ABD ve İran arasında İsviçre'de yapılan görüşmelerin ardından küresel petrol fiyatları Pazartesi günü düştü. Tahran, petrol ve petrokimya ihracatına izin veren muafiyetler elde ettiğini açıkladı. Bu gelişme, küresel enerji piyasalarındaki arz kıtlığına ilişkin endişeleri hafifletti.

Brent petrol vadeli işlemleri, GMT 10:09 itibarıyla varil başına 1,35 dolar düşüşle 79,22 dolara geriledi. Fiyatlar, ABD Başkanı Donald Trump'ın İran'a karşı askeri harekâtı yeniden başlatma tehditleri ve Tahran'ın Hürmüz Boğazı'nı kapatacağına dair yenilenen açıklaması sonrasında işlem başlangıcında 82,30 dolara kadar yükselmişti.

ABD Batı Teksas Orta Ham Petrol vadeli işlemleri, mevcut ayın sözleşmesinin Pazartesi günü sona ermesinden önce varil başına 77,00 dolardan işlem gördü ve 40 sent yükseldi. Bu arada, daha aktif işlem gören Ağustos vadeli sözleşmesi ise 56 sent düşerek varil başına 75,29 dolara geriledi.

UBS analisti Giovanni Staunovo, "İsviçre'de yapılan görüşmelerde ABD ve İran arasında kaydedilen ilerleme, bugün petrol fiyatlarını etkileyen en önemli faktör olabilir" dedi.

Arabuluculara göre, üst düzey ABD ve İranlı yetkililer Pazartesi günü İsviçre'de müzakerelerin ilk turunu tamamladı. Görüşmeler, Nisan ayından beri yürürlükte olan kırılgan ateşkesi en az 60 gün daha uzatmak için geçen hafta varılan mutabakat zaptı çerçevesinde Pazar günü başlamıştı.

İran Dışişleri Bakanı Abbas Araghchi, ülkenin petrol ve petrokimya ihracatına izin veren muafiyetler sağladığını, dondurulmuş bazı varlıkların serbest bırakıldığını ve İran için bir yeniden yapılanma ve kalkınma planının başlatıldığını söyledi.

Staunovo, İran'ın ABD deniz ablukası nedeniyle bu ayın başlarında durdurulan petrol ihracatına yeniden başladığını ve bu varillerin serbest bırakılmasının piyasaya ek arz girmesi anlamına geldiğini sözlerine ekledi.

Arzın toparlanması zorlu olmaya devam ediyor.

İran Ulusal Petrol Şirketi Başkanı Pazar günü devlet televizyonuna yaptığı açıklamada, Pazartesi gününden bu yana 25 milyon varilden fazla İran petrolünün gayri resmi deniz ablukası koridorundan geçtiğini söyledi.

Birleşik Arap Emirlikleri, Kuveyt ve Irak da geçtiğimiz hafta müşterilerine artırılmış petrol arzı teklifinde bulundu.

Irak Petrol Arama ve Üretim Bakan Yardımcısının Pazar günü yaptığı açıklamaya göre, Irak ham petrol üretimini kademeli olarak günde 4,2 milyon ile 4,3 milyon varil arasına çıkarmayı planlıyor.

ANZ Bank, ilk dört hafta içinde günlük 2 ila 3 milyon varil arasında petrol arzının geri döneceğini tahmin ediyor.

Ancak banka, toparlanma sürecinin zorlu olmaya devam edeceği konusunda uyardı. İstikrarın devam etmesi halinde 2026 yılının üçüncü çeyreğinde günlük 2 ila 3,5 milyon varil ek üretimin sağlanabileceğini, buna karşılık günlük 1 ila 2 milyon varil üretimin kalıcı veya yarı kalıcı olarak kaybedilebileceğini tahmin ediyor.

Bankanın açıklamasına göre, "İlk kazanımlar üretimden ziyade lojistik ve nakliye tarafından yönlendirilecek. Sonraki kazanımlar ise üretim ve rafineri faaliyetlerinin toparlanmasına bağlı olacak. Bu yıl arzın tamamen normale dönmesi olası görünmüyor."

Bu arada, Lübnan Ulusal Haber Ajansı, Hizbullah ile ateşkesin yürürlüğe girmesinden bir gün sonra, Cumartesi günü İsrail'in Lübnan'a düzenlediği saldırılarda en az 20 kişinin öldüğünü bildirdi.

Gümüş fiyatları Pazartesi günü Avrupa piyasalarında %3,5'ten fazla artarak bir haftanın en düşük seviyesinden toparlanmaya başladı ve ABD ile İran arasında İsviçre'de yapılan müzakerelerde kaydedilen ilerlemenin ardından küresel petrol fiyatlarındaki düşüşün desteğiyle dört seanslık aradan sonra ilk kez yükselişe geçti.

Piyasalar, özellikle Kevin Warsh başkanlığındaki Federal Reserve'ün son şahin toplantısının ardından, bu yıl ABD faiz artırımına güçlü olasılıklar atfederken, yatırımcılar bu hafta ABD para politikasının gidişatına ilişkin ek belirleyici ipuçları bekliyor.

Fiyat

• Gümüş fiyatları bugün: Gümüş, açılış seviyesi olan 64,85 dolardan %3,6 artarak 67,16 dolara yükseldi ve gün içi en düşük seviyesi olan 64,25 dolara kadar geriledi.

• Cuma günkü kapanışta gümüş fiyatları %1,35 değer kaybetti ve art arda üçüncü günlük düşüşü yaşayarak ons başına 63,28 dolar ile bir haftanın en düşük seviyesine geriledi.

• Beyaz metal geçen hafta %4,65 değer kaybetti ve son altı haftadaki beşinci haftalık kaybını yaşadı. Bu düşüşte ABD dolarının güçlenmesi ve ABD Hazine tahvil faizlerinin yükselmesi etkili oldu.

Küresel petrol fiyatları

Küresel petrol fiyatları Pazartesi günü yaklaşık %2 düştü ve Hürmüz Boğazı'ndan ek petrol tankerlerinin geçişi ve ABD ile İran arasındaki barış görüşmelerindeki ilerlemenin de etkisiyle birkaç ayın en düşük seviyelerine ulaşma yolunda ilerliyor.

Düşük petrol fiyatları, hızlanan enflasyonla ilgili endişeleri hafifletmeye yardımcı oluyor; bu da Federal Rezerv'e kısa vadede faiz oranlarını değiştirmeden tutma konusunda daha fazla alan sağlarken, uzun vadede faiz indirimleri beklentilerini de destekleyebilir.

ABD-İran müzakereleri

• ABD-İran görüşmelerinin İsviçre'deki ilk turu, görüşmeler öncesindeki gerilimlere ve karşılıklı tehditlere rağmen "olumlu ve yapıcı" bir atmosferde sona erdi.

• Üst düzey görüşmeler Pazartesi sabahı erken saatlerde sona erdi; teknik toplantıların bu hafta içinde yeniden başlaması planlanıyor.

• Arabulucu ülkeler Katar ve Pakistan, her iki tarafın da 60 gün içinde nihai bir anlaşmaya varmak için bir yol haritası üzerinde anlaştığını duyurdu; bu, aylardır kaydedilen en önemli diplomatik ilerlemeyi temsil ediyor.

• Taraflar ayrıca, gelecekteki müzakereleri denetlemek üzere üst düzey bir komite kurulması ve gerginliğin daha da artmasını önlemeyi amaçlayan kalıcı bir iletişim mekanizması oluşturulması konusunda da anlaştılar.

ABD faiz oranları

• CME Group'un FedWatch aracına göre, Federal Reserve'in Temmuz toplantısında faiz oranlarını değiştirmemesi olasılığı şu anda %64 iken, 25 baz puanlık bir faiz artırımı olasılığı %36'dır.

• Federal Rezerv'in Aralık toplantısında faiz oranlarını değiştirmemesi olasılığı şu anda %11 iken, 25 baz puanlık bir faiz artışı olasılığı %89'dur.

• Bu beklentileri yeniden değerlendirmek için yatırımcılar, Federal Rezerv yetkililerinin açıklamalarına ek olarak, yakında açıklanacak ABD ekonomik verilerini de yakından takip ediyor.

Pazartesi günü ABD doları, ABD ve İran arasındaki ilk tur görüşmelerin ardından bir anlaşma olasılığı konusunda yatırımcıların daha iyimser hale gelmesiyle güçlü seyrini sürdürdü. Bu arada, Japon yeni yaklaşık 40 yılın en zayıf seviyesine yakın seyrederken, İngiliz Başbakanı Keir Starmer'ın istifa niyetini açıklamasının ardından İngiliz sterlini değer kaybetti.

Arabuluculuk yapan iki ülke olan Katar ve Pakistan, ABD ve İran'ın çatışmayı 60 gün içinde sona erdirecek nihai bir anlaşmaya varmak için bir yol haritası üzerinde anlaştıklarını söyledi. Ancak yatırımcılar, ABD Başkanı Donald Trump'ın Orta Doğu'da askeri harekata yeniden başlama tehditleri ve Tahran'ın stratejik öneme sahip Hürmüz Boğazı'nı kapatacağını açıklaması konusunda endişeli kaldı.

Petrol fiyatları yaklaşık %2 düştü ve Brent petrolün varil fiyatı 79,1 dolar civarında sabitlendi.

Pepperstone Araştırma Başkanı Chris Weston şunları söyledi: "Fiziksel piyasada hala arz sıkıntısı yaşanıyor, bu da bir miktar destek sağlayacaktır, ancak döviz ve emtialardaki hareketler enerji sektöründeki gelişmelerle yakından bağlantılı kalacaktır."

İngiliz sterlini, İşçi Partisi lideri Starmer'ın istifa edeceğini açıklamasının ardından %0,1 düşüşle 1,322 dolara geriledi ve seansın en düşük seviyelerine yakın seyretti. Bu durum, rakibi Andy Burnham'ın Brexit referandumundan bu yana on yılda İngiltere'nin yedinci başbakanı olma yolunu açtı.

MUFG'de Kıdemli Para Birimi Analisti olan Lee Hardman şunları söyledi: "Şu anda Andy Burnham önde gelen aday gibi görünüyor. İngiliz devlet tahvili piyasasına mali kurallara uyacağına dair güvence vermeye çalıştı ve oldukça saygın ekonomistlerle çalıştığına dair haberler var."

Şunları da ekledi: "Bu durum yatırımcılara bir nebze olsun güvence sağladı ve kısa vadede hem sterlin hem de İngiliz devlet tahvilleri için aşağı yönlü riskleri sınırlamaya yardımcı olmalı."

Yen 40 yılın en düşük seviyesine yaklaşıyor.

Aynı zamanda, Japon yeninin dolar karşısındaki değeri baskı altında kalmaya devam etti ve geçen hafta ulaşılan iki yıllık en düşük seviyesine yakın, 161,73 yen civarında işlem gördü. 161,96 yenin altına düşmesi, para birimini 1986'dan bu yana en zayıf seviyesine itecektir.

Japonya Maliye Bakanı Satsuki Katayama Pazartesi günü yaptığı açıklamada, yetkililerin döviz hareketlerine her an uygun şekilde yanıt vermeye hazır olduğunu söyledi.

StoneX'in Kıdemli Piyasa Analisti Matt Simpson şunları söyledi: "Japonya Maliye Bakanlığı, dolar-yen kurunun 2024 zirvelerine doğru yükselişini izlemekten bıkmış olabilir, ancak şahin bir Federal Rezerv ve güçlü bir ABD ekonomisine karşı müdahale etmenin maliyetli ve etkisiz olabileceği endişesiyle de çaresiz hissedebilir."

Yen, Tokyo'nun 30 Nisan'da rekor düzeyde 11,7 trilyon yen (72,44 milyar dolar) harcamasıyla gerçekleştirdiği devlet müdahalesinin ardından elde ettiği kazanımları çoktan kaybetti. Federal Rezerv'in şahin tutumu ise yatırımcıları bu yıl ABD faiz oranlarının yükseleceğine dair bahislerini artırmaya teşvik etti.

CIBC'nin Döviz Stratejisi Başkanı Jeremy Stretch, Japonya Merkez Bankası faizleri daha hızlı bir tempoda artırsa bile, yatırımcıların artık ABD Merkez Bankası'nın bu yıl en az bir kez faiz oranlarını artıracağını beklemesinin, doların güçlü kalmaya devam edeceği anlamına geldiğini söyledi.

Şunları da ekledi: "Faiz oranı farklılıkları özellikle olumsuz olmaya devam ediyor ve eğer ABD'nin istisnai konumunun baskın tema olarak kaldığı bir dünyada yaşamaya devam edersek, müdahale risklerini bir kenara bırakırsak, en az dirençli yol doların yen karşısında yükselmesidir."

Doların güçleneceğine dair güçlü beklentiler.

Yatırımcılar geçtiğimiz hafta dolar üzerindeki yükseliş yönlü pozisyonlarını artırdı. ABD Emtia Vadeli İşlemler Ticaret Komisyonu'ndan (CFTC) gelen verilere göre, spekülatörler şu anda yaklaşık 30 milyar dolar değerinde, son 16 ayın en büyük net dolar yükseliş pozisyonuna sahipler.

ABD Dolar Endeksi, altı büyük para birimi karşısında ABD dolarının değerini ölçen bir endeks olup, bir yılın en yüksek seviyesine yakın, 101 puan civarında seyrediyor.

Endeks yıl başından bu yana yaklaşık %3 oranında yükseldi; bu yükselişte ABD faiz oranlarının daha uzun süre yüksek kalacağı beklentisinin de payı var.

Altın fiyatları Pazartesi günü Avrupa piyasalarında %1,5'ten fazla artarak bir haftanın en düşük seviyesinden toparlandı ve dört seanslık aradan sonra ilk kez yükselişe geçti. Bu yükseliş, ABD ve İran arasında İsviçre'de yapılan müzakerelerde kaydedilen ilerlemenin ardından küresel petrol fiyatlarındaki düşüşten destek buldu.

Piyasalar, özellikle Kevin Warsh başkanlığındaki Federal Reserve'ün son şahin toplantısının ardından, bu yıl ABD faiz artırımı olasılığını büyük ölçüde fiyatlandırırken, yatırımcılar bu hafta ABD para politikasının gidişatına ilişkin daha belirleyici ipuçları bekliyor.

Fiyat

• Altın fiyatları bugün: Altın, açılış seviyesi olan 4.155,54 dolardan %1,5'ten fazla artarak 4.220,71 dolara yükseldi ve gün içi en düşük seviyesi olan 4.136,65 dolara geriledi.

• Cuma günkü kapanışta altın %1,3 değer kaybetti ve art arda üçüncü günlük düşüşünü yaşayarak ons başına 4.122,06 dolar ile bir haftanın en düşük seviyesine geriledi.

• Değerli metal geçen hafta %1,5 değer kaybetti ve Federal Rezerv toplantısının ardından yükselen ABD doları ve Hazine tahvil getirileri nedeniyle art arda üçüncü haftalık kaybını kaydetti.

Küresel petrol fiyatları

Küresel petrol fiyatları Pazartesi günü yaklaşık %2 düştü ve Hürmüz Boğazı'ndan ek petrol tankerlerinin geçişi ve Amerika Birleşik Devletleri ile İran arasındaki barış görüşmelerindeki ilerlemenin de etkisiyle birkaç ayın en düşük seviyelerine ulaşma yolunda ilerliyor.

ABD-İran müzakereleri

• ABD-İran görüşmelerinin İsviçre'deki ilk turu, görüşmeler öncesindeki gerilimlere ve karşılıklı tehditlere rağmen "olumlu ve yapıcı" bir atmosferde sona erdi.

• Üst düzey görüşmeler Pazartesi sabahı erken saatlerde sona erdi; teknik toplantıların bu hafta içinde yeniden başlaması planlanıyor.

• Arabulucu ülkeler Katar ve Pakistan, her iki tarafın da 60 gün içinde nihai bir anlaşmaya varmak için bir yol haritası üzerinde anlaştığını duyurdu; bu, aylardır kaydedilen en önemli diplomatik ilerlemeyi temsil ediyor.

• Taraflar ayrıca, gelecekteki müzakereleri denetlemek üzere üst düzey bir komite kurulması ve gerginliğin daha da artmasını önlemeyi amaçlayan kalıcı bir iletişim mekanizması oluşturulması konusunda da anlaştılar.

ABD faiz oranları

• ABD Merkez Bankası (Federal Reserve), geçen hafta üst üste dördüncü toplantısında da faiz oranlarını değiştirmedi.

• Federal Açık Piyasa Komitesi, gösterge niteliğindeki federal fon oranını Eylül 2022'den bu yana en düşük seviye olan %3,50 ile %3,75 aralığında tutmak için oy birliğiyle (12-0) karar aldı.

• Yeni Federal Rezerv Başkanı Kevin Warsh, daha önce gelecekteki faiz indirimlerine yönelik bir eğilimi ima eden ifadeleri kaldırarak para politikası bildirisinde önemli bir revizyon yaptı ve daha kısıtlayıcı ve temkinli bir duruş sergiledi.

• Politika yapıcılar, bu yıl faiz indirimine işaret eden önceki tüm tahminleri oy birliğiyle kaldırdılar; komitenin 18 üyesinden 9'u ise 2026 sonuna kadar en az bir faiz artışı bekliyor.

• Toplantının ardından, CME Group'un FedWatch aracına göre, Federal Reserve'in Temmuz toplantısında faiz oranlarını değiştirmemesi olasılığı %91'den %72'ye düşerken, 25 baz puanlık faiz artırımı olasılığı %9'dan %28'e yükseldi.

• Aralık ayındaki toplantısında Federal Rezerv'in faiz oranlarını değiştirmemesi yönündeki piyasa beklentisi %45'ten %15'e düşerken, 25 baz puanlık faiz artışı beklentisi %55'ten %85'e yükseldi.

• Bu beklentileri yeniden değerlendirmek için yatırımcılar, Federal Rezerv yetkililerinin açıklamalarına ek olarak, yakında açıklanacak ABD ekonomik verilerini de yakından takip ediyor.

Altın görünümü

Marex analisti Edward Meir, "İsviçre'deki durum, birkaç saat önce iki tarafın da tartıştığı zamana kıyasla çok farklı, ancak şimdi bir ilerleme kaydettikleri görülüyor" dedi.

Meir sözlerine şöyle devam etti: "Jeopolitik sinyallere göre işlem yapmaya bir süre daha devam edeceğiz, ancak durum hâlâ istikrarsız, bu nedenle şimdilik gelişmeleri uzaktan izlemek en iyisi olabilir."

SPDR Fonu

Dünyanın en büyük altın destekli borsa yatırım fonu olan SPDR Gold Trust'ın varlıkları Cuma günü değişmeden kaldı ve toplam varlıklar 4 Haziran'dan bu yana en yüksek seviye olan 1.020,49 metrik tonda kaldı.