Küresel petrol fiyatlarındaki artışın enflasyon endişelerini ve daha yüksek faiz oranları beklentilerini körüklemesi nedeniyle altın fiyatları Pazartesi günü Avrupa piyasasında düşüşünü sürdürerek art arda ikinci gün de geriledi.

Bu durum, özellikle piyasanın İran'ın Pakistanlı arabulucular aracılığıyla ilettiği bir teklife ABD'nin vereceği yanıt sonrasında İran'ın tutumunu beklediği bir dönemde, ABD ve İran arasındaki barış görüşmelerine ilişkin gelişmelerin beklentisi içinde yaşanıyor.

Fiyat Genel Bakışı

* Altın Fiyatları Bugün: Altın fiyatları, açılış seviyesi olan (4.614,10 $)'dan %0,9 düşüşle (4.573,85 $)'a geriledi ve seansın en yüksek seviyesi olan (4.629,43 $)'ı kaydetti.

* Cuma günü piyasa kapanışında altın fiyatları, küresel petrol fiyatlarındaki artış nedeniyle beş gün içinde dördüncü kez düşüş göstererek %0,2 değer kaybetti.

* Geçtiğimiz hafta altın fiyatları, enflasyon korkuları ve küresel faiz artırımı olasılığı nedeniyle art arda ikinci haftalık kayıp yaşayarak %2'den fazla değer kaybetti.

Küresel Petrol Fiyatları

Petrol fiyatları Pazartesi günü küresel piyasalarda %1'den fazla artarak, ABD ve İran arasında Hürmüz Boğazı konusunda gerginliğin tırmanacağı endişeleriyle birlikte, haftalarca süren zirve seviyelerine yakın yükselişini sürdürdü.

ABD Başkanı Donald Trump, Washington'ın Pazartesi sabahı Hürmüz Boğazı'nda mahsur kalan gemileri kurtarma çalışmalarına başlayacağını ve bunun ABD-İsrail-İran savaşında tarafsız ülkelere yardım etmek amacıyla insani bir jest olacağını belirtti.

İran resmi medyası, ABD'nin İran'ın 14 maddelik önerisine cevabını Pakistan aracılığıyla ilettiğini bildirdi. Tahran, ABD ablukasının sona ermesini ve nükleer müzakerelerin ertelenmesini isterken, Washington nükleer anlaşmanın öncelik olması konusunda ısrar ediyor.

Federal Rezerv ve ABD Faiz Oranları

* ABD Merkez Bankası (Federal Reserve), geçen hafta üst üste üçüncü toplantısında da faiz oranlarını değiştirmedi.

* Federal Açık Piyasa Komitesi (FOMC), gösterge niteliğindeki federal fon oranını Eylül 2022'den bu yana en düşük seviye olan %3,50 ile %3,75 aralığında tutmak için 8'e 4 oyla karar aldı.

* Bu oylama, 1992'den bu yana Federal Rezerv içindeki en büyük muhalefeti ortaya koydu; bazı üyeler artık ABD merkez bankasının parasal gevşemeye yönelmesine gerek görmüyor.

Fed Başkanı Jerome Powell, Orta Doğu'daki çatışmanın daha önce hesaba katılmayan "yeni enflasyonist baskılar" yarattığını kabul etti.

* Minneapolis Fed Başkanı Neel Kashkari, İran'la savaş uzadıkça yüksek enflasyon ve ekonomik hasar risklerinin artacağını ve bu durumun merkez bankasının şu anda faiz oranı politikası konusunda yönlendirme yapma yeteneğini sınırladığını belirtti.

* Chicago Fed Başkanı Austan Goolsbee, son fiyat verilerinin "olumsuz" olmasının ardından Cumartesi günü yaptığı açıklamada, enflasyon düşmeye başlayana kadar faiz indirimleri konusunda temkinli olunması gerektiğini söyledi.

* CME FedWatch aracına göre: Haziran ayında ABD faiz oranlarının değişmeden kalma olasılığı piyasa tarafından %95 olarak fiyatlandırılırken, 25 baz puanlık bir indirim olasılığı %5 olarak belirlendi.

* Bu olasılıkları daha da hassaslaştırmak için yatırımcılar, yaklaşan ABD ekonomik verilerini ve Federal Rezerv yetkililerinin açıklamalarını yakından takip ediyor.

Altın Performans Tahmini

KCM Trade'in baş piyasa analisti Tim Waterer, "Altın, özellikle parasal gevşemeye karşı çıkan önemli muhalif oyların da etkisiyle, Federal Rezerv'in geçen haftaki şahin açıklamalarının kalıcı etkilerinden hâlâ muzdarip" dedi.

Waterer şunları ekledi: "Yıl sonuna kadar altının 4.400 ila 5.500 dolar arasında işlem görmesini bekliyoruz. Bu aralığın üst sınırına ulaşmak, Orta Doğu'daki gerilimlerin sürekli olarak azalmasını ve enflasyon baskılarının soğumasını gerektirirken, petrol fiyatlarının sürekli yüksek seyretmesi metalin aralığın alt yarısında kalmasına neden olacaktır."

SPDR Fonu

Dünyanın en büyük altın destekli borsa yatırım fonu olan SPDR Gold Trust'ın altın rezervleri Cuma günü değişmeden kaldı. Toplam rezerv 1.035,77 metrik ton seviyesinde kalarak 16 Ekim 2025'ten bu yana en düşük seviyede yer aldı.

Euro, Pazartesi günü Avrupa piyasalarında küresel para birimlerinden oluşan bir sepete karşı yükseldi ve Cuma günü ABD doları karşısında kısa süreliğine duraklayan kazanımlarını yeniden yakaladı. Para birimi, yatırımcıların ABD ve İran arasındaki barış görüşmelerindeki gelişmeleri değerlendirmesiyle doların yavaşlamasından faydalanarak birkaç haftanın en yüksek seviyesine yaklaşıyor.

Avrupa Merkez Bankası Başkanı Christine Lagarde geçen hafta yaptığı açıklamada, son toplantıda faiz oranlarını artırma seçeneğinin kapsamlı bir şekilde ele alındığını ve Haziran ayındaki bir sonraki toplantının para politikasının gidişatını yeniden değerlendirmek için "uygun zaman" olacağını belirtti.

Fiyat Genel Bakışı

* Bugünkü Euro Döviz Kuru: Euro, Cuma günkü kapanış fiyatı olan (1,1719 $)'dan yaklaşık %0,25 artarak (1,1747 $)'a yükseldi ve seansın en düşük seviyesi olan (1,1720 $)'ı kaydetti.

* Euro, cuma günü işlem seansının başlarında yaklaşık iki haftanın en yüksek seviyesi olan 1,1785 dolara ulaştıktan sonra, düzeltme ve kar alma işlemleri nedeniyle dolar karşısında %0,1 düşüşle günü tamamladı.

ABD Doları

Dolar endeksi Pazartesi günü %0,2'den fazla düşerek Cuma günü duraklayan kayıplarına devam etti. Bu düşüş, ABD dolarının başlıca ve ikincil para birimlerinden oluşan bir sepet karşısında gerilemesini yansıtıyor.

Doların güvenli liman talebinin yavaşlaması ve piyasaların ABD ile İran arasında son dönemde gerçekleşen yoğun görüşmeleri değerlendirmesiyle birlikte düşüş yaşandı. İran resmi medyası, ABD'nin İran'ın 14 maddelik önerisine yanıtını Pakistan aracılığıyla ilettiğini bildirdi. Tahran, ABD ablukasının sona ermesini ve nükleer müzakerelerin ertelenmesini isterken, Washington nükleer anlaşmaya öncelik vermekte ısrar ediyor.

Başkan Donald Trump, ABD-İsrail-İran savaşı nedeniyle etkilenen tarafsız ülkelere insani yardım amacıyla, Hürmüz Boğazı'nda mahsur kalan gemilerin serbest bırakılması için Pazartesi sabahı çalışmalara başlanacağını belirtti.

Avrupa Faiz Oranları

* Beklentilere paralel olarak, Avrupa Merkez Bankası geçen hafta temel faiz oranlarını %2,15'te (Ekim 2022'den bu yana en düşük seviye) sabit tuttu ve böylece faiz oranlarında değişiklik yapılmayan yedinci ardışık toplantı gerçekleşti.

Başkan Lagarde, Yönetim Kurulu'nun "faiz artırma seçeneği" konusunda uzun süren tartışmalara rağmen oy birliğiyle faizleri sabit tutma kararı aldığını belirtti ve Haziran ayının para politikasını yeniden değerlendirmek için "uygun zaman" olacağını doğruladı.

* Toplantının ardından, Avrupa Merkez Bankası'nın Haziran ayında 25 baz puanlık faiz artırımı yapma olasılığına ilişkin para piyasası fiyatlaması %35'ten %55'e yükseldi.

Yatırımcılar, faiz oranlarına ilişkin beklentilerini daha da netleştirmek için Euro Bölgesi'nin enflasyon, işsizlik ve ücretlerle ilgili daha fazla ekonomik verisini bekliyor.

Japon yeni, Pazartesi günü Asya piyasalarında başlıca ve ikincil para birimlerinden oluşan bir sepete karşı yükseldi ve önceki seansta ABD doları karşısında kısa süreliğine duraklayan kazanımlarını yeniden yakaladı. Japonya Merkez Bankası'nın döviz piyasasına müdahale edeceği yönündeki artan spekülasyonlar arasında, Japonya'nın Altın Hafta tatilleri sırasında düşük likiditeden faydalanarak, para birimi iki ayın en yüksek seviyesine yaklaştı.

Japonya Merkez Bankası'nın para politikası yapıcıları üzerindeki enflasyonist baskılar azaldıkça, piyasa dünyanın dördüncü büyük ekonomisindeki gelişmelere ilişkin daha fazla veri beklerken, Haziran ayında Japonya'da faiz artırımı olasılığı da düştü.

Fiyat Genel Bakışı

* Bugünkü Japon Yeni Döviz Kuru: Dolar, Cuma günkü kapanış fiyatı olan (157,02¥)'den yaklaşık %0,7 düşerek (156,95¥)'e geriledi ve seansın en yüksek seviyesi olan (157,25¥)'i kaydetti.

* Cuma günü işlem seansının başlarında 155,49 yen ile iki ayın en yüksek seviyesine ulaştıktan sonra, yen düzeltme ve kar alma işlemleri nedeniyle dolar karşısında yaklaşık %0,3 değer kaybetti.

* Geçtiğimiz hafta yen, dolar karşısında yaklaşık %1,45 değer kazanarak son beş haftadaki dördüncü haftalık yükselişini ve Şubat sonundan bu yana en büyük haftalık artışını kaydetti. Bu yükselişin nedeni ise Japonya Merkez Bankası'nın döviz piyasasına müdahalesiydi.

Japon Para Otoriteleri

Tokyo'daki yetkililer, yerel para birimini desteklemek için döviz piyasasına gerçekten müdahale edip etmediklerini doğrulamaktan kaçındılar. Bununla birlikte, kaynaklar Reuters'e Japon para otoritelerinin iki yıl sonra ilk kez yen alım operasyonları gerçekleştirdiğini söyledi.

Japonya'nın en üst düzey para birimi diplomatı Atsushi Mimura, Cuma günü yaptığı açıklamada, spekülasyonun yaygınlığını koruduğunu belirterek, Tokyo'nun zayıflayan yen'i desteklemek için müdahalesinden sadece birkaç saat sonra piyasalara geri dönmeye hazır olduğu konusunda açık bir uyarıda bulundu.

Tokyo'nun döviz piyasasına müdahale olasılığı hakkındaki bir soruya yanıt veren Mimura, gazetecilere şunları söyledi: "Gelecekte ne yapacağımız konusunda yorum yapmayacağım. Ancak sizi temin ederim ki, Japonya'daki Altın Hafta tatili daha yeni başladı."

Görüşler ve Analizler

* ANZ Bank'ın Sidney'deki döviz araştırmaları başkanı Mahjabeen Zaman şunları belirtti: "Öncelikli odak noktası, özellikle Japonya'nın Altın Hafta tatili nedeniyle kapalı olması ve bu dönemde likiditenin düşük olması göz önüne alındığında, ek müdahalenin olup olmayacağı olacaktır."

Zaman ayrıca şunları ekledi: "Daha da önemlisi, Amerika Birleşik Devletleri'nin Japonya'nın yen'i destekleme çabalarına katılıp katılmayacağıdır. Yen'in zayıflığı devam ederse, ikili müdahale olasılığının artacağı söylenebilir."

Japonya Faiz Oranları

* Geçen hafta açıklanan veriler, piyasa beklentilerinin aksine Tokyo'da çekirdek enflasyonun Nisan ayında yavaşladığını gösterdi.

* Bu verilerin ardından, Japonya Merkez Bankası'nın Haziran toplantısında faiz oranlarını çeyrek puan artırma olasılığına ilişkin piyasa fiyatlandırması %75'ten %65'e düştü.

* Bu olasılıkları yeniden değerlendirmek için yatırımcılar Japonya'daki enflasyon, işsizlik ve ücret seviyelerine ilişkin daha fazla veri bekliyor.

* Japonya Merkez Bankası Başkanı Kazuo Ueda geçen hafta faiz oranlarını artırmaya acil bir ihtiyaç olmadığını belirtti.

* Japonya Merkez Bankası (BoJ), İran'la savaşın yankıları ve yüksek enerji fiyatları nedeniyle artan enflasyon baskısı konusunda uyarıda bulunarak, geçen hafta üst üste üçüncü toplantıda faiz oranlarını değiştirmedi.

* Faiz oranlarının sabit tutulması yönündeki oylama 6 üyenin lehte oyuyla, 3 üyenin ise %1,0 seviyesine çıkarılmak üzere 25 baz puanlık bir artış çağrısıyla kabul edildi.

İran'ın Pakistan'daki arabuluculara güncellenmiş bir barış önerisi göndermesi ve ABD ile olası bir uzlaşma umutlarını yeniden canlandırmasının ardından petrol fiyatları Cuma günü düştü.

ABD ham petrol vadeli işlemleri, TSİ 14:10 itibarıyla %3'ten fazla düşüşle varil başına 101,57 dolara gerilerken, küresel gösterge Brent ham petrolü de yaklaşık %2 kayıpla varil başına 107,98 dolarda işlem gördü.

Pakistanlı yetkililer MS Now'a arabulucuların İran'dan savaşı sona erdirmeye yönelik güncellenmiş bir teklif aldığını ve belgenin Amerika Birleşik Devletleri'ne teslim edildiğini doğruladı. Ancak Başkan Donald Trump daha sonra İran'ın teklifinden memnun olmadığını belirtti.

Trump, Beyaz Saray'da gazetecilere yaptığı açıklamada, "İran bir anlaşma yapmak istiyor, ancak ben bundan memnun değilim" dedi ve ekledi: "İran bir anlaşma istiyor çünkü fiilen artık bir ordusu yok."

60 Günlük Savaş Yetkileri Süresi

Başkan Trump, İran ile olan çatışmadaki askeri operasyonlar konusunda Savaş Yetkileri Kararı uyarınca 60 günlük bir süreyle karşı karşıya. 1973 tarihli yasaya göre, bir başkan, Kongre'ye konuşlandırma bildiriminden itibaren 60 gün içinde birliklerini geri çekmek zorundadır; ancak yasa koyucular askeri operasyonların devamına izin verirse bu henüz gerçekleşmedi.

MS Now'a göre, Trump yönetimi Cuma günü, üç hafta önce varılan ateşkesin düşmanlıkları fiilen "sona erdirdiğini" savundu. Bu yorum, Beyaz Saray'ın savaşa devam etmek için Kongre onayına başvurmaktan kaçınmasına olanak sağlayabilir.

Bir hükümet yetkilisi, 7 Nisan'da başlayan ateşkesin ardından ABD ve İran güçleri arasında doğrudan çatışmaların yaşanmamasının, 60 günlük sürenin artık geçerli olmadığı anlamına geldiğini belirtti. Yetkili, "Savaş Yetkileri Kararı açısından, 28 Şubat Cumartesi günü başlayan düşmanlıklar sona ermiştir" dedi.

Bu argüman ilk olarak Savunma Bakanı Pete Hegseth tarafından Perşembe günü Temsilciler Meclisi Silahlı Kuvvetler Komitesi oturumunda ortaya atılmış ve Hegseth, ateşkesin savaşı fiilen durdurduğunu belirtmiştir.

Arka Plan ve Devam Eden Gerilimler

* Zaman çizelgesi: ABD ve İsrail, 28 Şubat'ta İran'a saldırılar düzenledi. Trump, 2 Mart'ta Kongre'yi resmen bilgilendirerek 1 Mayıs son tarihli 60 günlük süreci başlattı.

* Uzatmalar: Trump yasa gereği 30 günlük bir uzatma talep edebilirken, milletvekilleri henüz böyle bir talepte bulunmadığını belirtiyor.

* Abluka: Ateşkes anlaşmasına rağmen Trump, Çarşamba günü tehditlerini artırarak Tahran yeni bir nükleer anlaşmaya varana kadar ABD deniz ablukasını sürdürme sözü verdi.

* Hürmüz Çıkmazı: Tahran, ABD İran limanlarına uyguladığı ablukayı kaldırmadığı sürece Hürmüz Boğazı'nı yeniden açmayı reddetti.

Şu an için ateşkes devam ederken, Axios'un haberine göre ABD Merkez Komutanlığı diplomatik çıkmazı kırmak için "kısa ve güçlü saldırılar" planları geliştirdi. Buna karşılık, İran medyası ve Reuters'ın haberlerine göre, üst düzey bir Devrim Muhafızları yetkilisi, Washington saldırılarına yeniden başlarsa ABD mevzilerine karşı "uzun ve acı verici saldırılar" tehdidinde bulundu.