Altın fiyatları Cuma günü düştü ve değerli metal, güçlü dolar ve İran'daki savaştan kaynaklanan enflasyon endişelerinin baskısı altında art arda ikinci haftalık kaybını kaydetti.

Bağımsız metal tüccarı Tai Wong, varlık dağılımı faktörleri nedeniyle piyasanın uzun vadede altın konusunda iyimserliğini koruduğunu, ancak doların dört ayın en yüksek seviyesine yakın seyretmesiyle metalin İran çatışmasının başlangıcından bu yana en düşük seviyelerine yaklaştığını söyledi.

ABD doları haftalık yükseliş yolunda ilerlerken, dolar cinsinden altın diğer para birimlerini elinde bulunduranlar için daha az erişilebilir hale geldi.

Commerzbank'tan yapılan açıklamada, altın fiyatlarındaki baskının ana nedeninin daha sıkı para politikası beklentileri olduğu belirtildi.

Veriler, ABD'de tüketici harcamalarının Ocak ayında beklenenden biraz daha fazla arttığını gösterdi; bu durum, sürekli yüksek seyreden çekirdek enflasyon ve Orta Doğu'daki savaşla birlikte, ekonomistlerin Federal Reserve'ün yakın vadede faiz indirimlerine yeniden başlamayacağı yönündeki beklentilerini güçlendirdi.

ABD Başkanı Donald Trump, yaptırım uygulanan Rus petrolünün satın alınmasına izin veren kısmi 30 günlük muafiyetin ardından, ABD'nin İran'a "önümüzdeki hafta içinde güçlü bir şekilde karşılık vereceğini" söyledi.

Petrol fiyatları geçici olarak düştü ancak Körfez'deki çatışmalar nedeniyle yaşanan aksaklıklar devam ederken haftalık kazanç yolunda ilerlemeye devam etti.

Piyasa işlemlerinde spot altın %0,5 düşüşle ons başına 5.052,15 dolara geriledi ve bu hafta şimdiye kadar %2'den fazla kayıp yaşadı. Nisan teslimatlı ABD altın vadeli işlemleri ise %1,3 düşüşle ons başına 5.061,70 dolardan kapandı.

Cuma günü, ABD ile İran arasındaki tırmanan savaş nedeniyle Orta Doğu genelinde metal tedarikinde yaşanabilecek aksamalara ilişkin devam eden endişeler arasında nikel fiyatları düştü.

Macquarie Group'a göre, dünyanın en büyük üreticisi olan Endonezya'nın getirdiği üretim kısıtlamalarının ardından küresel piyasada arz açığı oluşabileceği için nikel fiyatları bu yıl içinde daha da yükselebilir.

Endonezya hükümeti, küresel arz fazlasını gidermek ve baskı altındaki fiyatları desteklemek amacıyla Aralık 2025'te daha sıkı kotalar ve nikel arzına ilişkin daha sıkı düzenlemeler açıkladı. O zamandan beri, nikel fiyatlarının yanı sıra nikel pik demir, nikel sülfat ve nikel cevheri gibi ilgili ürünlerin fiyatları da yükseldi.

Küresel arzın daralmaya devam etmesiyle birlikte, Jim Lennon liderliğindeki Macquarie stratejistleri, nihai ürün fiyatlarındaki artış ve üretim maliyetlerindeki yükseliş nedeniyle nikel fiyatlarının artmaya devam edeceğini öngörüyor. Banka, Endonezya'da nikel cevheri için yerel primdeki artışın, nikel pik demir fiyatlarında yaklaşık 3.000 dolarlık bir artışa yol açtığını ve bunun da Londra Metal Borsası'ndaki yükselişi desteklediğini belirtti.

Banka analistleri, Londra Metal Borsası'nda işlem gören nikelin ton başına 17.000 ila 18.000 dolar arasında destek bulabileceğine inanıyor; bu aralık, metalin şu anda işlem gördüğü seviyeye yakın.

Üretim düşüşü riskleri

Avustralya bankası ayrıca, Endonezya'daki kısıtlamalar nedeniyle bu yıl üretimin artmayabileceği ve bunun da küresel piyasayı, daha önceki yaklaşık 90.000 tonluk arz fazlası beklentilerinin aksine, arz açığına itebileceği gerekçesiyle nikel fiyatlarının daha da yükselebileceğini belirtti.

Japonya merkezli Sumitomo Metal Mining şirketi daha önce küresel nikel fazlasının 2026 yılına kadar 256.000 tona ulaşacağını tahmin ediyordu.

Endonezya'nın Morowali bölgesinde limonit cevheri kıtlığı ve bir maden atık barajının çökmesi, laterit cevherlerinden elde edilen MHP (Karışık Hidroksit Çökeltisi) üretimini de olumsuz etkiledi.

Bankanın açıklamasına göre, Orta Doğu'dan kükürt tedarikinde yaşanacak uzun süreli aksamalar, gelecekteki üretim planlarını etkileyebileceği gibi, yeni üretim kapasitesi için planlanan bazı genişleme projelerinde de gecikmelere yol açabilir.

Ocak ve Şubat aylarında, tahminler nikel pik demir üretiminin bir önceki yıla göre yaklaşık %10 düştüğünü gösteriyor; bu düşüşün nedenleri arasında cevher kalitesinin düşmesi ve bazı fırınların nikel mat üretimine dönüştürülmesi yer alıyor; nikel mat üretimi, nikel pik demire kıyasla daha yüksek getiri sağlıyor.

Piyasada nikel spot kontratları, GMT saatiyle 17:14'te %2,1 düşüşle ton başına 17.100 dolara geriledi.

Bitcoin, Cuma günü yükselişini sürdürerek son dönemdeki kazanımlarını genişletti ve bir haftanın en yüksek seviyesine ulaştı. Bu yükseliş, ABD'de kripto para sektörüne yönelik daha destekleyici düzenlemelerin beklenmesiyle desteklendi ve piyasaların ABD, İsrail ve İran arasındaki savaşla ilgili devam eden endişeleri aşmasına yardımcı oldu.

Dünyanın en büyük kripto para birimi, Doğu Zaman Dilimi'ne göre 01:49 (GMT 05:49) itibarıyla yaklaşık %3 artarak 71.529,7 dolara yükseldi ve haftalık kazançlara doğru ilerliyor. Petrol fiyatlarındaki son yükselişin duraklaması da piyasalara bir miktar destek sağladı.

Bitcoin'in, İran'la yaşanan savaşın yarattığı baskıya rağmen, haftalık yaklaşık %6,5'lik bir kazanç kaydederek yüksek riskli varlıkların çoğundan daha iyi performans göstermesi bekleniyor.

Kripto paralardaki yükselişin temel nedeni, ABD Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu (SEC) ve Emtia Vadeli İşlemler Ticaret Komisyonu'nun (CFTC) Çarşamba günü ABD piyasaları için daha kapsamlı bir düzenleyici çerçeve oluşturmak üzere işbirliği yapacaklarını duyurmalarıydı.

Anlaşmaya göre, iki kurum, "kripto varlıklar ve gelişmekte olan teknolojiler için uygun bir düzenleyici çerçeve" içeren federal bir politika sunmak üzere birlikte çalışacaklarını belirtti. "Ortak Koordinasyon Girişimi" olarak adlandırılan bu girişim, veri paylaşımı için resmi protokoller oluşturmayı, raporlama gereksinimlerini basitleştirmeyi ve iki kurum arasında kripto paralarla ilgili ayrı düzenleyici prosedürlere son vermeyi amaçlıyor.

Anlaşma yasal olarak bağlayıcı olmasa da, dijital varlık sektörü için daha net bir düzenleyici çerçeve oluşturulması olasılığı konusunda iyimserliği artırdı. Bu durum, ABD Başkanı Donald Trump'ın her iki kurumda da kripto dostu liderler atadıktan sonra sektöre daha fazla düzenleyici açıklık sağlama vaatleriyle örtüşüyor.

Savaş endişeleri risk iştahını olumsuz etkiliyor.

Yükselişe rağmen, Bitcoin'in kazanımları, özellikle 2025 sonlarında yaşanan bir dizi ani piyasa çöküşünün ardından para biriminin keskin bir dalgalanma yaşaması sonrasında, hâlâ kırılgan görünüyor.

Küresel piyasalarda risk iştahı da zayıf kalmaya devam etti; ABD, İsrail ve İran arasındaki savaşın sonuçlarına ilişkin yatırımcı endişeleri nedeniyle hisse senedi piyasaları yoğun satış baskısıyla karşı karşıya kaldı.

Savaşın enflasyon üzerindeki etkisi başlıca endişe kaynaklarından biridir; zira petrol piyasalarındaki sürekli aksamalar ham petrol fiyatlarını yükselterek küresel enflasyonda artışa yol açabilir. Bu durum, büyük merkez bankalarını daha sıkı para politikaları benimsemeye sevk edebilir; bu da genellikle kripto para birimleri ve spekülatif varlıklar için elverişli olmayan bir senaryodur.

Altcoinler Bitcoin ile birlikte yükseliyor.

Bitcoin ile birlikte diğer kripto paralar da yükseldi. Dünyanın en büyük ikinci kripto para birimi olan Ethereum %3,9 artışla 2.109,48 dolara, Ripple ise yaklaşık %3,6 artışla 1,4218 dolara yükseldi.

Hindistan'a ait bir petrol tankerinin Hürmüz Boğazı'ndan geçmesi ve ABD'nin arz endişelerini gidermeye yönelik adımları sonrasında petrol fiyatları Cuma günü düştü. Bununla birlikte, Orta Doğu'daki çatışmayla bağlantılı aksaklıkların devam etmesi nedeniyle fiyatlar haftalık kazanç yolunda ilerlemeye devam ediyor.

Mayıs teslimatlı Brent petrol vadeli işlemleri, 12:34 GMT itibarıyla varil başına 92 sent veya %0,9 düşüşle 99,54 dolara geriledi, ancak haftalık yaklaşık %8'lik bir artışa doğru ilerliyor. Nisan teslimatlı ABD Batı Teksas Ham Petrolü (WTI) ise varil başına 1,64 dolar veya %1,7 düşüşle 94,09 dolara geriledi ve fiyatların hafta boyunca yaklaşık %4 artması bekleniyor.

Hindistan hükümetinden bir yetkili, Hindistan bayraklı bir petrol tankerinin Afrika'ya benzin yüküyle Hürmüz Boğazı'nın doğu tarafından ayrıldığını söyledi. Ancak analistler, bazı sevkiyatların geçmesinin deniz yolunun tamamen yeniden açıldığı anlamına gelmediği konusunda uyardı.

PVM Oil Associates adlı aracı kurumda petrol analisti olan Tamas Varga, boğazdan bir miktar petrol geçtiğini ancak bunun boğazın tamamen yeniden açılacağı anlamına gelmediğini belirterek, mevcut fiyat düşüşünün geçici olabileceğini sözlerine ekledi.

Piyasalardaki baskıyı hafifletmek amacıyla ABD, ülkelerin denizde mahsur kalan Rus petrolü ve petrol ürünlerini satın almasına izin veren 30 günlük bir lisans verdi. ABD Hazine Bakanı Scott Bessent, bu adımın ABD, İsrail ve İran arasındaki savaştan etkilenen küresel enerji piyasalarını istikrara kavuşturmayı amaçladığını söyledi.

Rusya Devlet Başkanlığı Özel Temsilcisi Kirill Dmitriev'e göre, bu karar yaklaşık 100 milyon varil Rus petrolünü etkileyebilir; bu da kabaca bir günlük küresel petrol üretimine eşdeğerdir.

Skandinaviska Enskilda Banken'in baş emtia analisti Bjarne Schieldrop, Rus petrolünün zaten alıcılara doğru yolda olduğunu, ancak bu kararın bazı piyasa engellerini azaltmaya yardımcı olduğunu söyledi. Schieldrop, piyasalar için en büyük endişenin, özellikle petrol altyapısının büyük hasar görmesi ve bunun da kalıcı arz kaybına yol açması durumunda, savaşın daha uzun sürmesi olasılığı olduğunu da sözlerine ekledi.

Rus petrolüyle ilgili açıklama, ABD Enerji Bakanlığı'nın yükselen fiyatları dizginlemek amacıyla stratejik petrol rezervinden 172 milyon varil petrol salacağını açıklamasından bir gün sonra geldi. Bu adım, stratejik rezervlerden rekor düzeyde 400 milyon varil petrolün salınmasını onaylayan Uluslararası Enerji Ajansı ile koordineli olarak atıldı.

Ancak IG Group'ta piyasa analisti olan Tony Sycamore'a göre, bu açıklamanın yarattığı geçici sakinlik, Orta Doğu'daki gerilimlerin tırmanmasıyla hızla ortadan kalktı.

İran'ın yeni Yüksek Lideri Ayetullah Mücteba Hamenei, İran'ın savaşa devam edeceğini ve ABD ile İsrail'e karşı bir koz olarak Hürmüz Boğazı'nı kapalı tutacağını doğruladı. Irak güvenlik yetkilileri ayrıca, Irak sularında iki yakıt tankerinin İran'a ait patlayıcı yüklü tekneler tarafından saldırıya uğradığını bildirirken, Irak yetkilileri petrol limanı operasyonlarının tamamen durdurulduğunu açıkladı.

ABD Başkanı Donald Trump, İran'la savaşın yol açacağı yüksek petrol fiyatlarından ABD'nin önemli karlar elde edebileceğini söylemiş, ancak İran'ın nükleer silah edinmesini engellemenin en büyük öncelik olduğunu vurgulamıştı.

Perşembe günü ham petrol fiyatları yüzde 9'dan fazla artarak Ağustos 2022'den bu yana en yüksek seviyelerine ulaştı.

Goldman Sachs, İran'la savaş, Orta Doğu'daki enerji altyapısına verilen hasar ve Hürmüz Boğazı'ndaki seyrüsefer aksamaları nedeniyle enerji piyasalarının dalgalı seyrini sürdüreceği beklentisiyle, Brent petrolünün Mart ayında varil başına ortalama 100 doların üzerinde, Nisan ayında ise 85 dolar civarında olmasını bekliyor.

Londra Borsası Grubu analisti Imreel Jamil'e göre, analistler Brent petrolünün Batı Teksas Ham Petrolüne kıyasla daha güçlü bir desteğe sahip olduğuna inanıyor çünkü Avrupa enerji güvenliği risklerine daha fazla maruz kalırken, Amerika Birleşik Devletleri yerli üretimi sayesinde bu riskleri azaltabiliyor.

Reuters'e konuşan kaynaklar, aksaklıkların daha uzun sürebileceğinin bir işareti olarak, İran'ın boğaza yaklaşık 12 deniz mayını yerleştirdiğini ve bunun hayati önem taşıyan denizcilik yolunun yeniden açılmasını zorlaştırabileceğini söyledi.

Aynı bağlamda, ABD Hazine Bakanı Scott Bessent, Sky News'e verdiği bir röportajda, ABD Donanmasının, askeri olarak mümkün hale geldiğinde, muhtemelen uluslararası bir koalisyonun parçası olarak, Hürmüz Boğazı'ndan geçen gemilere refakat edebileceğini söyledi.