Yatırımcılar dikkatlerini yeniden Rusya ve Ukrayna arasındaki barış görüşmelerine çevirirken, aynı zamanda ABD'nin Venezuela kıyılarında yaptırım uygulanan bir petrol tankerine el koymasının olası sonuçlarını da değerlendirdikleri için petrol fiyatları Perşembe günü düştü.

Brent petrol vadeli işlemleri 09:04 GMT itibarıyla 81 sent veya %1,3 düşüşle varil başına 61,40 dolara gerilerken, ABD Batı Teksas Ham Petrolü de 78 sent, yani %1,3 düşüşle 57,68 dolara indi.

Rusya Dışişleri Bakanı Sergey Lavrov Perşembe günü yaptığı açıklamada, ABD elçisi Steve Witkoff'un bu ay Moskova'ya yaptığı ziyaretin iki ülke arasındaki yanlış anlaşılmayı giderdiğini belirterek, Moskova'nın Washington'a kolektif güvenlik garantileriyle ilgili önerilerini ilettiğini sözlerine ekledi.

ABD'nin Venezuela açıklarında bir petrol tankerine el koyduğunu açıklamasının ardından, iki ülke arasındaki artan gerilimler nedeniyle arz kesintilerine ilişkin endişeler yeniden alevlenmiş ve endeksler önceki seansta yükselişle kapanmıştı.

LSEG'de kıdemli petrol analisti olan Amrile Jamil, şu ana kadar el koyma olayının piyasaya yansımadığını, ancak daha fazla tırmanmanın ham petrol fiyatlarında sert dalgalanmalara yol açacağını söyledi. Ayrıca piyasanın Rusya-Ukrayna barış sürecindeki gelişmelere odaklandığını da ekledi.

ABD Başkanı Donald Trump Çarşamba günü şunları söyledi: "Venezuela kıyılarında büyük bir tankere el koyduk; çok büyük, şimdiye kadarki en büyük tanker. Ve başka şeyler de oluyor."

ABD yetkilileri geminin adını açıklamadı, ancak İngiltere merkezli denizcilik risk danışmanlık şirketi Vanguard, Skipper adlı tankerin Venezuela açıklarında alıkonulmuş olabileceğine inanıldığını söyledi.

Tüccarlar ve sektör kaynakları, Asya'daki alıcıların, Rusya ve İran'dan yaptırım uygulanan petrolün girişi ve Karayipler'deki ABD askeri varlığının artmasıyla Venezuela'daki yükleme risklerinin yükselmesi nedeniyle Venezuela ham petrolünde büyük indirimler talep ettiğini belirtti.

Yatırımcılar ayrıca Rusya-Ukrayna barış görüşmelerine de odaklanmıştı; İngiltere, Fransa ve Almanya liderleri, Washington'ın bir uzlaşma sağlamaya yönelik son çabalarını görüşmek üzere Trump ile bir telefon görüşmesi gerçekleştirdi ve bunu sürecin "kritik bir anı" olarak nitelendirdiler.

Ukrayna güvenlik servisi (SBU) yetkililerinden bir kaynak Perşembe günü Reuters'e verdiği demeçte, Ukrayna insansız hava araçlarının Hazar Denizi'ndeki bir Rus petrol platformunu ilk kez vurduğunu ve tesisteki petrol ve doğalgaz çıkarımının durdurulduğunu söyledi.

Bu arada, Uluslararası Enerji Ajansı Perşembe günü yayınladığı aylık raporunda, 2026 yılı için küresel petrol talebi büyüme tahminini yükseltirken, arz büyüme beklentilerini düşürdü ve gelecek yıl biraz daha dar bir arz fazlasına işaret etti.

Diğer gelişmelerde ise, görüş ayrılıklarının yoğun olduğu Federal Rezerv, politika faizini bir kez daha düşürdü. Düşük faiz oranları, tüketiciler için borçlanma maliyetlerini azaltabilir ve ekonomik büyümeyi destekleyebilir; bu da petrol talebini artırabilir.

Dolar, Perşembe günü küresel piyasalardaki genel riskten kaçınma eğiliminden destek buldu, ancak Federal Reserve'in bazı yatırımcıların beklediğinden daha az şahin bir yaklaşım sergilemesinin ardından, Çarşamba günü euro, yen ve sterlin gibi diğer para birimleri karşısındaki kayıplarını telafi edemedi.

ABD merkezli bulut bilişim şirketi Oracle'ın (ORCL.N) hayal kırıklığı yaratan sonuçlarının ardından Asyalı yatırımcılar, hisse senetleri ve kripto paralar da dahil olmak üzere yüksek riskli varlıklardan uzaklaştı. Bu durum, yapay zeka altyapı maliyetlerindeki artışın kar elde etme yeteneğini aşabileceği endişelerini yeniden alevlendirdi.

Bu durum, Fed Başkanı Jerome Powell'ın daha şahin bir ton bekleyen yatırımcıları şaşırtan açıklamalarının ardından başlangıçta baskı altına giren doların düşüşünü yavaşlatmaya yardımcı oldu.

Bununla birlikte, riskten kaynaklanan satış dalgası Avrupa'da bir nebze hafifledi. Euro, Çarşamba günü yüzde 0,6'lık bir artışın ardından iki ayın en yüksek seviyesine yakın seyrederek 1,1704 dolarda işlem gördü. Sterlin de önceki gün yüzde 0,65'lik bir yükselişin ardından 1,13374 dolarda yerini korudu.

Dolar, yen karşısında daha da değer kaybetti ve Çarşamba günü yaşanan %0,56'lık düşüşün ardından %0,14 daha gerileyerek 155,8 yen seviyesine indi.

Fed Çarşamba günü faiz oranlarını 25 baz puan düşürdü, ancak bu hamle genel olarak beklendiği için piyasa tepkileri, verilen yönlendirmelerin tonunu ve politika komitesi içindeki görüş ayrılıklarını yansıttı.

ING'nin küresel piyasalar başkanı Chris Turner, yatırımcıların "şahinvari bir faiz indirimi"ne hazırlandığını, ancak karara yalnızca iki üyenin karşı çıktığını ve Fed'in 2026 için medyan tahmininde sadece bir faiz indirimi öngördüğünü söyledi.

Powell'ın, Fed'in zaten "duraklatma modunda" olduğu görüşünü onaylamakta da isteksiz göründüğünü sözlerine ekledi.

Toplantı öncesinde, yatırımcılar Avustralya Merkez Bankası başkanı veya Avrupa Merkez Bankası'ndaki önemli bir politika yapıcının vereceği sinyallere benzer bir sinyal alıp almayacaklarını tartışıyorlardı; her ikisi de bir sonraki hamlenin faiz artırımı olabileceğini öne sürmüştü.

Yatırımcıların ABD Hazine tahvillerine yönelmesinin ardından dolar üzerindeki baskı da arttı. Fed, piyasa likiditesini yönetmeye yardımcı olmak amacıyla 12 Aralık'tan itibaren kısa vadeli devlet tahvilleri satın almaya başlayacağını duyurdu; ilk turda yaklaşık 40 milyar dolarlık Hazine tahvilinin alınması bekleniyor.

Avustralya doları ve kripto paralar üzerinde baskı

Başlıca para birimleri Fed'e odaklanmaya devam ederken, riske duyarlı varlıklar teknoloji hisselerindeki zayıflığı takip etmeyi sürdürdü.

Genellikle risk iştahının bir göstergesi olarak kabul edilen Bitcoin, kısa süreliğine 90.000 doların altına düştü ve son olarak yüzde 2,4 değer kaybetti. Ether ise yüzde 4'ten fazla düşüşle 3.200 dolara geriledi.

Singapur'daki OKX'in CEO'su Gracy Li, kripto paralardaki düşüşün Ekim ayından bu yana devam eden kaldıraç azaltma sürecini yansıttığını söyledi. "Fed'in daha destekleyici bir duruş sergilemesine rağmen, piyasa hala aşırı kaldıraçtan kurtulmaya çalışıyor, bu nedenle ekonomik sinyallere verilen tepkiler normalden daha yavaş," diye belirtti.

Ayrıca, 25 baz puanlık faiz indiriminin zaten fiyatlara yansıtıldığını ve daha geniş ekonomik ve jeopolitik ortamın belirsizliğini koruduğunu, bunun da kısa vadeli yukarı yönlü potansiyeli sınırladığını sözlerine ekledi.

Risk iştahındaki düşüşe paralel olarak Avustralya doları da değer kaybetti ve yüzde 0,5 düşüşle 0,6644 dolara geriledi. Kasım ayında Avustralya'da istihdamın dokuz ayın en büyük düşüşünü kaydettiğini gösteren verilerin ardından baskı arttı.

İsviçre Merkez Bankası kararının ardından İsviçre frangı yükseldi.

İsviçre Merkez Bankası'nın politika faizini yüzde 0'da sabit tutmasının ardından İsviçre frangı hafifçe yükseldi. Banka, enflasyon beklentilerin altında kalsa bile, ABD'nin İsviçre mallarına uyguladığı gümrük vergilerini azaltma konusunda yakın zamanda varılan anlaşmanın ekonomik görünümü iyileştirdiğini belirtti.

İsviçre frangı, yaklaşık bir ayın en yüksek seviyesine ulaştıktan sonra dolar karşısında son olarak 0,7992 seviyesinde, euro karşısında ise 0,9348 seviyesinde işlem gördü.

Avrupa piyasalarında altın fiyatları Perşembe günü yükselerek, ABD Merkez Bankası'nın son toplantısında piyasaların beklediğinden daha az şahin bir ton sergilemesinin ardından ABD dolarının zayıflamasıyla desteklendi ve art arda üçüncü seansta da kazançlarını sürdürdü.

Beklendiği gibi, Federal Reserve gösterge faizini 25 baz puan düşürerek %3,75 seviyesine indirdi; bu, Eylül 2022'den bu yana en düşük seviye ve art arda üçüncü faiz indirimi oldu.

Fiyat Genel Bakışı

• Altın fiyatları bugün: Spot altın, gün içi en düşük seviyesi olan 4.210,44 dolara dokunduktan sonra, açılış seviyesi olan 4.228,27 dolardan %0,45 artarak 4.247,81 dolara yükseldi.

• Çarşamba günkü kapanışta altın, Fed toplantısının ardından yatırımcıların güvenli liman alımlarını artırmasıyla yüzde 0,5 değer kazanarak üst üste ikinci günlük yükselişini kaydetti.

ABD Doları

ABD dolar endeksi Perşembe günü yüzde 0,1 düşerek ikinci seans üst üste kayıplarını derinleştirdi ve başlıca para birimlerinden oluşan bir sepet karşısında doların devam eden zayıflığını yansıtarak iki ayın en düşük seviyesi olan 98,54'e geriledi.

Fed toplantısının sonucu, Fed'in tek bir 25 baz puanlık faiz indirimi yönündeki ortalama tahminine kıyasla, gelecek yıl iki ek faiz indirimi beklentisini güçlendirdi.

Monex Europe'un makroekonomi araştırmaları başkanı Nick Rees, hem açıklamada hem de Başkan Jerome Powell'ın basın toplantısında en önemli çıkarımın Fed'in daha gevşek para politikasına doğru yönelmesi olduğunu söyledi.

Federal Rezerv

2025 yılının son politika toplantısında, Fed faiz oranlarını 25 baz puan düşürerek %3,75'e indirdi; bu, geniş çapta beklendiği gibi Eylül 2022'den bu yana en düşük seviye ve üst üste üçüncü faiz indirimi oldu.

Oylama oy birliğiyle sonuçlanmadı: dokuz üye faiz indirimini desteklerken, iki üye faiz oranlarının sabit kalmasını tercih etti ve bir üye ise 50 baz puanlık daha büyük bir indirimden yana görüş belirtti.

ABD Merkez Bankası (Fed), ekonomik faaliyetlerin ılımlı bir hızda genişlemeye devam ettiğini, ancak istihdam artışının yavaşladığını ve işsizliğin hafifçe yükseldiğini belirtti. Ayrıca enflasyonun yüksek seviyelerde kaldığını da kaydetti.

Ekonomik Projeksiyonlar

Fed'in üç aylık tahmin raporunda birkaç önemli revizyon yer aldı:

• Ekonomik büyüme: 2025 için %1,6'dan %1,7'ye, 2026 için %1,8'den %2,3'e ve 2027 için %1,9'dan %2,0'ye yükseltildi.

• Manşet enflasyon: 2025'te %2,9'a (önceki %3,0'dan) düşürüldü, 2026'da %2,4-2,6 aralığına çekildi ve 2027'de %2,1'de sabit tutuldu.

• Çekirdek enflasyon: 2025'te %3,1'den %3,0'a, 2026'da %2,6'dan %2,5'e düşürüldü ve 2027 için %2,1'de sabit tutuldu.

• Politika faizi: Fed, faiz oranı tahminlerini değiştirmeden bıraktı: 2025 için %3,75, 2026 için %3,5 ve 2027 için %3,25.

Jerome Powell

Powell, kararın arkasında "geniş bir mutabakat" olduğunu belirterek, üyelerin çoğunun 25 baz puanlık bir indirimi desteklediğini ve Fed'in fiyat istikrarına ve azami istihdama odaklanmaya devam ettiğini vurguladı.

Powell, ABD ekonomisinin enflasyon, işgücü piyasası sağlığı ve büyüme açısından emsallerine göre daha iyi performans göstermeye devam ettiğini sözlerine ekledi. Fed'in faiz artırımlarını geleceğe yönelik olası bir senaryo olarak görmediğini, ancak veriler ve riskler geliştikçe politikayı ayarlayacağını belirtti.

Altın Görünümü

KCM Trade'in baş piyasa analisti Tim Waterer, Fed'in temel mesajının ek faiz indirimlerinin muhtemelen çok mütevazı olacağı yönünde olması nedeniyle altının yükseliş potansiyelinin sınırlı kaldığını söyledi.

SPDR Altın Vakfı

Dünyanın en büyük altın destekli ETF'si olan SPDR Gold Trust'ın varlıkları Çarşamba günü 1,15 metrik ton azalarak (bu dördüncü günlük düşüş oldu) toplam varlıklarını 1.046,82 metrik tona düşürdü ve bu da 3 Aralık'tan bu yana en düşük seviye oldu.

Euro, Perşembe günü Avrupa piyasalarında küresel para birimlerinden oluşan bir sepete karşı yükselerek, ABD doları karşısında ikinci ardışık seansta da kazançlarını sürdürdü ve iki ayın en yüksek seviyesine ulaştı. Bu hareket, özellikle Avrupa ve ABD arasındaki faiz oranı farkının daha da daralmasının ardından, döviz piyasasında en cazip yatırım fırsatlarından biri olarak tek para birimine olan güçlü talebin ortasında gerçekleşti.

ABD Merkez Bankası'nın toplantısının piyasaların beklediğinden daha az şahin bir tonda geçmesi ve yatırımcıları 2026'da iki ek faiz indirimi daha yapma olasılığına yönelik bahislerini artırmaya teşvik etmesinin ardından ABD doları kayıplarını derinleştirdi.

Avrupa Merkez Bankası Başkanı Christine Lagarde, avro bölgesindeki ekonomik faaliyetlerdeki son iyileşmeye dikkat çekti ve gelecek haftaki politika toplantısında büyüme tahminlerinin yukarı yönlü revize edilebileceğinin sinyalini verdi.

Fiyat genel bakışı

• EUR/USD bugün: Euro, 1.1695 dolar seviyesinden açılış yaparak %0.1 artışla 1.1707 dolara yükseldi ve 17 Ekim'den bu yana en yüksek seviyesine ulaştı. Daha önce 1.1690 dolar seviyesine kadar gerilemişti.

• Euro, Çarşamba günü dolar karşısında %0,6 değer kazanarak günü kapattı; bu, beş seanslık aradan sonraki ilk yükseliş ve 16 Eylül'den bu yana en güçlü günlük artış oldu. Bu yükseliş, Federal Reserve toplantısının sonuçlarından destek buldu.

ABD doları

Dolar endeksi Perşembe günü %0,1 düşerek art arda ikinci seansında da kayıplarını derinleştirdi ve 98,54 ile iki ayın en düşük seviyesine geriledi. Bu düşüş, ABD dolarının küresel para birimlerinden oluşan bir sepet karşısında devam eden zayıflığını yansıtıyor.

ABD Merkez Bankası (Fed), yılın son toplantısının ardından Çarşamba günü faiz oranlarını 25 baz puan düşürerek hedef aralığını %3,75'e indirdi; bu, Eylül 2022'den bu yana en düşük seviye ve art arda üçüncü faiz indirimi anlamına geliyor.

Ancak, Fed Başkanı Jerome Powell'ın basın toplantısındaki yorumları, yatırımcıların beklediğinden daha az şahin bir tonda oldu ve daha agresif bir duruş bekleyen piyasaları şaşırttı.

Toplantı, Fed'in ortalama 25 baz puanlık faiz indirimi beklentisine kıyasla, gelecek yıl iki ek faiz indirimi daha yapılacağı yönündeki piyasa beklentilerini güçlendirdi.

Monex Europe'un makro araştırma başkanı Nick Rees, "Bizim için en önemli çıkarım, hem güncellenmiş politika bildirisinde hem de Başkan Powell'ın basın toplantısında parasal gevşemeye yönelik eğilim oldu" dedi.

Christine Lagarde

Avrupa Merkez Bankası Başkanı Christine Lagarde Çarşamba günü yaptığı açıklamada, Euro Bölgesi ekonomisinin küresel ticaret gerilimlerine rağmen kayda değer bir direnç gösterdiğini ve büyümenin artık potansiyel hızına yaklaştığını söyledi. Bu değişim, Avrupa Merkez Bankası'nın gelecek haftaki politika toplantısında büyüme tahminlerini yükseltmesine yol açabilir.

Financial Times'ın düzenlediği bir etkinlikte konuşan Lagarde, Avrupa Merkez Bankası'nın son tahmin turunda projeksiyonlarını yükselttiğini belirterek, "Aralık ayında bunu tekrar yapabiliriz" dedi. Özellikle iş dünyası ve imalat sektöründeki iyileşen duyarlılık göstergelerine ve ekonomik gücü göstermeye devam eden işgücü piyasası verilerine dikkat çekti.

Lagarde, para politikasının "iyi bir durumda" olduğunu yineledi; yatırımcılar bunu şu anda faiz oranlarında herhangi bir ayarlamaya gerek olmadığı sinyali olarak yorumluyor.

Avrupa faiz oranları

• Avrupa Merkez Bankası'nın Aralık ayında 25 baz puanlık faiz indirimi yapma olasılığına ilişkin piyasa fiyatlandırması %10'un altında kalmaya devam ediyor.

• Reuters kaynakları, Avrupa Merkez Bankası'nın (ECB) yaklaşan Aralık toplantısında faiz oranlarını değiştirmemesinin muhtemel olduğunu belirtti.

Faiz oranı farkı

Fed'in kararının ardından, Avrupa ve Amerika Birleşik Devletleri arasındaki faiz oranı farkı, ABD faiz oranları lehine 160 baz puana kadar daraldı; bu, Mayıs 2022'den bu yana en düşük fark olup, euro'nun ABD doları karşısında daha da değer kazanmasını destekleyen bir gelişmedir.