Altın fiyatları Pazartesi günü Avrupa piyasasında yükselerek art arda ikinci gün de yükselişini sürdürdü ve ons başına 4.700 doların üzerine çıktı. Bu toparlanma, zayıflayan ABD doları ve yeni bir barış önerisi haberlerinin ardından İran'daki çatışmaya diplomatik bir çözüm bulunacağına dair yenilenen umutlarla destekleniyor.

Küresel piyasalar, yatırımcıların bölgesel savaşın enflasyon ve gelecekteki faiz oranı eğilimleri üzerindeki etkisini değerlendirmeye çalıştığı, birçok büyük merkez bankasının toplantılarının yer aldığı kritik bir haftaya hazırlanıyor.

Fiyat Genel Bakışı

- Altın Fiyatları Bugün: Altın fiyatları, günlük en düşük seviye olan (4.672,26 $)'dan açılış seviyesi olan (4.709,26 $)'dan %0,45 artarak (4.730,13 $)'a yükseldi.

- Cuma günkü işlemlerin kapanışında altın, yaklaşık iki haftanın en düşük seviyesi olan ons başına 4.664,39 dolardan toparlanarak %0,35'lik bir artış kaydetti.

- Geçtiğimiz hafta altın, ABD ve İran arasındaki gerginliğin tırmanması nedeniyle %2,5 değer kaybetti ve beş haftanın ardından ilk haftalık düşüşünü yaşadı.

ABD Doları

Dolar endeksi Pazartesi günü %0,25 oranında düşerek ikinci seans üst üste geriledi ve son iki haftanın en yüksek seviyelerinden daha da uzaklaştı. Doların zayıflamasıyla altın, diğer para birimlerini elinde bulunduran alıcılar için daha uygun fiyatlı ve cazip hale geliyor.

Doların değer kaybetmesi, risk iştahının artması ve güvenli liman varlıklarına olan talebin azalmasından kaynaklanıyor. Bu durum, Axios'un İran'ın Pakistanlı arabulucular aracılığıyla ABD'ye Hürmüz Boğazı'nı yeniden açmak ve savaşı sona erdirmek için yeni bir teklif sunduğunu, nükleer müzakereleri ise daha sonraki bir aşamaya ertelediğini belirten raporunun ardından geldi.

Diplomatik Çabalar

Başkan Donald Trump Pazar günü yaptığı açıklamada, İran'ın iki aydır süren savaşa son vermek için müzakere etmek istemesi halinde "arama yapabileceğini" belirtirken, ülkenin asla nükleer silaha sahip olmasına izin verilmeyeceğini de yineledi. Bu açıklama, piyasalara bir miktar iyimserlik aşılayan İran'ın barış girişiminden sonra geldi.

Küresel Merkez Bankaları

Bu hafta piyasanın odağı, bir dizi önemli para politikası toplantısına kayıyor:

- Japonya Merkez Bankası (BoJ): Kararların Salı günü açıklanması bekleniyor; faiz oranlarının üst üste üçüncü toplantıda da sabit kalması muhtemel.

- Federal Rezerv (Fed): Para politikası kararları Çarşamba günü açıklanacak.

- İngiltere Merkez Bankası (BoE) ve Avrupa Merkez Bankası (ECB): Kararların Perşembe günü açıklanması planlanıyor.

ABD Faiz Oranları

- Federal Rezerv'de üst düzey bir göreve aday gösterilen Kevin Warsh, geçen hafta Trump'a faiz indirimleriyle ilgili herhangi bir söz vermediğini açıkladı.

- CME FedWatch aracına göre: Fed'in bu hafta faizleri değiştirmeme olasılığı %99, 25 baz puanlık bir artış olasılığı ise sadece %1'dir.

Altın Performans Beklentileri

Capital.com analisti Kyle Rodda, "Şu anda önümüzdeki günlerde (ABD-İran) görüşmelerinde herhangi bir ilerleme olup olmadığını yakından takip ediyoruz, çünkü bu altın fiyatı için en büyük belirleyici faktör olacak" dedi. Ayrıca, Federal Rezerv'in kararının, enflasyonist enerji krizi nedeniyle yılın geri kalanında "beklemede kalma" sinyali verip vermemesine bağlı olarak altını destekleyebileceğini veya baskılayabileceğini de sözlerine ekledi.

SPDR Fonu

SPDR Gold Trust'taki altın rezervleri Cuma günü yaklaşık 2,57 metrik ton azalarak üst üste üçüncü günlük düşüşü kaydetti. Toplam rezervler 1.046,62 metrik tona düşerek 30 Mart'tan bu yana en düşük seviyeye geriledi.

Euro, Pazartesi günü Avrupa piyasasında küresel para birimlerinden oluşan bir sepete karşı değer kazandı ve ABD doları karşısında ikinci gün üst üste yükselişini sürdürdü. Bu yukarı yönlü hareket, iki haftanın en düşük seviyelerinden itibaren devam eden alım faaliyetleriyle destekleniyor; bu durum, Axios'un İran'ın ABD'ye yeni bir barış teklifi sunduğunu öne süren haberinin ardından Amerikan para biriminin değer kaybetmesiyle de bağlantılı.

Avrupa Merkez Bankası'nın (ECB) bu hafta sonuna doğru toplanması planlanıyor ve piyasa katılımcıları faiz oranlarının değişmeden kalmasını beklerken, yılın geri kalanında Avrupa para politikasının gidişatına ilişkin daha fazla ipucu arıyorlar.

Fiyat Genel Bakışı

- Bugünkü Euro Kuru: Euro, açılış fiyatı olan (1,1717 $) seviyesinden dolar karşısında %0,15 artarak (1,1732 $) seviyesine yükseldi ve (1,1689 $) seviyesinde en yüksek noktasına ulaştı.

- Euro, Cuma günkü işlemleri dolar karşısında %0,3 artışla tamamladı ve yaklaşık iki haftanın en düşük seviyesi olan 1,1670 dolardan toparlanarak dört gün sonra ilk kez yükseliş kaydetti.

- Geçtiğimiz hafta boyunca Euro, ABD ve İran arasındaki gerginliğin tırmanmasıyla tetiklenen bir aylık ilk haftalık düşüşünü yaşayarak dolara karşı yaklaşık %0,4 değer kaybetti.

ABD Doları

Dolar endeksi Pazartesi günü %0,1 oranında düşerek ikinci seans üst üste geriledi ve son iki haftanın en yüksek seviyelerinden daha da uzaklaştı. Bu durum, ABD dolarının başlıca rakiplerine karşı performansındaki genel bir yavaşlamayı yansıtıyor.

Doların değerindeki düşüş, risk iştahının artması ve güvenli liman varlıklarına olan talebin azalmasıyla aynı zamana denk geliyor. Axios'un bilgilendirilmiş kaynaklara dayandırdığı bir rapora göre, İran, Pakistanlı arabulucular aracılığıyla, Hürmüz Boğazı'nın yeniden açılmasını ve çatışmanın sona erdirilmesini amaçlayan, ancak nükleer müzakereleri daha sonraki bir tarihe erteleyen yeni bir teklifi ABD'ye sundu.

Avrupa Merkez Bankası

Avrupa Merkez Bankası (ECB), 2026 yılının üçüncü para politikası toplantısı için bu Çarşamba ve Perşembe günleri bir araya gelecek. Piyasalar, merkez bankasının mevcut faiz oranlarını koruyacağını ve bunun da faiz oranlarında değişiklik yapılmadan art arda yedinci toplantı olacağı beklentisinde.

Ancak Reuters, kaynakların Avrupa Merkez Bankası'nın bu haftaki oturumda olası bir faiz artırımı konusunda resmi görüşmelere başlayabileceğini öne sürdüğünü bildirdi.

Avrupa Faiz Oranları

- Avrupa Merkez Bankası'nın bu hafta 25 baz puanlık faiz artırımına ilişkin para piyasası fiyatlandırması, %20'nin altında istikrarlı kalmaya devam ediyor.

- Avrupa Merkez Bankası Başkanı Christine Lagarde, enflasyonda beklenen artışın kısa vadeli olduğu ortaya çıksa bile bankanın faiz oranlarını artırmaya hazır olduğunu belirtti.

Japon yeni, Pazartesi günü Asya piyasalarında başlıca ve ikincil para birimlerinden oluşan bir sepete karşı değer kazandı ve ABD doları karşısındaki kazanımlarını art arda ikinci gün de sürdürdü. Para birimi, Axios'un İran'ın ABD'ye yeni bir barış teklifi sunduğunu belirten haberinin ardından Amerikan dolarının değer kaybetmesinden faydalanıyor.

Yen'in pozitif bölgeye geçmesi, bugün başlayacak olan Japonya Merkez Bankası'nın (BoJ) para politikası toplantısı öncesinde gerçekleşti; toplantıda faiz oranlarının üst üste üçüncü kez değişmeden kalması bekleniyor.

Fiyat Genel Bakışı

- Japon Yeninin Güncel Döviz Kuru: Dolar, bugünkü açılış fiyatı olan (159,30¥)'dan yaklaşık %0,1 düşüşle (159,20¥)'ye geriledi ve (159,60¥)'lık bir zirveye ulaştı.

- Yen, Cuma günkü işlemleri dolara karşı %0,2 artışla tamamladı ve yaklaşık iki haftanın en düşük seviyesi olan 159,85 yenden toparlanarak beş gün sonra ilk kez yükseliş kaydetti.

- Geçtiğimiz hafta boyunca yen, ABD ve İran arasındaki gerginliğin artmasıyla dolar karşısında yaklaşık %0,5 değer kaybetti ve bir ay sonra ilk haftalık düşüşünü yaşadı.

ABD Doları

Dolar endeksi Pazartesi günü %0,1 oranında düşerek, art arda ikinci seansta da gerilemesini sürdürdü ve yaklaşık iki haftanın en yüksek seviyelerinden uzaklaştı. Bu durum, ABD dolarının küresel rakiplerine karşı süregelen yavaşlamasını yansıtıyor.

Doların değer kaybı, özellikle Axios'un İran'ın diplomatik girişimine ilişkin haberinin ardından, risk iştahının artması ve güvenli liman varlığı olarak dolara olan talebin azalmasıyla aynı zamana denk geliyor. Axios, kaynaklara dayanarak, İran'ın Pakistanlı arabulucular aracılığıyla ABD'ye Hürmüz Boğazı'nı yeniden açmak ve savaşı sona erdirmek için yeni bir teklif sunduğunu, nükleer müzakereleri ise daha sonraki bir aşamaya ertelediğini bildirdi.

Japonya Bankası

Japonya Merkez Bankası'nın 2026 yılının üçüncü para politikası toplantısı bugün başlıyor ve kararların yarın, Salı günü açıklanması bekleniyor. Piyasalar, merkez bankasının faiz oranlarını üst üste üçüncü toplantıda da sabit tutmasını bekliyor.

Banka, dünyanın dördüncü büyük ekonomisindeki son ekonomik gelişmeleri ele alacak. Piyasalar, küresel değişkenler, özellikle İran savaşı ve yüksek enerji fiyatlarının etkileri ışığında, faiz oranları ve getiri eğrisi kontrolüne ilişkin tutumda herhangi bir değişikliği yakından izliyor.

Reuters'ın haberine göre, Orta Doğu'daki çatışmaya ilişkin belirsizliğin ekonomik ve fiyat görünümünü gölgelemeye devam etmesi nedeniyle Japonya Merkez Bankası'nın bu toplantıda faiz artırımından kaçınması muhtemel görünüyor.

Japonya Faiz Oranları

- Kaliforniya Valisi Kazuo Ueda, savaşın ekonomik tahminler üzerindeki etkisini gerekçe göstererek Nisan ayında faiz artışı konusunda net bir açıklama yapmaktan kaçındı.

- Bu haftaki toplantıda 25 baz puanlık faiz artırımı olasılığı piyasa tarafından %10 seviyesinde sabit kalırken, Haziran toplantısında faiz artırımı olasılığı %35 olarak fiyatlandırılıyor.

Cuma günü, ABD ve İran arasındaki barış görüşmelerinde herhangi bir ilerleme kaydedilememesi ve Hürmüz Boğazı'nın kapalı kalmaya devam etmesiyle ilgili endişeler nedeniyle bakır fiyatlarında hafif bir düşüş yaşandı.

Londra Metal Borsası'nda üç aylık vadeli bakır fiyatı, resmi işlemler sırasında %0,5 düşüşle metrik ton başına 13.290 dolara geriledi.

İsrail ve Lübnan arasındaki ateşkesin üç haftalık bir süreyle uzatılmasına rağmen, ABD Başkanı Donald Trump, İran'la barış anlaşmasına varmak için acele etmediğini söyledi.

Saxo Bank'ın emtia stratejisi başkanı Ole Hansen ise şunları söyledi: "Askeri tırmanma riskleri şu anda azalmış olsa da, aksaklıkların boyutu her geçen gün artıyor."

Londra borsasında bakırın fiyatı 29 Ocak'ta ton başına 14.527,50 dolar ile rekor seviyeye ulaşmıştı, ancak şu anda zayıf ekonomik faaliyetin talebi etkilemesi ve sülfürik asit kıtlığı nedeniyle arzda yaşanabilecek olası aksamalar gibi karışık baskılarla karşı karşıya.

Hansen ayrıca, ana direnç seviyesinin ton başına 13.525 dolar olduğunu ve fiyatın Şubat başından bu yana birkaç kez bu seviyeyi aşamadığını belirterek, mevcut belirsizlik durumunun son iki haftadaki dar aralıktaki fiyat hareketini açıkladığını sözlerine ekledi.

Uluslararası Bakır Çalışma Grubu'nun küresel rafine bakır piyasasının 2026 yılında arz fazlasına dönüşebileceğini açıklamasının ardından fiyatlar ek baskı altına girdi.

Çin'de ise Şanghay Vadeli İşlemler Borsası'nda en çok işlem gören bakır sözleşmesi %0,7 düşüşle ton başına 102.460 yuan'a (14.988,52 dolar) gerileyerek haftalık yaklaşık %0,31'lik bir kayıp kaydetti.

Öte yandan, Şanghay borsasındaki stokların geçen hafta %16,3 oranında azalması ve Mart başından bu yana yarıdan fazla düşmesi fiyatlara bir miktar destek sağladı.

Diğer metallerin hareketleri

Nikel fiyatları, arz endişelerinin de etkisiyle, 29 Ocak'tan bu yana en yüksek seviyesi olan 18.850 dolara ulaştıktan sonra, Londra borsasında ton başına 18.750 dolara yükselerek %0,1 oranında artış gösterdi. Ayrıca Uluslararası Nikel Çalışma Grubu, piyasanın 2021'den bu yana ilk kez yıllık arz açığına geçeceğini öngörmüştü.

Diğer metallere baktığımızda ise alüminyum %0,6 düşüşle ton başına 3.598 dolara gerilerken, çinko %0,6 artışla 3.473,50 dolara, kurşun %0,3 artışla 1.961 dolara ve kalay da %0,4 artışla ton başına 50.400 dolara yükseldi.