Avrupa piyasasında altın fiyatları Çarşamba günü yükseldi ve Asya piyasalarında daha önce kaydedilen üç haftalık düşük seviyeden toparlanmaya çalıştı. Bu durum, düşük seviyelerdeki fırsat avcılığının da desteğiyle gerçekleşti.

Ancak toparlanma, Fed'in son toplantı tutanaklarının yayınlanması öncesinde tercih edilen güvenli liman yatırımı olarak satın alınan ABD dolarındaki güçlenmeyle sınırlı kalmaya devam ediyor.

Fiyat

• Spot altın, 1 Ağustos'tan bu yana en düşük seviye olan 3.311,58 dolara gerilemesinin ardından, seansın açılış seviyesi olan 3.315,84 dolardan %0,35 artışla 3.327,65 dolara çıktı.

•Salı günkü kapanışta altın %0,5 değer kaybetti ve güçlenen ABD doları ve yükselen ABD tahvil getirilerinin baskısı altında üst üste ikinci günlük düşüşünü yaşadı.

ABD Doları

Dolar endeksi Çarşamba günü %0,15 yükselerek üst üste üçüncü seansta da kazanımlarını sürdürdü ve 98,44 ile bir haftanın en yüksek seviyesine ulaştı. Bu, ABD para biriminin önemli ve küçük para birimlerine karşı güçlü kalmaya devam ettiğini gösteriyor.

Piyasalar şimdi dikkatini Fed Başkanı Jerome Powell'ın cuma günü Jackson Hole'da yapacağı konuşmaya çevirmiş durumda. Yatırımcılar, önümüzdeki ay faiz indirimine yönelik piyasa fiyatlandırmasına karşı herhangi bir tepki bekliyor.

ABD Faiz Oranları

•CME'nin FedWatch Aracı'na göre, Eylül ayında 25 baz puanlık bir faiz indirimi olasılığı şu anda %83, herhangi bir değişiklik olmaması olasılığı ise %17 olarak fiyatlanıyor.

•Ekim ayı için 25 baz puanlık bir indirim için olasılıklar %92, değişiklik olmaması için ise %8 olarak fiyatlanıyor.

• Yatırımcılar, bugün açıklanacak Fed tutanaklarını ve politika yapıcıların bu beklentileri yeniden değerlendirmeye yönelik yorumlarını, ayrıca Powell'ın Jackson Hole'da yapacağı açıklamaları yakından takip ediyor.

Altın Görünümü

OANDA Asya-Pasifik piyasa analisti Kelvin Wong, son jeopolitik gelişmelerin ardından güçlenen ABD doları ve artan risk iştahının altını olumsuz etkilediğini, piyasaların daha fazla yön belirlemek için Powell'ın Jackson Hole'daki açıklamalarını beklediğini söyledi.

SPDR Altın Vakfı

Dünyanın en büyük altın destekli borsa yatırım fonu olan SPDR Gold Trust'ın varlıkları Salı günü 3,16 metrik ton azalarak 962,21 metrik tona geriledi. Bu rakam, 9 Eylül 2022'den bu yana en yüksek seviye olan 965,37 metrik tona denk geliyor.

İngiltere ekonomisi Çarşamba günü yıllık TÜFE verilerini açıkladı ve Temmuz ayında %3,8'lik bir artış gösterdi. Bu, Ocak 2024'ten bu yana en hızlı artış oldu. Bu, piyasanın %3,7'lik artış beklentisinin ve önceki %3,6'lık okumanın üzerinde gerçekleşti.

Yıllık çekirdek TÜFE de %3,8 artarak hem %3,7'lik piyasa beklentisini hem de önceki %3,7'lik okumayı aştı.

Bu rakamlar, İngiltere Merkez Bankası'nın orta vadeli enflasyon hedefinden fiyatların sürekli olarak farklılaştığını, politika yapıcılar üzerindeki enflasyonist baskıların devam ettiğini ve Eylül ayında faiz indirimi olasılığının azaldığını gösteriyor.

•Bu gelişme İngiliz Sterlini için "olumlu".

İngiliz sterlini, Çarşamba günü Avrupa borsalarında başlıca para birimlerinden oluşan bir sepete karşı değer kaybederek, ABD doları karşısında üst üste üçüncü seansta daha da derinleşerek bir haftanın en düşük seviyesine geriledi. Bu düşüş, yıllık Jackson Hole Ekonomi Sempozyumu öncesinde Amerikan dolarının güçlenmeye devam etmesiyle gerçekleşti.

İngiltere Merkez Bankası'nın (BoE) Eylül ayı faiz indirimi beklentileri, merkez bankasının son politika toplantısı ve güçlü Birleşik Krallık ekonomik verilerinin ardından azaldı. Yatırımcılar, görünümü yeniden değerlendirmek için bugün açıklanacak Temmuz ayı enflasyon rakamlarını bekliyor.

Fiyat Genel Bakışı

• Sterlin, 12 Ağustos'tan bu yana en düşük seviye olan 1,3462 dolara gerileyerek dolar karşısında %0,2'den fazla düştü. Açılış fiyatı 1,3492 iken, seansın en yüksek seviyesi olan 1,3493 dolara ulaştı.

• Salı günü, sterlin, ABD para birimine güvenli liman olarak olan talebin yeniden canlanmasıyla, üst üste ikinci günlük düşüşünü gerçekleştirerek dolar karşısında %0,1 değer kaybetti.

ABD Doları

Dolar endeksi Çarşamba günü %0,15 yükselerek üst üste üçüncü seansta da yükselişini sürdürdü ve 98,44'e ulaşarak bir haftanın en yüksek seviyesine ulaştı. Bu, ABD para biriminin hem majör hem de minör para birimlerine karşı güçlü duruşunu yansıtıyor. Piyasalar, Fed Başkanı Jerome Powell'ın Cuma günü Jackson Hole'da yapacağı konuşmaya odaklanmaya devam ediyor. Bu konuşma, gelecek ay olası bir faiz indirimi beklentilerini şekillendirebilir.

İngiltere Faiz Oranları

• Geçtiğimiz hafta İngiltere Merkez Bankası'nın şahin toplantısının ardından yatırımcılar faiz indirimlerine yönelik bahislerini azalttı ve artık bu yıl 17 baz puanlık ek bir gevşeme fiyatlıyor.

• Eylül toplantısında 25 baz puanlık bir indirim için mevcut fiyatlandırma %20'nin altındadır.

İngiltere Enflasyon Verileri

Yatırımcılar, bugün ilerleyen saatlerde İngiltere Merkez Bankası'nın politika yolunu önemli ölçüde etkilemesi beklenen Temmuz ayına ait önemli İngiltere enflasyon verilerini bekliyor. Manşet TÜFE'nin yıllık bazda %3,7 artarak Haziran ayındaki %3,6'ya göre hafif bir artış göstermesi, çekirdek TÜFE'nin ise %3,7 seviyesinde sabit kalması bekleniyor.

Pound'un Görünümü

Economies.com olarak, İngiltere'de enflasyonun piyasa tahminlerinin üzerinde gerçekleşmesi durumunda, İngiltere Merkez Bankası'nın Eylül ayında faiz indirimine gideceğine dair beklentilerin azalacağını ve bunun da sterlindeki toparlanmayı destekleyeceğini öngörüyoruz.

Yeni Zelanda doları, Çarşamba günü Asya piyasalarında başlıca ve ikincil para birimlerinden oluşan bir sepete karşı genel bir düşüş yaşadı ve ABD doları karşısında üst üste ikinci gün kayıplarını sürdürerek dört ayın en düşük seviyesine geriledi. Bu düşüş, Yeni Zelanda Merkez Bankası'nın para politikası kararının açıklanmasının ardından açık piyasa satışlarının hızlanmasıyla gerçekleşti.

RBNZ, faiz oranlarını 25 baz puan düşürerek Ağustos 2022'den bu yana en düşük seviye olan %3,0'a çekti ve enflasyonist baskıların tahminleri doğrultusunda azalmaya devam etmesi halinde faiz indirimlerinin daha da artacağının sinyalini verdi.

RBNZ Yönetim Kurulu, piyasa beklentileri doğrultusunda 25 baz puanlık faiz indirimine karar verirken, 50 baz puanlık daha büyük bir indirimi de göz önünde bulundurdu.

Fiyat Genel Bakışı

• Yeni Zelanda doları, ABD doları karşısında yaklaşık %1,25 oranında düşüşle 0,5820'ye geriledi. Bu, seansın başlarında 0,5899'luk zirveye ulaşmasının ardından 14 Nisan'dan bu yana en düşük seviye.

• Salı günü, Yeni Zelanda doları ABD doları karşısında yaklaşık %0,5 düşüşle kapandı ve üç gün içinde ilk kez değer kaybetti. Bu düşüş, doların çoğu önemli ve küçük para birimine karşı güçlenmesiyle gerçekleşti.

Yeni Zelanda Merkez Bankası

Beklendiği gibi, RBNZ Çarşamba günü referans faiz oranını 25 baz puan düşürerek Ağustos 2022'den bu yana en düşük seviye olan %3,00'e indirdi. Bu, bir yıl önce gevşeme döngüsünün başlamasından bu yana yedinci faiz indirimi oldu.

RBNZ, Ağustos 2024'ten bu yana faiz oranlarını toplamda 250 baz puan düşürdü. Bunu yaparken enflasyonun orta vadeli %2-3 hedefi dahilinde yavaşlamasını, zayıflayan ekonomik aktiviteyi ve daha zayıf bir işgücü piyasasını gerekçe gösterdi.

Para Politikası Kurulu'nun bugünkü kararı, dört üyenin 25 baz puanlık indirime, iki üyenin ise daha iddialı bir 50 baz puanlık indirime oy vermesiyle oy çokluğuyla onaylandı.

Merkez Bankası, enflasyonun orta vadede beklendiği gibi düşmeye devam etmesi halinde, komitenin ek faiz indirimleri öngördüğünü söyledi.

Ayrıca, görünüme ilişkin hem yukarı hem de aşağı yönlü risklere dikkat çekildi. Hanehalkı ve işletmelerin temkinli davranışları büyümeyi daha da olumsuz etkileyebilirken, faiz indirimlerinin tam etkileri görüldükçe ekonomi daha hızlı toparlanabilir.

Yeni Zelanda Faiz Oranları

• RBNZ toplantısının ardından piyasalar, 8 Ekim toplantısında 25 baz puanlık bir faiz indirimi olasılığının %50'den fazla, Kasım ayında ise %95'in üzerinde olduğunu fiyatladı.

• Vadeli işlem piyasaları, Yeni Zelanda faiz oranlarının yıl sonuna kadar %2,5'e düşebileceğini öne sürüyor.

• Yeni Zelanda Merkez Bankası Araştırma Başkanı Stephen Toplis, açıklamanın ılımlı tonu göz önüne alındığında, bankanın artık hem ekim hem de kasım aylarında 25 baz puanlık faiz indirimi beklediğini söyledi.