ABD dolarının çoğu önemli para birimine karşı hafif yükselişine rağmen paladyum fiyatları Pazartesi günü yükseldi. Piyasalar, Federal Rezerv'in politika kararını yakından bekliyordu.

Bu hafta, Fed'in de aralarında bulunduğu bir dizi önemli merkez bankası toplantısı planlanıyor. Beklentiler faiz indirimine işaret ediyor.

UBS geçen ay, piyasanın gelecek yıla kadar hafif bir arz açığı içinde kalacağı beklentilerini gerekçe göstererek, paladyum fiyat tahminlerini ons başına 50 dolar artırdı.

Banka, opsiyon piyasasındaki hissiyatın ılımlı bir şekilde olumlu kalmaya devam ettiğini, ancak yılbaşına kıyasla nötre yakın olduğunu kaydetti.

Bir ila altı aylık vadeli çağrı ve satış opsiyonları arasındaki örtük oynaklık eğrisi şu anda %1,8 ile %2,4 arasında seyrediyor. Bu oran, yılın başlarında %3,4 ile %9,1 arasındaydı.

UBS, Kasım 2024 başından Ocak 2025 sonuna kadar süren iyimserlik artışının, Rus paladyum ihracatını hedef alan olası yeni yaptırımlara ilişkin korkulardan kaynaklandığını söyledi.

Rusya, küresel maden arzının yaklaşık %40'ını oluşturuyor, ancak Rus metalinin pazara akışının devam etmesi, arz kesintilerine ilişkin endişeleri hafifletiyor.

Kısa vadeli fiyat oynaklığı büyük ölçüde ABD Ticaret Bakanlığı'nın kritik minerallere yönelik 232. Bölüm soruşturmasının sonucuna ve Sibanye ile Birleşik Çelik İşçileri sendikasının sunduğu anti-damping dilekçesine bağlı olacak.

Piyasa katılımcıları, ABD yönetiminin paladyum ithalatına gümrük vergisi uygulanıp uygulanmayacağına ilişkin kararını bekliyor.

UBS, fiyat hedefini yükseltmesine rağmen, paladyumun 2026 yılına kadar hafif bir açık vermesi muhtemel olsa da, diğer kıymetli metallerde daha güçlü bir yükseliş potansiyeli gördüğünü söyledi.

ABD Dolar Endeksi, 98,7-99,1 bandında işlem gördükten sonra saat 15:09 GMT itibarıyla %0,1 artışla 99,1'e yükseldi.

Mart vadeli paladyum vadeli işlemleri %1,8 artışla 15:09 GMT itibarıyla ons başına 1.530,1 dolara çıktı.

Bitcoin, yatırımcıların Federal Rezerv'in bu hafta faiz oranlarını düşüreceği beklentisine bağlı kalmasıyla haftalık hafif düşüşün ardından toparlanarak pazartesi günü yükseldi.

Piyasa katılımcılarının, politika yapıcıların coşkusunu yumuşatan karışık sinyallerinin ardından temkinli kalmasıyla kazançlar sınırlı kaldı.

Dünyanın en büyük kripto para birimi, 02:08 ET (07:08 GMT) itibarıyla %2,2 artışla 91.398,6 dolardan işlem gördü.

Bitcoin, geçen hafta 84.000 doların altına düştüğünde yaşanan düşüşün bir kısmını telafi etti. Kasım ayındaki büyük kayıpların ardından gelen bu geri çekilme, yatırımcıları teyakkuzda tuttu.

Bu hafta faiz indirimi beklentileri

Son haftalarda gelen zayıf ABD ekonomik verilerinin ardından faiz indirimi beklentileri değişmedi. Piyasalar, 10 Aralık'ta sona erecek Fed toplantısında 25 baz puanlık bir faiz indirimi olasılığının %87 olduğunu fiyatlıyor; bu durum, enflasyon göstergelerinin ılımlı seyrinin de etkisiyle daha da güçleniyor.

Fed'in tercih ettiği enflasyon göstergesi olan çekirdek PCE, kasım ayında %0,2 artarken, yıllık artış %2,8'e geriledi ve bu durum enflasyon baskılarının sürdürülebilir bir şekilde azaldığı görüşünü güçlendirdi.

Düşük faiz oranları genellikle kripto para birimleri gibi riske duyarlı varlıkları destekliyor, ancak yatırımcılar temkinli olmaya devam ediyor. Fed yetkililerinin çelişkili yorumları, 2026'daki olası faiz indiriminin hızı ve ölçeği konusunda belirsizlik yarattı.

Bitcoin, Fed politikasında bir değişiklik beklentisinin artmasıyla 2024'ün sonlarında güçlü bir yükselişe geçti. Tarihsel olarak, düşük faiz oranları doları zayıflatır ve Bitcoin gibi getiri sağlamayan varlıkların cazibesini artırır; bu durum, enflasyondaki düşüş devam ederse daha fazla kazanımı destekleyebilir.

Piyasalar şimdi Fed'in politika açıklamasına ve Başkan Jerome Powell'ın bu hafta sonu yapacağı açıklamalara odaklanıyor.

Kripto fiyatları bugün: Altcoin'ler dar aralıklarda yükseliyor

Çoğu büyük altcoin, dar işlem aralıklarında kalsa da genel piyasa ile birlikte yükseldi.

Ethereum %3 artışla 3.127,92 dolara çıktı

XRP %2,5 artışla 2,08 dolara çıktı

Petrol fiyatları, yatırımcıların Ukrayna'daki savaşı sona erdirmek için devam eden müzakereleri izlemesi ve ABD Merkez Bankası'nın bu hafta beklenen faiz indirimi öncesinde pazartesi günü düştü.

Brent ham petrol vadeli işlemleri 10:53 GMT itibarıyla 0,57 dolar veya %0,9 düşüşle varil başına 63,18 dolara gerilerken, ABD Batı Teksas petrolü (WTI) 0,60 dolar veya %1 düşüşle varil başına 59,48 dolara geriledi.

Her iki endeks de Cuma günü 18 Kasım'dan bu yana en yüksek seviyelerinde kapandı.

PVM Petrol Piyasası Analisti Thomas Varga, "Yakın gelecekte Ukrayna konusunda bir anlaşmaya varılırsa, Rus petrol ihracatının artması bekleniyor ve bu da fiyatların düşmesine neden olabilir" dedi.

Federal Rezerv kararı odakta

LSEG verileri, piyasaların Fed'in Salı-Çarşamba günkü toplantısında 25 baz puanlık bir faiz indirimi olasılığını %84 olarak fiyatladığını gösteriyor. Ancak, bazı Fed yetkililerinin yorumları, toplantının son yılların en tartışmalı toplantılarından biri olma ihtimalini ortaya koyuyor ve yatırımcıların politika yönü ve iç dinamiklere olan ilgisini artırıyor.

Ukrayna görüşmelerinde yavaş ilerleme

Avrupa'da Ukrayna konusundaki barış müzakereleri yavaş seyrediyor, Kiev'in güvenlik garantileri ve Rusya'nın elindeki toprakların statüsü konusunda anlaşmazlıklar sürüyor. ABD ve Rus yetkililer, Başkan Donald Trump yönetiminin sunduğu öneri konusunda da görüş ayrılıkları yaşıyor.

Ukrayna Devlet Başkanı Volodimir Zelenski, pazartesi günü Londra'da Avrupalı liderlerle bir araya gelecek.

ANZ analistleri müşterilerine gönderdikleri notta şunları yazdı: "Trump'ın savaşı sona erdirme yönündeki son girişiminin olası sonuçları, petrol arzını günde iki milyon varilden fazla değiştirebilir."

Commonwealth Bank of Australia analisti Vivek Dhar, ateşkesin fiyat tahminleri açısından en büyük aşağı yönlü riski oluşturduğunu, Rus petrol altyapısında devam eden hasarın ise yukarı yönlü önemli bir faktör olmaya devam ettiğini söyledi.

Dhar, "Özellikle Rus petrol ve ürün ihracatının mevcut yaptırımları aşmaya devam etmesi ve vadeli işlemlerin 2026 yılına kadar varil başına 60 dolara doğru kademeli olarak ilerlemesiyle, aşırı arz endişelerinin sonunda gerçekleşeceğine inanıyoruz" diye yazdı.

Rusya'ya ihracatta olası yeni kısıtlamalar

Bu arada, Reuters'ın aktardığı kaynaklara göre, G7 ülkeleri ve Avrupa Birliği, Rus petrol ihracatındaki mevcut fiyat sınırlamasını, denizcilik hizmetlerini tamamen yasaklayarak değiştirmeyi değerlendiriyor. Bu adım, dünyanın ikinci büyük üreticisinden gelen arzı kısıtlayabilir.

ABD ayrıca, OPEC üyesi Venezuela'ya yönelik baskısını, uyuşturucu kaçakçılığı yapmaya çalıştığını iddia ettiği gemilere saldırılar düzenleyerek artırdı ve Devlet Başkanı Nicolas Maduro'yu devirmeyi amaçlayan olası bir askeri harekat sinyali verdi.

Tüccarlara ve analistlere göre, Çin'deki bağımsız rafineriler, yeni ithalat kotalarına dayanarak yaptırım uygulanan İran petrolünün karadaki depolarından alımlarını artırdı. Bu hamle, arz fazlası koşullarının hafifletilmesine yardımcı olabilir.

Dolar, ABD Merkez Bankası'nın (Fed) öncülüğünde yoğun bir hafta süren merkez bankası toplantıları öncesinde pazartesi günü değer kaybetti. Piyasalar artık faiz indirimini tamamen fiyatlamış durumda. Ancak politika komitesi içindeki derin bölünmeler nihai sonucu belirsiz bırakıyor.

Çarşamba günü açıklanacak Fed kararının yanı sıra Avustralya, Brezilya, Kanada ve İsviçre de bu hafta politikalarını belirleyecekler, ancak hiçbirinin mevcut faiz oranlarında değişiklik yapması beklenmiyor.

Analistler, Fed'in "agresif bir indirim" olarak adlandırılan bir karar almasını bekliyor. Bu kararda, açıklamanın tonu, Ekonomik Projeksiyonların Özeti ve Başkan Jerome Powell'ın basın toplantısı, gelecek yıl daha fazla faiz indirimi için daha zorlu koşullar ortaya koyuyor.

Bu tür mesajlar, yatırımcıları 2026'da iki veya üç ek faiz indirimi beklentisini azaltmaya zorlarsa doları destekleyebilir; ancak politika yapıcılar arasındaki belirgin ayrışma ve bazı üyelerin oy verme niyetlerini şimdiden belirtmesi nedeniyle iletişimin karmaşık olması muhtemel.

Komite içindeki muhalefetten kaynaklanan önemli riskler

BNY'de makro strateji başkanı olan Bob Savage, müşterilerine yazdığı notta, "Hem şahinlerden hem de güvercinlerden muhalefet bekliyoruz." ifadelerini kullandı.

Federal Açık Piyasa Komitesi, 2019'dan bu yana tek bir toplantıda üç veya daha fazla muhalif oy görmedi ve bu durum 1990'dan bu yana sadece dokuz kez yaşandı.

Doların son üç haftadaki düşüşüne rağmen, yükseliş eğilimi toparlandı. Pozisyon verileri, spekülatif yatırımcıların, eski Başkan Donald Trump'ın para birimini düşüren gümrük vergisi şokundan bu yana en büyük net uzun dolar pozisyonlarını tuttuğunu gösteriyor.

İşgücü piyasası soğumaya devam ederken, ekonomik büyüme güçlü kalmaya devam ediyor ve "tek büyük ve güzel yasa tasarısı"ndan gelen mali teşviklerin önümüzdeki aylarda kademeli olarak artması bekleniyor. Enflasyon da Fed'in %2 hedefinin oldukça üzerinde kalmaya devam ediyor.

MUFG'nin döviz stratejisti Lee Hardman, "Bu faktörler, işgücü piyasasında yenilenen bir güçlenmeye yol açarsa, Fed'i daha fazla faiz indirimi yapmaktan caydırabilir" dedi.

Euro, yükselen getirilerle destekleniyor

Avro, avro bölgesi tahvil getirilerindeki artışın etkisiyle %0,1 artışla 1,1652 dolara çıktı. Almanya'nın 30 yıllık tahvil getirisi, erken işlemlerde 2011'den bu yana en yüksek seviyeye ulaştı.

Fed'in aksine, Avrupa Merkez Bankası'nın gelecek yıl faiz oranlarını düşürmesi beklenmiyor. Etkili yönetim kurulu üyesi Isabel Schnabel, Pazartesi günü yaptığı açıklamada, bankanın bir sonraki adımının faiz artırımı olabileceğini söyledi.

Avustralya doları, Eylül ortasından bu yana en güçlü seviyesi olan 0,6649 dolara tırmandı, ardından %0,1 düşüşle 0,6635 dolardan işlem gördü.

Avustralya Merkez Bankası, enflasyon, büyüme ve hane halkı harcamaları konusunda bir dizi güçlü verinin ardından Salı günü toplanıyor. Faiz oranı vadeli işlemleri, bir sonraki adımın muhtemelen Mayıs ayına kadar faiz artırımı olabileceğini gösteriyor. Bu da toplantı sonrası yapılacak açıklama ve basın toplantısının ana odak noktası haline gelmesini sağlıyor.

ANZ analistleri geçen hafta tahminlerini revize ettikten sonra, "Bankanın nakit faiz oranını %3,60'ta tutarak uzun bir süre daha beklemede kalmasını bekliyoruz" diye yazmıştı.

Kanada istikrarını koruyacak

Kanada Merkez Bankası'nın Çarşamba günü faiz oranlarını değiştirmemesi bekleniyor, ancak piyasalar Aralık 2026'ya kadar bir artışı tamamen fiyatlıyor. Kanada doları, Cuma günü güçlü istihdam verilerinin ardından 10 haftanın en yüksek seviyesine ulaştıktan sonra ABD doları karşısında 1,3819 Kanada dolarında tutundu.

Kasım ayındaki sert düşüşlerin ardından yen dolar karşısında 155,44 ¥'de istikrar kazanırken, İngiliz sterlini 1,3325 dolar civarında tutunurken, İsviçre frangı dolar karşısında 0,804 CHF'ye kadar yükseldi.