ABD Başkanı Donald Trump'ın Ukrayna'daki savaşı sona erdirmek ve yaptırımları önlemek için 50 günlük süre tanıdığını açıklamasının ardından petrol fiyatları Salı günü düştü ve kısa vadeli arz endişeleri azaldı.

Brent ham petrol vadeli işlemleri, TSİ 10:03 itibarıyla 32 sent veya %0,5 düşüşle varil başına 68,89 dolara geriledi. ABD Batı Teksas Orta (WTI) ham petrolü ise 44 sent veya %0,7 düşüşle 66,54 dolardan işlem gördü.

UBS'de emtia analisti olan Giovanni Staunovo, "Odak noktası Donald Trump'tı. Rusya'ya acil yaptırımlar uygulayacağından endişe ediliyordu, ancak şimdi 50 günlük ek bir süre tanıdı." dedi.

"Piyasalarda yakın zamanda sıkılaşma yaşanacağına dair korkular azaldı. Asıl mesele bu." diye ekledi.

Petrol fiyatları, yaptırım ihtimaliyle ilk etapta yükselişe geçmiş ancak 50 günlük muafiyet süresinin açıklanmasının ardından kazanımlarını geri vererek yaptırımlardan kaçınılabileceği umutlarını artırmıştı.

ING analistleri Salı günü yayınladıkları bir notta, "Trump önerilen yaptırımları uygulamaya koyarsa, bu durum petrol piyasasının görünümünü önemli ölçüde değiştirecektir" dedi.

"Çin, Hindistan ve Türkiye, Rus ham petrolünün en büyük alıcılarıdır. İndirimli Rus petrolü satın almanın faydalarını, ABD'ye yaptıkları ihracatın maliyetiyle karşılaştırmak zorunda kalacaklar."

Trump, pazartesi günü Ukrayna'ya yeni silah teslimatını duyurmuş, cumartesi günü ise 1 Ağustos'tan itibaren Avrupa Birliği ve Meksika'dan yapılan ithalatın çoğuna %30 gümrük vergisi uygulayacağını açıklamış ve benzer tehditleri diğer ülkelere de eklemişti.

Tarifeler, küresel ekonomik büyümenin yavaşlaması riskini artırıyor, bu da yakıt talebini azaltarak petrol fiyatlarını düşürebilir.

Salı günü açıklanan veriler, Çin ekonomisinin ikinci çeyrekte yavaşladığını, ihracatın düşmesi, fiyatların düşmesi ve tüketici güveninin sürekli zayıf kalması nedeniyle piyasaların yılın ikinci yarısında daha zayıf bir döneme hazırlandığını gösterdi.

IG analisti Tony Sycamore, "Çin'in ekonomik büyümesi beklentileri aştı. Bunda, büyük ölçüde güçlü mali destek ve ABD'nin gümrük vergilerinden önce hızlanan üretim ve ihracat etkili oldu." dedi.

"Bugünkü zayıf Çin verileri, demir cevheri ve ham petrol de dahil olmak üzere emtialar üzerinde doğrudan bir etkiye sahip."

Bu arada, Rus medyasına göre Petrol İhraç Eden Ülkeler Örgütü (OPEC) Genel Sekreteri, yılın üçüncü çeyreğinde petrol talebinin "çok güçlü" kalacağını ve bunun kısa vadede piyasa dengesinin korunmasına yardımcı olması gerektiğini söyledi.

ABD doları, ABD'de kısa vadeli faiz oranları beklentileri konusunda yatırımcılara yol göstermesi beklenen enflasyon verilerinin açıklanması öncesinde Salı günü bir dizi para birimine karşı üç haftanın zirvesinin hemen altında sabit kaldı.

Dolar, son haftalarda ABD Hazine tahvili getirilerindeki kademeli yükselişten destek alırken, yatırımcılar ABD Başkanı Donald Trump'ın tekrarlanan eleştirileri arasında Fed Başkanı Jerome Powell'ın erken istifa etmek zorunda kalma olasılığını izliyor.

Öte yandan, euro, İngiliz sterlini ve İsviçre frangı, bugün açıklanacak ABD enflasyon rakamları ve Alman yatırımcı güven endeksi gibi bir dizi ekonomik veri öncesinde önceki gün kaydedilen kayıpların ardından hafif bir toparlanma kaydetti.

Euro, dört günlük düşüş serisini sonlandırarak %0,2 artışla 1,1688 dolara çıktı.

BBVA Stratejisti Roberto Cobo, "Bugün açıklanacak ABD Tüketici Fiyat Endeksi (TÜFE) verileri EUR/USD döviz kuru için kritik bir an olacak" dedi.

Enflasyon verilerinin beklenenden güçlü gelmesi durumunda, Fed'in faiz indirimlerini erteleme gerekçesini güçlendireceğini ve dolara kısa vadeli destek sağlayacağını açıkladı. Ancak veriler hayal kırıklığı yaratırsa, Fed'in "bekle ve gör" duruşunu haklı çıkarması daha zor olacak ve bu da dolarda düşüşe yol açabilir.

Dolar, Japon yeni karşısında 147,71 yende fazla değişmedi; daha önce 23 Haziran'dan bu yana en yüksek seviyesi olan 147,89 yene ulaşmıştı.

ABD dolarının yen ve euro başta olmak üzere altı önemli para birimi karşısındaki performansını ölçen dolar endeksi, 25 Haziran'dan bu yana en yüksek seviyesi olan 98,136'lık gecelik zirvesinin altında kalarak hafif düşüşle 98,003'e geriledi.

Jerome Powell daha önce tarifeler nedeniyle enflasyonun bu yaz artmasını beklediğini belirtmişti; bu da Federal Rezerv'in faiz oranlarını yılın ilerleyen dönemlerine kadar sabit tutabileceği anlamına geliyor.

Reuters anketine göre ekonomistler, manşet enflasyonun bir önceki aya göre yüzde 2,4'ten yüzde 2,7'ye yükselmesini, çekirdek enflasyonun ise yüzde 2,8'den yüzde 3,0'a yükselmesini bekliyor.

Convera'nın kıdemli döviz işlemcisi James Kniveton, müşteri notunda şunları yazdı: "Enflasyon gözlenmezse veya sabit kalırsa, Fed'in faiz oranlarını düşürmeme kararıyla ilgili sorular ortaya çıkabilir ve bu da parasal genişleme çağrılarını yoğunlaştırabilir."

"Beyaz Saray'dan Fed liderliğinde değişiklik yapılması yönündeki çağrılar artabilir" diye ekledi.

Trump, Pazartesi günü Powell'a yönelik eleştirilerini yineleyerek, faiz oranlarının mevcut yüzde 4,25-4,50 aralığı yerine yüzde 1 veya daha düşük bir seviyede olması gerektiğini vurguladı.

Vadeli işlem piyasalarında yatırımcılar, Fed'in yıl sonuna kadar faiz oranlarını yaklaşık 50 baz puan düşürmesini bekliyor. İlk indirimin (çeyrek puanlık) muhtemelen Eylül ayında gerçekleşmesi bekleniyor.

Diğer yandan, Çin'in GSYİH verilerine para birimleri pek tepki göstermedi. Veriler, son çeyrekte analistlerin beklentilerini aşarak yüzde 5,2 oranında büyüme gösterdi. Bu, ABD tarifelerine karşı bir miktar dayanıklılık göstergesi.

Ancak analistler, bu yılın ilerleyen dönemlerinde altta yatan zayıflık ve artan riskler konusunda uyarıda bulunarak, Pekin'i teşvik programlarını genişletmeye yöneltebileceklerini belirtti.

Çin yuanı, offshore işlemlerde dolar karşısında 7,1766'ya kadar hafif bir düşüş yaşadıktan sonra 7,175'e kadar hafif bir toparlanma yaşadı.

İngiliz sterlini de bugün İngiltere Merkez Bankası Başkanı Andrew Bailey'nin İngiltere Maliye Bakanı Rachel Reeves ile birlikte Londra finans sektörüne yapacağı yıllık Mansion House konuşması öncesinde %0,2 artışla 1,1687 dolara yükseldi.

Avrupa piyasalarında altın fiyatları Salı günü yükselişe geçti ve bir önceki günkü geçici duraklamanın ardından yükselişini sürdürerek son üç haftanın en yüksek seviyesine yaklaştı. Bu yükseliş, döviz piyasasında ABD doları seviyelerindeki düşüşün de desteğini aldı.

Bu gelişme, ABD'de bugün açıklanacak önemli enflasyon verilerinin öncesinde geliyor. Bu veriler, ABD'de yılın ikinci yarısında faiz indirimi olasılığına ilişkin güçlü ipuçları verecek.

Fiyat

• Altın fiyatları bugün: Altın fiyatları, açılış seviyesi olan 3.343,57 dolardan yaklaşık %0,7 artışla 3.365,65 dolara çıktı ve en düşük seviyeyi 3.341,33 dolarda gördü.

• Pazartesi günü kapanışta altın fiyatları, seans içerisinde ons başına 3.375,01 dolar ile üç haftanın en yüksek seviyesine ulaştıktan sonra, düzeltme ve kar satışları nedeniyle son dört günde ilk kez %0,35 değer kaybetti.

ABD Doları

Dolar endeksi Salı günü yüzde 0,2 düştü ve üç haftanın en yüksek seviyesi olan 98,14 puandan geriledi. Bu gerileme, ABD para birimlerinin ana ve küçük para birimlerinden oluşan bir sepete karşı düşüşünü yansıtıyor.

Kâr satışlarının yanı sıra, ABD'de önemli enflasyon verilerinin açıklanması öncesinde yeni uzun pozisyonlar oluşturma konusundaki isteksizlik nedeniyle dolar zayıflıyor.

ABD Faiz Oranları

• ABD Başkanı Donald Trump, Pazartesi günü Fed Başkanı Jerome Powell'a yönelik eleştirilerini yineleyerek, faiz oranlarının yüzde 1 veya daha düşük olması gerektiğini söyledi.

• CME Group'un FedWatch aracına göre: Temmuz toplantısında 25 baz puanlık bir faiz indirimi olasılığı şu anda %5 olarak fiyatlanırken, faiz oranlarını sabit tutma olasılığı %95 seviyesinde bulunuyor.

• Eylül toplantısında 25 baz puanlık bir indirimin gerçekleşme olasılığı şu anda %62 olarak fiyatlanırken, herhangi bir değişiklik yapılmaması olasılığı ise %38 olarak belirlendi.

• Londra Borsası'ndan alınan verilere göre, yatırımcılar şu anda yıl sonuna kadar yaklaşık 50 baz puanlık faiz indirimi fiyatlıyor ve ilk çeyrek puanlık indirimin ekim ayında gerçekleşmesi bekleniyor.

ABD Enflasyon Verileri

Yukarıdaki olasılıkları yeniden fiyatlandırmak için yatırımcılar, bugün ilerleyen saatlerde açıklanacak Haziran ayına ilişkin ABD enflasyon verilerini bekliyor. Bu verilerin, Federal Rezerv'in para politikası yolunu önemli ölçüde etkilemesi bekleniyor.

TSİ 13.30 itibarıyla Tüketici Fiyat Endeksi'nin (TÜFE) Haziran ayında yıllık bazda %2,6 artması, Mayıs ayındaki %2,4'lük artışa göre daha yüksek olması, Çekirdek TÜFE'nin ise bir önceki ayda %2,8 olan yıllık bazda %3,0 artması bekleniyor.

Altın Performansına İlişkin Görünüm

• KCM Trade Baş Piyasa Analisti Tim Waterer, "Altın, geçmişte gümrük vergileri nedeniyle artan gerginlik döneminde tercih edilen bir varlık olduğunu kanıtladı ve kıymetli metalin 3.350 dolara doğru hareket etmesi bu eğilimin tekrarlandığının kanıtıdır." dedi.

• "Ancak ABD Hazine tahvil getirilerindeki artış ve ABD dolarının güçlenmesi olumsuz rüzgarlar yarattı... ve altının 3.400 dolara doğru daha fazla ilerlemesi için, yoğunlaşan jeopolitik olayların olmaması durumunda ABD dolarının veya Hazine tahvil getirilerinin değerinde bir geri çekilme gerekebilir." diye ekledi.

İngiliz sterlini, Salı günü Avrupa piyasasında küresel para birimlerine karşı değer kazandı ve Asya piyasalarında ABD doları karşısında son üç haftanın en düşük seviyesinin üzerinde tutundu. Düşük seviyelerden gelen aktif alımlarla birlikte son sekiz günde ilk kez değer kazanma yolunda ilerliyor.

İngiltere Merkez Bankası Başkanı Andrew Bailey, işgücü piyasasındaki yavaşlamanın ardından İngiltere Merkez Bankası'nın faiz oranlarını daha hızlı düşürebileceğini belirterek, 7 Ağustos'ta yapılacak toplantıda İngiltere'de faiz oranlarında 25 baz puanlık bir indirime gidilmesi ihtimalini artırdı.

Fiyat

• GBP/USD döviz kuru bugün: Sterlin, dolar karşısında yaklaşık %0,2 artışla 1,3432 dolarlık açılış seviyesinden 1,3454 dolara yükseldi ve 23 Haziran'dan bu yana en düşük seviye olan 1,3422 dolara ulaştı.

• Pound, Pazartesi günü dolar karşısında %0,5 değer kaybetti ve İngiltere Merkez Bankası Başkanı'nın açıklamaları nedeniyle Temmuz 2023'ten bu yana en uzun kayıp serisi olan yedinci günlük kaybını yaşadı.

Andrew Bailey

İngiltere Merkez Bankası Başkanı Andrew Bailey, Pazartesi günü The Times'a yaptığı açıklamada, faiz oranlarının yönünün kesinlikle aşağı yönlü olduğunu söyledi. Röportajda, ekonomide daha fazla "gevşeklik" belirtisi ortaya çıkarsa bankanın faiz indirimlerini hızlandıracağına dair güçlü bir sinyal verdi.

"Gevşeklik" terimi, ekonominin tam kapasitede çalışmadığı, işsizliğin arttığı ve üretimin yavaşladığı bir senaryoyu ifade eder. Bu durum deflasyonist olarak değerlendirilir ve merkez bankasının enflasyonun şu anda beklendiği gibi 2026'da %2,0'ye düşeceğine olan güvenini artıracaktır.

İngiltere Faiz Oranları

• Yatırımcılar, İngiltere Merkez Bankası'nın faiz oranlarını düşüreceğine dair bahislerini artırıyor ve artık bu yıl en az 50 baz puanlık ek indirim bekliyorlar.

• İngiltere Merkez Bankası'nın Ağustos toplantısında 25 baz puanlık bir faiz indiriminin fiyatlandırılması şu anda %80'in üzerinde.

İngiltere İşgücü Piyasası

Perşembe günü açıklanacak İngiltere işgücü piyasası raporu da İngiliz sterlini için aynı derecede önemli, zira İngiltere işgücü piyasasındaki yavaşlamaya dair daha fazla gösterge sunması bekleniyor.

Rachel Reeves'in getirdiği iş vergisi uygulamasının işgücü piyasasını olumsuz etkilediğine dair sürekli işaretler var ve daha fazla iş kaybının yaşanması muhtemel.

Tüccarların karşılaştığı en büyük zorluk, anketin bazı unsurlarının artık yanlış kabul edilmesi nedeniyle İngiltere'deki işgücü piyasası istatistiklerindeki kaostur.

Zayıf bir istihdam raporu, İngiltere Merkez Bankası'na ekonomik yavaşlamanın başladığına dair ek kanıt sağlayacak ve daha fazla faiz indirimine yol açacaktır.

Döviz piyasalarında göreceli faiz oranlarına yeniden dikkat çekilirken, İngiltere Merkez Bankası'nın faiz indirimlerinin hızlanması İngiliz sterlinine zarar verebilir.