Hürmüz Boğazı'ndan gemi trafiğine yönelik devam eden kısıtlamalar nedeniyle petrol fiyatları %1'den fazla arttı; bu durum, ABD ve İran arasında Ortadoğu'daki savaşı sona erdirmeyi amaçlayan görüşmelerin yeniden başlaması beklentilerini gölgede bıraktı.

İran Devrim Muhafızları'nın, küresel petrol ve sıvılaştırılmış doğal gaz (LNG) sevkiyatının yaklaşık %20'sinin geçtiği boğazı kapatacağını duyurmasının üzerinden 45 gün geçmesine rağmen, iki haftalık ateşkese rağmen denizcilik istikrarsızlığını koruyor. Kaynaklar, geçiş yapan gemi sayısının, savaşın başlamasından önce kaydedilen günlük 130'dan fazla seferin sadece küçük bir bölümünü temsil ettiğini belirtiyor.

Brent petrol vadeli işlemleri, önceki seansta %4,6'lık düşüşün ardından 1,30 dolar veya %1,4 artarak varil başına 96,09 dolara yükseldi. ABD Batı Teksas Ham Petrolü (WTI) de önceki seansta yaklaşık %7,9'luk düşüşün ardından 1,01 dolar veya %1,1 artarak varil başına 92,29 dolara çıktı.

Bu yükseliş, çatışmaya olası bir çözüm konusunda iyimserliğin arttığı Salı günkü borsa endekslerindeki artışa rağmen gerçekleşti ve S&P 500 rekor seviyelere yaklaştı.

ABD Başkanı Donald Trump, hafta sonu anlaşma sağlanamadan sona eren Tahran ile görüşmelerin bu hafta yeniden başlayabileceğini belirtti. Bu arada, Amerika Birleşik Devletleri İran limanlarına deniz ablukası uyguladı ve bu durumun İran'a ve İran'dan yapılan deniz ticaretini tamamen durdurduğunu doğruladı.

Hargreaves Lansdown'da para ve piyasalar bölümü başkanı Susannah Streeter, bir anlaşma umuduyla beslenen iyimserliğin azalmaya başladığını belirtti. Hızlı bir atılım ve Hürmüz Boğazı'nın yeniden açılması durumunda bile, petrol, doğalgaz, gübre ve helyum gibi temel emtialardaki tedarik darboğazlarının ortadan kalkmasının uzun zaman alabileceğine dikkat çekti.

Bu aksaklıklar karşısında rafineriler acilen alternatif ham petrol kaynakları arıyor ve bu da özellikle ABD Körfez Kıyısı ve Kuzey Denizi gibi bölgelerden gelen petrol için fiyat primlerinde artışa yol açıyor. Rotterdam'a teslim edilecek bir WTI Midland sevkiyatı, Avrupa gösterge fiyatlarının 22,80 dolar üzerinde rekor bir primle işlem gördü.

Bir diğer gelişmede ise, ABD'li bir yetkilinin açıklamasına göre, bir ABD destroyeri Salı günü İran'dan ayrılmaya çalışan iki petrol tankerini durdurdu.

SEB bankasında çalışan bir analist, boğazın yeniden açılmasının yalnızca Washington'a bağlı olmadığını, İran'ın da kendi hesaplamaları olduğunu belirtti. Tahran, petrol akışına getirilen kısıtlamaların devam etmesini, tazminat almak, güvenlik garantisi elde etmek veya ABD ara seçimleri öncesinde siyasi kazanımlar sağlamak gibi stratejik bir kaldıraç aracı olarak görebilir.

Piyasada ayrıca, ABD yönetiminden iki yetkilinin, bu hafta sona erecek olan İran'ın deniz yoluyla taşınan petrolüne yönelik 30 günlük yaptırım muafiyetinin yenilenmeyeceğini belirtmesinin yanı sıra, Rus petrolüne yönelik benzer bir muafiyetin de hafta sonu sona ermesiyle birlikte, arz sıkıntısı yaşanması olasılığı da bulunuyor.

Bugün ilerleyen saatlerde yatırımcılar, Enerji Bilgi İdaresi'nden (EIA) resmi ABD stok verilerini bekliyor. Beklentiler, geçen hafta ham petrol stoklarında hafif bir artışa işaret ederken, benzin ve damıtılmış yakıt stoklarında potansiyel bir düşüşe işaret ediyor.

Amerikan Petrol Enstitüsü (API) verilerine aşina kaynaklar, Amerika Birleşik Devletleri'ndeki ham petrol stoklarının art arda üçüncü hafta boyunca artış gösterdiğini de bildirdi.

ABD doları Çarşamba günü altı haftanın en düşük seviyelerine yaklaştı ve İran'la savaşın başlamasından bu yana elde ettiği kazanımların çoğunu kaybetti. Bu düşüşte, Washington ve Tahran arasında yeni bir görüşme turunun yeniden başlayabileceğine dair işaretler yatırımcıların risk iştahını artırmıştı.

28 Şubat'ta ABD ve İsrail ile İran arasında başlayan savaştan bu yana Tahran, küresel petrol ve doğalgaz sevkiyatının yaklaşık beşte birinin geçtiği hayati bir su yolu olan Hürmüz Boğazı'nı fiilen kapatmış durumda. Bu durum, enerji fiyatlarında keskin bir artışa ve küresel büyüme ve enflasyon üzerindeki etkisine ilişkin endişelerin artmasına yol açtı.

Washington, hafta sonu yapılan görüşmelerin başarısızlıkla sonuçlanmasının ardından İran limanlarına abluka uyguladı; ancak ABD Başkanı Donald Trump Salı günü yaptığı açıklamada, savaşı sona erdirmek için Pakistan'da görüşmelerin önümüzdeki günlerde yeniden başlayabileceğini söyledi. Bu durum, yatırımcı güvenini güçlendirdi ve doların güvenli liman olarak kullanımına olan talebi azalttı.

Diğer para birimlerine gelince, euro %0,1'lik hafif bir düşüşle 1,177 dolara gerileyerek 2 Mart'tan bu yana en yüksek seviyelerine yaklaştı ve İngiliz sterlini de hafif bir düşüşle 1,355 dolara indi.

Amerikan dolarının altı büyük para biriminden oluşan bir sepet karşısındaki performansını ölçen dolar endeksi ise, Mart başında yaklaşık %3 oranında yükseldikten sonra Şubat sonundaki seviyesine geri döndü.

Geçtiğimiz hafta sonu İslamabad'da gerçekleşen görüşmeler bir atılım sağlamamış ve iki haftalık ateşkesin sürdürülebilirliği konusunda şüpheler uyandırmış olsa da (ki bir hafta daha süresi var), yatırımcılar diplomatik çabaların bir çözüme yol açacağına dair umutlarını koruyorlar.

Mart ayında güvenli liman akışlarından önemli ölçüde faydalanan dolar, ateşkes ve bir uzlaşmaya varılma olasılığına ilişkin iyimserlik nedeniyle bu ay ana para birimleri karşısında yaklaşık %2 oranında değer kaybetti.

Belirsizlik halinin devam etmesiyle birlikte, MUFG Bank'ın döviz stratejisti Lee Hardman, piyasaların normale hızlı bir dönüş konusunda aşırı iyimser olabileceğini belirterek, doların daha fazla düşüş göstereceğine dair bahis oynamakta acele edilmemesi konusunda uyardı.

Ayrıca, piyasaların enerji fiyat şokunun boyutunu ve küresel ekonomi üzerindeki potansiyel etkisini hafife alma riski bulunduğunu da sözlerine ekledi.

Yatırımcılar şu anda, özellikle vadeli işlem sözleşmeleri 100 doların altına düşmüş olsa da, petrol fiyatlarının varil başına 140 doların üzerinde işlem görmesiyle birlikte, enerji şokunun küresel ekonomiye verebileceği zararın boyutuna odaklanmış durumda.

Uluslararası Para Fonu, yükselen enerji fiyatları nedeniyle küresel büyüme tahminlerini düşürerek, dünyanın halihazırda daha olumsuz bir senaryoya ve daha keskin bir büyüme yavaşlamasına doğru ilerlediği konusunda uyardı.

En kötü senaryolarda, Fon küresel ekonominin durgunluğun eşiğine yaklaşacağını ve ortalama petrol fiyatlarının 2026'da varil başına 110 dolara, 2027'de ise 125 dolara ulaşacağını öngörüyor.

Öte yandan, Japon yeni dolar karşısında %0,14 değer kaybederek 158,95 seviyesine geriledi ve ithal enerji maliyetlerindeki artıştan etkilenerek savaş öncesi seviyelerinin altında kaldı.

Petrol ve doğalgaz fiyatlarındaki artış, piyasaların hem Avrupa Merkez Bankası'nın hem de İngiltere Merkez Bankası'nın enflasyonu dizginlemek için bu yıl faiz oranlarını artırma olasılığını fiyatlandırmasına yol açarken, Federal Rezerv'in tek bir faiz indirimi yapması bile şüphe konusu haline geldi.

Eski ABD Hazine Bakanı Janet Yellen, savaşla bağlantılı arz şoklarından kaynaklanan enflasyonist baskılara rağmen, Fed'in bu yıl faiz oranlarında bir indirim yapmasının hala mümkün olduğunu belirterek, merkez bankasının enflasyon beklentilerini yakından izlemeye devam edeceğini ve seçeneklerini açık tutacağını kaydetti.

Çarşamba günü Avrupa piyasalarında altın fiyatları düşüş göstererek, Asya piyasalarında daha önce kaydedilen dört haftalık zirveyi geriledi. Bu düşüşün nedeni, düzeltme ve kar alma işlemlerinin yanı sıra döviz piyasasında ABD dolarının toparlanmasından kaynaklanan baskıydı.

Amerikan dolarının seviyeleri, ABD ve İran arasındaki görüşmelerle ilgili yeni gelişmeler beklenirken toparlandı. Pakistan'ın ev sahipliğinde gerçekleşen önceki görüşmelerin başarısızlıkla sonuçlanmasının ardından, yeni bir barış görüşmeleri turu için yoğun diplomatik çabalar devam ediyor.

Fiyat genel bakışı

• Altın fiyatları bugün: Altın fiyatları, açılış seviyesi olan (4.841,30 $)'dan %1,0 düşüşle (4.792,82 $)'a geriledi ve 18 Mart'tan bu yana en yüksek seviye olan (4.871,34 $)'ı kaydetti.

• Salı günü piyasa kapanışında altın fiyatları, ABD-İran görüşmelerine ilişkin iyimserliğin etkisiyle son üç gün içindeki ilk artışını kaydederek %2,2 oranında yükseldi.

ABD Doları

Dolar endeksi Çarşamba günü yaklaşık %0,2 artarak altı haftanın en düşük seviyesi olan 97,97 puanın üzerinde kaldı ve son sekiz gündeki ilk kazancına doğru ilerlerken, Amerikan dolarının küresel para birimlerinden oluşan bir sepet karşısındaki seviyelerinde bir toparlanmayı yansıttı.

Bildiğimiz gibi, Amerikan dolarının değerindeki artış, ABD doları cinsinden fiyatlandırılan altın külçelerini diğer para birimlerini elinde bulunduran alıcılar için daha az cazip hale getiriyor.

Ucuz seviyelerden alım işlemlerinin yanı sıra, yatırımcıların ABD ve İran arasındaki görüşmelere ilişkin daha olumlu göstergelerin ortaya çıkmasını bekleyerek riskten kaçınmasıyla birlikte ABD doları seviyeleri toparlanıyor.

Diplomatik çabalar

Cuma günü Pakistan'ın başkenti İslamabad'da yapılan önceki müzakerelerin başarısızlıkla sonuçlanmasının ardından, ABD ve İran arasında görüşleri yakınlaştırmak ve yeni bir müzakere turuna girilmesini sağlamak amacıyla Pakistan, Türkiye ve diğer bazı ülkelerin sponsorluğunda diplomatik çabalar devam ediyor.

Medya raporları, Washington ve Tahran arasında yeni bir müzakere turunun önümüzdeki günlerde İslamabad'da yapılabileceğini doğruladı; ABD-İran müzakerelerinin ikinci turu için İsviçre'nin başkenti Cenevre potansiyel bir alternatif olarak önerildi.

ABD Başkanı Donald Trump Salı günü yaptığı açıklamada, İran ile savaşı sona erdirmek için yapılacak görüşmelerin, Washington'ın İran limanlarına abluka uygulamasına yol açan önceki müzakereler turunun çökmesinin ardından, önümüzdeki iki gün içinde Pakistan'da yeniden başlayabileceğini belirtti.

ABD faiz oranları

• CME Group'un "FedWatch" aracına göre: ABD faiz oranlarının Nisan toplantısında değişmeden kalma olasılığının fiyatlandırılması şu anda %99 seviyesinde sabit kalırken, faiz oranlarının yaklaşık 25 baz puan artırılması olasılığının fiyatlandırılması %1 seviyesindedir.

• Bu olasılıkları yeniden fiyatlandırmak için yatırımcılar, Amerika Birleşik Devletleri'nden gelecek daha fazla ekonomik verinin açıklanmasını yakından takip ediyor.

Altın performans beklentileri

Marex analisti Edward Meir, "Altın fiyatları, iki ülke arasında müzakerelerin başlayacağına dair umutlar nedeniyle kısa vadede Orta Doğu'dan gelen haberlerden etkileniyor" dedi.

Meir sözlerine şöyle devam etti: Eğer durum tekrar kötüleşirse, altın fiyatlarının düştüğü, doların yükseldiği ve hisse senedi fiyatlarının düştüğü ateşkes öncesi döneme geri dönebiliriz.

SPDR Fonu

Dünyanın en büyük altın destekli borsa yatırım fonu olan SPDR Gold Trust'ın altın rezervleri Salı günü yaklaşık 2,29 metrik ton artarak toplam 1.049,48 metrik tona ulaştı ve 30 Mart'tan bu yana en düşük seviye olan 1.047,19 metrik tondan toparlandı.

Euro, düzeltme ve kar alma işlemlerinin etkisiyle, son sekiz gün içinde ilk kez Avrupa piyasalarında küresel para birimlerinden oluşan bir sepete karşı değer kaybetti ve altı haftanın en yüksek seviyesini geri çekti.

Bu durum, ABD dolarının düşük seviyelerinin üzerinde seyretmesiyle ve ABD ile İran arasındaki görüşmelerle ilgili yeni gelişmelerin beklenmesiyle eş zamanlı olarak ortaya çıkıyor; Pakistan'ın ev sahipliğinde gerçekleşen önceki görüşmelerin başarısızlıkla sonuçlanmasının ardından, yeni bir barış görüşmeleri turu için yoğun diplomatik çabalar devam ediyor.

Küresel petrol fiyatlarındaki mevcut düşüşle birlikte, Avrupa Merkez Bankası'ndaki para politikası yapıcıları üzerindeki enflasyonist baskıların azaldığına dair işaretler artıyor; bu da Avrupa'da bu yıl faiz oranlarının artırılma olasılığını düşürüyor.

Fiyat genel bakışı

• Euro kuru bugün: Euro, dolara karşı %0,2 değer kaybederek bugünkü açılış fiyatı olan (1,1795 $) seviyesinden (1,1779 $) seviyesine geriledi ve en yüksek seviyesi olan (1,1802 $)'ı kaydetti.

• Euro, Salı günkü işlemleri dolara karşı %0,3 artışla tamamladı ve bu yılki en uzun günlük yükseliş serisi içinde yedinci ardışık günlük kazancını elde ederek, ABD-İran müzakerelerinin yeni bir turunun yapılması olasılığıyla birlikte altı haftanın en yüksek seviyesi olan 1,1811 dolara ulaştı.

ABD Doları

Dolar endeksi Çarşamba günü yaklaşık %0,2 artarak altı haftanın en düşük seviyesi olan 97,97 puanın üzerinde kaldı ve son sekiz gündeki ilk kazancına doğru ilerlerken, Amerikan dolarının küresel para birimlerinden oluşan bir sepet karşısındaki seviyelerinde bir toparlanmayı yansıttı.

Ucuz seviyelerden alım işlemlerinin yanı sıra, yatırımcıların ABD ve İran arasındaki görüşmelere ilişkin daha olumlu göstergelerin ortaya çıkmasını bekleyerek riskten kaçınmasıyla birlikte ABD doları seviyeleri toparlanıyor.

Diplomatik çabalar

Cuma günü Pakistan'ın başkenti İslamabad'da yapılan önceki müzakerelerin başarısızlıkla sonuçlanmasının ardından, ABD ve İran arasında görüşleri yakınlaştırmak ve yeni bir müzakere turuna girilmesini sağlamak amacıyla Pakistan, Türkiye ve diğer bazı ülkelerin sponsorluğunda diplomatik çabalar devam ediyor.

Medya raporları, Washington ve Tahran arasında yeni bir müzakere turunun önümüzdeki günlerde İslamabad'da yapılabileceğini doğruladı; ABD-İran müzakerelerinin ikinci turu için İsviçre'nin başkenti Cenevre potansiyel bir alternatif olarak önerildi.

Küresel petrol fiyatları

Küresel petrol fiyatları Çarşamba günü yaklaşık %1 oranında düşerek art arda ikinci gün kayıplarını sürdürdü. Bu düşüşte, ABD'nin Hürmüz Boğazı'na abluka uygulamasına rağmen Washington ve Tahran'ın barış görüşmelerini yeniden başlatmaya devam ettiğine dair işaretler görüldü.

Avrupa faiz oranları

• Avrupa Merkez Bankası Başkanı Lagarde şunları söyledi: Banka, enflasyonda beklenen artış kısa vadeli olsa bile faiz oranlarını artırmaya hazır.

• Küresel petrol fiyatlarındaki düşüşle birlikte, Avrupa Merkez Bankası'nın Nisan ayında Avrupa faiz oranlarını yaklaşık 25 baz puan artırma olasılığının para piyasası fiyatlandırması %35'ten %15'e düştü.

Reuters'e konuşan kaynaklar, Avrupa Merkez Bankası'nın bu ayki toplantısında faiz oranlarını artırma konusunu görüşmeye başlamasının muhtemel olduğunu bildirdi.

• Yukarıdaki olasılıkları yeniden fiyatlandırmak için yatırımcılar, Euro bölgesinde enflasyon, işsizlik ve ücret seviyelerine ilişkin daha fazla ekonomik verinin açıklanmasını bekliyor.