Altın fiyatları Çarşamba günü Avrupa piyasalarında yükseldi ve dün geçici olarak duraklayan kazanımlarına yeniden başladı. Döviz piyasasında ABD dolarının değer kaybetmesiyle desteklenen altın fiyatları, dört haftanın en yüksek seviyesine yaklaştı.

Mart ayında Federal Rezerv'in faiz indirimine ilişkin beklentilerin giderek azalmasıyla birlikte, piyasalar bu yıl boyunca ABD para politikasının yönüne dair daha fazla kanıt bekliyor.

Fiyat Genel Bakışı

Altın fiyatları bugün: Altın, seans açılış seviyesi olan 5.142,85 dolardan %1,3 artışla 5.210,74 dolara yükselirken, gün içinde 5.121,57 dolar seviyesinde en düşük noktayı kaydetti.

Salı günkü kapanışta altın fiyatları, düzeltme hareketleri ve kar alma sonucunda yaklaşık %1,65 oranında düşerek beş işlem gününün ardından ilk kez değer kaybetti. Bu düşüş, altın fiyatlarının daha önce ons başına 5.249,88 dolar ile dört haftanın en yüksek seviyesine ulaşmasının ardından gerçekleşti.

ABD Doları

ABD Dolar Endeksi Çarşamba günü %0,2'den fazla düşüş göstererek, önceki iki seansta duraklayan kayıplarını yeniden başlattı ve bu durum, ABD dolarının başlıca ve ikincil para birimlerinden oluşan bir sepet karşısında yeniden zayıflamasını yansıtıyor.

Genel olarak bilindiği üzere, ABD dolarının zayıflaması, dolar cinsinden altın külçelerini diğer para birimlerini elinde bulunduran alıcılar için daha cazip hale getirir.

Başkan Donald Trump'ın Kongre'ye yaptığı Birliğin Durumu konuşması, Yüksek Mahkeme'nin önceki gümrük vergilerini geçersiz kılan kararının ardından ticaret politikasının istikrarı konusunda yeterli güvence sağlayamadığı için piyasa belirsizliğini artırdı ve yatırımcıların dolar cinsinden varlıklarını satmasına yol açtı.

ABD Faiz Oranları

ABD Merkez Bankası Başkanı Christopher Waller, Şubat ayı işgücü piyasası verilerinin 2025'te görülen zayıf performansın ardından istihdam koşullarının istikrara kavuştuğunu göstermesi halinde, Mart ayı toplantısında faiz oranlarını değiştirmemeye açık olduğunu söyledi.

CME FedWatch aracına göre, Mart toplantısında ABD faiz oranlarının değişmeden kalma olasılığı %95 seviyesinde sabit kalırken, 25 baz puanlık faiz indirimi olasılığı %5 olarak değerlendiriliyor.

Bu beklentileri yeniden değerlendirmek için yatırımcılar, Federal Rezerv yetkililerinin açıklamalarına ek olarak, yakında açıklanacak ABD ekonomik verilerini de yakından takip ediyor.

Altın Görünümü

Kitco Metals'in kıdemli analisti Jim Wyckoff, altın fiyatlarının geçici bir düzeltmenin ardından tekrar yükselişe geçtiğini belirterek, ABD dolarının zayıflamasının da fiyat artışını desteklediğini sözlerine ekledi.

SPDR Altın Fonu

Dünyanın en büyük altın destekli borsa yatırım fonu olan SPDR Gold Trust'taki altın rezervleri Salı günü 7,72 metrik ton artarak üst üste ikinci günlük yükselişi kaydetti. Toplam rezervler 1.094,19 metrik tona ulaşarak 29 Nisan 2022'den bu yana en yüksek seviyeye çıktı.

Çarşamba günü Avrupa piyasalarında euro, küresel para birimlerinden oluşan bir sepete karşı yükseldi ve ABD Başkanı Donald Trump'ın Kongre'ye yaptığı Birliğin Durumu konuşmasının ardından ABD varlıkları, özellikle de dolar üzerinde yeniden oluşan baskıyla birlikte piyasa belirsizliğinin artmasıyla dolar karşısında değer kazandı.

Avrupa Merkez Bankası'ndaki politika yapıcılar üzerindeki enflasyon baskısının azalmasıyla birlikte, bu yıl en az bir Avrupa faiz indirimi umutları yeniden canlandı; yatırımcılar ise böyle bir hamlenin zamanlamasıyla ilgili daha fazla kanıt bekliyor.

Fiyat Genel Bakışı

Euro kuru bugün: Euro, dolar karşısında yaklaşık %0,3 artışla 1,1772 dolarlık açılış seviyesinden yükselerek 1,1805 dolara ulaştı ve seansın en düşük seviyesi olan 1,1771 doları kaydetti.

Euro, Salı günkü işlemleri dolar karşısında %0,1'lik düşüşle tamamladı ve dört haftanın en düşük seviyesi olan 1,1742 dolardan toparlanma sürecinde iki günlük bir duraklamanın ardından kayıplarına devam etti.

ABD doları

Dolar endeksi Çarşamba günü %0,2'den fazla düşerek iki seanslık bir aradan sonra kayıplarına devam etti; bu düşüş, ABD dolarının başlıca ve ikincil para birimlerinden oluşan bir sepet karşısında daha zayıf performans göstermesini yansıtıyor.

Başkan Donald Trump'ın Kongre'deki Birliğin Durumu konuşması, önceki gümrük vergilerini geçersiz kılan Yüksek Mahkeme kararının ardından ticaret politikası istikrarı konusunda yeterli güvence sağlamadığı için piyasa belirsizliğini artırdı ve yatırımcıların dolar cinsinden varlıklarını satmasına yol açtı.

Ticaret gerilimleri

Avrupa Parlamentosu, Başkan Donald Trump'ın son kararlarının yarattığı "tarife karmaşası" nedeniyle ABD ile yapılacak ticaret anlaşmasına ilişkin oylamayı ertelemeye karar verdi.

Bazı Avrupalı milletvekilleri, mevcut anlaşmanın Amerika Birleşik Devletleri'ni desteklediğini, çünkü Amerikan ürünlerine Avrupa pazarlarına sıfır gümrük vergisiyle erişim sağladığını, Avrupa'nın ise %15'e varan gümrük vergileriyle karşı karşıya kalacağını savunarak, onay sürecinin askıya alınması yönünde baskıyı artırıyor.

Avrupa faiz oranları

Avrupa'da açıklanan son veriler, Avrupa Merkez Bankası'ndaki politika yapıcılar üzerindeki enflasyon baskısının azaldığını gösterdi.

Bu verilerin ardından, para piyasaları Mart ayında Avrupa'da faiz oranlarında 25 baz puanlık bir indirim olasılığını %10'dan %25'e yükseltti.

Yatırımcılar ayrıca, faiz oranlarının yıl boyunca sabit kalacağı beklentisinden, en az bir kez 25 baz puanlık bir indirim olacağı beklentisine geçtiler.

Yatırımcılar, bu beklentileri yeniden değerlendirmek için Euro Bölgesi'nden enflasyon, işsizlik ve ücretlerle ilgili daha fazla ekonomik veri bekliyor.

Avustralya doları, Çarşamba günü Asya piyasalarında küresel para birimlerinden oluşan bir sepete karşı yükselerek, ABD doları karşısında üst üste ikinci gün pozitif bölgeye geçti ve Avustralya'da beklenenden daha güçlü enflasyon verilerinin açıklanmasının ardından birkaç haftanın en yüksek seviyesine yaklaştı.

Veriler, Avustralya Merkez Bankası'ndaki politika yapıcılar için sürekli enflasyon baskısının devam ettiğini ve bunun da Mart ayında Avustralya faiz oranlarında bir artış beklentisini güçlendirdiğini gösteriyor.

Fiyat Genel Bakışı

Bugünkü Avustralya doları kuru: Avustralya doları, ABD doları karşısında %0,7 artışla 0,7110 seviyesine yükseldi ve açılış seviyesi olan 0,7061'den yukarı çıktı. Günün en düşük seviyesi ise 0,7057 oldu.

Avustralya doları, küresel hisse senedi piyasalarındaki toparlanmanın desteğiyle, Salı günkü işlemleri ABD doları karşısında yaklaşık %0,1'lik bir artışla tamamladı ve son üç işlem gününde üçüncü günlük kazancını kaydetti.

Avustralya'da Enflasyon

Avustralya İstatistik Bürosu'nun Çarşamba günü açıkladığı verilere göre, Ocak ayında genel tüketici fiyat endeksi yıllık bazda %3,8 artış gösterdi. Bu oran, piyasa beklentisi olan %3,7'nin üzerinde olup, Aralık ayında kaydedilen %3,8'lik artışla aynı seviyede gerçekleşti.

Avustralya'da Ocak ayı enflasyonu beklentilerin üzerinde gerçekleşti.

Bu rakamlar, enflasyonun Avustralya Merkez Bankası'nın orta vadeli %2 ila %3 hedef aralığının üzerinde kaldığını gösteriyor ve bu da para politikasının normalleştirilmesinin devam etmesi ve faiz oranlarında daha fazla artış yapılması gerektiği yönündeki argümanı güçlendiriyor.

Avustralya Merkez Bankası Başkanı Michele Bullock daha önce yaptığı açıklamada, enflasyonun hala çok yüksek olduğunu ve kontrolden çıkmasına izin verilmemesi gerektiğini belirterek, yüksek enflasyon seviyelerinin devam etmesi konusunda endişeler olduğunu sözlerine ekledi.

Avustralya faiz oranları

Yukarıdaki verilere göre, Avustralya Merkez Bankası'nın Mart ayında faiz oranlarını 25 baz puan artırması olasılığına ilişkin piyasa fiyatlaması %50'den %60'a yükseldi.

Mayıs ayındaki 25 baz puanlık faiz artışının fiyatlandırması da %80'den %95'e yükseldi.

Yatırımcılar, bu beklentileri yeniden değerlendirmek için Avustralya'daki enflasyon, işsizlik ve ücret artışına ilişkin ek verileri bekliyor.

Çin, güneş ve rüzgar enerjisine yapılan on yıllık yatırım patlaması sayesinde, temiz enerji kaynaklarından elektrik üretim kapasitesini ilk kez fosil yakıt kapasitesini aşarak enerji sektöründe tarihi bir dönüm noktasına ulaştı.

Global Energy Monitor tarafından takip edilen verilere göre, Şubat 2026 itibarıyla Çin'in faal elektrik üretim kapasitesinin %52'si fosil dışı kaynaklardan sağlanırken, kurulu kapasitenin %48'i hala fosil yakıtlara bağımlı durumda.

Yıllardır dünyanın en büyük karbon salıcısı olan Çin, küresel temiz enerji yatırımlarına öncülük ederek, dünyanın geri kalanının toplamından daha fazla güneş ve rüzgar enerjisi kapasitesi kurmuştur.

Dünyanın ikinci büyük ekonomisi olan Çin, artan elektrik talebini karşılamak için yerli enerji kaynaklarına daha fazla güvenmeye çalışırken, nükleer ve hidroelektrik dahil olmak üzere temiz enerji kapasitesi rekor bir hızla genişliyor; bu durum, güneş panelleri ve bataryalar için devasa bir tedarik zinciriyle destekleniyor.

Yeşil dönüşüme rağmen… kömür hâlâ baskın konumda.

Ancak Pekin kömüre bağımlılığını sürdürüyor ve 2025 yılında kömürle çalışan enerji santrali kapasitesindeki artış son on yılın en yüksek seviyesine ulaşacak.

Örgütün verilerine göre, Çin dünyanın en büyük kömürle çalışan enerji santrali filosunu işletiyor ve halihazırda geliştirilmekte olan küresel kömür kapasitesinin %71'ini oluşturuyor.

Çin, artan elektrik talebini karşılamak için hem yenilenebilir enerji hem de kömürde aynı anda büyümeye öncülük ediyor; bu da temiz enerji patlamasının kömür sektörünü önemsiz hale getirmediği anlamına geliyor.

Bu strateji kısmen enerji güvenliği endişelerinden kaynaklanmaktadır; zira Çin, elektrik kesintilerini ve özellikle talep zirve dönemlerinde veya hidroelektrik üretimini etkileyen kurak mevsimlerde fabrika kapanmalarını önlemek için kömür santralleri inşa etmeye devam etmektedir.

Veriler, Çin'in yapım aşamasında olan fosil yakıt dışı enerji üretim kapasitesinin 237 gigawatt'a kıyasla 674 gigawatt'a kadar olduğunu gösteriyor.

Yapım aşamasındaki toplam fosil dışı enerji kapasitesi içinde güneş enerjisi, diğer tüm enerji kaynaklarının önünde yer alıyor ve şebeke ölçekli güneş enerjisi projeleri 234 gigawatt'a ulaşarak dünyanın geri kalanının toplam kapasitesinden daha büyük bir kapasiteye sahip oluyor.

Kömür, Çin'in enerji karışımının önemli bir ayağı olmaya devam ediyor.

Yeni genişleme alanlarında temiz enerjiye ağırlık verilse de, şebeke istikrarını sağlamak ve yüksek talep dönemlerinde veya kuraklığın neden olduğu hidroelektrik yetersizliği sırasında elektrik kesintilerini önlemek için kömür, elektrik üretiminin önemli bir kaynağı olmaya devam etmektedir.

Ocak 2026 itibarıyla Çin'in 1.243 gigawatt'lık faal kömürle çalışan enerji üretim kapasitesi bulunmakta olup, 501 gigawatt'lık kapasite de geliştirme aşamasındadır; ancak tüm projelerin tamamlanması beklenmemektedir.

Geçtiğimiz on yılda Çin, 362 gigawatt'lık ek işletme halindeki kömür üretim kapasitesi ekledi.

Çin'in kömür santrali inşa döngüsü geçen yıl zirve seviyesine ulaştı ve 2025'te 78 gigawatt'lık kömür kapasitesi devreye girecek; bu, son on yılın en yüksek yıllık rakamı. Buna rağmen, temiz enerji elektrik talebindeki net artışın tamamını karşıladığı için kömürden elektrik üretimi azaldı.

Yeni ve yeniden aktif hale getirilen kömür projesi teklifleri de rekor seviyeye ulaşarak 161 gigawatt'a yükseldi ve bu da mevcut işletme kapasitesinin %13'ünü temsil ediyor.

Analistler, bu projelerin hayata geçirilmesinin Çin'i hem enerji talebindeki artışın hem de iklim gerekliliklerinin ötesinde ek yıllar boyunca kömür kullanımına mahkum edebileceği konusunda uyardı.

Çin, küresel enerji dönüşümü yatırımlarına öncülük ediyor.

BloombergNEF raporuna göre, Çin, enerji dönüşümü yatırımları için en büyük pazar olmaya devam ediyor ve 2025 yılında küresel toplam 2,3 trilyon dolarlık yatırımın yaklaşık 800 milyar dolarına ulaşacak.

Raporda ayrıca, Çin'in küresel enerji tedarik zinciri yatırımlarının büyük çoğunluğunu temsil etmeye devam ettiği ve bu eğilimin en az önümüzdeki üç yıl boyunca devam etmesinin beklendiği belirtildi.

Sonuç olarak, Çin bir enerji kaynağını terk edip diğerine yönelmiyor. Bunun yerine, elektrik şebekesinin istikrarını sağlamak için temel kaynak olarak kömüre güvenmeye devam ederken, yenilenebilir enerjiyi hızlandırmak için yerli sanayisini genişletiyor.