Altın fiyatları Cuma günü Avrupa piyasalarında, alım fırsatlarının artmasıyla altı haftanın en düşük seviyesinden toparlanma çabasıyla yükseldi. Bu toparlanmaya rağmen, değerli metal 2020'den bu yana en büyük haftalık kaybını kaydetme yolunda ilerliyor.

Son altı yılın en sert düşüşü olan bu haftalık gerileme, daha güçlü bir ABD doları ve Federal Rezerv'in şahin duruşunun baskısı altında gerçekleşti; bu durum, kısa vadeli faiz indirimlerine ilişkin beklentileri önemli ölçüde azalttı.

Fiyat hareketi

Spot altın, gün içi en düşük seviyesi olan 4.634,43 dolara geriledikten sonra, açılış seviyesi olan 4.649,89 dolardan %1,85 artışla 4.735,85 dolara yükseldi.

Perşembe günü altın, küresel enflasyon endişelerinin artmasıyla birlikte %3,5 oranında düşerek üst üste ikinci günlük kaybını yaşadı ve ons başına 4.502,81 dolar ile altı haftanın en düşük seviyesine geriledi.

Haftalık performans

Bu hafta altın fiyatları %6'dan fazla değer kaybetti ve art arda üçüncü haftalık kaybına ve Mart 2020'den bu yana en büyük haftalık düşüşüne doğru ilerliyor.

ABD doları

ABD Dolar Endeksi, Ortadoğu'daki askeri gerilimlerin tırmanmasıyla birlikte güvenli liman varlığı olarak dolara olan güçlü talebin desteğiyle bu haftanın başlarında 10 ayın en yüksek seviyesine ulaştı.

Federal Rezerv

Beklentilere paralel olarak, Federal Reserve Çarşamba günü üst üste ikinci toplantısında da faiz oranlarını değiştirmedi.

Federal Açık Piyasa Komitesi, gösterge faiz oranını Eylül 2022'den bu yana en düşük seviye olan %3,50-%3,75 aralığında tutmak için 11'e karşı 1 oyla karar aldı.

Fed'in politika açıklamasında, İran'la savaşın ekonomik etkisinin belirsizliğini koruduğu ancak enerji fiyat şoku nedeniyle kısa vadede enflasyonu yükseltmesinin muhtemel olduğu belirtildi.

Merkez bankası, 2026 ve 2027 yılları için enflasyon tahminlerini yükseltirken, bu yıl için faiz oranı görünümünü yaklaşık %3,50 seviyesinde tutarak, yılın ilerleyen dönemlerinde sadece bir faiz indirimi beklentisine işaret etti.

ABD Merkez Bankası Başkanı Jerome Powell, Ortadoğu'daki gelişmeler nedeniyle kısa vadeli enflasyon beklentilerinin son haftalarda yükseldiğini söyledi.

Enflasyonda ilerleme beklendiğini ancak bunun istenen seviyelerin altında kalabileceğini de ekleyen yetkili, belirgin bir iyileşme olmadığı sürece faiz indirimlerinin olası olmadığını belirtti.

Powell ayrıca faiz artırımının olası bir sonraki adım olmaya devam ettiğini de belirtti.

ABD faiz görünümü

Toplantının ardından CME FedWatch verileri, Nisan ayında faiz oranlarının değişmeden kalma olasılığının %99'dan %95'e düştüğünü, buna karşılık 25 baz puanlık faiz artırımı beklentisinin ise %1'den %5'e yükseldiğini gösterdi.

Altın görünümü

ABC Refinery'nin Küresel Piyasalar Başkanı Nicholas Frappell, altının haftalık zaman diliminde bazı önemli teknik destek seviyelerini koruduğunu ve 4.800 dolar seviyesine doğru bir sıçrama yapabileceğini söyledi.

Ortadoğu çatışması sırasında altının belirgin şekilde zayıf performans göstermesinin ardından, piyasa katılımcılarının düşüşlerde alım yapmaktan ziyade yükselişlerde satış yapmaya daha meyilli olduklarını ve düşüş eğilimlerinin teyidini beklediklerini de sözlerine ekledi.

SPDR Altın Fonu

Dünyanın en büyük altın destekli ETF'si olan SPDR Gold Trust'taki varlıklar Perşembe günü 4,86 metrik ton azalarak art arda altıncı günlük düşüşü yaşadı ve toplam varlıklar 1.062,13 metrik tona gerileyerek 17 Aralık'tan bu yana en düşük seviyeye indi.

ABD borsaları Perşembe günü düşüşle kapandı; Micron Technology ve Tesla gibi şirketlerin hisselerindeki düşüşler, yükselen petrol fiyatlarının enflasyonu körükleyebileceği ve gelecekteki faiz indirimlerinin olasılığını sınırlayabileceği endişeleriyle birlikte piyasayı aşağı çekti.

Yatırımcılar, Çarşamba günü Federal Rezerv Başkanı Jerome Powell'ın, ABD-İsrail-İran savaşı nedeniyle ekonomik görünümün belirsizliğini koruduğu, bu savaşın enerji fiyatlarını yükselttiği ve enflasyon baskılarını yoğunlaştırdığı yönündeki uyarılarına odaklandı. Fed, beklendiği gibi faiz oranlarını değiştirmedi.

CME FedWatch aracına göre, faiz oranı vadeli işlemleri, yatırımcıların 2027 yılının ortalarından önce herhangi bir faiz indirimi beklemediğini gösteriyor.

Diğer merkez bankaları da benzer bir yol izledi; hem Avrupa Merkez Bankası hem de İngiltere Merkez Bankası, Orta Doğu çatışmasına bağlı devam eden belirsizliği gerekçe göstererek faiz oranlarını sabit tuttu.

Horizon Investments'ın Araştırma ve Nicel Stratejiler Başkanı Mike Dickson, piyasanın Powell'ın açıklamalarını ve diğer merkez bankalarından gelen, reel enflasyon risklerini vurgulayan sinyalleri değerlendirdiğini söyledi.

Hisse senedi performansı

S&P 500 endeksi %0,27 düşüşle 6.606,49 puanda, Nasdaq endeksi ise %0,28 düşüşle 22.090,69 puanda kapandı. Dow Jones Sanayi Endeksi de %0,44 düşüşle 46.021,43 puanda günü tamamladı.

S&P 500 endeksindeki on bir sektörün sekizi negatif bölgede kapandı. Bu düşüşe öncülük eden sektör %1,55'lik düşüşle malzeme sektörü olurken, onu %0,87'lik düşüşle tüketiciye yönelik isteğe bağlı ürünler sektörü izledi.

Üç ana endeksin tamamı 200 günlük hareketli ortalamalarının altında kapanarak piyasa ivmesinin zayıfladığını gösterdi. S&P 500, 2026 yılının başından bu yana %3'ten fazla değer kaybetti ve son dört ayın en düşük seviyelerine yakın işlem görüyor.

Petrol ve jeopolitik etkiler

Petrol fiyatları, Brent petrolün varil başına 119 dolara kısa süreliğine ulaşmasının ardından, hükümetin arzı artırma çabalarıyla geri çekilerek gün içi zirve seviyelerinden geriledi. Bu hareketler, İran'ın Orta Doğu'daki enerji altyapısını hedef alan saldırılarının ardından geldi.

Piyasa duyarlılığı, yatırımcıların yüksek enerji fiyatlarını enflasyonun temel itici gücü ve parasal gevşemenin kısıtlayıcısı olarak görmesi nedeniyle, çatışmadaki gelişmelerle yakından bağlantılı kaldı.

Önemli hisse senedi hareketleri

Nvidia hisseleri %1 düşerken, Newmont ve Freeport-McMoRan gibi değerli metaller şirketlerinin hisseleri sırasıyla %6,9 ve %3,3 oranında değer kaybetti.

ABD düzenleyici kurumlarının, tam otonom sürüş sistemine sahip yaklaşık 3,2 milyon araca yönelik soruşturmayı genişletmesinin ardından Tesla hisseleri %3,2 düştü. Düzenleyici kurum, sistemin düşük görüş koşullarında tehlikeleri tespit etme yeteneğiyle ilgili endişeleri gerekçe gösterdi.

İşgücü piyasası verileri

Perşembe günü açıklanan veriler, ilk işsizlik başvurularının beklenmedik şekilde azaldığını göstererek, işgücü piyasasının dayanıklılığına ve Mart ayında işe alım ivmesinin artabileceğine işaret etti.

Piyasa genişliği

S&P 500'de düşüş gösteren hisselerin sayısı yükseliş gösterenlerden 1,4 kat daha fazlaydı; 17 yeni zirve ve 26 yeni dip kaydedildi. Nasdaq'ta ise 30 hisse yeni zirveye ulaşırken, 276 hisse yeni dip yaptı.

ABD borsalarındaki işlem hacmi, son 20 işlem gününün ortalamasıyla paralel olarak yaklaşık 20 milyar hisseye ulaştı.

Ripple, Federal Rezerv Başkanı Jerome Powell'ın yakın vadeli faiz indirimlerine ilişkin beklentileri azaltan açıklamalarının ardından piyasa duyarlılığının bozulmasıyla, üçüncü ardışık seansta da kayıplarını sürdürerek haftalık zirvesi olan 1,61 dolardan %9'dan fazla düşüşle 1,46 dolar civarında işlem gördü.

Talepteki zayıflama nedeniyle satış baskısı artıyor.

Perakende yatırımcıların ilgisinin azalmasıyla birlikte token üzerindeki baskı artıyor; türev piyasalarındaki açık pozisyonların bir önceki seansta 2,79 milyar dolardan 2,67 milyar dolara düşmesi, vadeli işlemlerdeki aktivitenin azaldığına işaret ediyor.

Daha önce, açık pozisyonların Mart ayındaki en düşük seviye olan 2,11 milyar dolardan Salı günü 2,87 milyar dolara yükselmesi, fiyatların 1,61 dolara doğru yükselişiyle aynı zamana denk gelmiş ve fiyatları desteklemede likidite akışlarının önemini vurgulamıştı.

Kurumsal yatırımcılar tarafında ise ilgi zayıf kalmaya devam ediyor. ABD merkezli Ripple ETF'lerinden gelen veriler, net girişlerin sıfır olduğunu, toplam kümülatif girişlerin 1,21 milyar dolar seviyesinde sabit kaldığını ve yönetilen varlıkların yaklaşık 1,02 milyar dolar olduğunu gösterdi.

Bu fonlar ayrıca haftanın başından bu yana 1,34 milyon dolarlık net çıkış kaydetti; bu da kurumsal ilginin azaldığını yansıtıyor.

Teknik görünüm: Daha derin düşüş riskleri

Teknik açıdan bakıldığında, Ripple önemli hareketli ortalamalarının altında kalarak düşüş eğilimini sürdürüyor. 50 günlük EMA 1,51 dolar, 100 günlük EMA 1,69 dolar ve 200 günlük EMA 1,94 dolar seviyelerinde bulunarak orta vadeli düşüş trendini güçlendiriyor.

MACD göstergesi, sinyal çizgisinin üzerinde kalmasına rağmen yükseliş momentumunun zayıfladığını gösterirken, Göreceli Güç Endeksi (RSI) nötr bölgede 52 civarında seyrederek, trend dönüşünün teyidi olmadan devam eden bir düzeltmeye işaret ediyor.

Token aynı zamanda uzun vadeli düşüş trend çizgisinin altında kalmaya devam ediyor; bu da mevcut fiyat hareketinin yeni bir yükseliş trendinin başlangıcı değil, düzeltme aşamasının bir parçası olduğunu gösteriyor.

Önemli seviyeler açısından, ilk destek 1,45 dolarda görülüyor ve bu seviyenin kırılması 1,40 dolara doğru bir hareketin önünü açabilir. Yukarı yönde ise direnç 1,50 dolarda, ardından da önceki yükselişi tamamlayan son zirve olan 1,61 dolarda bulunuyor.

Ortadoğu'daki önemli enerji altyapılarına yönelik saldırıların ardından küresel arz kıtlığı endişelerinin artmasıyla petrol ve doğalgaz fiyatları Perşembe günü keskin bir yükseliş gösterdi.

Katar, İran'ın füze saldırılarının önemli bir sıvılaştırılmış doğal gaz ihracat tesisine zarar verdiğini duyurdu. Bu açıklama, Tahran'ın İran içindeki bir doğalgaz işleme tesisine yönelik İsrail saldırılarına misilleme olarak Katar, Suudi Arabistan ve Birleşik Arap Emirlikleri'ndeki enerji altyapısını hedef alacağı tehdidinin ardından geldi.

Bölgenin referans noktası olan Hollanda'daki TTF merkezindeki Avrupa doğalgaz fiyatları, %11'den fazla artarak megawatt saat başına yaklaşık 61 €'ya yükseldi.

Petrol piyasalarında, küresel gösterge Brent petrolü, seansın başlarında kısa süreliğine 119 dolara kadar yükseldikten sonra kazançlarını kısmen geri vererek %1'den fazla artışla varil başına 108,78 dolara ulaştı. ABD Batı Teksas Ham Petrolü de varil başına yaklaşık 96,58 dolara yükseldi.

ABD'de doğalgaz fiyatları %3,8 artarken, benzin vadeli işlemleri yaklaşık dört yılın en yüksek seviyesine çıktı.

QatarEnergy, İran saldırılarının dünyanın en büyük LNG ihracat merkezi olan Ras Laffan Sanayi Şehri'nde "geniş çaplı hasara" yol açtığını doğruladı. Acil durum ekipleri yangınları kontrol altına almayı başardı ve herhangi bir can kaybı bildirilmedi.

Şirketin CEO'su Saad Al-Kaabi, saldırıların ülkenin LNG ihracat kapasitesinin yaklaşık %17'sini aksattığını ve küresel arz üzerinde daha fazla baskı yarattığını belirtti.

Katar Dışişleri Bakanlığı resmi bir açıklamada, saldırıyı "ciddi bir tırmanış" ve egemenliğin açık bir ihlali olarak nitelendirerek, bölgesel güvenlik ve istikrar üzerindeki etkileri konusunda uyarıda bulundu ve uluslararası hukuk uyarınca karşılık verme hakkını teyit etti.

Bu gelişmeler, küresel petrol arzının yaklaşık %20'sinin geçtiği Hürmüz Boğazı'nda tanker trafiğinde yaşanan büyük aksaklıkların devam ettiği ve arz şoku riskini artırdığı bir dönemde yaşanıyor.

Öte yandan, Beyaz Saray'dan bir yetkili, Amerika Birleşik Devletleri'nin şu anda petrol ve doğalgaz ihracatına kısıtlama getirmeyi düşünmediğini belirtirken, Başkan Yardımcısı JD Vance petrol endüstrisi liderleriyle bir araya geldi ve Hürmüz Boğazı'nın yeniden açılmasının yönetim için en önemli öncelik olmaya devam ettiğini vurguladı.

Analistler, enerji altyapısının hedef alınmaya devam etmesinin, piyasaları "kontrol kaybı" senaryosuna doğru itebileceği konusunda uyardı; bu senaryoda kriz, tedarik zinciri aksamalarından gerçek üretim kıtlığına kadar tırmanabilir ve ülkeler enerji tedarikini güvence altına almak için çabalarken keskin dalgalanmalara ve önemli fiyat artışlarına yol açabilir.