Pazartesi günü, yatırımcılar ABD ve İran arasındaki görüşmelerin durumu hakkında netlik beklerken, petrol fiyatları dalgalı bir seyir izledi; nakliye aksaklıklarından kaynaklanan arz kayıplarına ilişkin endişeler de devam ediyor.

Brent petrol vadeli işlemleri, GMT 11:09 itibarıyla 64 sent veya %0,6 düşüşle varil başına 108,39 dolara geriledi. ABD Batı Teksas Orta Ham Petrolü (WTI) vadeli işlemleri ise %1,2 veya 1,33 dolar düşüşle varil başına 110,21 dolara indi.

Bu düşüşe rağmen, Pazartesi günü Asya piyasalarındaki fiyat hareketleri, Perşembe günü yaşanan önemli sıçramaya kıyasla sınırlı kaldı. Perşembe günü WTI %11, Brent ise %8 artarak 2020'den bu yana en büyük mutlak fiyat artışını kaydetmişti.

Ateşkes önerisi

Amerika Birleşik Devletleri ve İran, düşmanlıkları sona erdirmek için bir plan çerçevesi üzerinde anlaştılar, ancak ABD Başkanı Donald Trump'ın Salı günü sonuna kadar bir anlaşmaya varılmaması halinde İran'ın başkentine "cehennem yağdırmakla" tehdit etmesinin ardından Tahran, Hürmüz Boğazı'nı hemen yeniden açmayı reddetti.

İran ayrıca, arabulucular aracılığıyla iletilen son ateşkes önerilerine karşılık olarak kendi pozisyon ve taleplerini taslak halinde hazırladığını duyurdu.

Irak, Suudi Arabistan, Katar, Kuveyt ve Birleşik Arap Emirlikleri'nden petrol ve petrol ürünlerinin geçtiği Hürmüz Boğazı, 28 Şubat'ta savaşın başlamasından bu yana İran'ın gemilere yönelik saldırıları nedeniyle büyük ölçüde kapalı kalmaya devam ediyor.

Ancak, denizcilik verileri, Perşembe gününden bu yana bazı gemilerin boğazdan geçtiğini gösterdi; bunlar arasında Ummanlı bir şirkete ait bir tanker, Fransız bir firmaya ait bir konteyner gemisi ve Japon bir şirkete ait bir doğalgaz taşıyıcı gemi bulunuyor. Bu durum, İran'ın daha dostane olarak gördüğü ülkelere ait gemilerin geçişine izin verme politikasını yansıtıyor.

SEB araştırma şirketinde analist olan Ole Hvalbye, piyasanın önümüzdeki dönemde neler bekleyeceğini anlamaya çalıştığını belirterek, hafta sonunun en önemli haberinin bazı gemilerin boğazdan geçişi olduğunu sözlerine ekledi.

Ayrıca, piyasa koşullarının sıkılaşmasıyla Avrupa'nın Asya'ya petrol ve petrol ürünleri konusunda fiziksel hacim kaybı yaşamaya devam ettiğini de belirtti.

Alternatif kaynaklar arayın

Orta Doğu'dan kaynaklanan tedarik aksamaları, rafinerileri özellikle Amerika Birleşik Devletleri ve İngiltere'nin Kuzey Denizi bölgesindeki spot sevkiyatlar olmak üzere alternatif ham petrol kaynakları aramaya yöneltti.

Asya ve Avrupa rafinerileri arasındaki rekabet sonucunda ABD WTI petrolünün spot fiyat primleri rekor seviyelere yükseldi.

Hindistan'daki rafineriler de iç yakıt talebini karşılamak için ünitelerinin rutin bakımını erteledi.

OPEC+'tan sınırlı üretim artışı

Bu arada, bazı OPEC üyelerini ve Rusya gibi müttefikleri de içeren OPEC+ ittifakı, Mayıs ayı için günlük 206.000 varil gibi mütevazı bir üretim artışı konusunda anlaştı.

Ancak, grubun önde gelen üreticilerinden bazılarının savaş nedeniyle üretimlerini artıramaması nedeniyle bu kararın büyük ölçüde teorik kalması bekleniyor.

Aynı bağlamda, Saudi Aramco, Mayıs ayı için Asya'ya yönelik Arab Light ham petrolünün resmi satış fiyatını (OSP), Umman/Dubai ortalamasının varil başına 19,50 dolar üzerinde, rekor bir primle belirledi; bu da bir önceki aya göre 17 dolarlık bir artış anlamına geliyor.

Rusya'dan gelen tedariklerde aksamalar

Aynı zamanda, Ukrayna'nın Baltık Denizi'ndeki ihracat limanlarına yönelik insansız hava aracı saldırıları nedeniyle Rusya'nın tedarik zincirinde son zamanlarda aksamalar yaşandı.

Medya raporlarına göre, Ust-Luga'daki ihracat terminali, birkaç günlük aksamanın ardından Cumartesi günü yükleme işlemlerine yeniden başladı.

Reuters hesaplamalarına ve tüccar kaynaklarına göre, Karadeniz'deki Tuapse limanından petrol ihracatının Nisan ayında 794.000 metrik tona yükselmesi bekleniyor; bu da Mart ayındaki 755.000 tonluk plana kıyasla günlük %8,7'lik bir artış anlamına geliyor.

Pazartesi günü dolar istikrar kazanırken, Japon yeni dolar karşısında kritik seviye olan 160 yene yaklaştı. Endişeli yatırımcılar İran'la tırmanan savaş gelişmelerini değerlendirirken, ABD Başkanı Donald Trump'ın Hürmüz Boğazı'nın yeniden açılması için belirlediği son tarihe odaklandılar.

Trump, Paskalya Pazarında sosyal medyada yaptığı sert bir paylaşımda, stratejik deniz geçidinin yeniden açılmaması halinde Salı günü İran'daki enerji santrallerini ve köprüleri hedef alacağı tehdidinde bulundu ve kesin bir süre olarak Doğu Zaman Dilimi'ne göre saat 20:00'ı belirledi.

Pazartesi günü Asya ve Avrupa'daki çoğu piyasanın tatil nedeniyle kapalı olması nedeniyle, yatırımcılar müzakerecilerin bir atılım sağlamak için son bir çaba gösterdiğine dair medya haberlerinin ardından olası bir ateşkes olasılığına odaklanırken, likiditenin düşük olması bekleniyor.

Singapur'daki Saxo Bank'ın yatırım stratejisi başkanı Charu Chanana, Trump'ın açıkladığı yeni son tarihin piyasalar için olumsuz sonuçlar doğurduğunu, bunun nedeninin yatırımcıların boğaz açılmadığı takdirde hemen savaş çıkacağına inanmaları değil, her yeni ültimatomun aksaklığı daha uzun vadeli ve makroekonomi üzerinde daha etkili hale getirmesi olduğunu söyledi.

Para birimi hareketleri

Euro yaklaşık 1,1523 dolar seviyesindeyken, İngiliz sterlini yaklaşık 1,3211 dolar seviyesinde kaydedildi.

ABD dolarının altı büyük para biriminden oluşan bir sepet karşısındaki performansını ölçen dolar endeksi, hafifçe gerileyerek 100,12 seviyesine indi.

Avustralya doları %0,3 artarak 0,69045 dolara yükseldi ve geçen hafta kaydedilen iki aylık en düşük seviyesine yakın seyretti.

Washington'dan çelişkili mesajlar

Trump, Pazar günü Fox News'e verdiği röportajda, destekçilerini, muhaliflerini ve finans piyasalarını şaşırtan çelişkili açıklamalarda bulunarak, İran'ın müzakere ettiğini ve anlaşmanın Pazartesiye kadar gerçekleşebileceğini söyledi.

Axios ayrıca, Amerika Birleşik Devletleri, İran ve bölgesel arabulucuların, daha sonra savaşa kalıcı bir son verebilecek potansiyel 45 günlük bir ateşkesin şartlarını görüştüğünü bildirdi.

Şubat ayı sonlarında ABD ve İsrail'in İran'a karşı başlattığı savaşın ardından küresel piyasalar çalkantı içinde. Tahran, dünyanın petrol ve sıvılaştırılmış doğal gaz arzının yaklaşık beşte birinin geçtiği hayati bir deniz koridoru olan Hürmüz Boğazı'nı fiilen kapatmış durumda.

TD Securities'in kıdemli faiz stratejisti Prashant Newnaha, Trump'ın Salı günkü son tarihine yakın bir zamanda boğazın tamamen yeniden açılması durumunda petrol fiyatlarının keskin bir şekilde düşeceğini ve yüksek riskli varlıkların güçlü bir şekilde yükseleceğini söyledi.

Ancak, ABD'nin çatışmayı tırmandırması durumunda küresel piyasaların varlık fiyatlarında keskin bir yeniden yapılanma yaşayacağını da sözlerine ekleyen uzman, yatırımcıların ikili bir olay gibi görünen bir durumu beklediğini açıkladı.

Enflasyon ve stagflasyon korkuları

Boğazın kapanması petrol fiyatlarını varil başına 100 doların çok üzerine çıkardı ve bu durum dünya çapında enflasyonun yükseleceği endişelerini ve faiz oranlarına ilişkin beklentileri karmaşıklaştırdı.

Çatışmanın ekonomik büyümeye etkisiyle ilgili endişeler de piyasaları sarsmış durumda ve stagflasyon riskine dair konuşmalar giderek artıyor.

Bu bağlamda, yatırımcılar artık yılın başında 2026'da iki faiz indirimi beklentisinin aksine, 2027'nin ikinci yarısından önce Federal Rezerv'den herhangi bir hamle beklemiyorlar.

Geçen hafta açıklanan veriler, ABD işgücü piyasasının Mart ayında nispeten istikrarlı kaldığını gösterdi, ancak ekonomistler Orta Doğu'daki uzun süreli bir savaşın ekonomi için aşağı yönlü bir risk oluşturabileceği konusunda uyardı.

Japon yeninin durumu yakından takip ediliyor.

Japon yeni, geçen hafta kaydedilen 21 ayın en düşük seviyesine yakın, dolar karşısında 159,55 yen seviyesinde istikrar kazandı. Yatırımcılar, son günlerde yetkililerden gelen güçlü uyarıların ardından Japon makamlarının para birimini desteklemek için müdahale etme olasılığını yakından takip ediyor.

Japonya Maliye Bakanı Satsuki Katayama Cuma günü döviz piyasalarındaki spekülatif hareketlere karşı hükümetin harekete geçmeye hazır olduğunu belirterek, piyasa oynaklığının önemli ölçüde arttığını vurguladı.

Ancak, Ortadoğu'daki jeopolitik çalkantıların dolara olan talebi güçlü ve sürekli bir şekilde artırdığı bir dönemde, olası herhangi bir müdahalenin bu eğilimi değiştirebileceğinden birçok kişi şüphe duyuyor.

Yen, savaşın başlamasından bu yana yaklaşık %1,5 değer kaybetti ve dolar karşısında 160 yen seviyesine yakın seyretti.

Son veriler ayrıca spekülatörlerin yen üzerindeki düşüş yönlü bahislerini artırdığını ve kısa pozisyonların yaklaşık 5,7 milyar dolara ulaşarak Japonya'nın döviz piyasasına son müdahale ettiği Temmuz 2024'ten bu yana en yüksek seviyeye çıktığını gösterdi.

Pazartesi günü Avrupa piyasalarında gümüş fiyatları yükseldi ve ABD dolarının küresel para birimlerinden oluşan bir sepet karşısında değer kaybetmesinin de desteğiyle iki haftanın en yüksek seviyesine doğru ilerledi.

İran'daki yetkililer, Pakistan'dan Ortadoğu'daki savaşı ve askeri gerilimi sona erdirmek için ABD ile yoğun müzakerelere girmek üzere kısa süreli bir ateşkesi içeren bir teklif aldılar.

Fiyat Genel Bakışı

Bugünkü gümüş fiyatları: Gümüş, seans açılış seviyesi olan 73,00 dolardan yükselerek %0,8 artışla 73,57 dolara ulaştı ve 71,14 dolar seviyesine kadar geriledi.

Perşembe günkü kapanışta gümüş fiyatları %2,75 değer kaybetti ve bu, iki haftanın en yüksek seviyesi olan ons başına 76,13 dolardan devam eden düzeltmeler ve kar alma işlemlerinin ardından art arda ikinci günlük kayıp oldu.

Beyaz metal geçen hafta %4,6 değer kazanarak üst üste ikinci haftalık kazancını kaydetti.

ABD doları

Dolar endeksi Pazartesi günü %0,4 düşerek, üç seanslık aradan sonra ilk kez kayıp yaşama yolunda ilerledi; bu düşüş, ABD dolarının başlıca ve ikincil para birimlerinden oluşan bir sepet karşısında değer kaybetmesini yansıtıyor.

Yeniden başlayan kar realizasyonuna ek olarak, özellikle İran'ın askeri gerilimi durdurmaya yönelik Pakistan teklifini incelemesiyle birlikte, İran savaşına son verileceğine dair artan umutlar nedeniyle ABD doları değer kaybediyor.

İran savaşıyla ilgili son gelişmeler

• Üst düzey İranlı yetkili: Tahran, Pakistan'ın teklifini aldı ve şu anda inceleniyor.

• İran Dışişleri Bakanlığı sözcüsü: Tahran, Amerika Birleşik Devletleri'ne diplomatik yanıtını hazırladı ve uygun zamanda açıklayacaktır.

• Trump, Hürmüz Boğazı'nın açılması için belirlenen son tarihe uyulmaması halinde İran'ın Salı gününe kadar "cehennemle" karşılaşacağını söyledi.

• Axios: İranlı arabulucular 45 günlük bir ateşkes anlaşmasına varmak için son dakika çabaları gösteriyor.

• Axios: Kaynaklar, önümüzdeki 48 saat içinde kısmi bir anlaşmaya varılma ihtimalinin düşük olduğunu bildiriyor.

Altın fiyatları Pazartesi günü Avrupa piyasalarında yükseldi, önceki seansta duraklayan kazanımlarını yeniden yakaladı ve ABD dolarının küresel para birimlerinden oluşan bir sepet karşısındaki mevcut düşüşüyle desteklenerek iki haftanın en yüksek seviyesine yaklaştı.

İran'daki yetkililer, Pakistan'dan Ortadoğu'daki savaşı ve askeri gerilimi sona erdirmek için ABD ile yoğun müzakerelere girmek üzere kısa süreli bir ateşkesi içeren bir teklif aldılar.

Fiyat Genel Bakışı

Altın fiyatları bugün: Altın, seansın açılış seviyesi olan 4.676,49 dolardan yükselerek %0,65 artışla 4.704,84 dolara ulaştı. Gün içinde 4.600,92 dolar seviyesine kadar gerilemişti.

Perşembe günkü kapanışta altın fiyatları %1,7 değer kaybetti ve düzeltmeler ile kar alma işlemleri nedeniyle beş gün sonra ilk kez düşüş yaşadı. Fiyatlar daha önce ons başına 4.800,38 dolar ile iki haftanın en yüksek seviyesine ulaşmıştı.

Değerli metal geçen hafta %4,1 oranında değer kazanarak, düşük fiyat seviyelerinden yararlanan aktif yatırım talebinin etkisiyle üst üste ikinci haftalık kazancını kaydetti.

ABD doları

Dolar endeksi Pazartesi günü %0,4 düşerek, üç seanslık aradan sonra ilk kez kayıp yaşama yolunda ilerledi; bu düşüş, ABD dolarının başlıca ve ikincil para birimlerinden oluşan bir sepet karşısında değer kaybetmesini yansıtıyor.

Genel olarak bilindiği üzere, ABD dolarının değer kaybetmesi, dolar cinsinden fiyatlandırılan altını, diğer para birimlerini elinde bulunduran alıcılar için daha cazip hale getirir.

Yeniden başlayan kar realizasyonuna ek olarak, özellikle İran'ın askeri gerilimi durdurmaya yönelik Pakistan teklifini incelemesiyle birlikte, İran savaşına son verileceğine dair artan umutlar nedeniyle ABD doları değer kaybediyor.

İran savaşıyla ilgili son gelişmeler

• Üst düzey İranlı yetkili: Tahran, Pakistan'ın teklifini aldı ve şu anda inceleniyor.

• İran Dışişleri Bakanlığı sözcüsü: Tahran, Amerika Birleşik Devletleri'ne diplomatik yanıtını hazırladı ve uygun zamanda açıklayacaktır.

• Trump, Hürmüz Boğazı'nın açılması için belirlenen son tarihe uyulmaması halinde İran'ın Salı gününe kadar "cehennemle" karşılaşacağını söyledi.

• Axios: İranlı arabulucular 45 günlük bir ateşkes anlaşmasına varmak için son dakika çabaları gösteriyor.

• Axios: Kaynaklar, önümüzdeki 48 saat içinde kısmi bir anlaşmaya varılma ihtimalinin düşük olduğunu bildiriyor.

ABD faiz oranları

CME Group'un CME FedWatch aracına göre, ABD faiz oranlarının Nisan ayındaki toplantıda değişmeden kalma olasılığı şu anda %99 olarak fiyatlandırılırken, 25 baz puanlık bir faiz artırımı olasılığı %1 olarak belirlenmiştir.

Piyasa katılımcıları, Federal Rezerv'in bu yıl faiz indirimine gitme olasılığını neredeyse tamamen dışladı. İran savaşı patlak vermeden önce, beklentiler bu yıl iki faiz indirimine işaret ediyordu.

Bu olasılıkları yeniden değerlendirmek için yatırımcılar, dünyanın en büyük ekonomisi olan ABD'deki büyüme ve enflasyon seviyelerine ilişkin bu hafta boyunca açıklanacak birkaç önemli ekonomik veriyi bekliyor.

Altın görünümü

KCM Trade'in baş piyasa analisti Tim Waterer, son güçlü tarım dışı istihdam verilerinin, şahin merkez bankası endişelerini güçlendirdiğini, petrol fiyatlarından kaynaklanan enflasyon kaygılarının ise altının geleneksel güvenli liman özelliğini gölgede bırakmaya devam ettiğini söyledi.

SPDR fonu

Dünyanın en büyük altın destekli borsa yatırım fonu olan SPDR Gold Trust'ın varlıkları Perşembe günü değişmeden kaldı ve toplam 10.502,99 metrik ton seviyesinde gerçekleşti.