Uluslararası Enerji Ajansı'na (IEA) göre, yatırımcıların yakın vadeli piyasa sıkışıklığına dair işaretler ile bu yıl önemli bir arz fazlası olasılığı arasında denge kurmasıyla petrol fiyatları Cuma günü hafifçe yükseldi. Piyasalar ayrıca ABD tarifelerine ve Rusya'ya yönelik olası yaptırımlara da odaklandı.

Brent ham petrol vadeli işlemleri 10:27 GMT itibarıyla 40 sent veya %0,58 artışla varil başına 69,04 dolara çıktı. ABD Batı Teksas (WTI) ham petrolü 45 sent veya %0,68 artışla varil başına 67,02 dolara çıktı.

Bu seviyelerde Brent petrolünün haftalık bazda yaklaşık %1,1'lik bir kazanç kaydetmesi beklenirken, WTI'ın geçen haftanın kapanışına göre büyük oranda değişmediği görülüyor.

Uluslararası Enerji Ajansı Cuma günü yaptığı açıklamada, yaz aylarında rafinerilerin seyahat ve elektrik üretim ihtiyaçlarını karşılamak için gerçekleştirdiği yoğun faaliyetlerden kaynaklanan artan talep nedeniyle küresel petrol piyasasının göründüğünden daha sıkı olabileceğini söyledi.

Eylül Brent petrol kontratları şu anda Ekim kontratlarına göre 1,10 dolar primle işlem görüyor ve bu durum yakın vadede arzın sıkışık olduğunu gösteriyor.

PVM analisti John Evans, Cuma günü yayınladığı notta şunları yazdı: "Siviller, ister havada ister karada olsun, seyahat etme konusunda güçlü bir istek gösteriyorlar."

Kısa Vadeli Sıkışıklık ve Uzun Vadeli Fazlalık

Mevcut sıkışıklığa rağmen, IEA bu yıl petrol arzı büyüme tahminini yükseltirken talep görünümünü düşürdü; bu da piyasanın fazlaya geçebileceğinin bir işareti.

Commerzbank analistleri bir notta şunları yazdı: "OPEC+ üretimi hızla ve agresif bir şekilde artıracak. Önemli bir arz fazlası riski var. Yine de petrol fiyatları kısa vadede destek görüyor."

Kısa vadede talebin güçleneceğine dair bir işaret: Suudi Arabistan, Ağustos ayında Çin'e yaklaşık 51 milyon varil ham petrol göndermeye hazırlanıyor. Bu, son iki yılın en büyük sevkiyatı olacak.

Ancak OPEC, Perşembe günü yayımladığı yıllık "Dünya Petrol Görünümü 2025" raporuna göre, Çin'deki yavaş büyümeyi gerekçe göstererek, 2026-2029 yılları arasındaki küresel petrol talebine ilişkin tahminini düşürdü.

Tarifeler ve Yaptırımlar Piyasa Tedirginliğini Artırıyor

Yatırımcıların Başkan Trump'ın öngörülemeyen tarife politikalarının küresel ekonomik büyüme ve petrol talebi üzerindeki etkisi konusunda endişe duymasıyla, her iki kıyaslama petrol kontratı da Perşembe günü %2'nin üzerinde düştü.

ING analistleri müşterilerine gönderdikleri notta, "Başkan Trump'ın pazartesi günü Rusya hakkında 'önemli bir açıklama' yapmayı planladığını söylemesinin ardından fiyatlar kayıplarının bir kısmını telafi etti. Bu açıklama, Moskova'ya yönelik yeni yaptırımlar konusunda korkuları artırabilir." ifadelerini kullandı.

Trump, Ukrayna ile barış çabalarında ilerleme sağlanamaması ve Ukrayna şehirlerine yönelik bombardımanın yoğunlaşması nedeniyle Rusya Devlet Başkanı Vladimir Putin'e duyduğu rahatsızlığı dile getirdi.

Bu arada Brüksel'de Avrupa Komisyonu, yeni yaptırım paketi kapsamında bu hafta Rus petrolüne esnek fiyat sınırı önermeye hazırlanıyor.

ABD doları, Başkan Donald Trump'ın komşusu Kanada'ya %35'lik bir vergi dahil olmak üzere ithalata yeni gümrük vergileri getireceğini ve ABD'nin ticaret ortaklarının çoğuna %15 veya %20'lik geniş kapsamlı gümrük vergileri uygulamayı planladığını açıklamasının ardından küresel ticaret gerginliğinin tırmanmasıyla Cuma günü yükseldi.

Kanada'ya gelen son ticaret darbesi, Ottawa'nın Washington ile yeni bir ekonomik ve güvenlik anlaşmasına varmasını bekleyen yatırımcıları şaşırttı.

Kanada doları, Trump'ın 1 Ağustos'ta yürürlüğe girmesi beklenen gümrük vergisi açıklamasının hemen ardından yüzde 0,5'in üzerinde bir ilk düşüşün ardından, ABD doları karşısında yüzde 0,22 düşüşle 1,369 CAD'ye geriledi.

Avro da Trump'ın Avrupa Birliği'nin cuma gününe kadar yeni gümrük vergilerini belirten bir mektup alabileceğini söylemesinin ardından yüzde 0,1 düşüşle 1,1688 dolara geriledi ve haftalık kaybını yüzde 0,9'a çıkardı. Bu durum, Brüksel ile Washington arasındaki ticaret görüşmelerinin gidişatı konusunda şüpheleri artırdı.

InTouch Capital Markets'ın kıdemli döviz stratejisti Piotr Matys, "Trump yönetimiyle iyi niyetle müzakere eden birçok ülkedeki yetkililer, şimdi başkanın görüşmelerin son anlarında Kanada'da yaptığı gibi çıtayı yükseltip yükseltmeyeceğini merak ediyor olabilir." dedi.

Piyasaların bu son tarife dalgasına tepkisi, Nisan ayında "Kurtuluş Günü"nde görülen yoğun satışlara kıyasla sınırlı kalsa da, yatırımcılar arasında küresel ticaretin geleceği ve 1 Ağustos son tarihinin gerçekten kesin olup olmadığı konusunda endişeler devam ediyor.

Bu endişeler, ABD dolarının bir dizi para birimi karşısında %0,2 artışla 97,79'a yükselmesini ve %0,8'lik artışla Şubat ayından bu yana en büyük haftalık kazancını kaydetme yolunda ilerlemesini destekledi.

Dolar ayrıca şunlar tarafından da desteklendi:

- ABD işgücü piyasasının dayanıklılığını gösteren veriler.

- Piyasalarda faiz indirimi beklentisini yumuşatan son Fed politika toplantısının tutanakları.

Matys şunları ekledi: "Çoğu yatırımcı, dolardaki bu son yükselişi kalıcı bir geri dönüş olarak değil, kısa vadeli bir düzeltme olarak görüyor. Başkan Trump'ın politikaları, doların dünyanın önde gelen rezerv para birimi olma statüsünü zedeledi."

Mevcut yükselişe rağmen dolar endeksi, gelecek verilerin Trump'ın politikalarının dünyanın en büyük ekonomisi üzerindeki olumsuz etkilerini yansıtabileceği endişesiyle yılbaşından bu yana yüzde 9 düşüşte kalmaya devam ediyor.

Tarifelerin Diğer Para Birimleri Üzerindeki Etkisi

Trump'ın bu hafta başında Japonya'ya %25 gümrük vergisi uygulamasının ardından Japon yeni %0,41 düşerek dolar karşısında 146,91'e geriledi ve haftalık yaklaşık %1,5'lik bir kayıp yaşama yolunda ilerliyor.

Dolar karşısında 5.532'den işlem gören Brezilya reali, Trump'ın Brezilya'yı gümrük vergisi listesine eklemesiyle sürpriz bir şekilde yaklaşık beş ayın en büyük haftalık kaybını yaşama yolunda.

Cumhurbaşkanı Luiz Inácio Lula da Silva, gümrük vergisi krizine diplomatik bir çözüm aradıklarını ancak 1 Ağustos'ta gümrük vergileri yürürlüğe girerse karşılıklı bir yanıt vereceklerini söyledi.

İngiliz sterlini, İngiltere ekonomisinin Mayıs ayında üst üste ikinci ay beklenmedik şekilde daralmasının ardından yüzde 0,31 düşüşle 1,3538 dolara gerileyerek iki haftanın en düşük seviyesine yaklaştı.

Bitcoin 118.000 Doların Üzerinde Yeni Bir Rekor Kırdı

Buna karşılık, kripto paralar, artan kurumsal talep ve ABD'nin dijital varlıklara yönelik destekleyici politikalarının etkisiyle güçlü kazanımlar elde etti.

Bitcoin %3,7 artışla 118.407,96 dolara çıkarak tüm zamanların en yüksek seviyesine ulaştı.

Ethereum %5,7 artışla 2.980,15 dolara çıktı.

DBS Bank'ın döviz ve kredi stratejisti Zhang Wei Liang, "Bu yeni rekor, Trump'ın tarifelerine rağmen küresel risk iştahının dayanıklılığını yansıtıyor ve aynı zamanda Kongre'de 'Kripto Haftası' olarak adlandırılan etkinlikte görüşülmesi beklenen kripto mevzuatı konusunda güçlü bir iyimserlik olduğunu gösteriyor." dedi.

Altın fiyatları, ABD Başkanı Donald Trump'ın yeni gümrük vergileri açıklamasının ardından güvenli liman alımlarının yoğunlaşmasıyla Avrupa piyasalarında Cuma günü üçüncü kez yükselişe geçti.

Değerli metalin yükselişi, küresel ticaretteki çalkantı belirtilerinin artmasıyla birlikte döviz piyasasındaki güçlenen ABD doları tarafından sınırlandırıldı.

ABD Merkez Bankası'nın (Fed) son toplantısının tutanaklarının yıl sonundan önce politika gevşemesine gidileceği yönündeki spekülasyonları güçlendirmesinin ardından, ABD'de Eylül ayında faiz indirimine gidileceği yönündeki beklentiler arttı.

Fiyat

• Altın fiyatları bugün: Altının ons fiyatı, açılış seviyesi olan 3.323,99 dolardan %0,6 artışla 3.343,88 dolara yükselirken, gün içi en düşük seviye ise 3.321,87 dolardır.

• Altın, Perşembe günü Trump'ın gümrük vergisi kararlarının da desteğiyle üst üste ikinci günlük yükselişini gerçekleştirerek %0,3'lük bir artışla kapandı.

ABD Doları

ABD Dolar Endeksi, Cuma günü %0,35 yükselerek üst üste ikinci günlük kazancını kaydetti ve iki haftanın en yüksek seviyesi olan 97,92 puana yaklaştı. Bu, ana ve küçük para birimlerine karşı devam eden gücünü yansıtıyor.

Bilindiği üzere, güçlenen dolar, dolar üzerinden fiyatlandırılan külçe altınları diğer para birimlerini elinde bulunduranlar açısından daha az cazip hale getiriyor.

Trump'ın Tarifeleri Ticaret Görünümünü Sarsıyor

Başkan Trump'ın ABD'nin ticaret ortaklarının çoğuna yüzde 15 veya yüzde 20 oranında geniş tabanlı vergiler getirme niyetini belirterek ek gümrük vergileri getireceğini açıklamasının ardından küresel ticaret kaosu tırmandı.

Trump, Kanada'dan ithal edilen mallara %35 gümrük vergisi uygulanacağını doğruladı. Truth Social'da yaptığı paylaşımda, Kanada Başbakanı Mark Carney'e yeni gümrük vergilerinin 1 Ağustos'ta yürürlüğe gireceğini ve Kanada'nın misilleme yapması halinde artırılabileceğini bildirdi.

Ayrıca Avrupa Birliği'nin cuma gününe kadar bir gümrük vergisi bildirimi alabileceğini söyleyen Trump, bunun ABD-AB ticaret görüşmelerinin ilerleyişi konusunda şüphe uyandırdığını belirtti.

Brezilya Devlet Başkanı Luiz Inácio Lula da Silva, Trump'ın Brezilya ithalatına yüzde 50 gümrük vergisi uygulayacağı tehdidine diplomatik bir çözüm bulunmasını umduğunu, ancak gümrük vergilerinin 1 Ağustos'ta yürürlüğe girmesi halinde aynı şekilde yanıt vereceklerini söyledi.

Trump ayrıca ithal bakıra yüzde 50 gümrük vergisi uygulayacağı tehdidinde bulundu ve yeni gümrük vergileriyle yarı iletkenleri ve ilaçları hedef alma niyetini yineledi.

ABD Faiz Oranları

ABD Merkez Bankası'nın (Fed) son toplantısının tutanakları, çoğu politika yapıcının faiz indirimlerinin bu yılın ilerleyen dönemlerinde uygun olacağına inandığını gösterdi.

Bu detayların ardından, CME Group'un FedWatch aracına göre, Temmuz toplantısında 25 baz puanlık faiz indirimi olasılığı yüzde 5'ten yüzde 8'e yükselirken, faiz oranlarında değişiklik yapılmaması olasılığı ise yüzde 95'ten yüzde 92'ye geriledi.

Eylül toplantısında 25 baz puanlık faiz indirimi ihtimali yüzde 62'den yüzde 72'ye yükselirken, faiz oranlarının sabit tutulması ihtimali yüzde 38'den yüzde 28'e düştü.

Altın Görünümü

• KCM Trade Baş Piyasa Analisti Tim Waterer, "Trump'ın gümrük vergisi savaşlarının tırmanmasına rağmen, yatırımcılar hem gümrük vergisi söylemine hem de Trump'ın politika yapma tarzına alıştığı için altın eskisi kadar destek görmedi." dedi.

• ABD doları ve altının eş zamanlı yükselişinin kıymetli metalin yükselişini sınırlamış olabileceğini de sözlerine ekledi.

SPDR Altın Vakfı

Dünyanın en büyük altın destekli ETF'si olan SPDR Gold Trust'taki varlıklar Perşembe günü 1,44 metrik ton artarak üst üste ikinci günlük artışı kaydetti. Toplam varlıklar şu anda 948,81 metrik tona ulaşarak 30 Haziran'dan bu yana en yüksek seviyeye ulaştı.

Euro, Cuma günü Avrupa piyasasında küresel para birimlerine karşı değer kaybederek, ABD doları karşısında üst üste üçüncü gün kayıplarını sürdürdü ve iki haftanın en düşük seviyesine yaklaşarak haftalık kayıp yaşama yolunda ilerledi. Bu düşüş, Avrupa Birliği'nin bugün ilerleyen saatlerde resmi bir ABD tarife mektubu alacağı beklentisiyle gerçekleşti.

Avrupa'dan gelen son çekirdek enflasyon verileri, yatırımcıların avro bölgesinden gelecek önemli ekonomik göstergeleri beklemesiyle, Temmuz ayında Avrupa'da faiz indirimi olasılığına ilişkin belirsizliği artırdı.

Fiyat

- EUR/USD bugün: Euro, 1,1707 dolarlık seans zirvesine ulaştıktan sonra, açılış fiyatı olan 1,1699 dolardan %0,3 düşüşle 1,1664 dolara geriledi.

- Euro, perşembe günü dolar karşısında yaklaşık %0,2 düşüşle, iki haftanın en düşük seviyesi olan 1,1662 dolara gerilemesinin ardından üst üste ikinci günlük kaybını yaşadı.

Haftalık Performans

Cuma günü kapanışla resmen sona erecek olan hafta boyunca, euro ABD doları karşısında yaklaşık %0,9 değer kaybetti. Bu durum, ortak para birimini, dört yıllık zirve olan 1,1830 dolara ulaştıktan sonra kâr satışlarının etkisiyle üç hafta içinde ilk kez haftalık kayıp yaşamaya doğru götürüyor.

ABD Doları

ABD dolar endeksi Cuma günü %0,35 yükselerek ikinci seansta da kazanımlarını sürdürdü ve 97,92 puanla iki haftanın en yüksek seviyesine yaklaştı. Bu durum, doların ana ve küçük para birimlerine karşı güçlü kalmaya devam ettiğini gösteriyor.

Dolardaki yükseliş, Başkan Donald Trump'ın ek gümrük vergileri açıklamasının ardından küresel ticarette bozulma belirtilerinin artmasıyla birlikte geldi. Trump, Amerika'nın ticaret ortaklarının çoğuna %15 veya %20 oranında genel gümrük vergileri uygulamayı planladığını söyledi.

Trump ayrıca Kanada'dan ithal edilen mallara %35 gümrük vergisi uygulanacağını doğruladı. Truth Social'da paylaştığı bir mesajda, Kanada Başbakanı Mark Carney'e yeni gümrük vergilerinin 1 Ağustos'ta yürürlüğe gireceğini ve Kanada'nın misilleme yapması halinde daha da artırılabileceğini bildirdi.

Avrupa Birliği'ne Yönelik Potansiyel Tarifeler

Trump, Perşembe günü yaptığı açıklamada, Avrupa Birliği'nin Cuma gününe kadar resmi bir gümrük vergisi mektubu alabileceğini belirterek, Washington ile Brüksel arasındaki ticaret görüşmelerinin ilerleyişi konusunda yeni şüpheler uyandırdı.

Konuya yakın Avrupalı kaynaklar, hafta başında Reuters'a yaptıkları açıklamada, AB'nin gümrük vergisi mektubu alamayabileceğini ve potansiyel olarak ABD'nin yüzde 10'luk temel gümrük vergisinden muaf tutulabileceğini belirtmişti.

Avrupa Faiz Oranları

- Avro Bölgesi'nin manşet tüketici fiyat endeksi, Mayıs ayındaki %1,9'luk artışın ardından Haziran ayında piyasa beklentileri doğrultusunda yıllık bazda %2,0 arttı.

- Reuters kaynaklarına göre, Avrupa Merkez Bankası'nın son toplantısında, temmuz ayında faiz oranlarının sabit tutulması yönünde net bir çoğunluk varken, bazı üyeler daha uzun bir ara verilmesini talep etti.

- Mevcut para piyasası fiyatlamaları, ECB'nin Temmuz ayında 25 baz puanlık bir faiz indirimine gitme olasılığının %30 olduğunu gösteriyor.

- Yatırımcılar bu olasılıkları yeniden fiyatlandırmak için, Euro Bölgesi genelinde açıklanacak ekonomik verileri ve ECB politika yapıcılarının açıklamalarını yakından izleyecek.