Brent petrol vadeli işlemleri Perşembe günü, ABD'nin İran'a askeri bir saldırı düzenleme olasılığına ilişkin artan endişeler nedeniyle son dört ayın en yüksek seviyelerine yükseldi. OPEC'in dördüncü büyük üreticisi olan İran, günde yaklaşık 3,2 milyon varil petrol üretiyor.

PVM analisti John Evans, "Piyasa için acil endişe kaynağı, İran'ın komşu ülkelerine saldırması veya daha da önemlisi, günde yaklaşık 20 milyon varil petrolün geçtiği Hürmüz Boğazı'nı kapatması durumunda ortaya çıkabilecek olası ikincil hasarlardır" dedi.

Brent petrolün fiyatı, GMT 13:08 itibarıyla yaklaşık 1,65 dolar veya %2,4 artarak varil başına 70,05 dolara yükseldi. Seans sırasında fiyatlar, Eylül sonundan bu yana en yüksek seviye olan varil başına 70,35 dolara kadar çıktı. Brent petrolün Ocak ayında %15'i aşan aylık kazançlar elde etmesi bekleniyor; bu da son dört yılın en büyük aylık artışı olacak.

ABD Batı Teksas Ham Petrolü (WTI) de yaklaşık 1,59 dolar veya %2,5 artarak varil başına 64,80 dolara yükseldi. Seansın başlarında WTI, varil başına 65 dolar seviyesini aşarak dört ayın en yüksek seviyesine ulaştı. Gösterge niteliğindeki petrol, Temmuz 2023'ten bu yana en güçlü aylık kazancını yaklaşık %13 oranında artırmaya hazırlanıyor.

ABD Başkanı Donald Trump, Tahran'ın nükleer programını durdurması yönündeki baskıyı artırdı ve olası askeri saldırılar konusunda uyarıda bulundu; bu sırada bir ABD deniz gücü de bölgeye geldi.

Reuters, ABD'li bilgili kaynaklara atıfta bulunarak, Trump'ın İran güvenlik güçlerini ve liderliğini hedef alan sınırlı saldırılar da dahil olmak üzere çeşitli seçenekleri değerlendirdiğini, bunun amacının ülkedeki yöneticilerin çöküşüne yol açabilecek iç karışıklığı tetiklemek olduğunu bildirdi.

Bazı analistler, İran'la bağlantılı gerilimler nedeniyle petrol fiyatlarında daha fazla yükseliş bekliyor. Citi analistleri Çarşamba günü yayınladıkları bir notta, "İran'a yönelik bir saldırı olasılığının, petrol fiyatlarındaki jeopolitik risk primini varil başına yaklaşık 3 ila 4 dolar artırdığını" belirterek, daha fazla tırmanmanın Brent petrol fiyatını önümüzdeki üç ay içinde varil başına 72 dolara doğru itebileceğini ekledi.

Öte yandan, Kazakistan'ın devasa Tengiz petrol sahasında geçen hafta yaşanan elektrik yangınları nedeniyle üretimin kısıtlanmasının ardından, üretim kademeli olarak yeniden başlıyor ve bir hafta içinde tam kapasiteye dönülmesi hedefleniyor.

Dünyanın en büyük petrol üreticisi ve sıvılaştırılmış doğal gazın en büyük ihracatçısı olan Amerika Birleşik Devletleri'nde, petrol ve doğalgaz üreticileri, hafta sonu "Fern" kış fırtınasının neden olduğu aksaklıkların ardından kuyuları yeniden çalıştırmaya başladı.

UBS analisti Giovanni Staunovo şunları söyledi: “Kazakistan'daki, gerek Hazar Boru Hattı Konsorsiyumu terminalinde gerekse Tengiz sahasında yaşanan aksaklıklar, piyasadan önemli miktarda petrolün çekilmesine neden oldu. ABD'deki soğuk havanın petrol üretimini geçici olarak kısıtlamasıyla birlikte, petrol piyasası daha önce beklenenden daha daraldı.”

ABD doları Perşembe günü hafifçe yükseldi, ancak Federal Rezerv'den gelen sınırlı desteğin, yatırımcı duyarlılığını olumsuz etkilemeye devam eden ABD politikasına ilişkin süregelen endişeleri telafi edememesi nedeniyle çok yıllık düşük seviyelerine yakın kaldı.

Dolar, Washington'ın Grönland'a ilişkin tutumu hakkındaki tartışmaların tırmanmasıyla birlikte yatırımcıların ABD varlıklarına olan maruziyetleri konusunda giderek daha fazla tedirgin olması nedeniyle, geçen haftayı Nisan ayından bu yana en büyük haftalık kaybıyla kapattı.

ABD Başkanı Donald Trump, doların değerinin çok fazla düşüp düşmediği sorusuna Salı günü "mükemmel" yanıtını verdi. Bu yorum, doların dört yılın en düşük seviyesine ulaşmasının ardından para birimi üzerindeki baskıyı artırdı.

ABD Hazine Bakanı Scott Bessent'in güçlü dolar politikasına olan tercihini teyit etmesinin ardından dolar, dört günlük düşüş serisini kırarak Çarşamba günü yükselişe geçti. Ancak bu ivme Perşembe günkü seansa yansımadı.

ABD Merkez Bankası Başkanı Jerome Powell, faiz indirimlerinin gerçekleşmesinin daha uzun sürebileceğini belirtirken, bazı ekonomistler ABD ekonomisinin şu anda daha fazla parasal gevşemeye ihtiyaç duymadığını savunuyor.

Macquarie Group'un ekonomi bölümü başkanı David Doyle, "Özellikle önümüzdeki aylarda yeni bir Fed başkanının atanması beklendiği için belirsizlik yüksek seviyede kalmaya devam etse de, temel senaryomuz faiz indirim döngüsünün sona erdiği ve işgücü piyasasında bir iyileşmenin yaşanacağı yönündedir." dedi. Doyle ayrıca, "Bir sonraki hamlenin, muhtemelen 2026'nın dördüncü çeyreğinde bir faiz artırımı olacağını düşünüyoruz." diye ekledi.

Analistler, doların performansının büyük ölçüde Federal Rezerv'in bağımsızlığıyla ilgili gelişmelere, özellikle de Başkan Trump'ın Fed Başkanı Lisa Cook'u görevden alma girişimine ilişkin ABD Yüksek Mahkemesi'nin beklenen kararına bağlı olacağına inanıyor.

Başlıca para birimlerinden oluşan bir sepet karşısında dolar endeksi %0,1 artarak 96,33 seviyesine yükseldi ve Salı günkü dört yıllık en düşük seviyesi olan 95,566'ya yakın seyretti.

Euro, Avrupa Merkez Bankası'nın yeniden dikkatini çekiyor.

Euro, doların zayıflamasıyla kısa süreliğine 1,20 dolar seviyesinin üzerine çıktıktan sonra, Avrupa Merkez Bankası politika yapıcılarının hızla güçlenen tek para biriminin potansiyel deflasyonist etkisi konusunda yaptığı uyarıların ardından hafifçe gerileyerek 1,1948 dolara düştü.

BNY'nin EMEA kıdemli makro stratejisti Geoff Yu, "EUR/USD kuru geçen yıl boyunca güçlü deflasyonist riskleri tetiklemeden Avrupa Merkez Bankası'nın temel senaryosunun üzerinde kalmış olsa da, ticaretle ilgili belirsizlik yüksek seviyede devam ediyor" dedi.

Ekonomistler, daha güçlü bir euronun Çin ihracatından kaynaklanan deflasyonist baskıları artırabileceği ve bunun da Avrupa Merkez Bankası'nı (ECB) daha fazla faiz indirimi düşünmeye sevk edebileceği konusunda uyarılarda bulundu.

Yu, Avrupa Merkez Bankası personelinin Aralık ayındaki tahminlerinin, euro-dolar kurunun 1,25 seviyesinde olmasının beklenen aralığın açık bir şekilde aşılması anlamına geleceğini ve ileriye dönük yönlendirmeyi değiştirmek için yeterli olabileceğini gösterdiğini de sözlerine ekledi.

Avrupa Merkez Bankası Yönetim Kurulu üyesi Isabel Schnabel Çarşamba günü yaptığı açıklamada, para politikasının "iyi bir durumda" olduğunu belirterek, faiz oranlarının uzun bir süre mevcut seviyelerde kalmasının muhtemel olduğunu ve piyasaların 2027 yılının başlarına kadar herhangi bir değişiklik beklemediğini söyledi.

Ancak bazı stratejistler, Trump'ın göreve gelmesinden bu yana EUR/USD ile faiz oranı farkları arasındaki geleneksel ilişkinin bozulduğunu savunarak, Avrupa Merkez Bankası'nın faiz indirimlerinin, göreceli para politikasından ziyade jeopolitik ve ekonomik risklerle giderek daha fazla yönlendirilen piyasaları hareketlendirmek için yetersiz kalabileceği konusunda uyarıda bulunuyorlar.

Japonya'nın politikası mercek altında

Doların zayıflaması, Japon yenine mütevazı bir destek sağladı ve Japon yeni, haftanın büyük bölümünde 152-154 aralığında hareket ettikten sonra Perşembe günü dolar karşısında 153,40 seviyesinde işlem gördü.

Bu gelişme, ABD ve Japon yetkililerinin geçen hafta döviz kurlarını gözden geçirdiğine dair haberlerin ardından geldi; bu adım genellikle potansiyel piyasa müdahalesinin bir öncüsü olarak görülüyor.

Goldman Sachs, yayınladığı bir notta, Japonya Maliye Bakanlığı ile ABD Hazine Bakanlığı arasındaki koordinasyonun yen üzerindeki kısa vadeli aşağı yönlü baskıyı sınırlayabileceğini belirtti, ancak Japonya Merkez Bankası'nın daha hızlı parasal sıkılaştırma veya daha sıkı mali disiplin gibi temel faktörlerle desteklenmedikçe herhangi bir etkinin geçici olacağı konusunda uyardı.

Bu arada, Avustralya doları, önümüzdeki hafta gibi erken bir tarihte yerel faiz artırımı beklentisiyle yükselişini sürdürerek üç yılın en yüksek seviyesine ulaştıktan sonra 0,7038 dolar civarında istikrar kazandı.

Gümüş fiyatları Perşembe günü Avrupa piyasasında yükselerek art arda altıncı seansta da yükselişini sürdürdü ve ilk kez ons başına 120 dolar seviyesini aşarak yeni rekor seviyelere ulaştı. Bu yükseliş, perakende yatırımcıların güçlü alım ilgisi ve ABD dolarındaki devam eden zayıflık tarafından destekleniyor.

Piyasa beklentilerine paralel olarak, Federal Reserve faiz oranlarını değiştirmeden bıraktı, açıklamasında temkinli bir ton benimsedi ve yakın vadede faiz indirim döngüsünün yeniden başlayacağına dair net sinyallerden kaçındı.

Fiyat genel bakışı

• Gümüş fiyatları bugün: Gümüş, açılış seviyesi olan 116,79 dolardan %3,15 artışla ons başına 120,46 dolara yükselerek rekor seviyeye ulaştı ve seansın en düşük seviyesi olan 115,38 dolara geriledi.

• Çarşamba günü piyasa kapanışında gümüş fiyatları %4,15 artarak, kıymetli metallere yönelik sürekli güvenli liman talebinin desteğiyle üst üste beşinci günlük kazancını kaydetti.

ABD doları

ABD dolar endeksi Perşembe günü %0,3 oranında düşerek önceki seansta kısa süreliğine duraklayan kayıplarını yeniden başlattı ve 95,55 puanla dört yılın en düşük seviyesine yakın seyretti. Bu hareket, ABD dolarının başlıca ve ikincil para birimlerinden oluşan bir sepet karşısında yeniden zayıflamasını yansıtıyor.

ABD Hazine Bakanı Scott Bessent'in açıklamaları, ABD ekonomi politikaları ve jeopolitik gelişmelerle ilgili artan endişeleri hafifletmeyi başaramadığı için dolar sürekli baskı altında kalmaya devam ediyor.

Çarşamba günü Bessent, Japon yenine müdahale olasılığına dair spekülasyonların arttığı ve ABD dolarının çok yıllık düşük seviyelerde işlem gördüğü bir dönemde, ABD'nin döviz piyasalarına olası müdahalesine ilişkin haberleri yalanladı.

Bessent, Amerika Birleşik Devletleri'nin uzun süredir güçlü dolar politikası izlediğini ve bu politikanın sağlam temellere dayandığını söyledi. Temellerin güçlü olması durumunda sermayenin akacağını ve ticaret açığını azaltma çabalarının zamanla doğal olarak daha güçlü bir doları destekleyeceğini belirtti.

Federal Rezerv

Federal Reserve, yılın ilk para politikası toplantısının sonunda ve çoğu beklentiye paralel olarak, faiz oranlarını Eylül 2022'den bu yana en düşük seviye olan %3,50-%3,75 aralığında sabit tuttu.

Karar oy birliğiyle alınmadı; Federal Açık Piyasa Komitesi 10'a 2 oyla kararı onayladı, iki üye Stephen Miran ve Christopher Waller ise 25 baz puanlık ek bir faiz indirimi lehine karşı oy kullandı.

Federal Rezerv, mevcut göstergelerin ekonomik faaliyetin istikrarlı bir hızda genişlemeye devam ettiğini, enflasyonun ise bir miktar yüksek kaldığını ve işgücü piyasası göstergelerinin bir dereceye kadar istikrara işaret ettiğini belirtti.

ABD Merkez Bankası Başkanı Jerome Powell, mevcut para politikasının "uygun" olduğunu belirterek, politika yapıcıların faiz oranlarında yapılacak herhangi bir ek ayarlamanın hızını ve zamanlamasını belirlemek için iyi bir konumda olduklarını sözlerine ekledi.

ABD faiz oranları

• Toplantının ardından ve CME FedWatch aracına göre, Mart ayı toplantısında ABD faiz oranlarının değişmeden kalması olasılığı %82'den %88'e yükselirken, 25 baz puanlık faiz indirimi olasılığı %18'den %12'ye düştü.

• Yatırımcılar önümüzdeki yıl içinde iki faiz indirimi bekliyor; Federal Reserve'in kendi tahminleri ise tek bir 25 baz puanlık indirime işaret ediyor.

Altın fiyatları Perşembe günü Avrupa piyasasında yükselerek art arda dokuzuncu seansta da yükselişini sürdürdü ve ons başına 5.500 dolar seviyesini ilk kez aşarak rekor seviyeleri kırmaya devam etti. Fiyatlar şu anda 5.600 dolar seviyesine yaklaşıyor; bu yükseliş, güvenli liman olarak altına olan güçlü talep ve ABD Hazine Bakanı Scott Bessent'in küresel döviz kuru istikrarını desteklemeyi amaçlayan açıklamalarına rağmen ABD dolarının sürekli zayıflamasıyla destekleniyor.

Piyasa beklentilerine paralel olarak, Federal Reserve faiz oranlarını değiştirmeden bıraktı ve açıklamasında temkinli bir ton benimsedi. Merkez bankası, yakın vadede faiz indirim döngüsüne yeniden başlama konusunda net sinyaller vermekten kaçındı ve daha fazla para politikası adımı atmadan önce enflasyonun ve ekonomik faaliyetin seyrini değerlendirmek için daha fazla veriye ihtiyaç duyulduğunu vurguladı.

Fiyat genel bakışı

• Altın fiyatları bugün: Altın, açılış seviyesi olan 5.416,39 dolardan %3,4 artarak ons başına 5.598,39 dolara yükseldi ve rekor seviyeye ulaştı. Seansın en düşük seviyesi de 5.416,39 dolar oldu.

• Çarşamba günü piyasa kapanışında altın yaklaşık %4,6 değer kazandı ve 24 Mart 2020'den bu yana en büyük günlük yükselişini kaydetti. Ayrıca, güvenli liman olarak altına olan rekor talebin etkisiyle, Şubat 2024 sonundan bu yana en uzun yükseliş serisi içinde sekizinci ardışık günlük yükselişini gerçekleştirdi.

ABD doları

ABD dolar endeksi Perşembe günü %0,3 düşerek önceki seansta duraklayan kayıplarını sürdürdü ve 95,55 puanla dört yılın en düşük seviyesine yaklaştı. Bu düşüş, ABD dolarının başlıca ve ikincil para birimlerinden oluşan bir sepet karşısında yeniden zayıflamasını yansıtıyor.

ABD Hazine Bakanı Scott Bessent'in açıklamaları, ABD ekonomi politikaları ve jeopolitik gelişmelerle ilgili artan endişeleri gideremediği için dolar sürekli baskı altında kalmaya devam ediyor.

Destekleyici yorumlar

Çarşamba günü Bessent, piyasaların Japon yenine olası müdahaleyi yakından izlediği ve ABD dolarının çok yıllık düşük seviyelerine yakın işlem gördüğü bir dönemde, ABD'nin döviz piyasalarına olası müdahalesine dair haberleri yalanladı.

Bessent şunları söyledi: "Amerika Birleşik Devletleri her zaman güçlü bir dolar politikası izlemiştir, ancak bu politika sağlam temellerin oluşturulmasını gerektirir. Sağlam politikalarımız varsa, sermaye akışı olacaktır. Ticaret açığımızı azaltmak için çalışıyoruz, bu da zamanla doları doğal olarak güçlendirecektir."

Federal Rezerv

Federal Reserve, yılın ilk düzenli para politikası toplantısının sonunda ve çoğu beklentiye paralel olarak, faiz oranlarını Eylül 2022'den bu yana en düşük seviye olan %3,50-%3,75 aralığında sabit tuttu.

Karar oy birliğiyle alınmadı; Federal Açık Piyasa Komitesi 10'a 2 oyla kararı onayladı, iki üye (Stephen Miran ve Christopher Waller) ise 25 baz puanlık ek bir faiz indirimi lehine karşı oy kullandı.

Federal Rezerv, mevcut göstergelerin ekonomik faaliyetin "istikrarlı" bir hızda genişlediğini gösterdiğini, enflasyonun ise bir miktar yüksek kaldığını, işgücü piyasası göstergelerinin ise istikrar işaretleri gösterdiğini belirtti.

ABD Merkez Bankası Başkanı Jerome Powell, mevcut para politikasının "uygun" olduğunu belirterek, politika yapıcıların faiz oranlarında yapılacak herhangi bir ek ayarlamanın büyüklüğünü ve zamanlamasını belirlemek için "iyi bir konumda" olduklarını sözlerine ekledi.

ABD faiz oranları

• Toplantının ardından ve CME'nin FedWatch aracına göre, Mart ayı toplantısında ABD faiz oranlarının değişmeden kalma olasılığı %82'den %88'e yükselirken, 25 baz puanlık faiz indirimi olasılığı %18'den %12'ye düştü.

• Yatırımcılar önümüzdeki yıl ABD'de iki faiz indirimi olacağını fiyatlandırmaya devam ederken, Federal Reserve'in kendi tahminleri 25 baz puanlık bir indirime işaret ediyor.

Altın görünümü

Marex analisti Edward Meir, ABD'nin artan borç seviyeleri ve küresel ticaret sisteminin ABD merkezli bir modelden ziyade bölgesel bloklara parçalanacağına dair işaretlerin yarattığı belirsizliğin, yatırımcıları altına yönlendirdiğini söyledi.

OCBC analistleri bir notta, altının artık sadece krizlere veya enflasyona karşı bir korunma aracı olarak değil, giderek daha geniş bir makroekonomik rejim yelpazesinde portföy çeşitlendirmesi sağlayan, tarafsız ve güvenilir bir değer saklama aracı olarak görüldüğünü belirtti.

IG'de piyasa analisti olan Tony Sycamore, keskin yükselişin kısa vadede bir geri çekilme riskini gösterdiğini ancak temel göstergelerin 2026 boyunca destekleyici kalmasının beklendiğini ve bu nedenle olası düşüşlerin cazip alım fırsatları yaratacağını söyledi.