Petrol fiyatları Salı günü yükselişini sürdürdü; İran'ı (önemli bir üretici) çevreleyen artan endişeler ve arz kesintisi riski, Venezuela'dan gelecek ham petrol üretimindeki artış beklentilerinin önüne geçti.

Brent petrol vadeli işlemleri, GMT saatiyle 11:50 itibarıyla 1,20 dolar veya %1,9 artarak varil başına 65,07 dolara yükseldi ve Kasım ortasından bu yana en yüksek seviyelerine yaklaştı. ABD Batı Teksas Ham Petrolü ise 1,23 dolar veya yaklaşık %2,1 artarak varil başına 60,73 dolara çıktı.

PVM Oil Associates analisti John Evans, İran ihracatının potansiyel olarak durdurulması, Venezuela'daki istikrarsızlık, Rusya-Ukrayna savaşıyla ilgili görüşmeler ve Grönland ile ilgili gerilimler gibi faktörleri örnek göstererek, petrol piyasasının "jeopolitik risklere karşı bir fiyat koruma katmanı oluşturduğunu" söyledi.

OPEC'in en büyük üreticilerinden biri olan İran, yıllardır yaşadığı en büyük hükümet karşıtı protesto dalgasıyla karşı karşıya. Bir insan hakları örgütünün yüzlerce kişinin öldüğünü ve binlerce kişinin tutuklandığını belirttiği hükümetin göstericilere yönelik baskısı, ABD Başkanı Donald Trump'ın olası askeri müdahale konusunda uyarıda bulunmasına yol açtı.

Trump Pazartesi günü yaptığı açıklamada, İran'la ticaret yapan herhangi bir ülkenin ABD ile gerçekleştirdiği tüm ticari işlemlerde %25 oranında gümrük vergisiyle karşı karşıya kalacağını söyledi. İran petrolünün önemli bir kısmını Çin'e ihraç ediyor.

Ayrı bir gelişmede, Yunan şirketlerine ait dört petrol tankerine Salı günü kimliği belirsiz insansız hava araçları tarafından saldırı düzenlendi. Sekiz kaynağa göre, gemiler Karadeniz'de, Rusya kıyılarındaki Hazar Boru Hattı Konsorsiyumu (CPC) terminalinden ham petrol yüklemek üzere seyir halindeydi.

Rystad Energy analisti Janiv Shah, arz fazlası endişelerinin geçici olarak geri plana çekildiğini belirterek, Avrupa'daki rafinerilerin üretim hızlarının mevsim normallerinin üzerinde seyrettiğini ve bunun da dizel (gazyağı) piyasasını daralttığını sözlerine ekledi.

Aksaklıklar Brent risk primini yükseltiyor

Veriler, İran ve Venezuela'daki jeopolitik gerilimlerin etkisiyle Brent petrolünün Orta Doğu gösterge petrolü Dubai ham petrolüne göre priminin Salı günü Temmuz ayından bu yana en yüksek seviyesine çıktığını ve Brent'in küresel fiyatlandırma göstergesi rolünü pekiştirdiğini gösterdi.

Barclays bir notunda, "İran'daki karışıklığın, bizim görüşümüze göre, petrol fiyatlarına varil başına yaklaşık 3 ila 4 dolarlık jeopolitik risk primi eklediğini" belirtti.

Aynı zamanda, Venezuela'nın ihracatına yeniden başlanmasıyla birlikte piyasaya ek ham petrol arzının girme olasılığı da piyasalarda hesaba katılıyor.

Başkan Nicolas Maduro'nun görevden alınmasının ardından Trump, geçen hafta Caracas'ın ABD'ye 50 milyon varile kadar petrol teslim etmeye hazırlandığını söyledi; bu miktarlar şu anda Batı yaptırımlarına tabi.

Küresel petrol ticareti firmaları, Venezuela petrol akışını güvence altına alma yarışında ABD'li büyük enerji şirketlerinin önüne geçerek erken kazananlar olarak ortaya çıktı.

Japon yeninin ABD doları karşısındaki değeri Salı günü Temmuz 2024'ten bu yana en düşük seviyesine geriledi. Bu düşüş, yatırımcıların beklenen Japonya seçimleri öncesinde pozisyon almasıyla gerçekleşti. Aynı zamanda, ABD dolarının kendisi de Federal Rezerv'in bağımsızlığına ilişkin endişeler nedeniyle baskı altında olduğu bir dönemde, Japon yeni birçok Avrupa para birimi karşısında da rekor düşük seviyelere ulaştı.

Analistler, ABD Başkanı Donald Trump yönetiminin Fed Başkanı Jerome Powell hakkında cezai soruşturma başlatmasının ardından ortaya çıkan bu endişelerin, piyasalar için en önemli uzun vadeli risk faktörünü temsil etmeye devam ettiğini söyledi.

Ancak, yönetimin bu hamlesi Cumhuriyetçi Parti içindeki önde gelen isimlerden eleştiriler aldığı için, günlük fiyat hareketleri üzerindeki etkisi şu ana kadar sınırlı kaldı.

Bunun yerine, Japon yen'i piyasanın ana itici gücü haline geldi ve dolar karşısında kısa süreliğine 159 seviyesinin altına düşerek Temmuz 2024'ten bu yana en düşük seviyesine geriledi.

Bu hamle, Kyodo News'in Japonya Başbakanı Sanae Takaichi'nin, iktidardaki partinin üst düzey bir yetkilisine, 23 Ocak'ta başlaması planlanan olağan Meclis oturumunun başında parlamentonun alt meclisini feshetme niyetinde olduğunu söylediğini belirten haberinin ardından geldi.

Son işlemlerde dolar, yen karşısında %0,5 artarak 158,9 seviyesine yükseldi.

Seçim zaferi "Takaichi ticaretini" daha da güçlendirebilir.

Takaichi kamuoyu anketlerinde önde gidiyor ve kesin bir seçim zaferi, "Takaichi ticareti" olarak bilinen şeyi güçlendirebilir; bu, onun daha fazla mali teşvike olan tercihinin hisse senetlerini yükselteceği, tahvil getirilerini artıracağı ve yeni zayıflatacağı yönündeki piyasa görüşüdür.

Bu senaryo Salı günkü işlemlerde gerçekleşti; Japonya'nın Nikkei hisse senedi endeksi yeni bir rekor seviyeye ulaşırken, 30 yıllık Japon devlet tahvillerinin getirileri yaklaşık 12 baz puan arttı.

Yen, hem euro hem de İsviçre frangı karşısında rekor düşük seviyelere geriledi ve sterlin karşısında da Ağustos 2008'den bu yana en zayıf seviyesine düştü.

Japonya, yenin değer kaybını durdurmak için müdahale edecek mi?

Döviz ticareti yapanlar için en önemli soru, Japon yetkililerinin yenin değer kaybını durdurmak için doğrudan müdahale edip etmeyeceği ve ne zaman edeceği meselesidir.

Monex Europe'un makro araştırma başkanı Nick Rees, "160 yen/dolar seviyesi bir sonraki olası seviye gibi görünüyor, ancak yen daha da düşebilir; burada önemli olan belirli seviyelerden ziyade hareketin hızıdır" dedi.

Fiyat seviyelerine odaklanmanın "piyasa psikolojisini sabitlemeye" yardımcı olabileceğini de sözlerine ekledi.

Japonya Maliye Bakanı Satsuki Katayama daha önce yaptığı açıklamada, kendisi ve ABD Hazine Bakanı Scott Bessent'in yenin son dönemdeki zayıflığı konusunda endişeleri paylaştığını belirtmişti; Tokyo ise para biriminin düşüşünü durdurmak için olası müdahaleler konusunda uyarılarını artırmıştı.

Powell soruşturması yatırımcıları tedirgin ediyor.

Diğer para birimleri ise önceki seanstaki kazanımlarını koruyarak büyük ölçüde istikrarlı seyretti.

Euro, önceki seansta %0,27 yükseldikten sonra 1,1671 dolar seviyesinde neredeyse hiç değişmeden kaldı. Sterlin ise %0,14 artışla 1,3475 dolara yükselerek Pazartesi günkü %0,47'lik yükselişini sürdürdü.

İsviçre frangı dolar karşısında 0,7976 seviyesinde sabit kalırken, dolar endeksi önceki seansta üç haftanın en kötü günlük performansını sergiledikten sonra hafifçe yükselerek 99,01 seviyesine ulaştı.

Günün ilerleyen saatlerinde, ABD tüketici fiyat endeksi verilerinin doların hareketini daha da etkilemesi bekleniyor.

Tüketici enflasyonunun Aralık ayında hızlanması bekleniyor; zira Kasım ayındaki hükümet kapanmasına bağlı geçici deflasyon etkileri ortadan kalktı. Ancak, hükümet kapanmasının etkisine ilişkin belirsizlik, verilerin sürprizler içerebileceği anlamına geliyor.

Bu durum, net bir yönsel eğilim olmamasına rağmen, bu yıl Federal Rezerv etrafındaki spekülasyonlar ve daha geniş siyasi gelişmelerden zaten etkilenen doların oynaklığını artırabilir.

"Yaşanan her şeyi göz önünde bulundurarak, daha net bir eğilim görmeyi beklerdim," dedi Rees.

"Ancak zıt yönlerde ilerleyen güçler olduğunu da savunabilirsiniz; Federal Rezerv dolar için olumsuz bir faktör olsa da, jeopolitik gelişmelerin ortasında piyasalar şu an için doları güvenli bir liman olarak görüyor."

Altın fiyatları, düzeltme hareketleri ve kar alma işlemlerinin yanı sıra küresel para birimlerinden oluşan bir sepete karşı güçlenen ABD dolarının yarattığı yeni baskı nedeniyle, Salı günü Avrupa piyasalarında dört gün sonra ilk kez gerileyerek rekor seviyelerden düştü.

Bugün ilerleyen saatlerde piyasalar, ABD Merkez Bankası'nın belirleyeceği faiz oranlarının gelecekteki seyrine ilişkin güçlü sinyaller vermesi beklenen Aralık ayı ABD enflasyon verilerinin açıklanmasını bekliyor.

Fiyat genel bakışı

• Altın fiyatları bugün: Spot altın, gün içi en yüksek seviyesi olan 4.607,90 dolardan işlem gördükten sonra, açılış seviyesi olan 4.597,93 dolardan %0,5'ten fazla düşüşle 4.573,71 dolara geriledi.

• Pazartesi günkü kapanışta, değerli metal %2,0 oranında değer kazanarak art arda üçüncü günlük yükselişini kaydetti ve ons başına 4.630,36 dolar ile tüm zamanların en yüksek seviyesine ulaştı.

• Bu kazanımlar, İran, Venezuela ve Grönland çevresindeki küresel jeopolitik gerilimlerin tırmanmasının yanı sıra, Jerome Powell'ı kapsayan bir ceza soruşturmasının başlatılmasının ardından Federal Rezerv'in bağımsızlığına ilişkin yeniden ortaya çıkan endişelerle desteklendi.

ABD doları

ABD dolar endeksi Salı günü %0,15 artarak, önceki seansta geçici olarak duraklayan kazanımlarına yeniden başladı ve ABD dolarının başlıca ve ikincil para birimlerinden oluşan bir sepete karşı yeniden güçlenmesini yansıttı.

Yatırımcılar, Trump yönetiminin Powell hakkındaki soruşturmasının sonuçlarını hâlâ değerlendiriyor. Bu adım, eski Federal Rezerv yetkililerinden eleştiriler aldı ve Donald Trump'ın merkez bankasına faiz oranlarını daha hızlı düşürmesi için baskı yapma kampanyasında keskin bir tırmanışa işaret etti.

ABD faiz oranları

• CME Group'un CME FedWatch Aracı'na göre, piyasa fiyatlandırması, ABD faiz oranlarının Ocak 2026 toplantısında değişmeden kalma olasılığının %95 olduğunu, buna karşılık 25 baz puanlık bir faiz indirimi olasılığının ise %5 olduğunu gösteriyor.

• Yatırımcılar şu anda önümüzdeki yıl ABD'de iki faiz indirimi bekliyor, oysa Federal Rezerv'in tahminleri tek bir 25 baz puanlık indirime işaret ediyor.

ABD enflasyon verileri

Yukarıdaki beklentileri yeniden değerlendirmek için, yatırımcılar bugün ilerleyen saatlerde açıklanacak olan Aralık ayı ABD enflasyon verilerini bekliyor; bu verilerin, Federal Reserve'in bu yılki para politikası gidişatını önemli ölçüde etkilemesi bekleniyor.

Altın görünümü

Capital.com'da piyasa analisti olan Kyle Rodda, bazı yatırımcıların kısa vadeli karlar peşinde olabileceğini, ancak Pazartesi günü görüldüğü gibi Asya işlem saatlerindeki düşüşlerin hızla telafi edilebileceğini söyledi.

SPDR Altın Fonu

Dünyanın en büyük altın destekli ETF'si olan SPDR Gold Trust'taki altın rezervleri Pazartesi günü yaklaşık 6,24 metrik ton artarak toplam rezervleri 1.070,80 metrik tona çıkardı ve bu da 29 Aralık'tan bu yana en yüksek seviye oldu.

İngiliz sterlini, Salı günü Avrupa piyasalarında küresel para birimlerinden oluşan bir sepete karşı yükseldi ve ABD doları karşısında üç haftanın en düşük seviyesinden ikinci ardışık seansta toparlanmasını sürdürdü. Bu yükseliş, Aralık ayı için açıklanacak önemli ABD enflasyon verileri öncesinde ABD dolarındaki zayıflıktan destek buldu.

Şubat ayında İngiltere Merkez Bankası'nın faiz indirimine ilişkin beklentilerin zayıf kalmasıyla birlikte, yatırımcılar bugün İngiltere Merkez Bankası Başkanı Andrew Bailey'nin İngiltere Merkez Bankası tarafından düzenlenen bir etkinlikte yapacağı konuşmayı bekliyor; bu konuşmanın, bu yıl boyunca İngiltere para politikasının gidişatına ilişkin yeni ipuçları vermesi bekleniyor.

Fiyat Genel Bakışı

• İngiliz sterlini döviz kuru bugün: Sterlin, açılış seviyesi olan 1,3466 dolardan dolar karşısında %0,1 artarak 1,3476 dolara yükseldi; seansın en düşük seviyesi ise 1,3462 dolar olarak kaydedildi.

• Pazartesi günü sterlin, dolar karşısında yaklaşık %0,5 değer kazanarak, beş işlem gününün ardından ilk günlük yükselişini kaydetti. Sterlin daha önce 1,3391 dolar seviyesinde üç haftanın en düşük noktasına gerilemişti.

• Düşük seviyelerden gelen fırsat alımlarının ötesinde, sterlin, Federal Rezerv'in bağımsızlığına ilişkin artan endişelerden de destek gördü.

ABD Enflasyonu

Aralık ayına ait önemli ABD enflasyon verileri bugün açıklanacak ve bu verilerin, Federal Rezerv politika yapıcılarının karşı karşıya kaldığı enflasyon baskılarının boyutuna ışık tutması bekleniyor.

Aynı zamanda, yatırımcılar hâlâ Trump yönetiminin Jerome Powell hakkındaki soruşturmasının sonuçlarını değerlendiriyorlar; bu adım eski Federal Rezerv yetkililerinden eleştiriler aldı ve Başkan Donald Trump'ın merkez bankasına faiz oranlarını daha hızlı düşürmesi için baskı yapma kampanyasında keskin bir tırmanışa işaret etti.

Birleşik Krallık Faiz Oranları

• İngiltere Merkez Bankası'nın Şubat ayındaki toplantısında 25 baz puanlık faiz indirimi olasılığına ilişkin piyasa fiyatlandırması %20'nin altında kalmaya devam ediyor.

• Bu beklentileri yeniden değerlendirmek için yatırımcılar, bugün ilerleyen saatlerde Vali Andrew Bailey'nin yapacağı ve bu yıl İngiltere para politikasının gelecekteki seyrine ilişkin güçlü sinyaller içermesi beklenen konuşmasını yakından takip ediyor.

İngiliz Sterlini'nin Geleceği

Economies.com olarak, Andrew Bailey'nin açıklamalarının piyasaların beklediğinden daha şahin bir tonda gelmesi durumunda, Şubat ayında faiz indirimi beklentilerinin daha da düşeceğini ve bunun da İngiliz sterlininde ek yükselişi destekleyeceğini öngörüyoruz.