Petrol fiyatları Perşembe günü yükselişini sürdürürken, ABD-İsrail'in İran'a karşı savaşı genişledi ve arz ve nakliye yollarını aksattı; bu durum bazı büyük üreticilerin üretimi azaltmasına, diğerlerinin ise arzı güvence altına almak için adımlar atmasına yol açtı.

Brent petrolü, GMT 11:06 itibarıyla varil başına 1,72 dolar veya %2,1 artarak 83,12 dolara yükseldi ve art arda beşinci seansında da yükselişini sürdürdü. ABD Batı Teksas Orta Ham Petrolü de varil başına 1,95 dolar veya %2,6 artarak 76,61 dolara çıktı.

PVM analisti John Evans, petrol piyasalarının daraldığını belirterek, Çin hükümetinin ülkenin en büyük rafineri şirketlerinden dizel ve benzin ihracatını askıya almalarını istediğini kaydetti.

Çin ve Hindistan'daki iki rafineri de, her iki ülkenin de Orta Doğu'dan petrol ithalatına büyük ölçüde bağımlı olması nedeniyle, tedarik aksamaları yüzünden ham petrol işleme ünitelerini kapattı.

Yakıt arzının daralacağına dair beklentiler arasında, Avrupa dizel vadeli işlemleri 1.130 dolara ulaşarak Ekim 2022'den bu yana en yüksek seviyesine çıktı.

ANZ Group analistleri Perşembe günü yayınladıkları bir notta, Ortadoğu'daki saldırıların ardından arzda devam eden riskler nedeniyle petrol piyasalarının gerginliğini koruduğunu ve endişelerin Hürmüz Boğazı üzerinden gerçekleşen ticaret akışlarına odaklandığını belirtti.

Petrol tankerlerine yönelik saldırılar devam ediyor.

Petrol tankerlerine yönelik saldırılar Perşembe günü de devam etti; Bahamalar bayraklı ham petrol tankeri Sonangol Namibe, Irak'ın Khor Al-Zubair limanı yakınlarında meydana gelen bir patlamanın ardından gövdesinde hasar oluştuğunu bildirdi.

Vortexa ve Kpler'in gemi takip verilerine göre, savaşın başlamasından bu yana hayati öneme sahip bu su yoluna giriş ve çıkış trafiği neredeyse tamamen durmuş durumda; bu sayıya bazı küçük gemiler dahil edilmiyor.

Bir diğer gelişmede ise İran, Perşembe sabahı erken saatlerde İsrail'e bir dizi füze saldırısı düzenledi ve çatışmanın altıncı gününe girilirken milyonlarca İsrail sakini sığınaklara sığınmak zorunda kaldı. Bu saldırı, Washington'da ABD saldırılarını durdurma çabalarının başarısızlıkla sonuçlanmasından sadece birkaç saat sonra gerçekleşti.

Çarşamba günü Sri Lanka açıklarında bir ABD denizaltısı İran savaş gemisini batırdı ve en az 80 kişi hayatını kaybetti. Öte yandan NATO hava savunma sistemleri, İran'ın Türkiye'ye doğru fırlattığı bir balistik füzeyi engelledi.

Irak ve Kuveyt'ten tedarik kesintisi riski

JPMorgan analistleri, Hürmüz Boğazı'nın kapalı kalması halinde Irak ve Kuveyt'ten gelen ham petrol arzının birkaç gün içinde durma noktasına gelebileceği ve çatışmanın sekizinci gününde üretimin günde yaklaşık 3,3 milyon varil azalabileceği konusunda uyardı.

Reuters'e konuşan yetkililer, Petrol İhraç Eden Ülkeler Örgütü'nün (OPEC) ikinci büyük ham petrol üreticisi olan Irak'ın, depolama kapasitesinin yetersizliği ve ihracat yollarının olmaması nedeniyle günlük üretimini yaklaşık 1,5 milyon varil azalttığını söyledi.

Bu arada, Körfez'in en büyük sıvılaştırılmış doğal gaz üreticisi olan QatarEnergy, Çarşamba günü gaz ihracatında mücbir sebep ilan etti ve kaynaklar normal üretim seviyelerine dönmenin en az bir ay sürebileceğini belirtti.

Ortadoğu'daki çatışmanın devam eden etkileri yatırımcıları tedirgin etti ve onları güvenli liman olarak ABD dolarına yönlendirdi; bu durum ABD dolarının üç ayın en yüksek seviyelerinden kısa bir geri çekilmesine neden oldu.

İran'ın, Sri Lanka açıklarında bir İran savaş gemisinin batırılmasından Washington'ın "derinden üzüntü duyacağını" belirtmesinin ardından, gerilimlerin azalacağına dair önceki umutlar suya düştü.

Sonuç olarak, dolara olan talep güçlü kalmaya devam etti; euro %0,18 düşüşle 1,1610 dolara, İngiliz sterlini ise %0,1 düşüşle 1,3358 dolara geriledi.

ABD dolarının altı büyük para birimi karşısındaki değerini ölçen dolar endeksi, %0,18 artarak 98,99 seviyesine yükseldi.

Monex'in makro araştırma başkanı Nick Rees, "Herkes karanlıkta hareket ediyor" dedi.

Şunları da ekledi: "Çoğu yatırımcı, bu gerilimleri tahmin etme konusunda yüksek derecede güven duymadıklarının farkında; bu da piyasaları haber başlıklarındaki küçük gelişmelere bile son derece duyarlı hale getiriyor."

Güvenli sığınak davranışı bozuldu

Yatırımcılar kargaşa ortamında güvenli varlıklara yönelirken, enflasyona ilişkin yenilenen endişeler görünümü daha da karmaşık hale getirdi; bu durum bazı geleneksel güvenli limanların beklenmedik şekilde davranmasına ve yatırımcıların hangi varlıkların gerçekten koruma sağladığını yeniden değerlendirmesine yol açtı.

Almanya'nın gösterge niteliğindeki 10 yıllık devlet tahvili getirisi, tahvil fiyatlarındaki düşüşe rağmen Perşembe günü 6,1 baz puan artarak %2,807'ye yükseldi.

Rabobank'ın kıdemli makro stratejisti Bas van Geffen, "Neredeyse hiçbir kaçış yolu yok gibi görünüyor. Altın gibi geleneksel güvenli limanlar, alışılagelmiş rollerini oynamıyor." dedi.

"Dolar endeksindeki keskin yükselişle birlikte, dolar likiditesi en önemli unsur gibi görünüyor," diye ekledi.

Bu hafta en büyük kazananlar arasında dolar da yer aldı.

Dolar, haftanın başından bu yana yaklaşık %1,37 oranında yükselerek, hisse senetleri, tahviller ve hatta genellikle güvenli liman olarak kabul edilen değerli metallerin düşüş gösterdiği dalgalı seanslarda kazanç kaydeden az sayıdaki varlıktan biri oldu.

Ortadoğu savaşının tetiklediği enerji fiyatlarındaki artış, enflasyonun geri dönmesi korkularını yeniden alevlendirdi ve bu durum, büyük merkez bankaları için faiz oranı beklentilerini karmaşık hale getirebilir.

CME Group'un CME FedWatch aracına göre, yatırımcılar şu anda Haziran ayında Federal Rezerv'in faiz indirimine gitme olasılığını %31,5 olarak fiyatlıyor; bu oran bir hafta önce neredeyse %46 idi. Bu değişim kısmen Çarşamba günü açıklanan beklenenden daha güçlü ABD ekonomik verilerinden kaynaklanıyor.

İngiltere Merkez Bankası'nın faiz indirimine ilişkin beklentiler de azalırken, para piyasaları Avrupa Merkez Bankası'nın bu yılın başlarında faiz oranlarını artırabileceği ihtimaline yönelik bahisleri artırdı.

Macquarie Group'un küresel döviz ve faiz oranları stratejisti Thierry Wizman, "Piyasa katılımcılarının yanı sıra, para politikası yapıcıları da enflasyonun geri dönme olasılığını giderek daha fazla bir endişe kaynağı olarak izliyor" dedi.

Şunları da ekledi: "Dünya genelinde 2026'da kısıtlı enerji arzı nedeniyle yeni bir enflasyon dalgası yaşanması durumunda, ABD faiz oranı beklentileri değişime en duyarlı olanlar arasında yer alacaktır."

Diğer para birimlerindeki hareketler

Japon yeni de erken saatlerdeki kazanımlarının ardından geri çekilerek dolar karşısında %0,2 düşüşle 157,35 seviyesine geriledi.

Çin'de hükümet Perşembe günü 2026 yılı için ekonomik büyüme hedefini %4,5 ile %5 arasında belirledi; bu, geçen yılki %5'lik büyüme oranından biraz daha düşük. Hedef, endüstriyel aşırı kapasiteyi dizginlemek ve ekonomiyi yeniden dengelemek için daha güçlü -ancak kesin olmayan- önlemler alınmasına olanak tanıyor.

Çin Halk Bankası'nın para birimi için günlük referans kurunu yaklaşık üç yılın en güçlü seviyesine çıkarmasının ardından, Çin yuanı bir ayın en düşük seviyesinden toparlanarak dolar karşısında 6,8951 seviyesinde işlem gördü ve neredeyse hiç değişmedi.

Kripto paralar

Kripto para piyasasında, önceki seansta kaydedilen güçlü kazanımların ardından hem Bitcoin hem de Ethereum %1'den az düşüş gösterdi.

Avrupa piyasasında altın fiyatları Perşembe günü yükselişini sürdürerek, Ortadoğu'daki tırmanan çatışma ortamında güvenli liman olarak altına olan güçlü talebin desteğiyle art arda ikinci seansta da kazançlarını korudu.

Ancak, bu kazanımlar, ABD dolarının küresel para birimleri sepetine karşı yeniden yükselişiyle sınırlı kaldı; bu yükseliş, yılın ilk yarısında Federal Rezerv'in faiz indirimine ilişkin beklentilerin giderek azalmasıyla birlikte, en cazip yatırım aracı olarak sürekli alımların desteğiyle gerçekleşti.

Fiyat Genel Bakışı

Altın fiyatları bugün %1,05 artışla 5.195,13 dolara yükseldi ve açılış seviyesi olan 5.140,93 dolardan yukarı çıktı. Aynı gün 5.121,10 dolar ile de günün en düşük seviyesini kaydetti.

Çarşamba günkü kapanışta, altın fiyatları ons başına 4.996,10 dolarlık iki haftalık en düşük seviyesinden toparlanmanın bir parçası olarak %1'den fazla artış gösterdi.

İran savaşı

İran füzelerinin milyonlarca İsrailliyi sığınaklara sığınmaya zorlamasının ardından İsrail, Perşembe günü Tahran'a geniş çaplı hava saldırıları başlattı ve İranlı yetkililere ait olduğunu belirttiği altyapıyı hedef aldı.

ABD doları

ABD Dolar Endeksi Perşembe günü %0,25 artarak önceki seansta geçici olarak duraklayan kazanımlarına yeniden başladı ve küresel para birimlerinden oluşan bir sepete karşı ABD dolarının yeniden güçlenmesini yansıtarak dört ayın en yüksek seviyelerine yaklaştı.

Bu yükseliş, yatırımcıların doları en cazip yatırım aracı olarak görmeye devam etmesi ve Federal Reserve'ün bu yılın ilk yarısında faiz oranlarını düşüreceğine dair beklentilerin azalmasıyla aynı zamana denk geliyor.

ABD faiz oranları

Çarşamba günü ABD Başkanı Donald Trump, eski Federal Rezerv Başkanı Kevin Warsh'ı ABD merkez bankasının başına resmen atadı.

Federal Reserve, Çarşamba günü yayınladığı son Bej Kitap raporunda, ABD ekonomisindeki faaliyetlerin hafifçe genişlediğini, fiyatların yükselmeye devam ettiğini ve istihdam seviyelerinin son haftalarda büyük ölçüde istikrarlı kaldığını belirtti.

CME Group'un FedWatch aracına göre, piyasalar Mart ayındaki toplantıda ABD faiz oranlarının değişmeden kalma olasılığını %97 olarak fiyatlandırırken, 25 baz puanlık bir faiz indirimi olasılığı %3 seviyesinde bulunuyor.

Bu beklentileri yeniden değerlendirmek için yatırımcılar, bugün ilerleyen saatlerde açıklanacak haftalık ABD işsizlik başvurularını ve ardından Cuma günü açıklanacak ABD Şubat ayı istihdam raporunu bekliyor.

Altın görünümü

Capital Economics ekonomisti Hamad Hussein, bir yandan Orta Doğu'daki çatışma ortamında altına olan güvenli liman talebinin artabileceğini, diğer yandan ise faiz indirim olasılığını ortadan kaldırıp daha fazla sıkılaştırma ihtimalini artırabilecek yüksek enerji fiyatları riskinin ek kazanımları sınırlayabileceğini söyledi.

SPDR Altın Fonu

Dünyanın en büyük altın destekli borsa yatırım fonu olan SPDR Gold Trust'ın varlıkları Çarşamba günü yaklaşık 18 metrik ton azalarak art arda ikinci günlük düşüşü yaşadı ve toplam varlık 1.081,04 metrik tona gerileyerek 19 Şubat'tan bu yana en düşük seviyeye indi.

Avrupa piyasalarında Perşembe günü euro, küresel para birimlerinden oluşan bir sepet karşısında değer kaybetti. Dün ABD doları karşısında geçici olarak duraklayan kayıplarını sürdüren euro, İran savaşı nedeniyle yükselen küresel enerji fiyatlarının Avrupa'nın ekonomik görünümünü olumsuz etkilemesiyle dört ayın en düşük seviyesini yeniden test etme yolunda ilerliyor.

Krizin, avro bölgesinde fiyatları yükseltmesi ve enflasyonu hızlandırması bekleniyor; bu da Avrupa Merkez Bankası'ndaki politika yapıcılar üzerinde artan bir enflasyon baskısı yaratacak.

Aynı zamanda, Avrupa ekonomisinin ekonomik aktivitedeki yavaşlamayı sınırlamak için ek parasal desteğe ihtiyacı olabilir; bu da enflasyonu kontrol altına almak ve büyümeyi desteklemek arasında karmaşık bir politika ikilemi yaratır.

Fiyat Genel Bakışı

Euro kuru bugün: Euro, gün açılış seviyesi olan 1,1633 dolardan %0,25 düşüşle 1,1605 dolara geriledi ve seansın en yüksek seviyesi olan 1,1647 dolara dokundu.

Euro, Çarşamba günkü işlemleri dolar karşısında %0,2'lik bir artışla tamamladı ve 1,1530 dolar seviyesindeki dört aylık en düşük seviyesinden toparlanmanın bir parçası olarak son üç işlem gününden sonra ilk günlük kazancını kaydetti.

ABD Doları

Dolar endeksi Perşembe günü %0,25 artarak önceki seansta geçici olarak duraklayan kazanımlarına yeniden başladı ve dört ayın en yüksek seviyelerine yaklaştı; bu da ABD dolarının başlıca ve ikincil para birimlerinden oluşan bir sepet karşısında yeniden güçlenmesini yansıtıyor.

Bu yükseliş, Ortadoğu'daki savaşın genişleyebileceği ve bunun küresel ticareti ve dünya ekonomisini olumsuz etkileyeceği yönündeki artan endişeler arasında yatırımcıların doları tercih edilen alternatif bir yatırım aracı olarak görmeye devam etmesiyle aynı zamana denk geliyor.

Piyasalar, Cuma günü açıklanacak olan ABD aylık istihdam raporunu bekliyor; bu raporun, Federal Reserve'in bu yılın ilk yarısında izleyeceği faiz oranı politikasına ilişkin güçlü ve kesin kanıtlar sunması bekleniyor.

Küresel enerji fiyatları

ABD-İsrail'in İran'a karşı yürüttüğü savaşın Ortadoğu'dan enerji ihracatını sekteye uğratması sonucu küresel petrol ve doğalgaz fiyatları yükseldi. Tahran'ın gemilere ve enerji altyapısına yönelik saldırıları, Körfez'deki nakliye yollarının kapanmasına ve Katar'dan Irak'a üretimin durmasına yol açtı.

Brent petrol fiyatları bu hafta %16'dan fazla artarak varil başına 85,07 dolarla 20 ayın en yüksek seviyesine ulaştı; Avrupa doğalgaz fiyatları ise geçen haftanın sonundan bu yana %70 oranında yükseldi.

Görüşler ve analizler

Wells Fargo analistleri bir notta, euronun zor bir durumla karşı karşıya olduğunu belirtti. Avrupa'da doğal gaz depolama sezonunun başlamasına az kaldı ve Avrupa Birliği, rekor düşük seviyelerdeki gaz depolarıyla sezona giriyor; bu da fiyatların önemli ölçüde artabileceği bir dönemde büyük miktarda enerji satın alması gerekeceği anlamına geliyor.

Deutsche Bank'ın küresel döviz araştırmaları başkanı George Saravelos, İran savaşının EUR/USD üzerindeki etkisinin tek bir temel faktöre dayandığını söyledi: enerji.

Saravelos, şu anda olumsuz bir arz şokunun oluşmakta olduğunu ve bunun da Avrupalı üreticilere ABD doları cinsinden ödenmesi gereken doğrudan bir vergi gibi işlev gördüğünü sözlerine ekledi.

ING analistleri bir araştırma notunda, Avrupa Merkez Bankası'nın pozisyonunun aniden sorgulanmaya başlandığını ve sorunun çok yakın vadede çözülebileceğinden şüphe duyduklarını yazdı.

Ayrıca, Avrupa Merkez Bankası'nın faiz oranlarını artırma olasılığının faiz getirisi işlemlerine ciddi bir risk oluşturduğunu ve Euro Bölgesi devlet tahvili spreadlerinde önemli bir genişlemeye yol açabileceğini eklediler.