yı koruyacağına söz verirken, Zelenski uluslararası alanda tanınan Ukrayna topraklarından herhangi bir çekilmeyi reddetti.

ABD petrol stoklarında beklenenden daha büyük düşüş

Petrol fiyatları, geçen hafta ABD ham petrol stoklarında beklenenden daha büyük bir düşüşün yaşanmasıyla da destek buldu ve bu durum güçlü bir talebin sinyalini verdi. ABD Enerji Enformasyon İdaresi (WHO) Çarşamba günü yaptığı açıklamada, 15 Ağustos'ta sona eren haftada stokların 6 milyon varil azaldığını, analistlerin sadece 1,8 milyon varillik bir düşüş öngördüğünü belirtti.

Bu durum, kısmen Almanya'daki zayıf ekonomik verilerle dengelendi. Verilere göre, avro bölgesinin en büyük ekonomisi ikinci çeyrekte %0,3 oranında küçüldü ve petrol talebiyle ilgili endişeler arttı.

Yatırımcılar ayrıca, gelecek ay olası bir ABD faiz indirimine ilişkin sinyaller için Wyoming'deki Jackson Hole Ekonomi Sempozyumu'nu da yakından takip ediyordu. Üst düzey merkez bankacılarının yıllık toplantısı Perşembe günü başladı ve Fed Başkanı Jerome Powell'ın Cuma günü konuşma yapması planlanıyordu.

Faiz indirimi ekonomik büyümeyi canlandırabilir ve petrol talebini artırarak fiyatları destekleyebilir.

ABD doları, Cuma günü yatırımcıların Fed Başkanı Jerome Powell'ın Jackson Hole sempozyumundaki konuşması öncesinde faiz indirimine yönelik bahislerini azaltmasıyla, euro ve İngiliz sterlini karşısında iki haftanın en yüksek seviyesine yakın seyretti.

Euro ve İngiliz sterlini, Ağustos başından bu yana en düşük seviyelerini kaydederek sırasıyla %0,1 düşüşle 1,1597 dolara ve 1,3408 dolara geriledi.

ABD işgücü piyasasındaki zayıflık sinyalleri, gelecek ay borçlanma maliyetlerinin düşeceğine dair umutları artırmıştı ancak beklenenden güçlü gelen ekonomik veriler ve Federal Rezerv yetkililerinin temkinli açıklamalarının ardından bu beklentiler azaldı.

CME'nin FedWatch aracına göre, yatırımcılar şu anda Eylül ayında 25 baz puanlık bir faiz indirimi olasılığının %73 olduğunu fiyatlıyor. Bu oran bir hafta önce %85,4'tü.

Rabobank'ın döviz stratejilerinden sorumlu başkanı Jane Foley, "Dolar, Powell'ın temkinli duruşunu sürdürüp daha şahin bir tutum sergilemesi riskini yansıtıyor." dedi.

ABD para biriminin altı önemli para birimi karşısındaki değerini ölçen dolar endeksi, %0,1 artışla 98,71'e çıktı ve iki haftalık düşüş serisini sonlandırarak haftalık %0,9'luk bir kazanç elde etme yolunda ilerliyor.

Perşembe günü Federal Rezerv yetkilileri, gelecek ay faiz indirimi konusunda tereddütlü göründüler ve bu durum Powell'ın Wyoming, Jackson Hole'da Perşembe günü başlayan yıllık konferans sırasında Doğu saatiyle 10:00'da (14:00 GMT) yapması planlanan konuşmanın zeminini hazırladı.

Chicago Fed Başkanı Austan Goolsbee, yaklaşan toplantının "açık" olduğunu ve bir politika değişikliği getirebileceğini söyledi ancak karışık ekonomik veriler ve beklenmedik şekilde yüksek enflasyon okumalarının kendisini yakın bir faiz indirimi konusunda temkinli hale getirdiğini belirtti.

Saxo'nun yatırım stratejisi başkanı Charu Chanana ise şunları ekledi: "Eylül toplantısından önce enflasyon ve istihdam verilerinin açıklanması bekleniyor, bu nedenle Powell'ın sabırlı olması ve esnekliğini koruması için her türlü nedeni var."

Bank of America Global Research analistleri, doların Jackson Hole öncesinde kısa vadede sınırlı bir yükseliş potansiyeline sahip olduğunu, ancak ABD ekonomisindeki artan durgunluk enflasyonu riskleri göz önüne alındığında uzun vadede düşüş eğiliminde olduklarını belirttiler. Analistler, "Durgunluk ortamı, tarifeler ve Fed'in bağımsızlığı ile ABD kurumları konusundaki endişeler, doları nihayetinde düşürebilecek faktörlerdir" diyerek, yıl sonu euro tahminlerini önceki 1,17 dolardan 1,20 dolara yükselttiler.

Euro, dolardaki zayıflığın da desteğiyle 2025'te şimdiye kadar yüzde 12 değer kazandı.

Diğer yandan, yen dolar karşısında 148,56'ya gerileyerek haftalık %0,9'luk bir kayıp yaşama yolunda ilerledi. Veriler, Japonya'nın çekirdek enflasyonunun Temmuz ayında üst üste ikinci ay yavaşladığını, ancak merkez bankasının %2 hedefinin üzerinde kaldığını göstererek, önümüzdeki aylarda faiz artırımı beklentilerini canlı tuttu.

Japonya devlet tahvili getirileri, ABD Hazine tahvillerinin yükselişini takip etti ve 30 yıllık getiri Cuma günü yeni bir rekor seviyeye ulaştı. ABD 30 yıllık Hazine tahvili getirisi, Perşembe günü iki baz puanlık artışın ardından %4,9285 seviyesinde kalırken, faiz beklentilerine daha duyarlı olan iki yıllık getiri, bir önceki seansta 5 baz puan yükseldikten sonra %3,79 seviyesinde tutundu.

İsveç kronu ve Norveç kronu dolar karşısında %0,2 değer kaybederken, İsviçre frangı 0,8093 seviyesinde sabit kaldı.