İran'ın Mehr Haber Ajansı'na göre, petrol fiyatları Salı günü düşüş göstererek önceki seansta kaydedilen güçlü kazanımların bir kısmını geri verdi; bu düşüşün nedeni ise İran'ın iki ülke arasındaki çatışmayı sona erdirmeyi amaçlayan ABD ile önerilen bir anlaşmayı incelemesi oldu.

Brent petrol vadeli işlemleri 11:30 GMT itibarıyla 1,13 dolar veya %1,2 düşüşle varil başına 93,85 dolara gerilerken, ABD Batı Teksas Orta Ham Petrolü de 1,09 dolar veya %1,2 düşüşle varil başına 91,07 dolara indi.

Her iki endeks de Mayıs ayında %16'yı aşan kayıpların ardından Pazartesi günü %5'ten fazla yükseliş gösterdi; bu yükseliş, piyasada barış anlaşması olasılığına ilişkin iyimserlikten kaynaklandı.

ABD Başkanı Donald Trump Pazartesi günü yaptığı açıklamada, İran ile müzakerelerin devam ettiğini ve ateşkesin uzatılması ve Hürmüz Boğazı'nın yeniden açılması konusunda önümüzdeki hafta bir anlaşmaya varılabileceğine olan güvenini dile getirdi.

Mehr Haber Ajansı'nın aktardığı bir kaynağa göre, İran henüz önerilen geçici anlaşmanın nihai taslağına yanıt vermedi.

Odak noktası Hürmüz Boğazı ve petrol stoklarına kayıyor.

UBS analisti Giovanni Staunovo, müzakerelerdeki gelişmelere rağmen, bölgedeki devam eden çatışma nedeniyle Hürmüz Boğazı'ndan petrol akışının kısıtlı kaldığını belirtti.

Öte yandan, Uluslararası Enerji Ajansı'nın petrol endüstrisi ve piyasaları bölümü başkanı Salı günü yaptığı açıklamada, mevcut stok düşüşlerinin devam etmesi halinde küresel petrol stoklarının yaz aylarındaki en yüksek talep öncesinde kritik derecede düşük veya tarihsel olarak en düşük seviyelere düşebileceği uyarısında bulundu.

Abu Dabi Ulusal Petrol Şirketi'nden bir yetkili de, İran'la yaşanan çatışmaya bağlı arz aksamaları devam ederken talebin toparlanması durumunda Ağustos ayının petrol fiyatlarında yükselişe doğru bir dönüm noktası olabileceğini öne sürdü.

KCM Trade'in Baş Piyasa Analisti Tim Waterer, piyasanın şu anda Washington ve Tahran arasındaki müzakerelerin somut ilerleme mi yoksa gerileme mi getireceğine, ayrıca her iki tarafın da yaptığı açıklamaların tonuna, özellikle de İran'ın Hürmüz Boğazı ile ilgili tehditlerine ve su yolundan geçen tanker trafiğine odaklandığını söyledi.

Ayrıca, müzakerelerin yönünün, mevcut jeopolitik risk priminin petrol fiyatlarına yansımış olarak kalıp kalmayacağını veya azalmaya başlayıp başlamayacağını belirleyeceğini de sözlerine ekledi.

Küresel enerji akışlarında büyük aksama

Çatışmanın başlamasından bu yana İran, Körfez'e giriş ve çıkış yapan İran dışı gemilerin çoğuna fiilen kısıtlamalar getirerek küresel petrol ve sıvılaştırılmış doğal gaz akışının yaklaşık beşte birini aksattı ve fiyatları %50'den fazla artırdı.

Aynı zamanda, Amerika Birleşik Devletleri İran limanlarına yönelik ablukayı sürdürmeye devam ediyor.

Lübnan Pazartesi günü Hizbullah ile İsrail arasında kısmi bir ateşkes ilan etti. Bu, İran'ı da içine alan daha geniş çaplı savaşı tetikleyen çatışmanın içinde sınırlı bir gerilimi azaltma anlamına geliyor.

ABD stoklarının azalması bekleniyor

Reuters'ın ön araştırmasına göre, ABD ham petrol stoklarının 29 Mayıs'ta sona eren haftada yaklaşık 3,6 milyon varil azalması bekleniyor; bu da önceki haftada kaydedilen düşüşün devamı niteliğinde.

Benzin ve damıtılmış yakıt stoklarının da azalmış olması bekleniyor.

Ukrayna'da yeni bir gerilim tırmanışı

Ayrı bir gelişme olarak, Rusya Salı günü erken saatlerde yüzlerce insansız hava aracı ve onlarca füze kullanarak Ukrayna şehirlerine geniş çaplı saldırılar düzenledi. Ukrayna yetkilileri, saldırılarda 18 kişinin öldüğünü ve 100'den fazla kişinin yaralandığını bildirdi.

Yatırımcılar, Hürmüz Boğazı'nın yeniden açılmasına yönelik bir anlaşmaya ilişkin herhangi bir ilerleme işaretini izlerken, aynı zamanda Federal Rezerv'in para politikası beklentilerini şekillendirmeye yardımcı olabilecek önemli ABD ekonomik verilerini de beklerken, ABD doları Salı günü dar bir aralıkta işlem gördü.

Amerika Birleşik Devletleri ile İran arasında yapılacak bir barış anlaşması, Japonya ve Euro bölgesi gibi petrol ithal eden ekonomiler üzerindeki baskıyı hafifletirken, aynı zamanda güvenli liman varlığı olarak ABD dolarına olan talebi de azaltacaktır.

ABD Başkanı Donald Trump Pazartesi günü, Tahran'ın düşmanlıkları sona erdirmeyi amaçlayan dolaylı müzakereleri askıya aldığı yönündeki haberlere rağmen, İran ile görüşmelerin devam ettiğini söyledi. Bu haberler petrol fiyatlarında hafif bir düşüşe yol açtı.

Yatırımcılar, Washington ve Tahran arasında Nisan başında varılan ateşkes anlaşmasının kırılgan yapısı göz önüne alındığında, ABD-İsrail-İran çatışmasının sona ermesine yönelik ilerlemeyi gösteren herhangi bir habere karşı temkinli davranmaya devam ediyor.

Bu arada, Lübnan'ın Pazartesi günü Hizbullah ve İsrail arasında sınırlı bir ateşkes ilan etmesi, piyasa duyarlılığına anlamlı bir ivme kazandıramadı.

ABD dolarının altı büyük para biriminden oluşan bir sepete karşı değerini ölçen ABD Dolar Endeksi, %0,05 düşüşle 99,05 seviyesine geriledi. Endeks, 15 Mayıs'tan bu yana yaklaşık 98,9 ile 99,5 arasında nispeten dar bir aralıkta işlem gördü.

Michael Pfister'e göre, ABD başkanının Lübnan'da yeni bir ateşkesin sağlanmasına başarılı bir şekilde yardımcı olduğu görülmesiyle piyasalar Pazartesi akşamı bir nebze olsun rahatladı.

Sözlerine ek olarak, döviz piyasalarının gün boyunca jeopolitik gelişmelere karşı son derece hassas kalmasının muhtemel olduğunu ve müzakerelerdeki herhangi bir aksaklığın büyük bir ihtiyatla karşılanacağını belirtti.

28 Şubat'ta başlayan İran-İran çatışması, güvenli liman talebi ve ABD ekonomisinin yüksek enerji fiyatlarından kaynaklanan enflasyona nispeten sınırlı maruz kalması nedeniyle doları ilk başta destekledi.

Ancak, çatışmanın gelecekteki seyrine ilişkin belirsizlik nedeniyle para birimi bu kazanımların bir kısmını geri verdi.

Odak noktası ABD verilerine kayıyor.

Bugün ilerleyen saatlerde, ABD Çalışma Bakanlığı, Cuma günü yakından takip edilen aylık istihdam raporu öncesinde iş ilanları verilerini açıklayacak; piyasalar ise Federal Rezerv'in bir sonraki hamlesinin faiz artırımı olacağına dair bahislerini sürdürüyor.

Paul Mackel, Amerika Birleşik Devletleri'ndeki gevşek finansal koşullar, dolara yönelik azalan güvenli liman desteği ve Fed'in temkinli yaklaşımının, para biriminin dalgalanmasını engellediğini söyledi.

Piyasaların giderek daha çok gelecek ekonomik verilere ve özellikle Federal Rezerv'den gelecek gelecek yönlendirmelere odaklandığı bir dönemde, bir dönüm noktasının yaklaşıyor olabileceğini de sözlerine ekledi.

Mackel ayrıca iki hafta sonra yapılacak olan Federal Rezerv politika toplantısına da dikkat çekti.

Reuters tarafından ankete katılan ekonomistler, Cuma günü açıklanacak istihdam raporunun ABD ekonomisinin Mayıs ayında 85.000 yeni iş yarattığını göstereceğini, işsizlik oranının ise %4,3 seviyesinde değişmeden kalacağını tahmin ediyor.

160 yen seviyesi odak noktasını koruyor.

Japonya'da Maliye Bakanı Satsuki Katayama Salı günü yaptığı açıklamada, gerekirse döviz piyasalarına müdahale etmeye hazır olduklarını belirtti, ancak son döviz kuru hareketleri hakkında yorum yapmaktan kaçındı.

Japon yeni dolar karşısında hafifçe değer kaybederek 159,72 yene geriledi ve piyasaların genel olarak resmi müdahale için potansiyel bir tetikleyici olarak gördüğü 160 yen seviyesine yaklaştı.

Masafumi Yamamoto, USD/JPY kurunun 160'ın üzerine çıkması durumunda, 30 Nisan'daki zirveyi aşma riskinin önemli ölçüde artacağını ve bunun da daha güçlü sözlü uyarılara, yeni faiz kontrollerine veya doğrudan piyasa müdahalesine yol açma olasılığını yükselteceğini söyledi.

Yatırımcılar ayrıca, merkez bankasının önümüzdeki hafta faiz artırımına devam edip etmeyeceğine dair ipuçları için Çarşamba günü Kazuo Ueda'nın açıklamalarını bekliyor.

Derek Halpenny, politika müdahalesinin muhtemel olduğunu ve enflasyonun düşmesine rağmen ekonomik gelişmelerin gerisinde kalma riskinin artmaya devam ettiğini belirtti.

Piyasalar hala ABD faiz oranlarının yükselmesine doğru eğilim gösteriyor.

Son gelişmelere rağmen, yatırımcılar büyük ölçüde Federal Reserve'in bir sonraki hamlesinin faiz artırımı olacağına inanmaya devam ediyor.

Fed Fonları vadeli işlemlerine göre, 25 baz puanlık bir faiz artışı Mart 2027'ye kadar tamamen fiyatlanmış durumda; piyasalar ise şu anda böyle bir hamlenin Aralık ayına kadar gerçekleşme olasılığını yaklaşık %60 olarak değerlendiriyor.

Jeopolitik belirsizliğin hala yüksek seviyede olması nedeniyle, piyasa katılımcıları daha sıkı para politikası beklentilerinden vazgeçmek konusunda isteksiz görünüyor.

Jeopolitik gerilimler daha da azalsa bile, enflasyonun daha uzun süre yüksek seyretmesi bekleniyor. Petrol fiyatları geçen yılın aynı dönemine göre oldukça yüksek seviyelerde işlem görmeye devam ederken, ABD Üretici Fiyat Endeksi'nde (ÜFE) Nisan ayında yaşanan %6'lık artış, önümüzdeki aylarda tüketici enflasyonunun devam etme riskine işaret ediyor.

Bugünkü seansta, dolar yatırımcılarının Cuma günü açıklanacak Tarım Dışı İstihdam verileri öncesinde Nisan ayı JOLTS iş ilanları raporuna odaklanmaları bekleniyor; zira piyasalardaki devam eden güçlülüğün, Federal Rezerv'in faiz oranlarını şu anda beklenenden daha erken artırmasına olanak sağlayıp sağlamayacağını değerlendirecekler.

Altın fiyatları Salı günü Avrupa piyasalarında %1'den fazla yükselerek Pazartesi günkü kısa süreli duraklamanın ardından kazançlarını yeniden yakaladı ve iki haftanın en yüksek seviyesine doğru ilerledi. Yükseliş, özellikle Güney Lübnan'da kısmi ateşkes anlaşmasının ardından Ortadoğu'da olası bir barış anlaşmasına ilişkin iyimserliğin artmasıyla birlikte, zayıflayan ABD doları ve düşük petrol fiyatları tarafından desteklendi.

Yatırımcılar, bugünden itibaren açıklanmaya başlayacak olan ve Federal Rezerv'in faiz oranlarının gelecekteki seyrine ilişkin beklentileri yeniden şekillendirmeye yardımcı olabilecek bir dizi önemli ABD işgücü piyasası raporunu bekliyor.

Fiyat

• Altın fiyatları bugün: Altın, açılış seviyesi olan 4.485,06 dolardan %1,3 artarak ons başına 4.541,65 dolara yükseldi ve gün içi en düşük seviyesi olan 4.463,02 dolara geriledi.

• Pazartesi günü kapanışta altın, ons başına 4.595,33 dolar ile iki haftanın en yüksek seviyesine ulaştıktan sonra düzeltme satışları ve kar alma işlemleri nedeniyle %1,2 değer kaybetti ve üç seanslık aradan sonra ilk düşüşünü yaşadı.

• Kâr alma faaliyetlerinin ötesinde, altın fiyatları ABD ve İran arasındaki yeniden alevlenen askeri gerilimlerden de baskı altına girdi.

ABD doları

ABD Dolar Endeksi Salı günü yaklaşık %0,15 düşüş göstererek geçen haftanın sonlarında başlayan kayıpları sürdürdü ve ABD dolarının başlıca ve ikincil para birimlerinden oluşan bir sepet karşısında zayıfladığını yansıttı.

Bu düşüş, Hizbullah ile İsrail arasında kısmi ateşkes anlaşmasının ardından risk iştahının artması ve Washington ile Tahran arasında devam eden barış görüşmelerinde daha fazla ilerleme umutlarının yükselmesiyle aynı zamana denk geliyor.

Petrol fiyatları

Küresel petrol fiyatları Salı günü %2'den fazla düşerek beş haftanın en düşük seviyelerine doğru geriledi. Bu düşüşte, ABD ve İran arasında barış anlaşması ve Hürmüz Boğazı'nın yeniden açılması beklentilerinin artması etkili oldu.

En Önemli Haberler

• Lübnan, Hizbullah ve İsrail arasında kısmi ateşkes ilan etti.

• Trump şunları söyledi: "Hizbullah'la üst düzey temsilciler aracılığıyla çok verimli bir görüşme gerçekleştirdim ve tam bir ateşkesi kabul ettiler."

• Trump, İran ile müzakerelerin hızla devam ettiğini söyledi.

• Trump, İran'ın Hürmüz Boğazı'nı tamamen kapatabileceği ve ABD ile müzakereleri askıya alabileceği yönündeki haberlerin ardından yükselen petrol fiyatları konusunda endişeli olmadığını belirtti.

• İran, tüm cephelerdeki çatışmaların sona ermesini, deniz ablukasının kaldırılmasını ve ekonomik yaptırımların hafifletilmesini istiyor.

ABD faiz oranları

• CME FedWatch aracına göre, Aralık ayında Federal Rezerv'in faiz artırımına ilişkin piyasa fiyatlaması %53'ten %35'e düştü.

• Haziran ayında faiz oranlarının değişmeden kalma olasılığı %100'den %98'e düşerken, 25 baz puanlık faiz indirimi olasılığı %0'dan %2'ye yükseldi.

• Yatırımcılar, faiz oranı beklentilerini yeniden değerlendirmek için ABD'den gelecek ekonomik verileri ve Federal Rezerv yetkililerinin açıklamalarını izlemeye devam edecekler.

• Bugün ilerleyen saatlerde, Nisan ayı ABD İş Açıkları raporu yayınlanacak. Çarşamba günü piyasalar, Mayıs ayı ADP özel sektör istihdam raporunu, Perşembe günü haftalık işsizlik başvurularını ve Cuma günü de resmi Mayıs ayı tarım dışı istihdam raporunu alacak.

Altın görünümü

Piyasa stratejisti Ilya Spivak, yatırımcıların hafta sonuna doğru olası bir 60 günlük ateşkes uzatma anlaşması beklentisiyle haftaya girdiklerini söyledi. Ancak her iki taraf da kırmızı çizgilerini korumuş gibi görünüyor ve nihai bir anlaşmaya varılamadı.

Spivak, yukarı yönlü en önemli direnç noktasının 4.900 dolar civarında kaldığını da sözlerine ekledi. Altın 5.000 dolar seviyesinin üzerinde sağlam bir şekilde yeniden yer edinebilirse, bu uzun vadeli yükseliş trendine dönüşün sinyali olacaktır.

SPDR Altın Fonu

SPDR Gold Trust'taki altın rezervleri Pazartesi günü 0,28 metrik ton azalarak üst üste üçüncü günlük düşüşü kaydetti. Toplam rezervler şu anda 1.028,86 metrik ton olup, 15 Ekim 2025'ten bu yana en düşük seviyede bulunuyor.

Euro, Salı günü Avrupa piyasalarında küresel para birimlerinden oluşan bir sepet karşısında hafifçe değer kaybetti ve ABD doları karşısında ikinci ardışık seansta da kayıplarını sürdürerek iki haftanın en yüksek seviyesinden daha da uzaklaştı. Bu düşüş, kar alma ve düzeltici satışların yanı sıra, ABD ve İran arasında devam eden barış görüşmelerindeki gelişmeler öncesinde yatırımcıların temkinli davranmasından kaynaklanan riskten kaçınma eğilimiyle birlikte gerçekleşti.

Son dönemdeki medya haberleri ve küresel petrol fiyatlarındaki toparlanmanın ardından, Avrupa Merkez Bankası'nın Haziran ayı toplantısında faiz artırımı beklentileri arttı. Yatırımcılar şimdi bu beklentileri yeniden değerlendirmek için bugün açıklanacak olan Euro Bölgesi'nin Mayıs ayı enflasyon verilerini bekliyor.

Fiyat

• Euro kuru bugün: Euro, ABD doları karşısında %0,1'den daha az bir düşüşle 1,1632 dolardan 1,1627 dolara geriledi; seansın en yüksek seviyesi ise 1,1635 dolar oldu.

• Euro, cuma günü 1,1686 dolar ile iki haftanın en yüksek seviyesine ulaştıktan sonra düzeltme satışları ve kar alma işlemleri nedeniyle pazartesi günü dolar karşısında %0,2 değer kaybetti ve üç seanslık aradan sonra ilk kez düşüş yaşadı.

• Kâr alma faaliyetlerinin ötesinde, ABD ve İran arasında yaşanan sınırlı askeri alışverişler de euro üzerinde baskı oluşturdu.

ABD doları

ABD Dolar Endeksi Salı günü yaklaşık %0,1 artarak ikinci ardışık seansta da yükselişini sürdürdü ve ABD dolarının küresel para birimlerinden oluşan bir sepet karşısında devam eden gücünü yansıttı.

Yatırımcılar, Washington ve Tahran arasında çatışmayı sona erdirmek ve Hürmüz Boğazı'nı yeniden açmak amacıyla yapılan müzakerelerin sonucunu beklerken temkinli davranmaya ve aşırı risk almaktan kaçınmaya devam ediyor. Bu yükseliş, yatırımcıların aşırı risk almaktan kaçındığı bir dönemde gerçekleşti.

En Önemli Haberler

• Lübnan, Hizbullah ve İsrail arasında kısmi ateşkes ilan etti.

• Trump şunları söyledi: "Hizbullah'la üst düzey temsilciler aracılığıyla çok verimli bir görüşme gerçekleştirdim ve tam bir ateşkesi kabul ettiler."

• Trump, İran ile müzakerelerin hızla devam ettiğini söyledi.

• Trump, İran'ın Hürmüz Boğazı'nı tamamen kapatabileceği ve ABD ile müzakereleri askıya alabileceği yönündeki haberlerin ardından yükselen petrol fiyatları konusunda endişeli olmadığını belirtti.

• İran, tüm cephelerdeki çatışmaların sona ermesini, deniz ablukasının kaldırılmasını ve ekonomik yaptırımların hafifletilmesini istiyor.

Avrupa faiz oranları

• Reuters'e konuşan kaynaklar, enflasyon beklentilerinin istenmeyen bir senaryoya doğru ilerlemesi nedeniyle Avrupa Merkez Bankası'nın Haziran ayında faiz oranlarını artırma olasılığının yüksek olduğunu belirtti.

• Küresel petrol fiyatlarının yükselmesiyle birlikte, para piyasaları Haziran toplantısında Avrupa Merkez Bankası'nın 25 baz puanlık faiz artırımı yapma olasılığını %75'ten %95'e çıkardı.

Euro Bölgesi enflasyonu

Yatırımcılar, bu yıl Avrupa faiz oranlarına ilişkin beklentilerini yeniden değerlendirmek için, Avrupa Merkez Bankası'ndaki politika yapıcıların karşı karşıya kaldığı enflasyon baskılarına dair daha fazla bilgi sağlayacak olan Euro Bölgesi'nin Mayıs ayı enflasyon verilerinin bugün açıklanmasını bekliyor.

GMT saatiyle 09:00'da, Euro Bölgesi yıllık Tüketici Fiyat Endeksi'nin Mayıs ayında %3,2 artış göstermesi bekleniyor; bu oran Nisan ayındaki %3,0'lık artışın üzerinde. Çekirdek enflasyonun ise bir önceki aya göre %2,2'den %2,4'e yükselmesi öngörülüyor.

Euro'nun geleceğine dair görünüm

Enflasyon verilerinin mevcut piyasa beklentilerinden daha yüksek gelmesi durumunda, Haziran ayında Avrupa'da faiz artırımı olasılığının daha da artacağını ve bunun da euro'nun küresel para birimleri sepetine karşı daha yüksek seviyelerde seyretmesini destekleyeceğini öngörüyoruz.