Altın fiyatları, Avrupa piyasasında cuma günü yükselişe geçti ve dün kar satışları ve düzeltme hareketleriyle duraksayan kazanımlarına yeniden başladı, bir kez daha tüm zamanların en yüksek seviyelerine yaklaştı ve metale en iyi alternatif yatırım olarak güçlü talebin desteğiyle üst üste üçüncü haftalık kazanıma doğru ilerliyor.

ABD işgücü piyasasına ilişkin bir dizi zayıf veri, Fed'in Eylül toplantısında faiz oranlarını 25 baz puan düşürerek tam fiyatlamaya yakın seviyeye çekeceği beklentilerini artırdı.

Bu fiyatlandırmanın doğrulanması için küresel finans piyasaları, Fed'in ABD para politikasının gidişatını belirlemede büyük ölçüde güvendiği aylık ABD istihdam raporunun bugün açıklanmasını bekliyor.

Fiyat Genel Bakışı

• Altın fiyatları bugün: Altın, 3.545,88 dolarlık açılış seviyesinden %0,45 artışla 3.561,15 dolara çıktı ve en düşük seviye olarak 3.540,22 dolara geriledi.

• Perşembe günü fiyatlar, Çarşamba günü ons başına 3.578,61 dolarlık tüm zamanların en yüksek seviyesine ulaştıktan sonra kar satışları nedeniyle sekiz gün içinde ilk kez %0,4 düştü.

Haftalık Performans

Bu hafta boyunca (resmi kapanışla sona eren hafta) altın fiyatları yaklaşık %3,3 oranında artarak, üst üste üçüncü haftalık kazanıma ve Haziran ayından bu yana en büyük haftalık yükselişe doğru ilerliyor.

Bu haftalık kazanımlar, küresel borç seviyelerine ilişkin artan endişeler ve Trump'ın gümrük vergileri nedeniyle yeniden artan gerilimler arasında güvenli liman talebinin güçlü olmasına bağlanıyor.

ABD Doları

Dolar endeksi, doların küresel para birimlerine karşı değer kaybetmesinin ardından Cuma günü %0,25 düştü ve bu düşüş altın ve diğer dolar cinsinden emtialardaki yükselişi destekledi.

ABD Faiz Oranları

• ABD'de Çarşamba ve Perşembe günleri yayınlanan bir dizi ekonomik veri, işgücü piyasasındaki zayıflığın devam ettiğini gösterdi.

• Bunun ardından CME FedWatch verileri, Fed'in Eylül ayında 25 baz puanlık faiz indirimine gitmesi ihtimalinin %92'den %99'a çıktığını, faiz indirimi yapılmaması ihtimalinin ise %8'den %1'e düştüğünü gösterdi.

• Ekim ayında faiz indirimi olasılığı da yükseldi; 25 baz puanlık bir indirimin oranı %99 olarak fiyatlanırken, hiçbir değişiklik olmaması durumunda sadece %1'lik bir oran söz konusu.

• Birkaç Fed yetkilisi, işgücü piyasası endişelerinin faiz indirimi talebini desteklemeye devam ettiğini yineledi. Fed Guvernörü Christopher Waller, merkez bankasının yaklaşan toplantısında faiz oranlarını düşürmesi gerektiğine inandığını belirtti.

ABD İş Raporu

Yukarıdaki fiyatlandırmayı daha da doğrulamak için piyasalar bugün ilerleyen saatlerde açıklanacak olan ABD aylık istihdam raporunu bekliyor. Raporda Ağustos ayı tarım dışı istihdam artışları, işsizlik oranı ve ortalama saatlik kazançlar gibi önemli işgücü verileri yer alacak.

TSİ 12:30 itibarıyla açıklanacak tarım dışı istihdam verilerinin, ABD ekonomisinin Temmuz ayındaki 73.000'e kıyasla Ağustos ayında 75.000 istihdam yaratması, işsizliğin %4,2'den %4,3'e yükselmesi ve ortalama saatlik kazançların %0,3'lük artışla sabit kalması bekleniyor.

Altın için Görünüm

• Saxo Bank Emtia Stratejisi Başkanı Ole Hansen, altının kısa vadeli yönünün ABD istihdam verilerine ve bunların faiz indirimi beklentileri, tahvil getirileri ve dolar üzerindeki etkisine bağlı olduğunu söyledi. Beklenenden düşük istihdam rakamlarının fiyatları 3.650 dolara doğru itebileceğini, 3.450-3.500 dolar aralığının ise önemli bir destek bölgesi olmaya devam ettiğini belirtti.

• Hansen, daha düşük fonlama maliyetleri, Fed'in bağımsızlığına ilişkin endişeler, jeopolitik riskler, dikleşen getiri eğrisi ve zayıflayan doların, kıymetli metallerde daha fazla kazanıma işaret ettiğini de sözlerine ekledi.

SPDR Fonu

Dünyanın en büyük altın destekli ETF'si SPDR Gold Trust'ın varlıkları dün 2,29 ton azalarak üst üste ikinci günlük düşüşünü kaydetti ve toplam varlık 981,97 tona geriledi.

Euro, Cuma günü Avrupa piyasasında küresel para birimlerine karşı değer kazandı ve ABD doları karşısında pozitif bölgeye geçti. Bu yükseliş, ABD'deki aylık istihdam verilerinin açıklanması öncesinde döviz piyasasında doların zayıf performansından destek buldu.

Bu hafta açıklanan tüketici fiyat verileri, Avrupa Merkez Bankası (ECB) politika yapıcıları üzerindeki enflasyonist baskıların devam ettiğini ortaya koydu ve bu durum, ECB'nin Eylül ayında faiz indirimine gideceğine dair beklentilerin azalmasına yol açtı.

Fiyat Genel Bakışı

• Bugünkü Euro kuru: Euro, dolar karşısında %0,2 artışla 1,1649 dolar seviyesinden 1,1675 dolara çıktı, en düşük seviye ise 1,1643 dolar oldu.

• Euro, Avrupa'daki finansal istikrara ilişkin endişelerin azalmasıyla Perşembe günkü seansı dolar karşısında %0,1 düşüşle tamamladı.

Avrupa Faiz Oranları

• Bu hafta açıklanan veriler, Ağustos ayında euro bölgesinde çekirdek enflasyonda beklenmedik bir artış olduğunu gösterdi ve bu durum ECB üzerindeki enflasyonist baskıların devam ettiğinin bir göstergesi oldu.

• Bu verinin ardından, Eylül ayında ECB'nin 25 baz puanlık faiz indiriminin fiyatlaması %30'dan %10'a geriledi.

• Reuters'a konuşan beş kaynak, ECB'nin gelecek ay faiz oranlarını değiştirmeyeceğini, ancak avro bölgesi ekonomisinin zayıflaması durumunda sonbaharda daha fazla faiz indirimine ilişkin görüşmelerin yeniden başlayabileceğini söyledi.

ABD Doları

ABD'den gelen işgücü piyasası verileri, Fed'in Eylül ayında faiz indirimine gideceği beklentilerini desteklerken, dolar endeksi, ABD para biriminin küresel para birimlerine karşı değer kaybını yansıtarak Cuma günü yaklaşık %0,2 düştü.

CME FedWatch aracına göre: Fed'in Eylül ayında 25 baz puanlık bir faiz indirimi yapma olasılığı şu anda %99 seviyesinde sabit kalırken, herhangi bir değişiklik olmaması olasılığı ise %1 seviyesinde.

Yatırımcılar bu beklentileri yeniden değerlendirmek için bugün açıklanacak ABD aylık istihdam raporunu bekliyor. Federal Rezerv, iş gücü piyasasının durumunu değerlendirmek ve dünyanın en büyük ekonomisi için uygun para politikasını belirlemek amacıyla bu rapora büyük ölçüde güveniyor.

Euro Görünümü

Economies.com olarak, ABD istihdam verilerinin piyasa tahminlerinin altında gelmesi durumunda, Fed'in Eylül ayında faiz indirimine gideceği beklentilerinin doğrulanacağını ve bunun da euronun ABD doları karşısında daha fazla değer kazanmasını destekleyeceğini öngörüyoruz.

Japon yeni, Cuma günü Asya piyasalarında başlıca ve ikincil para birimlerinden oluşan bir sepete karşı değer kazandı. Bu yükseliş, ABD doları karşısında beş haftanın en düşük seviyelerinden toparlanmanın bir parçasıydı. Bu toparlanma, düşük seviyelerden gelen uygun fiyatlı alımlar ve Japonya'daki ücretlerde güçlü bir artış olduğunu gösteren olumlu ekonomik verilerle destekleniyordu.

Bu yükselişe rağmen, dünyanın dördüncü büyük ekonomisi olan Japonya'daki siyasi duruma ilişkin endişelerin bu hafta artması nedeniyle Japon para birimi üst üste ikinci haftalık kaybın eşiğinde.

Küresel finans piyasaları bugün açıklanacak ABD aylık istihdam raporunu bekliyor. Bu rapor, Fed'in Eylül ve Ekim aylarında faiz indirimine gitme ihtimalini belirleyici olacak.

Fiyat Görünümü

• Bugünkü Yen kuru: Dolar, yen karşısında yaklaşık %0,3 düşüşle (148,49¥) açılış fiyatından (148,08¥) seviyesine geriledi ve en yüksek seviyeyi (148,52¥) olarak kaydetti.

• Yen, Perşembe günkü seansı dolar karşısında %0,3 düşüşle tamamladı ve Japonya'daki siyasi koşulların baskısı altında 149,14 yen ile beş haftanın en düşük seviyesine yaklaştı.

Japon Maaşları

Japonya Çalışma Bakanlığı Cuma günü yaptığı açıklamada, toplam aylık nakit kazançların ve tam zamanlı ücretlerin ayrı bir ölçümünün Temmuz ayında yıllık bazda %4,1 arttığını, bunun Aralık 2024'ten bu yana en hızlı artış olduğunu ve %3,0'lık artış beklentilerini aştığını söyledi. Ücretler Haziran ayında %3,1 artmıştı.

Japonya'da artan ücretler, önümüzdeki dönemde daha fazla fiyat artışına ve daha hızlı enflasyona zemin hazırlayabilir. Şüphesiz, Japonya Merkez Bankası'ndaki politika yapıcılar üzerindeki artan enflasyonist baskılar, yıl sonundan önce ek faiz artışları olasılığını artırıyor.

Japon Faiz Oranları

• Yukarıdaki veriler ışığında, Japonya Merkez Bankası'nın Eylül toplantısında faiz oranlarını çeyrek puan artırma olasılığına ilişkin fiyatlama %25'ten %35'e yükseldi.

• Yatırımcılar bu olasılıkları yeniden fiyatlandırmak için Japonya'daki enflasyon, işsizlik ve ücretlerle ilgili daha fazla verinin yanı sıra bazı Japonya Merkez Bankası üyelerinin yorumlarını bekliyor.

Haftalık Performans

Bugünkü kapanışla resmen sona eren bu hafta boyunca yen, ABD doları karşısında yaklaşık %0,75 değer kaybederek üst üste ikinci haftalık kayıp yaşamanın eşiğinde.

Japonya'daki Siyasi Durum

Japonya'da iktidardaki partinin genel sekreteri ve Başbakan Şigeru Ishiba'nın en yakın müttefiklerinden Hiroshi Moriyama, partinin krizini derinleştirebilecek ve Ishiba'nın siyasi geleceğine gölge düşürebilecek bir hamleyle görevinden istifa etme niyetini açıkladı.

Bu gelişme, başbakanın son seçim yenilgisinin ardından üzerindeki baskıların artması ve istifa etmesi yönündeki çağrıların artmasının ardından geldi. Ancak başbakan şu ana kadar kararlı davrandı ve istifa etmeyi reddetti.

Gözlemciler, Moriyama'nın ayrılışının Ishiba'nın içerideki konumunu zayıflatabileceği ve önümüzdeki dönemde kendisine daha fazla siyasi baskı yapılması ihtimalini artırabileceği görüşünde.

Bu gelişmeler, Sanae Takaichi'nin Ishiba'nın yerine geçebilecek önde gelen adaylardan biri olarak öne çıkmasının önünü açıyor. Takaichi, düşük iç faiz oranlarının korunmasını destekleyen ekonomik duruşuyla tanınıyor ve bu durum, başbakanlık görevini üstlenmesi durumunda Japonya'da daha gevşek bir para politikası beklentilerini güçlendiriyor.

ABD İşleri

Bugün ilerleyen saatlerde ABD'de Ağustos ayına ait istihdam raporu yayınlanacak. Raporda tarım dışı istihdam verileri, işsizlik oranı ve ortalama saatlik kazançlar yer alacak.

Bu veriler, Fed'in Eylül toplantısında faiz oranlarını 25 baz puan, Ekim toplantısında ise 25 baz puan daha düşürmesi olasılığına ilişkin belirleyici fiyatlandırma sağlayacak.

Yen Performansına İlişkin Beklentiler

Economies.com olarak, özellikle ABD istihdam verilerinin piyasa beklentilerinden daha düşük gelmesi durumunda, Japon yeninin ABD doları karşısında pozitif bölgede işlem görmeye devam etmesini bekliyoruz.

Ethereum fiyatı, piyasaların ABD ekonomik verilerini değerlendirmesi ve dünyanın en büyük ekonomisindeki aylık istihdam raporunu beklemesiyle, çoğu önemli kripto para birimi üzerindeki baskı altında Perşembe günkü işlem seansında düşüş yaşadı.

ADP'nin perşembe günü açıkladığı verilere göre, özel sektör Temmuz ayındaki 104 binlik istihdam artışının ardından Ağustos ayında 54 bin kişilik istihdam yaratırken, beklentiler 75 bini gösteriyordu.

ABD Çalışma Bakanlığı, 30 Ağustos'ta sona eren haftada işsizlik maaşı başvurularının 8.000 artarak 237.000'e çıktığını bildirdi. Bu, 230.000'lik beklentilerin aksine Haziran sonundan bu yana en yüksek seviye.

Tedarik Yönetimi Enstitüsü'nün (ISM) raporuna göre, hizmet PMI'ı Temmuz ayındaki 50,1 seviyesinden Ağustos ayında 52'ye yükseldi.

CME FedWatch'a göre, ADP raporunun ardından Eylül ayında yapılacak toplantıda Fed'in faiz indirimine gitme olasılığı %97,4'e yükseldi. Bir önceki gün bu oran %96,6 idi.

Bu gelişme, Cuma günü açıklanacak olan ABD tarım dışı istihdam raporunun Ağustos ayına ait olmasından önce geldi. Bu veriler, Fed'in bu ayki toplantısında vereceği kararı belirleyebilir.

Ethereum

Ethereum, CoinMarketCap'te 21:32 GMT'de %3,8 düşüşle 4.304,5 dolara geriledi.